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INTRODUO

Essa atividade acadmica, utilizada pela Universidade Anhanguera, como


procedimento metodolgico de ensino e autoaprendizagem tem por objetivos,
estimular a corresponsabilidade do aluno pelo aprendizado eficiente e eficaz,
promovendo o estudo e desenvolvendo competncias em ambientes diversos.
Ao concluir as etapas propostas neste desafio, voc ter desenvolvido as
competncias e habilidades Utilizar adequadamente a terminologia e a linguagem
das Cincias Contbeis e Atuariais; elaborar pareceres e relatrios que contribuam
para o desempenho eficiente e eficaz de seus usurios, quaisquer que sejam os
modelos organizacionais e aplicar adequadamente a legislao inerente s
funes contbeis.
No captulo 1 apresentamos um estudo sobre a Anlise Vertical e da Anlise
Horizontal como auxlio na tomada de deciso nas organizaes, bem como
interpretar as variaes ocorridas apuradas na sua elaborao.
No captulo 2 apresentamos a funo dos ndices econmicos e financeiros e obter
uma viso mais transparente de uma empresa.
No captulo 3 utilizado o mtodoDUPONT e o termmetro de insolvncia para a
elaborao de projetos de viabilidade econmica para as empresas, bem como
prever possveis falncias ou tendncias das empresas.
E finalmente no captulo 4 assimilamos os conceitos bsicos da preparao do
Fluxo de Caixa e as tendncias gerenciais do demonstrativo.

INTRODUCTION
This academic activity, used by Anhanguera University, as a methodological
procedure for teaching and self-learning aims to stimulate the student's
responsibility for learning efficient and effective, promoting and developing study
skills in diverse environments.
Upon completion of the steps proposed in this challenge, you will have developed
the skills and abilities properly use the terminology and language of Accounting and
Actuarial Sciences; develop opinions and reports that contribute to the efficient and
effective performance of its users, whatever their organizational models and
properly apply the law inherent in accounting functions.
In Chapter 1 we present a study on the need for Vertical Analysis and Horizontal
Analysis as an aid in decision making, as well as interpret the variations cleared in
preparation.
In Chapter 2 we present the role of economic and financial indexes and obtain a
more transparent view of a company.
In chapter 3 the method is used DUPONT thermometer and insolvency for the
drafting of economic viability for companies, as well as predict possible failures or
business trends.
And finally in Chapter 4 assimilate the basics of preparing thecash flow trends and

management's statement.

Captulo 1
1. Anlise Vertical e Horizontal
Para que se possa avaliar o desempenho de uma empresa, faz-se necessrio
comparar os resultados obtidos anteriormente, pois, somente desta forma, ser
possvel fazer uma anlise sobre sua progresso ou declnio financeiro.
Portanto, para identificar, conceituar e interpretar as variaes entre os perodos
pr-determinados, existem duas formas de anlises de demonstraes financeiras,
a anlise vertical e horizontal. Os dados apresentado por meio das anlises, tanto
vertical como horizontal, ajudam nas tomadas de decises mais estratgicas da
empresa, e so apresentados em forma de percentagem. Portanto, ser por meio
da anlise horizontal que ser possvel verificar a evoluo do Ativo total da
empresa (SILVA, 2009).
1.1. Anlise Vertical
A anlise vertical ou anlise de estrutura auxilia no momento da avaliao da
estrutura das demonstraes financeiras, ou seja, do balano patrimonial e DRE e
tambm na representatividade dos indicadores financeiros pertinentes ao Ativo e
Passivo, elucidando assim se houve prejuzo ou lucro do perodo analisado. A
anlise vertical corresponde usualmente anlise de participao. Em geral,
utiliza-se como parmetro a receita total e o ativo total (SILVA, 2009, p. 109). Os
dados apresentados so em forma de percentagem de cada grupo de conta.
1.2. Anlise Horizontal
J na anlise horizontal, analisa-se a evoluo dos elementos do balano
patrimonial e da DRE duranteum determinado perodo. A maneira mais usual de se
calcular essa evoluo tomar como base o exerccio anterior mais prximo do
perodo atual. Segundo Azevedo et al. (2012), esse mtodo torna mais dinmica a
anlise, possibilitando apurar a evoluo em menores perodos de tempo.
Outra forma de se obter o ndice da Anlise Horizontal usar como base o
exerccio imediatamente anterior ao que esta sendo analisado. o indicador
chamado Nmero-ndice que torna a anlise mais dinmica.
1.2. Desafio Acadmico
Empresa Empresas Romi S/A
Analisar horizontalmente e verticalmente o DRE e BP da Empresa referente aos
anos de 2007/2008:
ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
Receita Operacional Bruta R$ 761.156,00 100%
R$ 836.625,00 100%
Receita Operacional Lquida R$ 631.988,00 83,03%
R$ 696.124,00 83,21%
Lucro Bruto R$ 272.085,00 35,75%
R$ 279.574,00 33,42%
Receitas (Despesas) Operacionais R$ 145.290,00 19,9% R$ 168.011,00 20,08%
Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro
R$ 126.795,00 16,66%
R$ 111.563,00 13,33%

