das

2T15

Estao de Tratamento de gua Rio das Velhas

Belo Horizonte, 6 de agosto de 2015 - A COPASA MG - Companhia de Saneamento de Minas Gerais (BM&FBOVESPA: CSMG3), anuncia hoje o seu resultado do segundo trimestre de 2015 (2T15). As
informaes financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado em contrrio, so apresentadas
em Reais (R$) e as comparaes esto relacionadas com os segundos trimestres de 2014 (2T14) e de 2013
(2T13). As demonstraes financeiras foram elaboradas em convergncia com as normas da International
Financial Reporting Standards (IFRS) e se referem Controladora.
As tabelas com os resultados esto disponveis para download no site www.copasa.com.br/ri.

Destaques Financeiros (R$ mil)

II Trimestres

2T15
X
2T14

2T14
X
2T13

2T15

2T14

2T13

197.451

268.712

24,4%

33,6%

Receita lquida de gua e esgoto

745.108

768.590

-3,1%

725.856

5,9%

Teleconferncia 2T15 com

Traduo Simultnea
Data: 10/08/2015
15h00 (horrio de Braslia)
14h00 (horrio de Nova York)

EBITDA ajustado

Custos e Despesas*

695.105

608.257

14,3%

561.986

8,2%

Telefones:
Brasil: +55 (11) 2188-0155
EUA: +1 (646) 843-6054
Cdigo: COPASA

Resultado Financeiro Lquido

(68.851)

(43.611)

57,9%

(43.202)

0,9%

Outras receitas operacionais lquidas

8.775

(4.963)

-276,8%

(5.629)

-11,8%

Lucro Lquido

3.788

81.923

-95,4%

76.221

7,5%

2,4% 2.768.525

12,0%

Participantes:
Sinara Incio Meireles Chenna
Diretora Presidente
Edson Machado Monteiro
Diretor Financeiro e de Relaes
com Investidores
Contatos RI:
Tel.: +55 (31) 3250-2015
ri@copasa.com.br
www.copasa.com.br/ri

Margem EBITDA ajustada

Dvida Lquida
I Semestres

3.184.378 3.109.543

-26,5%

252.863

6,3%

34,1%

1S15
X
1S14

1S14
X
1S13

1S15

1S14

428.431

574.259

27,2%

35,6%

36,5%

Receita lquida de gua e esgoto

1.480.235 1.557.849

-5,0% 1.456.792

6,9%

Custos e Despesas*

1.329.426 1.191.438

11,6% 1.082.606

10,1%

Resultado Financeiro Lquido

(150.165)

(87.776)

71,1%

(80.428)

9,1%

7.758

(11.225)

-169,1%

(13.982)

-19,7%

20.238

198.536

-89,8%

192.592

3,1%

EBITDA ajustado
Margem EBITDA ajustada

Outras receitas operacionais lquidas

Lucro Lquido

-25,4%

1S13
543.670

5,6%

*Custos dos servios prestados + despesas comerciais e administrativas.

Destaques Operacionais
(dados consolidados)

GUA
Ligaes: 4,1 milhes
Economias: 4,9 milhes
Volume faturado: 154,2 milhes de m
Rede distribuidora: 48,9 mil km

ESGOTO
Ligaes: 2,5 milhes
Economias: 3,2 milhes
Volume faturado: 102,0 milhes de m
Rede coletora: 23,5 mil km
1

Release de Resultados 2T15

Fatos Relevantes
Reajuste tarifrio
Conforme Fato Relevante divulgado pela Companhia, a Agncia Reguladora dos Servios de Abastecimento de gua e
de Esgotamento Sanitrio do Estado de Minas Gerais ARSAE-MG divulgou, em 10 de abril de 2015, a Resoluo
Normativa n 64/2015, na qual autoriza o reajuste das tarifas de gua e de esgoto da Copasa, com impacto tarifrio
mdio de 15,04%, aplicado em consumos registrados a partir de 13 de maio de 2015.
A referida Resoluo e a Nota Tcnica CRFEF/GRT 02/2015 encontram-se disponveis no site da Agncia, na seo
Legislao e no site de Relaes com Investidores da Copasa, www.copasa.com.br/ri.
Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Obras para implantao de captao de gua bruta no Rio
Paraopeba
Conforme Fato Relevante divulgado pela Companhia, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a
constituio de Adiantamento para Futuro Aumento de Capital (AFAC), por parte do acionista controlador, Estado de
Minas Gerais, para posterior aumento de capital, no valor de R$ 128,4 milhes. Desse montante, R$ 30,0 milhes foram
repassados Companhia em 24/04/2015, R$ 25,7 milhes em 10/06/2015 e R$ 22,7 milhes em 10/07/2015. O saldo
remanescente, no valor de R$ 50,0 milhes, ser repassado com base no cronograma fsico-financeiro do
empreendimento ao qual se destinar os recursos, da seguinte forma: R$ 24,1 milhes em 10/08/2015, R$ 16,1 milhes
em 10/09/2015 e R$ 9,8 milhes em 10/10/2015, podendo tais parcelas ser antecipadas.
A constituio do AFAC ensejar em posterior aumento de capital, por meio da subscrio particular de aes da
Companhia, sendo que o preo unitrio de emisso ser de R$ 18,17 e as demais condies sero definidas pelo
Conselho de Administrao oportunamente. Maiores detalhes constam da ata da RCA de 23/04/2015.
Os recursos se destinam ao pagamento das obras que esto sendo executadas para ampliar a oferta de gua para a
Regio Metropolitana de Belo Horizonte (RMBH), compreendendo a captao de 5.000 litros de gua bruta por
segundo no Rio Paraopeba, por meio de seis conjuntos de motobombas, aproximadamente 6.500 metros de adutoras
de ao, com dimetro de 1,5 metro, e tratamento dessa gua na Estao de Tratamento de gua Rio Manso, que
integra o Sistema Paraopeba. Conforme Comunicado ao Mercado divulgado em 01/07/2015, as obras de construo do
novo sistema tm previso de concluso em dezembro de 2015. Esse investimento foi uma das medidas anunciadas no
incio de 2015 para enfrentamento da escassez hdrica.

Poltica de Endividamento
Diante da atual conjuntura do setor, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de
2015, a alterao da Poltica de Endividamento, constante do Artigo 4 do Estatuto Social da Companhia, que passou a
vigorar nos termos a seguir:
Artigo 4 Para o cumprimento de suas finalidades institucionais, poder a COPASA MG:
a) contrair emprstimo ou financiamento com instituio financeira ou agncia de fomento nacional ou internacional,
obrigando-se contrapartida, se for o caso, observadas as condies estabelecidas na Poltica de Endividamento da
Companhia, conforme segue:
1. o endividamento lquido consolidado da COPASA MG deve ser igual ou inferior a 3 vezes o LAJIDA (lucro antes de
juros, impostos, depreciao e amortizao);
2. as Exigibilidades Totais da COPASA MG devem ser iguais ou inferiores ao Patrimnio Lquido; e
3. o LAJIDA da COPASA MG deve ser superior a 1,2 vezes o Servio da Dvida.
(...)
Pargrafo Primeiro Para a realizao de atividades de seu objeto social, fica a COPASA MG autorizada a participar,
majoritria ou minoritariamente, de sociedades que tenham objetivos sociais relacionados com a prestao de servios
de abastecimento de gua e de esgotamento sanitrio.
Pargrafo Segundo As metas estabelecidas na alnea a deste artigo 4 podero ser ultrapassadas por motivos
conjunturais, mediante justificativa e especfica aprovao do Conselho de Administrao, at os seguintes limites:

Release de Resultados 2T15

a) endividamento lquido consolidado da Companhia poder atingir, no mximo, 4 vezes o LAJIDA (lucro antes de juros,
impostos, depreciaes e amortizao) da Companhia;
b) as exigibilidades totais da COPASA MG podero atingir, no mximo, 1,2 vezes o Patrimnio Lquido;
c) o LAJIDA da COPASA MG dever ser, no mnimo, superior a 1,2 vezes o Servio da Dvida.

