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BANCO DE COMERCIO
MEMORIA ANUAL 2004

Marzo de 2005

El presente documento contiene informacin veraz sobre

el desarrollo del negocio del Banco de Comercio durante el
ao 2004. Los firmantes se hacen responsables por los
daos que pueda generar la falta de veracidad o
insuficiencia de los contenidos, dentro del mbito de su
competencia, de acuerdo a las normas del Cdigo Civil.

Carlos Alberto Mujica Castro

Gerente General

Juan Palacios Zelaya

Gerente de Administracin y Finanzas (e)

Fernando Choza Carro

Gerente de Asesora Legal

3
INDICE

Pg.

Seccin I: CARTA A LOS SEORES ACCIONISTAS

06

Seccin II: DEL NEGOCIO

11
11

Datos Generales
Descripcin del Grupo Econmico al que
pertenece el Banco de Comercio
Descripcin de Operaciones y Desarrollo

12

del Banco de Comercio

Evolucin de las Operaciones del Banco de Comercio
Descripcin genrica de los eventos importantes ocurridos

14
14

durante el Ejercicio 2004

Entorno Macroeconmico
Sistema Bancario
Aspectos Adicionales a considerar
Rendimiento y calidad de activos
Capital y Financiamiento
Planes de inversin
Resultados Econmicos
Componentes de los Ingresos y Gastos
Factores y Eventos que Afectan los Ingresos y Gastos
Clasificacin de Riesgo
Recursos Humanos
Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales
Directorio y Administracin
Visin del Negocio del Banco de Comercio
Red de Agencias
Fundacin del Banco de Comercio

14
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22
22
23
23
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24
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26
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31
34
34
35
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38
38
38
39

Seccin III: DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Gestin Financiera ao 2004
Evolucin de los Activos
Evolucin de las Captaciones
Evolucin del Patrimonio
Estado de Resultados
Indicadores Financieros
Firma del Informe de los Estados Financieros Auditados
Cambios en los Responsables de la Elaboracin y Revisin
de la Informacin Financiera
Seccin IV: MISCELNEOS

40
41

4
Valores inscritos en el Registro Pblico de

41

Mercado de Valores.
Cotizacin Mensual de las Acciones del Banco de Comercio

41

durante el 2004.
BANCA INTERNACIONAL
DECLARACIN DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN

41
43

GOBIERNO.

Seccin V: ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

51

Seccin I
CARTA A LOS SEORES ACCIONISTAS
De acuerdo a lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en
cumplimiento de lo dispuesto en el Estatuto de la institucin, el Directorio
presenta para la aprobacin de los seores accionistas la Memoria del
Banco de Comercio, el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas
correspondientes al ejercicio 2004. Asimismo, hace entrega del informe y
dictamen sobre los estados financieros, elaborados por la firma de auditores
Dongo Soria, Gaveglio & Asociados, miembro de Price-Waterhouse-Coopers.
El ejercicio 2004 ha significado para el Banco de Comercio un ao muy
especial y de trascendental importancia en cuanto a su viabilidad y
consolidacin en el Sistema Financiero Nacional. El pasado 27 de
septiembre del 2004 se concluy en forma oficial con el Proceso de
Reorganizacin Corporativa de la institucin, que se iniciara formalmente en
el mes de junio del ao 2003, y mediante el cual nace una nueva institucin
financiera, totalmente saneada y con las mejores perspectivas de
crecimiento, sobre la base de un bloque patrimonial constituido por activos
y pasivos sanos, rentables y de mejor perspectiva, del antiguo Banco de
Comercio.
Como consecuencia de ello, el nuevo Banco de Comercio ostenta al
cierre del ejercicio 2004, luego de poco ms de tres meses de operaciones,
los mejores ratios econmicos, financieros y de gestin que sin duda le
permitirn consolidarse y posicionarse como una de las instituciones ms
rentables del Sistema Financiero Nacional.
El resultado ms importante que de dicho proceso se obtuvo fue la
inmediata mejora de riesgo del nuevo Banco por nuestros clasificadores
independientes: Class y Asociados y Equilibrium, los cuales asignaron la
categora de riesgo B- a la institucin y BB- a nuestros instrumentos
financieros. De esta manera, luego de casi cinco aos de ser el nico Banco
del sistema financiero clasificado como C, el nuevo Banco de Comercio
ostenta ahora la categora B-, que indudablemente le significar las mejores
posibilidades para obtener su consolidacin definitiva en el sistema
financiero nacional.

Sin duda alguna, estos dos eventos han sido la base inicial de nuestro
principal objetivo: dotar del necesario valor agregado al Banco como
institucin y revalorizarlo como una de las principales inversiones de
nuestros accionistas.
Es importante destacar que, consecuentemente con los objetivos
anotados, una de nuestras principales metas para el prximo ejercicio es
lograr la reinsercin del Banco en el Mercado de Capitales, del cual se
encuentra ausente hace aproximadamente 9 aos. Consideramos que ello
constituira el tercer evento para lograr la consolidacin definitiva de la
institucin, evento que consideramos de la misma trascendencia que el
Proceso de Reorganizacin Corporativa llevado a cabo.
La reinsercin del Banco en el Mercado de Capitales, le permitir
diversificar sus fuentes de financiamiento, reducir el costo promedio de
fondeo, incrementar su rentabilidad y por ende dotarlo de mayor valor
agregado a la institucin. Para ello venimos desarrollando una estrategia
integral de salida al mercado de capitales en forma asistida por una
importante firma internacional, con el objetivo de estructurar el primer
instrumento de inversin ofrecido al mercado por el nuevo Banco de
Comercio.
En cuanto a sus operaciones, el ejercicio 2004 estuvo caracterizado
tambin por un crecimiento muy importante en trminos de depsitos y
colocaciones, lo cual ha permitido que en los tres meses de operaciones el
nuevo Banco haya generado una utilidad antes de impuestos de casi S/. 5
MM y de casi S/. 3 MM de utilidad neta.
El dinamismo observado en las colocaciones del Banco concuerda
con la estrategia trazada por la Administracin de concentrar el crecimiento
del Banco inicialmente en el segmento de las Fuerzas Armadas y la Polica
Nacional del Per, mientras se impulsa el desarrollo y crecimiento de los
segmentos que proporcionen el equilibrio adecuado de riesgo y rentabilidad,
es decir: Banca empresa, a travs de PYMES, y Banca personal.
Las colocaciones del Banco durante el ejercicio 2004 mostraron un
crecimiento de ms del 25%, pasando de S/. 117 MM a S/. 146 MM. Se debe
destacar tambin que en los ltimos tres meses del ao anterior, es decir,
entre los meses de octubre y diciembre, dichas colocaciones mostraron un
crecimiento del 20%, incrementndose de S/. 122 MM a S/. 146 MM. Cabe
indicar, que la evolucin y crecimiento anotado se encuentran por encima
del crecimiento de los crditos de consumo del sistema bancario en
conjunto, que durante el ejercicio crecieron en 18%.

Por el lado de los crditos relativos al segmento empresarial (pequea

y mediana empresa), se ha continuado con la poltica de rentabilizar
nuestras operaciones mediante un adecuado calce entre nuestro fondeo y
las colocaciones, priorizando instrumentos y operaciones con una elevada
rotacin de nuestros recursos financieros que permitan incrementar la
rentabilidad del Banco.
En este sentido, la poltica comercial del Banco se concentr en
atender operaciones de descuento de letras y pagars a plazos de 60 y 90
das, operaciones que durante el ejercicio 2004 han registrado un
crecimiento anual del 100%, superior al sistema bancario que fu del 14%.
Es importante indicar tambin que el crecimiento de dichas
colocaciones estuvo acompaado por un importante incremento en el
promedio de las tasas activas, lo que sustenta tambin el crecimiento de
rentabilidad en dichas operaciones. En este sentido, mientras que las tasas
activas en MN se encontraban en promedios de 9% a junio del 2004, los
niveles promedio para los meses de septiembre y diciembre del 2004 se
situaron en 12% y 14% respectivamente. La misma tendencia puede
observarse en las tasas activas promedio en moneda extranjera, las que han
pasado del 9% al 13% entre los meses de junio y diciembre del 2004.
El tercer segmento de negocio estratgico del Banco y sobre el cual
tambin se apoy no solo el crecimiento del Banco, sino tambin el
incremento de sus ndices de rentabilidad, es el de Banca Personal. Al
respecto, durante el ao 2004, se ha logrado sentar las bases para el
crecimiento y consolidacin de dicho segmento de negocio, al incrementar
el parque de tarjetas de crdito existentes en 10 mil nuevas tarjetas.
Paralelamente, en trminos de volmenes de colocaciones, la tasa de
crecimiento anual fue del 40%, similar al sistema bancario, alcanzando
colocaciones de S/. 22.2 MM.
Cabe indicar tambin que durante el ejercicio 2004 la Administracin
desarroll campaas promocionales que permitieron incentivar el uso de la
tarjeta de crdito, lo que conllev a incrementar los niveles de colocaciones
en este producto. Con respecto a la captacin de recursos, los esfuerzos se
concentraron en las campaas Maxiplazo, orientada a personas naturales,
y Maxirenta, orientada a clientes institucionales.
Con relacin a la campaa Maxiplazo, sta ha permitido que el Banco
se ubique entre los bancos de mayor captacin durante el ao 2004,
ostentando el segundo lugar en el ranking de crecimiento en la captacin de
depsitos a plazo de personas naturales. El crecimiento de los depsitos de

personas naturales durante el ao 2004 fue del 12% anual para el Banco,
mientras que el sistema bancario registr una contraccin del 5,0% anual.
Uno de los principales objetivos cumplidos a travs de dicha campaa
fue haber logrado la desconcentracin de nuestros depsitos, atomizando
los mismos en las captaciones de personas naturales, principalmente de
depsitos a plazo, que representan aproximadamente el 60% del total de
nuestros depsitos. Es importante tambin destacar que ms del 50% del
total de nuestros depsitos son en moneda local.
Paralelamente, con relacin a la campaa Maxirenta, solo entre los
meses de noviembre y diciembre del 2004, que por naturaleza son meses de
estacionalidad y baja captacin, se lograron captar aproximadamente S/. 30
MM, principalmente de instituciones vinculadas a las Fuerzas Armadas y a la
Polica Nacional del Per. Es importante mencionarles que la situacin
reseada viene mejorando sustancialmente la percepcin de riesgo del
Banco de Comercio en el mercado. Nuestras lneas de bancos del exterior se
han ampliado en US $ 1.5 MM (Commerzbank); con la Corporacin
Financiera de Desarrollo (COFIDE) venimos negociando una lnea de US $ 5
MM de mediano plazo, destinada al financiamiento de comercio exterior, y
con el Fondo Mi Vivienda una ampliacin de nuestra lnea en US $ 5 MM.
Consideramos que el incremento de ambas lneas se debe concretar durante
el primer trimestre del prximo ejercicio.
Es importante destacar tambin que a nivel internacional, el Banco
viene negociando una lnea por US $ 10 MM con el Regions Bank, uno de los
diez bancos ms grandes de EE.UU, destinada a comercio exterior, mientras
que con el Eastern Bank venimos negociando una lnea similar por US $ 1.5
MM.
En lo referente a los resultados obtenidos durante el 2004, la utilidad
neta generada en el ltimo trimestre del ao anterior por la nueva entidad
bancaria fue de S/. 2.9 millones lo que representa una rentabilidad
patrimonial del 5,4%. Se espera que para el ejercicio 2005, la utilidad del
Banco se site en alrededor de los S/. 8,0 millones con un nivel de
rentabilidad patrimonial cercana al 13,5%.
En el mbito institucional, durante el ejercicio 2004, el Banco de
Comercio continu con la difusin de las actividades de apoyo a la cultura a
travs de la Galera de Arte de la Fundacin Banco de Comercio,
ejecutndose, como en aos anteriores, un programa anual de exposiciones
con la participacin de reconocidos artistas nacionales y extranjeros. Ello
contribuy favorablemente en el fortalecimiento de la nueva imagen
corporativa, lo cual fue destacado por los medios de comunicacin y
reconocido en los mbitos cultural, empresarial, diplomtico y social.

