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Fideicomiso

CONCEPTO: es una figura jurdica que permite aislar bienes, flujos de fondos, negocios, derechos,
etc. en un patrimonio independiente y separado con diferentes finalidades.
Existe fideicomiso cuando en un contrato una persona le transmite la propiedad de determinados bienes
a otra, en donde esta ltima la ejerce en beneficio de quien se designe en el contrato, hasta que se
cumpla un plazo o condicin.
La propiedad es temporal y no es plena ya que el fiduciario solo podr efectuar con ella lo que est
dispuesto en el contrato.
El fiduciario, quien maneja los bienes, deber actuar con la prudencia y diligencia del buen hombre de
negocios, sobre la base de la confianza depositada en l, en defensa de los bienes fideicomitidos (ya que
se comporta como el nuevo "propietario") y los objetivos del fideicomiso. Si no es as, el fiduciante o el
beneficiario pueden exigir la retribucin por los daos y perjuicios causados.
En esencia, la utilizacin de la figura "fideicomiso" permite al inversor invertir su capital en un negocio que
ser manejado por un experto en negocios.
Se propone como instrumento jurdico, puesto que es consistente con los principios de confianza con los
que muchos negocios se llevan a cabo desde hace dcadas.
La figura del fideicomiso puede ser utilizada para mltiples objetivos. Cuenta con las ventajas de permitir
armar estructuras jurdicas que se ajustan de forma muy precisa al objetivo buscado.
El fideicomiso no asegura rendimientos, sino que asegura experiencia, diligencia y honestidad en el
manejo del negocio.
Teniendo en cuenta la ausencia de sistema financiero y la imposibilidad de las empresas de conseguir
financiamiento formal e informal, se presenta oportuno evaluar al fideicomiso como un mecanismo que
permita formalizar los negocios existentes y ampliarlo a inversores que antes no participaban.

PARTES:

Fiduciante o FIDEICOMITENTE: es el que constituye el fideicomiso, transmite la propiedad


de los bienes al fiduciario para que cumpla la finalidad. Tiene que poseer el dominio pleno
de los bienes dados en fideicomiso.

Fiduciario: es el sujeto que maneja los bienes. Persona fsica o jurdica, uno o
varios, no puede ser beneficiario Res. 447/2003 fideicomiso financiero.

mbito de aplicacin de la prohibicin

la oferta pblica de servicios fiduciarios

Otros sujetos pueden ser

Beneficiario: es la persona en cuyo beneficio se ha intituido el fideicomiso, sin ser el destinatario


final de los bienes.
persona fsica o jurdica
existente o no
uno o varios
Fideicomisario: es el destinatario final de los bienes. Normalmente el beneficiario y el fideicomisario
son la misma persona.

puede existir o no

ELEMENTOS:
Fiducia o encargo por confianza
Transmisin de la propiedad fiducia
El fiduciario que recibe los bienes y el encargo

Para que exista fideicomiso la fiducia y la transmisin temporaria de la propiedad deben ser
mutuas.
Patrimonio separado:
Los bienes objeto del fideicomiso forman un patrimonio separado, tanto del patrimonio del fiduciante, del
fiduciario y de las otras partes. Los bienes fideicomitidos no estn incluidos en el principio de la universalidad
concursal.

El dominio fiduciario contemplado por la ley 24441 es un DOMINIO IMPERFECTO, puede conforme al artculo
2507 del cdigo civil, el dominio se llama pleno o perfecto, cuando es perpetuo y la cosa no est gravada por
ningn derecho real hacia otras personas. Se llama menos pleno, cuando debe resolverse al fin de un cierto
tiempo o al advenimiento de alguna condicin, y encuentra el fundamento de su imperfeccin en el hecho de
que est sometido a un plazo o condicin, como bien lo seala el articulo 1 de la ley.

CARACTERSTICAS:

Bilateral

salvo pacto de gratuidad

oneroso

salvo pacto en contrario (art. 8)

fundamento de la onerosidad

la retribucin al fiduciario

no la transmisin de la propiedad

consensual

Contrato de colaboracin

La cuestin de la simulacin de sociedad

PLAZO, OBJETO Y FORMA

Plazo mximo: 30 aos

Excepcin: beneficiario incapaz

Objeto: toda clase de bienes

Forma: la que corresponda por la naturaleza de los bienes

Arts. 11, 12 y 13

Dominio fiduciario:
En el cumplimiento del contrato, se debe realizar la transferencia de dominio fiduciario.
Lo cual depende de la naturaleza de las cosas:
Inmuebles: escritura pblica.

Extincin:
Cumplimiento de plazo o de la condicin a la que se hubiere sometido.
La revocacin del fiduciante.
Cualquier otra causal prevista en el contrato.

