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VALOR PRESENTE
1) Uma loja fixou em 3,70% os juros que cobra sobre a parte financiada nas suas vendas a prazo.
a) Determine o valor das prestaes na venda de uma mercadoria cujo preo a vista de R$ 575,00 e que
est sendo oferecida mediante uma entrada de R$ 100,00 mais 5 parcelas mensais e iguais, vencendo a
primeira 30 dias aps a entrada;
b) Determine o preo a vista de um artigo que est sendo oferecido em 7 prestaes mensais de R$ 59,99
vencendo a primeira no ato da compra.
SOLUO
a)
575,00
100,00
PMT
b)
PV
59,99
2) O gerente de uma instituio financeira me ofereceu uma remunerao de 1,5% am, para uma determinado aplicao, a partir do prximo ano. Quanto devo aplicar no primeiro dia do prximo ano, de modo a garantir retiradas mensais R$ 2.500,00 no primeiro dia de cada um dos onze meses subseqentes.
SOLUO
Em exerccios deste tipo conveniente identificar as taxas no fluxo de caixa por: 01/01, 01/02, ....
2.500,00
01/01
01/02
01/12
PV
3) Uma pessoa solicitou de uma instituio financeira um emprstimo de R$ 4.500,00 a ser pago em trs
prestaes mensais e iguais com juros de 2,7% am.
a) determine o valor das parcelas supondo que o primeiro pagamento deve ocorrer 90 dias aps o emprs
timo;
b) elabore um quadro demonstrativo mostrando que a dvida fica totalmente liquidada no prazo previsto.
SOLUO
a)
4.500,00
PMT
Observe que a renda em questo no nem imediata (neste caso a primeira prestao deveria ocorrer na
DF1) e nem antecipada (neste caso a primeira prestao deveria ocorrer na DF0).
Assim este exerccio pode ser resolvido de duas maneiras distintas:
1 SOLUO:
1 PASSO: Deslocar (capitalizar) R$ 4.500,00 da DF0 para a DF2.
< f > < REG >
4500 < CHS > < PV >
2,7 < i >
2<n>
< FV > R$ 4.746,28
2
PAGAMENTOS
1.668,29
1.668,29
1.668,29
SALDO DEVEDOR
4.500,00
4.621,50
4.746,28
3.206,14
1.624,42
-0,01
S. DEV. ATUALIZADO
4.621,50
4.746,28
4.874,43
3.292,71
1.668,28
OBSERVAES
1) Para obter o saldo devedor atualizado em uma linha qualquer acrescenta-se 2,7% ao valor do saldo devedor localizado na mesma linha;
2) Para obter o saldo devedor a partir da linha 3 subtrai-se o valor do pagamento do saldo devedor acumulado localizado na linha imediatamente anterior;
3) Na ltima linha da tabela, na coluna correspondente ao saldo devedor, esperava-se encontrar o valor zero,
mostrando que a dvida foi totalmente quitada. Isto s no ocorreu devido a erros de arredondamento, ou sej, R$ 0,01 apenas um erro de arredondamento.
4) Determine o preo a vista de um apartamento, que est sendo oferecido nas condies abaixo, com juros de 2,73% am:
a) R$ 19.500,00 de entrada;
b) R$ 10.000,00 aps 30 dias da entrada;
c) trs parcelas mensais de R$ 3.500,00 vencendo a primeira 60 dias aps a entrada;
d) 40 parcelas mensais de R$ 1.000,00 vencendo a primeira 150 dias aps a entrada;
e) 3 parcelas anuais de R$ 7.500,00 vencendo a primeira 360 dias aps a entrada.
3
SOLUO
19.500
2 . . . 4
10.000
3.500
5. . .
12 . . . 24 . . .
36 .
44
1.000
7.500
OBSERVAO
Se considerarmos no 2 PASSO a renda como antecipada ( < g > < BEG >) o seu PV seria calculado na
DF2. Nestas condies, alterando o valor de n no 3 PASSO de 1 para 2 obteramos o mesmo resultado.
4 PASSO: Determinar o PV da renda com 40 parcelas de R$ 1.000,00 na DF4 (considerar a renda imediata).
1000 < CHS > < PMT >
40 < n >
0 < FV >
< g > < END >
< PV > 24.157,76
5 PASSO: Deslocar (descapitalizar) R$ 24.157,76 da DF4 para a DF0
< CHS > < FV >
4<n>
0 < PMT >
< PV > 21.690,40 < STO > < + > 1
4
OBSERVAO
Se considerarmos no 4 PASSO a renda como antecipada ( < g > < BEG >) o seu PV seria calculado na
DF5. Nestas condies, alterando o valor de n no 5 PASSO de 4 para 5 obteramos o mesmo resultado.
