Tesis "Eficiencia en El Desempeño Financiero de Las Micro Empresas Industriales de La Ciudad de Ilave - 1994"

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO - PUNO
FACULTAD DE INGENIERIA ECONMICA
EFICIENCIA EN EL DESEMPEO FINANCIERO DE LAS MICRO

EMPRESAS INDUSTRIALES DE LA CIUDAD DE ILAVE - 1994
TESIS
PRESENTADO A LA DIRECCIN DE INVESTIGACIN DE LA FACULTAD DE
INGENIERA ECONMICA DE LA UNIVERSIDAD NACIONAL DEL
ALTIPLANO, COMO REQUISITO PARA OPTAR EL
TITULO DE:
INGENIERO ECONOMISTA
APROBADO POR:
PRESIDENTE JURADO
Ing. Julian Coila Calsin
PRIMER MIEMBRO
Ing. Adalberto Calsin Sanchez
SEGUNDO MIENBRO
Ing. Ral Rojas Apaza
DIRECTOR ASESOR
Ing. Rogelio Araca Quispe
ASESOR DE LA TESIS
Ing. Manglio Aguilar Olivera
INDICE
PAGINA
01
03
RESUMEN
INTRODUCCION
I. MARCO TEORICO, MARCO CONCEPTUAL E HIPOTESIS
DE LA INVESTIGACIN
1.1 Marco Terico
1.2 Marco Conceptual
1.3 Marco Referencial
II. METODO DE LA INVESTIGACIN
2.1 Seleccin de la Muestra
2.2 Operacionalizacin de las Hiptesis
2.3 Operacionalizacin de los Objetivos
2.4 Caracterizacin del Area de Investigacin
III.EXPOSICIN Y ANLISIS DE LOS RESULTADOS
3.1 Generalidades
3.2 Caracterizacion del Micro-Empresario IndustriaL de Ilave
3.2.1 Grado de Instruccin
3.2.2 Edad
3.2.3 Experiencia
3.2.4 Capacitacin
3.3 Caracterizacion de la Empresa
3.3.1 Situacin Legal
3.3.2 Tiempo de Operacin
3.3.3 Personal a Cargo
3.3.4 Evaluacin de Maquinaria
3.3.4.1 Nmero de Mquinas
3.3.4.2 Estado
3.3.4.3 Antigedad
3.3.5 Produccin Vendida
3.3.6 Evaluacin del Producto
3.3.6.1 Evaluacin por Calidad
3.3.6.2 Evaluacin por Precio
3.3.7 Comercializacin
3.3.7.1 Canales de Comercializacin
3.3.7.2 Forma de Venta
3.3.8 Antecedentes Comerciales
3.4 Ingresos y Costos de la Empresa
3.4.1 Ingresos
3.4.2 Costos
3.4.2.1 Costos Unitarios
3.4.2.2 Costo Total
3.5 Estados Financieros de la Empresa
3.5.1 Estado de Ganancias y Prdidas: 1994
3.5.2 Proyeccin del Estado de Ganancias y Prdidas: 1995
06
06
07
10
12
12
15
15
20
22
22
23
23
24
24
25
25
25
26
26
27
27
27
27
28
29
30
30
31
31
32
32
33
33
34
34
37
39
40
42
2
3.5.3 Balance General

3.6 Anlisis de los Estados Financieros Mediante el Mtodo de Ratios
3.6.1 Ratios de Gestin
3.6.1.1 Rotacin de Cobros
3.6.1.2 Rotacin de Inventarios
3.6.1.3 Inmovilizacin de Existencias
3.6.1.4 Rotacin del Activo Fijo Neto
3.6.1.5 Rotacin del Activo Total
3.6.1.6 Costo de Ventas a Ventas
3.6.1.7 Gastos Operacionales a Ventas Netas
3.6.2 Ratios de Liquidez
3.6.2.1 Liquidez General
3.6.2.2 Prueba Acida
3.6.3 Ratios de Solvencia
3.6.3.1 Endeudamiento del Activo
3.6.3.2 Endeudamiento Patrimonial
3.6.4 Ratios de Rentabilidad
3.6.4.1 Rentabilidad Neta del Patrimonio
3.6.4.2 Rentabilidad de Ventas Netas
3.6.4.3 Rentabilidad Antes de la Reparticin e Impuestos
3.6.4.4 Margen Bruto
3.6.4.5 Rentabilidad Bruta del Activo
43
45
46
47
48
49
50
51
52
53
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
3.7 Costo de Oportunidad del Capital y la Tasa de Descuento

3.7.1 Costo de Oportunidad del Capital (COK)
3.7.2 Tasa de Descuento (Ck) del Empresario
66
66
68
VI CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
70
VII BIBLIOGRAFIA
74
ANEXO
FORMATO DE ENCUESTA
NOMBRE:................... RAZON SOCIAL ........
RAMA PRODUCTIVA .......... CIIU...........
I. DATA DEL MICRO EMPRESARIO INDUSTRIAL
Grado de Instruccin:
Universitario( ),
Instituto Superior( ), Secundaria( ),
Edad: ....
Primera( ),
Ninguno( )
Aos de Experiencia:
Capacitacin (conocimiento y habilidades):

muy alto( ),
alto( ), medio( ),
bajo( ),
muy bajo( )
II. DATA DE LA MICRO EMPRESA INDUSTRIAL

Situacin legal:Formal( ),
informal( )
Aos de Funcionamiento: .........

Nmero de personal a su cargo:..
Nmero de Mquinas:..... Antigedad (aos): ......
Estado de las Mquinas:
bueno( ),
regular( ),
malo( )
Produccin Vendida Mensual Promedio:

PRODUCTO
UNIDAD DE MEDIDA
CANTIDAD
Evaluacin del producto:

. Calidad:
muy bueno( ),
. Precio :
bueno( ),
bueno( ),
regular( )
bajo( ), competitivo( )
Comercializacin
. Forma de Venta:
contado( ),
. Canales de comercializacin:
crdito( )
Nivel Cero( ),
Nivel Uno ( )
Referencias comerciales y/o Bancarios:

No ( ), Por qu?:
....
4
SI ( ), Qu instituciones?:
III. INGRESO
PRODUCTO
UNIDAD
MEDIDA
CANTIDAD
PRECIO UNIT.
DE VENTA
MONTO
S/.
UNIDAD
MEDIDA
CANTIDAD
PRECIO UNIT.
DE COMPRA
MONTO
S/.
IV. COSTO
COSTO Y PRODUCTO
A.
COSTO
FABRICACIN:
DE
B. GASTOS DE DE VENTAS:
C. GASTOS GENERALES Y
ADMN:
D. GASTOS FINANCIEROS:
V. SITUACION FINANCIERA
5.1. BALANCE GENERAL (Nuevos Soles)
- ACTIVO
Caja, bancos ......, cuentas por cobrar...., materia prima....., productos en
proceso......, productos terminados ......, maquinaria, equipo y herramientas......,
- PASIVO
Pago de prstamo.., Adelanto por ventas., Acreedores,
Mano de Obra por pagar, Impuesto por pagar......, total......
5
RESUMEN
El presente es un anlisis de la situacin financiera de las micro-empresas industriales de la

ciudad de Ilave con el objeto de medir y determinar la eficiencia de su gestin en el ao de
1994.
Caracterizando tanto al micro-empresario como a la micro-empresa, identificamos a un

empresario de 40 aos de edad promedio, medianamente calificado, con relativa experiencia
gerencial, y una empresa relativamente formal, con baja y obsoleta maquinaria, calidad
buena de produccin, precios competitivos y de comercializacin directa y al contado.
Estimando y analizando los Estados Financieros Balance General y Estado de Ganancias

y Prdidas, encontramos a unas micro-empresas con niveles positivos en sus estados
financieros. As, el Balance general registr un Patrimonio Neto de S/. 8582 en promedio
debido al bajo nivel en el pasivo -slo S/.165. Y el Estado de Ganancias y Prdidas
evidenci una Utilidad Neta de S/. 749 en promedio.
Determinando y Analizando los Principales Ratios Financieros de Gestin, Solvencia,

Liquidez y Rentabilidad del total de Ratios aplicados solo el 50% dio ndices menores a
los de CONASEV. Los efectos de las decisiones y polticas seguidas en la utilizacin de
sus fondos, es decir la poltica de gestin, en las empresas -especficamente las
subagrupaciones 3117, 3121, 3212 y 3213- resultaron ms efectivas. Las
subagrupaciones 3212 y 3220 mostraron mayor liquidez respecto a las dems. El nivel de
endeudamiento medido por los ratios de solvencia, fue bajo -ligeramente superior en la
6
subagrupacin 3117- respecto al de CONASEV, debido a las cuentas por cobrar de las
empresas ms no por prestamos de entidades financieras. Las micro-empresas
industriales de la ciudad de Ilave mostraron eficiencia en sus polticas de gestin (3117,
3212, 3213, 3240), liquidez (3212, 3220), solvencia (todas) y rentabilidad (3117, 3213,
3220 y 3813).
Determinando el Costo de Oportunidad del Capital y el Costo del Capital del Microempresario, encontramos cifras por encima del promedio de las Tasas de Rentabilidad de
las micro-empresas. La tasa de inters a recibir por invertir su capital en otras opciones o
El Costo de Oportunidad del Capital del micro-empresario (11.5 %) y la tasa de inters
a pagar por disponer de otras fuentes de financiamiento o Costo de Capital del Microempresario (29.39%).
I. INTRODUCCION
El Per, especficamente en la zona sur del Dpto. de Puno - mbito de estudio de la

presente investigacin-
en los ltimos aos ha
experimentado una decreciente
productividad en la agricultura, combinada con el crecimiento exponencial de la poblacin e

inadecuadas polticas econmicas ha redundado en una alarmante tasa de desempleo, que
el plan econmico de los noventa no logra erradicar aunque se pretenda un proceso de
estabilizacin con crecimiento autosostenido. Entonces surge la micro-empresa, como
generadora de "auto-empleo" respondiendo a la necesidad de ingreso de las familias. Sin
embargo, estas micro-empresas adolescen de problemtica en su gestin como falta de
capacitacin o baja experiencia gerencial, insumos de baja calidad, obsolescencia de la
maquinaria, infraestructura inadecuada, etc.; lo que repercute en sus niveles financieros
porque no solo es necesario formar empresa sino mantenerla a flote tanto econmica como
financieramente. Entonces surge nuestra interrogante: Ha sido el nivel de gestin de las
micro-empresas de la ciudad de Ilave en 1994, lo suficientemente eficiente? Cules son los
niveles de calificacin del empresario y los antecedentes bancarios, la infraestructura, la
situacin y antigedad de las mquinas y la calidad de la produccin de la micro- empresa
industrial de la ciudad de Ilave? Cules son los niveles del Patrimonio Neto y la Utilidad
Neta de las micro-empresas industriales de la ciudad de Ilave? Cmo se encuentran los
ratios de gestin, de solvencia, de liquidez y de rentabilidad? Cul es el costo de
oportunidad del capital del micro-empresario industrial en la ciudad de Ilave?
El tema principal de esta investigacin es diagnosticar la eficiencia del desenvolvimiento

financiero de las micro-empresas del mbito de estudio.
Es hiptesis de esta investigacin que el nivel financiero de las micro-empresas no ha sido
ptimo debido a sus ineficientes niveles de gestin la misma que es contrastada al
8
evidenciar niveles positivos de Patrimonio y Utilidad netos, ratios financieros inferiores a

de los de CONASEV -slo parcialmente- y costos de oportunidad y de capital superiores a
los ratios de rentabilidad.
Asimismo, son hiptesis especficas: Primera, la caracterizacin de tanto la microempresa como el micro-empresario con niveles bajos en calificacin, antecedentes
bancarios,infraestructura,, maquinaria y calidad de producto, la que result cierta en casi
todos los rubros. Segunda, bajos niveles en el Balance General y el Estado de Ganancias
y Prdidas, la que no resulto cierta. Tercera, bajos niveles en los Ratios de Gestin,
Solvencia, Liquidez y Rentabilidad que result verdadera slo en el 50% de ellos. Y cuarta,
niveles del Costo de oportunidad y Capital del Inversionista por encima de los ratios de
rentabilidad que fue verdadera.
Es objetivo general del estudio es Analizar la Situacin Financiera de las Micro-Empresas

Industriales de la Ciudad de Ilave con la Finalidad de Medir y Determinar la Eficiencia
de su Gestin Durante el ao 1994. Los objetivos especficos son: Caracterizar a la MicroEmpresa y al Micro-Empresario Industrial de la Ciudad de Ilave en el Ao de 1994; Estimar
y analizar el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas de las Micro-Empresas
Industriales de la Ciudad de Ilave en el Ao 1994; Determinar y Analizar los Principales
Ratios de Gestin, de Liquidez, de Solvencia, y de Rentabilidad de los Estados Financieros
de las Micro Empresas Industriales de Ilave-1994 y Determinar el Costo de Oportunidad
del Capital del Micro-Empresario y el Costo del Capital del mismo.
Hemos dividido el trabajo en cinco captulos. El primer captulo trata del marco terico,
marco conceptual y marco referencial. El segundo captulo involucra la metodologa
aplicada. El tercer capitulo abarca la exposicin y anlisis de resultados. El cuarto trata de

las conclusiones y recomendaciones, y el ltimo captulo la bibliografa utilizada.
10
CAPITULO I
MARCO TEORICO, MARCO CONCEPTUAL E HIPOTESIS DE LA