Ventajas: recuperar la liquidez derivar riesgos a terceros adquirir capacidad prestable los bienes
estn protegidos contra acciones de acreedores permite la participacin de varias entidades disminuyendo
el riesgo usado para financiamiento de proyectos obtencin de financiamiento los valores fiduciarios
pueden obtener beneficios impositivos obtencin de fondos sin contraer deudas no hay intervencin

CLASIFICACIN
FIDEICOMISO FINANCIERO: es aquel contrato de fideicomiso en el cual el fiduciario es una
entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la Comisin Nacional de
valores para actuar como fiduciario financiero.
Los beneficiarios de este instrumento son los titulares de los certificados de participacin del patrimonio
fiduciario o de los ttulos de deuda garantizados por los bienes fideicomitidos.
La funcin principal del fideicomiso financiero es actuar como vehculo en la securitizacin o titulacin de las
carteras de crdito transferidas por el fiduciante al fiduciario financiero (entidad financiera o sociedad
habilitada), como patrimonio objeto del fideicomiso.
As entonces, el titular de los activos crediticios puede utilizarlos como respaldo de la emisin de ttulos que le
faciliten la obtencin de fondos frescos, con lo que se transforman activos ilquidos e inmovilizados en
instrumentos financieros negociables.

Posibles activos fideicomitidos

Dinero escrow accounts


Inmuebles
Acciones / bonos
Cash flows: facturas, cheques, cobranzas, tarjetas de crdito, recaudaciones, cuotas, etc.

Un grupo de Promotores planea realizar un proyecto inmobiliario integral en un lote de terreno de propiedad
de una tercera persona, el desarrollo del proyecto est supeditado a que se alcance un punto de equilibrio en
un periodo de tiempo determinado por los Promotores, que aseguren el flujo de caja que requiere el proyecto
para su desarrollo exitoso. Para el efecto se transfiere al fideicomiso la propiedad del terreno, los diseos del
proyecto y los Promotores dan unas instrucciones:
1.- El fideicomiso recibir los dineros provenientes de los compradores de los bienes inmuebles y los invertir
en un fondo de inversin hasta que se llegue al punto de equilibrio;
2.- En el evento de que no se alcanza el punto de equilibrio el fideicomiso devolver el lote de terreno a su
propietario y el dinero de los compradores de los bienes inmuebles ser devuelto con su respectivo
rendimiento;
3.- En el evento de que se alcanza el punto de equilibrio el fideicomiso destinara los dineros en la
construccin del proyecto inmobiliario.

FIDEICOMISO INMOBILIARIO

especie de fideicomiso de administracin

el fiduciario es el titular del patrimonio

administra la construccin de la obra

Toma crdito

Construye y vende

Deben estar bajo los instrumentos: escritura publica de afectacin al rgimen de la


ley de la propiedad horizontal, en el caso de edificios. Ley 13512.
Escrituras de transferencia de cada unidad funcional

Una vez finalizada la construccin: el fiduciario transmite el PLENO DOMINIO de las unidades funcionales:

Al fiduciante originario si se hubiese pactado.


Denominados fiduciantes futuros (que se agregaron luego).
Compradores

FIDEICOMISO DE GARANTA
El fideicomiso de garanta es aquel por el cual una persona (fiduciante) transfiere la propiedad fiduciaria a
otra (fiduciario) para garantizar una deuda que la primera tiene con la segunda o con un tercero.
En caso de incumplimiento, el fiduciario procede a vender el bien y con lo recaudado cobra su crdito
o del tercero y el remanente del precio se lo entrega al deudor.
-No es necesario iniciar el proceso judicial para su cobro.
-El fideicomiso de garanta posibilita la venta directa del bien.
-El precio obtenido siempre va ser mayor que el de una subasta judicial iniciado por un proceso de ejecucin.
- Permite satisfacer ampliamente las acreencias del acreedor y no daar tanto al deudor a quien le permite
obtener un saldo a favor en la venta.
-En un fideicomiso de garanta el bien es inembargable por terceros, lo que no ocurre con los bienes

prendados e hipotecados, que s lo son.

FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIN
Es un fideicomiso constituido para que un tercero llamado fiduciario controle y disponga de determinados
bienes y reparta los beneficios en forma y trminos estipulados.

Generalmente se constituye para desarrollar actividades encaminadas a otorgar un servicio contemplado en


el propio fideicomiso, como puede ser rentas de inmuebles, de maquinaria y equipo, etc.

Administracin de edificios en construccin

administracin patrimonios de incapaces

Administracin de activos protegidos contra terceros


Inversiones de fondos de pensin
Un grupo de inversores entrega dinero a un productor para que realice la cosecha de un determinado cereal.
Quienes dan ese dinero son los fiduciantes; el productor es el fiduciario. El objeto de ese fideicomiso es la
produccin y venta del cereal. El fiduciario arrienda el campo, compra la semilla y los insumos, contrata las
labores y gestiona el negocio. Aqu se presentan dos alternativas bsicas: a) que el cereal se venda, con lo
cual el fideicomiso recibe el dinero correspondiente a la venta, dinero que puede distribuirse entre los
fiduciantes en proporcin a sus aportes, que en tal caso asumen tambin el rol de beneficiarios; b) que el
cereal se distribuya en proporcin al dinero invertido en el fideicomiso, transmitiendo la propiedad de la
cosecha a los fiduciantes, que son al mismo tiempo fideicomisarios.

FIDEICOMISO PBLICO
Contrato por medio del cual la Administracin, por alguna de sus dependencias facultadas y en su carcter de
fiduciante, transmite la propiedad de bienes del dominio pblico o privado del Estado, o afecta fondos
pblicos, a un fiduciario (por lo general instituciones nacionales o provinciales de crdito), para realizar un fin
lcito, de inters pblico.

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