Finalmente, el Directorio desea expresar su especial agradecimiento a

todos los accionistas, funcionarios, empleados y clientes del Banco por su
permanente apoyo y por la confianza depositada en la institucin durante el
ejercicio 2004. Asimismo, agradece a los directivos y funcionarios de todas
las instituciones pblicas, privadas y autoridades en general, por la atencin
y el apoyo brindados durante dicho ejercicio.
Por ltimo, el Directorio del Banco deja constancia de su
reconocimiento al personal del Banco de Comercio, por su dedicacin y
esfuerzo, en un ao caracterizado por profundos cambios institucionales.

El Presidente del Directorio

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SECCIN II
DEL NEGOCIO

DATOS GENERALES
El Banco de Comercio se constituy dentro del marco del proceso de
reorganizacin societaria del antiguo Banco de Comercio, hoy Administradora del
Comercio S.A., mediante Escritura Pblica de Reorganizacin Simple, Cambio de
Denominacin y Objeto Social, Modificacin Parcial de Estatuto y Constitucin de
Empresa Bancaria, de fecha 18 de Agosto del ao 2004, extendida ante el Notario
Pblico de Lima, Dr. Sandro Ral Mas Crdenas, en reemplazo del titular del oficio
Dr. Javier Aspauza Gamarra y por Escritura Pblica de Cumplimiento de Condicin
Suspensiva de fecha 31 de Agosto del ao 2004 extendida ante el Notario Pblico
de Lima, Dr. Javier Aspauza Gamarra, registradas en el Asiento A00001 de la
Partida N 11683434 del Registro de Personas Jurdicas - Oficina Registral N IX
Sede Lima.
Su organizacin y funcionamiento fueron autorizados por la
Superintendencia de Banca y Seguros mediante Resolucin N 1105-2004 del 09
de septiembre del 2004 y Resolucin SBS N 1466-2004 del 25 de agosto del
2004, respectivamente.
El Banco tiene su domicilio legal en la Av. Paseo de la Repblica N 3705 3715, San Isidro, Lima - Per. El nmero de su central telefnica es 513-6000.
Cuenta con una oficina principal, doce agencias ubicadas en Lima, as como dos
en las Provincias de Arequipa y Pisco. Adicionalmente, tiene siete oficinas
especiales ubicadas en diversas instituciones pblicas y privadas.
El capital social suscrito, pagado y registrado del Banco de Comercio al 31
de diciembre del 2004 es de S/. 35344,500.00, encontrndose representado por
35344,500.00 acciones de un valor nominal de S/. 1.00 cada una.

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Los socios fundadores del Banco de Comercio son: Administradora del
Comercio S.A. con un aporte de S/. 35344,000.00 y Almacenera Peruana de
Comercio S.A. con un aporte de S/. 500.00, ambas personas jurdicas
constituidas en el pas.
Por Junta General de Accionistas del Banco de Comercio de fecha 10 de
noviembre del 2004, se acord aumentar el capital social del Banco en S/.
16550,000.00, elevndolo de S/. 35344,500.00 a S/. 51894,500.00, mediante la
conversin en acciones de obligaciones constituidas por 500 Bonos Subordinados
Banco de Comercio Segunda Emisin, por un valor nominal total de US$
5000,000.00 de propiedad de la Caja de Pensiones Militar Policial. Los acuerdos
de aumento de capital social y consiguiente modificacin parcial del estatuto,
aprobados por la Superintendencia de Banca y Seguros mediante Resolucin
SBS N 2134-2004 del 30.12.04 y Resolucin SBS N 6-2005 del 05.01.05, fueron
elevados a escritura pblica el 15 de febrero del 2005 por el Notario de Lima, Dr.
Javier Aspauza Gamarra, esta ltima se encuentra en trmite de inscripcin ante
el Registro de Personas Jurdicas de Lima.
Actualmente el principal accionista del Banco de Comercio es la Caja de
Pensiones Militar Policial (CPMP), institucin con personera jurdica de derecho
pblico constituida en el pas en virtud a la transferencia de acciones realizada a
su favor por Administradora del Comercio S.A. con fecha 14 de enero del 2005,
con previa aprobacin por la Superintendencia de Banca y Seguros mediante
Resolucin SBS N 8-2005 del 10.01.05. Su participacin a la fecha asciende a
99.9986%.

DESCRIPCIN DEL GRUPO ECONMICO

AL QUE PERTENECE EL BANCO DE COMERCIO
El Banco de Comercio forma parte del grupo econmico liderado por la
Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP), institucin encargada de la
administracin del Fondo de Pensiones del Personal de las Fuerzas Armadas y de
la Polica Nacional del Per.
La Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP) se constituye mediante
Decreto Ley N 21021 el 17 de diciembre de 1974 con la finalidad de administrar
el Rgimen de Pago de Pensiones y Compensaciones de sus Miembros, de
conformidad con lo dispuesto en el Decreto Ley N 19846 Rgimen Unificado de
Pensiones del Personal Militar y Policial. Son pensionistas de la Caja de
Pensiones Militar Policial (CPMP) el personal egresado de las Escuelas de
Formacin, as como los que se incorporen a las Fuerzas Armadas y a la Polica
Nacional del Per a partir del 1 de enero de 1974.

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La Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP) es una institucin de
reconocido prestigio a nivel nacional e internacional, lder en su sector de
actividad.
Las principales inversiones realizadas por la Caja de Pensiones Militar
Policial (CPMP) han sido orientadas a diversos sectores de la actividad econmica
del pas, como el turismo, las finanzas y las inversiones inmobiliarias.
En el sector turismo destacan las inversiones realizadas en la Cadena de
Hoteles Las Amricas, la cual se constituye como la principal cadena hotelera del
pas y est integrada por:
Hotel & Suites Las Amricas
Apart Hotel Las Amricas
Resort y Centro de Convenciones El Pueblo
Suites Las Amricas
Residencial Las Amricas
Hotel Carrera Las Amricas
En el sector inmobiliario, la Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP) ha
realizado diversas inversiones en centros empresariales, comerciales y de
vivienda, estos ltimos dirigidos a los sectores A, B y C de la poblacin.
Forma parte tambin del grupo econmico de la Caja de Pensiones Militar
Policial (CPMP) la Almacenera Peruana de Comercio (ALPECO), empresa
constituida el 6 de julio de 1981 y que opera con la autorizacin y supervisin de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Esta empresa brinda servicios de
almacenamiento, conservacin y custodia de mercancas, encontrndose
facultada para emitir certificados de depsito y warrants.
Integra el grupo econmico la empresa Inversiones Banco de Comercio
(INVERPECO), constituida el 5 de noviembre de 1980, cuya actividad principal es
la compra-venta de bienes inmuebles.
Asimismo, forma parte del grupo econmico Administradora del Comercio
S.A. (antes Banco de Comercio), constituida el 5 de enero de 1967, la cual tiene
actualmente por objeto realizar todo tipo de operaciones y servicios de cobranza y
recuperacin judicial y prejudicial, asesora en el refinanciamiento de deudas,
asesora en la compra y venta de cartera y administracin por encargo de terceros
de cartera de cobranza.

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De igual modo, integra el grupo econmico La Caja Servicio de Hoteles
S.A.C., constituida el 15 de mayo del 2001, cuyo objeto es dedicarse
principalmente a la actividad de administracin de hoteles, hostales, albergues,
centro de hospedajes, y otros negocios afines y de ramos similares y conexos,
sean stos propios o de terceros.
DESCRIPCIN DE OPERACIONES Y DESARROLLO DEL
BANCO DE COMERCIO
El Banco de Comercio es una empresa privada cuyo objeto es dedicarse a
todas las actividades bancarias permitidas por la Ley N 26702 Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia
de Banca y Seguros y dems disposiciones complementarias y reglamentarias, en
las que se establecen los requisitos, derechos, garantas, restricciones y dems
condiciones de funcionamiento a que se sujetan las entidades y personas jurdicas
de derecho privado que operan en el sistema financiero y de seguros.
De acuerdo a la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU), al
Banco de Comercio le corresponde el Cdigo 6519, referido a Otros Tipos de
Intermediacin Monetaria, clase que abarca la intermediacin monetaria realizada
por instituciones monetarias diferentes a los bancos centrales, incluyendo las
actividades de la banca comercial, los bancos de descuentos y las cajas de
ahorros, as como las de instituciones especializadas en concesin de crditos
para la compra de viviendas que tambin reciben depsitos.
El plazo de duracin del Banco es por tiempo indeterminado.
EVOLUCION DE LAS OPERACIONES DEL BANCO DE COMERCIO
Descripcin genrica de los eventos importantes ocurridos durante el
ejercicio 2004
En el ejercicio del ao 2004 la gestin de la actual Administracin estuvo
dirigida a mejorar la posicin competitiva del Banco de Comercio y sentar las
bases para el desarrollo sostenido de nuestras operaciones a futuro, en ella se
enfatizara el aumento del valor del capital de nuestros accionistas. De esta forma
y en el marco de las estrategias para el ao 2004, uno de los eventos ms
importantes para la institucin fue la autorizacin por parte de la SBS (el 25 de
agosto) de realizar una Reorganizacin Societaria con el objetivo de que se
autorice el funcionamiento de un nuevo banco denominado Banco de Comercio.
La Reorganizacin Societaria del Banco de Comercio consisti en la
segregacin de un bloque patrimonial, constituido por activos y pasivos sanos,
rentables y de mejor perspectiva, para su aporte a una nueva empresa bancaria
en formacin que tambin se denominara Banco de Comercio. Los activos y
pasivos remanentes se mantendrn en la empresa actual que dejar de operar

14
como institucin financiera, cambiando su denominacin y objeto social a la de
Administradora del Comercio S.A.
Este proceso de Reorganizacin Societaria se llev a cabo con xito el da
27 de septiembre, dando inicio a una nueva empresa bancaria con indicadores
financieros saneados y con una destacada mejora de la posicin econmica
financiera y competitiva dentro del mercado bancario. Lo anterior motiv como
consecuencia que mejore la clasificacin de riesgo del Banco y se ubique en B-
por parte de las clasificadoras de riesgo.
Este gran cambio de la posicin estratgica del Banco tambin estuvo
acompaado de las gestiones de cambio por la actual Administracin durante el
presente ao 2004, como son: mantener una poltica comercial en segmentos
potenciales y rentables, mayor control de nuestros gastos operativos, mejoras del
soporte tecnolgico y de la calidad de servicio de nuestros clientes, una fuerza de
venta especializada, mejora de los canales de venta y rediseo de nuestros
productos adecundolos a la preferencia de nuestros clientes.
Adicionalmente, en el mes de noviembre del ao 2004, la actual
administracin ha elaborado un plan estratgico para el perodo 2005-2007, el cual
marca los lineamientos generales que conducirn a convertirnos en una institucin
financiera ms slida y estable, capaz de liderar en sus mercados estratgicos y,
como consecuencia, aumentar el valor patrimonial actual.
Reconocimientos a gestin realizada
La Gerencia General del Banco, a cargo del Sr. Carlos A. Mujica Castro, ha
recibido reconocimientos a nivel nacional e internacional en mrito a su fructfera gestin
en la institucin.
As, en su edicin de diciembre 2004, la revista La Banca -Per- lo distingui como
el Banquero del Ao al haber logrado cambiar totalmente la posicin del Banco de
Comercio, tras un proceso de reorganizacin simple que determin la creacin del Nuevo
Banco de Comercio, como una entidad financiera saneada y que, gracias a ello, inicia el
ejercicio 2005 con los mejores indicadores y un plan de crecimiento y desarrollo muy
prometedor.
De igual manera, La Prensa Inc., una de las ms importantes casas editoras de
Miami, que entre otras publicaciones edita la Revista Banca y Finanzas y el diario La
Prensa, le otorg el premio Excelencia como el mejor Banquero del ao 2004 en Per.
El galardn fue entregado en la ciudad de Miami.
Asimismo, el Colegio de Periodistas del Per y la Corporacin Internacional de
Comercio de los Pases de la Comunidad Andina de Naciones otorgaron al Banco de
Comercio el Premio Internacional a la Calidad Empresarial por su trayectoria empresarial
y por la creacin satisfactoria del Nuevo Banco de Comercio. La ceremonia para la
entrega de la distincin se llev a cabo en el JW Marriot Hotel & Stellaris Casino.

