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Srie
ESTUDOS ECONMICOS
NOTA TCNICA DEA 06/13
Caracterizao do cenrio
macroeconmico
para os prximos 10 anos (2013-2022)
Rio de Janeiro
Maro de 2013
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Srie
ESTUDOS ECONMICOS

GOVERNO FEDERAL
Ministrio de Minas e Energia
Ministro
Edison Lobo
Secretrio Executivo
Mrcio Pereira Zimmermann
Secretrio de Planejamento e Desenvolvimento
Energtico
Altino Ventura Filho
Caracterizao do
cenrio
macroeconmico
para os prximos 10 anos
(2013-2022)
Empresa pblica, vinculada ao Ministrio de Minas e Energia, instituda

nos termos da Lei n 10.847, de 15 de maro de 2004, a EPE tem por
finalidade prestar servios na rea de estudos e pesquisas destinadas a
subsidiar o planejamento do setor energtico, tais como energia eltrica,
petrleo e gs natural e seus derivados, carvo mineral, fontes
energticas renovveis e eficincia energtica, dentre outras.
Presidente
Mauricio Tiomno Tolmasquim
Diretor de Estudos Econmico-Energticos e Ambientais
Amilcar Guerreiro
Diretor de Estudos de Energia Eltrica
Jos Carlos de Miranda Farias
Diretor de Estudos de Petrleo, Gs e Biocombustvel
Elson Ronaldo Nunes
Diretor de Gesto Corporativa
lvaro Henrique Matias Pereira
Coordenao Geral
Mauricio Tiomno Tolmasquim
Amilcar Guerreiro
Coordenao Executiva
Ricardo Gorini de Oliveira
Coordenao Tcnica
Carla da C. Lopes Acho
Ricardo Gorini de Oliveira
Equipe Tcnica
Adriana Fiorotti Campos
Bianca Nunes de Oliveira
Isabela de Almeida Oliveira
Jairo Viana Feliciano
Pedro Vincius Bossardi (estagirio)
Renato de Souza Corra (estagirio)
URL: http://www.epe.gov.br
Sede
SAN Quadra 1 Bloco B Sala 100-A
70041-903 - Braslia DF
Escritrio Central
Av. Rio Branco, n. 01 11 Andar
20090-003 - Rio de Janeiro RJ
Rio de Janeiro
Maro de 2013
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Srie
ESTUDOS ECONMICOS
Caracterizao do cenrio macroeconmico

para os prximos 10 anos
SUMRIO
1 INTRODUO_______________________________________________________ 1
2 ECONOMIA MUNDIAL _________________________________________________ 2
3 BRASIL: CONJUNTURA ECONMICA ______________________________________ 8
4 BRASIL: TRAJETRIA MACROECONMICA DE INTERESSE _____________________ 13
4.1
RESULTADOS QUANTITATIVOS DO CENRIO DE INTERESSE
13
4.2
PERSPECTIVAS SETORIAIS
16
5 REFERNCIAS _____________________________________________________ 22
5.1
DADOS
22
5.2
BIBLIOGRFICAS
22
NDICE DE TABELAS
Tabela 1 - Economia mundial. Diferenas nas expectativas de crescimento para o PIB (%) 5
Tabela 2 - Evoluo do preo do petrleo tipo Brent (mdias por perodo)
Tabela 3 Investimentos mapeados em infraestrutura
11
Tabela 4 Taxas de crescimento do nvel de atividade (mdias no perodo)
13
Tabela 5 Principais variveis exgenas (mdias no perodo)
14
Tabela 6 Investimento (% PIB)
14
Tabela 7 Indicadores econmicos do setor pblico (mdias no perodo)
15
Tabela 8 Indicadores econmicos do setor externo (mdias no perodo)
15
Tabela 9 PIB: Participao setorial relativa
21
NDICE DE FIGURAS
Figura 1 Projees de dficit fiscal para os pases desenvolvidos (% do PIB)
Figura 2 Evoluo do mercado de trabalho americano
Figura 3 Evoluo do preo de petrleo (dlares por barril)
Figura 4 Distribuio das classes econmicas entre os anos de 2003 e 2014 (%)
Figura 5 PIB Brasil: Taxa acumulada em dois trimestres
Figura 6 Brasil: Exportao por fator agregado (%)
10
Figura 7 Brasil: Importaes (US$ FOB)
10
Figura 8 PIB per capita (R$ mil de 2011) em fim de perodo
16
Figura 9 Participao setorial relativa no PIB a preos de 2010 (%)
17
Figura 10 Participao relativa no valor adicionado da indstria a preos bsicos (%)
18
Figura 11 Projeo da evoluo da participao setorial na economia brasileira (%)
18
Figura 12 Participao relativa do PIB industrial (%)
20
INTRODUO
A anlise das perspectivas econmicas mundial e brasileira de extrema importncia para

subsidiar os estudos de previso da demanda e de expanso da oferta de energia. A evoluo
esperada para os principais indicadores econmicos, entre eles aqueles voltados para o setor
externo, para o setor pblico ou para os investimentos, baseia a construo do cenrio
econmico e energtico. Neste nterim, a presente Nota Tcnica aborda o monitoramento da
conjuntura econmica e do seu impacto sobre a trajetria macroeconmica de interesse para
os estudos energticos no horizonte 2022. Cabe ressaltar que o cenrio utilizado neste estudo
tem como pano de fundo a anlise dos cenrios do Plano Nacional de Energia 2030, divulgado
no ano 2007.
Com a finalidade de apresentar as principais premissas utilizadas na elaborao do cenrio
econmico, o presente trabalho se divide em trs captulos alm desta introduo. No
captulo 2, so apresentados os principais destaques para a economia mundial, buscando
identificar a evoluo do cenrio internacional na prxima dcada. No captulo 3, o destaque
passa a ser a economia brasileira. Nele so apontados os elementos que sustentam a boa
perspectiva de crescimento econmico nacional. Por fim, no captulo 4, so apresentados os
principais resultados do cenrio macroeconmico e a respectiva desagregao setorial.
NOTA TCNICA DEA 06/13 - Caracterizao do Cenrio Macroeconmico para os prximos 10 anos (2013-2022)
2 ECONOMIA MUNDIAL
Com relao ao cenrio mundial, importante salientar que, mesmo num contexto de baixo
crescimento, no se considera um cenrio de intensificao da crise econmica que hoje se
concentra nos pases desenvolvidos. Isto ocorre apesar da perspectiva de deteriorao do
crescimento global devido aos riscos associados ao processo de desalavancagem financeira
que ameaa a estabilidade financeira global.
Nesse contexto, observa-se que a economia mundial atravessa uma fase de incertezas,
apresentando sinais de que o processo de recuperao tender a ser longo e gradual. De
acordo com o Fundo Monetrio Internacional (FMI, 2012a), permanece elevada a chance de
que restries s quais hoje esto expostas diversas economias maduras se prolonguem por
um perodo de tempo maior do que era previsto anteriormente nas suas projees. Por
exemplo, nos pases da Zona do Euro, estima-se que o cenrio de restrio fiscal se estender
para os prximos anos, visto que no h espao suficiente para utilizao de polticas
monetrias. Assim, qualquer que seja a alternativa escolhida para a sada da crise europeia, o
processo de ajuste ser lento e custoso (Tendncias, 2012a).
Entretanto, o prprio FMI afirma que, apesar da desacelerao da atividade econmica no fim
de 2011 e dos fracos crescimentos projetados, os dficits fiscais da Zona do Euro devem
comear a cair em 2012 e 2013, conforme pode ser visto na Figura 1. Segundo esta
instituio, os dficits devem diminuir em virtude dos estmulos fiscais e das medidas de
austeridades adotadas por estes pases.
Figura 1 Projees de dficit fiscal para os pases desenvolvidos (% do PIB)
Zona do euro
Frana
Alemanha
Itlia
Espanha
0
-0,4 -0,4
-1
-2
-1,8
-3
-4
-2,6
-2,7
-3,3
-5
-3,5
-4,7
-6
-7
-5,7
2012
2013
-7,0
-8
Fonte: FMI, 2012b.
Cabe destacar que, mesmo num cenrio de extrema turbulncia, como o vivenciado no
perodo recente pela Unio Europeia, todos os esforos realizados pelos pases do bloco e pelo
FMI a fim de evitar a dissoluo da Zona do Euro so exemplos da manuteno de um
elemento-chave do cenrio adotado no PNE 2030, qual seja, a continuidade de uma