INVESTIGACIN.
1.1 MARCO TERICO
En el Per en los ltimos aos de la centuria que est por fenecer, la micro-empresa es un
tema que ha apasionado a
economistas, polticos, estadistas, socilogos e incluso al
ciudadano medio que al verse sumido en el desempleo producto de la recesin imperante la

vio como una forma de agenciarse su propio empleo ya sea en forma de comercio, industria
o servicios.
Sin embargo, y en muchos casos su manejo ha sido emprico, pues aquel desempleado a
quien le urge un ingreso carece en la mayora de los casos de un entrenamiento que le
permita gerenciar su empresa siguiendo criterios cientficos basados en las finanzas, gestin
y marketing entre otros.
Como lo diran algunos autores, el empresario o nace con el don especial o se capacita para
llegar a ser tal, pues solo l es capaz de coordinar aspectos diversos en el manejo de su
empresa como mercado, tecnologa y manejo de personal aun en un mbito adverso como
es el que estamos viviendo actualmente. Pues los tiempos no son los mismos. Los negocios
estn enfrentando nuevos retos como la competencia internacional, tecnologa que no
exista hace algunos aos, reglamentos sobre seguridad y proteccin ambiental y el mercado
global entre otros.
11
En nuestro mbito de estudio, por el momento dada su realidad se considera a la Microempresa Industrial como la potencial dinamizadora de la economa de la zona. Respecto a
las micro-empresas Industriales, Mximo Vega - Cantero B. nos dice: "Las Industrias de
pequea dimensin constituyen una proporcin importante del sector manufacturero en los
pases sub desarrollados y al parecer son ms viables e incluso particularmente importantes
en las etapas iniciales de la industrializacin. Se tiene, por una parte, el hecho de la
iniciacin de actividades en un medio con escasa tradicin industrial, enfrentando un
mercado dominado por firmas (productos) o empresas grandes, generalmente extranjeras y
que es, adems, relativamente estrecho.
Por otra parte, se tiene que el volumen de
inversiones requerido no es muy grande y se concreta en plantas (pequeas) con equipo

antiguo o usado y por la misma implican la adopcin de tcnicas bastante simples u
obsoletas". De esta forma, vemos que la Micro Empresa Industrial en la zona de estudio es
el inicio de un buen camino hacia la industrializacin y se hace necesario ponerle mucha
atencin y contribuir a mejorar sus posibilidades de expansin. Para esto es necesario un
buen diagnstico financiero que le permita tomar decisiones.
1.2 MARCO CONCEPTUAL
MICRO EMPRESA INDUSTRIAL.- Hay una diversidad de criterios para definir a la

micro-empresa industrial. El concepto que se ajusta a nuestra realidad es que las microempresas o unidades de pequea escala no requieren mucho capital inicial, en contraste, sus
necesidades de capital de trabajo son probablemente mucho mayores. Por el nmero de
trabajadores una micro empresa industrial es aquella empresa que tiene de uno a cuatro
trabajadores.
12
ESTADOS FINANCIEROS.- Son reportes contables que presentan, en forma sistemtica y

ordenada, los diversos aspectos de la situacin financiera y econmica del ente, de acuerdo
a los principios de contabilidad generalmente aceptados, tales como el Balance General, los
Estados de Ganancias y Prdidas, etc. Las entidades estn obligadas a preparar los estados
financieros de acuerdo a las normas establecidas por la Comisin Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV) y otros instancias.
BALANCE GENERAL.- Es un estado financiero que representa a una fecha determinada,

las fuentes de las cuales se han obtenido fondos que el ente usa en las operaciones (pasivo y
patrimonio neto), as como los bienes y derechos en los que estn invertidos dichos fondos
(activo)
PATRIMONIO NETO.- Constituye la diferencia entre el Activo Total y el Pasivo total dela
micro-empresa.
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS.- Este es otro estado financiero que muestra

como se han generado las utilidades, cuales han sido los ingresos y los gastos. Esta
informacin es de vital importancia para cubrir uno de los principales objetivos de los
Estados Financieros: estimar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo
sobre la base de los recursos existentes.
UTILIDAD NETA.- Es aquella que resulta despues de haberle deducido al ingreso total el
costo incurrido en el proceso productivo.
EFICIENCIA.- Describe la relacin entre magnitudes o variables, permitiendo mostrar la

optimizacin de los insumos (entendindose como la mejor combinacin y la menor
13
utilizacin de recursos para producir bienes y servicios) empleados para el cumplimiento de

metas.
RATIOS FINANCIEROS.- Constituyen las herramientas del anlisis financiero ms

conocidas y utilizadas. Expresan la relacin matemtica entre una cantidad y otra; sin
embargo a pesar de su sencillez su interpretacin es una cuestin ms compleja porque es
para el investigador y analista un instrumento clave en la toma de conclusiones.
RATIOS DE GESTIN.- Permiten evaluar los efectos de las decisiones y las polticas
seguidas por la empresa en la utilizacin de sus fondos, en lo referente a cobros, ventas al
crdito, inventarios y ventas totales.
RATIOS DE LIQUIDEZ.- Mide la capacidad con la que cuentan las empresas para saldar
sus obligaciones con terceros en el corto plazo.
RATIOS DE SOLVENCIA.- A partir de ellos se mide la capacidad de endeudamiento de las

empresas y explican el respaldo (Activos corriente y no corriente) del cual disponen para
afrontar sus obligaciones (Pasivo corriente y no corriente).
RATIOS DE RENTABILIDAD.- Miden cuan eficiente es la empresa en el uso de sus

activos. Los Ratios de rentabilidad permiten evaluar el resultado de la gestin empresarial.
La rentabilidad permite remunerar los capitales propios y/o ajenos puestos a su disposicin
el buen o mal uso de los recursos financieros, as como la suficiencia e insuficiencia de los
recursos disponibles o ver el grado de ganancias derivado del empleo de las inversiones
propias o ajenas en la gestin financiera de la empresa.
14
COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL.- Es la tasa de inters a ganar por el destino

del capital propio del micro-impresario en otro tipo de inversiones.
COSTO DEL CAPITAL DEL MICRO-EMPRESARIO.- Es la tasa de inters a pagar por

el empresario por la disposicin de diferentes fuentes de financiacin.
1.3 MARCO REFERENCIAL
Se encontraron varios trabajos relacionados al tema; sin embargo gran parte de ellos no son
especficamente del mbito ni del tamao de empresa, pero estn enmarcados en el Dpto. de
Puno. Los resultados de algunos trabajos importantes son los siguientes:
Condori F. J y Quispe C. J. L. Quispe C en su tesis "Anlisis Econmico sobre la

Rentabilidad de la Pequea Empresa Industrial de la Ciudad de Puno 1985-1990", en
una de sus conclusiones manifestaron que: en cuanto al Volumen de Ventas, la actividad
de Aserradero logr el mayor monto en 1988 con 931,230 Intis; en el Volumen de
Activos la actividad de Metal Mecnica particip con un mayor valor en 1989 con
642,080 Intis; en el Volumen de Patrimonio la actividad de Metal Mecnica logr un
mayor monto en 1989 con 619,900 Intis y en cuanto al Volumen de Actividad la
actividad de Metal Mecnica involucr un mayor monto con 194,060 Intis en 1988.
Francisca M. Cutire Q. en su tesis "Anlisis de la pequea industria en la provincia de

San Roman" -1987, manifiesta que del 100% de empresas industriales encuestadas, el
39% obtuvo muy buena utilidad, el 37% buena utilidad, el 23% regular y el 2% trabaj
a prdida. Las empresas ms rentables fueron las que se dedicaron a las actividades
industriales de Carpintera Metlica, Fabricacin de Catres, Ensamblado de Triciclos,
15
Fabricacin de Cal y Yeso, y Fabricacin de Calzado de Cuero. "Produccin de la

industria ladrillera y su rentabilidad econmica en las ciudades de Puno y Juliaca" donde
los autores Cecilia D. Quispe V. y Flora I. Tapia P. concluyen que las empresas
industriales ladrilleras eran rentables tanto en Puno como en Juliaca.
Garnica Rodrguez Roxana y Ramos Casas Ral en su informe "Diagnstico de las

Pequeas Actividades Industriales de las Provincias de Puno, Chucuito, San Roman y
Yunguyo" -1991, concluyeron en que todas las pequeas actividades industriales
mostraron rentabilidad en comparacin a los tipos de inters (10% y 12%) del Banco
Industrial del Per, excepto la divisin 35 (fabricacin de pinturas, barnices, laca, velas y
revelados).
Jara Miriam en su tesis Anlisis Econmico Financiero de Unidades Productivas

Artesanales PER 2341- PRONAA - Puno, perodo 1995 y 1996, realiza la Evaluacin
Financiera a partir de los balances situacionales de cada una de las unidades productivas
en estudio, tomando en cuenta ambos periodos y determinando los ratios financieros.
Montesinos Sixto el autor de la Tesis Anlisis Financiero de la Cooperativa de

Consumo del Personal subalterno de la Guardia Civil Puno Ltda. 1991-1995, concluye
en que la situacin financiera de la cooperativa va de un deterioro moderado a un
deterioro significativo, ya que a pesar de sus ndices de liquidez muestran mrgenes
favorables lo hacen en forma decreciente y que no hacen uso de financiamiento de
capital ajeno en sus operaciones comerciales.
CAPITULO II
METODOS DE LA INVESTIGACIN
16
2.1 SELECCIN DE LA MUESTRA
a). Poblacin
Existen diferentes definiciones respecto a la micro empresa industrial y una de ellas define a
la empresa como aquella unidad de produccin que opera entre 1 a 5 trabajadores.
En la Ciudad de Ilave durante el ao 1994, operaron aproximadamente 204 micro

empresas, de los cuales, se dedicaron a la industria manufacturera 62(30.4%)
establecimientos, al comercio y reparacin de vehculos automotrices 112(54.9%),
restaurantes y hoteles 17(8.2%), Transporte 02(1.0%), intermediarios financieros 01(0.5%),
actividades inmobiliarias 05(2.5%) y otras actividades 05(2.5%).
Como se aprecia en el Cuadro 01, la poblacin que es motivo del presente estudio est
constituida por el conjunto de micro empresas que se dedicaron a la industria manufacturera
establecidas en la ciudad de Ilave durante el ao 1994 y que hacan un total de 62 microempresas, de los cuales, 20 (32.2%) se dedican a la Fabrica de Productos de Panadera
3117, 05 (8.1%) a la Elaboracin de Chupetes 3121, 05(8.1%) al Bordado de Trajes
Folklricos , 02(3.2%) a la Fabrica de Tejidos de Punto 3213, 06(9.7%) a la elaboracin de
Prendas de Vestir Excepto calzado 3220, 02 (3.2%) a la Fabrica de Zapatillas 3240,
12(19.4%) a la Fabrica de Productos de Madera 3319, 07(11.3%) a la Fabrica de
Estructuras Metlicas 3813 y 03(4.8%) a la Reconstruccin de Bateras para Vehculos
3839.
CUADRO 01
CIUDAD DE ILAVE: LA POBLACIN DEL ESTUDIO POR ACTIVIDAD Y
17
NUMERO DE EMPRESAS SEGN SUBAGRUPACIN: 1994

SUB
AGRUP.
CIIU
3117
3121
3212
3213
3220
3240
3319
3813
3839
ACTIVIDAD
NUMERO
DE
EMPRESAS.
Fabrica de Productos de Panadera

Elaboracin de Chupetes
Bordados de Trajes Folklricos
Fabrica de Tejidos de Punto
Prendas de Vestir Excepto calzado
Fabrica de Zapatillas
Fabrica de Productos de Madera
Fabrica de Estructuras Metlicas
Reconstruccin de Bateras para Vehculos
TOTAL
20
05
05
02
06
02
12
07
03
62
32.2
08.1
08.1
03.2
03.7
03.2
19.4
11.3
04.8
100
Fuente: Registro del Ministerio de Industrias y Turismo. Resultado del Censo Econmico - INEI.
Elaboracin: Ejecutora del estudio
b). Muestra
Para determinar el tamao de muestra del estudio se ha utilizado EL MUESTREO

ALEATORIO ESTRATIFICADO, como consecuencia de la Clasificacin Internacional
Uniforme (CIIU) donde las empresas pertenecen a subagrupaciones (sub-poblaciones o
estratos). Despus del proceso de estratificacin se ha seleccionado una muestra aleatoria
para cada estrato independientemente a travs de la siguiente formula:
2 2
2
Ni = (Z S ) / d
d = %M
donde:
P
= Tamao de poblacin del estrato (subagrupacin). Nmero de empresas.
Ni
= Tamao de muestra del estrato (subagrupacin). Nmero de empresas.
= El lmite deseado de error para la media sub-poblac. estimada.
= Porcentaje de error respecto a la media sub-poblacional = 5%.
= Media Aritmetica sub-poblacional de una caracterstica asociada (Ingreso

Bruto)
= Desviacin standar sub-poblacional de una caracterstica asociada

(Ingreso Bruto)
= Valor de tabla de la distribucin normal. 1.96 para cada estrato.

18
NS
= Nivel de significacin o error muestral de cada estrato = 0.05
En el Cuadro 02 se aprecia, el tamao de muestra para cada estrato (subagrupacin o

subpoblacin), y es como sigue: 12 (32.4%) empresas constituyen la muestra de la
subagrupacin 3117 (Fabricacin de Productos de Panadera), 03 (8.1%) de la 3121
(Elaboracin de Chupetes), 03(8.1%) de la 3212 (Bordados de Trajes Folklricos),
01(2.7%) de la 3213 (Fabrica de Tejidos a Punto), 04(10.8%) de la 3220 (Confeccin de
Prendas de Vestir Excepto calzado), 01 (2.7%) de la 3240 (Fabricacin de Zapatillas),
07(18.9%) de la 3319 (Fabrica de Productos de Madera), 04(10.8%) de la 3813 (Fabrica de
Estructuras Metlicas) y 02 (5.4%)
de la 3839 (Reconstruccin de Bateras para
Vehculos).
CUADRO 02
CIUDAD DE ILAVE: LA POBLACIN Y LA MUESTRA DEL ESTUDIO
SEGN SUBAGRUPACIN: 1994
SUB
AGRUP.
CIIU
POBLAC.
(P)
3117
3121
3212
3213
3220
3240
3319
3813
3839
TOTAL
20
05
05
02
06
02
12
07
03
62
NS
6021
1863
5243
909
2328
4010
2128
1336
1035
532
82.2
231.5
23.2
118.8
102.3
143.6
68.2
37.4
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
1.96
1.96
1.96
1.96
1.96
1.96
1.96
1.96
1.96
5
5
5
5
5
5
5
5
5
MUESTRA
(Ni)
12
03
03
01
04
01
07
04
02
37
Fuente: Cuadro 01
Elaboracin: Ejecutora del Estudio.
2.2
OPERACIONALIZACIN DE LAS HIPOTESIS
Complementariamente al planteamiento de las cuatro hiptesis derivadas de la

investigacin, como es debido, se identificaron sus respectivas variables, indicadores y
modelos, las mismas se observan en el Cuadro 03.
19
2.3
OPERACIONALIZACIN DE LOS OBJETIVOS
Como se aprecia en el Cuadro 04, Para la consecucin de los cuatro objetivos especficos
de la investigacin, en primer lugar en la recoleccin de informacin se determinaron las
variables, la fuente, la tcnica y los instrumentos y posteriormente para la obtencin de
resultados se eligi el mtodo, las tcnicas e instrumentos.
20
CUADRO 03
OPERACIONALIZACIN DE LAS HIPOTESIS POR VARIABLES, INDICADORES Y MODELO SEGN HIPOTESIS
HIPOTESIS
VARIABLES
El micro Empresario se Caracteriza por un -Nivel de calificacin del empresario
Bajo Nivel de Calificacin y la MicroEmpresa Industrial de Ilave-1994 Muestra -Antecedentes Bancarios
Ausencia de Antecedentes Bancarios y
maquinaria obsoleta y Regular Calidad de -Maquinaria
sus Productos.
-Calidad del producto
INDICADORES
-Conocimiento
sobre
organizacin,
contabilidad y finanzas, y marketing..
-Crditos
efectuados,
referencias
comerciales y cuentas corrientes.
-Nmero de maquinarias, estado de la
mquina y antigedad de la mquina
-Marca, empaque, porcin consumible,
embalaje, sabor e insumos utilizados
El Patrimonio Neto (Balance General) y la -Patrimonio Neto

Utilidad Neta (Estado de Ganancias y
Prdidas)
de las Micro-Empresas -Utilidad Neta
Presentan Niveles negativos y bajos.
Debido a Ineficiencia en su Gestin.
-Valor del Patrimonio Neto (VPN)
VPN = Activo Total - Pasivo Total
-Valor de la Utilidad Neta (VUN)
VUN = Ingreso Total - Costo Total
Los Ratios de Gestin, de Solvencia, de -Ratios de Gestin

Liquidez y de Rentabilidad de las Microempresas Ilaveas Presentan Niveles Bajos
en comparacin a los de CONASEV.
-Valores de los Ratios de:

Rotacin de Cobros (RC)
Rotacin de Inventarios (IR)
Inmovilizacin de Existencias (IE)
Rotacin del Activo Fijo Neto (RAF)
Rotacin del Activo Total (RAT)
Costo de Ventas a Ventas (CVV)
Gastos Operac. a Ventas N. (GOV)
Liquidez General (LG)
Prueba Acida (PA)
Endeudamiento del Activo (EA)
Endeudamiento Patrimonial (EP)
Rent. Neta del Patrimonio (RNP)
Rent. De Ventas Netas (RVN)
-Ratios de Liquidez
-Ratios de Solvencia:
21
MODELO
RC = (Ctas. Por Cobrar *360)/ Ventas N.