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ENTORNO MACROECONMICO
Panorama Internacional
El crecimiento de la economa internacional mostr signos de recuperacin
sostenible durante el ao 2004, con un avance del PBI estimado en el 4%. La
expansin econmica de China, Japn y los Estados Unidos fueron los factores
principales. A diferencia de Estados Unidos, donde el repunte fue impulsado
inicialmente por la inversin y el consumo de los hogares, las exportaciones fueron
la principal fuente de crecimiento en Europa y Japn. Gran parte del aumento de la
demanda externa se origin en los pases en desarrollo. El crecimiento de las
principales economas mundiales estuvo ligado a la mejora de la cotizacin de los
metales primarios (oro, plata, cobre y zinc) en los mercados mundiales, en este
contexto los pases productores primarios vieron aumentar considerablemente el
volumen de sus exportaciones.
CRECIMIENTO DEL PIB MUNDIAL
PBI Mundial
Zona Euro
Japon
EEUU
Asa Oriental y Pacfico Sur
America Latina y el Caribe
Otros 1/

2003
2.7
2.0
2.5
3.0
7.9
1.6
4.4

2004 e
4.0
3.5
4.3
4.3
7.8
4.7
5.3

2005 p
3.2
2.6
1.8
3.2
7.1
3.7
4.7

2006 p
3.2
2.6
1.6
3.3
6.6
3.7
4.5

e=estima, p=proyeccin.
Fuente: Banco Mundial, Proyeccin del crecimiento gobal 2005-2006
1/ Mediana del resto de bloques econmicos.

Por otra parte, el comportamiento de los activos financieros mundiales

estuvo influenciado por el incremento de la tasa de referencia de la Reserva
Federal de Estados Unidos que pas de 1% a 2.25% entre diciembre 2003 y 2004,
esto con el fin de controlar el riesgo de inflacin como consecuencia del ritmo de
crecimiento ms acelerado de la economa norteamericana. Adicionalmente, la
dinmica de la economa mundial estuvo amenazada por el alza y volatilidad del
precio del petrleo (lleg a su mximo histrico de 56.67 $/b WTI en octubre),
originado por las tensiones geopolticas, la fuerza de la demanda mundial y la
dinmica de los mercados.
El crecimiento mundial sera moderado en los aos 2005 y 2006 a razn del
3,2% por ao, debido al ritmo ms lento de la expansin en los pases
desarrollados. Esto estara asociado a una posible culminacin del ciclo de
inversin en los Estados Unidos, aumentos sustanciales en los precios del petrleo
y otros productos bsicos, motivado por un exceso de demanda mundial frente a la
oferta, el alza en las tasas de inters bajarn el ritmo del crecimiento de la
inversin, el elevado dficit fiscal de los Estados Unidos y los esfuerzos de China
por reducir el ritmo de su crecimiento.
Actividad productiva
La produccin nacional (PBI) en el ao 2004 fue de 5.07%, impulsado por el
crecimiento de las exportaciones (15.2% real), ante el mayor dinamismo mostrado

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por la economa mundial y la firma de la Ley de Promocin Comercial Andina y
Erradicacin de la Droga con Estados Unidos (APTDEA), la aceleracin de la
demanda interna (3.9%) y el aumento de la inversin privada (9.4%) por la puesta
en marcha de nuevos proyectos como Camisea y los programas habitacionales.

Evolucin de PBI, Inversin y Consumo Privado

9.7
7.3

PBI
Inversin Privada
Consumo Privado

(%)

4.8
2.4
-0.1

1.4
0.3

9.4
4.9
4.4

5.4
3.8
3.1

5.1
3.3

0.1

-2.6

-4.5

-5.0

2001

2002

2003

2003

En el mbito sectorial, durante el ao 2004 el crecimiento estuvo liderado

por los sectores no primarios, cuyo aumento fue 5.8%, asociado principalmente a
la manufactura no primaria que creci en 7.2%, lo que se debi al impulso de la
demanda interna y externa. De otro lado, los sectores de la actividad primaria
crecieron en 2.8% debido al dinamismo del sector pesca con 28.3%, vinculados a
una mayor extraccin de anchoveta (61%) y a la minera e hidrocarburos con
5.4%.
El aumento del sector de minera e hidrocarburos (5.4%) se debi a la
mayor produccin minero metlica con 5.3% (de cobre, oro, plata, estao y
molibdeno) y un entorno favorable en la cotizacin de los metales en el mercado
internacional, mientras que el crecimiento del subsector hidrocarburos (7.1%) se
debi al inicio del proyecto del gas natural (64.2%) de Camisea. Por otra parte, el
sector agropecuario se redujo en 1.1% motivado por la cada del subsector
agrcola (-3.2%) ante las adversas condiciones climatolgicas, siendo la caa de
azcar la de mayor cada -21.6%; contrario comportamiento obtuvo el subsector
pecuario (2.1%) como resultado de la mayor produccin de carne vacuno (4.8%),
principalmente.
El sector construccin registr un crecimiento de 4.7% debido al aumento
del consumo interno de cemento, asociado a la ejecucin de obras privadas
(Hidroelctrica de Yuncan, Ro Grande de Minera Yanacocha, Penal Piedras
Gordas, etc.), conjuntos habitacionales, centros comerciales, entre otros. Por otra
parte los sectores servicios tambin mostraron incrementos, como
son
electricidad y agua (4.5%), comercio (4.7%) y otros servicios (6.0%).
Inflacin y tipo de cambio
Durante el ao 2004 la inflacin fue 3.48%, ubicndose dentro del rango
establecido por el Banco Central de Reserva del Per (1.5% - 3.5%), resultado
que se debi a los choques de oferta de forma temporal que afectaron el precio de
los combustibles y algunos alimentos. Los mayores incrementos de precio se

17
produjeron en tres grandes grupos de consumo: alquiler de vivienda, combustible
y electricidad (8.9%), motivando que la inflacin acumulada de 12 meses llegue
hasta 4.61% en el mes de julio.
El tipo de cambio interbancario cerr en S/.3.82 al cierre del ao 2004,
mostrando una apreciacin del Nuevo Sol de 5.2% con respecto al cierre del ao
2003, comportamiento asociado a las cifras positivas de las cuentas externas, las
remesas que provienen del exterior y las expectativas positivas en el mbito
regional. Adicionalmente, el aumento del tipo de cambio real aument en 6.0%,
reflejando una mejora de la competitividad de la produccin nacional frente a la
extranjera con relacin a nuestros principales socios comerciales.
Sector externo
La balanza comercial mostr niveles mximos histricos durante el ao
2004, alcanzando la cifra de US$2,729 mil, superior en 273% con respecto al ao
anterior. Este resultado estuvo influenciado por las exportaciones que alcanzaron
un saldo de US$12,547 millones (mayor en 40% y US$3,561 millones al ao
anterior). Esto tuvo como causa no solo los mejores precios de nuestros
principales productos, sino tambin el mayor volumen de exportacin de bienes.
Las importaciones registraron un nivel de US$9,818 millones, mayor en 19%
(US$1,563 millones) en relacin al ao anterior, influenciado por las compras de
materia prima industrial as como combustibles, lubricantes y conexos,
principalmente.
Exportaciones e Importaciones del Per
13,000

(Mill.US$)
12,547

Exportaciones
Importaciones

12,000
11,000

9,818

10,000
8,954

9,000

8,244
8,000
7,000

7,007

7,273

7,647

7,440

6,000
5,000

2001

2002

2003

2004

Entre los principales productos de exportacin tradicional destacan el cobre

con un incremento del 94%, mientras que el crecimiento de las exportaciones no
tradicionales se debi al impulso mostrado por el sector textil que mostr un
incremento de 33%, favorecido por el tratado ATPDEA, firmado con los Estados
Unidos.
Por otra parte, dentro de la Balanza de Pagos, el dficit en cuenta corriente
ascendi a US$71 millones (0.1% del PBI), menor en US$990 millones al cierre
del ao 2003. Este resultado obedece al mayor supervit comercial (US$2,729
millones), as como a las mayores transferencias corrientes (US$1,464 millones),
las que fueron compensadas por la reduccin de la renta de factores (US$2,326
millones).

18
Reservas Internacionales Netas
El nivel de las Reservas Internacionales Netas (RIN) ascendi a US$12,631
millones al cierre del ao 2004, mayor en 24% (US$2,437 millones) al cierre del
ao 2003, lo que refleja una posicin slida de liquidez internacional y reduce
nuestra vulnerabilidad para enfrentar con xito futuros choques externos. El
incremento es explicado principalmente por las compras netas de moneda
extranjera (US$2,340) y mayores depsitos del sector pblico (US$359 millones),
los que fueron contrarrestados por venta de moneda extranjera para el pago de
deuda pblica (US$480 millones).
Sector Pblico
Durante el ao 2004 el dficit fiscal del sector pblico no financiero se
redujo a 1.1% del PBI, frente al 1.8% del PBI del ao 2003. Este resultado se
debi al dinamismo de la actividad econmica, el aumento de los trminos de
intercambio y el Impuestos a las Transacciones Financieras, que en conjunto
generaron un incremento en la recaudacin de 8.2% en trminos reales,
permitiendo a su vez que el gasto no financiero se expanda en 4.8%.
Poltica Monetaria
La poltica monetaria del Banco Central durante el ao 2004 fue ms
expansiva que el ao 2003, debido a una mayor intervencin en el mercado
cambiario en un contexto de apreciacin del sol con respecto al dlar, ocasionado
por el resultado positivo de la balanza comercial, menor riesgo pas e ingreso de
remesas del exterior. La mayor intervencin en el mercado cambiario origin que
la emisin primaria crezca en 25% anual, mayor al 10% del ao anterior, lo cual
propici que la liquidez total del sistema bancario llegue a un crecimiento anual del
8%, superior al 1% del ao 2003. Por otra parte, la estabilidad de la moneda local
va la inflacin estuvo afectada por los choques de oferta temporal que afectaron
el precio en los combustibles y de algunos alimentos, sin embargo, al cierre del
ao 2004 el ritmo de la inflacin se ubic en el rango establecido por el BCR (1.5%
- 3.5%), es decir en 3.48%.
SISTEMA BANCARIO
El comportamiento de las tasas de inters promedio del sistema bancario,
tanto activas como pasivas, estuvo por una parte influenciado por el aumento de la
tasa de inters de referencia de la Reserva Federal de los Estados Unidos y por
otra parte por el cambio en la composicin de la cartera de crdito y las
espectativas de una apreciacin permanente del nuevo sol con respecto al dlar.
En efecto, el aumento de las tasas de inters pasivas internacionales de la FED
tuvo un impacto en el aumento del TIPMEX acentuada desde mediados del ao
2004, motivando a su vez que la TAMEX revierta su cada en el mismo perodo.

19
Por otro lado, las tasas de inters pasivas en moneda nacional (TIPMN) tambin
mostraron un aumento, debido a la influencia de la tasa de inters pasiva en
dlares y a la necesidad de la banca de captar mayores recursos en esta moneda
para aplicarlas al crecimiento de los crditos al segmento de consumo y
microempresarial. De esta manera, la mayor orientacin de las colocaciones al
segmento de consumo y microempresarial (la composicin de estos segmentos
paso de 15% a 18% del total de la cartera entre diciembre 2003 y 2004) motivaron
el aumento de la tasa promedio TAMN.

TAMN

Tasas de Interes Promedio Moneda Nacional (%)

TIPMN

26.0

25.36

25.06 25.02 25.12 25.08 24.95

25.0

24.53
24.11

23.0
22.0

24.23

23.68

24.0

TAMN
TIPMN

2.47

9.4

2.44

21.0

2.37

2.33

2.36

2.38

2.42

2.44

2.47

2.49

20.0

Mar.

Abr.

May.

Jun.

Jul.

Ago.

Set.

Oct.

Nov.

9.26

9.15

9.06

1.7

2.6

TAMEX
TIPMEX
1.03
0.97

0.96

1.00

9.19

8.64

1.24

8.61

0.98

0.98

Abr.

May.

1.01

1.3

1.19

1.04

1.05

Jul.

Ago.

1.09

1.2

1.14

1.1

8.0

Dic.04

1.6

8.83

8.6
8.3

9.25

9.31

1.5

8.86

2.3

Dic.03 Ene.04 Feb.