conectividade parcial entre os blocos econmicos.
J a economia americana segue um ritmo de crescimento moderado, com uma expectativa,
para os prximos anos, de retorno, e talvez de melhoria, das condies de produo, consumo
e emprego existentes no pr-crise de 2008. Um dos indicadores que mostram a possvel
evoluo positiva da economia dos Estados Unidos a trajetria declinante da taxa de
desemprego (Figura 2). Alm disso, deve-se salientar o aumento de renda com consequente
melhora em indicadores de confiana dos consumidores e o aumento do consumo nacional.
Figura 2 Evoluo do mercado de trabalho americano
4000
10,0
9,0
8,0
vagas abertas
ago-12
jul-12
jun-12
mai-12
abr-12
mar-12
fev-12
jan-12
dez-11
nov-11
out-11
set-11
ago-11
jul-11
jun-11
mai-11
7,0
abr-11
3000
Taxa de desemprego
Nota: vagas abertas em milhares e taxa de desemprego em variao percentual.

Fonte: BUREAU OF LABOR STATISTCS DATA, 2012.
Vale, tambm, ressaltar que o acesso energia abundante e de baixo custo, resultante da
explorao do petrleo e do gs natural no-convencionais, dever criar excelentes condies
de competitividade para a indstria norte-americana nas prximas dcadas.
Com relao s economias emergentes, dois aspectos importantes merecem destaque: (1)
desacelerao no seu ritmo de crescimento econmico, apesar da manuteno da elevada
demanda interna destes pases; neste contexto, so exemplos pases como China e ndia, que
passam a ter taxas menores de crescimento refletindo o impacto, via comrcio mundial, do
menor crescimento dos pases desenvolvidos (Estados Unidos e Unio Europeia); e (2)
incremento do seu papel no crescimento mundial; neste caso, pases como o Brasil, que
possuem destaque na exportao de commodities1, so beneficiados pelo aumento da
demanda por estes bens.
Com relao aos preos de commodities, alguns fatores contriburam para os elevados preos
internacionais, especialmente, a partir do fim do ano de 2011, a saber: (1) ampliao da liquidez
global; (2) divulgao de indicadores econmicos relativamente favorveis em importantes economias;
(3) reduo da averso ao risco nos mercados financeiros; e (4) ocorrncia de adversidades climticas
em regies produtoras (BCB, 2012).
BOX 1 PNE 2030: Descrio

Descrio dos Cenrios Mundiais
Na determinao do cenrio de longo prazo do PNE 2030 foram considerados trs rumos possveis para a
economia mundial (Mundo Uno, Arquiplago e Ilhas) e quatro nacionais (Na Crista da Onda, Surfando a
Marola, Pedalinho e Nufrago). No mbito mundial, as trs incertezas crticas dos cenrios so o padro de
globalizao, a estrutura do poder poltico econmico e a soluo de conflitos. Na tabela abaixo possvel
visualizar como cada incerteza retratada nos diferentes cenrios.
Cenrios
Incerteza Crtica
Mundo Uno
Arquiplago
Ilha
Padro de globalizao
Conectividade mxima:
multilateralismo
Conectividade parcial:
blocos econmicos
Conectividade interrompida:
protecionismo
Equilbrio de foras e
compartilhamento do poder
poltico
Hegemonia dos blocos

liderados pelos Estados
Unidos e Unio Europeia
Maior participao dos

blocos dos pases asiticos
Polticas macroeconmicas
coordenadas
Recuperao do equilbrio
macroeconmico da
economia americana por
meio de ajuste interno
Ruptura das relaes

comerciais sino americanas,
seguida de lenta
recuperao econmica
Solues negociadas
Conflitos localizados
Divergncias acentuadas
Estrutura de poder poltico

e econmico
Soluo de conflitos
Fonte: EPE, 2007.
O cenrio de referncia adotado no PNE 2030 foi o Arquiplago, em que o mundo se caracteriza por
conexes assimtricas em suas relaes econmicas e as naes se dividem em blocos marcados pelo
regionalismo onde predomina as relaes de comrcio e os fluxos financeiros concentrados entre naes
amigas. As assimetrias tambm se estendem s questes de acesso tecnologia, sendo que aqueles que
possuem menos acesso ficam margem do mundo digital, restritos a grupos locais perifricos. Na estrutura
de poder polticoeconmico mundial, mantm-se a hegemonia do bloco EUA/UE em comparao com o
bloco composto pelos pases asiticos. O desequilbrio dos dficits gmeos dos EUA alcana uma soluo
de equilbrio por meio de um longo ajuste interno norte-americano, o que gera uma reduo no ritmo de
crescimento da economia mundial. Os conflitos tnicos, religiosos e sociais e a insegurana institucional e
econmica evoluem em diferentes estgios de acordo com o bloco econmico e sua regio.
Ao se analisar as perspectivas dos pases da Zona do Euro, dos Estados Unidos e das economias
emergentes, observa-se que o ritmo de crescimento mundial ser lento, gradual e
diferenciado entre as regies e entre os pases. Nesse contexto, cabe destacar o incremento
da participao, no PIB mundial, dos pases emergentes em detrimento da participao dos
pases desenvolvidos.2 Contudo, o maior crescimento dos pases emergentes no levar a uma
alterao na estrutura do poder polticoeconmico mundial, dado que se espera uma
manuteno da hegemonia do bloco EUA/UE em comparao com o bloco composto pelos
pases asiticos (conforme premissa adotada no PNE 2030).
Na Tabela 1 apresentada a evoluo das expectativas de PIB projetadas pelo FMI no ano de
2012, demonstrando a expectativa de crescimento heterogneo entre as economias.
Tabela 1 - Economia mundial. Diferenas nas expectativas de crescimento para o PIB (%)
Projees
Setembro 2012
Projees
Julho 2012
Projees Abril
2012
Projees
Janeiro 2012
2012
2013
2012
2013
2012
2013
2012
2013
Mundo
3,6
3,6
3,5
3,9
3,5
4,1
3,3
3,9
Pases
Desenvolvidos
1,3
1,5
1,4
1,9
1,4
2,0
1,2
1,9
Estados Unidos
2,2
2,1
2,0
2,3
2,1
2,4
1,8
2,2
rea do Euro
-0,4
0,2
-0,3
0,7
-0,3
0,9
-0,5
0,8
Pases
Emergentes
5,3
5,6
5,6
5,9
5,7
6,0
5,4
5,9
Rssia
3,7
3,8
4,0
3,9
4,0
3,9
3,3
3,5
China
7,8
8,2
8,0
8,5
8,2
8,8
8,2
8,8
ndia
4,9
6,0
6,1
6,5
6,9
7,3
7,0
7,3
Brasil
Fonte: FMI, 2012c.
1,5
4,0
2,5
4,6
3,0
4,1
3,0
4,0
Adicionalmente, destaca-se a importncia da trajetria do preo do petrleo para a projeo

