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PROFESOR
FERNANDEZ
: FERNANDO ROSALES
ALUMNA
: V- DIURNO
: CONTABILIDAD
2015
Informe N 06-2015
INTRODUCCIN
El presente informe tiene como objetivo presentar un anlisis financiero basado en la
interpretacin de las razones financieras estudiadas en el curso de FINANZAS, para el desarrollo
de esta hemos escogido a la empresa LAIVE S.A. en el Per, orientada al rea de servicios que
se dedica a la elaboracin de productos lcteos as como a la elaboracin de leche, yogurt,
embutidos, jugos y nctares, LAIVE SA. Es una de las tres principales empresas lderes en el
pas que ocupan casi el 90% del mercado lcteo.
Asimismo nosotros a travs de los ESTADOS FINANCIEROS del perodo 2013 y 2014
podremos realizar una serie de clculos utilizando mtodos de financiacin y anlisis
determinando indicadores financieros
para conocer el grado de eficacia, eficiencia y
comportamiento de la empresa.
Estas presentan una perspectiva amplia de la situacin financiera, precisando el grado de
liquidez, de rentabilidad, solvencia, gestin y todo lo que tenga que ver con su actividad. Las
Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis y reflexin
del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
El presente informe se ha realizado en base a la informacin y los datos incorporados por usted
en un cuestionario sobre su empresa. El resultado del anlisis, del diagnstico y de las
recomendaciones recogidas depende de la calidad y veracidad de los datos facilitados. En el
mismo encontrar:
Esperamos que este informe le ayude a hacer de su empresa una organizacin financieramente
ms fuerte y autnoma.
EL ANLISIS FINANCIERO
Objetivos y Finalidad:
INSTRUMENTOS DE MEDICIN
RATIOS
RESPONSABLES DE LA EMPRESA:
PRESIDENTE
Francisco Moreira Mujica
VICE-PRESIDENTE
Anbal Larran Cruzad
Rodolfo Veliz Meller
DIRECTORES
Julio Luque Badenes
Luis Enrique Palacios Cisneros
ANLISIS FINANCIERA
RATIOS
RESULTADOS
2013
2014
INTERPRETACIN
1.45
1.40
Esto quiere decir que en el ao 2014 la empresa LAIVE SA cuenta con s/. 1.40 por
cada sol de deuda a cubrir en menos de un ao y en el 2013 tiene ms ya que tiene
s/. 1.50 por cada sol de deuda corriente.
PRUEBA CIDA
0.24
0.20
Quiere decir que en el 2014 la empresa LAIVE SA puede cumplir con sus
obligaciones a corto plazo porque tiene 0.24 lo que muestra que el indicador subi, en
cambio en el 2013 la empresa tiene 0.20.
PRUEBA DEFENSIVA
0.03
9.53
ROTACIN DE INVENTARIOS
-5.31
1.64
La empresa LAIVE SA en el 2013 cuenta con 0.02 de liquidez para operar sin recurrir
a los flujos de venta, este ratio mejora en el ao 2014 y pasa a ser 0.03 lo que viene a
ser el activo ms liquido que tiene la empresa.
2.- RATIOS DE GESTIN O ACTIVIDAD
Este ratio nos indica que en el ao 2013 las cuentas por cobrar estn rotando 9.5
9.24
veces y En el ao 2014 las cuentas por cobrar estn rotando 9.2 veces cubriendo las
ventas.
Este ratio nos indica que en el ao 2013 los inventarios se estn convirtiendo en
-5.09
efectivo cada 5.31 veces y En el ao 2014 estn rotando 5.09 veces lo cual
demuestra que hay una buena rotacin de inventarios.