Lucro Lquido do Exerccio R$ 124.219,00 16,32%

R$ 112.953,00 13,50%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL


ATIVO
2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa R$ 189.010,00 14,09% R$ 135.224,00 8,13%
Ttulos mantidos para negociao R$ 111.512,00 8,31% R$ 53.721,00 3,23%
Duplicatas a receber R$ 62.888,00 4,69% R$ 77.463,00 4,66%
Valores a receber repasse Finame fabricante R$ 223.221,0016,64% R$
306.892,00 18,45%
Estoques R$ 183.044,00 13,64% R$ 285.344,00 17,16%
Impostos e contribuies a recuperar R$ 11.537,00 0,86% R$ 17.742,00 1,07%
Impostos de renda e contribuio social diferidos R$ 2.149,00 0,16% R$ 3.243,00
0,19%
Outros crditos R$ 3.479,00 0,26% R$ 7.247,00 0,44%
TOTAL DO CIRCULANTE R$ 786.840,00 58,64% R$ 886.876,00 53,33%
NO CIRCULANTE
Duplicatas a receber R$1.149,00 0,08% R$ 1.686,00 0,10%
Valores a receber repasse Finame fabricante R$ 409.896,00 30,55% R$
479.371,00 28,83%
Impostos e Contribuies a Recuperar R$ 5.391,00 0,40%
R$18.245,00 1,1%
Imposto de renda e contribuio social diferidos R$ 5.867,00 0,44% R$ 9.488,00
0,57%
Outros Crditos R$ 2.928,00 0,22% R$ 5.405,00 0,32%
Outros investmentos R$1.935,00 0,14% R$ 3.163,00 0,19%
Imobilizado Lquido R$127.731,00 9,52% R$ 252.171,00 15,16%
Intangvel - R$ 6.574,00 0,39%
Total do No Circulante R$ 554.897,00 41,36% R$ 776.103,00 46,67%
Total do Ativo R$ 1.341.737,00 100% R$1.662.979,00 100%
ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL
PASSIVO
2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
Financiamentos R$ 29.498,00 100% R$ 26.375,00 89,41%
Financiamentos Finame fabricante R$ 192.884,00 100% R$ 270.028,00 139,99%
Fornecedores R$ 25.193,00 100% R$ 31.136,00 123,59%
Salrios e Encargos Sociais R$ 35.934,00 100% R$ 33.845,00 94,18%
Impostos e contribuies a Recolher R$ 8.013,00 100% R$ 7.357,00 91,81%
Adiantamento de clientes R$ 9.702,00 100% R$ 14.082,00 145,14%
Dividendos e juros sobre o capital prprioR$ 2.375,00 100% R$ 11.777,00
495,87%
Participaes apagar R$ 4.400,00 100% R$ 4.500,00 1,02%
Outras contas a pagar R$ 4.524,00 100% R$ 15.044,00 332,53%
Total do Circulante R$ 312.523,00 100% R$ 414.144,00 132,52%
Financiamentos R$ 49.306,00 100% R$ 68.943,00 139,83%
Financiamentos Finame fabricante R$ 348.710,00 100% R$ 453.323,00 130%
Impostos e contribuies a recolher R$ 1.896,00 100% R$ 3.578,00 188,71%