de diversos aspectos da demanda e da oferta de energia de um pas. Quanto a esta
commodity, observaram-se, ao longo do ano de 2011, elevados ndices de preos motivados,
pelo lado da oferta, pelas tenses geopolticas no Oriente Mdio e no norte da frica, gerando
ameaas sobre a capacidade de fornecimento de importantes produtores mundiais. Por sua
vez, pelo lado da demanda, o forte crescimento da economia chinesa3 elevou o consumo de
petrleo neste pas, gerando presso sobre a demanda mundial.
2
De acordo com o FMI (2012a), nos prximos anos, a economia mundial crescer de forma lenta, com
crescimentos no homogneos entre as regies. Enquanto algumas economias, especialmente a Europa,
ainda estaro sofrendo as consequncias das reformas e das iniciativas tomadas no auge da crise, tais
como arrochos fiscais e medidas de maior austeridade para compensar a queda expressiva de receita
nos pases com maiores dficits governamentais, outras economias, especialmente os pases
emergentes, seguiro uma trajetria de cada vez maior participao do Produto Interno Bruto (PIB)
mundial.
3
Vale salientar que, a dependncia chinesa de petrleo importado de cerca de 55% do consumo
domstico e que o pas o segundo maior consumidor mundial de petrleo, abaixo somente dos
Estados Unidos (ANP, 2012).
No incio de 2012, o preo do petrleo foi influenciado pelas melhores perspectivas para a
economia dos EUA e pela ampliao das tenses entre o Ir e o Ocidente; tais tenses
culminaram com o anncio, por parte da Unio Europeia, do embargo ao petrleo daquele
pas. Na Figura 3 apresentada a evoluo dos preos de petrleo Brent e WTI nos anos de
2011 e 2012.
Figura 3 Evoluo do preo de petrleo (dlares por barril)
140
120
100
80
60
WTI
40
BRENT
20
0
jan/11
abr/11
jul/11
out/11
jan/12
abr/12
jul/12
out/12
Fonte: EIA, 2012.
Apesar da crescente aplicao de polticas de substituio de derivados e de eficincia

energtica institudas pelos governos dos pases grandes consumidores de energia, a trajetria
de crescimento econmico prevista para o horizonte deste estudo conduzir a um
crescimento robusto da demanda mundial de petrleo. No cenrio de oferta de petrleo,
considera-se que, aps uma retrao motivada pelo cancelamento/adiamento de projetos em
virtude das restries de crdito em 2008-2009 e uma pausa em 2011 em decorrncia da
eminncia de crise econmica, j h um processo de recuperao da produo, sobretudo,
por parte de alguns pases da OPEP, tais como Iraque, Lbia e Arbia Saudita. Esta
recuperao, porm, no livre de transtornos4, o que faz com que os preos mdios, embora
decrescentes a partir de 2012, se mantenham num patamar ainda elevado no mdio prazo
(prximo de US$ 100/bbl). Assim, acredita-se que, mesmo com a retomada dos investimentos,
no haja tempo hbil para atender totalmente o ritmo de crescimento da demanda, de tal
forma que o mercado permanecer apertado no mdio prazo.
Dentre os transtornos, podem ser destacados: (1) a Primavera rabe, mesmo aps a retomada de
oferta na Lbia, ainda apresenta focos de tenso poltico-econmicos na regio, como o caso da Sria,
o que repercute negativamente no mercado de petrleo; (2) o embargo ao petrleo Iraniano pelos EUA
e Europa a partir de julho de 2012, mesmo que no venha a ser totalmente respeitado, tambm
colaborar, de alguma forma, para uma reduo das expectativas de aumento da oferta; e (3) a OPEP,
como um todo, no tem adotado como estratgia a antecipao de investimentos em capacidade
produtiva para balancear o mercado, deixando-o pressionado e vulnervel a eventos de restrio de
oferta.
Com essa evoluo do balano de oferta e demanda, a cotao do petrleo Brent ainda se
manter no patamar acima de US$ 100/bbl no primeiro quinqunio. No entanto, a
combinao de vrios efeitos dever levar a um novo balano de oferta-demanda de petrleo,
amenizando os preos do petrleo no segundo quinqunio: (1) retomada e maturao de
projetos de E&P, que haviam sido cancelados ou adiados por causa da crise; (2) manuteno
de um crescimento econmico mundial moderado; (3) o prprio efeito da alta de preos sobre
a demanda de derivados; e (4) a maturao de polticas de substituio de derivados e de
eficincia energtica. Desta forma, as cotaes do Brent devero cair, nesse cenrio, para o
patamar mdio de US$ 84/bbl no final do horizonte (a valores constantes de maio de 2012).
Na Tabela 2, apresenta-se, por quinqunio, a evoluo esperada do preo do petrleo tipo
Brent.
Tabela 2 - Evoluo do preo do petrleo tipo Brent (mdias por perodo)
Histrico
Indicadores Econmicos
Projeo
2003-2007
2008-2012
2013-2017
2018-2022
65,74
96,71
99,51
83,32
Preo do Petrleo tipo Brent