Distrato da concesso da subsidiria guas Minerais de Minas S/A

Conforme Fato Relevante divulgado em 14 de maio de 2015, a Copasa, na qualidade de controladora e interveniente no
Contrato de Arrendamento de Direitos Minerrios, Equipamentos, Instalaes de Envasamento das guas Minerais de
Caxambu, Lambari, Cambuquira e Arax, situadas nos respectivos municpios de Minas Gerais, firmado entre sua
subsidiria integral Copasa guas Minerais de Minas AGMM e a Companhia de Desenvolvimento Econmico de Minas
Gerais CODEMIG, formalizou, por mtuo acordo, o distrato do compromisso com aquela arrendadora, a partir de 1
de junho de 2015, com o processamento das indenizaes na forma e modo previstas no contrato.
A partir de 1 de junho de 2015, a AGMM foi contratada pela CODEMIG, pelo prazo mnimo de 12 meses, para
operao, manuteno e vendas das guas minerais.

Remunerao aos acionistas Exerccio de 2015

A distribuio de Dividendos ou Juros sobre o Capital Prprio (JCP) ser de 25% do lucro lquido, percentual mnimo
obrigatrio, ajustado pela diminuio ou acrscimo dos valores especificados nos incisos I, II e III do Artigo 202 da Lei
das S/A.
A declarao trimestral de JCP realizada aps o fechamento de cada trimestre e a data de pagamento dos valores
declarados, referente a todos os trimestres de 2015, ser definida na Assembleia Geral que aprovar as demonstraes
financeiras do exerccio.
Neste exerccio foram realizadas duas declaraes de JCP at a data de publicao deste documento, com indicao das
respectivas datas de crdito no quadro abaixo:
Referncia

Data da RCA

Data do Crdito

07/05/2015
06/08/2015

11/05/2015
11/08/2015

1T15
2T15
Acumulado 2015

Valor Bruto
(R$ milhes)
4,60
1,06
5,66

Valor Bruto por

Ao (R$)
0,0385
0,0089
0,0474

Dados Operacionais
Concesses e operaes
Em 30 de junho de 2015, a Companhia possua 634 concesses de gua e 287 de esgoto, conforme quadro a seguir:
Concesses e operaes
gua
Concesses
2
Operaes
Esgoto
Concesses
2
Operaes

Total

jun/15
Controladora

634
619

585
574

49
45

631
617

582
572

49
45

287
233

238
204

49
29

288
226

239
197

49
29

Copanor

Total

jun/14
Controladora

Copanor

1 - Total de municpios onde a empresa detm concesso: sedes, vilas, povoados ou outros.
2 - Total de municpios onde a empresa opera concesso: sedes, vilas, povoados ou outros.

Release de Resultados 2T15

Conforme informado no Release Operacional de maio de 2015, a partir de 18 de abril de 2015, por fora de deciso
judicial, a Copasa deixou de operar os sistemas de abastecimento de gua e esgotamento sanitrio do municpio de
Par de Minas.
Abaixo quadro com os principais dados operacionais:
Especificao - CONTROLADORA

2T15

2T14

2T15
X
2T14

2T13

2T14
X
2T13

gua
Ligaes
Economias
Volume Faturado (1.000 m/trimestre)
Volume Produzido (1.000 m/trimestre)
Extenso de Rede (km)
ndice de Hidrometrao (%)
gua No Convertida em Receita ANCR (l/ligao/dia)

3.981.064 3.887.310
4.825.006 4.712.707
152.126
170.879
220.922
240.926
47.369
46.019
99,89
99,90
224,45
234,59

2,4% 3.764.134
2,4% 4.566.385
-11,0%
167.172
-8,3%
237.754
2,9%
44.156
99,90
-4,3%
236,07

-0,6%

Esgoto
Ligaes
Economias
Volume Faturado (1.000 m/ trimestre)
Volume Tratado (1.000 m/ trimestre)
Extenso de Rede (km)

2.508.836 2.421.207
3.198.650 3.091.238
101.127
113.075
60.184
62.061
22.258
21.599

3,6% 2.283.279
3,5% 2.927.236
-10,6%
110.150
-3,0%
57.825
3,1%
20.039

6,0%
5,6%
2,7%
7,3%
7,8%

CONTROLADORA
Empregados
Empregados/Ligaes (A+E) (emp./1.000 ligaes)

3,0%
0,0%

11.827
1,96

3,3%
3,2%
2,2%
1,3%
4,2%

12.272
1,89

11.920
1,89

0,8%
-3,6%

2T15

2T14

gua
Ligaes
Economias
Volume Faturado (1.000 m/trimestre)
Volume Produzido (1.000 m/trimestre)
Extenso de Rede (km)

90.010
91.952
2.061
2.576
1.496

84.783
86.663
2.207
2.608
1.455

6,2%
6,1%
-6,6%
-1,2%
2,8%

75.655
77.249
1.886
2.405
1.261

12,1%
12,2%
17,0%
8,4%
15,4%

Esgoto
Ligaes
Economias
Volume Faturado (1.000 m/ trimestre)
Extenso de Rede (km)

36.935
37.955
832
1.218

36.223
37.266
943
1.172

2,0%
1,8%
-11,8%
3,9%

23.210
23.799
571
755

56,1%
56,6%
65,1%
55,2%

342
2,69

307
2,54

11,4%
5,9%

232
2,35

32,3%
8,1%

(1) Mdia dos ltimos 12 meses

Especificao COPANOR

2T15
X
2T14

2T13

2T14
X
2T13

COPANOR
Empregados
Empregados/Ligaes (A+E) (emp./1.000 ligaes)

Release de Resultados 2T15

Especificao COPASA (Controladora+Copanor)

2T15

2T14

2T15
X
2T14

2T13

2T14
X
2T13

gua
Ligaes
Economias
Volume Faturado (1.000 m/trimestre)
Volume Produzido (1.000 m/trimestre)
Extenso de Rede (km)

4.071.074 3.972.093
4.916.958 4.799.370
154.187
173.086
223.498
243.534
48.865
47.474

2,5% 3.839.789
2,5% 4.643.634
-10,9%
169.058
-8,2%
240.159
2,9%
45.417

3,4%
3,4%
2,4%
1,4%
4,5%

Esgoto
Ligaes
Economias
Volume Faturado (1.000 m/ trimestre)
Extenso de Rede (km)

2.545.771 2.457.430
3.236.605 3.128.504
101.959
114.018
23.476
22.771

3,6% 2.306.489
3,5% 2.951.035
-10,6%
110.721
3,1%
20.794

6,5%
6,0%
3,0%
9,5%

COPASA (Controladora+Copanor)
Empregados
Empregados/Ligaes (A+E) (emp./1.000 ligaes)