Proviso para passivos eventuais R$ 1.659,00 100% R$ 2.073,00 124,95%


Desgio em controladas R$ 4.199,00 100% R$ 29.513,00 702,85%
Total do No circulante R$ 405.770,00 100% R$ 567.056,00 139,75%
Aps os clculos anteriores, analisar, associar e descrever as possveis causas
das variaes:
ANALISE HORIZONTAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
Receita Operacional Bruta R$ 761.156,00 100% R$ 836.625,00 109,91%
Receita Operacional Lquida R$ 631.988,00 100% R$ 696.124,00 110,15%
Lucro Bruto R$ 272.085,00 100% R$ 279.574,00 102,75%
Receitas (Despesas) Operacionais R$ 145.290,00 100% R$ 168.011,00 115,64%
Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro R$
126.795,00 100% R$ 111.563,00 87,99%
Lucro Lquido do Exerccio R$ 124.219,00 100% R$ 112.953,00 90,93%
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa R$ 189.010,00 100% R$ 135.224,00 71,54%
Ttulos mantidos para negociao R$ 111.512,00 100% R$ 53.721,00 48,17%
Duplicatas a receber R$ 62.888,00100% R$ 77.463,00 123,18%
Valores a receber repasse Finame fabricante R$ 223.221,00 100% R$
306.892,00 137,48%
Estoques R$ 183.044,00 100% R$ 285.344,00 155.88%
Impostos e contribuies a recuperar R$ 11.537,00 100% R$ 17.742,00 156,22%
Impostos de renda e contribuio social diferidos R$ 2.149,00 100% R$ 3.243,00
150,90%
Outros crditos R$3.479,00 100% R$ 7.247,00 208,30%
TOTAL DO CIRCULANTE R$ 786.840,00 100% R$ 886.876,00 112,71%
NO CIRCULANTE
Duplicatas a receber R$1.149,00 100% R$ 1.686,00 146,73%
Valores a receber repasse Finame fabricante R$ 409.896,00 100% R$
479.371,00 116,95%
Impostos e contribuies a recuperar R$ 5.391,00 100% R$18.245,00 338,43%
Imposto de renda e contribuio social diferidos R$ 5.867,00 100% R$ 9.488,00
161,72%
Outros Crditos R$ 2.928,00 100% R$ 5.405,00 184,60%
Outros investmentos R$1.935,00 100% R$ 3.1,963,00 163,46%
Imobilizado Lquido R$127.731,00 100% R$ 252.171,00 197,42%
Total do No Circulante R$ 554.897,00 100% R$ 776.103,00 139,86%
Total do Ativo R$ 1.341.737,00 100% R$1.662.979,00 123,94%
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
PASSIVO 2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
Financiamentos R$ 29.498,00 100% R$ 26.375,00 89,41%
Financiamentos Finame Fabricante R$ 192.884,00 100% R$ 270.028,00
140,02%

Fornecedores R$ 25.193,00 100% R$ 31.136,00 123,59%


Salrios e Encargos Sociais R$ 35.934,00 100% R$ 33.845,00 94,19%
Impostos e Contribuies a Recolher R$ 8.013,00 100% R$ 7.357,00 91,81%
Adiantamento de clientes R$ 9.702,00 100%R$ 14.082,00 145,14%
Dividendos e juros sobre o capital prprio R$ 2.375,00 100% R$ 11.777,00
495,87%
Participaes apagar R$ 4.400,00 100% R$ 4.500,00 102,27%
Outras contas a pagar R$ 4.524,00 100% R$ 15.044,00 332,54%
Total do Circulante R$ 312.523,00 100% R$ 414.144,00 132,52%
Financiamentos R$ 49.306,00 100% R$ 68.943,00 139,83%
Financiamentos Finame fabricante R$ 348.710,00 100% R$ 453.323,00 130%
Impostos e contribuies a recolher R$ 1.896,00 100% R$ 3.578,00 188,71%
Proviso para passivos eventuais R$ 1.659,00 100% R$ 2.073,00 124,95%
Desgio em controladas R$ 4.199,00 100% R$ 29.513,00 702,86%
Total do No circulante R$ 405.770,00 100% R$ 567.056,00 139,75%
Atravs da comparao dos resultados dos perodos apurados, entre os valores
percentuais do ano de 2008 apresentado e do ano 2007, da anlise vertical e
horizontal possvel conhecer a situao econmica e financeira da empresa.
Em 2008 a empresa teve investimento maior no custo dos produtos vendidos e
conseqentemente todas as contas tiveram uma variao:
O lucro lquido foi de 16,32% em 2007 foi para 13,50% em 2008 uma pequena
diferena que fez o lucro Liquido decrescer em 2,82%.
Depois de todo o processo de anlise dos dados, os nmeros e ndices mostram
que a empresa teve um pequeno decrscimo com relao ao ano de 2007.
Tanto na anlise vertical como na horizontal viu-se que houve uma evoluo
negativa da empresa.
Captulo 2
2.1. Estrutura do Capital
A Estrutura do Capitaldemonstra a dependncia financeira da empresa em relao
ao capital de terceiro e o grau de imobilizao. O capital social representa todo o
investimento realizado na empresa por seus proprietrios (MARION, 2009).
Para que se possa saber como composto o capital da empresa, deve-se aplicar
a seguinte frmula:
Capital de terceiros = Passivo circulante + Elegvel em longo prazo
Para que se possa saber qual a participao de capitais de terceiros ou taxa de
endividamento, aplica-se a seguinte frmula:
Capital de terceiros
_________________ X100
Passivo total
Neste indicador, voc saber quanto o capital de terceiros est financiando o Ativo
da empresa, portanto, quanto menor for este ndice, melhor para a organizao.
Este indicador evidencia apenas o lao financeiro da empresa. Do ponto de vista
econmico (lucro), pode ser vantajoso para a empresa utilizar o capital de terceiros
se os juros pagos forem menores que os recebidos pelas aplicaes financeiras
(AZEVEDO et al., 2012).