(US$ maio 2012/barril)
Fonte: Elaborao EPE.
BRASIL: CONJUNTURA ECONMICA
Os fatores supracitados referentes ao cenrio global afetam diretamente a economia

brasileira, que se encontra no foco do cenrio internacional, juntamente com os demais
pases que compem os BRICS5. Nesse contexto, o canal externo tem sido um elemento
importante para explicar o crescimento econmico nacional dos ltimos anos. Diante disto, o
Brasil precisa, cada vez mais, de lidar com questes que anteriormente no estavam to
evidenciadas nos seus projetos de desenvolvimento, mas que no momento se tornam temas
relevantes, tais como a reduo de gargalos de infraestrutura e a elevao da
competitividade da indstria e dos ganhos de produtividade da economia.
Outro fator que pode contribuir para o crescimento econmico nacional e que est
intimamente relacionado com o aumento da massa salarial e com a reduo da taxa de
desemprego a trajetria de reduo das desigualdades sociais. Neste ponto, cabe destacar o
resultado do estudo realizado por Marcelo Neri (2012), que indicou a manuteno do
acrscimo da populao da classe C, em detrimento das classes D e E, o que contribuiria para
o incremento do mercado consumidor brasileiro. Conforme pode ser observado na Figura 4,
espera-se que, em 2014, a classe C represente 60% do total da populao, com 118 milhes de
pessoas e as classes D e E representem 25% (48,9 milhes de pessoas).
Figura 4 Distribuio das classes econmicas entre os anos de 2003 e 2014 (%)
Fonte: NERI, 2012.
Apesar do crescimento do mercado domstico e da ampliao do canal externo da economia,

de acordo com os dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE),
o PIB registrou um crescimento de 2,7% no ano de 2011 em relao ao ano de 2010, ficando
abaixo da mdia mundial (3,9%). Deve-se destacar que, em 2012, o desempenho tampouco
dever superar a mdia mundial, uma vez que o resultado das contas nacionais do primeiro
semestre j mostrava que o pas vinha crescendo a taxas inferiores. O motivador de tais taxas
5
Brasil, Rssia, ndia, China e frica do Sul.
foi o baixo desempenho dos setores industrial e agropecurio6, alm de resultados positivos
menores do que o observado nos semestres anteriores no setor de servios. Todavia, deve-se
destacar que o consumo das famlias continuou apresentando um bom desempenho7,
refletindo o aumento de massa salarial e o crescimento do crdito para pessoas fsicas.
Figura 5 PIB Brasil: Taxa acumulada em dois trimestres
10,0
7,6
8,0
6,0
4,0
2,0
3,8
2,9
2,6
2,8
1,7
1,5
0,3
1,2
1,5 1,5
3,8
2,7
1,7
1,1
0,6
0,0
-2,0
-4,0
-1,4
-3,0
AGROPECURIA
2011.II
-0,2
-1,2
INDSTRIA
2011.III
SERVIOS
2011.IV
2012.I
PIB
2012.II
Fonte: IBGE, 2012.
Quanto ao baixo desempenho do PIB relacionado ao setor industrial, alm dos fatores
estruturais de competitividade, pode-se citar a valorizao do cmbio, que acirrou a disputa
de produtos estrangeiros com os produtos nacionais. Esse fato no se restringe somente a
empresas voltadas para o mercado interno, mas tambm quelas que atuam no setor externo,
pois com tal valorizao o produto nacional perde competitividade no comrcio exterior. No
perodo, evidenciou-se ainda a necessidade da resoluo das questes que limitam a
competitividade da indstria nacional, aumentando o custo da produo e, com isto,
dificultando a competio de preos no mercado internacional ou mesmo favorecendo a
importao de produtos similares aos produzidos nacionalmente.
Cabe mencionar que as exportaes, alm da questo cambial, sofreram retrao tambm
por queda da demanda, relacionada ao menor ritmo de crescimento em pases considerados
estratgicos para a maioria dos setores exportadores nacionais como a Zona do Euro e os
Estados Unidos. Porm, o agronegcio obteve ganhos com o mercado internacional,
relacionados principalmente alta dos preos das commodities, o que manteve uma balana
comercial superavitria, a despeito do forte crescimento das importaes. No ano de 2012,
Deve-se destacar que o fraco desempenho da atividade agropecuria no incio do ano teve forte
influncia de fatores conjunturais, tais como efeitos climticos enfrentados por vrias regies do pas e
que afetaram a safra de importantes produtos.
7
Observa-se que o padro de crescimento verificado nos ltimos anos, em que a economia brasileira
trilhou um crescimento puxado especialmente pelos bons resultados obtidos com o consumo das
famlias, se manteve em 2012. Contriburam para isso o bom desempenho do mercado de trabalho, que
resulta em taxas de desemprego em patamares prximos ao desemprego natural, combinado com
aumento da renda dos trabalhadores.
10
entretanto, as exportaes vem diminuindo devido ao baixo crescimento da economia global

e ao menor preo de commodities relevantes para a pauta de exportao brasileira.
Figura 6 Brasil: Exportao por fator agregado (%)
3,0
2,4
1,8
1,6
2,1
2,2
2,1
2,6
2,1
2,1
2,1
2,3
36,0
36,8
56,5
55,0
55,1
54,4
52,3
46,8
39,4
54,3
44,0
54,7
14,1
13,2
47,8
47,7
14,8
15,0
13,9
13,5
14,2
13,6
14,1
26,3
28,1
28,9
29,5
29,3
29,2
32,1
2001 2002 2003
13,7
36,9
13,4
40,5
14,0
44,6
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Bsicos
Semimaf.
Manuf.
Operaes Especiais
Nota: dados de 2012 at setembro.

Fonte: SECEX/MDIC, 2012.
J as importaes foram pressionadas pela valorizao da moeda e pelo alto custo da

produo nacional.8 Estes custos esto relacionados valorizao real do salrio dos
trabalhadores, ao aumento do valor das matrias-primas, elevada carga tributria e
infraestrutura deficitria. Como consequncia, as empresas que atuam no mercado domstico
sofreram com uma maior concorrncia de produtos estrangeiros.
Figura 7 Brasil: Importaes (US$ FOB)
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
2009
2010
2011
Importaes
Matrias-primas e produtos intermedirios
Combustveis e lubrificantes
Bens de capital
Bens de consumo
Fonte: SECEX/MDIC, 2012.
Como salientado anteriormente, um dos grandes desafios para o crescimento da economia

brasileira no horizonte do estudo a mitigao dos problemas advindos de uma infraestrutura
com limitaes. Para tanto, seria necessrio a obteno de nveis satisfatrios de
8
Para os prximos anos, um aumento mais rpido da taxa de importao do que da taxa de exportao
resultar em supervits menores na balana comercial brasileira, a exemplo do que se deve verificar j
no ano de 2012. Contudo, o menor saldo da balana comercial no deve trazer grandes impactos
negativos, visto que o dficit gerado em transaes correntes suficientemente financivel, ainda
mais quando se considera o aumento dos investimentos externos diretos a serem realizados.
10
11
investimentos, o que possibilitaria a reduo dos custos de produo e o aumento da

competitividade brasileira. No entanto, o que se observou recentemente foi uma queda do
percentual de crescimento do investimento, que passou de 21,3% em 2010 para 4,7% em 2011.
Alm disso, deve-se salientar que a participao do investimento pblico no PIB tambm
decresceu no perodo. Segundo o Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (IPEA), em 2011, o
nvel de investimento pblico foi de 2,5% do PIB, ficando abaixo do observado em 2010 (2,9%
do PIB).
Porm, nos prximos anos, de acordo com o estudo realizado pelo BNDES (2012), continuaro
sendo realizados importantes investimentos em grandes projetos de longo prazo, a saber: (1)
projetos de infraestrutura econmica e social, como, por exemplo, o relativo ao setor
habitacional; (2) projetos relacionados aos eventos esportivos da Copa do Mundo em 2014 e
das Olimpadas em 2016; e (3) investimentos no setor de petrleo e gs. Cabe frisar que,
como pode ser visto na Tabela 3, grande parte dos montantes a serem investidos nos anos
2012-2015 ser direcionada para o setor de petrleo e gs.
Tabela 3 Investimentos mapeados em infraestrutura
Valores (R$ bilho)
Setores
Variao
2007-2010
2012-2015
Petrleo e Gs
238
354
48,5
Extrativa Mineral
68
58
-13,9
Automotivo
35
56
58,8
Papel e Celulose
20
26
30,9
Eletroeletrnica
21
25
17,5
Qumica
24
25
4,9
Siderurgia
32
21
-33,6
Txtil e Confeces
10
14
33,3
Complexo Industrial de Sade
10
11
9,1
Aeronutica
158,5
461
597
29,5
Indstria
Fonte: BNDES, 2012.
No prximo captulo detalhado o cenrio econmico de interesse para os estudos de

planejamento energtico.
11
12
BOX 2 PNE 2030: Descrio do Cenrio Nacional

No mbito nacional, os fatores analisados para a distino dos cenrios se basearam nas principais
potencialidades e obstculos a superar que o pas apresenta frente aos contextos mundiais descritos
no BOX 1. Cabe ressaltar que, a cada possibilidade de trajetria da economia mundial havia dois
cenrios para a economia nacional, conforme exemplificado na figura abaixo.
Cenrios Mundiais
+ favorvel
A2 - Perdendo a onda
A1 - Na crista da onda
B2 - Navegando de pedalinho
B1 - Surfando a marola
C2 - Naufragando
C1 - Nadando contra a corrente
- favorvel
- eficaz
+ eficaz
Administrao de foras e fraquezas nacionais
Fonte: EPE, 2007.
No cenrio nacional adotado pela EPE (B1 - Surfando a Marola), o crescimento da economia brasileira
supera um crescimento mais moderado da economia mundial. O melhor desempenho da economia
nacional se deve em parte a uma gesto mais ativa no encaminhamento dos problemas internos. Por
outro lado, h um processo mais longo na consolidao da estabilidade macroeconmica, devido a
certa dificuldade na aprovao de reformas microeconmicas.
Desta forma, os gargalos em infraestrutura, embora com importantes avanos, no so totalmente
resolvidos, e a produtividade total dos fatores fica mais concentrada em nichos especficos. As
restries de capital para P&D&I levam a uma soluo domstica de capacitao tecnolgica e,
consequentemente, a um nvel de desenvolvimento abaixo do nvel dos pases mais desenvolvidos.
Alm disso, um mercado de crdito limitado e de acesso complexo no permite o financiamento
necessrio para a contnua modernizao do parque produtivo. Com relao desigualdade scioregional, h avano modesto, com redistribuio parcial de renda e lenta desconcentrao regional do
crescimento.
Por fim, deve-se frisar que este um cenrio marcado pelo esforo das corporaes nacionais na
conquista por mercados internacionais, ainda mais porque o mundo, dividido em blocos econmicos,
oferece oportunidades parciais de aproveitamento.
12
13
4 BRASIL: TRAJETRIA MACROECONMICA DE INTERESSE

A partir da descrio qualitativa do cenrio, a trajetria econmica quantificada com base
no modelo de consistncia macroeconmica de longo prazo (MCMLP). A seguir so
apresentados os resultados quantitativos do modelo9 para o horizonte decenal de 2013 a 2022.
4.1
Resultados Quantitativos do Cenrio de Interesse
Neste horizonte, o Brasil crescer a uma taxa mdia de 4,7% a.a, enquanto o mundo cresce a
4,0%. O crescimento por quinqunio apresentado na Tabela 4.
Tabela 4 Taxas de crescimento do nvel de atividade (mdias no perodo)
Histrico
Projeo
2002-2006
2007-2011
2013-2017
2018-2022
PIB Mundial (% a.a.)
4,2%
3,5%
3,9%
4,0%
Comrcio Mundial (% a.a.)
7,3%
3,7%
5,1%
5,3%
PIB Nacional (% a.a.)
3,3%
4,2%
4,5%
5,0%
Fontes: IBGE e FMI (dados histricos) e EPE (projees).
No primeiro quinqunio, a economia mundial se caracterizar por um perodo de baixo

crescimento nas economias da Zona do Euro que ainda estaro voltadas para a reestruturao
de seu sistema econmico e financeiro. Cabe frisar que, neste perodo, as medidas
governamentais estaro voltadas para recuperar os pases mais vulnerveis diante da crise
mundial. J alguns pases emergentes, como j citado anteriormente, continuam se
destacando pelas taxas expressivas de crescimento, em especial China e ndia.
O maior dinamismo das economias emergentes, a despeito do fraco desempenho dos pases
desenvolvidos, sustentar o crescimento da economia mundial em patamares semelhantes aos
observados na ltima dcada.
Com relao ao crescimento brasileiro, um aumento da poupana de longo prazo
imprescindvel para possibilitar o estoque de capital necessrio para viabilizar o crescimento
econmico. No cenrio considerado, a taxa de poupana evolui de uma taxa mdia de 20,9%
do PIB passando para 21,7% no final do perodo, conforme apresentado na Tabela 5. Este
crescimento da taxa de poupana em relao ao PIB beneficiado pela poupana privada,
cuja grande contribuio vir da maior lucratividade das empresas que se beneficiam do bom
momento econmico do pas.
Outro elemento de grande importncia para o crescimento econmico nacional a
Produtividade Total dos Fatores (PTF). No perodo estudado, a maior contribuio para o
A metodologia utilizada no modelo descrita na nota tcnica EPE NT DEA 13/10, disponvel em:
http://www.epe.gov.br.
13
14
aumento da produtividade vir do crescimento esperado dos investimentos em infraestrutura

