ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN

DE FONDOS
Vieira Cano, Mayra
I. DEFINICIN
El estado de origen y aplicacin de fondos, tambin conocido como el estado de fuentes y
aplicacin de fondos o el estado de fuentes y uso de fondos, es un estado financiero
auxiliar o complementario, elaborado y utilizado con el objetivo de conocer de donde
provinieron los recursos de la organizacin en un periodo determinado (origen de fondos) y
que destino se dio a tales recursos (aplicacin de fondos). El estado de origen y aplicacin
de fondos expone cuales fueron las fuentes de recursos que tuvo la empresa en su
actividad y la aplicacin y distribucin que se hizo de estos recursos en el mismo periodo.
Se considera un fondo todo recurso econmico, que la empresa tiene disponible para
llevar a cabo las actividades de explotacin. Las principales fuentes de recursos o fondos
de una empresa suelen ser:

Aportaciones de capital
Beneficios de periodos anteriores
Beneficio del periodo analizado
La amortizacin de activos inmovilizados y otros cargos que no implican salida
de efectivo como las reservas

Adquisicin de deudas

La desinversin
Por lo que respecta a los usos de recursos ms frecuentes son:

Compra de activos e inversiones

Pago de dividendos
Pago de deudas
Re-adquisicin de acciones
Beneficios negativos
Es frecuente confundir el movimiento de recursos con el movimiento de efectivo. El
efectivo es uno de los fondos con los que puede contar una organizacin pero no es el
nico, por lo cual un movimiento de fondos puede o no implicar un movimiento de efectivo.
Para la clasificacin de un movimiento de recursos como origen de fondos o como
aplicacin de fondos se proponen los siguientes criterios:

Siempre que haya un incremento en una cuenta del activo, implica una
aplicacin de fondos.
Siempre que haya una reduccin de una cuenta del activo, implica un origen de
fondos.
Siempre que haya un incremento en una cuenta del pasivo, implica un origen de
fondos.
Siempre que haya una reduccin de una cuenta del pasivo, implica una
aplicacin de fondos.
Las cuentas del patrimonio como capital, provisiones y subvenciones se
comportan como las cuentas del pasivo.
Tanto las fuentes u orgenes de fondos como las aplicaciones o usos de fondos, pueden
clasificarse como de largo o corto plazo, para su anlisis.

II. ELABORACIN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

Para la elaboracin del estado de origen y aplicacin de fondos, se requiere como fuentes
de informacin el estado de prdidas y ganancias del periodo que se va a analizar y el
balance de situacin al inicio y al final de dicho periodo.
Para la elaboracin de un estado de origen y aplicacin de fondos se recomienda seguir
estos pasos:
1. Establecer las diferencias en las cuentas de los Balances Generales
Es til para efectos prcticos colocar los signos (+) y (-) segn si se ha calculado un
aumento o una disminucin en las diferentes partidas.
2. Determinar si las diferencias son Fuentes o Aplicaciones
El criterio a aplicar: los aumentos en cuentas de activo son aplicaciones y las
disminuciones son orgenes; los aumentos en cuentas de pasivo o de patrimonio son
orgenes y las disminuciones son aplicaciones.
3. Elaboracin de la Primera Hoja de Trabajo
Es una primera aproximacin al estado de origen y aplicacin de fondos y consiste en
elaborar un cuadro que resume, de un lado, todas aquellas variaciones que representan un
origen de fondos y de otro lado, aquellas que implican una aplicacin.
4. Llevar a cabo la depuracin de la informacin relacionada con las cuentas de prdidas y
ganancias
En esta etapa se analiza el estado de prdidas y ganancias y se detallan las aplicaciones o
usos y las fuentes u orgenes de fondos que en l se encuentran, asimismo se calcula el
importe de los beneficios efectivamente repartidos en el periodo de anlisis. Para ellos se
parte de la cuenta beneficios retenidos del balance inicial, se le suman los beneficios del
periodo y se le resta la cuanta de la cuenta beneficios retenidos al final del periodo de
anlisis. De esta forma se puede conocer la cantidad que efectivamente se reparti por
dividendos o beneficios.
5. Elaboracin del estado de origen y aplicacin de fondos definitivo
El estado de origen y aplicacin de fondos al que se llega despus de realizar las
depuraciones propuestas, ya contiene toda la informacin que se requiere para poder
evaluar las decisiones de inversin, financiacin y reparto de dividendos.
Por ejemplo, suponiendo una empresa que cuenta con las siguientes cifras en su balance
de situacin al iniciar y finalizar el ao 20X1:
BALANCE DE SITUACIN EN EUROS
20X0