9.22

8.8

2.4

2.35

9.33

9.1

2.7

2.51

TIPMEX

9.44

2.8

22.28
2.54

9.7

3.0

24.58

24.39

Tasa Promedio Moneda Extranjera (%)

TAMEX
3.1

1.0

Dic.03 Ene.04 Feb.

Mar.

Jun.

Set.

Oct.

Nov.

Dic.04

Al cierre del ao 2004, los depsitos totales ascendieron a S/.46,965

millones, superior en 2.7% con respecto al ao 2003. Este resultado se explica
bsicamente por el aumento de los depsitos en moneda nacional (12%), el cual
para los agentes econmicos se mantuvo ms atractivo que los depsitos en
moneda extranjera, asociado no solo al aumento de la tasa pasiva promedio en
soles, sino tambin a la evolucin negativa del tipo de cambio. Por otra parte, los
depsitos en moneda extranjera crecieron en 4.3% en trminos de dlares, a
pesar de la apreciacin del nuevo sol con respecto al dlar, dicho crecimiento
estuvo influenciado por las expectativas de aumento de las tasas de inters pasiva
en esta moneda.

Evolucin de Depsitos M N y ME (M ill. S/ y $)

De p MN Mill S/.

Dep ME Mill US$

16,600

$9,596

Dep MN
Dep ME $

16,083

9,650

9,480

S/. 15,472

15,567

9,310

$9,203
15,050

9,140
14,533
8,970

14,017 S/. 13,843

13,500

8,800
Dic.03 Ene.04

Feb

Mzo

Abr

Myo

Jun

Jul

Agt

Set

Oct

Nov

Dic.04

Cabe anotar que los depsitos en moneda nacional lograron aumentar su

participacin de 30% a 33% entre diciembre 2003 y 2004 respectivamente.

20

37,500

Evolucin de Colocaciones MN y ME

Evolucin de las Colocaciones Brutas del Sistema

Bancario (Mill. S/.)

(Mill. S/. y US$)

8,800

S/. 8,777

Coloc MN
Coloc ME $

8,617

37,000

8,433

36,500

36,146
8,250

36,000

$8,339

35,623
35,500

8,067

35,000

7,883

$8,017
S/. 7,859

34,500
Dic.03 Ene.04

Feb

Mzo

Abr

May

Jun.

Jul.

Ago

Set

Oct

Nov

7,700

Dic.04

Dic.03 Ene.04

Feb

Mzo

Abr

Myo

Jun

Jul

Agt

Set

Oct

Nov

Dic.04

Las colocaciones brutas totales alcanzaron un saldo de S/.36,146 millones

al cierre del ao 2004, mostrando un crecimiento del 1.5% con respecto al cierre
del ao 2003, logrando superar la contraccin mostrada durante el ao 2003 con
-6%. El dinamismo de las colocaciones en el presente ao estuvo asociado al
impulso mostrado por la actividad econmica, el cual estuvo sustentado por el
aumento de la inversin privada (9.4% mayor al 5.4% del ao 2003), consumo
privado (3.9%, mayor al 3.3% del 2003) y las exportaciones (15.2% real frente al
5.9% del 2003).
Por tipo de moneda, se observ un mayor impulso de las colocaciones en
moneda nacional del 11.7% (S/.918 millones), asociado a los mayores crditos al
segmento consumo con 25% (influenciado por las colocaciones en tarjeta de
crdito que aumentaron en 47%) y a la microempresa que creci 53%. De otro
lado, los crditos en moneda extranjera, en trminos de dlares, crecieron 4.0%
(US$ 322 millones) y estuvo influenciado principalmente por mayores crditos
hipotecarios (19%) y crditos al comercio exterior (34%). Esto ltimo motiv que
las colocaciones en moneda nacional representaran el 24.3% al cierre del ao
2004, mayor al 22.1% de fines del ao 2003.
Colocaciones Brutas por Segmentos
- Evolucin Base DIC.2003 -

150

Comercial
Microempresa
Consumo
Hipotecario

140

129

119

108

98

87
Dic.03

Ene.04

Feb

Mzo

Abr

May

Jun.

Jul.

Ago

Set

Oct

Nov

Dic.04

A nivel de las colocaciones por tipo de segmento, se observ que si bien el

segmento microempresarial registr un crecimiento relativo mayor con 49%
(S/.508 millones), ste se debi a la absorcin en el mes de marzo del 2004 de
Financiera Solucin (empresa especializada en crditos micro empresariales), filial
del Banco de Crdito, por este ltimo. Sin embargo, en trminos absolutos, el
segmento de mayor crecimiento fue consumo con S/.712 millones (17%), seguido
de hipotecario con S/.551 millones (12%), los que estuvieron impulsados por el
mayor consumo interno y los crditos Mi Vivienda y Techo propio.

21

El dinamismo de la actividad econmica se vio reflejado en la reduccin

progresiva de la cartera atrasada que pas de 7.7% a 3.75 entre diciembre 2003 y
2004, aspecto que influy en el crecimiento de la cobertura de provisiones, que se
increment de 132% a 177% en el mismo perodo.
En conclusin, hubo una menor exigencia de constituir provisiones durante
el ao 2004, se not una cada de los mrgenes financieros y de la rentabilidad
durante el primero y segundo , debido principalmente al aumento de los depsitos
en soles y dlares en un contexto de subida de las tasas pasivas en ambas
monedas, unido a la cada de la tasa de inters activa promedio en moneda
extranjera. Entre el tercer y cuarto trimestre del ao 2004, a pesar del aumento de
las tasas de inters pasivas en soles y dlares, se observ cierta recuperacin en
los mrgenes financieros y la rentabilidad patrimonial, como consecuencia del
aumento de las tasas de inters activa promedio en moneda extranjera, as como
a la mayor expansin de colocaciones en moneda nacional y extranjera.
Indicadores de Rentabilidad (%)

Morosidad y Cobertura de Cartera (%)

176.5

170
160

7
7

150

140

131.9

130

3.7

120

4
4

1T 2003

2 T 03

3 T 03

4 T 03

1T 2004

2 T 04

3 T 04

4 T 04

74

14

73

13

71.9
72

12

11.26

71
70

10
9

68.5
69

Marg Finan Bruto / Ingr Finan

Utilidad / Patrimonio

7.3

68

Utlidad Neta / Patrim onio

Provis./Cart.
Atrasada
Cart.Atrs/
Coloc.Brutas

Marg Finan B ruto / Ingr Finan

7.7

Cartera A tras / Coloc B ruta

Provisiones / Cartera A tras

180

7
1T 2003

2 T 03

3 T 03

4 T 03

1T 2004

2 T 04

3 T 04

4 T 04

ASPECTOS ADICIONALES A CONSIDERAR

Rendimiento y calidad de activos
El crecimiento de nuestros principales productos en los segmentos o nichos
estratgicos ha permitido que se obtengan destacados resultados econmicos y
financieros al cierre del ao 2004. Uno de los principales logros financieros al
cierre del ao 2004 fue obtener una utilidad neta de S/.3MM en 95 das de
operaciones (entre el 27 de septiembre y 31 de diciembre 2004) del nuevo Banco
de Comercio, pasando a ser el resultado y los indicadores de rentabilidad ms
altos de los ltimos seis aos. La rentabilidad patrimonial alcanzada con 5.4%
ubic al banco en el noveno lugar de mayor rentabilidad en el sistema bancario.
Otro de los indicadores principales que destaca la actual posicin
econmica y financiera del Banco de Comercio es la calidad de cartera. El nivel de
morosidad al 31 de diciembre 2004 se ubic en 3.1%, menor al registrado por el
promedio del sistema con 3.7%, mientras que el nivel de cobertura de la cartera
atrasada con provisiones fue 218%, superando a los 176% del sistema. Cabe

22
anotar que estos indicadores ubican al Banco de Comercio entre los mejores
bancos de mejor calidad de cartera en el sistema bancario.
Capital y financiamiento
En el mes de diciembre del ao 2004, nuestro principal accionista, la Caja
de Pensiones Militar Policial, decidi fortalecer el capital del Banco de Comercio
mediante la capitalizacin de Bonos Subordinados por US$5.0 millones. Esta
medida se realiz debido a que el proceso de Reorganizacin Societaria redujo el
patrimonio del banco como consecuencia de la segregacin de los bloques
patrimoniales. De esta manera, al 31 de diciembre 2004 el saldo del capital social
del Banco de Comercio asciende a S/.51.9 millones.
Por otra parte, el capital de trabajo necesario para la normal operatividad
del banco fue financiado con recursos del pblico a travs de la captacin de
depsitos, principalmente los provenientes de personas naturales e institucionales.
El Banco cuenta con un ndice de apalancamiento 8.2 veces el patrimonio
efectivo, lo que permite una alta capacidad de crecimiento, mejorando as su
retorno sobre el capital.
PLANES DE INVERSIN 2004
En el ao 2004, continuando con los planes de mejoras en el rea de
tecnologa de la institucin, se puso mayor nfasis en el objetivo de optimizar los
procesos y elevar la eficiencia y productividad del personal, a fin de brindar un
servicio de calidad y excelencia a nuestros clientes.
En concordancia con dicho objetivo, se desarrollaron estrategias y acciones en
los siguientes campos:
o Seguridad
o Optimizacin de procesos claves
o Fortalecimiento del centro de cmputo, y
o Reduccin de gastos
En seguridad, se implementaron herramientas informticas para optimizar la
proteccin de la integridad, confidencialidad y disponibilidad de la informacin, el
patrimonio del banco y de nuestros clientes. Para ello se mejor la seguridad en:

Los procesos de backups.

El sistema de video vigilancia, y

La implementacin del centro de reanudacin de labores.

Adems se realizaron con xito las pruebas del plan de continuidad del
negocio, permitindonos afirmar que estamos en condiciones aceptables de
operatividad de los procesos crticos, ante fallas mayores internas o externas.

23
Con relacin a la optimizacin de los procesos claves del banco, se adoptaron
las siguientes medidas:

Implementacin de una metodologa y un software de control de

requerimientos de tareas y de desarrollo de nuevos productos.
Implementacin de un software que nos permita controlar las versiones de
los programas y administrar los pases de desarrollo a produccin.
Creacin del departamento de control de calidad.
Implementacin del call center, con la finalidad de fortalecer el proceso de
crditos, retener y fidelizar a los clientes, adems de reducir los niveles de
morosidad.

El fortalecimiento de nuestro centro de cmputo se dio con la compra y

repotenciamiento de nuestro computador central, pasando del AS/400 modelo 820
al AS/400 modelo 520. El nuevo parque de servidores de tecnologa de punta nos
permitir mejorar la perfomance, capacidad de almacenamiento y
consecuentemente soportar el horizonte de crecimiento de nuestra institucin.
Finalmente, se adoptaron las siguientes medidas que nos han permitido reducir
en un 24.0 % los gastos en telecomunicaciones:
Reprogramacin de la central telefnica.
Renegociacin de tarifas.
Eliminacin de lneas directas
En resumen, se ha concluido el ao 2004 consolidando a la institucin y
preparndola tecnolgicamente para mayores cambios y crecimiento de los
prximos aos.
RESULTADOS ECONMICOS
Componentes de los ingresos y gastos
Dentro de la composicin de los ingresos financieros al cierre del ao 2004,
estos estn conformados principalmente por los intereses y comisiones de la
cartera de crdito directos, los que representan el 89%, seguido de ingresos por
diferencia de cambio con 4% y por inversiones negociables con 3%.
Estructura de Ingresos Financieros
Inter por
Invers Neg. Disponible
Diferencia
3.0%
2.8%
de Cambio
4.3%