e ocorrer de forma mais intensa nos setores em que o pas apresenta vantagem comparativa.
Tabela 5 Principais variveis exgenas (mdias no perodo)
Histrico
Taxa de Poupana (% PIB)
PTF (% a.a.)
Projeo
2002-2006
19,0%
2007-2011
18,8%
2013-2017
20,9%
2018-2022
21,7%
1,0%
0,9%
1,3%
1,5%
Notas: (1) As projees de taxa de poupana nos quinqunios dizem respeito aos seus valores de longo prazo. Os
valores histricos representam as mdias das taxas correntes de poupana e, portanto, so mais afetadas por
questes conjunturais. (2) Para o clculo da PTF, ver Souza Jr, 2005.
Fontes: IBGE (dados histricos) e EPE (Projees).
evidente que outros gargalos que impedem um aumento mais expressivo da produtividade
ainda persistiro (falta de mo de obra qualificada, polticas de estmulos s inovaes
tecnolgicas e mudanas institucionais mais profundas), visto que a implementao de
algumas reformas necessita de um perodo maior de maturao do que o horizonte decenal
considerado neste estudo.
Cabe ressaltar que os investimentos, especialmente aqueles voltados infraestrutura, so
imprescindveis para manter um crescimento econmico de longo prazo elevado e de forma
sustentvel, assim como para fornecer ganhos de competitividade a qualquer pas. Na Tabela
6 so apresentadas as taxas de investimento capazes de sustentar o crescimento econmico
brasileiro no perodo.
Tabela 6 Investimento (% PIB)
Histrico
Investimento Total
(1)
Investimento Pblico
(1) (2)
2002-2006
Projeo
2007-2011
2013-2017
2018-2022
16,4%
19,4%
20,5%
21,7%
3,1%
3,0%
3,3%
3,9%
Notas: (1) Taxas de investimento a preos correntes. (2) Inclui empresas estatais federais.
Fontes: IBGE e MINISTRIO DO PLANEJAMENTO (dados histricos) e EPE (Projees).
Conforme citado anteriormente, o grande propulsor dos investimentos nacionais ser o setor
de petrleo e gs natural, beneficiado pelas recentes descobertas de hidrocarbonetos na
camada do pr-sal. Tal setor amplia a necessidade de investimentos em toda a cadeia de
produo e, tambm, impacta positivamente outros setores da economia (por exemplo,
petroqumica e fertilizantes).
A dcada 2013-2022 tambm se beneficia de importantes eventos esportivos que trazem a
oportunidade para o pas de investir em uma infraestrutura ainda deficitria. Assim, esse
momento favorvel traz a confiana de que os patamares de investimentos devero se elevar
substancialmente nos anos que se seguem. Por fim, outro setor que merece destaque no que
concerne ao aumento de investimentos o setor habitacional. A manuteno do crescimento
da renda e a expanso creditcia so fatores que devem contribuir para a maior inverso de
capital neste segmento.
14
15
Com relao s contas do governo, observa-se que no quadro fiscal h uma continuidade da
trajetria de gradual melhoria dos principais indicadores de solvncia do setor pblico no
perodo de 2013 a 2022, como mostra a Tabela 7.
Tabela 7 Indicadores econmicos do setor pblico (mdias no perodo)
Histrico
Projeo
2002-2006
2007-2011
2013-2017
2018-2022
Supervit Primrio (% PIB)
3,4%
2,9%
2,0%
1,6%
Dficit Nominal (% PIB)
4,0%
2,6%
2,4%
1,3%
Dvida Lquida (% PIB)
52,3%
40,3%
36,4%
30,2%
Fontes: BANCO CENTRAL (dados histricos) e EPE (Projees).
A evoluo, por quinqunio, de importantes indicadores das contas governamentais, entre

eles supervit primrio, dficit nominal e dvida lquida do setor pblico, indica que no
prximo decnio a tendncia de que o quadro siga a trajetria positiva observada no
perodo recente (ver Tabela 7). Ou seja, a dvida lquida do setor pblico permanecer em
trajetria declinante, levando a uma reduo da necessidade de um maior esforo fiscal. O
resultado reduo da necessidade de obteno de elevados supervits primrios. Ademais,
espera-se uma reduo nas taxas de juros reais, contribuindo para diminuir a importncia da
conta de juros na evoluo da dvida.
Pelo lado do setor externo, os resultados da balana comercial e transaes correntes para o
horizonte projetado so apresentados na Tabela 8 e revelam que se mantm as expectativas
favorveis com relao ao impacto positivo deste setor sobre a economia brasileira.
Tabela 8 Indicadores econmicos do setor externo (mdias no perodo)
Histrico
Projeo
2002-2006
2007-2011
2013-2017
2018-2022
Balana Comercial (US$ bilhes)
32,7
26,0
9,8
6,0
Exportaes (US$ bilhes)
97,3
173,7
302,9
350,8
Importaes (US$ bilhes)
64,7
147,7
293,1
344,9
IED (US$ bilhes)
15,8
44,2
57,7
60,5
Transaes Correntes (% PIB)
0,8%
-1,3%
-3,0%
-2,7%
Fontes: BANCO CENTRAL (dados histricos) e EPE (Projees).
O crescimento econmico nacional, puxado pelo maior consumo interno, traduz-se numa
maior aquisio de produtos pela populao, impactando especialmente as compras externas
de bens de consumo durveis e no durveis. Com relao importao de bens de capital, a
demanda interna incentivar a compra de mquinas e equipamentos que sero exigidos para
atender o aumento dos investimentos em infraestrutura no perodo, especialmente no 1
quinqunio, momento em que as importaes crescem em ritmo superior s exportaes.
As exportaes, por sua vez, crescem em funo da maior expanso das economias
emergentes. Dessa forma, o Brasil se beneficia do aumento da demanda desses pases por
commodities e pelo aumento do preo destas no mercado internacional. Como resultado da
15
16
evoluo das importaes e exportaes, a balana comercial brasileira mantm-se

superavitria, apesar de apresentar um resultado menor que o observado na ltima dcada.
Desta forma, o maior crescimento da economia brasileira ser responsvel pela reduo do
saldo comercial e consequentemente do maior dficit em transaes correntes. Este dficit,
entretanto, ser financivel devido ao maior afluxo de capitais para o pas. A entrada de
capitais via aumento do investimento externo direto ocorrer, principalmente, beneficiada
pelo desempenho da economia nacional acima da mdia mundial.
Com relao ao PIB per capita, espera-se um crescimento expressivo neste indicador nos
prximos anos, em virtude do crescimento econmico brasileiro previsto no perodo.
Conforme pode ser visto na Figura 8, o PIB per capita atingir o valor de cerca de R$ 25 mil
reais em 2022 (a preos de 2011) saindo de um valor perto de R$ 14 mil em 2013, implicando
aumento de aproximadamente 6,4% ao ano em mdia no perodo.
Figura 8 PIB per capita (R$ mil de 2011) em fim de perodo
30,0
24,7
25,0
20,0
15,0
18,1
14,2
10,0
5,0
0,0
2013
2017
2022
Alm do que foi exposto acima, deve-se salientar que, num contexto de caracterizao do
cenrio macroeconmico para o prximo decnio, o estudo do impacto da trajetria
econmica nos setores industrial, agropecurio e de servios de suma importncia,
especialmente em uma economia diversificada como a brasileira. Com este intuito, no
prximo item, ser feita a anlise setorial do horizonte 2013-2022.
4.2
Perspectivas setoriais
Analisando o histrico do valor adicionado por setor econmico nos ltimos dez anos,
constata-se um crescimento maior da agropecuria e do setor de servios, enquanto a
indstria perdeu participao relativa. A Figura 9 mostra essa dinmica.
16
17
Figura 9 Participao setorial relativa no PIB a preos de 2010 (%)