Composio do Endividamento
Essa anlise evidencia o quanto a empresa pegou de capital de terceiros, e o
percentual de dvidas que vencem em curto prazo, portanto, quanto menor for o
indicador, melhor. Quando esse ndice est elevado, dependendo do tipo de dvida
em curto prazo, a empresa dever ficar alerta, verificando se ter condies de
honrar tais dvidas no prazo acordado (AZEVEDO et al.,2012).
Frmula:
Passivo circulante
________________ x 100
Capital de terceiros
Imobilizao do Patrimnio LquidoNesse ndice, o que se encontra o percentual
de comprometimento do capital prprio no Ativo permanente, ou seja, o quanto o
acionista investiu na empresa, desta forma, quanto menor for o valor, melhor para
a organizao.
Frmula:
Ativo permanente
________________ x 100
Patrimnio Lquido
Imobilizao dos Recursos No Correntes
Esse indicador mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio de Ativo
permanente, ou seja, recursos em longo prazo, seja por meio de capital prprio ou
de terceiros. Assim, quanto menor for o ndice, melhor para a entidade.
Lembrando que se o ndice for maior que 100% significa que h um desequilbrio
na empresa entre o prazo de financiamento e a gerao de recursos para o
pagamento da dvida.
Frmula:
Ativo permanente
_______________ x 100
Patrimnio Lquido
+ elegvel em longo prazo
2.2. Liquidez
A liquidez demonstra a condio financeira da empresa em curto prazo liquidez
seca; em mdio ndices de liquidez seca, corrente e geral, so vistos como bons
indicadores de problemas de Fluxo de Caixa, sinalizando a administrao da
empresa sobre possveis presses de falta de caixa. A liquidez diz respeito
rapidez com que a empresa consegue transformar os recursos em moeda
corrente. um conceito muito importante e geralmente uma baixa liquidez est
associada a maiores nveis de risco (SILVA, 2009, p. 111).
Liquidez Seca
Para Silva (2009) a Liquidez Seca um ndice muito parecido com a Liquidez
Corrente, a diferena que no se consideram no ativocirculante os itens que
possuem uma menor liquidez (p. 112).

Frmula:
Ativo circulante estoque
______________________ x 100
Passivo circulante
A anlise da liquidez seca evidencia se as contas podem ser convertidas em
dinheiros, j que leva em conta o valor do estoque. Quanto maior o resultado,
melhor para a organizao.
Liquidez Corrente
Para Silva (2009) a Liquidez Corrente mostra se os ativos de curto prazo so
maiores ou menores que os passivos de curto prazo, quando o valor obtido
superior unidade, isto significa que o ativo circulante superior ao passivo
circulante (p. 111).
Frmula:
Ativo circulante
________________ x 100
Passivo circulante
Quanto maior for este indicador, melhor para a empresa, j que este ndice indica a
capacidade de suprir obrigaes a mdio prazo de vencimento.
Liquidez Geral
A liquidez geral considera no somente os itens de curto prazo, mas tambm os de
longo prazo que possam ser transformados no futuro em caixa (SILVA, 2009,
p.114).
Frmula:
Ativo circulante +
realizvel em longo prazo
_____________________x 100
Passivo circulante +
elegvel em longo prazo
Neste ndice, fica clara a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas
em longo prazo.
2.3. Rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade esto preocupados em mensurar o desempenho
da empresa em termos do seu lucro no perodo (SILVA, 2009, p. 123). Este
indicador elucida a rentabilidade dos capitais que foram aplicados na organizao.
Giro do Ativo
possvel indicar aeficincia que a empresa utiliza seus Ativos para gerar vendas.
Frmula:
Vendas lquidas
______________ x 100
Ativo total

Com o resultado, possvel afirmar se a empresa manteve, melhorou ou piorou


seu nvel de vendas.
Margem Lquida
A Margem Lquida faz referncia quantia de receita que transformada em lucro
Frmula:
Lucro lquido
_____________ x 100
Vendas lquidas
Se o nmero for menor, em relao ao ano anterior, demonstra que a entidade
precisa rever sua estratgia, portanto, quanto maior o nmero melhor, pois
significa mais lucro.
Rentabilidade do Ativo
Esse ndice verifica qual foi o lucro lquido em relao ao Ativo total e se a
empresa conseguiu rentabilizar seu Ativo.
Frmula:
Lucro lquido
____________ x 100
Ativo total
Quanto maior for o nmero, melhor, pois demonstra que a entidade conseguiu
gerar lucro.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Esse indicador elucida o rendimento do capital prprio e a rentabilidade do capital
dos acionistas.
Frmula:
Lucro lquido
_____________________ x 100
Patrimnio Lquido mdio
O percentual apurado dever ser comparado com taxas de outros rendimentos do
mercado, desta forma, os acionistas podero avaliar se empresa oferece boas
condies de rentabilidade, e assim, decidir se continuaro a aplicar nesta
instituio.
2.4. Dependncia Bancria
Aqui ser exposto frmulas para calcular o nvel de dependncia bancria, grau de
participao de instituies de crdito nos recursos das empresas.
Financiamento deAtivo
Indica qual o percentual dos recursos da empresa que est sendo financiado pelos
bancos e instituies financeiras, bem como a participao de crditos.
Frmula:

Emprstimos e financiamentos
___________________________ x 100
Ativo total
Participao de Instituies de Crdito no Endividamento
Esse percentual elucida a participao das instituies de crdito no total de
recursos tomados junto a terceiros.
Frmula:
Financiamento
__________________ x 100
Capital de terceiros
Quanto menor for o nmero, corresponde que instituies financeiras
correspondem com a menor parte dos recursos da empresa.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
Indica quanto os financiamentos em curto prazo representam se comparados aos
recursos correntes da empresa, ou seja, ao Ativo circulante.
Frmula:
Financiamento em curto prazo
________________________ x 100
Ativo circulante
Quanto menor for o ndice, indica que as atividades da empresa so provenientes
das contas
operacionais.
Duplicatas Descontadas
Esse indicador demonstra o total de duplicatas a receber e quanto foi utilizado em
descontos.
Frmula:
Duplicatas descontadas
____________________ x 100
Duplicatas a receber
Esse ndice aponta se a empresa pode receber a duplicada no prazo negociado
com o cliente ou se necessitar antecip-la com o banco.
2.5. Atividade Acadmica:
QUADRO RESUMO DOS NDICES
ATPS_ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
ndice ndice/Frmula Interpretao 2008Interpretao 2007
Estrutura de Capital Participao de Capitais de Terceiros
Capital de terceiros
_________ x100=
Passivo total 981.200
_________ x100= 59%
1.662.979 718.293

_________ x100= 53,53%


1.341.737
Composio do endividamento
Passivo circulante
______ x 100=
Capital de terceiros
414.144
_________ x 100= 42,20%
981.200
312.523
______ x 100= 43,51%
718.2934
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Imobilizado+investimento+intangvel
__________ x 100=
Patrimnio Lquido 776.103
_________ x 100= 114,26%
679.243 554.897
__________ x 100=89,27
621.573
Imobilizao dos recursos no correntes
Investimento + Imobilizado+intangvel
___________ x 100
Patrimnio Lquido
+
Exigvel a longo prazo 776.103
__________x 100= 71,18%
679.243 +411.045
1.090.288 554.897
_________x 100=54,01%
621.573 +405.770
1.027.343
Liquidez Liquidez Geral
Ativo circulante
+
realizvel em
longo prazo
________________x 100
Passivo circulante
+
exigvel em longo prazo 886.876 +776.103=
1.662.979
__________ x 100= 201,53%

414.144 +411.045=
825.189
786.840 + 554.897
1.341.737
______________x 100=186,79%
312.523+ 405.770
718.293
Liquidez Corrente
Ativo
circulante
___________ x 100
Passivo circulante886.876
__________ x 100= 214,15%
414.144 786.840
___________ x 100= 251,77% 312.523
Liquidez Seca
Ativo circulante
estoque
____________ x 100
Passivo circulante 886.876285.344 =
601.532
________ x 100= 145,25%
414.144 786.840 183.084
_________x 100=193,19%
312.523
Rentabilidade Giro do ativo
Vendas lquidas
______________ x 100
Ativo total 696.124
__________ x 100= 41,86%
1.662.979 631.988
_________x100=47,10%
1.341.737
Margem lquida
Lucro lquido
_____________ x 100
Vendas lquidas 112.953
_________ x 100= 1,86%
696.124
124.219
_____________ x 100=19,65%
631.988
Rentabilidade do ativo
Lucro lquido
____________ x 100
Ativo total 112.953
_________ x 100= 6,79%
1.662.979 124.219

____________ x 100=9,26%
1.341.737
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Lucro lquido
______________x 100
Patrimnio Lquido
Mdio 112.953
__________ x 100= 16,63%
679.243 124.219
____________x 100=19.98%
621.573

Captulo 3
3.1. Anlise pelo Mtodo Dupont
Tem como principal objetivo identificar o potencial de lucro de uma empresa por
meio de indicadores da situao financeira, econmica e patrimonial. Demonstra a
eficincia no uso dos Ativos da empresa. O modelo Dupont uma das formas de
organizar e analisar os nmeros encontrados nos relatrios financeiros de uma
empresa, com vista a observar o seu desempenho. (SOARES, GALDI, 2011, p.
280).
Frmula:
Ativo lquido = Ativo Total Passivo Operacional
E vendas lquidas so receitas de vendas (vendas brutas), menos a devoluo e
cancelamentos, antes da subtrao dos impostos incidentes sobre as vendas.
Vendas Lquidas = Vendas Brutas Devoluo e Cancelamentos.
Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont
RA = Vendas Lquidas/ Ativo Lquido x Lucro/ Vendas Lquidas
Observao: nesta frmula, o lucro o lucro antes das despesas financeiras.
3.2. Atividade Acadmica
Ativo lquido = Ativo Total Passivo Operacional
Ler o artigo sobre o Modelo Dupont disponvel em: . - acesso
em: 29 set. 2012. Reunir-se com sua equipe para debater sobre a importncia do
modelo Dupont e sua anlise para a gesto da empresa. Administrao - 5 Srie Estrutura e Anlise das Demonstraes FinanceirasEliabe Moraes de Oliveira
Faculdades Anhanguera de Jacare Pg. 6 de 7
Passo 2 (Equipe)
Utilizar o balano patrimonial e a demonstrao do resultado da empresa no
endereo
eletrnico(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Docum
entos/Relatorios/BP_2008.pdf. Acesso em: 29 set. 2012.) e calcular a rentabilidade

do Ativo pelo Mtodo Dupont. Utilizar como referncia terica o artigo indicado no
1 passo desta tarefa, bem como o PLT da disciplina (referenciado ao final desta
ATPS).
Passo 3 (Equipe)
Utilizar-se do Modelo de Stephen Kanitz, o termmetro de insolvncia, para a
elaborao da
escala para medir a possibilidade de insolvncia da entidade analisada. Com
isso,determinar
se a empresa se encontra em: insolvncia, em penumbra ou em solvncia. A base
terica pode
ser consultada no PLT da disciplina (referenciado ao final desta ATPS) ou em
outras bibliografias do acervo da biblioteca do Polo Presencial.
Passo 4 (Equipe)
Elaborar um Diagrama Estratgico Qualitativo para a empresa analisada,
considerando as
particularidades do negcio.
Elaborar arquivo nico com as seguintes informaes:
(a) o clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont
(b) a situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da empresa
(c) o Diagrama Estratgico Qualitativo.
Reservar todo o material desenvolvido nesta Etapa 3 para compor o relatrio final.
No precisa fazer a professora falou na tele aula
Captulo 4
ETAPA 4
Esta atividade importante para que voc assimile os conceitos bsicos da
preparao do Fluxo de Caixa e as tendncias gerenciais do demonstrativo. Para
realiz-la, importante seguir os passos descritos.
PASSOS
Passo 1 (Equipe)
Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisada, o prazo
mdio de rotao dos estoques, o prazo mdio de recebimento das vendas, o
prazo mdio de pagamento das compras; determinar, em dias, o Ciclo Operacional
da empresa; determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa. Administrao 5 Srie - Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras
Eliabe Moraes de Oliveira Faculdades Anhanguera de JacarePg. 7 de 7
Passo 2 (Equipe)
Elaborar o Relatrio Final sobre o exame da sade econmica, financeira e
patrimonial da sociedade analisada, motivo deste desafio. O relatrio um
diagnstico bem estruturado da situao do patrimnio. Utilizar todos os clculos
elaborados no decorrer desta atividade e emitir o parecer final. Como sugesto, o
grupo poder considerar o modelo de relatrio apresentado no captulo 10 do livro
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes
Financeiras.Campinas: Alnea, 2008. PLT 117. Passo 3 (Equipe) Postar o relatrio
final individualmente no ambiente virtual, para a avaliao e validao da nota pelo
tutor a distncia, em arquivo nico, com extenso .doc. Livro Texto da disciplina:
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
Campinas: Alnea, 2008. PLT 117 Critrios de avaliao: Cumprimento das etapas
da ATPS Utilizao de bibliografia sugerida Estrutura do trabalhoduction
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Anlise do Fluxo de Caixa