Esto quiere decir que la empresa LAIVE SA En el 2014 tiene 1.58 veces la
inversin colocada entre sus clientes y en el 2013 1.64 veces de su
1.58
inversin efectuada donde se observa que utilizan todos sus activos totales
0.02
ANLISIS FINANCIERA
RATIOS
INTERPRETACIN
RESULTADOS
3.-RATIOS DE SOLVENCIA
ESTRUCTURA DE CAPITAL
RAZN DE ENDEUDAMIENTO
96%
49%
96%
49%
4. RATIOS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE PATRIMONIO
8%
9%
4%
5%
MARGEN DE UTILIDAD
3%
3%
La empresa LAIVE por cada 100 soles que los accionistas mantie
genera un rendimiento de 8 soles sobre el patrimonio, y en el ao
mejorando su capacidad de generar utilidad ya que incrementa a
propietario.
Este ratio en la empresa LAIVE nos indica en el ao 2013 que po
invertidos en los activos produjo en ese ao un rendimiento de 4 s
inversin. En el ao 2014 mejor con 5 soles indicando mayor ren
y del dinero invertido.
RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
LAIVE mantuvo su poltica de productos con valor agregado que le
permitieron sostener en el mercado, precios de venta por encima de la
competencia.
La Utilidad Bruta fue de S/. 104,951 millones en el ao 2014 con un
crecimiento respecto al ao 2013 Contribuyeron a este crecimiento, un
efecto combinado de mayor volumen, mejor mtodo de ventas y un
menor nivel de costos de produccin por un manejo eficiente.
ANEXOS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA LAIVE SA
NOTA
31/12/201
31/12/2014
S
3
ACTIVO
NOTA
S
31/12/2014
31/12/2013
10
16,090.00
14,737.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
11
70,652.00
61,256.00
2,745.00
2,020.00
12
1,744.00
1,810.00
51,146.00
47,564.00
22 (B)
1,662.00
1,720.00
5,059.00
3,637.00
12
4,552.00
4,291.00
72,239.00
66,674.00
94,700.00
83,814.00
1,737.00
1,754.00
132,926.00
121,649.00
ACTIVO NO CORRIENTE
10
33,341.00
32,215.00
14
16,919.00
18,742.00
12
1,264.00
51,524.00
1,264.00
52,221.00
146,224.00
136,035.00
72,426.00
72,426.00
186.00
186.00
TOTAL PASIVOS
Cuentas por cobrar comerciales , neto
1,302.00
1,856.00
96.00
38.00
796.00
796.00
155,440.00
144,578.00
8,366.00
8,269.00
166,000.00
155,537.00
PATRIMONIO
Acciones comunes
Acciones de inversin
15
-22.00
25,694.00
24,305.00
8,055.00
6,697.00
Resultados Acumulados
TOTAL PATRIMONIO
46,341.00
37,559.00
152,702.00
141,151.00
TOTAL DE ACTIVOS
298,926.00
277,186.00
298,926.00
277,186.00
ESTADO DE RESULTADOS
Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
NOTA
S
2014
2013
Ventas
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
27
16
472346
-367395
104951
453279
-354307
98972
18
17
20
20
-63964
-18026
2148
-73
25036
-58139
-17677
2397
-430
25123
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA
RENTA
21
21
24
897
-5621
-1731
551
-5127
-3779
18581
16768
-5000
13581
-5381
11387
14 C
ANLISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA DE
LA EMPRESA LAIVE SA.
2014
S/.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
ANLISIS VERTICAL
2013
%
S/.