6 PASSO: Determinar a taxa anual equivalente taxa mensal de 2,73% (utilizar o programa)
2,73 < i >
12 < ENTER > 1 < > < n >
< g > < GTO > (0)01
< R/S > 38,16% aa
7 PASSO: Determinar o PV da renda com 3 parcelas de R$ 7.500,00 na DF0 (considerar a renda imediata).
< i > (coloca a taxa anual no registro i)
7500 < CHS > < PMT >
3<n>
0 < FV >
< g > < END >
< PV > 12.202,27 < STO > < + > 1
OBSERVAO
No 7 PASSO no conveniente considerar a renda como antecipada ( < g > < BEG >), pois neste caso
obteramos o PV da renda na DF12, o que exigiria um novo passo para deslocar o PV assim obtido da DF12 para a DF0.
8 PASSO: Preo a vista
< RCL > 1
19500 < + > R$ 72.814,21
5) Um imvel cujo preo a vista de R$ 100.000,00 foi vendido mediante uma entrada de 30% (sobre o
preo a vista), mais 8 parcelas semestrais de R$ 5.000,00 vencendo a primeira 180 dias aps a compra e
mais 50 parcelas mensais com valor em aberto. Sabendo que a operao financeira envolveu uma taxa de
juros de 2% am, determine o valor das parcelas mensais supondo que:
a) a primeira delas deve ser paga 30 dias aps a compra;
b) a primeira delas deve ser paga 90 dias aps a compra;
SOLUO
a)
100.000
1 . . . 6 . . . 12 . . . 18 . . . 24 . . . 30 . . . 36 . . . 42 . . . 48 . . 50
30%
50 x PMT
8 x 5.0000
5 PASSO: Nosso problema agora se resume em determinar o PMT de uma renda imediata com 50 parcelas
cujo PV de R$ 45.687,59.
< CHS > < PV >
50 < n >
2<i>
0 < FV >
< g > < END >
< PMT > R$ 1.453,93
b)
100.000
0 . . 3 . . . 6 . . . 12 . . . 18 . . . 24 . . . 30 . . . 36 . . . 42 .. . 48 . . 52
30.000
50 x PMT
8 x 5.0000
Observe que os quatro primeiros passos da resoluo anterior no devem sofrer alterao. Por outro lado
nosso problema agora consiste em determinar o PMT de uma renda com 50 parcelas cujo PV de R$ 45.687,59
e a primeira parcela ocorre 90 dias aps a compra.
1 PASSO: Deslocar (capitalizar) R$ 45.687,59 da DF0 para a DF2
< f > < REG >
45687,59 < CHS > < PV >
2<i>
2<n>
< FV > 47.533,37
2 PASSO: Determinar o PMT de uma renda imediata com 50 parcelas.
< CHS > < PV >
50 < n >
0 < FV >
< g > < END >
< PMT > R$ 1.512,66
OBSERVAO
Se no 1 PASSO deslocarmos o valor de R$ 45.687,59 da DFO para a DF3 (utilizando n = 3) teremos
uma a renda antecipada e, consequentemente, para obter o mesmo resultado final, devemos no 2 PASSO alterar os comandos < g > < END > por < g > < BEG >.
6) Um emprstimo de R$ 7.000,00 devia ser pago com juros de 36% aa com capitalizao mensal, em 13
parcelas mensais vencendo a primeira 30 dias aps o emprstimo. Entretanto aps o pagamento da quinta prestao o credor props baixar os juros para 30% aa com capitalizao mensal se o devedor liquidar a dvida em apenas quatro parcelas. Supondo que o credor aceite a proposta de quanto devem ser as
novas parcelas.
SOLUO
7.000,00
13
PMT
1 PASSO: Determinar o valor das 13 prestaes do emprstimo, ou seja o PMT de uma renda imediata.
< f > < REG >
7000 < CHS > < PV >
36 < g > < 12 > (transforma a taxa efetiva em nominal)
13 < n >
< g > < END >
< PMT > 658,21
7
2 PASSO: Deslocar para a DF0 as cinco parcelas de R$ 658,21 j pagas. Isto equivale a determinar o PV de
uma renda imediata com cinco parcelas no valor de R$ 658,21.