Otros
0.3%

Inter y Com
Coloc
89.2%

24

Cabe anotar que del total de ingresos financieros, el 65% proviene de

crditos en moneda nacional y se debe a los prstamos otorgados bajo la
modalidad de convenio (descuento por planilla). En efecto, la participacin de los
ingresos de intereses y comisiones por las colocaciones del producto Convenios
representan el 58%, seguido de documentos descontados con 9%, pagars no
descontados 7%, tarjeta de crdito 3.7% y arrendamiento financiero 3.4%.
El banco mantuvo su poltica de mayor penetracin hacia los nichos
identificados como rentables, estrategia que le ha permitido ampliar los ingresos
financieros. Al respecto, uno de los nichos o segmentos de gran importancia para
el banco son el personal de la FFAA y PNP, cuyas colocaciones va Convenios
representan el 50% del total. Estas colocaciones se efectan a travs de la
divisin Banca FFAA y PNP, especializada en la atencin en este tipo de
segmento.
El otro segmento de mayor importancia en colocacin es la Gran y Mediana
empresa que concentra 45% de las colocaciones brutas totales.
En relacin a los egresos financieros, los de mayor importancia son los
intereses y comisiones por obligaciones con el pblico, que representa el 87% de
los egresos financieros, seguido de la prima del fondo de seguro de depsito que
representa el 6%, y valores y ttulos en circulacin participan con el 4%.
El mayor egreso de intereses por depsitos corresponde a las cuentas a
plazo, ya que estos representan el 59% de los depsitos totales, seguido de los
depsitos de ahorro con 21% y vista con 14%. Es importante resaltar que por el
tipo de segmento de clientes, los depsitos de personas naturales concentran el
52% del total de depsitos, seguido de empresas con 21%. Las mayores
captaciones de personas naturales se debieron a las campaas agresivas de
captacin de personas naturales, al punto de registrar una evolucin sobresaliente
dentro del sistema bancario. Estos depsitos de personas naturales son
preferentemente en cuentas a plazo, con el fin de desconcentrar los depsitos y
contar con fondos ms estables.
Factores y eventos que afectan los ingresos y gastos
El dinamismo mostrado por la actividad econmica durante el ao 2004 ha
propiciado el mayor impulso en las colocaciones y depsitos del sistema bancario.
Uno de los aspectos a destacar es la mejora de los niveles de solvencia de las
empresas deudoras que se ha ido reflejando en la reduccin drstica de la cartera
atrasada en la banca. As mismo, es evidente que las mejoras en las variables
macroeconmicas como el mayor consumo interno privado (3.3%), el aumento del
empleo urbano (2.7%) y las mejoras del ingreso familiar han permitido un alto
crecimiento de los crditos de consumo e hipotecario.

25

Al respecto, el Banco de Comercio (entre el 27 de septiembre y 31 de

diciembre 2004) ha incrementado significativamente los crditos de consumo a
travs de los prstamos Convenio (descuento por planilla), motivando el aumento
de los ingresos financieros en moneda nacional.
La apreciacin del nuevo sol tambin ha tenido una influencia importante en
la evolucin positiva de los depsitos en moneda nacional, aspecto que ha
contribuido al xito de la campaa de captacin agresiva de depsitos de
personas naturales efectuada por el banco, favorecida a su vez por un contexto de
aumento de las tasas de inters pasivas.
En contrapartida, la cada del tipo del cambio restringi las operaciones de
compra venta de moneda extranjera, ya que no permite mayores ingresos ante un
spread cambiario cada vez ms reducido. El Banco de Comercio impuls una
campaa denominada el menor tipo de cambio del barrio propiciando un mayor
trafico de clientes en desmedro de los cambistas de la calle.
Por otro lado, el impulso de las exportaciones ocasionado por el aumento
de la demanda externa y la mejora de los precios internacionales ha motivado que
las colocaciones al comercio exterior de las empresas bancarias sea el producto
de mayor crecimiento absoluto en moneda extranjera durante el ao 2004.
CLASIFICACIN DE RIESGO
Las empresas clasificadoras de riesgo Equilibrium BankWatch y Class &
Asociados, encargadas de la evaluacin de la Fortaleza Financiera de la nueva
entidad Banco de Comercio, han otorgado la clasificacin de riesgo de B-, es
decir 2 categoras superiores a las que el banco haba tenido en los ltimos aos.
Es importante aclarar que los indicadores financieros competitivos
obtenidos al cierre del 2004 ms el crecimiento sostenido de los negocios en los
mercados objetivos, permitirn una mejor calificacin de riesgo para la institucin
durante el 2005.
RECURSOS HUMANOS
Durante el ejercicio 2004, la Alta Direccin del Banco mostr preocupacin
en la poltica de optimizacin de los Recursos Humanos, contratando
profesionales de amplia trayectoria en las principales instituciones financieras y
empresariales para los puestos crticos de las diversas reas del Banco.
El Departamento de Recursos Humanos, en concordancia con los
lineamientos estratgicos del Banco, desarroll actividades de capacitacin
dirigidas principalmente a fortalecer la calidad del servicio en las diferentes

26
oficinas de la red, lo cual ha contribuido a engrandecer la imagen del Banco,
fortaleciendo nuestra participacin en el mercado de colocaciones y captaciones
financieras, as como tambin a incrementar el nmero de clientes fidelizados.
Al 31 de diciembre, el Banco de Comercio cuenta con 369 trabajadores, los
cuales conforman los siguientes niveles jerrquicos:

Numero de Personal
Gerentes
Funcionarios

09

Empleados

117
243

Total Personal

369

Las polticas de personal fueron orientadas a elevar el clima laboral y

promover una cultura organizacional con liderazgo participativo en la gestin del
talento humano y capital intelectual.
Se promovi en los trabajadores el sentimiento de identificacin y orgullo
institucional mediante la participacin en torneos interbancarios e interinstitucionales, logrando la obtencin del ttulo de campeones en el campeonato
interbancario en la categora master de varones y fulbito de damas.
Tambin debemos destacar en este ao, la implementacin de la seccin
de calidad dependiente del departamento de Recursos Humanos, encargada de
medir y optimizar los estndares de calidad de servicio superior que el banco se
ha propuesto conseguir, mediante la implementacin del sistema permanente de
evaluacin Cliente Annimo / incgnito, aplicado a todas las oficinas de la red.
PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES
Atendiendo a que el Banco de Comercio es una empresa nueva dentro del
sistema financiero nacional constituido -dentro del marco de la reorganizacin
societaria del antiguo Banco de Comercio, hoy Administradora del Comercio S.A.a partir del 27 de septiembre del 2004, no registra a la fecha contingencias
provenientes de procesos judiciales, administrativos o arbitrales.

27

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIN
Al cierre del 2004, la organizacin del Banco de Comercio cont con la
siguiente conformacin de su Primer Directorio.
Presidente

Vice Presidente
Directores

:
:

Sr. Wilfredo Jess Lafosse Quintana (del 27.09.04.

hasta la fecha)
Sr. Carlos Klinge Pasara (del 27.09.04. hasta la fecha)
Sr. Fernando Lazo Manrique (del 27.09.04. hasta la
fecha).
Sr. Pedro Gabriel Miranda Lizarzaburu (del 27.09.05.
hasta el 01.12.04.)
Sr. Luis Montezuma Crdenas (del 27.09.04. hasta la
fecha).
Sr. Csar Pearanda Castaeda (del 27.09.04. hasta la
fecha).
Sr. Carlos Puga Pomareda (del 06.12.04. hasta la
fecha).

GERENCIA 2004
Carlos Alberto Mujica Castro
Nstor Alberto Plasencia Angulo
Jos Fernando Choza Carro
Jorge Rafael Petterson Ravettino
Cesar Ignacio Coronado Aguilar
Fernando Enrique Melly Ravello
Fredy Molfino Martinez
Carlos Martin Bravo Velsquez
Jorge Alvarado Valdivia
Juan Palacios Zelaya

Gerente General (desde el 27.09.04 hasta

la fecha).
Gerente de la Oficina de Auditoria Interna
(desde el 27.09.04 hasta la fecha)
Gerente de la Divisin de Asesora Legal
(desde el 27.09.04 hasta la fecha)
Gerente de la Divisin de Banca Personal
(desde el 27.09.04 hasta la fecha).
Gerente de la Oficina de Cumplimiento
(desde el 27.09.04 hasta la fecha).
Gerente de la Divisin de Tecnologa y
Operaciones (desde el 12.10.04 hasta la
fecha)
Gerente de la Divisin de Negocios FFAA
y PNP (desde el 27.09.04 hasta la fecha)
Gerente de la Divisin Riesgos (desde el
27.09.04 hasta el 23.11.04)
Gerente (e) de la Divisin de Riesgos
(desde el 23.11.04 hasta la fecha)
Gerente (e) de la Divisin de
Administracin y Finanzas (desde el
27.09.04 hasta la fecha)

28

VISIN DEL NEGOCIO DEL BANCO DE COMERCIO

Una vez concretada la Reorganizacin Societaria (el 27 de septiembre
2004), el nuevo Banco de Comercio logr una mejora inmediata de los activos
financieros, y se sita en una mejor posicin competitiva en el mercado bancario.
Bajo este escenario, la actual administracin junto con la plana gerencial
elaboraron un Plan Estratgico para los aos 2005-2007, el cual marca las
acciones estratgicas que estn orientadas a convertirnos en una institucin
financiera de mayor solidez y rentabilidad, con la capacidad de liderar en sus
mercados estratgicos, lo que redundar en aumentar el valor patrimonial actual.
Entre las polticas ms resaltantes que se tiene programado para el
desarrollo del Banco de Comercio para los siguientes aos son el refuerzo
continuo de la calidad del personal, especialmente de la fuerza de ventas,
reestructuracin de nuestros costos a travs de procesos de automatizacin,
mejora continua de los procesos de atencin al cliente, ampliacin de los canales
de venta con la apertura de una agencia en los centros comerciales ms
concurridos del pas, as como en provincias, principalmente en el norte, centro y
oriente del pas.
Para hacer posible el crecimiento sostenido del Banco, se tiene planeado
captar fondos a travs del mercado de capitales a travs de la emisin de valores
de oferta pblica de corto y mediano plazo para los perodos 2005-2007, lo cual
permitir a la nueva entidad reducir drsticamente los costos financieros y mejorar
los calces de liquidez.
La solidez a alcanzar tiene que estar sustentada sobre una cultura
empresarial capaz de enfrentar nuevos retos, trabajar en equipo, liderar mercados
y potenciar los talentos, para lo cual la organizacin ha definido su visin, misin y
los valores que deben imperar.
Misin
Somos una institucin financiera eficiente y eficaz que provee sus servicios a
travs de una organizacin constituida por profesionales calificados, con una red
de agencias y oficinas, y comunicaciones convenientes. Esto brindar un
rendimiento apropiado a sus accionistas.
Visin
Queremos ser un Banco integrado por trabajadores orgullosos con actitud
promotora e innovadora, que brinden a nuestros Clientes una atencin
diferenciada, con entrega rpida de sus productos a precio justo y ser percibidos
como una institucin gil, clida y familiar.
Valores
Honestidad, Servicio Superior, Puntualidad, Respeto.