100%
90%
80%
70%
65,4
65,5
66,6
66,8
29,3
29,0
28,1
27,8
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
5,3
5,5
5,3
5,4
2001
2006
2010
2011
Agropecuria
Indstria
Servios
Fonte: IBGE, 2012.
Dois fatores explicam a queda na participao relativa da indstria nacional: a forte

concorrncia externa e o aumento dos custos industriais, especialmente relacionados mo
de obra, acabaram deslocando a indstria nacional no atendimento da forte expanso do
consumo.
A forte concorrncia externa sofrida pela indstria domstica em um ambiente de expanso
significativa do consumo nos ltimos 10 anos foi consequncia do aumento do comrcio
mundial (com reduo de custos de transporte e de comunicao), da valorizao da moeda
nacional e da dificuldade de reduo do Custo Brasil.
Alm disso, as condies favorveis no mercado de trabalho, principalmente no setor de
servios (trabalho intensivo), pressiona o rendimento real do trabalhador para cima elevando
o custo da folha salarial em todos os segmentos j que existe migrao dos trabalhadores
entre setores. Dessa forma, a competio pelo mesmo recurso (trabalho) nos ltimos anos
tem sido mais um fator de perda de competitividade do setor industrial.
Com relao ao desempenho da indstria ps-crise financeira, a extrativa mineral (EXTMIN)
liderou a recuperao puxada pelo forte crescimento da produo de minrio de ferro
principalmente em 2010. A construo civil (CCIV) tambm ganhou participao confirmando
as expectativas de que o setor continuaria a se beneficiar das polticas habitacionais da
Unio. A indstria de transformao (TRANS) manteve a tendncia de menor crescimento
atribudo forte concorrncia externa a que est submetida. J a Produo e Distribuio de
gua, Gs e Eletricidade (EE+A+G) perdeu participao ao crescer um pouco abaixo da mdia
da indstria. A Figura 10 ilustra essa dinmica industrial.
17
18
Figura 10 Participao relativa no valor adicionado da indstria a preos bsicos (%)

100%
10,4
11,0
11,5
11,7
20,1
18,5
20,1
20,6
60,8
60,2
57,8
57,0
8,7
10,3
10,6
10,8
2001
2006
2010
2011
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
EXTRMIN
TRANS
CCIV
EE+A+G
Fonte: IBGE, 2012.
As projees mantiveram-se na linha das perspectivas do planejamento anterior (PDE 2021) e,

com isso, mantm-se a expectativa de que a participao relativa dos setores se altere com
ligeiro ganho de participao da indstria em detrimento do setor de servios, j com elevada
participao no PIB. Isso significa que a expanso considerada no perodo decenal, iniciado
em 2013, tem a indstria crescendo acima da mdia dos setores como ser analisado adiante.
Apresenta-se, na figura abaixo, a projeo da evoluo do valor adicionado setorial para o
horizonte de 2013 a 2022.
Figura 11 Projeo da evoluo da participao setorial na economia brasileira (%)
100%
80%
66,9
66,1
65,9
27,9
28,6
28,6
60%
40%
20%
0%
5,2
5,3
5,4
2013
2017
2022
Agropecuria
Indstria
Servios
Com relao ao setor agropecurio, entende-se que crescer um pouco acima da mdia no
horizonte analisado. A expectativa de manuteno dos preos dos produtos agropecurios
em patamares elevados no mercado internacional. Os principais fatores que sustentam essa
18
19
projeo so a demanda crescente por gros, oleaginosas e produtos da agropecuria; a

manuteno dos preos da energia em alta no mercado internacional e o crescimento da
produo de biocombustveis que disputar os mesmos recursos de produo dos alimentos.
Quanto ao setor de servios, a expectativa positiva pela manuteno do crescimento da
massa de rendimentos. O setor cresce, mas um pouco abaixo da mdia, perdendo
participao. O principal desafio a ser enfrentado ser a falta de mo de obra qualificada que
se intensificar nos prximos anos, pois a atividade de servios intensiva em mo de obra
necessitando mais desse recurso para sustentar seu crescimento.
J com relao indstria, a despeito dos impactos negativos decorrentes do modelo de
crescimento baseado no consumo, espera-se que o setor ganhe participao no valor
adicionado. Essa expectativa positiva corroborada pelo estudo qualitativo que levou em
conta as caractersticas intrnsecas de cada setor e cujo resultado aponta para um
crescimento da indstria acima da mdia da economia puxada pelo desempenho da extrativa
mineral e pela indstria da construo civil.
Mesmo com os possveis desdobramentos da crise da dvida soberana na Zona do Euro e as
perspectivas de crescimento um pouco mais moderado das duas maiores economias, EUA e
China, a expectativa que os preos das commodities continuem, pelo menos, nos patamares
atuais. Sendo assim, espera-se que os setores que apresentam vantagens comparativas e que
so puxados pelas demandas dos pases emergentes mais dinmicos (como siderurgia, celulose
e extrativa mineral) continuem a se beneficiar.
No caso dos setores mais ligados dinmica de expanso domstica, a expectativa que o
crescimento se concentrar naqueles que esto relacionados infraestrutura e construo
civil, refletindo a melhoria, ao longo do horizonte decenal, nas condies de crdito de longo
prazo e em programas governamentais de incentivo a esses segmentos. Quanto ao crdito, as
recentes redues nas taxas de juros foram fundamentais para dar mais flego poltica de
concesso de crdito do governo. O fato que, dado o nvel de endividamento, com as
redues de juros, o muturio passou a comprometer uma parcela menor da sua renda para
amortizao e pagamento dos juros e o resultado foi um aumento da capacidade de
endividamento das empresas e famlias e, por tabela, do potencial de crescimento dos
segmentos baseados no crdito.
A Figura 12 resume a evoluo esperada em termos de valor adicionado dos quatro principais
segmentos da indstria no horizonte decenal.
19
20
Figura 12 Participao relativa do PIB industrial (%)

100%
80%
11,9
11,6
12,3
21,4
21,9
22,0
55,3
52,0
51,3
11,4
14,5
14,4
2013
2017
2022
60%
40%
20%
0%
EXTMIN
TRANS
CCIV
EE+A+G
A indstria de transformao perde participao em funo de uma expanso relativa mais

moderada que dos outros segmentos. Esse o setor que est mais exposto concorrncia
externa e, com isso, uma perda de participao esperada nos prximos anos. A indstria de
transformao cresce, mas abaixo da mdia da indstria.
J a indstria extrativa mineral caracteriza-se pela produo de recursos naturais em que o
Brasil apresenta uma vantagem comparativa considervel. A tendncia que o setor cresa
impulsionado pela demanda externa dos pases emergentes e, para isso, as empresas tm
feito pesados investimentos na explorao e produo de petrleo e na minerao. Para este
setor, projeta-se uma taxa de crescimento acima da mdia da indstria que se traduzir em
aumento da participao no valor adicionado setorial em 2022.
A construo civil ter no perodo um crescimento vinculado expanso da infraestrutura e
aos programas habitacionais do governo. Alm das obras para atender s demandas dos
eventos esportivos, o setor ser puxado pelo crescimento da infraestrutura associado ao
estgio de desenvolvimento econmico que se pretende alcanar. Esse setor tambm
bastante influenciado pelas condies de crdito e ser beneficiado pela inflexo recente da
poltica monetria. Por essas razes, a projeo de crescimento da construo civil foi
mantida acima da mdia da indstria com ganho de participao do setor.
A produo e distribuio de eletricidade, de gua e de gs crescem no ritmo mdio da
indstria como um todo e, como mostrado na Figura 12, ter um pequeno vis de alta no
horizonte considerado.
Em resumo, as projees decenais das participaes relativas setoriais mdias por quinqunio
na economia e na indstria so apresentadas na Tabela 9. Como parmetro de comparao,
inclui-se a evoluo quinquenal no perodo de 2002 a 2011.
20
21
Tabela 9 PIB: Participao setorial relativa