2,74
5.00
51,146.00
5,05
9.00
Inventarios, neto
72,23
9.00
1,73
7.00
132,92
6.00
0.92
%
17.11
%
1.69
%
24.17
%
0.58
%
44.47
%
0.73
%
17.16
47,564.00
%
1.31
3,637.00
%
24.05
66,674.00
%
0.63
1,754.00
%
121,64 43.89
9.00
%
2,020.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar comerciales , neto
1,30
2.00
7
96.00
0.44
%
0.03
%
0.27
%
1,8
56.00
38.00
7
96.00
0.67
%
0.01
%
0.29
%
155,44 52.00
0.00
%
8,36 2.80
6.00
%
166,00 55.53
0.00
%
298,
100
926.00
%
144,57 52.16
8.00
%
8,2 2.98
69.00
%
155,53 56.11
7.00
%
277,1 100
86.00
%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos financieros
11.00
%
48.32
%
1.19
%
1.14
%
3.11
%
16,090.00
Cuentas por pagar comerciales
70,652.00
Otras cuentas por pagar
1,744.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas
1,662.00
Provisiones por beneficios a los
trabajadores
TOTAL PASIVO CORRIENTE
4,552.00
94,700.00
PASIVO NO CORRIENTE
Otros Pasivos Financieros
33,341.00
Pasivo diferido por impuesto a las
ganancias
Provisiones por litigios
16,919.00
1,264.00
4,291.00
31.68
%
83,814.00
10.83
%
45.03
%
1.33
%
1.26
%
3.15
%
30.24
%
11.15
%
5.66
%
0.42
%
17.24
%
48.9
2%
11.62
%
6.76
%
0.46
%
18.84
%
49.0
8%
14,737.00
61,256.00
1,810.00
1,720.00
32,215.00
18,742.00
1,264.00
52,221.00
136,035.00
PATRIMONIO
Acciones comunes
24.23
%
72,426.00
0.06
%
186.00
72,426.00
Acciones de inversin
186.00
Acciones Propias en Cartera
Excedente de revaluacin
0.00
%
152,702.00
8.60
%
2.69
%
15.50
%
51.0
8%
298,926.00
100
%
25,694.00
141,151.00
26.13
%
0.07
%
0.01
%
8.77
%
2.42
%
13.55
%
50.9
2%
277,186.00
100
%
-22.00
24,305.00
6,697.00
37,559.00
ANLISIS HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA DE
ANLISIS HORIZONTAL
ESTADOS
INTEGRALES
LA EMPRESA
LAIVE SA. DE LA
EMPRESA
LAIVE SA.
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
Ventas
Efectivo
y Equivalentes
Costo
de Ventas al Efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras UTILIDAD
Cuentas porBRUTA
Cobrar
Gastosneto
de Ventas y Distribucin
Inventarios,
Otros Activos no financieros
Gastos de Administracin
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Otros
Operativos
ACTIVO
NOIngresos
CORRIENTE
Cuentas
porGastos
cobrar Operativos
comerciales , neto
Otros
Otras Cuentas por Cobrar
UTILIDAD OPERATIVA
Activos no corrientes, mantenidos para la venta
IngresosPlanta
Financieros
Propiedades,
y Equipo (neto)
Activos
intangibles
, neto
Gastos
Financieros
TOTAL
ACTIVO
NO
CORRIENTE
Diferencias de Cambio
neto
TOTAL DE ACTIVOS
UTILIDAD
ANTES DEL IMPUESTO A LA
PASIVO
Y PATRIMONIO
RENTA
PASIVO CORRIENTE
Impuestofinancieros
a las Ganancias
Otros pasivos
Cuentas por pagar comerciales
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
Otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Provisiones por beneficios a los trabajadores
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Otros Pasivos Financieros
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias
Provisiones por litigios
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Acciones comunes
Acciones de inversin
Acciones Propias en Cartera
Excedente de revaluacin
Otras Reservas de capital
Resultados Acumulados
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2014
2014
S/.
S/.
ANLISIS VERTICAL
2013
VALOR
VALOR
2013
ABSOLUTO RELATIVO
S/.
%
%
S/.