IR = Costo de ventas / Inventarios
IE = (Existencias*360) / Costo de ventas
RAF= Ventas Netas / Act. Fijo Neto
RAT = Ventas Netas / Activo Total
CVV = Costo de Ventas / Ventas Netas
GOV = Gastos Operac. / Ventas Netas
LG = Activo Corriente / Pasivo Corriente
PA = (Act. Cte - Exist.) / Pasivo Cte.
EA = Pasivo Total / Activo Total
EP = Pasivo Total / Patrimonio
-Ratios de Rentabilidad
El costo de oportunidad y el costo del -Costo de Oportunidad del Empresario

capital del micro-empresario estn por
encima del valor delos ratios
de
rentabilidad de las micro empresas.
-Costo de Capital del Empresario
Rent. Antes de la Repart. E Imp. (RAR)

Margen Bruto (MB)
Rent. Bruta del Activo (RBA)
-Valor de la tasa de inters promedio

ponderado de mximos rendimientos
marginales que dichos fondos podran
generar en caso de ser utilizados en
oportunidades de inversin alternativa
-Valor de la tasa promedio ponderada de
inters que el inversionista tendr que
pagar para disponer de recursos marginales
que invertir
22
RNP = Utilidad Neta / Patrimonio

RVN = Utilidad Neta / Ventas Netas
RAR = Util. antes Part. E Imp./ Ventas N.
MB = (Vent. N.- Costo de V.) / Vent. N.
RBA = Util. antes Part. E Imp./ Activo T.
CUADRO 04
OPERACIONALIZACIN DE LOS OBJETIVOS POR VARIABLES; FUENTE,TECNICA E INSTRUMENTO DE RECOLECCIN DE
INFORMACIN; METODO, TECNICAS E INSTRUMENTOS PARA LA OBTENCION DE RESULTADOS
OBJETIVOS
VARIABLES
1.-Caracterizar a la
Micro-Empresa y al
Micro-Empresario
Industrial de la
Ciudad de Ilave en
el Ao de 1994.
-Nivel
calificacin
empresario.
-Antecedentes
Bancarios.
-Maquinaria
-Calidad
producto
FTE.
DE TEC. DE RECOL. INSTRUM. PARA
INFORMACIN
DE INFORM.
LA RECOLEC. DE
INFORM.
de El
empresario, Encuestas
Formato
del Taller de la Emp. Y Entrevistas
Cuestionario
el producto
Observacin
Cuaderno de notas
del
2.-Estimar
y -Patrimonio Neto
analizar el Balance -Utilidad Neta
General y el Estado
de Ganancias y
Prdidas de las
Micro-Empresas
Industriales de la
Ciudad de Ilave en
el Ao 1994
-Regist. Auxiliares y Encuestas

cuadernos de nota.
Entrevistas
-Regist. Auxiliares y Observacin
cuadernos de nota.
Sistematizacin
bibliogrfica
3.-Determinar
y
Analizar
los
Principales Ratios
de
Gestin,
de
Liquidez,
de
Solvencia, y de
Rentabilidad de los
Estados Financieros
de
las
Micro
-Estados financieros Encuestas

estimados.
Sistematizacin
-Standard de la bibliogrfica
CONASEV
-Ratios de Gestin
-Ratios de Liquidez
-Ratios de Solvencia
-Ratios
de
Rentabilidad
Formato
Cuestionario
Cuaderno de notas
Bibliografa
y Formato
Bibliogrfia
23
METODO PARA
OBTENCIN DE
RESULTADOS
Anlisis
Sintesis
Induccin
Estad. Descriptiva
Objetivismo
Subjetivismo
Matemticas
TECNICAS PARA
OBTENCIN DE
RESULTADOS
Media aritmtica
Aritmtica
INSTRUMENTOS
PARA
OBTENC.
DE RESULTADOS
Cuadros Estadst.
Anlisis
Sintesis
Induccin
Estad. Descriptiva
Objetivismo
Subjetivismo
Matemticas
Anlisis financiero
Media aritmtica
Aritmtica
Cuadros Estadst.
Cuadro del Balance
General.
Cuadro del Estado
de Ganancias y
Prdidas.
Anlisis
Sintesis
Induccin
Estad. Descriptiva
Objetivismo
Subjetivismo
Matemticas
Anlisis financiero
Media aritmtica
Aritmtica
Frmulas de
Ratios.
Cuadros
Estadsticos.
los
Empresas
Industriales
Ilave-1994
de
4.-Determinar
el
Costo
de
Oportunidad
del
Capital del MicroEmpresario
y el
Costo del Capital
del mismo.
-Costo
Oportunidad
Empresario y
Costo de Capital
Empresario
de Empresario
del
el
del
Encuestas
Sistematizacin
bibliogrfica
y Formato
Bibliografa
Anlisis
Sintesis
Induccin
Estad. Descriptiva
Objetivismo
Subjetivismo
Matemticas
24
Anlisis financiero
Media aritmtica
Aritmtica
Frmulas para para

calcular el costo de
oportunidad
del
capital y el costo del
capital.
2.4
CARACTERIZACIN DEL AREA DE INVESTIGACIN
La ciudad de Ilave, capital de del distrito de Ilave, provincia del Collao, departamento de
Puno, fue creado por ley 11530 del 28 de Noviembre de 1950, sta ubicado
geogrficamente a 3847 m.s.n.m, latitud sur 160503 y latitud oeste 693803.
El distrito de Ilave en el ao 1993 cont con una poblacin total de 50,797 habitantes de los
cuales el 29.5% (14,980 Hab.) es de la zona urbana y el 70.5% (35,817 Hab.) es de la zona
rural. La poblacin de 5 aos y mas asciende a 42,305, de los cuales saben leer y escribir
33,712 (79.7%), no saben leer y escribir 8,557 (20.2%) y no se especfica 36 (0.1%).
El nmero de establecimientos estimados en el distrito de Ilave en el ao 1993 fue de 564,

que pertenecen a las diferentes actividades econmicas (industrias manufactureras,
comercializacin y repuestos de vehculos automotrices, restaurante y hoteles, transporte,
almacn y comunicacin, intermediarios financieros y otras). Aproximadamente 810
personas estuvieron ocupadas (se encontraron ejerciendo una labor remunerada o no) en
dichos establecimientos.
El ingreso total (ventas netas, ingresos diversos, ingresos financieros y excepcin y otros )
promedio de los establecimientos en el ao 1993, en el distrito de Ilave, fue de S/.10,254. El
egreso total (compras, cargas de personal, servicios prestados por terceros, tributos, cargas
Diversas y excepciones, cargas financieras y provisin del ejercicio) fue de S/.9,030, los
activos fijos fue de S/.1,399, el valor de la produccin bruta (margen comercial, venta de
productos, prestacin de servicios, almacenaje o desalmacenaje y productos inmovilizados)
S/.4,574, consumo intermedio (consumo de materias primas, servicios prestados por
25
terceros y gastos en publicidad) S/.2,663, valor agregado (cargas de personal, tributos,

depreciacin) S/.1,911, utilidad antes de participaciones e impuestos S/.1,700,
El ingreso total promedio de los establecimientos dedicados a la actividad econmica

industrias manufactureras en el departamento de Puno en el ao 1993, fue de S/.36,987, el
egreso total fue de S/.34,627, los activos fijos fue de S/.6,126, el valor de la produccin
bruta S/.37,739, consumo intermedio S/.26,026, valor agregado S/.11,713, utilidad antes de
participaciones e impuestos S/.8,146.
En el ao 1993, el ingreso total promedio de las micro empresas (1 a 4 personas ocupadas)

en el departamento de Puno, fue de S/.12,730. El egreso total fue de S/.10,201, los activos
fijos fue de S/.659, el valor de la produccin bruta S/.5,552, consumo intermedio S/.1,964,
valor agregado S/.3,588 y utilidad antes de participaciones e impuestos S/.3,176.
26
CAPITULO III
EXPOSICIN Y ANLISIS DE RESULTADOS
3.1 GENERALIDADES
El Cuadro 05 -ver anexo- nos resume la distribucin de las 37 micro-empresas

industriales encuestadas en la ciudad de Ilave de acuerdo a la CIIU por actividad segn
nmero de orden.
La Divisin 31 involucra la Elaboracin de Productos Alimenticios y de Bebidas, y

consta de las subagrupaciones 3117 (Fabricacin de Productos de Panadera: harina
panificada con 12 empresas y 32.43% del total ) y 3121 (Elaboracin de helados con 03
empresas y 8.11% del total).
La Divisin 32 trata de la Fabricacin de Prendas de Vestir, y est compuesta de las

subagrupaciones 3212 (Bordado de Trajes Folklricos con 03 empresas -8.11%), 3213
(Fbrica de Tejidos de Punto con 01 empresa -2.70%), 3220 ( Fabricacin de Prendas de
Vestir excepto Calzado con 04 empresas -10.81%), y 3240 (Fbrica de Zapatillas con 01
empresa -2.70%)
La Divisin 33 implica
la Fabricacin de Productos de Madera y consta de la
subagrupacin 3319 que involucra la Fabricacin de Productos de Madera con 07

empresas y 18.92% del total.
27
La Divisin 38 tiene que ver con la Fabricacin de Productos elaborados de Metal y

considera las subagrupaciones 3813 (Fabr+icacin de Estructuras Metlicas con 04
empresas -10.81) y 3839 (Reconstruccin de Bateras con 02 empresas -5.41%).
CUADRO 05
CIUDAD DE ILAVE: EMPRESAS ENCUESTADAS POR CIIU Y ACTIVIDAD/
PRODUCTO SEGN DIVISIN Y SUB AGRUPACIN CIIU: 1994
CIIU
ACTIVIDAD/PRODUCTO
Divis. Sub Agr
31
3117 Fabric.de productos de Panadera: Harina Panif.
3121 Elaboracin de Chupetes
32
3212 Bordado de trajes folklricos: China Morena
3213 Fabrica de Tejidos de punto
3220 Fab.de Prendas de Vestir Exc.calzado: Terno/caballero y Pant.
3240 Fabrica de zapatillas
33
3319 Fabrica de Productos de Madera: Juego de mesa y puerta
38
3813 Fabricacin de Estructuras Metlicas: Puerta
3839 Reconstruccin de baterias para vehculos
TOTAL
Fuente: Anexo 01
Elaboracin: Ejecutora del Estudio
3.2
CARACTERIZACIN
DEL
N
EMP
12
3
3
1
4
1
7
4
2
37
%
32,4
8,1
8,1
2,7
10,8
2,7
18,9
10,8
5,4
100
MICRO-EMPRESARIO
INDUSTRIAL EN LA CIUDAD DE ILAVE PARA EL AO 1994
3.2.1 GRADO DE INSTRUCCIN
Del total de los micro-empresarios industriales entrevistados en la ciudad

de Ilave, solamente 01 careca de grado de instruccin, en cambio el
30% (11) haba recibido Educacin Primaria, el 59.5% (22) -que es el
porcentaje ms alto- tena adems Instruccin Secundaria y nicamente
8.1% (03 empresarios) haba recibido Educacin Superior Universitaria.
Ver Cuadro 06 y anexo.
28
CUADRO 06
CIUDAD DE ILAVE: DATOS GENERALES PROMEDIO DEL EMPRESARIO Y DE
DE LA EMPRESA SEGN SUB AGRUPACIN CIIU: 1994
SUB
DEL EMPRESARIO
AGRUP Grado Edad Aos
Nivel de
CIIU
de
de
Capacit.
Inst.
Exper.
DE LA EMPRESA
Situac.
Legal
Tiempo
Pers.
de Oper. a
(aos)
Cargo
3117 P,S
41
16 B,M,A.MA F,I
18
3121 P,S
31
13 B,M
F,I
17
3212 S,U
32
3 MB
F,I
3
3213 S
44
14 M
I
16
3220 P,S,N
39
17 B,M,MA
I
19
3240 U
48
17 M
F
21
3319 P,S,U
44
7 MB,B
F,I
9
3813 P,S
44
5 MB,B
F
6
3839 S.
40
4 MB
F
3
Fuente: Anexo 02
Elaboracin: Ejecutora del Estudio.
Donde:
P: primaria, S: secundaria, U: universidad, N: ninguno, MB: muy bajo,
MA: muy alto, F: formal, I: informal, ML: malo, R: regular, BU: bueno
3
2
4
1
2
4
2
2
1
Maquinaria
Estado Antig.
Maq.
1 R,BU
3 R,BU
2 ML
B
2 BU
3 R,BU
1 BU
3 R,ML
2 ML,R
1 ML
9
12
27
10
9
6
20
23
26
B: bajo, M: medio, A: alto,
3.2.2 EDAD
La edad promedio de los empresarios fue de 40 aos. Esta oscilaba entre

22 y 57 aos. Solamente 02 empresarios respondan a las edades de 22 y
57 aos. La gran mayora se encontraba dentro del rango 30 y 48 aos. La
mayor frecuencia se dio entre los 40 y 45 aos (14 empresarios que
constitua el 37.9% del total) edad propicia para la gerencia de una
empresa ya sea por la acumulacin de experiencia como por la realizacin
personal (Vase Cuadro 06 y anexo.)
3.2.3.EXPERIENCIA
El Cuadro 06 -vese anexo- nos muestra tambin el nivel de experiencia

del micro empresario ilaveo. Esta era relativa pues el 57% logran
29
experiencia de ms de 10 aos. Solamente 01 empresario tena 25 aos de

experiencia
.
3.2.4 CAPACITACIN
Por convencin y para cuantificar el nivel de capacitacin de los micro

empresarios se evalo su conocimiento en los aspectos tales como:
organizacin y administracin, contabilidad y finanzas, y marketing. Bajo
un criterio deductivo, asumimos la siguiente calificacin: muy alta, alta,
media, baja y muy baja.
Del total, el 86.49% de los empresarios presentaban niveles
de
capacitacin medio, bajo o muy bajos, en cambio slo 13.51% (05

empresarios) presentaban niveles alto o muy alto. Ver Cuadro 06 y anexo.
3.3 CARACTERIZACIN DE LA EMPRESA
3.3.1 SITUACION LEGAL
De acuerdo a la informacin que nos proporciona el Cuadro 06 y anexo,

la situacin legal de las empresas era formal en 64.86% (24 empresas). El
remanente 35.13% (13 empresas) justific su actitud aduciendo que se
refugiaron en la informalidad para evitar el excesivo pago de impuestos y
el permanente control a que eran sometidas sus empresas: Cabe resaltar
que las subagrupaciones 3813 y 3839 correspondientes a la Fabricacin
de Estructuras Metlicas y Reconstruccin de Bateras para vehculos
30
respectivamente eran en su totalidad formales. De igual manera, en la

subagrupacin 3117 (Fabricacin de Productos de Panadera) de las micro
empresas estudiadas slo una se constitua informal. Las micro empresas
dedicadas a la Fabricacin de Ropa en un 100% se registraron informales.
El resto de las divisiones mantenan una situacin legal mixta en sus
empresas, es decir unas eran o formales o informales.
3.3.2 TIEMPO DE OPERACIN
El tiempo promedio de funcionamiento de las empresas fue registrado

como 11 aos y oscilaba entre 01 y 25 aos . Para mayor detalle y como
puede apreciarse en el Cuadro 06 y anexo, el 43.24% de las microempresas tena un perodo menor a 13 aos, mientras que 56.77% se
encontraba operando en un perodo mayor.
El tiempo de operacin promedio mayor corresponde a la subagrupacin

3240 y el menor a la 3839.
3.3.3 PERSONAL A CARGO
El nmero promedio
era de 2.43 trabajadores. Respondiendo a la
naturaleza de la pequea empresa que es la de emplear hasta 04

trabajadores, de las 37 empresas, el 24.32% empleaba justamente 04
personas; el 13.51%, 03; el 43.24%,02; -que es el porcentaje ms alto - y
el 18.92% era unipersonal (subagrupacin 3839). Ver Cuadro 06 y anexo.
3.3.4 EVALUACION DE LA MAQUINARIA
31
3.3.4.1 NUMERO DE MAQUINARIAS
La posesin o tenencia de maquinaria promedio fue de 02

mquinas. Sin embargo es importante resaltar que dada la
naturaleza, el 99% no posea ms de 03 maquinas, mientras que
slo 03 empresas (Subagrupaciones 3220, 3319 y 3813
respectivamente) tenan 5, 6 y 7 maquinas respectivamente. Ver
Cuadro 06 y anexo.
3.3.4.2 ESTADO DE LA MAQUINARIA
Observando el Cuadro
06 y anexo, vemos que casi el 50%
-43.2%- se encontraba produciendo con maquinaria en un buen

estado de conservacin sobre todo la subagrupacin 3117, y que
ms del 50% - 56.3% - laboraban ya sea en regular, sobretodo la
agrupacin 3319, o mal estado de las mquinas lo que es
lamentable
pues ese 50% pudo haber significado trabajar no
ptimamente.
3.3.4.3 ANTIGEDAD DE LA MAQUINARIA
Ya sea por desgaste fsico natural (o normal) o por obsolescencia que es el atraso tecnolgico de un bien de capital frente a otro - lo
cierto que en promedio la maquinaria de las micro empresas
ilaveas se constitua obsoleta y desgastada. Tal es as que solo el
32
37.84% de las empresas - especialmente las panificadoras

subagrupacin 3117 y las de confeccin de ropa subagrupacin
3220 y zapatillas subagrupacin 3240 posean mquinas con
antigedad no mayor a 10 aos y la diferencia que es el 62.16%
tena maquinaria con una antigedad de 10 hasta 30 aos. Ver
Cuadro 06 y anexo.
3.3.5 PRODUCCION VENDIDA
El Cuadro 07 y anexo, muestran la produccin mensual de las empresas

por Produccin Vendida y Evaluacin del Producto segn nmero de
orden.
La Div. 31que produce alimentos muestra unidades de medida ya sea en

Quintales en el caso de la subagrupacin 3117 o millar en el caso de la
3121. Las empresas producan en un mes entre 25 a 105 quintales de
harina panificada (pan, bizcochos, pasteles, etc.). Las heladeras producan
de 30 a 60 millares de chupetes.
Respecto a la Div. 32 que est constituida por empresas de Confeccin de

Ropa en sus diferentes variaciones, mostraron como medidas la Unidad.
As, se produjeron de 20 a 40 unidades de trajes folklricos (de Morena)
al mes subagrupacin 3212. Solamente se registr 01 empresa en lo que
se refiere a Tejidos (subagrupacin 3213), sta produca al mes 30
chompas. Las sastreras (subagrupacin 3220) elaboraron de 16 a 60
33
unidades entre ternos y pantalones. Las empresas de confeccin de

zapatillas (subagrupacin 3240) fabricaron 480 pares al mes.
CUADRO 07
CIUDAD DE ILAVE: FABRICACION DE PRODUCCIN VENDIDA PROMEDIO Y
EVALUACION DEL PRODUCTO SEGN SUB AGRUPACIN CIIU -1994
SUB
AGRUP.
CIIU
PRODUCCION VENDIDA
Producto
Unidad
Medida
Cantid.
EVAL. DEL PRODUCTO

Calidad
Precio
3117 Harina Panificada

Quintal
71 B,MB
3121 Chupetes
Millar
44 B,R
3212 Trajes de China Morena
Unidad
29 B
3213 Chompas
Unidad
30 B
3220 Ternos caballeros y pant.
Unidad
32 R,B,MB
3240 Zapatillas
Par
480 B
3319 Juego de mesa y puertas
Juego y Unid.
16 B,MB
3813 Puertas
Unidad
25 B
3839 Reconstruccin de bateras Unidad
12 B
Fuente: Anexo N 03
Elaboracin: Ejec. del Estudio
Donde: R: regular, B: bueno. MB: muy bueno, BA: bajo, C: competitivo
C
C
B,C
C
C
C
BA,C
C
C
La Div. 33 que produce Mueblera y Puertas tuvo una produccin como

sigue. Se producan entre 6 a 15 juegos de mesa (subagrupacin 3319) y
entre 7 a 40 puertas por mes (subagrupacin 3813).
Por ltimo la Div. 38 que registra la Construccin de Puertas Metlicas y

Reconstruccin de Bateras,
muestra que se fabricaron de 18 a 40
puertas metlicas (subagrupacin 3813) y de 10 a 14 bateras por mes

(subagrupacin 3839).
3.3.6 EVALUACIN DEL PRODUCTO
El criterio que se sigui para evaluar o jerarquizar la calidad de la

produccin fue de Observacin Directa. Se hizo comparaciones con otros
34
productos fabricados en otras ciudades como Puno y Juliaca respecto a la

porcin consumible, marca, embase, empaque, embalaje, entre otros. Ver
Cuadro 07.
3.3.6.1 EVALUACION POR CALIDAD
Respecto a la calidad del producto, el 86.48% de las empresas la

registraron buena, el 8.11% muy buena y solo 02 empresas - el
5.41%- demostraron una calidad del producto regular. Ver Cuadro
07 y anexo.
La produccin de las subagrupacines 3212, 3213, 3240, 3813 y

3839 recibi la categora BUENA.
3.3.6.2 EVALUACION POR PRECIO
Referente al precio de los productos de las empresas ilaveas, el

2.7%(1 empresa) venden sus productos a buen precio, el
94.6%(35 empresas) vende sus productos a precios competitivos,
y el 2.7%(1 empresa) vende sus productos a bajo precio.
Llamamos buen precio a aquel mayor al del mercado, precio
competitivo al precio de mercado y bajo precio a aquel menor al
del mercado. Ver Cuadro 07 y anexo.
3.3.7 COMERCIALIZACION
35
3.3.7.1 CANALES DE COMERCIALIZACION
Obsrvese el Cuadro 08 y anexo. Se consideraron dos niveles. El

Canal de Comercializacin Directo o de Nivel Cero y el Canal de
Comercializacin Indirecto o de Nivel Uno.
CUADRO 08
CIUDAD DE ILAVE: COMERCIALIZACION Y ANTECEDENTES
COMERCIALES SEGN SUB AGRUPACIN CIIU: 1994
SUB
AGRUP.
CIIU
CANALES DE COMERC.
Nivel Cero
Nivel Uno
%
%
FORMA DE VENTA
Contado
Crdito
%
%
3117
25
75
25
75
3121
33
67
33
67
3212
100
100
3213
100
100
3220
100
75
25
3240
100
100
3319
100
100
3813
100
100
3839
100
100
Fuente: Anexo N 04
Donde: N: ninguno, C: CARE, CO: Cofide, BI: Banco Industrial
ANTECED.
COMERCIAL
N,C,BI
N
N,C
N
N,C
N
N,C.CO
N,C,BI
N
El Nivel Cero considera a aquellos empresarios que venden

directamente a los consumidores finales a travs de su propia
empresa, almacn, tienda o stand. Este nivel de comercializacin que constitua el 64.86% (24 empresas) del total. Todas las
subagrupacines excepto 3117 y3121 adoptaron esta modalidad al
100%. El remanente del total 35.14% (13 empresas) utilizaron el
canal de comercializacin de Nivel Uno que se da a travs de
intermediarios en sus ventas, ste viene a ser el Detallista
(ambulante, tienda de expendio y puesto stand de mercado). Las
36
empresas que adoptaron mayormente esta modalidad fueron las

subagrupaciones 3213 y 3240.
3.3.7.2 MODALIDAD DE VENTA
La forma de venta de las empresas se dio en dos modalidades; al

Contado y al Crdito. El 54.05% (20 empresas) venda su
produccin al contado mayormente la Div. 33. Las dems
divisiones optaron por la venta al crdito. Ver Cuadro 08 y anexo.
Las subagrupaciones 3240, 3319, 3813 y 3839 adoptaron la forma

de venta al contado al 100%.
3.3.8 ANTECEDENTES COMERCIALES
En su gran mayora (70.27%) no presentan antecedentes

comerciales y/o bancarios sobre todo las agrupaciones 3121, 3213,
3240 y 3839. Esto se debi -segn los mismos empresarios- a que
los requisitos exigidos por las entidades crediticias (tales como
garantas del beneficiario y garante, por lo menos un ao de
funcionamiento, disposicin de proyecto, y altas tasas de inters)
eran inalcanzables. Adems hubo ausencia de promocin e
incentivos por parte de las instituciones bancarias y/o comerciales.
El remanente 29.73% (11 empresas) present
referencias
comerciales y/o bancarias de CARE ( 08 empresas -21.6%),
37
Banco Industrial (02 empresas -5.4 %) y COFIDE (01 empresa

-2.7%). Ver Cuadro 08 y anexo.
3.4 INGRESOS Y COSTOS DE LAS EMPRESAS 1994
3.4.1 INGRESOS
Tal como puede verificarse en el Cuadro 09 y anexo, el Ingreso

Total Mensual para cada empresa resulta de la sumatoria del
Ingreso por Venta de Productos Fabricados (precio por cantidad)
ms Ingresos Operacionales (u otros ingresos especficamente por
algunos servicios afines a su actividad).
La subagrupacin 3117 tiene los ingresos ms altos y la 3213

registro los ingresos ms bajos.
El Ingreso por Venta de Productos Fabricados Promedio segn

subagrupaciones fue como sigue: 3117, S/. 5813; 3121, S/. 1715;
3212, S/. 4973; 3213, S/. 780; 3220; S/. 2152; 3240, S/. 4080;
3319, S/. 1987; 3813, S/. 1268 y 3839, S/. 970.
38
CUADRO 09
CIUDAD DE ILAVE: INGRESO MENSUAL PROMEDIO DE LAS EMPRESAS SEGN
SUB AGRUPACIN CIIU: 1994 (Nuevos Soles / mes)
SUB
AGRUP Producto
VENTAS NETAS
Unidad Cant.
Precio
CIIU
Medida
3117 Harina panificada

3121 Chupetes
3212 Trajes de China Morena
3213 Chompas
3220 Ternos para Caballero y Pantalones
3240 Zapatillas
3319 Juegos de Mesa y Puertas de
Madera
3813 Puertas Metlicas
3839 Reconstruccin de Bateras.
Promedio Total
Fuente: Anexo N 05
Quintal
Millar
Unidad
Unidad
Unidad
Par
Unidad
71
44
29
30
32
480
16
Unit.
Unidad
Unidad
25
12
87
38
166
26
85
8,5
158
ING. TOTAL
Total OPER INGRE
.
SO
(S/,)
(S/,)
(S/,)
5813
1715
4973
780
2152
4080
1987
208
148
270
150
176
230
138
6021
1863
5243
930
2328
4310
2125
52 1268
80
970
3357
69
65
168
1336
1035
3525
3.4.2 COSTOS
Para determinar los costos totales en que incurren las empresas se hace
necesario inicialmente determinar los costos unitarios de la produccin
vendida.
3.4.2.1 COSTOS UNITARIOS
El Cuadro 10 y anexo nos ilustra el total de Costos Unitarios

incurridos por las micro-empresas.
Los Costos Unitarios estn compuestos por los Costos de Venta

Unitarios ms los Gastos de Operacin Unitarios. Estos costos
varan segn la categora de las empresas. El Costo Unitario
Promedio fue de S/. 73.27, correspondiendo el mas alto S/.114.97
39
a la subagrupacin 3319 y al menor -S/.7.12- a la subagrupacin

3240.
a. Costo de Ventas Unitarios (Costo de Fabricacin de

Productos Vendidos)
Los Costos de Fabricacin de Productos Vendidos Unitarios

incluyen
los Costos Directos generados en material (materia
prima), mano de obra directa y servicios de terceros, y los Costos

Indirectos incurridos
en luz y agua (insumos indirectos) y la
depreciacin.
CUADRO 10
CIUDAD DE ILAVE: COSTO UNITARIO PROMEDIO DE PRODUCTOS VENDIDOS
SEGN SUB AGRUPACIN CIIU: 1994
(Nuevos Soles)
SUB.
AGRUP
CIIU
COSTO DE VENTAS
Costos Directos
Costos Ind.
Materia Mano Servicio Luz y Deprec.
Prima Obra de Terc. Agua
3117 63,87
5,38
3121 21,5
4,67
3212
99 21,67
3,83
3213 16,03
5
0,4
3220 54,70
9,75
3240 5,81
0,96
0,08
3319 88,99 18,57
3813 27,42
4,38
3839 51,90
5,50
(*)
59,6
9,4
0,32
Fuente: Anexo 06
(*): Promedio Total
0,55
1,29
0,86
0,19
0,1
1,29
0,93
1,85
0,81
0,75
1,08
1,39
0,17
0,59
0,05
3,73
2,67
2,56
1,65
Total
70,54
28,53
126,75
21,6
65,22
7
112,59
35,39
61,80
71,76
GASTOS DE OPER.
Gastos Gastos Total
de
de
Vent. Admin.
(1)
1,66
0,52
2,17
0,90
0,12
2,38
1,19
1,29
1,51
1,66
0,52
2,17
0
0,90
0,12
2,38
1,19
1,29
1,51
TOTAL
COSTO
UNIT.
72,2
29,06
128,9
21,6
66,12
7,12
114,97
36,59
63,09
73.27
Si observamos el Cuadro 10 y anexo, veremos que el Costo en

Materia Prima incurrido por las empresas en promedio fue de
40
S/.59.60. El menor costo -S/.5.81- fue incurrido por la

subagrupacin 3240 y el mayor costo fue de S/. 88.89subagrupacin 3319.
El Costo Unitario en Mano de Obra directa incurrido por las

empresas en un promedio fue de S/.9.40. La subagrupacin 3240
incurrio en el menor costo de S/. 0.96, y el mayor costo, de
S/.21.67 le corresponde a la subagrupacin 3212.
Slo se registr el Costo de Servicios de Terceros en las

subdivisiones 3212, 3213 y 3240 con cifras de S/.3.83, S/.0.4 y
S/.0.08 respectivamente.
La Luz y el Agua tuvieron un costo en promedio de S/.0.81. El

mayor costo le corresponde a la subagrupacin 3839 con S/.1.85 y
el menor con S/.0.00 a la subagrupacin 3213.
La Depreciacin de Activos Fijos les cost a las empresas en un

promedio de S/.1.65.
El menor costo
fue
de S/. 0.05
(subagrupacin 3240), y el mayor correspondi a la 3319 con

S/.3.73.
b.
Gastos de Operacin Unitarios
Nos servir el mismo Cuadro 10 y anexo. El Gasto de Ventas

(transporte , vendedores, etc ) realizado por las empresas en un
41
promedio fue de S/.1.51.
El menor gasto fue
de S/. 0.00
(subagrupacin 3213), y el mayor gasto correspondi a la 3319

con S/.2.38.
3.4.2.2 COSTOS TOTALES
En el cuadro 11 y anexo, nos muestra los Costos Totales. Como

es obvio han variado de acuerdo a la cantidad producida, y resulta
de la multiplicacin del Costo Unitario por la Cantidad de
Productos Fabricados y Vendidos al mes. Dichos costos varan
segn la categora de las empresas.
El
Costo
Total
mensual
promedio
resulto
S/.
2.775
correspondiendo el monto ms alto S/.3936 a la subagrupacin

3212 y el ms bajo S/.648 a la subagrupacin 3213.
a.
Costos Total de Venta o Costo de Fabricacin de Productos

Vendidos
El Cuadro 11 y anexo nos ilustra los Costos Totales de Ventas ( o

Costos de Fabricacin de Productos Vendidos). Estos incluyen los
costos directos generados en material (materia prima), mano de
obra directa y servicios de terceros y los costos indirectos
incurridos en luz y agua (insumos indirectos) y la depreciacin,
todos multiplicados por la cantidad producida.
42
El Costo Total Promedio Mensual en Materia Prima de las

empresas fue de S/.2277; el menor costo fue de S/.481
-Subagrupacin 3213), y el ms alto fue de S/.2942 (-Subagrup.
3212).
El Costo Total Promedio Mensual en Mano de Obra Directa fue

de S/.295; el menor costo fue de S/.65 (subagrup. 3839), y el ms
alto fue de S/.673 (Subagrup. 3212).
CUADRO 11
CIUDAD DE ILAVE: COSTO TOTAL PROMEDIO DE LAS EMPRESAS
(Nuevos Soles / mes)
SUB
COSTO DE VENTAS
GASTOS DE OPER.
TOTAL
AGRUP
Costos Directos
Costos Ind. Total
Gastos de venta
COSTO
CIIU
Materia Mano Serv. Luz y Deprec
Gasto Imp. Total
Prima
Obra de 3ros Agua
de Vent RUS
3117
4278 388
41
57 44763
104
149
253
5016
3121
985 198
66
49 1298
27
12
38
1336
3212
2942 673
101
28
38 3782
68
85
153
3936
3213
481 150
12
5 648
648
3220
1379 228
5
16 1627
32
32
1659
3240
2789 461
38
48
24 3360
58
80
138
3498
3319
1210 225
13
46 1494
23
23
46
1540
3813
654 101
25
66 846
28
16
44
890
3839
639
65
23
31 757
16
10
26
783
(*)
2277 295
10
29
46 2656
55
65
120
2775
Fuente: Anexo 07
(*): Promedio Total
Slo se registr el Costo de Servicios de Terceros en las

subdivisiones 3212, 3213 y 3240, el menor costo fue de S/. 12
(Subagrup. 3213), y el ms alto fue de S/.101 (Subagrup. 3212).
43
El Costo Promedio Mensual en Luz y Agua de las empresas fue de

S/.29. El menor costo incurrido fue S/.0.0 (Subagrup 3213), y el
ms alto fue de S/.66 (Subagrup. 3121).
El Costo Promedio Mensual en Depreciacin fue de S/.46. El

menor costo incurrido fue de S/.5.00 (Subagrup 3213), y el ms
alto de S/.66 (Subagrup 3813).
b. Gasto Total de Operacin
En nuestro caso, incluye el gasto de ventas y el impuesto. El Gasto

Promedio Mensual de Venta realizado por las empresas fue de
S/.55. El menor gasto incurrido fue de S/.0.0 (Subagrup 3213); y
el ms alto fue de S/.104 (Subagrup 3117).
Del total de las empresas ilaveas, el 65% (24 empresas)

cumplieron en pagar sus impuestos, acogindose
al Rgimen
Unico Simplificado (RUS) cuyas cuotas oscilaban de S/.10 hasta

S/.220, las mismas que dependan de los ingresos del mes; sin
embargo el 35% (13 empresas) no cumplieron con sus
obligaciones tributarias dada su situacin de informalidad.
3.5 ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros son reportes contables que presentan, en forma

sistemtica y ordenada, los diversos aspectos de la situacin financiera
y
44
econmica del ente, de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente

aceptados.
Las entidades estn obligadas a preparar los estados financieros de acuerdo a las
normas establecidas por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
CONASEV y otras instancias. Los reportes contables que se denominan estados
financieros son los siguientes: Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas
por Funcin, Estado de Ganancias y Prdidas por Naturaleza, Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto, Estado de Cambios en la Situacin Financiera, Notas a los
Estados financieros e Informacin Complementaria. Nosotros aplicaremos
solamente dos estados financieros; El Estado de Ganancias y Prdidas, y el
Balance General.
3.5.1 ESTADO DE GANANCIAS O PERDIDAS: 1994
El Cuadro 12 y anexo nos ilustrar la siguiente descripcin. El Estado de

Ganancias y Prdidas viene ser el resultado econmico de la actividad de
una empresa y sirve para saber el nivel de Ingresos y Egresos y la Utilidad
Neta; es decir la obtencin de ganancias y prdidas.
Respecto a la Utilidad Bruta (resultado de la diferencia entre el Ingreso

Total y el Costo de Venta) el promedio total fue de S/. 869. En primer
lugar, la subagrup 3212 obtuvo el monto ms alto -S/.1461- y el menor le
corresponde a la subagrup.3839 con S/.278.
45
El Gasto Operacional en este caso resulta igual al Gasto de Venta por ausencia del
Gasto de Administracin, deducido ste de la Utilidad Bruta obtenemos la Utilidad de la
Operacin. El Gasto Operacional promedio fue de S/.55.
CUADRO 12
CIUDAD DE ILAVE: ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROMEDIO
SEGN SUB AGRUPACIN CIIU -1994
(Nuevos Soles / mes)
SUB
INGRESOS
AGRUP Vent.
CIIU
Netas
Ing.
Ope.
Total
COSTO UTILD.
G. OP.
DE
BRUTA
VENTA
Gasto DE
ANTES RUS
de Vent OPER. P. E I.
3117 5813 208 6021 4763

3121 1715 148 1863 1298
3212 4973 270 5243 3782
3213 780 150 930
648
3220 2152 176 2328 1627
3240 4080 230 4310 3360
3319 1987 138 2125 1494
3813 1268
69 1336
846
3839 970
65 1035
757
(*)
3357 168 3525 2656
Fuente: Anexo 08
(*): Promedio Total
1258
565
1461
282
701
950
631
491
278
869
UTILID. UTILID. IMP.
104 1154
27
539
68 1393
282
32
669
58
892
23
608
28
463
16
262
55
814
1154
539
1393
282
669
892
608
463
262
814
UTILIDAD UTILIDAD
149
12
85
80
23
16
10
65
ANTES
EJERC.
PART.EXT (Neta)
1005
527
1308
282
669
812
585
447
252
749
1005
527
1308
282
669
812
585
447
252
749
La Utilidad de Operacin Promedio de las empresas fue de S/.814. Como

no registramos cifras sobre Otros Ingresos o Egresos es que la Utilidad de
Operacin se iguala a la Utilidad antes de Participaciones e Impuestos. El
monto mayor pertenece a la subagrup 3212 con S/.1393 y el menor a la
3839 con S/.262.
La Utilidad antes de Participaciones Externas resulta de deducirle el

impuesto a la Utilidad antes de Participaciones e Impuestos. Como
tampoco registramos datos sobre Ingresos o Egresos extraordinarios,
entonces la Utilidad antes de Participaciones Extraordinarias se iguala a la
Utilidad del Ejercicio o Utilidad Neta. En nuestra investigacin el monto
46
ms alto -S/.1308 fue para la subagrup 3212 (Trajes Folklricos) aun

cuando su RUS promedio era de S/.85 El monto mnimo (S/.252)
correspondi a la subagrup 3839 -Reconstruccin de Bateras.
La Utilidad Neta mensual promedio de nuestras empresas fue de S/.749.

La subagrupacin 3212 registr el monto ms alto S/.1308. Ninguna de
ellas estaba operando a prdida.
3.5.2
PROYECCIN
DEL ESTADO
DE
GANANCIAS
PERDIDAS 1995
El Cuadro 13 y anexo nos muestra el Estado de Ganancias y Prdidas de

las micro-empresas industriales de la ciudad de Ilave proyectado para el
de 1995. Para lograr dicha proyeccin, en primer lugar, se recurri a la
estadstica oficial del INEI (Cuentas Regionales -PBI 1970- 1995- Regin
JCM) para tomar en consideracin la tasa de crecimiento de la actividad
Industrias
Manufactureras del Dpto. de Puno que fue de 1.7%. En
segundo lugar, se han utilizado como base los precios unitarios del ao de
1994. En tercer lugar se usaron tambin los costos unitarios
correspondientes al ao de 1994 donde
para la proyeccin se han
considerado como costos variables a la materias primas, mano de obra,

servicios de terceros y luz y agua; y como costos fijos la depreciacin y
los gastos de venta.
47
La Utilidad Neta mensual Promedio Proyectada para el ao 1995 es de

S/.768 monto superior en S/.19 (lo que significa que al ao se increment
aproximadamente S/.19*12=S/.228) en comparacin al ao de 1994.
CUADRO 13
CIUDAD DE ILAVE: PROYECCIN PROMEDIO DEL ESTADO DE GANANCIAS Y
PERDIDAS SEGN SUB AGRUPACIN -1995
(Nuevos Soles= S/,/mes)
SUB
INGRESOS
AGRUP Vent.
CIIU
Netas
Ing.
Ope.
Total
COSTO
UTILD. G. OP.
UTILID.
UTILID. IMP.
UTILIDAD UTILIDAD
DE
VENTA
BRUTA Gasto
de Vent
DE
OPER.
ANTES RUS
P. E I.
ANTES
EJERC.
PART.EX (Neta)
T
3117 5912
211 6124
4843
3121 1744
151 1895
1319
3212 5058
275 5332
3844
3213
793
153
946
659
3220 2189
178 2367
1657
3240 4149
234 4383
3417
3319 2020
141 2161
1518
3813 1289
70 1359
858
3839
986
66 1053
769
(*)
3357 167,6 3525
2637
FUENTE: Anexo 09
ELABORACION: Ejecutora del Estudio
(*): Promedio Total
1280
576
1489
287
711
966
643
500
284
888
104
27
68
32
58
23
28
16
55
1177
549
1420
287
679
908
620
473
268
833
1177
549
1420
287
679
908
620
473
268
833
149
12
85
0
80
23
16
10
65
1028
538
1335
287
679
828
597
456
258
768
1028
538
1335
287
679
828
597
456
258
768
3.5.3 BALANCE GENERAL 1994
El Balance General representa a una fecha determinada las fuentes de las

cuales se han obtenido fondos que el ente usa en las operaciones; es decir
lo que la empresa debe (Pasivo) y lo que es propio (patrimonio), as como
los bienes y servicios en los que estn invertidos dichos fondos (Activo).
Los rubros del Activo y Pasivo se clasifican de acuerdo al plazo de

maduracin -conversin en dinero o pago- en Activos o Pasivos
Corrientes (de corto plazo o menos de un ao) y No Corrientes (de largo
plazo o ms de un ao).
48
El Balance General en suma representa la situacin financiera de la

empresa.
El Activo Total promedio fue de S/.8747 correspondiendo el monto mas

alto a la subagrupacin 3212.
Observemos el Cuadro 14 y anexo. Veremos que registramos un Activo

Corriente Total Promedio de S/.4987, correspondiendo los montos ms
altos a la subagrup. 3212.
CUADRO 14
CIUDAD DE ILAVE: BALANCE GENERAL PROMEDIO DE LAS EMPRESAS
(Nuevos Soles= S/,)
SUB
AGRUP
CIIU
Caja
Bcos.
ACTIVO
Activo Corriente
Activo No Cte.
Ctas/
Exist
Total
Act.Fijo Total
Cob.
Neto
3117
354
407
735 1496
3121
150
237
129
516
3212 2400
590 38380 41370
3213
150
79
380
609
3220
256
43 1487 1785
3240
150
467
617
3319
922
319 2066 3308
3813
388
137 1118 1642
3839
200
427
782 1409
(*)
585
304 4098 4987
Fuente: Anexo 10
(*): Promedio Total
3875
2425
3327
870
957
2532
4693
7920
1814
3761
Total
3875 5371
2425 2940
3327 44697
870 1479
957 2742
2532 3149
4693 8001
7920 9562
1814 3223
3761 8747
PASIVO
Pas.Cte Total
Ctas/
Pagar
270
61
433
36
18
52
107
94
53
165
270
61
433
36
18
52
107
94
53
165
PATRI
MONIO
5101
2879
44264
1443
2724
3097
7894
9468
3170
8582
La cuenta Caja y Bancos registra como promedio S/.585, estando los

montos ms altos en la subagrup.3212.
49
Respecto a Cuentas por Cobrar, el promedio fue de S/.304. Ntese que

algunas empresas no registran cifras.
En Existencias, el promedio fue de S/.4098, correspondiendo los montos

ms altos a la subagrup.3212.
Solo registramos datos del Activo Fijo Neto (valor bruto de inmuebles,
maquinaria y equipo deducida la depreciacin y amortizacin acumulada),
por lo tanto ste se iguala a valor del Activo No Corriente. El promedio
fue de S/.3761, correspondiendo el monto mayor a las subagrupacin
3813 -S/.7920.
Dentro del Pasivo Corriente, en Cuentas por Pagar el promedio fue de

S/.165 . Las empresas ilaveas no registran Pasivo No Corriente.
Deduzcamos el Pasivo Total del Activo Total y obtendremos el Patrimonio

de las empresas de nuestro estudio. El Patrimonio promedio fue de
S/.8582. El monto promedio ms alto fue de S/.44264 (subagrup. 3212
-Bordado de Trajes Folklrico), y el ms bajo fue de S/.1443
(subagrupacin 3213 -Fbrica de Tejidos de Punto).
3.6 ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
A TRAVES DEL
METODO DE RATIOS 1994.
Los ratios para el Anlisis de los Estados Financieros son indicadores que
resultan de relacionar determinadas cuentas de los Estados Financieros de las
50
empresas. Dichos indicadores permiten evaluar la eficiencia de la gestin

financiera en aspectos relacionados con sus decisiones de Inversin,
Financiamiento, Polticas de Dividendos, entre otros.
Nosotros asumiremos 16 indicadores en total, 07 de Gestin, 02 de Liquidez, 02

de Solvencia, y 05 de Rentabilidad y los compararemos con los reportados por
las empresas bajo la supervisin
de la CONASEV (Comisin Nacional De
Supervisin a las Empresas y Valores) a la fecha del estudio.
La fuente de informacin utilizada por CONASEV est constituida por los

Estados Financieros que las empresas organizadas de conformidad a lo
establecido por la Ley General de Sociedades, deben presentar anualmente a esta
comisin nacional en cumplimiento de la normatividad vigente al respecto. El
marco muestral que sustenta es representativo en gran medida de la actividad
empresarial del pas y se encuentra conformado por un total de 4395 empresas las
mismas que son registradas por sectores de actividad econmica y estratos de
ingresos y activos. El clculo de los ndices financieros considera una
desagregacin a nivel de cuatro dgitos de la CIIU, asimismo, la estratificacin de
las empresas se ha efectuado en funcin a los ingresos brutos y activos totales
registrados por las empresas durante el perodo.
3.6.1 RATIOS DE GESTION
Los Ratios de Gestin permiten evaluar los efectos de las decisiones y las
polticas por la empresa en la utilizacin de sus fondos en lo referente a
51
cobros, ventas al crdito, inventarios y ventas totales. Analizaremos 08

indicadores. Vase Cuadro 15.
CUADRO 15
CIUDAD DE ILAVE: RATIOS PROMEDIO DE GESTION SEGN
SUB AGRUPACIN CIIU: 1994
SUB
AGRUP
ROTACION
DE
ROTACION
DE
INMOBIL.
DE
ROTACION ROTACION COSTO

DEL
DEL
DE VENT
GASTOS
OPER. A
CIIU
COBROS
INVENT.
EXISTEN.
ACT.FIJO
VENT. N.
3117
1,88
9,05
4,88
3121
4,88
19,44
2,67
3212
2,86
0,11
390,17
3213
36,923
1,705
17,593
3220
0,90
2,99
32,76
3240
1,147
7,195
4,17
3319
4,76
0,96
42,75
3813
3,41
0,86
41,63
3839
2,39
1,24
28,01
(**)
3,76
5,43
51,67
(*)
55,96
3,22
111,92
Fuente: Anexo 11
(*) : Coeficientes CONASEV
(**): Promedio Total (Empresas de Ilave)
ACT.TOT.
4,43
0,69
1,79
0,897
2,40
1,611
0,50
0,23
0,83
2,13
2,40
1,51
0,57
0,12
0,527
1,15
1,296
0,27
0,17
0,43
0,81
1,02
A VENT.
0,81
0,75
0,76
0,831
0,75
0,824
0,72
0,68
0,77
0,76
0,73
0,02
0,01
0,01
0
0,02
0,014
0,02
0,02
0,02
0,01
0,22
3.6.1.1 ROTACION DE COBROS
Muestra el perodo medio en el cual la empresa efectiviza una

cobranza.
La Rotacin de Cobros llamada tambin Das Deudores, relaciona

las Cuentas por Cobrar Comerciales y las Ventas Netas. Ver
frmula.
Rotacin de Cobros =Cuentas por Cobrar Comerciales X 360

Ventas Netas
52
El ndice modelo de la CONASEV registra 55.96, esto quiere

decir que se exhibi un plazo deudor de casi 56 das.
El ndice promedio de las empresas ilaveas fue de 3.76 y resulta

favorable para las empresas. Los ratios de todas las empresas
fueron inferiores al standard, lo que significa que las cuentas por
cobrar de stas, se efectivizaban en un promedio de 04 das,
excepto la subagrupacin 3213 que lo hacen en un promedio de 37
das. Ver Cuadro 15 y anexo.
3.6.1.2 ROTACION DE INVENTARIOS
Denominado tambin Rotacin de Existencias Final, permite

analizar el nmero de veces que se renuevan los inventarios en
cada perodo ( en nuestro caso, mes) mediante la produccin o la
venta.
Relaciona el Costo de Ventas y los Inventarios o Existencias

Finales como apreciaremos a continuacin:
Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas

Inventarios
Siendo el ratio standard 3,22, esto quiere decir que en promedio
aproximadamente 3.22 veces se renovaron los inventarios por el
Costo de Venta.
53
Respecto a las empresas ilaveas, el ndice promedio fue de 5,43

-favorable para las empresas- lo que significa que stas renovaron
su stock aproximadamente cinco veces al mes por la venta de sus
productos. El 17(46%) de las empresas presentaron ndices de 0.4
hasta 39.66 mayores en comparacin al standard. Vase Cuadro
15 y anexo.
La Subagrupacin 3121 -Elaboracin de chupetes- mova ms

rpidamente (19 veces al mes) sus existencias.
3.6.1.3 INMOBILIZACION DE EXISTENCIAS
Permite determinar el perodo durante el cual las existencias

permanecen sin movimiento en el ao.
Inmobilizacin de Inventarios = Existencias X 360

Costo de Ventas
Llamado tambin Das de Existencia, el ndice modelo
de la
CONASEV registra 111.92, esto quiere decir que en el ao las

existencias permanecen sin movimiento aproximadamente 112 das
por el costo de ventas.
Respecto a las empresas ilaveas,el ndice promedio en

Inmovilizacin de Existencias fue de 51.67, el mismo que fue
favorable para las empresas. Esto implica que por S/.1.00 en
Costo de Ventas, 51.67 das las existencias permanecan
54
inmobilizadas. Los ratios de 34(92%) empresas fueron inferiores al

standard. Ntese que dada la naturaleza de las empresas de la
subagrupacin 3212 (bordado de trajes folklricos), mantenan
altos niveles de stock. Ver Cuadro 15 y anexo.
3.6.1.4 ROTACION DEL ACTIVO FIJO NETO
Mide la EFICIENCIA en la utilizacin del Activo Fijo.
Rotacin del Activo Fijo = V e n t a s N e t a s

Activo Fijo Neto
El coeficiente standard de la CONASEV registra 2.40 esto quiere
decir que las empresas por cada S/.1.0 utilizado en Activo Fijo
Neto (inmuebles, maquinaria y equipo deducida la depreciacin),
obtenan S/2.40 por la Venta de Productos fabricados.
Respecto a nuestras empresas, el promedio de este ratio fue de

2.13 por lo tanto diremos que ellas obtenan S/.2.13 en Ventas
Netas por cada S/1.00 utilizado en Activo Fijo. 06(16%) empresas
registraron cifras superiores (de 4.33 a 12.56) al standard, lo que
significa que en el uso del Activo Fijo Neto stas fueron ms
eficientes en comparacin al standard; sin embargo los ratios de
31(84%) empresas fueron inferiores (de 0.078 a 2.23) al standard.
La subagrupacin 3117 result
mas eficiente por registrar en
promedio una tasa ms alta que la standard. Ver Cuadro 15 y

anexo.
55
3.6.1.5 ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL
Indicador que mide la EFICIENCIA en la utilizacin de los activos

de la empresa.
Rotacin del Activo Total = Ventas netas

Activo Total
Siendo el coeficiente patrn de 1.02 nos muestra que las empresas
supervisadas por la CONASEV obtenan en Ventas Netas S/. 1.02
por cada S/.1.0 que posean en Activo Total.
El coeficiente promedio de las micro-empresas fue de 0.81 (el

mismo que se constituye desfavorable). Los ratios de 7(18%)
empresas fueron superiores (de 1.30 hasta 3.13) al standard, lo
que significa que el que stas mostraron ms eficiencia en el uso
de sus Activos Totales; sin embargo los ratios de 30(81%)
empresas fueron inferiores (de 0.07 hasta 0.99), significa que stas
mostraron menos eficiencia en el uso de sus Activos Totales. Ver
Cuadro 15 y anexo.
La Subagrupacin 3117 -Fabricacin de Productos de Panaderautiliz mejor tanto su activo fijo como el activo neto pues obtuvo
el mayor nivel en ventas netas.
3.6.1.6 COSTO DE VENTAS A VENTAS
56
Refleja la proporcin de las ventas que son absorbidas por su

costo.
Costo de Ventas a Ventas =
Costo Ventas
Ventas Netas
Nuestro coeficiente patrn de la CONASEV es de 0.73. Esto

evidencia que por S/.1.0 de las Ventas Netas se dedicaba S/.0.73 al
Costo de Fabricacin de Productos Vendidos.
El ndice promedio de nuestras empresas no difiere mucho del

patrn,
registrando
0.76
(relativamente desfavorable)
evidenciando aproximadamente la misma interpretacin . Los

ratios de 26(70%) empresas fueron superiores (de 0.74 hasta
0.88 ) al standard, lo que significa que la proporcin de las Ventas
que fueron absorbidas por su Costo era mayor en comparacin al
standard, mostrando menos eficiencia.; De nuestras empresas el
coeficiente promedio es de 0.73 muy similar al coeficiente patrn.
Todas las subagrupaciones evidencian gran absorcin de las ventas

por el costo de ventas.
.
3.6.1.7 GASTOS OPERACIONALES A VENTAS NETAS
57
Indicador que permite medir el efecto de los Gastos Operacionales

sobre las Ventas Netas.
Gastos Operacionales a Ventas Netas =Gastos Operacionales

Ventas Netas
El patrn de la CONASEV es de 0.22. Es decir que de cada S/.1.0
obtenido en Ventas Netas se destinaban S/.0.22 a Gastos
Operacionales.
Las empresas ilaveas registraron 0.01 como ndice promedio, el

mismo que resulto muy favorable. Esto quiere decir que el efecto
de
los
Gastos
Operacionales
(por
ausencia
de
Gastos
Administrativos o Financieros) sobre las Ventas Netas fue

insignificante. Vase Cuadro 15 y anexo.
El
costo
operativo
fue
realmente
bajo
en
todas
las
subagrupaciones.
3.6.2 RATIOS DE LIQUIDEZ
Los ratios de Liquidez
miden la capacidad con la que cuentan las
empresas para saldar sus obligaciones con terceros en el corto plazo.

Analizaremos 02 indicadores. Ver Cuadro 16.
CUADRO 16
CIUDAD DE ILAVE: RATIOS PROMEDIO DE LIQUIDEZ
SEGN SUB AGRUPACIN: 1994
58
SUB AGRUPACIN
CIIU
LIQUIDEZ GENERAL
PRUEBA ACIDA
3117
3121
3212
3213
3220
3240
3319
3813
3839
Promedio Total Ilave
17.01
9.52
169.78
16.92
126.48
11.87
46.06
7.51
28.38
45.57
1.16
8.51
7.76
14.33
6.36
18.07
2.89
17.04
1.88
12.62
10.86
0.59
CONASEV
Fuente: Anexo 12
3.6.2.1 LIQUIDEZ GENERAL
Los Ratios de Liquidez miden cuan fcilmente la empresa

apoyarse sobre su tesorera. Relaciona tanto los activos como los
pasivos corrientes de la empresa (como se muestra en la frmula)
de modo que cuanto ms elevado sea el coeficiente alcanzado -el
cual debe ser mayor a 1 como satisfactorio- mayores sern las
posibilidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo.
Liquidez General = Activo Corriente

Pasivo Corriente
La CONASEV registr 1.16 como ndice standard, esto quiere
decir que por cada S/. 1.00 que mantenan en pasivos o que
deban, disponan de S/. 1.16 en activos o que podan pagar.
59
De nuestras empresas, el promedio es de 45.57 (muy favorable).

Todas registran cifras mucho mayores al patrn lo que indica que
estaban en buenas condiciones de cumplir con sus obligaciones a
corto plazo, sobre todo la subagrupacin 3212 -Bordado de trajes
folklricos. Ver Cuadro 16 y anexo.
3.6.2.2 PRUEBA ACIDA
Constituye un ratio ms rpido que el de liquidez general porque

prescinde de los activos con menor rapidez de realizacin en
efectivo como son los inventarios y gastos pagados por anticipado.
Mide el grado de recuperacin de un crdito. Tambin lo podemos
definir como la capacidad de pago de obligaciones corrientes con
recursos lquidos disponibles y exigibles a corto plazo y difiere
bastante respecto a la liquidez corriente por los rubros que no se
toman en cuenta.
La Prueba Acida relaciona el Activo Corriente -descontando las

existencias- y el Pasivo Corriente. Ver frmula.
Prueba Acida = Activo Corriente-Existencias

Pasivo Corriente
El coeficiente standard muestra 0.59 lo que evidencia que las
empresas bajo esta supervisin contaban con S/. 0.59 de activos de
realizacin rpida por cada S/. 1.00 de pasivo a corto plazo.
60
De las empresas de nuestro estudio, el promedio es de 10.86 (muy

favorable). Ntese que la Subagrupcin 3220 registra la cifra ms
alta. Ver Cuadro 16 y anexo.
3.6.3 RATIOS DE SOLVENCIA
A partir de ellos se mide la capacidad de endeudamiento de las empresas y

explican el respaldo (Activos corriente y no corriente) del cual disponen
para afrontar sus obligaciones ( Pasivos corriente y no corriente).
Analizaremos 02 indicadores. Vase Cuadro 17.
CUADRO 17
CIUDAD DE ILAVE: RATIOS PROMEDIO DE SOLVENCIA
SEGN SUB AGRUPACIN: 1994
SUB AGRUPACIN
CIIU
ENDEUDAMIENTODE
L ACTIVO
ENDEUDAM.
PATRIMONIAL
3117
3121
3212
3213
3220
3240
3319
3813
3839
Promedio Total Ilave
0.10
0.02
0.01
0.02
0.01
0.02
0.01
0.01
0.03
0.04
0.56
0.13
0.02
0.01
0.03
0.01
0.02
0.01
0.01
0.03
0.05
1.30
CONASEV
FUENTE: Anexo 12
ELABORACIN: Ejecutora del Estudio
3.6.3.1 ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

61
Este ratio explica la capacidad de endeudamiento de las empresas

frente a su tenencia de Activos Totales, es decir la relacin entre
deudas y activos, tanto en el corto como largo plazo.
El ratio de Endeudamiento del Activo Total relaciona el Pasivo

Total con el Activo Total. Ver frmula.
Endeudamiento del Activo Total = Pasivo Total

Activo Total
El coeficiente modelo muestra 0.560 interpretando esta cifra
diremos que las empresas de CONASEV podan endeudarse hasta
S/. 0,560 por S/.1.00 que posean en activos. De modo que cuanto
ms alto el ndice, mayores las posibilidades de contraer
obligaciones.
De nuestras empresas, el ndice promedio fue de 0.04 (favorable).

