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claudia.yoshinaga@gmail.com
Mercado Financeiro
Conceitos Bsicos
O que Finanas?
Seja para sua empresa ou para voc mesmo, a idia ficar mais rico...
Claudia Yoshinaga
Finanas Empresariais
Claudia Yoshinaga
Finanas Empresariais
Administrao Financeira
Mercado Financeiro
TOMADORES
- Famlias (PFs)
- Governo
- Empresas (PJs)
INTERMEDIADORES
- Bancos comerciais
- Seguradoras
- Bancos de investimento
Claudia Yoshinaga
Mercado de Crdito
Mercado Monetrio
Mercado de Capitais
Mercado Cambial
Aes
Opes de Aes
Depositary Receipts (ADRs, BDRs)
Commercial Papers
Export Notes
Debntures
Certificados de Depsitos Bancrios (CDB)
Recibos de Depsitos Bancrios (RDB)
Certificados de Depsitos Interfinanceiros (CDI)
Mercado Monetrio
Envolve operaes de curto e curtssimo prazo (CDI, NTN, LTN).
Mercado de Crdito
Visa suprir as necessidades de caixa de curto e mdio prazo dos vrios
Mercado Cambial
Segmento financeiro em que ocorrem operaes de compra e venda de
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Mercado de Capitais
Est estruturado para suprir as necessidades de investimento dos agentes
econmicos, por meio de diversas modalidades de financiamento a mdio e
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Jones.
Nikkei: mais conhecido ndice acionrio japons. Constitudo por mais de 200
aes.
Topix: substitui o Nikkei na bolsa de Tquio, por ser mais abrangente e
informativo.
Financial Times Index: ndice mais antigo adotado na Bolsa de Valores de
Londres. Calculado pela mdia geomtrica dos preos de uma carteira
composta pelas mais representativas aes do mercado.
Merval: Argentina
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Mercado Primrio
Neste mercado ocorre a canalizao direta dos recursos monetrios
superavitrios, para o financiamento das empresas, por meio da colocao
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Oferta de Aes
O financiamento de uma empresa com recursos prprios pode ser feito
pela reteno de seus resultados lquidos (reinvestimento), pela emisso
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O que Risco?
Dicionrio Houaiss
Probabilidade de perigo, geralmente com ameaa fsica para o homem e/ou para
o meio ambiente.
Probabilidade de insucesso, de malogro de determinada coisa, em funo de
Perigo + Oportunidade
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Risco
Risco em Finanas
Density
10
15
-.2
-.1
.1
.2
.3
-.2
CYRE3
Claudia Yoshinaga
17
-.1
0
VALE5
.1
.2
Critrios de Anlise
Procuram projetar o comportamento futuro dos ativos financeiros,
formulando previses com relao s variaes de seus preos no
mercado.
Anlise tcnica: chamada anlise grfica, estabelece projees sobre o
comportamento das aes a partir de padres observados no desempenho
passado no mercado. Se usam grficos que descrevem as oscilaes nas
cotaes e tendncias nos preos das aes.
Anlise fundamentalista: adota a hiptese da existncia de um valor
intrnseco para cada ao, com base nos resultados apurados pela
empresa emitente. Se usam os demonstrativos financeiros e dados
setoriais, do mercado acionrio e conjuntura.
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10 Lies de Investimentos*
1. Quanto mais as coisas mudam, mais elas permanecem as mesmas: suspeite
imprevisveis
3. Quem no arrisca, no petisca: se voc no enxerga risco em uma estratgia
de investimento, porque voc no a analisou atentamente.
4. Lembre-se dos fundamentos: se ignor-los, por sua conta e risco.
5. Muitas das aes que parecem baratas, esto baratas por alguma razo: nem
10 Lies de Investimentos*
6. Tudo tem um preo: nem sempre aes de boas empresas so bons
investimentos.
7. Nmeros podem ser trapaceiros: estatsticas podem falhar.
8. Respeite o mercado: ele acerta mais que erra.
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Empresa No-Alavancada
A Empresa ABC utiliza apenas capital prprio, e apresentou os seguintes resultados para
os anos 1999 e 2000 (em R$ mil):
Receita Lquida
Custos e Despesas Operacionais
Depreciao
Aquisio de Novos Equipamentos
Investimento no Capital de Giro
1999
2000
200
50
50
60
15
240
100
60
30
10
Supondo que a alquota dos impostos sobre a renda para a empresa ABC de 40%, qual
foi o lucro lquido da empresa em cada ano?
Quais foram os fluxos de caixa dos acionistas da empresa ABC em cada ano?
Se o capital dos acionistas utilizado na empresa for de R$2.000,00, qual a
rentabilidade sobre o capital empregado?
Supondo que a empresa possa distribuir todo o fluxo de caixa como dividendos, qual
o dividend yield?
Empresa No-Alavancada
(=)
EBITDA
(-)
Depreciao e Amortizao
(=)
EBIT
(-)
(=)
Lucro Lquido
2000
Empresa No-Alavancada
(+)
Depreciao
(=)
(-)
Investimentos
()
(=)
LL / PL
Dividend Yield
2000