472346
100%
2,745.00
2,020.00
-367395 -77.78%
51,146.00
47,564.00
104951 22.22%
5,059.00
3,637.00
72,239.00
66,674.00
-63964 -13.54%
1,737.00
1,754.00
-18026
-3.82%
132,926.00 121,649.00
2148
0.45%
1,302.00
1,856.00
-73
-0.02%
96.00
38.00
25036
-39.14%
796.00
796.00
155,440.00
144,578.00
897
0.19%
8,366.00
8,269.00
-5621
-1.19%
166,000.00 155,537.00
-1731
-0.37%
298,926.00 277,186.00
18581
4.83%
453279
100%
725.00
- 35.89%
-354307
3,582.00 78.17%
7.53%
98972
1,422.00 21.83%
39.10%
- 8.35%
5,565.00
-58139
-17.00 12.83%
-0.97%
-17677
-3.90%
11,277.00
9.27%
2397
0.53%
-554.00 -0.09%
-29.85%
-430
58.00
152.63%
25123
43.21%
0.00%
10,862.00 0.12%
7.51%
551
97.00 -1.13%
1.17%
-5127
10,463.00
6.73%
-3779
-0.83%
21,740.00
7.84%
16768
3.70%
16,090.00
-5000
70,652.00
13581
1,744.00
1,662.00
4,552.00
94,700.00
14,737.00
-1.06%
61,256.00
2.88%
1,810.00
1,720.00
4,291.00
83,814.00
1,353.00 -1.19%
9.18%
-5381
9,396.00
15.34%
11387
2.51%
-66.00
-3.65%
-58.00
-3.37%
261.00
6.08%
10,886.00
12.99%
33,341.00
16,919.00
1,264.00
51,524.00
146,224.00
32,215.00
18,742.00
1,264.00
52,221.00
136,035.00
1,126.00
-1,823.00
-697.00
10,189.00
3.50%
-9.73%
0.00%
-6.23%
7.49%
72,426.00
186.00
72,426.00
186.00
-22.00
22.00
0.00%
0.00%
-100.00%
25,694.00
24,305.00
1,389.00
5.71%
8,055.00
46,341.00
152,702.00
298,926.00
6,697.00
37,559.00
141,151.00
277,186.00
1,358.00
8,782.00
11,551.00
21,740.00
20.28%
23.38%
8.18%
7.84%
1.-LIQUIDEZ
ESTADOS INTEGRALES DE LA
GENERAL
EMPRESA
LAIVE SA.
Ventas
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos
UTILIDAD OPERATIVA
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA
RENTA
Impuesto a las Ganancias
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
ANLISIS HORIZONTAL
453279
-354307
98972
-58139
-17677
2397
-430
25123
551
-5127
-3779
VALOR
ABSOLU
TO
19067
-13088
5979
-5825
-349
-249
357
-87
346
-494
2048
VALOR
RELATIV
O
4.21%
3.69%
6.04%
10.02%
1.97%
-10.39%
-83.02%
-0.35%
62.79%
9.64%
-54.19%
18581
16768
1813
10.81%
-5000
13581
-5381
11387
381
2194
-7.08%
19.27%
2014
2013
S/.
S/.
472346
-367395
104951
-63964
-18026
2148
-73
25036
897
-5621
-1731
RATIOS FINANCIEROS
RATIO DE LIQUIDEZ:
2014
2013
132926
121649
94700
83814
1.4
1.5
INTERPRETACIN:
Esto quiere decir que en el ao 2014 la empresa LAIVE SA cuenta con s/. 1.40 por cada sol
de deuda a cubrir en menos de un ao y en el 2013 tiene ms ya que tiene s/. 1.50 por cada
sol de deuda corriente.
2.PRUEBA
CIDA
2014
2013
22461
17140
94700
83814
0.24
0.20
INTERPRETACIN:
Quiere decir que en el 2014 la empresa LAIVE SA puede cumplir con sus obligaciones a
corto plazo porque tiene 0.24 lo que muestra que el indicador subi, en cambio en el 2013 la
empresa tiene 0.20.
3.- PRUEBA
DEFENSIVA
2013
2014
2745
2020
Quiere
PERIDO POR
DASdecir que las cuentas tas por
cobrar estn circulando en el 2013
94700
83814
cada 37.8 das para
convertirse en
2014
2013lo que mejora en el 2014 ya
efectivo
360
que 360
se convierte en efectivo cada 39
9.2
das.9.5
39.0
0.03 37.8
0.02
INTERPRETACIN: La empresa
LAIVE SA en el 2013 cuenta con 0.02 de liquidez para
operar sin recurrir a los flujos de venta, este ratio
mejora en el ao 2014 y pasa a ser 0.03 lo que viene
a ser el activo ms liquido que tiene la empresa.