12.614
1,91

12.227
1,90

3,2%
0,5%

12.059
1,96

1,4%
-3,1%

Base de Clientes
A distribuio do faturamento de gua e esgoto e das unidades consumidoras apresenta as seguintes configuraes:

Release de Resultados 2T15

Situao Hdrica
O Sistema Paraopeba composto por 3 reservatrios: Rio Manso, Vargem das Flores e Serra Azul. Seguem os grficos
demonstrando as variaes nos percentuais dos nveis desses reservatrios ao longo do ano e a posio em 5 de agosto
de 2015:
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%

42,8%

30%

32,3%

20%

13,3%

10%
0%

jan-15

fev-15

mar-15

Rio Manso

abr-15

mai-15

jun-15

Vargem das Flores

jul-15

ago-15

Serra Azul

Considerando os dados de cada reservatrio, o Sistema Paraopeba apresentou a seguinte evoluo do percentual do
nvel de reservao:
100%
31/03/2015
38,8%

90%

30/06/2015
35,6%

80%
70%
60%
50%
40%

31,9%

30%
20%
10%
0%

jan-15

fev-15

mar-15

abr-15

mai-15

jun-15

jul-15

ago-15

Sistema Paraopeba
A vazo do Rio das Velhas, no ponto de captao do sistema de produo, bastante influenciada pela ocorrncia de
chuvas, tendo em vista sua localizao na parte alta da bacia hidrogrfica. As caractersticas dessa bacia proporcionam
picos de vazo repentinos quando da ocorrncia de chuvas nas cabeceiras e o rpido retorno normalidade do fluxo. A
vazo registrada nos ltimos dias tem se apresentado em torno de 14 m/s.

Release de Resultados 2T15

Vazo do Rio das Velhas (m/s)

Assim, os sistemas que atendem RMBH se encontram em nveis considerados baixos e a Companhia continuar com
as campanhas visando a manuteno dos atuais nveis de consumo, reduzidos voluntariamente em quase 15% na
RMBH em junho de 2015, em relao ao mesmo ms do ano anterior, e, com isso, garantir o abastecimento
populao no perodo de estiagem.

Gerao de Caixa Operacional

O EBITDA ajustado do 2T15 o resultado operacional da companhia excluindo-se as receitas e custos de construo
foi de R$ 197,5 milhes, contra R$ 268,7 milhes no 2T14. O resultado da Companhia vem sendo impactado pelos
efeitos da escassez hdrica que afeta a regio Sudeste do Pas, em razo de reduo espontnea do consumo, em
atendimento campanha de conscientizao realizada pela Companhia.

Especificao (R$ mil)

Lucro Lquido do exerccio
(+) Tributos sobre o lucro
(+) Resultado financeiro
(+) Depreciaes e amortizaes
(+) Resultado no operacional das subsidirias
(=) EBITDA
(-) Resultado de Construo
(=) EBITDA Ajustado
Margem EBITDA
Margem EBITDA Ajustada

2T15

2T14

3.788
(9.762)
68.851
135.206
1.600
199.683
2.232
197.451
20,3%
24,4%

81.923
27.388
43.611
119.009
966
272.897
4.185
268.712
27,3%
33,6%

2T15
X
2T14
-95,4%
-135,6%
57,9%
13,6%
65,6%
-26,8%
-46,7%
-26,5%

2T13
76.221
32.836
43.202
103.801
989
257.049
4.186
252.863
27,7%
34,1%

2T14
X
2T13
7,5%
-16,6%
0,9%
14,7%
-2,3%
6,2%
0,0%
6,3%

OBS: O EBITDA uma medio no contbil adotada pela Companhia, calculada observando a Instruo CVM 527/2012, consistindo no lucro lquido
acrescido dos tributos sobre o lucro, resultado financeiro, depreciaes e amortizaes e do resultado no operacional das subsidirias. A margem
EBITDA calculada sobre a receita total (receita lquida de gua e esgoto, receita de construo, adicionados das outras receitas operacionais e das
receitas das subsidirias). J o EBITDA Ajustado calculado desconsiderando-se o resultado de construo. As receitas e despesas de construo,
embora no apresentem efeito caixa imediato, geram implicaes no exerccio em que so reconhecidas, tendo em vista que seu resultado faz parte
da base de clculo dos JCP/dividendos e da participao dos empregados nos lucros.

Release de Resultados 2T15

Receitas
Apesar do crescimento nas economias de gua (+2,5%) e esgoto (+3,5%), dos reajustes tarifrios mdios de 6,18% em
2014 e de 15,04% em 2015, e do incio de operao de ETEs em cinco municpios entre o 2T14 e o 2T15, as receitas de
gua e esgoto caram 3,1% no trimestre, tendo sido afetadas por:
queda do volume faturado por economia, que vem sendo impactado pela mudana de hbito da populao e
agravada pela escassez hdrica. Com isso, houve migrao de parte dos clientes para faixas de consumo menores,
cujas tarifas so mais baixas, em funo da progressividade das mesmas;
queda de 26% no volume industrial faturado, em decorrncia do fraco desempenho da economia. A categoria
representou cerca de 5% do faturamento no 2T15, enquanto no 2T14 tal percentual foi de aproximadamente 6%;
manuteno da suspenso da cobrana de tarifa de esgoto em Lavras, por deciso judicial; e
impacto da perda de faturamento de gua e esgoto em funo da no renovao da concesso do municpio de
Par de Minas.

A receita lquida de gua e esgoto totalizou R$ 745,1 milhes no 2T15, sendo que no 2T14 e 2T13 foi de R$ 768,6
milhes e R$ 725,9 milhes, respectivamente, com a seguinte composio nos trimestres sob comento:

Custos e Despesas
Especificao (R$ mil)
Custos dos Servios Prestados + Despesas
Comerciais + Administrativas
Pessoal
Depreciaes e Amortizaes
Energia eltrica
Servios de terceiros
Material
Custos operacionais diversos
Repasse tarifrio a municpios
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Crditos tributrios
Custos dos Servios Prestados + Despesas
Comerciais e Administrativas (sem Dep./Amort.)

2T15
X
2T14

2T13

2T14
X
2T13

2T15

2T14

695.105

608.257

14,3%

561.986

8,2%

304.359
135.206
97.654
91.456
30.662
8.187
15.200
41.479
(29.098)

268.693
119.009
63.451
95.816
30.429
11.564
18.361
25.237
(24.303)

13,3%
13,6%
53,9%
-4,6%
0,8%
-29,2%
-17,2%
64,4%
19,7%

247.672
103.801
53.430
100.817
30.087
9.318
18.126
17.404
(18.669)

8,5%
14,7%
18,8%
-5,0%
1,1%
24,1%
1,3%
45,0%
30,2%

559.899

489.248

14,4%

458.185

6,8%

Release de Resultados 2T15

Com relao aos Custos dos Servios Prestados, Despesas Comerciais e Administrativas, cabe destacar:
Pessoal
O aumento nos custos de Pessoal no 2T15, comparativamente ao 2T14, deve-se, principalmente a:
reflexos do Acordo Coletivo da categoria, cuja data base 1 de maio, sendo que em 2014 os salrios, cesta bsica,
auxlio educao, dentre outros, foram reajustados pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor (INPC), cuja
variao foi de 5,82%; e o ticket refeio/alimentao foi reajustado em 10%;
provises realizadas para o Acordo Coletivo de 2015, que no encerramento do trimestre ainda se encontrava em
negociao, tomando-se como base a variao do INPC para todos os itens que compem a folha de pagamento.
Vale ressaltar que, no ano anterior, o Acordo Coletivo tambm no foi assinado ao longo do 2T14, acarretando
necessidade de realizao de provises. Entretanto, em funo da elevao da inflao, no 2T15 as provises foram
maiores;
elevao de 3,0% no nmero de empregados da Controladora (+352 empregados), nos ltimos 12 meses, tendo sido
influenciada significativamente pela contratao de empregados concentrada no ltimo trimestre de 2014; e
aumento nas despesas relativas a indenizaes e encargos trabalhistas, em funo do maior nmero de
desligamentos por meio do programa de desligamento voluntrio, cujo cronograma foi antecipado.
Vale mencionar ainda que o Acordo Coletivo de 2015 foi formalizado em 18 de julho de 2015, com validade de dois
anos, e reajustes de salrios e benefcios com base na variao anual do INPC (maio/2014 a abril/2015).