29

RED DE AGENCIAS
RED DE AGENCIAS
LIMA
Arenales

Av. Arenales 797, Urb. Santa Beatriz

Cercado de Lima

433-7211

433-7820

Chacarilla

Calle Monterrey 188, Tdas 11-12, CC

Caminos del Inca

Santiago de Surco

372-1169

372-1133

C.C. Jockey Plaza

Nivel 1, Tienda 110 A8

Santiago de Surco

513-6000 (4202/4203)

Faucett

Av. Elmer Faucett 525

San Miguel

451-8473

464-0064

Jess Mara

Av. General Garzn 1299

Jess Mara

424-4266

424-7266

Lampa

Jr. Lampa 560

Cercado de Lima

426-3002

426-8489

Pardo

Av. Jos Pardo 272

Miraflores

447-2528

447-3880

Paseo de la Repblica

Av. Paseo de la Repblica 3705

San Isidro

513-6000

3838 / 3836

Paseo Prado

Av. Jorge Basadre 536

San Isidro

441-4641

441-2870

San Borja

Calle Morelli 201 205

San Borja

475-0253

475-7642

Santa Anita

Calle Las Alondras 269

Santa Anita

362-0651

362-0772

Simn Salguero

Calle Simn Salguero, Cdra. 5 s/n,

Esq. Calle /Sor Tita

Santiago de Surco

448-2663

271-8901

Arequipa

Av. Ejrcito 711, Yanahuara

Arequipa

(054) 25-4064

513-6000 (5000 / 5001)

Pisco

Jr. Progreso 191, Pisco

Ica

(056) 53-2200

513-6000 (5011 / 5012)

Cuartel General del Ejrcito

Av. Boulevard s/n

San Borja

435-8571

436-1125

Cuartel General FAP

Av. 28 de Julio s/n, 1 piso, Block B y

Jess Mara

332-2666

Santiago de Surco

274-4406

PROVINCIAS

OFICINAS ESPECIALES
LIMA

ventanilla extendida Block A

Supermercado San Rafael

Av. Esteban Camere con parque Julio C. Tello

Supermercado San Rafael Urb. San Roque

Municipalidad de La Molina

Calle La Chalana 152, Urb. Las Lagunas

La Molina

368-1157

Municipalidad de San Borja

Av. Joaqun Madrid 200

San Borja

475-5174

UNFV - Post Grado

Jr. Caman cdra. 11. Interior de la Escuela de

Cercado de Lima

433-0291

368-1155

Post Grado de la Universidad Nacional

Federico Villarreal
PROVINCIAS
Sedapar

Calle Virgen del Pilar 1701, Cercado

Arequipa

(054) 254064

513-6000 (1051 / 1052)

30

FUNDACIN DEL BANCO DE COMERCIO

EL BANCO DE COMERCIO Y SU VNCULO CON LA CULTURA
El nuevo Banco de Comercio, a travs de la Fundacin que patrocina,
mantiene su rol social en la comunidad como un compromiso de carcter moral y
consciente de la necesidad de contribuir con la difusin del arte, la cultura y el
conocimiento, lo cual permita valorar nuestra identidad nacional en las diversas
formas de expresin artstica, as como permitir un puente para el intercambio
cultural con otros pueblos del mundo.
RESEA DE LA FUNDACIN DEL BANCO DE COMERCIO
La Fundacin del Banco de Comercio fue creada por acuerdo de la Junta
General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del Banco Peruano de los
Constructores, hoy Banco de Comercio, en reunin del 9 de marzo de 1983, y se
constituy mediante escritura pblica el 23 de septiembre del mismo ao, ante el
Notario de Lima, Dr. Felipe de Osma Elas, bajo la denominacin Fundacin del
Banco Peruano de los Constructores. Posteriormente, el 15 de septiembre de
1987 por escritura pblica se modific la denominacin a Fundacin del Banco de
Comercio. Se encuentra inscrita en la Ficha N 2030 del Registro de Personas
Jurdicas de Lima.
Actividades Culturales
Tras 21 aos de permanente labor en pro de la cultura, la Galera de Arte
de la Fundacin del Banco de Comercio ha llevado a cabo el desarrollo de su
calendario cultural 2004, el mismo que no ha sido interrumpido en el proceso de
creacin del nuevo Banco de Comercio, institucin que ha mantenido inalterable
su vnculo y apoyo al talento nacional e internacional. As, la programacin de
exposiciones en esta casa cultural ha mantenido su apoyo a los noveles artistas
nacionales, as como a reconocidos maestros de la plstica del Per y del
extranjero.
Diversidad de estilos y formas han sido las expresiones que a travs de
exposiciones individuales y colectivas se ha podido apreciar a lo largo del ao,
recibiendo aproximadamente a 5 mil visitantes en un total de 10 muestras
presentadas.
Las actividades en el 2004 se iniciaron el 29 de enero con la muestra
Pinturas de Enrique Galds Rivas. Le siguieron nueve exposiciones a lo largo del
ao, cerrando el cronograma con una colectiva de pintura, escultura y artesana
que llev por ttulo Sonrisas para un tiempo mejor, a beneficio de la Fundacin
Por los Nios del Per.

31

EXPOSICIONES 2004
Durante el ao se han realizado 10 exposiciones en la Galera de Arte de la
Fundacin del Banco de Comercio, entre fines de enero y fines de noviembre.
A continuacin las muestras presentadas.
MES
Enero 29

EXPOSICIN
Pinturas de Enrique Galds

ARTISTA
Enrique Galds Rivas

Marzo 4
Abril 01
Mayo 12
Junio 09
Julio 08

Rivas
Pinceladas con seda
Seis razones para un poliedro
El Color en mi camino
Persistencia del realismo
Por el Per

Brbara Kukier - Bolz

Colectiva de esculturas
Amrico Ccala Quispe
Muestra colectiva de pinturas
Exposicin de Fotografa de la

Agosto12
Setiembre

Luces del Sur

Expresando

Asoc. Proyecto Foto Per

Muestra Colectiva de Acuarelas
Colectiva de Pintura y Escultura

09
Octubre 12

Recreaciones

Jos Coronado Pizarro,

Pintura, acuarela, dibujo y

Noviembre

Sonrisas para un tiempo

cermica.
Colectiva de pintura, escultura,

24

mejor

artesana y cermica.

El Aporte de la Galera de Arte

En sus 21 aos de actividad, la Galera de Arte de la Fundacin del Banco
de Comercio ha recibido a muchas promociones de nuevos talentos nacionales
que han encontrado en ella una puerta abierta para mostrar su arte al mundo.
El Banco de Comercio, como institucin peruana, patrocina las actividades
de la Galera, brindando oportunidades a los artistas nacionales que puedan llegar
de diversos lugares del pas, plasmando en hechos los buenos deseos por apoyar,
fomentar y valorar al talento peruano. Ese es el mayor aporte que se ha procurado
a travs de la Galera de Arte al pas.

32
Con el paso de los aos y la constancia de sus actividades, exponer en la
Galera de Arte de la Fundacin del Banco de Comercio ha sido un paso
importante entre las nuevas promociones de artistas, particularmente de aquellos
egresados de la Escuela Nacional Superior Autnoma de Bellas Artes del Per.
El artista necesita espacios para dar a conocer sus creaciones, y en la
Galera de Arte, patrocinada por el Banco de Comercio a travs de la Fundacin
del mismo nombre, muchos de ellos no slo se dieron a conocer, sino que han
vuelto con un cargamento de reconocimientos, premios y, sobre todo, una
madurez artstica reconocida ms all de nuestras fronteras.
En definitiva, la Galera de Arte contribuy favorablemente en la imagen
corporativa del Banco al recibir, a travs de los medios de comunicacin y de los
diversos mbitos de la sociedad, el reconocimiento por la labor cultural realizada.
En cada muestra presentada durante el 2004 se congreg a medios de
comunicacin y representantes de los mbitos cultural, diplomtico, empresarial y
social, permitindose destacar que el Banco de Comercio a travs de la
Fundacin, a la vez que promueve al talento nacional, contribuye eficazmente al
intercambio cultural entre el Per y el mundo.
La sede de la Galera de Arte se ubica en la Av. Jos Pardo 270, 2do. Piso,
Miraflores.

SECCIN III
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

33

GESTIN FINANCIERA AO 2004

En el perodo comprendido entre el 27 de septiembre y el 31 de diciembre
del ao 2004, la actual Administracin, enfoc su gestin en introducir una poltica
comercial agresiva en aquellos segmentos de negocios donde el banco tiene
fortalezas y ya son rentables, inici el desarrollo de productos y estrategias para
ingresar a aquellos segmentos de potencial crecimiento rentable (Consumo,
Hipotecario y Pymes),continu con una poltica de control de nuestros gastos
operativos, mejoras tecnolgicas que soporten el crecimiento y la bsqueda de
elevacin de la calidad de servicio a nuestros clientes. Se constituy una fuerza
de venta especializada, se mejoraron los canales de venta y se redisearon
nuestros productos adecundolos a la preferencia de nuestros clientes. La
expansin de nuestros negocios y los resultados financieros al cierre del ao 2004
han sido alentadores, a pesar de que fue un ao de intensos preparativos para
concretar con xito la Reorganizacin Societaria. Esto se reflej en el crecimiento
de algunos de nuestros principales productos activos y pasivos que permitieron
contar con una mayor presencia en nuestros mercados estratgicos.
Durante el mismo perodo, se ha registrado un crecimiento importante de
las colocaciones brutas, principalmente en el producto Prstamos, relacionado con
la incursin al segmento de personas naturales, en especial al mercado de la
FFAA y PNP, a travs del producto Convenios, uno de los productos de gran
importancia por su rentabilidad y mercado estratgico y en el que el Banco tiene
una gran experiencia. Para ello el Banco cuenta con una divisin con personal
especializado y oficinas bancarias dentro de las bases militares y policiales que
brindan un servicio personalizado.
Otro de nuestros productos destacados fue la Tarjeta de Crdito. La tarjeta
de crdito del Banco de Comercio est afiliada a Visa Internacional y es una de las
ms competitivas del mercado bancario, debido a su baja tasa de inters (24% en
moneda nacional y 20.8% en moneda extranjera) y otros beneficios adicionales.
El crecimiento mostrado en prstamos personales y tarjetas de crdito
contribuyeron a que el Banco tenga una mayor presencia dentro del segmento de
consumo.
La poltica de captacin de depsitos continu dando buenos resultados, ya
que no solo mantuvimos el impulso de la captacin de depsitos de personas
naturales sino tambin de clientes institucionales y FFAA y PNP, tanto en cuentas
a plazo como en ahorro y vista. El crecimiento de nuestros depsitos obedeci al
empleo de una amplia fuerza de venta especializada por cada tipo de clientes, as
como a la mayor confianza del pblico depositada en nuestra institucin,
motivados no solo por la Reorganizacin Societaria y la nueva posicin financiera
que ella implica, sino tambin por las perspectivas de desarrollo que tiene nuestra
institucin. La estrategia de captacin, dirigida al segmento de personas naturales,
prioriz los cuentas de depsitos a plazo, ya que stas permiten una mayor

34
estabilidad de los fondos, una diversificacin y desconcentracin de nuestros
recursos.
Participacin de Mercado
Al 31 de diciembre del 2004, se alcanz una importante participacin y
ubicacin en el ranking del sistema bancario, principalmente en los crditos al
segmento de Consumo y en depsitos de personas naturales. Por otra parte
tambin se cuenta con aceptable participacin en depsitos a plazo y crditos en
descuento de letras, as como adecuada ubicacin en cuentas de ahorro y tarjeta
de crdito.
PRODUCTOS
DEPOSITOS:
Segmento Persona Natural
Productos:
Vista
Ahorro
Plazo
Total Depsitos
COLOCACIONES:
Segmento Consumo
Productos:
Tarjeta de Crdito
Descuentos
Prstamos
Total Colocaciones

PART.%

UBICACIN

1.0%

0.6%
0.8%
1.0%
0.9%

10
9
11
11

3.4%

0.4%
1.7%
1.2%
0.8%

9
10
12
11

EVOLUCIN DE LOS ACTIVOS

Colocaciones Brutas
Al 31 de diciembre 2004, las colocaciones brutas ascendieron a S/.298MM,
superior en S/.12MM (4.3%) al registrado el 27 de setiembre 2004 (fecha de inicio
del nuevo banco). Este resultado fue consecuencia del crecimiento de las
colocaciones vigentes (S/.13.6MM), influenciado por el mayor dinamismo de
Prstamos que logr crecer S/.16MM. Dicho crecimiento se debi, principalmente,
a la alta expansin de los crditos de consumo a travs del producto Convenio.
Es de resaltar que la reduccin en -S/.1.3 MM de la cartera pesada, es decir
de los rubros refinanciados, reestructurados y cartera atrasada, se debe a una
buena gestin de recuperacin, lo cual propicia un crecimiento sano de nuestras
colocaciones manteniendo una baja morosidad. Al respecto, el ndice de
morosidad cerr en 3.1%, menor en 3.8% al del 27 de septiembre, indicador que lo
ubica entre los primeros cuatro bancos de mejor calidad de cartera. Por otra parte,
la cobertura de provisiones sobre la cartera atrasada (218%) tambin permite una

35
posicin destacada, ya que llega a ser el tercer Banco del sistema con mayor
cobertura.
En el anlisis de la cartera por segmento, se observa que la expansin de
las colocaciones obedeci principalmente a los crditos Convenio (S/.27MM),
asociados a los prstamos al personal de la FFAA y PNP. Mientras que los
crditos a personas naturales registraron un aumento de S/.1.1MM influenciado
por las colocaciones con tarjeta de crdito (S/.0.9MM).
Los crditos Convenio, dirigidos al personal de la FFAA y PNP, alcanzaron
un crecimiento del 23%, asociados a la incursin estratgica con fuerza de venta
especializada y con nuevos productos con mayor valor agregado para este tipo de
segmento. Es importante resaltar la especializacin del Banco en este segmento
del mercado, por su alta rentabilidad y bajo riesgo.
Prstamos Convenio
(Mill.S/.)