< CHS > < PMT >
5<n>
< g > < END > (opcional)
< PV > 3.014,39
3 PASSO: determinar o saldo da dvida na DF0, ou seja, R$ 7.000,00 (valor financiado) menos R$ 3.014,39
(PV da renda com cinco parcelas)
7000 < ENTER >
3014,39 < > 3.985,61
4 PASSO: Deslocar (descapitalizar) R$ 3.985,61 da DF0 para a DF5
< CHS > < PV >
5<n>
0 < PMT >
< FV > 4.620,41
5 PASSO: Nosso problema agora se resume em determinar o PMT de uma renda imediata com 4 parcelas da
qual se conhece o PV de R$ 4.620,41.
< CHS > < PV >
4<n>
30 < g > < 12 > (transforma a taxa efetiva em nominal)
0 < FV >
< g > < END > (opcional)
< PMT > R$ 1.228,19
7) Uma pessoa tomou um emprstimo no valor de R$ 6.000,00 a juros de 37,67% aa, para pagar em 12
parcelas mensais, vencendo a primeira 30 dias aps o emprstimo, mas s dispe de R$ 500,00 por ms,
para pagar a dvida nos seis primeiros meses. Qual dever ser o valor das seis ltimas prestaes, de modo que a dvida fique totalmente quitada aps o dcimo-segundo pagamento.
SOLUO
6.000,00
1 . .
500,00
7 .
. .
12
PMT
1 PASSO: Determinar a taxa mensal equivalente a taxa anual de 37,67% (utilizar o programa).
< f > < REG >
37,67 < i >
1 < ENTER > 12 < > < n >
< g > < GTO > (0)01
< R/S > 2,70% am
8
2 PASSO: Deslocar para a DF0 as seis parcelas de R$ 500,00 j pagas. Isto equivale a determinar o PV de
uma renda imediata com seis parcelas no valor de R$ 500,00.
< i > (coloca a taxa mensal no registro i )
500 < CHS > < PMT >
6<n>
< g > < END >
< PV > 2.735,75
3 PASSO: determinar o saldo da dvida na DF0, ou seja, R$ 6.000,00 (emprstimo) menos R$ 2.735,75 (PV
da renda com seis parcelas)
6000 < ENTER >
2735,75 < > 3.264,25
4 PASSO: Deslocar (capitalizar) R$ 3.264,25 da DF0 para a DF6
< CHS > < PV >
6<n>
0 < PMT >
< FV > 3.830,04
5 PASSO: Nosso problema agora se resume em determinar o PMT de uma renda imediata com 6 parcelas da
qual se conhece o PV de R$ 3.830,04.
< CHS > < PV >
6<n>
0 < FV >
< g > < END > (opcional)
< PMT > R$ 700,00
8) Um emprstimo de R$ 10.000,00 deve ser pago em 6 prestaes mensais e iguais vencendo a primeira
30 dias aps o emprstimo, com juros de 3% am. Elabore um demonstrativo da dvida e determine:
a) o saldo devedor imediatamente aps o pagamento 3 prestao;
b) o saldo devedor atualizado antes do pagamento da 5 prestao.
SOLUO
1 PASSO: Determinar o valor das prestaes correspondentes a uma renda imediata:
< f > < REG >
10000 < CHS > < PV >
6<n>
3<i>
< g > < END >
< PMT > 1.845,98
2 PASSO: Quadro Demonstrativo
n
0
1
2
3
4
5
6
PAGAMENTOS
1.845,98
1.845,98
1.845,98
1.845,98
1.845,98
1.845,98
SALDO DEVEDOR
10.000,00
8.454,02
6.861,66
5.221,53
3.532,20
1.792,19
- 0,02
9
S. DEV. ATUALIZADO
10.300,00
8.707,64
7.067,51
5.378,18
3.638,17
1.845,96
a)
Aps o pagamento da 3 prestao o saldo devedor de R$ 5.221,53.
b)
O saldo devedor atualizado antes do pagamento da 5 prestao de R$ 3.638,17
OBSERVAES
1) Para obter o saldo devedor atualizado em uma linha qualquer acrescenta-se 3% ao valor do saldo devedor
localizado na mesma linha;
2) Para obter o saldo devedor subtrai-se o valor do pagamento do saldo devedor acumulado localizado na linha imediatamente anterior;
3) Na ltima linha da tabela, na coluna correspondente ao saldo devedor, esperava-se encontrar o valor zero,
mostrando que a dvida foi totalmente quitada. Isto s no ocorreu devido a erros de arredondamento, ou sej, R$ 0,02 apenas um erro de arredondamento.
9) O gerente financeiro de uma loja que opera com vendas a crdito, calculou, a pedido dos vendedores,
os fatores que multiplicados pelo preo a vista de uma mercadoria, fornecem o valor da prestao correspondente. Sabendo que a loja opera com uma taxa de juros de 3,75% am, e que a primeira prestao deve ser paga 30 dias aps a compra, determine para uma mercadoria cujo preo a vista de R$ 1.000,00:
a) o fator correspondente a 3 prestaes mensais e o valor da prestao correspondente;
a) o fator correspondente a 6 prestaes mensais e o valor da prestao correspondente;
a) o fator correspondente a 12 prestaes mensais e o valor da prestao correspondente.
OBSERVAO: utilize 4 casa decimais no clculo dos fatores.
SOLUO
a)
PV = PMT
1 - (1 + i )
i
PMT =
-n
1
. PV
2,7883
1 - ( 1 + 0,0375 )
0,0375
PV = PMT
PMT = 0,3586 . PV
-3
PV = PMT . 2,7883
Assim uma mercadoria cujo preo a vista de R$ 1.000,00 ao ser vendida em 3 prestaes mensais imediatas, gera uma prestao no valor de:
PMT = 0,3586 . 1.000,00 = R$ 358,60
b)
PV = PMT
1 - (1 + i )
i
PMT =
-n
1
. PV
5,2851
1 - ( 1 + 0,0375 )
0,0375
PV = PMT
PMT = 0,1892 . PV
-6
PV = PMT . 5,2851
Assim uma mercadoria cujo preo a vista de R$ 1.000,00 ao ser vendida em 3 prestaes mensais imediatas, gera uma prestao no valor de:
PMT = 0,1892 . 1.000,00 = R$ 189,20
10
c)
PV = PMT
1 - (1 + i )
i
PMT =
-n
1
. PV
9,5227
1 - ( 1 + 0,0375 )
0,0375
PV = PMT
PMT = 0,1050 PV
- 12
PV = PMT . 9,5227
Assim uma mercadoria cujo preo a vista de R$ 1.000,00 ao ser vendida em 3 prestaes mensais imediatas, gera uma prestao no valor de:
PMT = 0,1050 . 1.000,00 = R$ 105,00
10) Um automvel, cujo preo a vista tabelado pela montadora de R$ 34.000,00, era vendida em uma
distribuidora em 48 parcelas de R$ 893,35, vencendo a primeira 30 dias aps a compra. Para obedecer a
uma nova legislao governamental, a loja limitou a venda a apenas 12 parcelas. Determine o valor das
novas parcelas, de modo que a distribuidora mantenha a mesma taxa de juros.
SOLUO
1 PASSO: Determinar a taxa de juros utilizada pela distribuidora em suas vendas a prazo.
< f > < REG >
34000 < CHS > < PV >
893,35 < PMT >
48 < n >
< f > < END >
< i > 0,99% am
2 PASSO: Determinar o valor da nova prestao limitada a 12 vezes.
12 < n >
< PMT > R$ 3. 018,95
11.) Uma loja de mveis tem o hbito de dar 5% de desconto em suas vendas a vista. Entretanto, quando
vende a prazo, o hbito dividir o preo P da mercadoria pelo fator 4,1 gerando quatro prestaes
mensais no valor de P/4,1, vencendo a primeira 30 dias aps a compra. Um comprador, interessado em
um jogo de sofs, tem dinheiro aplicado em uma instituio financeira taxa de 1,3% am, suficiente para
efetuar a compra a vista. Decida se melhor efetuar a compra a vista ou a prazo.
SOLUO
Sem perder a generalidade, vamos supor que o preo do jogo de sofs P de R$ 1.000,00 e vamos
determinar a taxa de juros utilizada pela loja.
< f > < REG >
1000 < ENTER > 5 < % > < > < CHS > < PV >
1000 < ENTER > 4,1 < > < PMT >
4<n>
< f > < END >
< i > 1,07% am
Ora, como o dinheiro do comprador est aplicado a 1,3% am prefervel comprar a prazo.
11
12.) Um cliente est negociando com um banco um financiamento no valor de R$ 18.000,00 a ser pago em
60 prestaes mensais imediatas e insiste em uma taxa de juros de 1,3% am. Sabe-se, entretanto, que a
meta do banco para este tipo de financiamento uma taxa mnima de 1,47% am. Determine o valor da ta
xa de abertura de crdito (TAC) a ser cobrada pelo banco, de modo a elevar a taxa de juros de 1,3% am
para 1,47% am, sem alterar o valor das prestaes.
SOLUO
1 PASSO: Determinar o valor das prestaes com taxa de 1,3% am.
< f > < REG >
18000 < CHS > < PV >
60 < n >
1,3 < i >
< g > < END >
< PMT > R$ 433,91
2 PASSO: Como o banco deseja alterar a taxa de 1,3% am para 1,47% am, sem alterar o valor e o nmero de
prestaes, vamos calcular o PV desta renda
.
1,47 < i >
< PV > 17.219,97 (o sinal negativo resultante da conveno de sinais)
3 PASSO: Clculo da TAC (taxa de abertura de crdito)
18000 < ENTER >
17.219,97 < > R$ 780,03
13) Um emprstimo no valor de R$ 2.500,00 deve ser pago em prestaes mensais imediatas com juros
de 2,75% am. Sabe-se, entretanto, que o devedor s dispe de, no mximo, R$200,00 por ms para pagar
o emprstimo.
a) determine o nmero mnimo necessrio de prestaes para liquidar o emprstimo;
b) determine o valor das prestaes.
SOLUO
a) Devemos determinar o nmero de prestaes envolvido em uma renda imediata da qual se conhece o PV, o
PMT e a taxa i.
< f > < REG >
2500 < CHS > < PV >
200 < PMT >
2,75 < i >
< g > < END >
< n > 16 prestaes
b) A princpio a resposta do item b) parece bvia e igual a R$ 200,00. Entretanto, observe o que ocorre se resolvermos o item a) utilizando a frmula do valor presente para uma renda imediata:
1 (1 + i ) n
1 ( 1 + 0,0275 ) n
2.500 . 0,0275
2.500 = 200
= 1 ( 1,0275 ) n
PV = PMT
i
0,0275
200
2.500 . 0,0275
( 1,0275 ) n = 1
( 1,0275 ) n = 0,66
LN (1,0275 ) n = LN (0,66)
200
LN ( 0,66 )
n . LN ( 1,0275 ) = LN ( 0,66 ) n =
n = 15,32 n = 15,32
LN ( 1,0275 )
12
Observamos assim que o nmero exato de prestaes 15,32 (sem sentido) e no 16. Entretanto como a
HP-12C arredonda automaticamente o valor de n para o inteiro imediatamente posterior, fica justificada a resposta obtida no item a).
Ora, como o nmero de prestaes aumentou o valor da prestao deve diminuir e para sua obteno demos simplesmente pressionar a tecla < PMT > uma vez que as demais variveis da renda permanecem inalteradas
< PMT > R$ 195,24
14) Uma pessoa interessada em comprar uma TV de plasma com determinadas caractersticas recebeu
as seguintes propostas de diversas lojas:
LOJA A: R$ 5.750,00 a vista;
LOJA B: 10 parcelas mensais de R$ 691,00 vencendo a primeira 30 dias aps a compra;
LOJA C: 12 prestaes mensais de R$ 570,00 vencendo a primeira no ato da compra;
LOJA D: uma entrada de 15% sobre o preo a vista mais 6 parcelas mensais de R$ 914,00;
LOJA E: uma entrada de 20% sobre o preo a vista mais 5 parcelas mensais de R$ 1.039,00;
LOJA F: 5 parcelas bimestrais de R$ 1.427,00 vencendo a primeira 60 dias aps a compra.
LOJA G: uma entrada de 30% sobre o preo a vista mais 3 parcelas trimestrais de R$ 1.607,00
vencendo a primeira 90 dias aps a compra;
a) determine qual das loja est aplicando a menor taxa de juros;
b) supondo que o comprador tem condies financeiras de optar por qualquer uma das propostas e que o
seu dinheiro est aplicado a 3,25% am, determine qual a proposta mais vivel sob o ponto de vista econmico.
SOLUO
LOJA A: Preo a vista = R$ 5.750,00
LOJA B
5.750,00
10
691,00
LOJA C:
5.750,00
570,00
13
11
15%
914,00
LOJA E:
5.750,00
20%
1.039,00
LOJA F:
5.750,0
bimestres
0
1.427,00
14
LOJA G
5.750,00
trimestres
0
30%
1.607,00
a)
A loja G a que est aplicando a menor taxa de juros mensal.
b)
Tendo em vista que o dinheiro do comprador est aplicado taxa de 3,25% am prefervel efetuar a compra a prazo na loja G.
15