Depreciaes e Amortizaes
No 2T15, as depreciaes e amortizaes aumentaram 13,6% devido incorporao de ativos em formao base de
ativos da Companhia, em funo do encerramento de obras.

Energia Eltrica
A despesa de energia eltrica no 2T15 foi fortemente impactada (+53,9%) pelo reajuste ordinrio da Cemig em abril de
2014, pelo incio de cobrana das bandeiras tarifrias desde janeiro de 2015, pelo reajuste extraordinrio aplicado em
maro de 2015 e, parcialmente, pelo reajuste ordinrio da Cemig em abril de 2015.
A variao observada entre o 2T13 e o 2T14, foi decorrente do reajuste dos preos de energia eltrica ocorrido em abril
de 2013, da mudana dos critrios de classificao de horas caracterizadas como horrio de ponta, tambm em abril
de 2013, bem como do aumento de 5,9% no consumo de energia pela Companhia no perodo.

Servios de Terceiros
A queda de 4,6% no item est diretamente associada melhoria da gesto e maior rigor nos processos de contratao
e controles, conforme detalhado a seguir:

reduo de 8,5% nas despesas com servios de publicidade e propaganda;

reduo nos gastos com servios tcnicos profissionais, em 29,0%, em funo de renegociao dos contratos, que
vem sendo realizada pela Companhia junto aos fornecedores; e

diminuio de 47,0% nos gastos com servios de conservao e manuteno de bens e sistemas, associada ao
encerramento do perodo de vigncia de contratos de substituio de equipamentos de informtica, bem como
devido renegociao dos contratos junto aos fornecedores.

Materiais
Os gastos ficaram em linha nos perodos comparativos, tendo contribudo para isso a queda nos gastos com material de
tratamento, assim como peas, acessrios e componentes para veculos. Tal fato reflete o esforo da Companhia com a
melhoria de gesto e maior rigor nos processos de controles das despesas.

Release de Resultados 2T15

Custos operacionais diversos

Foi observada queda de 29,2% nesse item, em funo da reduo de gastos com aes promocionais, patrocnios e
realizaes de eventos ao longo do 2T15.

Repasse tarifrio a municpios

A reduo de 17,2% registrada reflete a queda na receita em Belo Horizonte, que base para o clculo do repasse
quele municpio.

Proviso para crditos de liquidao duvidosa

O aumento de 64,4% decorre basicamente da alterao nos critrios de constituio na baixa de crditos vencidos h
mais de 180 dias, cujo limite passou de R$5 mil para R$15 mil por operao. Esse procedimento foi facultado pela Lei
13.097/2015, sendo que a alterao no limite de valores vencidos aps 360 dias, de R$ 30 mil para R$100 mil no
afetou o resultado nesse trimestre.

Crditos tributrios
A elevao de 19,7% nos crditos tributrios decorrente, principalmente, de maior gasto de energia eltrica, e da
obteno de crditos com base no valor de aquisio e nos encargos de depreciao de mquinas, equipamentos e
outros bens, decorrente de sua incorporao ao ativo imobilizado.

A seguir, demonstramos a representatividade dos principais itens dentro do total de Custos e Despesas da Companhia,
no 2T14 e no 2T15.

REPRESENTATIVIDADE DE CUSTOS E DESPESAS

2T14
2T15
44,2% 43,8%

19,6% 19,4%
14,0%
10,4%

Pessoal

Depreciaes e Energia eltrica

amortizaes

15,8%

13,2%

Servios de
terceiros

5,0% 4,4%

5,1% 5,2%

Material

Outras despesas

10

Release de Resultados 2T15

Outras Receitas e Despesas Operacionais

Outras Receitas Operacionais
A elevao de 33,9% no 2T15 um reflexo, principalmente, da reverso de proviso no dedutvel, referente a crditos
de liquidao duvidosa, constituda em 2014, e de reverso de proviso referente a processos judiciais cveis, em
funo de reclassificaes contbeis realizadas a partir de janeiro de 2015. Impactou positivamente tambm este grupo
a alterao da contabilizao do ressarcimento de despesas do plano de sade corporativo, referentes coparticipao
dos beneficirios do plano.

Outras Despesas Operacionais

Foi observada queda nos valores desse grupo, em funo, principalmente, da realizao, no 2T14, de forma
extraordinria, de manutenes emergenciais com valores significativos em sistemas da RMBH.

Especificao (R$ mil)

2T15
X
2T14
33,9%

2T14

Outras receitas operacionais

Receita de servios tcnicos
Reverso de proviso no dedutvel
Recuperao de contas baixadas
Outras receitas

33.069
16
15.545
14.465
3.043

24.690
306
5.110
13.345
5.929

Outras despesas operacionais

Perdas eventuais ou extraordinrias
Outras despesas

(24.294)
(12.905)
(11.389)

(29.653)
(19.375)
(10.278)

-18,1%

(17.350)
(13.023)
(4.327)

70,9%

8.775

(4.963)

-276,8%

(5.635)

-11,9%

Total

2T13

2T14
X
2T13
110,8%

2T15

11.715
661
980
8.799
1.275

Resultado de Equivalncia Patrimonial

A seguir, o resultado de equivalncia patrimonial do 2T15, comparado com o 2T14 e o 2T13.
Demonstrativo Sinttico das Subsidirias (R$ mil)
Receita Lquida de Vendas e/ou Servios

guas Minerais
2T15
2T14
2T13

2T15

COPANOR
2T14

2T13

Servios de Irrigao*
2T15
2T14
2T13

705

533

813

4.357

4.399

3.149

(9)

Outras Receitas Operacionais

24.511

736

312

684

379

122

57

13

20

Custos e Despesas Operacionais

(2.360)

(1.214)

(2.739)

(6.738)

(4.276)

(4.960)

(1)

(33)

(93)

(17.248)

(1.635)

(736)

(276)

(212)

(46)

(23)

(173)

(186)

(16)

(15)

(405)

(346)

(348)

(22)

(15)

Outras Despesas Operacionais

Receitas (Despesas) Financeiras lquidas
IR + CSLL

(757)

30

13

Lucro (Prejuzo) Lquido

4.851

(1.596)

(2.365)

(2.378)

(56)

(2.053)

33

(215)

(270)

* A subsidiria COPASA Servios de Irrigao S.A. encontra-se atualmente em processo de liquidao.