160

146

140
120

130

136

Oct.04

No.04

119

100
80
60
27 Set.04

Dic.04

Inversiones Financieras Temporales

En el mbito financiero, la gestin de tesorera mantuvo una recomposicin
de los activos rentables del Banco y un manejo adecuado de los excedentes de
liquidez. Como consecuencia de ello, se lograron reactivar nuestras principales
lneas en el mercado interbancario de fondos y de cambios, a la vez de estar
presentes en las principales subastas de fondos pblicos.
Al cierre de diciembre 2004, el portafolio de inversiones est compuesto,
principalmente, por S/.6.8 millones en Certificados de Depsitos del BCRP y en
moneda extranjera por US$9.5 millones de Bonos Soberanos. Estos instrumentos
financieros le permiten al Banco enfrentar los eventuales retiros de depsitos de
sus principales clientes.
Fondos Disponibles
Los fondos disponibles ascendieron a S/.101MM al 31 de diciembre 2004, lo
cual refleja una holgada disponibilidad para enfrentar requerimientos de caja.

36
Cabe anotar que el ratio de liquidez (fondos disponibles / depsitos) del Banco de
Comercio fue 25% cercano al registrado por el promedio del sistema bancario con
27%.
As mismo, los niveles de liquidez del banco se mantienen dentro de los
lmites mnimos de liquidez establecidos por el Banco Central y Superintendencia
de Banca, que son de 8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera.

EVOLUCIN DE LAS CAPTACIONES

Depsitos y Obligaciones
Los depsitos y obligaciones ascendieron a S/.420MM al cierre de
diciembre 2004, mayor en S/.27MM (7%) al 27 de septiembre 2004, en razn del
crecimiento de depsitos a plazo (S/.41MM), debido al aumento de depsitos de
tipo institucional (municipalidades, universidades, entidades relacionadas a las
FFAA y PNP entre otras) y de personas naturales, principalmente, lo que fue
contrarrestado por la disminucin de depsitos a la vista en -S/.18MM (-24%).
Por tipo de segmentos de clientes, los depsitos de las FFAA y PNP
(S/.24MM) registraron el mayor crecimiento, seguido de personas naturales
(S/.10MM), los que tenan principalmente cuentas a plazo. Los depsitos de
personas naturales mantienen la mayor participacin (52%) al cierre del ao 2004,
siendo la ms alta del resto de segmentos seguido de depsitos de empresas con
21%. Los mayores fondos de personas naturales se alcanz de acuerdo con la
poltica de diversificacin de clientes, stas principalmente contaban con cuentas a
plazo, lo que permite una mayor estabilidad de la liquidez.
Depsitos de Personas Naturales
(Mill.S/.)

210
196

203
193

193

27 Set.04

Oct.04

197

182
168
154
140
Nov.04

Dic.04

Por otra parte, el 49% de los depsitos se encuentran en moneda nacional,

lo cual permite mejorar nuestros mrgenes financieros. As mismo por tipo de
productos, la participacin de los depsitos a plazos es la mayor con el 59%,
seguido de ahorro con 21% y vista con 14%.
Adeudados

37
Los adeudados de corto plazo y mediano plazo registraron un saldo de
S/.4MM y estn conformados por lneas provenientes de bancos del exterior y por
la lnea de Mi Vivienda, canalizada a travs de Cofide. Este saldo es menor en
-S/.2MM al saldo del 27 de septiembre 2004, debido al pago que se efecta a las
cuotas de los prstamos Mivivienda, principalmente. Es importante decir que la
mejoras en la calificacin de riesgo como producto de la Reorganizacin
Societaria permitir mayores lneas de adeudados para impulsar nuestras
operaciones de crdito.
EVOLUCIN DEL PATRIMONIO
El patrimonio del Banco al cierre del mes de diciembre 2004 ascendi a
S/.52MM, mayor en S/.20MM (61%) al registrado al 27 de septiembre 2004, como
producto de la capitalizacin de los bonos subordinados por
US$5MM
(S/.16.6MM), as como por la utilidad neta generada durante dicho perodo de
S/.3MM.
ESTADO DE RESULTADOS
El crecimiento de los principales productos en los segmentos o nichos
estratgicos ha permitido que se obtengan destacados resultados econmicos y
financieros al cierre del ao 2004. Uno de los principales logros financieros al
cierre de dicho ao fue obtener una utilidad neta de S/.3MM en 95 das de
operaciones (entre 27 de septiembre y 31 de diciembre 2004) del nuevo Banco de
Comercio, lo cual demuestra que nuestros activos y pasivos cuentan con una
amplia capacidad de poder ampliar los rendimientos futuros.
El resultado estuvo vinculado al ratio margen financiero sobre los ingresos
financieros, lo que representa el 72% (similar al promedio del sistema), debido
principalmente al crecimiento mostrado en los crditos de consumo.
INDICADORES FINANCIEROS
Liquidez: Al cierre del mes de diciembre 2004, los ratios de liquidez se
mantuvieron estables y en niveles cercanos al promedio del sistema. La
administracin adecuada de la liquidez permiti cumplir con las necesidades de
recursos para colocacin y retiros. Adicionalmente, los ndices de liquidez de corto
INDICADORES
plazo superaron los lmites
mnimos FINANCIEROS
establecidos por el Banco Central y
( En Porcentaje )
Superintendencia de Banca, llegando a 15.6% en moneda nacional y 52.4%
Comercio Sistema
en moneda extranjera, Principales
siendo los
ndices mnimos
exigidos de 8.0% y 20.0%
Indicadores
Dic.2004 Dic.2004
respectivamente. Calidad de Cartera
Cartera Atrasada / Coloc. Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Liquidez
Fondos Disponibles / Depsitos
Apalancamiento
Indice de Basilea (veces)

3.1%
217.5%

4.1%
163.3%

24.1%

27.1%

8.1

7.0

Gestin
Costo Operativo / Ingreso Financiero

60.2%

52.1%

Rentabilidad
Resultado Financiero / Ingreso Financiero
Utilidad Neta / Activo Total (ROA)
Utilidad Neta / Patrimonio (ROE)

72.3%
0.6%
5.4%

72.9%
1.2%
10.9%

38

Calidad de Cartera: Respecto a la calidad de cartera, el ndice de morosidad se

ubic en 3.1%, menor al 3.8% del 27 de septiembre y menor al registrado por el
promedio del sistema con 4.1%, mientras que la cobertura con provisiones
(217.5%) se mantuvo por encima del promedio del sistema con 163%. Cabe
anotar que estos indicadores ubican al Banco entre los primeros cuatro bancos de
mejor calidad de cartera del sistema bancario.
Solvencia: El apalancamiento financiero se mantiene en 8 veces, demostrando el
alto potencial de crecimiento que se tiene con respecto al 11 veces mximo. Las
utilidades futuras fortalecern el patrimonio de la Institucin y a su vez ampliarn
los negocios en los segmentos definidos.
Rentabilidad: El margen financiero representa el 72% de los ingresos financieros,
similar al sistema, stos estuvieron asociados a la canalizacin de las
colocaciones en moneda nacional. La gestin comercial se reflej tambin en la
utilidad neta obtenida y en la rentabilidad patrimonial que fue 5.4% mayor a otros
bancos de su competencia, lo que ubica al Banco en el noveno lugar en el
sistema bancario de mayor rentabilidad patrimonial en un plazo de operaciones de
95 das.
FIRMA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
Los estados financieros correspondientes al ejercicio 2004 han sido
auditados por la firma Price Watehouse Coopers. Se adjunta el informe emitido por
los auditores externos, el cual contiene el Balance General y los Estados de
Ganancias y Prdidas, as como el Dictamen de los Auditores Externos.

39
CAMBIOS EN LOS RESPONSABLES DE LA ELABORACIN Y REVISIN DE
LA INFORMACIN FINANCIERA
El Banco de Comercio como empresa de reciente constitucin, a partir del
27 de septiembre del 2004, no ha experimentado cambio alguno respecto a las
personas responsables de la elaboracin y revisin de la informacin financiera
que para el ejercicio del 2004 estuvo a cargo del Gerente General, Sr. Carlos
Alberto Mujica Castro, del Jefe del rea de Administracin y Finanzas, Sr. Juan
Bautista Palacios Zelaya, y del Jefe del Departamento de Contabilidad, Sr. Nicanor
Edgard Choque de la Cruz.
Asimismo, la Auditoria externa estuvo a cargo de la firma Dongo-Soria,
Gaveglio & Asociados (miembro de PriceWaterhouseCoopers).

40

SECCIN IV
MISCELNEOS
VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PBLICO DE MERCADO DE
VALORES AL 31.12.2004
Tipo de valor

Cdigo Nemnico

Clase

Acciones

BANCOMC1

Comunes

Monto Registrado

Monto en circulacin

S/ 35.344.500

S/ 35.344.500

COTIZACIN MENSUAL DE LAS ACCIONES DEL BANCO DE COMERCIO 2004

NEMONICO

MES
APERTURA

BANCOMC1
oct-04
BANCOMC1
nov-04
BANCOMC1 INTERNACIONAL
dic-04
BANCA

-.-.-.-

COTIZACIONES
CIERRE
MINIMA

-.-.-.-

PRECIO
PROMEDIO

MAXIMA

-.-.-.-

-.-.-.-

-.-.-.-

El nacimiento del nuevo Banco de Comercio ha servido para fortalecer su relacin

con la banca internacional y estrechar an ms los vnculos comerciales con su
red de Bancos corresponsales.
Banco de Comercio ha definido el Comercio Exterior como un producto estratgico
para el desarrollo de negocios en su mercado objetivo, el cual se encuentra en las
medianas y pequeas empresa, a las que brinda su asesora para llegar a
concretar sus operaciones de comercio exterior, a travs de los productos de
banca internacional que maneja, ofreciendo a sus clientes una atencin
diferenciada con una entrega rpida y a un precio justo.
Actualmente, ofrecemos productos y servicios de acuerdo a las necesidades de
nuestros clientes mediante cartas de crdito, cobranzas, transferencias, remesas
al exterior, giros, cartas de crdito stand-by y financiamiento pre / post embarque,
para lo cual contamos con un equipo de profesionales con amplia experiencia en
banca internacional y en operaciones de cambio, lo cual permite atender
adecuadamente las necesidades de nuestros clientes.
Para atender adecuadamente sus necesidades, se utiliza una red de Bancos
Corresponsales de primer orden y con presencia a nivel mundial, siendo los
principales: (incluir archivo enviado primero)

41
BANCA INTERNACIONAL

42
BANCOS CORRESPONSALES
BANCO

MONEDA

PAIS

HSBC BANK USA

USD

USA

BANK OF MONTREAL

USD

CANADA

COMMERZBANK AG.

EUR/USD

GERMANY

WACHOVIA BANK N.A.

USD

USA

REGIONS BANK

USD

USA

BANCO POPULAR ESPAOL

EUR

SPAIN

BANCO DEL BAJIO

USD

MEXICO

BANCO DO BRASIL

USD/JPY

USA/JAPAN/PANAMA

BANCO SABADELLATLANTICO

USD

SPAIN

UNICREDITO ITALIANO

EUR

ITALY

BANCA INTESA BCI

EUR

ITALY

HSBC BANK PLC

GBP

ENGLAND

CORP BANCA

USD

CHILE

DECLARACIN DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO

0
1-3
4

=
=
=

no cumple el principio
cumple parcialmente el principio
cumple totalmente el principio

43

Principio

Cumplimiento
1 2 3 4

1. No se debe incorporar en la agenda asuntos

genricos, debindose precisar los puntos a
tratar de modo que se discuta cada tema por
separado, facilitando su anlisis y evitando la
resolucin conjunta de temas respecto de los
cuales se puede tener una opinin diferente.

X Tanto la agenda de

la Junta General
como
la
del
Directorio
contienen en forma
clara y precisa los
puntos a tratar sin
agruparlos para un
debate conjunto.

(Principio I.C.1, segundo prrafo)

2. El lugar de celebracin de las Juntas
Generales se debe fijar de modo que se
facilite la asistencia de los accionistas a las
mismas.