Histrico
Setor
2002-2006
Projeo
2007-2011
2013-2017
2018-2022
% PIB Brasil
5,5
5,4
5,2
5,4
Indstria
29,3
28,1
28,3
28,7
Servios
65,2
66,5
66,4
66,0
Agropecuria
% PIB Indstria
9,8
10,4
12,8
14,7
Transformao
61,0
58,6
53,7
51,4
Construo Civil
18,5
19,6
21,8
21,9
11,4
11,7
12,0
Extrativa Mineral
10,7
Prod. e dist. de gua, elet. e gs
Fontes: IBGE (dados histricos) e EPE (Projees).
21
22
5
5.1
REFERNCIAS
Dados
BCB [Banco Central do Brasil]: http://www.bcb.gov

BEA [Bureau of Economic Analysis]: http://www.bea.gov
EIA [U.S. Energy Information Agency]: http://www.eia.doe.gov
FMI [Fundo Monetrio Internacional]: http://www.imf.org
IBGE [Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica]: http://www.ibge.gov.br
5.2
Bibliogrficas
ANP [Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis]. Preos de Petrleo, Gs

Natural e Biocombustveis nos Mercados Nacional e Internacional. Boletim Anual. Rio de
Janeiro: ANP, 2012.
BCB [Banco Central do Brasil]. Relatrio de Inflao. Rio de Janeiro: BCB, maro de 2012.
Disponvel em <http://www.bcb.gov>.
BNDES [Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social]. Perspectiva de
investimentos na indstria 2012-2015. In: Viso do Desenvolvimento n 100. Rio de
Janeiro: BNDES, 19 de abril de 2012.
EPE [Empresa de Pesquisa Energtica]. Plano Nacional de Energia 2030. Rio de Janeiro: EPE,
2007.
EPE [Empresa de Pesquisa Energtica]. Plano Decenal de Expanso de Energia 2021. Rio de
Janeiro: EPE, 2012.
FMI [Fundo Monetrio Internacional]. Global Recovery Stalls, Downside Risks Intensify. In:
World Economic Outlook. Washington, D.C.: FMI, janeiro de 2012a. Disponvel em
<http://www.imf.org>.
FMI [Fundo Monetrio Internacional]. The Quest for Lasting Stability. In: Global Financial
Stability Report. Washington, D.C.: FMI, outubro de 2012b. Disponvel em
FMI [Fundo Monetrio Internacional]. Coping with High Debt and Sluggish Growth. In: World
Economic Outlook. Washington, D.C.: FMI, outubro de 2012c. Disponvel em
22
23
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NERI, Marcelo C. De Volta ao Pas do Futuro: Projees, Crise Europeia e a Nova Classe Mdia.
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<http://www.oecd.org>.
SOUZA Jr., J.R.C. Estimativa do Produto Potencial para a Economia Brasileira: Atualizao
Utilizando o Sistema de Contas Nacionais Referncia 2000. In: Boletim de Conjuntura n
77. Rio de Janeiro: IPEA, junho de 2007.
TENDNCIAS CONSULTORIA. Cenrios de Longo Prazo. So Paulo: Tendncias Consultoria,14 de
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TENDNCIAS CONSULTORIA. Entendendo a Questo da Indstria, Diagnstico e Medidas.
Relatrio Especial. So Paulo: Tendncias Consultoria, 14 de junho de 2012b.
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Srie

NOTA TCNICA DEA 06/13

NOTA TCNICA DEA 06/13

Empresa pblica, vinculada ao Ministrio de Minas e Energia, instituda

Ministrio de Minas e Energia

Caracterizao do cenrio macroeconmico

RESULTADOS QUANTITATIVOS DO CENRIO DE INTERESSE

Ministrio de Minas e Energia

Tabela 3 Investimentos mapeados em infraestrutura

Tabela 4 Taxas de crescimento do nvel de atividade (mdias no perodo)

Tabela 5 Principais variveis exgenas (mdias no perodo)

Tabela 6 Investimento (% PIB)

Tabela 7 Indicadores econmicos do setor pblico (mdias no perodo)

Tabela 8 Indicadores econmicos do setor externo (mdias no perodo)

Tabela 9 PIB: Participao setorial relativa

Figura 2 Evoluo do mercado de trabalho americano

Figura 3 Evoluo do preo de petrleo (dlares por barril)

Figura 5 PIB Brasil: Taxa acumulada em dois trimestres

Figura 6 Brasil: Exportao por fator agregado (%)

Figura 7 Brasil: Importaes (US$ FOB)

Figura 8 PIB per capita (R$ mil de 2011) em fim de perodo

Figura 9 Participao setorial relativa no PIB a preos de 2010 (%)

Figura 10 Participao relativa no valor adicionado da indstria a preos bsicos (%)

Figura 11 Projeo da evoluo da participao setorial na economia brasileira (%)

Figura 12 Participao relativa do PIB industrial (%)

Ministrio de Minas e Energia

A anlise das perspectivas econmicas mundial e brasileira de extrema importncia para

elemento-chave do cenrio adotado no PNE 2030, qual seja, a continuidade de uma

Nota: vagas abertas em milhares e taxa de desemprego em variao percentual.

Ministrio de Minas e Energia

BOX 1 PNE 2030: Descrio

Hegemonia dos blocos

Maior participao dos

Ruptura das relaes

Estrutura de poder poltico

Adicionalmente, destaca-se a importncia da trajetria do preo do petrleo para a projeo

Fonte: EIA, 2012.

Apesar da crescente aplicao de polticas de substituio de derivados e de eficincia

Preo do Petrleo tipo Brent

BRASIL: CONJUNTURA ECONMICA

Os fatores supracitados referentes ao cenrio global afetam diretamente a economia

Fonte: NERI, 2012.

Apesar do crescimento do mercado domstico e da ampliao do canal externo da economia,

Brasil, Rssia, ndia, China e frica do Sul.

Fonte: IBGE, 2012.

entretanto, as exportaes vem diminuindo devido ao baixo crescimento da economia global

2001 2002 2003

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Nota: dados de 2012 at setembro.

J as importaes foram pressionadas pela valorizao da moeda e pelo alto custo da

Matrias-primas e produtos intermedirios

Fonte: SECEX/MDIC, 2012.

Como salientado anteriormente, um dos grandes desafios para o crescimento da economia

investimentos, o que possibilitaria a reduo dos custos de produo e o aumento da

Complexo Industrial de Sade

No prximo captulo detalhado o cenrio econmico de interesse para os estudos de

BOX 2 PNE 2030: Descrio do Cenrio Nacional

C1 - Nadando contra a corrente

Fonte: EPE, 2007.

4 BRASIL: TRAJETRIA MACROECONMICA DE INTERESSE

Resultados Quantitativos do Cenrio de Interesse

PIB Mundial (% a.a.)

Comrcio Mundial (% a.a.)