Em relao subsidiria Copasa guas Minerais de Minas (AGMM), as Outras Receitas Operacionais apresentaram, de
forma extraordinria, significativa elevao, decorrente de indenizao pelos bens do ativo imobilizado recebido da
Companhia de Desenvolvimento Econmico de Minas Gerais (CODEMIG) por fora do distrato da concesso, conforme
divulgado em Fato Relevante de 14 de maio de 2015. Tal indenizao impactou positivamente seu resultado, tendo sido
calculada corrigindo o valor histrico do imobilizado pelo IGP-M. A elevao no item Outras Despesas Operacionais
tambm decorrente desse processo de alienao, pois refere-se baixa contbil dos bens do imobilizado pelo seu
valor histrico.

11

Release de Resultados 2T15

2T15

TOTAL
2T14

2T13

5.062

4.932

3.953

Outras Receitas Operacionais

25.252

786

454

Custos e Despesas Operacionais

(9.099)

(6.123)

(7.792)

(17.547)

(1.078)

(968)

(405)

(384)

(378)

Demonstrativo Sinttico das Subsidirias (R$ mil)

Receita Lquida de Vendas e/ou Servios

Outras Despesas Operacionais

Receitas (Despesas) Financeiras lquidas
IR + CSLL

(757)

43

Lucro (Prejuzo) Lquido

2.506

(1.867)

(4.688)

Resultado Financeiro Lquido

Receitas Financeiras
As receitas financeiras apresentaram queda de 37,8% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Isso porque a
receita do 2T14 foi impactada pela ocorrncia da desvalorizao do dlar naquele perodo.

Despesas Financeiras
A elevao de 23,1% nas despesas financeiras reflete o maior endividamento, bem como o aumento da TJLP, TR, IPCA e
CDI, principais indexadores da dvida da Companhia.

Especificao (R$ mil)

2T15
X
2T14
-37,8%

2T14

15.445
913
228
9.518
4.786

24.846
9.420
1.363
7.901
6.162

Despesas Financeiras
Variaes monetrias e cambiais
Juros sobre financiamentos
Diversas

(84.296)
(19.478)
(64.387)
(431)

(68.457)
(15.634)
(52.720)
(103)

23,1%

(65.075)
(18.309)
(46.241)
(525)

5,2 %

Resultado Financeiro Lquido

(68.851)

(43.611)

57,9%

(43.202)

0,9%

Receitas Financeiras
Variaes monetrias e cambiais
Juros
Ganho real em aplicaes financeiras
Capitalizao de ativos financeiros/outros

2T13

2T14
X
2T13
13,6%

2T15

21.873
4.462
3.403
9.951
4.057

12

Release de Resultados 2T15

Lucro Lquido
O lucro lquido foi de R$ 3,8 milhes, contra R$ 81,9 milhes no mesmo perodo do ano anterior. A forte queda resulta
de reduo da receita da Companhia, conforme j comentado anteriormente, e do crescimento vegetativo das
despesas no gerenciveis no curto prazo.

Especificao (R$ mil)

(a) Resultado Operacional
(b) Resultado No Operacional
Resultado financeiro lquido
Proviso para IR + CSLL
Lucro Lquido (a) + (b)
Lucro (Prejuzo) por Ao (R$)

2T15

2T14

62.877
(59.089)
(68.851)
9.762
3.788
0,03

152.922
(70.999)
(43.611)
(27.388)
81.923
0,69

2T15
X
2T14
-58,9%
-16,8%
57,9%
-135,6%
-95,4%
-95,7%

2T13
152.259
(76.038)
(43.202)
(32.836)
76.221
0,64

2T14
X
2T13
0,4%
-6,6%
0,9%
-16,6%
7,5%
7,8%

Investimentos
Os investimentos diretos da Copasa, no 2T15, alcanaram R$ 94,9 milhes, contra R$ 253,9 milhes no 2T14 e R$ 235,0
milhes no 2T13, conforme grfico a seguir:

Investimentos (R$ milhes)

253,9
8,7

235,0
3,3

160,9

136,0

95,7

84,3

2T13

2T14
GUA

ESGOTO

94,9
1,5
54,4
39,0
2T15
OUTROS

Com relao aos investimentos nos Sistemas de Abastecimento de gua no 2T15, destacam-se:

obras de complementao de interligao da Adutora Noroeste na RMBH, ampliao da capacidade de produo

do Sistema Rio das Velhas na RMBH, e

expanso da capacidade de atendimento de sistemas de abastecimento de gua em diversas cidades,

destacando-se: Mateus Leme, Peanha, Sabar/Roa Grande, So Gotardo, Tefilo Otoni e Ub.

Em relao aos Sistemas de Esgotamento Sanitrio, destacam-se as seguintes obras:

obras de ampliao dos Sistemas de Esgotamento Sanitrio de Belo Horizonte/Contagem, Jaboticatubas, Ibirit,
Nanuque, Pedro Leopoldo, Ribeiro das Neves e da Estao de Tratamento de Esgotos do Ribeiro Arrudas (ETE
Arrudas);

obras de construo de Estaes de Tratamento de Esgoto em Camanducaia, Cataguases, Conselheiro Lafaiete,

Diamantina, Ibirit, Mateus Leme, Prados e Resende Costa; e

13

Release de Resultados 2T15

implantao dos Sistemas de Esgotamento Sanitrio de Juvenlia, Manga, Morada Nova de Minas, Patos de Minas,
Pedras de Maria da Cruz, e Vrzea da Palma.

Alm disso, foram contabilizados R$ 112,7 milhes no mbito da Parceria Pblico-Privada para a ampliao do Sistema
Produtor do Rio Manso, componente do sistema produtor de gua potvel da RMBH, sendo que tais recursos so
oriundos do parceiro privado do empreendimento. As obras de captao de gua bruta no Rio Paraopeba para
tratamento na ETA Rio Manso, embora iniciada, ainda no havia apresentado medio ao final do 2T15.
Para o exerccio de 2015, o Programa de Investimentos da Copasa e de suas subsidirias foi redefinido, conforme
deliberao da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria de 29/04/2015, assim distribudos: R$ 600,0 milhes para a
COPASA MG (Controladora), R$ 0,4 milho para a Copasa guas Minerais de Minas e R$ 95,0 milhes para a COPANOR,
perfazendo um total de R$ 695,4 milhes. Para investimentos da COPANOR, com recursos no-onerosos do Fundo
Estadual de Sade FES, o oramento aprovado pela Assembleia Legislativa de Minas Gerais reservou somente R$ 50,8
milhes.

14

Release de Resultados 2T15

Endividamento
A dvida bruta da Copasa totalizou R$ 3,5 bilhes em 30 de junho de 2015, enquanto a dvida lquida se manteve em R$
3,2 bilhes, em funo de maior rigor na gesto e preservao do caixa da Companhia, conforme grficos a seguir.