X Las sesiones de

(Principio I.C.1, tercer prrafo)

3. Los accionistas deben contar con la

oportunidad de introducir puntos a debatir,
dentro de un lmite razonable, en la agenda de
las Juntas Generales.
Los temas que se introduzcan en la agenda
deben ser de inters social y propios de la
competencia legal o estatutaria de la Junta.
El Directorio no debe denegar esta clase de
solicitudes sin comunicar al accionista un
motivo razonable.

Sustento de la
alternativa
elegida

Junta y de
Directorio se
realizan
exclusivamente
en un ambiente
adecuado en la
oficina principal
del Banco,
facilitndose en
l la
participacin de
los asistentes.
Tanto la Junta
General como los
miembros
del
Directorio gozan
de
sta
prerrogativa
de
acuerdo
a
lo
regulado por el
Estatuto
y
la
Legislacin
Bancaria.

(Principio I.C.2)
4. El estatuto no debe imponer lmites a la
facultad que todo accionista con derecho a
participar en las Juntas Generales pueda
hacerse representar por la persona que
designe.

X El Estatuto faculta

al
accionista
hacerse
representar en las
Junta Generales.

(Principio I.C.4.i)
5. Es recomendable que la sociedad emisora X
de acciones de inversin u otros valores
accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus

El
Banco
de
Comercio
no
cuenta a la fecha

44

Principio

Cumplimiento
1 2 3 4

tenedores la oportunidad de canjearlos por

acciones ordinarias con derecho a voto o que
prevean esta posibilidad al momento de su
emisin.

Sustento de la
alternativa
con elegida
acciones de
inversin
menos
an con acciones
sin derecho a voto.

(Principio II.A.1, tercer prrafo )

6. Se debe elegir un nmero suficiente de
directores capaces de ejercer un juicio
independiente, en asuntos donde haya
potencialmente conflictos de intereses,
pudindose, para tal efecto, tomar en
consideracin la participacin de los
accionistas carentes de control.
Los directores independientes son aquellos
seleccionados por su prestigio profesional y
que no se encuentran vinculados con la
administracin de la sociedad ni con los
accionistas principales de la misma.
(Principio II.B)
La vinculacin se define en el Reglamento
de Propiedad Indirecta, Vinculacin y
Grupo Econmico, aprobado por
Resolucin CONASEV N 722-97-EF/94.10
y en posteriores disposiciones de carcter
general, que al respecto dicte CONASEV.
Los accionistas principales son aquellas
personas naturales o jurdicas que tienen
la propiedad del cinco (5%) o ms del
capital de la sociedad emisora.

7. Si bien, por lo general las

auditoras
externas
estn
enfocadas
a
dictaminar
informacin
financiera,
stas
tambin
pueden
referirse
a
dictmenes
o
informes
especializados en los siguientes
aspectos:
peritajes
contables,
auditoras operativas, auditoras de
sistemas, evaluacin de proyectos,
evaluacin o implantacin de
sistemas de costos, auditora

El Directorio est
integrado por seis
(6) miembros para
el periodo que
vence en marzo del
2005. Y adems
integran el Comit
Ejecutivo
de
nuestra institucin.
Cinco
de
sus
miembros
son
independientes y
uno est vinculado
al
accionista
principal por ser su
Gerente General
(CPMP).

X En atencin a la

Legislacin
bancaria y por
encontrarse sujeto
a supervisin por
la SBS.

45

Principio
tributaria, tasaciones para ajustes
de activos, evaluacin de cartera,
inventarios, u otros servicios
especiales.

Cumplimiento
1 2 3 4

Sustento de la
alternativa
elegida

Es recomendable que estas asesoras sean

realizadas por auditores distintos o, en caso
las realicen los mismos auditores, ello no
afecte la independencia de su opinin. La
sociedad debe revelar todas las auditoras e
informes especializados que realice el
auditor.
Se debe informar respecto a todos los
servicios que la sociedad auditora o auditor
presta a la sociedad, especificndose el
porcentaje que representa cada uno, y su
participacin en los ingresos de la sociedad
auditora o auditor.
(Principio IV.C, segundo, tercer y cuarto
prrafo)

8. La atencin de los pedidos particulares

de informacin solicitados por los
accionistas, los inversionistas en general o
los grupos de inters relacionados con la
sociedad, debe hacerse a travs de una
instancia y/o personal responsable
designado al efecto.

X Son

atendidos
oportunamente
por la Gerencia de
Asesora Legal.

(Principio IV. D.2)

9. Los casos de duda sobre el carcter
confidencial de la informacin solicitada
por los accionistas o por los grupos de
inters relacionados con la sociedad
deben ser resueltos. Los criterios deben
ser adoptados por el Directorio y
ratificados por la Junta General, as como
incluidos en el estatuto o reglamento
interno de la sociedad. En todo caso la
revelacin de informacin no debe poner
en peligro la posicin competitiva de la
empresa ni ser susceptible de afectar el

X En atencin a la

Legislacin
Bancaria
(Secreto
Bancario) y
norma interna
del Banco
(confidencialidad
de la
informacin).

46

Principio
normal desarrollo de las actividades de la
misma.

Cumplimiento
1 2 3 4

Sustento de la
alternativa
elegida

(Principio IV.D.3)
10. La sociedad debe contar con auditora
interna. El auditor interno, en el ejercicio de
sus funciones, debe guardar relacin de
independencia profesional respecto de la
sociedad que lo contrata. Debe actuar
observando los mismos principios de
diligencia, lealtad y reserva que se exigen al
Directorio y la Gerencia.

X En atencin a la
legislacin
bancaria.

(Principio IV.F, primer prrafo)

11. El Directorio debe realizar ciertas
funciones claves, a saber:
Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia
corporativa; establecer los objetivos y metas
as como los planes de accin principales, la
poltica de seguimiento, control y manejo de
riesgos, los presupuestos anuales y los planes
de negocios; controlar la implementacin de
los mismos; y supervisar los principales
gastos,
inversiones,
adquisiciones
y
enajenaciones.

X En atencin a su

estatuto, legislacin
bancaria y norma
interna del Banco.

(Principio V.D.1)
12. El Directorio debe realizar ciertas
funciones claves, a saber:

X En atencin a su
Estatuto.

Seleccionar, controlar y, cuando se haga

necesario, sustituir a los ejecutivos
principales, as como fijar su retribucin.
(Principio V.D.2)

13. El Directorio debe realizar ciertas

funciones claves, a saber:
Evaluar la remuneracin de los ejecutivos
principales y de los miembros del Directorio,
asegurndose que el procedimiento para
elegir a los directores sea formal y

X En atencin a su

estatuto. La
Junta General
fija la retribucin
de los
Directores.

47

Principio

Cumplimiento
1 2 3 4

transparente.

Sustento de la
alternativa
elegida

(Principio V.D.3)
14. El Directorio debe realizar ciertas
funciones claves, a saber:

X En atencin a su
Estatuto.

Realizar el seguimiento y control de los

posibles conflictos de intereses entre la
administracin, los miembros del Directorio y
los accionistas, incluidos el uso fraudulento
de activos corporativos y el abuso en
transacciones entre partes interesadas.
(Principio V.D.4)
15. El Directorio debe realizar ciertas
funciones claves, a saber:

X En atencin a la
legislacin
bancaria.

Velar por la integridad de los sistemas de

contabilidad y de los estados financieros de la
sociedad,
incluida
una
auditora
independiente, y la existencia de los debidos
sistemas de control, en particular, control de
riesgos financieros y no financieros y
cumplimiento de la ley.
(Principio V.D.5)
16. El Directorio debe realizar ciertas
funciones claves, a saber:

X Como parte de la

Supervisar la efectividad de las prcticas de

gobierno de acuerdo con las cuales opera,
realizando cambios a medida que se hagan
necesarios.
(Principio V.D.6)

17. El Directorio debe realizar ciertas

funciones claves, a saber:
Supervisar la poltica de informacin.
(Principio V.D.7)

administracin de
la sociedad en
funcin
a
las
atribuciones
concedidas por el
Estatuto,
el
Directorio
permanentemente
verifica
la
efectividad de stas
practicas.
En atencin a su
Estatuto,
se
verifica
permanente.

48

Principio
18. El Directorio podr conformar
rganos especiales de acuerdo a las
necesidades y dimensin de la sociedad,
en especial aqulla que asuma la funcin
de auditora. Asimismo, estos rganos
especiales podrn referirse, entre otras, a
las
funciones
de
nombramiento,
retribucin, control y planeamiento.

Cumplimiento
Sustento de la
alternativa
1 2 3 4
En
atencin
elegida a su
X

Estatuto existe la
conformacin del
Comit Ejecutivo
con
funciones
delimitadas por el
Directorio, y puede
constituir
otros
Comits para la
mejor
administracin de
la sociedad.

Estos rganos especiales se constituirn al

interior del Directorio como mecanismos de
apoyo y debern estar compuestos
preferentemente
por
directores
independientes, a fin de tomar decisiones
imparciales en cuestiones donde puedan
surgir conflictos de intereses.
(Principio V.E.1.)
19. El nmero de miembros del Directorio de
una sociedad debe asegurar pluralidad de
opiniones al interior del mismo, de modo que
las decisiones que en l se adopten sean
consecuencia de una apropiada deliberacin,
observando siempre los mejores intereses de
la empresa y de los accionistas.

X El Directorio est

(Principio V.E.3)

20. La informacin referida a los asuntos a

tratar en cada sesin, debe encontrarse a
disposicin de los directores con una
anticipacin que les permita su revisin, salvo
que se traten de asuntos estratgicos que
demanden confidencialidad, en cuyo caso
ser necesario establecer los mecanismos que
permita
a
los
directores
evaluar
adecuadamente dichos asuntos.

integrado por seis

personas
profesionales
idneas,
con
formacin
y
experiencia en las
reas de economa,
banca y finanzas.,
que facilita su
convocatoria
as
como la discusin y
deliberacin de los
temas de agenda.
Existe
una
Secretaria
del
Directorio que se
encarga de ello.

(Principio V.F, segundo prrafo)

21. Siguiendo polticas claramente
establecidas y definidas, el Directorio

X En atencin a su
Estatuto y norma
interna del Banco.

49

Principio
decide la contratacin de los servicios de
asesora especializada que requiera la
sociedad para la toma de decisiones.

Cumplimiento
1 2 3 4

Sustento de la
alternativa
elegida

(Principio V.F., tercer prrafo)

22. Los nuevos directores deben ser
instruidos sobre sus facultades y
responsabilidades, as como sobre las
caractersticas y estructura organizativa de
la sociedad.

X Los miembros del

Directorio cuentan
con
gran
experiencia
en
cargos directivos.

(Principio V.H.1)
23. Se debe establecer los procedimientos
que el Directorio sigue en la eleccin de
uno o ms reemplazantes, si no hubiera
directores suplentes y se produjese la
vacancia de uno o ms directores, a fin de
completar su nmero por el perodo que
an resta, cuando no exista disposicin de
un tratamiento distinto en el estatuto.

X En atencin a su
Estatuto,
legislacin
bancaria y
general
sociedades.

ley
de

(Principio V.H.3)
24. Las funciones del Presidente del
Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el
caso, as como del Gerente General deben
estar claramente delimitadas en el estatuto
o en el reglamento interno de la sociedad
con el fin de evitar duplicidad de funciones
y posibles conflictos.

X En atencin a su

Estatuto y norma
Interna (para el
caso del Gerente
General)

(Principio V.I, primer prrafo)

25. La estructura orgnica de la sociedad
debe evitar la concentracin de funciones,
atribuciones y responsabilidades en las
personas del Presidente del Directorio, del
Presidente Ejecutivo de ser el caso, del
Gerente General y de otros funcionarios
con cargos gerenciales.
(Principio V.I, segundo prrafo)

X En atencin a su

Estatuto y norma
interna (para el
caso de Gerente
General y de otros
funcionarios)

50

Principio
26. Es recomendable que la Gerencia
reciba, al menos, parte de su retribucin en
funcin a los resultados de la empresa, de
manera que se asegure el cumplimiento de
su objetivo de maximizar el valor de la
empresa a favor de los accionistas.
(Principio V.I.5.)

Seccin V :

Cumplimiento
Sustento de la
alternativa
1 2 3 4
En
atencin
elegida a su
X
contrato
trabajo.

de

51

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS