Informe Diario de Mercado Lunes, 8 de marzo de 2010

Comentarios
 Tras los datos mejores de lo esperado del viernes, es difícil mantener una predisposición a corto plazo. Hoy tenemos una posición de “comprar en caídas” y
esperamos que el S&P500 tantee el nivel de la subida hasta 1150 en las próximas 48 horas. También parece que el EURUSD está a punto de rebotar hacia la
resistencia de la línea de tendencia en torno a 1,3820 en el mismo periodo.
 El único dato digno de mención de hoy es la Producción Industrial de Alemania.
 Los comentarios de Sarkozy acerca del rescate de Grecia por parte de Europa podrían ayudar a reducir los rendimientos de Grecia un poco y también es posible
que contribuyan a un mayor fortalecimiento del EUR.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
CE 09:30 Confianza del Inversor de Sentix (MAR) -8,8 -8,2
ALE 11:00 Producción Industrial Intermensual (ENE) 1,0% -2,6%
CA 13:15 Nueva Construcción de Vivienda (FEB) 190,0K 185,6K

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Esperar que aguante la resistencia en el nivel de 1,3710-25, para un repliegue hasta 1,3620, posiblemente, 1,3590. Stop por
encima de 1,3743.
USDJPY 0/- Vender en la ruptura por debajo de 90,20 para tanteo de 89,35, stop por encima de 90,73.
EURJPY 0/- Estancado en 123,90 para repliegue a corto plazo hasta 122,50. Stop por encima de 124,43.
GBPUSD 0/- Esperar que el repunte se quede sin fuerza cerca de 1,52. Vender repuntes para 1,5125, posiblemente 1,5050. Stop por encima
de 1,5265.
AUDUSD 0 Podría costarle más allá del nivel de resistencia de 0,9135. Buscar consolidación en 0,9040 -0,9135.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD El viernes, la acción del precio ofreció poco para la volatilidad del euro. El front end registró un movimiento a la baja tras
conocerse las cifras si bien el back end de la curva contó realmente con ofertas.
USDJPY Se rumoreaba que un banco europeo va a comprar muchos strikes alcistas a corto plazo esta mañana. Las opciones a 1 mes
han cotizado próximas a 500 millones en 11,6% alcista desde los niveles del viernes en torno a 11,4.
AUDUSD El front end ha cotizado a la baja en Asia y la mayor parte del interés interbancario ha situado el punto de mira en la compra
de strikes bajistas de 9050 y por debajo con lo que los risk reversals siguen ofertándose a estos niveles spot.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en caídas en torno a 5880 con objetivo en 5905. S/L por debajo de 5864.
FTSE 0/+ Comprar en caídas en torno a 5600 con objetivo en 5625. S/L por debajo de 5585.
S&P500 0/+ Comprar en caídas en torno a 1137 con objetivo en 1143. S/L por debajo de 1133.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/+ Comprar en caídas en torno a 1133 y objetivo en 1142. Stop por debajo de 1130.
Plata 0/+ Comprar en caídas en torno a 17,37 y objetivo en 17,50. Stop por debajo de 17,30.
Petróleo (CLJ0) 0/+ Comprar en la ruptura de 82,10 y objetivo en 84. Stop por debajo de 81,75.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2.5
120

100
1.5

1
80

0.5

60
0

-0.5
40
27-okt 27-dec 27-feb 27-apr 27-jun 27-aug 27-okt 27-dec 27-feb
09-03-2009 09-05-2009 09-07-2009 09-09-2009 09-11-2009 09-01-2010
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 50.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 jan-10
02-08 04-08 06-08 08-08 10-08 12-08 02-09 04-09 06-09 08-09 10-09 12-09 02-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
PIIGS CDS 5 year CBOE SPX VOLATILITY INDEX
450 35

400
30

350
25
300

20
250

200 15

150
10

100
5
50

0
0
aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10
jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10
CBOE SPX VOLATILITY INDX
Portugal Ireland Italy Greece Spain

The VIX Index is now at 17.

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