Dvida Bruta (R$ bilhes)

3,5

3,3

3,2

81%

86%

86%

19%

14%

14%

2T15

2T14

2T13

Curto Prazo

Longo Prazo

Indexadores da Dvida

Evoluo da Dvida (R$ bilhes)

4,0
3,0

3,0

3,3 3,2

3,5

3,5
3,2

2,0
1,0

2,1

2004

1,8

1,8

2005

0,6

0,8

1,2

2006

2007

2008

Dvida Lquida

2009

Dvida Bruta

2,4

2,6

2,4

2010

2011

2012

2,6

2013

2,9

3,3

2014 Junho
2015

Dvida Lquida / EBITDA Ajustado

15

Release de Resultados 2T15

Com relao dvida em moeda estrangeira, que representava 9,7% da dvida bruta, no h contratao de operaes
de hedge pela Companhia, por ter perfil de longo prazo. Entretanto, em relao dvida Unio Federal Bnus, a
Copasa mantm caucionado, junto ao Banco do Brasil, um valor em reais (R$) que ser corrigido at 2024, mediante
aplicao da mdia dos preos dos bnus de Cupom Zero do Tesouro dos Estados Unidos da Amrica e que quitar a
ltima parcela a vencer em 2024 (US$ 25 milhes). O valor dessa cauo era de R$ 62,4 milhes em 30 de junho de
2015.
O cupom mdio desses emprstimos, em 30 de junho de 2015, era de 8,07% a.a. (7,55% a.a. em 30 de junho de 2014).
Algumas linhas de financiamentos apresentam, ainda, seus respectivos saldos devedores atrelados a ndices
especficos, a saber: Recursos FGTS e CEF 5 Emisso (TR); BNDES 2 Srie da 4 Emisso, 2 Srie da 6 Emisso de
Debntures de Mercado e 2 Srie da 7 Emisso de Debntures de Mercado (IPCA); 1 Srie da 6 Emisso de
Debntures de Mercado e 1 Srie da 7 Emisso de Debntures de Mercado (CDI); Unio Federal (dlar americano); e
KfW (euro).
Cabe destacar ainda que a Copasa possua, em 30 de junho de 2015, um saldo de R$ 596,3 milhes em recursos j
contratados junto ao BNDES e CEF, e de 20,3 milhes junto ao KfW. A contabilizao desses valores ser realizada
medida que tais valores forem liberados e utilizados no Programa de Investimentos.

LINHAS DE FINANCIAMENTO
EM MOEDA NACIONAL:
RECURSOS FGTS*
FINAME
NOTAS PROMISSRIAS
BNDES/BNE
BNDES/DEBNTURES 3 EMISSO
BNDES/DEBNTURES 4 EMISSO
1 SRIE
2 SRIE
3 SRIE
CAIXA/DEBNTURES 5 EMISSO
DEBNTURES DE MERCADO - 6 EMISSO
1 SRIE
2 SRIE
DEBNTURES DE MERCADO - 7 EMISSO
1 SRIE
2 SRIE
OUTRAS OBRIGAES:
LIBERTAS (PREVIDNCIA COMPLEMENTAR)
EM MOEDA ESTRANGEIRA:
UNIO FEDERAL - BNUS**
KfW
TOTAL DVIDA CURTO + LONGO PRAZO
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
DVIDA LQUIDA

TAXA FIXA
(TAXA
ANUAL)

TAXA
VARIAVEL
(TAXA ANUAL)

TRMINO
CONTRATO

SALDO
DEVEDOR EM
30/06/2015
(R$ milhes)

8,21%
3,76%
14,59%
7,56%
2,30%

TR
TJLP
TJLP

16/10/2037
15/01/2025
13/12/2015
15/05/2025
16/12/2019

481,9
129,8
149,5
538,3
214,7

13,78%
3,71%
4,27%
15,39%
6,15%

1,55%
9,05%
1,55%
9,00%

TJLP
IPCA
TJLP
TR

15/07/2022
15/08/2022
15/07/2022
01/09/2031

175,4
294,0
232,2
286,1

5,01%
8,40%
6,64%
8,18%

0,94%
6,02%

100% do CDI
IPCA

15/02/2017
15/02/2019

116,2
170,1

3,32%
4,86%

7,39%

108,5% do CDI
IPCA

15/04/2019
15/04/2021

133,6
133,6

3,82%
3,82%

6,00%

INPC

08/11/2021

107,6

3,08%

4,27%
2,07%

Dlar
Euro

10/04/2024
20/12/2023

78,3
256,7
3.498,0

2,24%
7,34%
100,00%

313,6
3.184,4

*Recursos FGTS: CEF, Bradesco, Ita e Unibanco;

**Taxa mdia (LIBOR+Spread) de diversos bnus.

16

Release de Resultados 2T15

Desempenho Semestral
Segue abaixo sntese do desempenho da Companhia no primeiro semestre de 2015 (1S15) comparativamente aos
primeiros semestres de 2014 (1S14) e de 2013 (1S13).
Receita Lquida
Especificao (R$ Mil)

1S15

1S14

1S15
X
1S14

1S13

1S14
X
1S13

gua

972.889 1.024.563

-5,0%

965.530

6,1%

Esgoto

507.346

-4,9%

498.987

6,9%

-5,0% 1.464.517

6,4%

Total

533.286

1.480.235 1.557.849

A receita de gua e esgoto apresentou queda de 5,0% comparando-se o 1S15 com o 1S14, reflexos da escassez hdrica.
Custos e Despesas
Especificao (R$ mil)
Custos dos Servios Prestados + Despesas
Comerciais + Administrativas
Pessoal
Depreciaes e amortizaes
Energia eltrica
Servios de terceiros
Material
Custos operacionais diversos
Repasse tarifrio a municpios
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Crditos tributrios
Custos dos Servios Prestados + Despesas
Comerciais e Administrativas (sem dep./amort.)

1S15
X
1S14

1S13

1S14
X
1S13

1S15

1S14

1.329.426

1.191.438

11,6%

1.082.606

10,1%

597.600
269.086
166.872
177.030
64.701
15.973
31.518
64.001
(57.355)

530.391
232.878
125.047
184.277
63.656
22.575
35.602
45.196
(48.184)

12,7%
15,5%
33,4%
-3,9%
1,6%
-29,2%
-11,5%
41,6%
19,0%

477.847
203.544
105.868
185.968
58.803
21.463
34.985
32.534
(38.406)

11,0%
14,4%
18,1%
-0,9%
8,3%
5,2%
1,8%
38,9%
25,5%

1.060.340

958.560

10,6%

879.062

9,0%

Com relao aos Custos dos Servios Prestados, Despesas Comerciais e Administrativas, comparando-se o 1S15 com o
1S14, cabe-se destacar:
Pessoal: a elevao deveu-se, principalmente, aos reflexos do Acordo Coletivo de 2014, aumento de 352 empregados
nos ltimos 12 meses e incremento nas despesas relativas a indenizaes e encargos trabalhistas, em funo do maior
nmero de desligamentos por meio do programa de desligamento voluntrio, cujo cronograma foi antecipado.
Energia Eltrica: o aumento reflete os reajustes nas tarifas ocorridos em abril de 2014 e no incio de 2015 e o incio de
cobrana das bandeiras tarifrias.
Proviso para crditos de liquidao duvidosa: a elevao reflete mudana nos critrios de constituio da proviso,
conforme destacado na pgina 10 desse Release.
Servios de Terceiros: a queda verificada deveu-se, principalmente, renegociao dos contratos, que vem sendo
realizada pela Companhia junto aos fornecedores.

17

Release de Resultados 2T15

Lucro Lquido e EBITDA

A queda verificada na receita combinada com a elevao nos custos e despesas vem impactando o lucro e o EBITDA
conforme quadro abaixo:

198.536
583.216

1S15
X
1S14
-89,8%
-25,7%

192.592
551.752

1S14
X
1S13
3,1%
5,7%

428.431

574.259

-25,4%

543.671

5,6%

Margem EBITDA

22,6%

29,6%

30,6%

Margem EBITDA Ajustada

27,2%

35,6%

36,5%

Especificao (R$ mil)

1S15

1S14

Lucro Lquido do perodo

EBITDA

20.238
433.159

EBITDA Ajustado

1S13

18

Release de Resultados 2T15

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO TRIMESTRAL

CONTROLADORA (R$ mil)

2T15
X
2T14

2T13

2T14
X
2T13

2T15

2T14

Servios de gua
Servios de esgoto
Receitas de construo

487.203
257.905
174.217

502.681
265.909
200.305

-3,1%
-3,0%
-13,0%

475.463
250.393
187.467

5,7%
6,2%
6,8%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA DE SERVIOS

919.325

968.895

-5,1%

913.323

6,1%

(491.389)
(171.985)
(663.374)

(429.549)
(196.120)
(625.669)

14,4%
-12,3%
6,0%

(395.263)
(183.281)
(578.544)

8,7%
7,0%
8,1%

255.951

343.226

-25,4%

334.779

2,5%

(87.091)
(116.625)
33.069
(24.294)
(639)
2.506
(193.074)

(67.927)
(110.781)
24.690
(29.653)
(4.766)
(1.867)
(190.304)

28,2%
5,3%
33,9%
-18,1%
-86,6%
-234,2%
1,5%

(54.725)
(111.998)
11.715
(17.344)
(5.480)
(4.688)
(182.520)

24,1%
-1,1%
110,8%
71,0%
-13,0%
-60,2%
4,3%

62.877

152.922

-58,9%

152.259

0,4%

15.445
(84.296)
(68.851)

24.846
(68.457)
(43.611)

-37,8%
23,1%
57,9%

21.873
(65.075)
(43.202)

13,6%
5,2%
0,9%

(5.974)

109.311

-105,5%

109.057

0,2%

Proviso para imposto de renda

Proviso para contribuio social sobre o lucro
lquido

7.142

(19.618)

-136,4%

(23.911)

-18,0%

2.620

(7.770)

-133,7%

(8.925)

-12,9%

RESULTADO LQUIDO DO PERODO

3.788

81.923

-95,4%

76.221

7,5%

0,0% 119.327.217

0,0%

RECEITA OPERACIONAL DE SERVIOS

Custos dos servios vendidos

Custos de construo

RESULTADO BRUTO
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Participao dos empregados nos lucros
Resultado da equivalncia patrimonial
DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS
RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E
DOS TRIBUTOS
Receitas financeiras
Despesas financeiras
RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O
LUCRO

Quantidade de aes em circulao no fim do

perodo
LUCRO LQUIDO POR AO (em R$)

119.327.217 119.327.217
0,03

0,69

-95,7%

0,64

7,8%

19

Release de Resultados 2T15

DEMONSTRATIVO DE RESULTADO SEMESTRAL

CONTROLADORA (R$ mil)

1S15
X
1S14

1S13

1S14
X
1S13

1S15

1S14

972.889
507.346
338.578

1.024.563
533.286
359.461

-5,0%
-4,9%
-5,8%

957.805
498.987
313.980

7,0%
6,9%
14,5%

1.818.813

1.917.310

-5,1%

1.770.772

8,3%

(948.312)
(333.850)
(1.282.162)

(849.479)
(350.504)
(1.199.983)

11,6%
-4,8%
6,8%

(774.411)
(305.899)
(1.080.310)

9,7%
14,6%
11,1%

536.651

717.327

-25,2%

690.462

3,9%

(154.860)
(226.254)
59.776
(52.018)
(1.957)
97
(375.216)

(128.348)
(213.611)
43.649
(54.874)
(11.394)
(4.369)
(368.947)

20,7%
5,9%
36,9%
-5,2%
-82,8%
-102,2%
1,7%

(106.429)
(201.766)
22.893
(36.875)
(13.385)
(8.654)
(344.216)

20,6%
5,9%
90,7%
48,8%
-14,9%
-49,5%
7,2%

161.435

348.380

-53,7%

346.246

0,6%

46.030
(196.195)
(150.165)

47.770
(135.546)
(87.776)

-3,6%
44,7%
71,1%

44.128
(124.556)
(80.428)

8,3%
8,8%
9,1%

11.270

260.604

-95,7%

265.818

-2,0%

6.668

(44.926)

-114,8%

(53.379)

-15,8%

2.300

(17.142)

-113,4%

(19.847)

-13,6%

20.238

198.536

-89,8%

192.592

3,1%

RECEITA OPERACIONAL DE SERVIOS

Servios de gua
Servios de esgoto
Receitas de construo
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA DE SERVIOS
Custos dos servios vendidos
Custos de construo

RESULTADO BRUTO
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Participao dos empregados nos lucros
Resultado da equivalncia patrimonial
DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS
RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E
DOS TRIBUTOS
Receitas financeiras
Despesas financeiras
RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O
LUCRO
Proviso para imposto de renda
Proviso para contribuio social sobre o lucro
lquido
RESULTADO LQUIDO DO PERODO
Quantidade de aes em circulao no fim do
perodo
LUCRO LQUIDO POR AO (em R$)

119.327.217 119.327.217
0,17

1,66

119.327.193
-89,8%

1,61

3,1%

20

Release de Resultados 2T15

BALANO PATRIMONIAL
CONTROLADORA
ATIVO (R$ mil)

30/06/2015

30/06/2014

30/06/2015
X
30/06/2014

30/06/2013

30/06/2014
X
30/06/2013

313.627
706.831
42.336
40.801
43.848
24.022
33.806

234.414
696.141
36.915
23.283
11.275
41.775
31.299

33,8%
1,5%
14,7%
75,2%
288,9%
-42,5%
8,0%

422.955
604.621
31.576
21.377
55.152
20.861
27.135

-44,6%
15,1%
16,9%
8,9%
n.m.
-24,3%
n.m.
15,3%

1.205.271

1.075.102

12,1%

1.183.677

-9,2%

180.410
168.490
97.973
41.522
17.590
155.755
556.752
51.689
1.270.181

199.898
117.711
96.643
49.761
15.630
131.364
556.161
55.576
1.222.744

-9,7%
43,1%
1,4%
-16,6%
12,5%
18,6%
0,1%
-7,0%
3,9%

211.214
131.832
165.759
29.879
112.483
189.117
445.303
51.226
1.336.813

-5,4%
-10,7%
-41,7%
66,5%
-86,1%
-30,5%
24,9%
8,5%
-8,5%

17.161
7.745.496
181.686
7.944.343

18.621
7.115.625
202.011
7.336.257

-7,8%
8,9%
-10,1%
8,3%

260
6.615.899
188.129
6.804.288

n.m.
7,6%
7,4%
7,8%

9.214.524

8.559.001

7,7%

8.141.101

5,1%

10.419.795

9.634.103

8,2%

9.324.778

3,3%

CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Convnio de cooperao tcnica
Bancos e aplicaes de convnios
Ativos financeiros mantidos
Crditos diversos
Total do ativo circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
Clientes
Cauo em garantia de financiamentos
Aplicao financeira vinculada
Ativos disponveis para venda
Crditos com controladas
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Ativos financeiros
Crditos diversos

Permanente
Investimentos
Intangvel
Imobilizado

Total do ativo no circulante

TOTAL DO ATIVO

21

Release de Resultados 2T15

BALANO PATRIMONIAL
30/06/2015

30/06/2014

30/06/2015
X
30/06/2014

30/06/2013

30/06/2014
X
30/06/2013

107.459
52.817
347.859
292.948
2.096
128.388
49.203
24.181
6.632
9.691
46.835

148.980
55.065
166.181
272.212
27.410
118.479
42.835
21.806
33.431
16.428
35.959

-27,9%
-4,1%
109,3%
7,6%
-92,4%
8,4%
14,9%
n.m.
10,9%
-80,2%
-41,0%
30,2%

172.875
56.311
221.389
224.082
27.299
109.885
37.273
32.956
20.083
36.423
4.949
20.948