Na busca por melhores resultados financeiros as empresas esto focando seus


esforos na gesto eficiente do Capital de Giro, que impacta no lucro ao final de
cada exerccio. Alm disso, tem se observado um grande interesse por parte dos
gestores no fluxo de caixa das entidades (MARION, 2009). Com a abertura de
mercado, investidores do mundo todo buscam cada vez mais mecanismos que
permitam uma anlise mais segura da situao financeira da empresa que
pretendem investir (AZEVEDO; et al., 2012).
Capitalde Giro
O gerenciamento do Capital de Giro visa s tomadas de deciso voltadas a
liquidez da empresa e composto pelo volume de bens que constituem o Ativo
circulante, considerando tambm as obrigaes do Passivo circulante.
Capital de Giro Lquido
Segundo Blatt (2001, apud AZEVEDO; et al., 2012), o capital circulante lquido
indica a folga financeira da empresa, ou seja, o excesso ou a falta de Ativos
circulantes em relao aos Passivos circulantes.
Capital circulante lquido= Ativo circulante Passivo circulante
Necessidade Lquida de Giro de Capital
O capital circulante lquido demonstra o excesso ou a falta de capital de giro, pois
a diferena entre Ativo circulante e Passivo circulante.
Determinao da necessidade de Capital de Giro
A determinao da necessidade de capital de giro e a anlise de suas fontes de
financiamentos no so apenas uma prtica de estudo de administrao
financeira, mas uma estratgia de crescimento e lucratividade (AZEVEDO; et al.,
2011).
Braga (2007, p.338-339, apud AZEVEDO; et al., 2012) define a frmula da
Necessidade de capital de giro como: Ativo circulante operacional menos o
Passivo circulante operacional. Ou seja:
NCG = AGO PCO
Sendo AGO, as contas que fazem parte da operao principal da empresa como
estoques, contas a receber, entre outros.
E PCO, as fontes de financiamento dessas operaes como fornecedores, salrios
a pagar, tributos sobre vendas. Para se chegar ao valor pelo longo prazo ou de
capital prprio, ou seja, Financiamento do capitalcirculante lquido, usa-se a
seguinte frmula: Financiamento do capital circulante lquido = Elegvel em longo
prazo mais patrimnio lquido, menos realizvel em longo prazo mais Ativo
permanente. Ou seja:
FCCL= (EPL+PL) (RLP+AP)
Oberve que quando as fontes de financiamento so maiores que as aplicaes h
tranquilidade
financeira, porm quando a necessidade de aplicaes maior que as fontes, h a
necessidade de se buscar recursos externos.
Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
O Ciclo a medida resultante de prazos ocorridos nos Ativos (prazo mdio de
rotao dos estoques, prazo mdio de recebimento das vendas e prazo mdio de
pagamento das compras), esses ndices elucida o ciclo da empresa.
Prazo Mdio de Rotao dos Estoques PMRE o tempo de giro mdio dos
estoques da organizao, que deve ser calculado mediante a seguinte frmula:
PMRE= estoque
__________________________ X DP
Custo das mercadorias vendidas
Obervao: DP igual a dias de perodo.
Prazo Mdio de Recebimento das Vendas
PMRV o tempo para recebimento das vendas da empresa, que deve ser