RATIO DEGESTIN:
2014
2013
472346
453279
51146
47564
1.- ROTACIN DE
CUENTAS POR
COBRAR
9.2
9.5
INTERPRETACIN: Este ratio nos indica que en el ao 2013 las cuentas por cobrar estn
rotando 9.5 veces y En el ao 2014 las cuentas por cobrar estn rotando 9.2 veces cubriendo
las ventas.
2014
2013
66,67
4.00
INTERPRETACIN: Este ratio nos indica que en el ao 2013 los inventarios se estn
convirtiendo en efectivo cada 5.31 veces y En el ao 2014 estn rotando 5.09 veces lo cual
demuestra que hay una buena rotacin de inventarios.
Quiere decir que los
inventarios estn
circulando en el 2013 cada
2014
2013
68 das para convertirse en
efectivo lo que mejora en el
360
360
das
-5.1
-5.32014 2014 que es 712013
3.- ROTACIN DElo que
mejora en el 2014 ya se
-70.8
-67.7
ACTIVOS
convierte en efectivo cada70 das
472346
453279
TOTALES =
298,926
277,18
.00
6.00
PERIDO POR DIAS
1.58
1.64
INTERPRETACIN: Esto quiere decir que la empresa LAIVE SA En el 2014 tiene 1.58
veces la inversin colocada entre sus clientes y en el 2013 1.64 veces de su
inversin efectuada donde se observa que utilizan todos sus activos totales.
RATIO
1.-
DE SOLVENCIA:
2014
2013
146,224.
00
152,702.
00
136,035
.00
141,151
.00
96%
96%
ESTRUCTURA DE
CAPITAL
2014
2.RAZN
2013DE
ENDEUDAMIENTO
146,224.00
136,035.0
0
298,926.00
277,186.0
0
49%
CPCC: JOSELYN GIULIANA
TAFUR 49%
PHILIPPS
RATIO DE RENTABILIDAD:
2014
1.-RENDIMIENTO
13581
SOBRE PATRIMONIO
152,702
.00
2013
11387
141,151
.00
9%
8%
INTERPRETACIN: La empresa LAIVE por cada 100 soles que los accionistas mantienen, en
el ao 2013 genera un rendimiento de 8 soles sobre el patrimonio, y en el ao 2014 est
mejorando su capacidad de generar utilidad ya que incrementa a 9 soles favor del propietario.
2.-RENDIMIENTO
SOBRE ACTIVOS
2013
2014
13581
298,92
6.00
5%
11387
277,18
6.00
4%
INTERPRETACIN: Este ratio en la empresa LAIVE nos indica en el ao 2013 que por cada
100 soles invertidos en los activos produjo en ese ao un rendimiento de 4 soles sobre la
inversin. En el ao 2014 mejor con 5 soles indicando mayor rendimiento en las ventas y del
dinero invertido.
3.-MARGEN DE
UTILIDAD
2013
2014
13581
11387
472346
453279
3%
3%
INTERPRETACIN: La empresa LAIVE por cada 100 soles de ventas netas en el 2013 ha
generado 3 soles de utilidad neta, en el 2014 mejor por cada 100 soles de venta la empresa
obtuvo una utilidad de 3 soles.
1.-LIQUIDEZ GENERAL
PASIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE 2.- PRUEBA
INVENTARIO
CIDA
PASIVO CORRIENTE
3.- PRUEBA
DEFENSIVA
CAJA BANCOS
PASIVO CORRIENTE
VENTAS ANUALES
COSTO DE VENTAS
INVENTARIO
PASIVO TOTAL
VENTAS
ACTIVOS TOTALES PATRIMONIO
ESTRUCTURA DE
CAPITAL
1.-
2.RAZN DE ENDEUDAMIENTO
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
1.-RENDIMIENTO
SOBRE
PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
2.-RENDIMIENTO
SOBRE ACTIVOS
UTILIDAD NETA
TOTAL DE ACTIVOS
3.-MARGEN DE
UTILIDAD
UTILIDAD NETA
VENTAS ANUALES