Todas estn por debajo de este ndice y solamente 04 empresas de
la subagrup. 3117 registraban cifras de 0.105 a 0.380 , lo que
evidencia casi ausencia de endeudamiento de acuerdo a sus activos
3.6.3.2 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
62
Mide la capacidad de endeudamiento de la empresa y explica el

respaldo patrimonial frente a sus obligaciones en el corto y largo
plazo.
El Endeudamiento Patrimonial relaciona el Pasivo Total y el

Patrimonio. Ver frmula.
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total

Patrimonio
El coeficiente modelo registr
1.3 lo que significa que las
empresas bajo la supervisin de CONASEV se endeudaron hasta

S/. 1.3 contando como respaldo S/. 1.00 de su patrimonio o sea lo
que realmente les pertenece a las empresas.
El coeficiente promedio de las micro-empresas fue de 0.05

(favorable). En nuestro estudio, debido a los bajos niveles en
Pasivos de las empresas, se registran coeficientes muy inferiores a
los de CONASEV, quiere decir que las empresas de Ilave se
endeudaron en menor cuanta. As, se verifican cifras de entre
0.000 a 0.612 correspondiendo la ms alta a la subagrup. 3213 y
3839. Ver Cuadro 17 y anexo.
3.6.4 RATIOS DE RENTABILIDAD
63
Los Ratios de Rentabilidad miden cuan EFICIENTE es la empresa en el

uso de sus activos. Los Ratios de rentabilidad permiten evaluar el
resultado de la gestin empresarial. La rentabilidad permite remunerar los
capitales propios y/o ajenos puestos a su disposicin el buen o mal uso de
los recursos financieros, as como la suficiencia e insuficiencia de los
recursos disponibles o ver el grado de ganancias derivado del empleo de
las inversiones propias o ajenas en la gestin financiera de la empresa.
Analizaremos 05 indicadores. Vase Cuadro 18 y anexo.
CUADRO 18
CIUDAD DE ILAVE: RATIOS PROMEDIO DE RENTABILIDAD
SUB
AGRUP.
CIIU
R. NETA
DEL
PATRIM.
R. DE
VENTAS
NETAS
R. ANTES
DE LAS
PART. IM
MARGEN
BRUTO
R. BRUTA
DEL
ACTIVO
3117
3121
3212
3213
3220
3240
3319
3813
3839
(**)
Conasev
0.34
0.18
0.03
0.20
0.34
0.26
0.09
0.06
0.14
0.21
0.02
0.18
0.31
0.26
0.36
0.33
0.20
0.34
0.35
0.27
0.27
0.01
0.20
0.33
0.28
0.36
0.33
0.22
0.35
0.36
0.28
0.29
0.03
0.19
0.26
0.24
0.17
0.25
0.18
0.28
0.32
0.23
0.24
0.27
0.32
0.18
0.03
0.19
0.33
0.28
0.09
0.06
0.14
0.20
Fuente: Anexo 12
(**): Promedio del Total de Empresas Encuestadas de Ilave
3.6.4.1 RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO
64
El ndice de rentabilidad permite determinar el grado de ganancias

netas de la empresa respecto al empleo de su Patrimonio, en la
gestin financiera. Muestra la EFICIENCIA de la empresa en el
uso de su patrimonio.
Se obtiene como un cociente producto de relacionar la Utilidad

Neta (Utilidad del Ejercicio) con el Patrimonio. Ver formula.
Utilidad Neta del Patrimonio = Utilidad Neta

Patrimonio
El coeficiente standard de la CONASEV muestra 0.02 lo que
evidencia que las empresas bajo esta supervisin obtenan S/. 0.02
de Utilidad Neta por el empleo de cada S/. 1.00 de Patrimonio, en
la gestin financiera de la empresa.
El indice promedio de las empresas de nuestro estudio fue de 0.21

(favorable), lo que significa que por cada S/.1.0 en Patrimonio se
obtena una Utilidad Neta de S/.0.21, mayor al modelo,
demostrando mayor rentabilidad. Casi la totalidad de las empresas
-36(97%) mantenan ndices mayores (de 0.023 hasta 0.888) al
standard. Ver Cuadro 18 y anexo.
Las subagrupaciones 3117 y 3220 mostraron mayor rentabilidad

neta por el uso de su patrimonio.
3.6.4.2 RENTABILIDAD DE VENTAS NETAS
65
El ndice permite determinar el grado de ganancias netas de la

empresa, respecto a las Ventas Netas, en la gestin financiera, o
sea muestra la EFICIENCIA de la empresa respecto a sus utilidad
neta y ventas netas.
La Rentabilidad de Ventas Netas relaciona la Utilidad Neta con las

Ventas Netas. Ver formula.
Rentabilidad de Ventas Netas = Utilidad Neta

Ventas Netas
de Utilidad Neta por cada S/. 1.00 de Ventas Netas, en la gestin
financiera de la empresa.
Las empresas del estudio muestran un ndice promedio de 0.27

(favorable), demostrando mayor rentabilidad. Las 37(100%)
mantenan ndices mayores (de 0.121 hasta 0.467) que el modelo
debido a la obtencin elevada de las Utilidades Netas en
proporcin a las Ventas Netas efectuadas. Ver Cuadro 18 y anexo.
La subagrupacin 3213 -Fbrica de Tejidos de Punto- mostr

mayor rentabilidad de acuerdo a sus ventas netas.
3.6.4.3 RENTABILIDAD ANTES DE PARTICIPACION E

IMPUESTOS
66
Este ndice de rentabilidad permiten determinar el grado de

EFICIENCIA y ganancias de la empresas antes de participaciones
e impuestos respecto a las ventas netas.
Se obtiene como un cociente producto de relacionar la Utilidad

antes de Participaciones e Impuestos con las Ventas Netas. Ver
formula.
Rent. antes de Partic.e Imp. = Util. Antes Part. E Imp. Renta

Ventas Netas
de Utilidad antes de Participacin e Impuestos por cada S/. 1.00
de Ventas Netas.
El ndice promedio de nuestras empresas evidencia 0.29

(favorable) y una mayor rentabilidad. La totalidad de las empresas
mantenan ndices mayores (de 0.149 hasta 0.434) que el modelo.
La subagrup.3213 nuevamente obtiene la mayor rentabilidad

relativamente antes de participaciones e impuestos, adems de la
3813 -Fbrica de Estructuras Metlicas..
3.6.4.4 MARGEN BRUTO
67
El ndice Margen Bruto permite determinar el grado de

EFICIENCIA Y ganancia bruta (sin considerar en el clculo a los
Ingresos Operacionales) de la empresa respecto a las ventas netas.
Se obtiene como un cociente producto de relacionar las Ventas

Netas menos el Costo de Ventas con las Ventas Netas. Ver
formula.
Margen Bruto = Ventas Netas - Costo de ventas

Ventas Netas
evidencia que las empresas bajo esta supervisin obtenan S/.0.27
de Utilidad Bruta (Ventas Netas - Costo de Ventas) por cada S/.
1.00 de Ventas Netas.
Respecto a las empresas ilaveas, el ratio promedio fue de 0.24

(relativamente desfavorable).
10 empresas (27%) mantenan
ndices mayores (de 0.272 hasta 0.415) que el modelo debido a la

elevada obtencin de las Utilidades Brutas en proporcin a las
Ventas Netas; sin embargo, 27(73%) mantenan ndices menores
(de 0.119 hasta 0.267) que el modelo debido a la escasa obtencin
de las Utilidades Brutas en proporcin a las Ventas Netas
efectuadas. Ver Cuadro 18 y anexo.
La subagrupacin 3813 -Fabricacin de Estructuras metlicasalcanz el ndice ms alto.

68
3.6.4.5 RENTABILIDAD BRUTA DEL ACTIVO
El ndice Rentabilidad Bruta del Activo, es un ndice que muestra

la EFICIENCIA en el uso de los activos de las empresas.
Se obtiene relacionando las utilidades antes de deducciones e

impuestos con el monto del activo total. Ver formula.
Rentabilidad Bruta del Activo = Util. Antes de Deducc. E Imp.

Activo Total
Respecto a las empresas ilaveas, el ratio promedio fue de 0.202
lo que evidencia que las empresas obtenan S/. 0.202 de Utilidad
antes de Participacin e Impuestos por cada S/. 1.00 utilizado en
Activo Total. Ver Cuadro 18 y anexo.
La subagrupacin 3220 obtiene la utilidad ms alta antes de

deducciones e impuestos por el uso de su activo total.
Podemos concluir con que los 07 Ratios de Gestin tratados comparados con los
de CONASEV, 05 resultaron menores (05 favorables y 02 desfavorables). Los 02
Ratios de Liquidez aplicados comparados con los de CONASEV, resultaron
mayores ( favorables a las empresas). Los 02 de Solvencia aplicados comparados
con los de CONASEV resultaron menores ( favorables para las empresas). De los
05 Ratios de Rentabilidad tratados comparados con
los de CONASEV, 03
resultaron mayores (todos favorables). Como puede apreciarse en el Cuadro 19 y

69
anexo. Se ha pretendido calcular algunos interesantes ratios ms como los de

apalancamiento entre otros, sin embargo no fue posible debido a que nuestras
empresas no registraron endeudamiento por prstamos de entidades financieras
(deuda a largo plazo).
CUADRO 19
COMPARACION ENTRE LOS RATIOS DE CONASEV Y LAS MICRO-EMPRESAS
INDUSTRIALES DE ILAVE: 1994
RATIOS
ILAVE
CONASEV COMPAR
ACION
SITUACION
RATIOS DE GESTION
-Rotacin de Cobros
-Rotacin de Inventarios
-Inmovilizacin de Existencias
-Rotacin del Activo Fijo Neto
-Rotacin del Activo Total
-Costo de Ventas a Ventas
-Gastos Oper. a ventas Netas
3.76
5.43
51.67
2.13
0.81
0.76
0.02
55.96
3.22
111.92
2.4
1.02
0.73
0.22
Menor
Mayor
Menor
Menor
Menor
Mayor
Menor
Desfavorable
Favorable
Favorable
Relat. Desfavorable
Desfavorable
Relat. Desfavorable
Muy favorable
RATIOS DE LIQUIDEZ
-Liquidez General
-Prueba Acida
45.57
10.86
1.16
0.59
Mayor
Mayor
Muy favorable
Muy favorable
RATIOS DE SOLVENCIA
-Endeudamiento del Activo
-Endeudamiento Patrimonial
0.04
0.05
0.56
1.30
Menor
Menor
Favorable
Favorable
RATIOS DE RENTABILIDAD
-Rent. Neta del Patrimonio
-Rentabilidad de Ventas Netas
-Rent. Antes de la Rep. E Imp.
-Margen bruto
-Rent. Bruta del Activo
0.21
0.27
0.29
0.24
0.20
0.02
0.01
0.03
0.27
Mayor
Mayor
Mayor
Menor
Favorable
Favorable
Favorable
Relat. Desfavorable
Fuente: Cuadros 15, 16, 17 y 18
3.7 COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL Y LA TASA DE

DESCUENTO
Como dijimos anteriormente, las micro empresas de nuestro estudio en el ao de

1994 registraron bajo endeudamiento debido a cuentas por cobrar mas no
70
prestamos de entidades financieras, sin embargo como es uno de nuestros

objetivos, ensayaremos el clculo del costo de oportunidad y la tasa de
descuento.
Para determinar la Tasa de Descuento del empresario ilaveo, se hace necesario

analizar, la posibilidad de conseguir fondos para invertir en su empresa y el Costo
de Oportunidad del capital (la posibilidad de invertir su
dinero en otras
opciones). Por conveniencia primero determinaremos el Costo de Oportunidad

del Capital del micro empresario industrial ilaveo y luego determinaremos la
Tasa de Descuento.
3.7.1 COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL (COK) PROPIO

DEL MICRO-EMPRESARIO
Considerando que el Costo de Oportunidad, es el equivalente a la tasa

promedio ponderada de mximos rendimientos marginales (adicionales)
que los fondos propios del empresario (inversionista) podran generar, en
caso de ser utilizados en oportunidades de inversin alternativas. Vase
Cuadro 20 y anexo
CUADRO 20
CIUDAD DE ILAVE: COSTO DE OPORTUNIDAD PROMEDIO DEL EMPRESARIO
Y COSTO DEL CAPITAL SEGN SUB AGRUPACIN CIIU: 1994
SUB
UTILIDAD
AGRUP
NETA
CIIU
3117
3121
3212
Foncodes (1)
(S/,)
Mensual
1063
527
1308
FUENTE DE FINANCIAMIENTO
Prestamo
Anual
12760
6324
15692
Monto S/,
2717
1333
3000
Proporc
0,40
0,41
0,38
Bco. Trabajo (2)
COSTO
Aporte Prop
Monto
Bco.Crdito (3)
Total
Monto S/, Proporc Monto S/, Proporc
1617
733
2067
0,23
0,22
0,25
2529
1233
3117
0,37
0,37
0,37
(S/,)
6863
3300
8183
DE
CAPITAL
(%)
29,31
29,01
29,31
71
3213
282
3384
600
3220
669
8031
1650
3240
812
9744
2000
3319
585
7025
1429
3813
447
5358
1150
3839
252
3024
600
(*)
768
9218
1908
Fuente: Anexo 13
(*): Promedio Total
(2): Tasa efectiva Anual = 47%
0,36
0,39
0,39
0,38
0,40
0,38
0.39
400
1000
1200
886
650
400
1162
0,24
0,23
0,24
0,24
0,23
0,25
0.24
650
1600
1900
1386
1050
575
1822
0,39
0,38
0,37
0,38
0,37
0,36
0.37
1650
4250
5100
3700
2850
1575
4892
28,80
29,08
29,23
29,11
29,27
29,63
29.22
(1): Tasa Efectiva Anual = 35,4%