calculado mediante a
seguinte frmula:
PMRV= Duplicatas a receber
________________________ X DP
Receitas brutas de vendas
Observao: DP igual a dias de perodo.
Prazo Mdio de Pagamentos das Contas
PMPC o tempo mdio que a organizao tem para pagar suas compras a prazo,
que deve ser
calculado mediante a seguinte frmula:
PMPC= Fornecedores
_____________ X DP
Compras
Observao: DP igual a dias de perodo.Ciclo Operacional
o tempo correspondente ao intervalo entre a compra das mercadorias/ matriaprima e o
recebimento das vendas.
Frmula:
CO= PMRE + PMRV
Em que:
PMRE = Saldo da conta estoque
_____________________ x 360 dias
Custo das vendas
PMRV = Duplicatas a receber
____________________ x 360 dias
Vendas
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Ciclo de caixa ou ciclo financeiro o perodo de necessidade do capital de giro, ou
seja, se inicia
com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas, ou
seja, o ciclo
operacional menos o prazo mdio de pagamento das contas.
Frmula:
CF = PMRE + PMRV PMPC
Ou
CF= CO PMPC
Quando no se tem o saldo de compras no Balano Patrimonial, calcula-se o custo
mdio de
mercadorias da seguinte forma: CMV = Estoque inicial + compras estoque final
Giro de Caixa e Desembolso financeiro
Elucida como a rotao dos Ativos podem influenciar na gerao de lucro e muito
utilizado na tesouraria das organizaes.
- Desembolso operacional: fornecedores, salrios, tributos, energia eltrica, gastos
administrativos, entre outros.
- Giro de caixa: quantidade de vezes que o volume de recursos disponveis gira no
perodo.
- Caixa operacional: o montante de recursos necessrios para se custear o
desembolso
operacional.
Estrutura e Anlise do Fluxo de caixa
Conceitos e Tendncias Gerenciais do Fluxo de Caixa
Para Azevedo; et al. (2012), os gestores precisam utilizar ferramentas que
identifiquem os saldos financeiros, aevoluo de entrada e sada, o histrico de

saldos, as tendncias positivas e negativas, a sazonalidade e o impacto destas


nos saldos das contas das empresas.
Marion (2009) ainda defende que muito importante a anlise do caixa, mas,
muitas vezes, h certo exagero na sua defesa, por consider-lo mais importante
que o prprio lucro. Desta forma, fica clara a necessidade de uma verificao do
fluxo de caixa menos burocrtica e mais prtica, em que o item principal de sua
anlise seja com foco no lucro ou prejuzo da empresa.
O Planejamento Financeiro
Azevedo et al. (2012) afirma que planejar com eficincia a operao de uma
empresa, sua evoluo comercial e financeira, as tendncias de produo e
sucesso financeiro dependem de um bom planejamento e de acompanhamento.
por meio deste planejamento, bem estruturado, que se poder traar metas com
base em valores reais.
por meio do fluxo de caixa que se podem acompanhar as entradas e sadas da
empresa e diante destes dados, que se pode criar metas em curto e em longo
prazo, desta forma, o fluxo de caixa um fator crtico de sucesso. O Fluxo de caixa
uma fotografia pontual da situao financeira da organizao (AZEVEDO; et al.,
2012).
Modelos de Fluxo de Caixa
Fluxo de caixa realizado: demonstra como se comporta as entradas e sadas da
empresa em
determinado perodo.Fluxo de caixa projetado: consideram-se as projees de
entradas e sadas no perodo.
Formas de Demonstraes do Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa pode ser feito pelo mtodo direto eindireto.
No mtodo direto, ao contrrio do indireto, so demonstrados todos os
recebimentos e pagamentos,
o que, para muitos, o verdadeiro fluxo de caixa (MARION, 2009, p. 145).
Mtodo direto: este mtodo facilita a avaliao da solvncia da organizao, j que
elucida toda a movimentao dos recursos financeiros, bem como sua origem e
onde foram aplicados.
Mtodo indireto: este mtodo assemelha-se a DOAR (Demonstrao de Origens e
Aplicao de Recursos).
Tabela 5.1: Mtodo direto versus Mtodo indireto. Fonte: Azevedo et al. (2012).
Adaptado pelo autor.
Para Marion (2009), o que difere o mtodo direto e o indireto a forma como so
apresentados os recursos provenientes das operaes contbeis. 4.4
Demonstraes do Fluxo de Caixa Realizado por Atividade
A Financial Accounting Standarrdas Board (FASB) classifica as atividades em trs
categorias, que so:
- Atividades operacionais: atividades normalmente decorrentes da operao da
empresa, como
recebimentos pela venda de produtos e servios, pagamentos de fornecedores,
despesas operacionais, salrios e encargos.
- Atividades de investimentos: transaes de concesso e recebimento de
emprstimos, compra e resgate de ttulos financeiros, aquisio de venda de
participao em outras sociedades, compra e venda de ativos na produo de
bens e servios ligados ao objetivo social.
- Atividades de financiamentos: captao de recursos dos proprietrios ou
acionistas, devoluo dos recursos e os rendimentos desses recursos, captao
de emprstimos de terceiros.