-13,8%
-2,2%
-24,9%
21,5%
0,4%
7,8%
14,9%
n.m.
8,6%
-8,2%
231,9%
71,7%

1.068.109

938.786

13,8%

964.473

-2,7%

Exigvel a longo prazo:

Emprstimos e financiamentos
Debntures
Parceria pblico privada
Proviso para processos em litgios
Parcelamento de impostos
Proviso tributria
Proviso para perdas em investimentos
Obrigaes de benefcios de aposentadoria
Obrigaes diversas

1.286.639
1.462.927
481.572
130.426
180.410
16.397
126.695
66.549

1.141.900
1.640.333
90.685
199.898
12.898
107.895
40.145

12,7%
-10,8%
n.m.
43,8%
-9,7%
27,1%
17,4%
65,8%

1.163.983
1.460.932
76.867
211.214
16.456
87.823
259.882
29.428

-1,9%
12,3%
18,0%
-5,4%
-100,0%
-85,3%
-58,5%
36,4%

Total do passivo no circulante

3.751.615

3.233.754

16,0%

3.306.586

-2,2%

Capital social realizado

Aes em tesouraria
Reservas de lucro
Ajustes de avaliaes patrimoniais
Lucros acumulados
Recursos para aumento de capital

2.773.985
(8.576)
2.726.965
35.566
16.431
55.700

2.773.985
(8.576)
2.508.330
55.477
132.347
-

8,7%
-35,9%
-87,6%
n.m.

2.773.985
(8.576)
2.198.133
(30.257)
120.435
-

14,1%
-283,4%
9,9%
-

TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

5.600.071

5.461.563

2,5%

5.053.720

8,1%

10.419.795

9.634.103

8,2%

9.324.778

3,3%

CONTROLADORA
PASSIVO (R$ mil)
CIRCULANTE
Empreiteiros e fornecedores
Impostos, taxas e contribuies
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Participao dos empregados nos lucros
Proviso para frias e 13 salrio
Parcelamento de impostos
Convnio de cooperao tcnica
Obrigaes de benefcios de aposentadoria
Juros sobre o capital prprio
Energia eltrica
Obrigaes diversas
Total do passivo circulante
NO CIRCULANTE

PATRIMNIO LQUIDO

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

22

Release de Resultados 2T15

FLUXO DE CAIXA
CONTROLADORA
(R$ mil)
Fluxo de Caixa nas atividades operacionais:
Lucro lquido do exerccio
Ajustes para reconciliar o lucro lquido e o caixa lquido
Provises para crditos de liquidao duvidosa
Recuperao de contas baixadas
Encargos e var.monet./cambiais, lquidas
Receitas e despesas de juros
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Resultado da equivalncia patrimonial
Baixas lquidas de intangvel e imobilizado
Depreciao e amortizao
Constituio (reverso) de provises
Proviso com benefcios de aposentadoria
Ativos financeiros
Receita diferida
Margem lquida da receita de construo
Lucro ajustado

30/06/2015

30/06/2014

30/06/2013

3.788

81.923

76.221

33.281
(14.465)
14.878
61.585
953
(2.506)
109
135.206
6.693
13.260
(2.232)
250.550

25.237
(13.345)
1.709
49.760
(6.658)
1.867
24.222
119.009
8.898
10.123
(1.758)
(4.185)
296.802

17.424
(8.799)
4.065
46.911
(7.929)
4.688
204
103.801
6.128
12.482
40
(4.186)
251.050

Reduo (aumento) no ativo operacional

Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Bancos e aplicaes de convnio
Cauo em garantia de financiamentos
Resgates de ttulos val.mobilirios/aplic.financ.vinculada
Crditos com controladas
Outros ativos financeiros
Outros

(52.233)
(348)
(15.577)
(502)
(3.541)
2.142
(1.041)
(3.964)
(5.515)

17.015
(2.588)
185
(8.971)
16.639
2.000
(760)
(3.333)
(16.805)

2.451
553
(30)
5.141
3.574
685
(1.713)
249
(13.261)

Aumento (reduo) no passivo operacional

Fornecedores
Impostos, taxas, contribuies e obrigaes sociais
Provises para frias e 13 salrio
Participao dos empregados nos lucros
Convnio de cooperao tcnica
Contingncias
Obrigaes de benefcios de aposentadoria
Energia eltrica/outros
Juros pagos
Pagamento de passivo atuarial
Pagamento de parcelamento de impostos

15.820
11.574
19.779
(19.090)
(3.781)
(897)
(9.558)
14.545
(61.056)
(5.610)
(12.150)

18.791
(3.572)
19.046
(11.982)
(10.646)
(1.587)
(8.737)
29.467
(47.441)
(5.426)
(10.568)

32.741
(6.416)
18.680
(8.562)
(860)
785
(8.368)
7.022
(49.311)
(5.725)
(9.185)

Caixa lquido nas atividades operacionais

119.547

267.529

219.500

Fluxo de caixa nas atividades de investimento:

Adiantamento para futuro aumento de capital
Compra de ativos intangvel e imobilizado

55.700
(95.934)

(272.702)

(239.007)

Caixa lquido nas atividades de investimento

(40.234)

(272.702)

(239.007)

Fluxo de caixa nas atividades de financiamento:

Ingresso de emprstimos, finan. e debntures
Amortizao de emprstimos, finan. e debntures
Juros sobre o capital prprio pagos
Pagamento principal e juros dbitos concesses

26.072
(89.036)
-

310.138
(200.737)
(66.340))
-

97.288
(79.276)
(82.036)
(2.285)

Caixa lquido nas atividades de financiamento

(62.964)

43.061

(66.309)

16.349

37.888

(85.816)

Saldo de disponibilidades no incio do perodo

277.193

196.526

508.771

Saldo de disponibilidades no fim do perodo

313.627

234.414

422.955

Aumento (reduo) de caixa e equivalentes

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Release de Resultados 2T15

Sobre a COPASA MG
As principais atividades da COPASA MG compreendem o planejamento, a elaborao e execuo de projetos, a
ampliao e a explorao de servios de saneamento. Adicionalmente, a Companhia conduz atividades de cooperao
tcnica em diversos municpios mineiros, inclusive naqueles em que no possui concesses. A COPASA MG concentra
sua atuao no Estado de Minas Gerais, o terceiro estado economicamente mais produtivo do Pas. As aes da
COPASA MG so negociadas desde fevereiro de 2006 no Novo Mercado, segmento mximo de governana corporativa
da BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob o cdigo CSMG3.

Contato
Companhia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA MG
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30330-900
Tel.: +55 (31) 3250-2015.
Edson Machado Monteiro
Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores
E-mail: ri@copasa.com.br

Este documento pode conter consideraes futuras referentes s perspectivas do negcio da COPASA MG. Estas so apenas
projees e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administrao da COPASA MG em relao ao futuro do
negcio. Estas estimativas esto sujeitas a riscos, incertezas e suposies, que incluem, entre outras: condies gerais econmicas,
polticas, financeiras e comerciais nos mercados onde atuamos. Possveis investidores so aqui alertados de que nenhuma destas
previses garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas.

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