(3): Tasa Efectiva Anual = 11,5% (COK)
Los empresarios ilaveos estn dispuestos a colocar parte de sus fondos

propios (bsicamente de la utilidad neta anual, aproximadamente en
promedio un 20%) en ahorro en el Banco de Crdito a una tasa efectiva
anual del 11.5%. Como no existe otra posibilidad, de parte del empresario
ilaveo, de invertir con sus fondos propios, entonces el costo de
oportunidad del capital propio del micro empresario industrial ilaveo es
el 11.5%, osea (COK = 11.5%).
Como ejemplo sealaremos a al
empresario de la empresa con el N de orden 01, que est dispuesto a

colocar el 19.84% (S/.2450) de su utilidad neta anual como ahorro en el
Banco de Crdito a una tasa efectiva de interes anual de 11.5%. Ver
Cuadro 20 y anexo.
3.7.2 TASA DE DESCUENTO (CK) DEL EMPRESARIO
La tasa de descuento (llamada tambin tasa de actualizacin), es igual al

costo de capital del inversionista, costo que puede definirse como la tasa
promedio ponderada de inters que el inversionista, empresario ilaveo,
tendra que pagar para disponer de recursos marginales (adicionales) que
72
invertir. No olvidemos que el COK es tomada en cuenta para determinar

la tasa de descuento.
El empresario industrial ilaveo, aparte de estar dispuesto a colocar parte

de sus fondos propios en el Banco de Crdito - filial Puno, desea invertir
en su micro empresa y para ello puede recurrir slo a dos fuentes
(FONCODES Y Banco del Trabajo), en las que tiene posibilidad de
conseguir financiacin. Con fondos de la fuente de FONCODES, desea
invertir el monto promedio aproximado de S/. 1908 a una tasa efectiva
anual del 35.4%, que significa aproximadamente el 21% de las utilidades
netas anuales, y que oscila de S/. 600 a S/.4000. Con fondos de la fuente
de financiacin Banco del Trabajo, desea invertir el monto promedio
aproximado de S/. 1162 a una tasa efectiva anual de 47%, que significa
aproximadamente el 13% de las utilidades netas anuales y oscila de S/.400
a S/.3400.
Como la tasa de descuento es la tasa promedio ponderada de inters

ahora, ya podemos determinarla (Ver Cuadro 20 y anexo). Como ejemplo
sealaremos a la empresa N 01 para el clculo.
FUENTES
Prstamo de FONCODES
Prstamo del Banco del Trabajo
Capital Propio
TOTAL
MONTO
(S/.)
2600
1600
2450
6650
PROPORCI TASA DE
N
INTERES
(%)
0.39
35.4
0.24
47.0
0.37
11.5
1.00
En el caso del empresario de la empresa N 01, la tasa de descuento

(costo de capital) para el inversionista (empresario) es de:
73
CK = 35.4 * 0.39 + 47 * 0.24 + 11.5 * 0.37

CK = 29.4%
El costo de capital para el empresario industrial en Ilave esta dado por el

promedio del costo de capital de la muestra (37 empresas), que es igual a
CK = 29.4%.
74
IV.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
4.1 CONCLUSIONES
El presente estudio intitulado Eficiencia en el desempeo financiero de las
micro-empresas industriales de la ciudad de Ilave para el ao de 1994
desprende las siguientes conclusiones:
Las 37 Micro Empresas que forman parte de la muestra de nuestro estudio

pertenecen a las siguientes sub-agrupaciones: 3117 (Fabricacin de Productos de
Panadera con 12 empresas y 32.43% del total ) , 3121 (Elaboracin de
productos alimenticios diversos: chupetes) con 03 empresas y 8.11% del total),
3212 (Artculos confeccionados de materiales y textiles excepto prendas de
vestir-Bordado de Trajes Folklricos con 03 empresas -8.11%), 3213 (Fbrica de
Tejidos de Punto con 01 empresa -2.70%), 3220 ( Fabricacin de Prendas de
Vestir excepto Calzado con 04 empresas -10.81%), 3240 (Fbrica de Zapatillas
con 01 empresa -2.70%), 3319(Fabricacin de Productos de Madera con 07
empresas y 18.92% del total), 3813 (Fabricacin de Estructuras Metlicas con 04
empresas -10.81) y 3839 (Reconstruccin de Bateras con 02 empresas -5.41%).
1. El micro-empresario industrial de la ciudad de Ilave se caracteriz por un

perfil bajo en calificacin y experiencia gerencial. La micro-empresas industrial
se caracterizo por una relativa informalidad , baja y obsoleta inversin fija
mientras que la calidad de su produccin poda calificarse como buena y a
precios competitivos.
75
2. No obstante los antecedentes mencionados, dichas micro-empresas pudieron

registrar niveles positivos en sus estados financieros. As, el Balance general
registr un Patrimonio Neto de S/. 8582 debido al bajo nivel en el pasivo
-slo S/.165. La subagrupacin 3212 fue poseedora de mayor patrimonio. Y el
Estado de Ganancias y Prdidas evidenci una Utilidad Neta de S/. 768 en
promedio. La subagrupacin 3212 tambin registr la utilidad ms alta.
3. Los efectos de las decisiones y polticas seguidas en la utilizacin de sus

fondos, es decir la poltica de gestin, en las empresas de las Divisines 31 y
32 -especficamente las subagrupaciones 3117, 3121, 3212 y 3213- result
ms efectiva.
La Divisin 32 -subagrupaciones 3212 y 3220- mostr mayor liquidez respecto a

las dems.
El nivel de endeudamiento medido por los ratios de solvencia, fue bajo

-ligeramente superior en la subagrupacin 3117- respecto al de CONASEV,
debido a las cuentas por cobrar de las empresas ms no por prestamos de
entidades financieras.
Todas las micro empresas resultaron ms rentables en comparacin a las de

CONASEV y dentro de ellas mismas destacan las subagrupaciones 3117,
3213, 3220 y 3813.
Las micro-empresas industriales de la ciudad de Ilave mostraron eficiencia en

sus polticas de gestin, liquidez y rentabilidad.
76
4. La tasa de inters potencial a recibir por invertir su capital en otras opciones o

El Costo de Oportunidad del Capital del micro-empresario (11.5 %) y la tasa
de inters potencial a pagar por disponer de otras fuentes de financiamiento o
Costo de Capital del Micro-empresario (29.39%) resultaron superiores a los
niveles de Rentabilidad afines.
4.2 RECOMENDACIONES
Considerando los bajos niveles en los Pasivos de las Micro-empresas Industriales

de la ciudad de Ilave, y dada su capacidad de endeudamiento, se hace necesaria
una estrategia que permita ampliar la capacidad crediticia de las empresas, de
manera que stas pueden elevar los niveles de sus Activos Corrientes y No
Corrientes -especialmente el Activo Fijo Neto- y Patrimonios con la consiguiente
repercusin de incremento en los niveles
de produccin,
productividad y
utilidad.
Sera pertinente la creacin de programas de Capacitacin empresarial o gerencial

para una mejor administracin y direccin de las empresas, dado el manejo
emprico de ellas por parte de los micro-empresarios.
Las Micro-empresas cumplieron con un principio sagrado de las finanzas cual es

la rpida conversin de las ganancias en dinero. Se recomienda seguir con ese
criterio.
77
Se recomienda continuar con la poltica de gestin adoptada por las empresas de

las Div. 31 y 32.
Habra que seguir el ejemplo de estas empresas cuyos costos de ventas y gastos
operativos se mantuvieron bajos.
Se recomienda la dedicacin a actividades de las subagrupaciones 3117, 3213,

3220 y 3813.
78
V BIBLIOGRAFIA
ALEGRE ORTIZ Cesar "MICRO EMPRESA: Es Posible mejorar los Programas de

crditos?". Actualidad Econmica N 152, Lima, Marzo 1994, Pgs. 31-33.
CARBAJAL D'angelo F. "Serie: Teora y Prctica de Proyectos de Inversin: Segunda

Edicin. Lima, Febrero 1979, Vol. II, III y IV, N de Pgs. 376.
CASTILLO Miguel Angel Costos - Un enfoque moderno en la gestin de las empresas.

Primera edicin. Per. 1996. N de Pgs 118.
CONDORI F. J. Y QUISPE C. J.L. Tesis: Anlisis Econmico sobre la Rentabilidad de la

Pequea Empresa Industrial de la Ciudad de puno 1985-1990. FIE-UNA
CUTIRE Q. FRANCISCA M.. Tesis: Anlisis de la pequea industria en la provincia de

San Roman. FIE-UNA.
GALVEZ DE MARTINEZ ROSA-JORGE PEIRANO MORAN "La Necesidad del Apoyo

a la Pequea y Mediana Empresa Dentro del Nuevo Contexto Econmico: Propuesta
viable", Moneda, Lima, Set. - Oct. 1993, Pg. 45 - 47.
GILL JAMES O., Anlisis Financiero - Tcnicas para la Toma de Decisiones. Mxico.
1994.
INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA Cuentas Nacionales - Producto Bruto

Interno 1970 - 1995 - RJCM. Lima, Octubre de 1996. Pag. 75-76.
79
INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA Puno: Informacin Econmica de

Empresas y Establecimientos - Resultados Definitivos N 26. Lima, Mayo de 1995.
KAFKA Folke "Evaluacin Estratgica de Proyectos de Inversin". Primera Edicin.

Universidad del Pacfico. Lima, 1992, N de Pgs 424.
LUGO ABAN Jos, Contabilidad Administrativa. Primera edicin. Per. 1998. N de

Pags. 114.
MENDOZA & MENDOZA "Estadstica para las Ciencias de la Educacin", Editorial Velas
W.i.V.D, Puno, 1995, N de Pgs 191.
MUOZ Jos Luis, "Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros Ajustados por

Inflacin", Universidad Econmico, Lima, 1995, Nro de Pgs 135.
PANEZ MEZA Julia, "Anlisis e Interpretacin de la Informacin Financiera", Contabilidad

Financiera, Lima, 1990, Nro de Pgs 180.
QUISPE V. CECILIA Y TAPIA P. FLORA. Tesis: Produccin de la industria ladrillera y su

rentabilidad econmica en las ciudades de Puno y juliaca. FIE-UNA.
RAMOS C. RAUL Y GARNICA R. ROXANA. Informe: Diagnostico de las Pequeas

Actividades Industriales de las Provincias de Puno, Chucuito, San Roman y Yunguyo.
1991. FIE-UNA.
80
VEGA-CENTENO B. Mximo "Industrializacin e Industrias de Pequea Escala: La

Experiencia Peruana hasta 1980", Economa Vol. XIII N 25, Lima, Junio 1990, Pgs 4791.
WILSON Peter, Gestin Financiera en la Pequea y Mediana Empresa. Primera

edicin. Espaa. 1990. N de Pgs. 85.
WONG CAM David, Los Grandes Pequeos Negocios. Primera edicin. Lima Per.
1996. N de Pgs. 389.
81

Tesis "Eficiencia en El Desempeño Financiero de Las Micro Empresas Industriales de La Ciudad de Ilave - 1994"

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Tesis "Eficiencia en El Desempeño Financiero de Las Micro Empresas Industriales de La Ciudad de Ilave - 1994"

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO - PUNO

FACULTAD DE INGENIERIA ECONMICA

EFICIENCIA EN EL DESEMPEO FINANCIERO DE LAS MICRO

Ing. Julian Coila Calsin

Ing. Adalberto Calsin Sanchez

Ing. Ral Rojas Apaza

Ing. Rogelio Araca Quispe

Ing. Manglio Aguilar Olivera

3.5.3 Balance General

3.7 Costo de Oportunidad del Capital y la Tasa de Descuento

Capacitacin (conocimiento y habilidades):

II. DATA DE LA MICRO EMPRESA INDUSTRIAL

Aos de Funcionamiento: .........

Produccin Vendida Mensual Promedio:

Evaluacin del producto:

Referencias comerciales y/o Bancarios:

El presente es un anlisis de la situacin financiera de las micro-empresas industriales de la

Caracterizando tanto al micro-empresario como a la micro-empresa, identificamos a un

Estimando y analizando los Estados Financieros Balance General y Estado de Ganancias

Determinando y Analizando los Principales Ratios Financieros de Gestin, Solvencia,

El Per, especficamente en la zona sur del Dpto. de Puno - mbito de estudio de la

en los ltimos aos ha

experimentado una decreciente

productividad en la agricultura, combinada con el crecimiento exponencial de la poblacin e

El tema principal de esta investigacin es diagnosticar la eficiencia del desenvolvimiento

evidenciar niveles positivos de Patrimonio y Utilidad netos, ratios financieros inferiores a

Es objetivo general del estudio es Analizar la Situacin Financiera de las Micro-Empresas

aplicada. El tercer capitulo abarca la exposicin y anlisis de resultados. El cuarto trata de

MARCO TEORICO, MARCO CONCEPTUAL E HIPOTESIS DE LA

1.1 MARCO TERICO

economistas, polticos, estadistas, socilogos e incluso al

ciudadano medio que al verse sumido en el desempleo producto de la recesin imperante la

Por otra parte, se tiene que el volumen de

inversiones requerido no es muy grande y se concreta en plantas (pequeas) con equipo

1.2 MARCO CONCEPTUAL

MICRO EMPRESA INDUSTRIAL.- Hay una diversidad de criterios para definir a la

ESTADOS FINANCIEROS.- Son reportes contables que presentan, en forma sistemtica y

BALANCE GENERAL.- Es un estado financiero que representa a una fecha determinada,

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS.- Este es otro estado financiero que muestra

EFICIENCIA.- Describe la relacin entre magnitudes o variables, permitiendo mostrar la

utilizacin de recursos para producir bienes y servicios) empleados para el cumplimiento de

RATIOS FINANCIEROS.- Constituyen las herramientas del anlisis financiero ms

RATIOS DE SOLVENCIA.- A partir de ellos se mide la capacidad de endeudamiento de las

RATIOS DE RENTABILIDAD.- Miden cuan eficiente es la empresa en el uso de sus

COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL.- Es la tasa de inters a ganar por el destino

COSTO DEL CAPITAL DEL MICRO-EMPRESARIO.- Es la tasa de inters a pagar por

1.3 MARCO REFERENCIAL

Condori F. J y Quispe C. J. L. Quispe C en su tesis "Anlisis Econmico sobre la

Francisca M. Cutire Q. en su tesis "Anlisis de la pequea industria en la provincia de

Fabricacin de Cal y Yeso, y Fabricacin de Calzado de Cuero. "Produccin de la

Garnica Rodrguez Roxana y Ramos Casas Ral en su informe "Diagnstico de las

Jara Miriam en su tesis Anlisis Econmico Financiero de Unidades Productivas

Montesinos Sixto el autor de la Tesis Anlisis Financiero de la Cooperativa de

2.1 SELECCIN DE LA MUESTRA

En la Ciudad de Ilave durante el ao 1994, operaron aproximadamente 204 micro

NUMERO DE EMPRESAS SEGN SUBAGRUPACIN: 1994

Fabrica de Productos de Panadera

Para determinar el tamao de muestra del estudio se ha utilizado EL MUESTREO

= Tamao de poblacin del estrato (subagrupacin). Nmero de empresas.

= Tamao de muestra del estrato (subagrupacin). Nmero de empresas.

= El lmite deseado de error para la media sub-poblac. estimada.

= Porcentaje de error respecto a la media sub-poblacional = 5%.

= Media Aritmetica sub-poblacional de una caracterstica asociada (Ingreso