20X1

Variacin

Clasificacin

Efectivo

88.000

52.000

-36.000

ORIGEN

Deudores comerciales

1.173.000

1.678.000

505.000

APLICACIN

Existencias

397.000

646.000

249.000

APLICACIN

Activo Corriente

1.658.000

2.376.000

Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

915.000

1.571.000

656.000

APLICACIN

ACTIVOS

BALANCE DE SITUACIN EN EUROS

20X0

20X1

Variacin

Clasificacin

Amortizacin acumulada

-135.000

-209.000

-74.000

ORIGEN

Activo Fijo Neto

780.000

1.362.000

TOTAL ACTIVOS

2.438.000

3.738.000

Proveedores

519.000

1.050.000

531.000

ORIGEN

Impuestos por pagar

184.000

211.000

27.000

ORIGEN

Obligaciones a corto plazo

261.000

842.000

581.000

ORIGEN

Pasivo corriente

964.000

2.103.000

Obligaciones y otros valores negociables

300.000

250.000

-50.000

APLICACIN

TOTAL PASIVO

1.264.000

2.353.000

Capital

1.022.000

1.222.000

200.000

ORIGEN

Utilidades Retenidas

152.000

163.000

TOTAL PATRIMONIO

1.174.000

1.385.000

PASIVO Y PATRIMONIO

2.438.000

3.738.000

PASIVOS

Como se puede observar, la cuarta columna es la variacin en el valor de la cuenta al

finalizar el ao, con respecto a su valor inicial. Asimismo en la quinta columna se clasifica
la variacin como un origen de fondos o como una aplicacin.
Si tambin se supone para la misma empresa el siguiente estado de prdidas y ganancias:
ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS EN EUROS
20X1
Ventas

6.537.000

Gastos de explotacin

5.558.000

Resultado de la explotacin

979.000

ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS EN EUROS

Otros ingresos

34.000

Gastos Financieros

240.000

Resultados antes de impuestos

705.000

Impuesto

211.000
494.000

Teniendo tanto los datos del balance de situacin, como el estado de prdidas y ganancias
para el periodo 20Xq, el estado de origen y aplicacin de fondos sera:
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS. En Euros
ORGENES

APLICACIONES

Beneficio del periodo

494.000

Incremento deudores comerciales

505.000

Amortizacin del periodo

74.000

Incremento de existencias

249.000

Generacin interna de fondos

568.000

Usos cp

754.000

Disminucin del efectivo

36.000

Incremento inmovilizado material

656.000

Incremento proveedores

531.000

Disminucin bonos por pagar

50.000

Incremento impuestos por pagar

27.000

Dividendos pagados

483.000

Incremento obligaciones corrientes

581.000

Usos lp

1.189.000

Fuentes a corto plazo

1.175.000

Incremento capital

200.000

Fuentes a largo plazo

200.000

Total orgenes

1.943.000

Total aplicaciones

1.943.000

Al analizar el estado de origen y aplicacin de fondos, uno de los principales puntos a

observar es si cumple con el principio de conformidad financiera, el cual indica que las
fuentes de corto plazo deberan financiar las aplicaciones de corto plazo; las fuentes de
largo plazo deberan financiar las aplicaciones de largo plazo; la generacin interna de
fondos debe financiar primero que todo los dividendos y lo que quedase debe aplicarse a
corto y/o largo plazo dependiendo de la poltica de crecimiento de la empresa.
Para la empresa del ejemplo en particular, las fuentes de corto plazo son 60% del total de
las fuentes, mientas que las aplicaciones de corto plazo son solo el 39%. Asimismo, las
fuentes de largo plazo son solo un 10% del total de las fuentes y las aplicaciones de largo
plazo equivalen al 61% del total del uso de recursos en el periodo objeto de anlisis. Por lo
anterior se puede concluir que la empresa, en su gestin de recursos, no se ajusta al
principio de conformidad financiera, pues evidentemente, las aplicaciones de largo plazo
(61%), al menos en un 51%, estn siendo financiadas a partir de las fuentes a corto plazo.

Mayra Vieira Cano

El estado de origen y aplicacin de fondos

Giovanny Gmez

Contabilidad

Finanzas

11.12.2000

7 minutos de lectura

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Es muy frecuente que se preparen determinados Estados
Financieros como ayuda para evaluar el funcionamiento pasado o
actual de una empresa. El Estado de Origen y Aplicacin de fondos
permite que los gerentes, administradores y responsables de la
gestin analicen las fuentes y aplicaciones histricas de los fondos.

Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga
la empresa, pero su objetivo principal est centrado en la utilidad que tiene
para evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo, este
conocimiento permite que el administrador financiero plane mejor los
requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El trmino fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de

trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen
funcionamiento de la empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y
el segundo para las negociaciones a largo plazo, la utilizacin del capital de
trabajo en la preparacin del Estado de Origen y Aplicacin de fondos se basa
en que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos
circulantes de la empresa. El Estado de Origen y Aplicacin de caja suministra
informacin ms detallada que el estado e Origen y Aplicacin del capital de
trabajo.
Clasificacin de orgenes y aplicaciones de caja:

Los Orgenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan el efectivo de
la empresa, mientras que las Aplicaciones son todas aquellas partidas que la
disminuyen.
Orgenes

Disminucin de un activo.

Aumento de un pasivo.

Utilidades netas despus de impuestos.

Depreciacin y otros cargos a resultados que no requieran pagos en efectivo.

Ventas de acciones

Para hacer claridad al respecto de cmo puede establecerse que una

disminucin en un activo, que disminuir el efectivo da origen a esta, tendr
explicacin en que una disminucin de efectivo es origen de ella en el sentido
que si el efectivo de la empresa disminuye, la salida debe aplicarse a una
utilizacin de efectivo.
Aplicaciones

Aumento de un activo.

Disminucin de un pasivo.

Prdida neta.

Pago de dividendos.

Readquisicin o retiro de acciones.

Un aumento de efectivo es una utilizacin en el sentido que se est utilizando

para aumentar el saldo de caja de la empresa y en consecuencia se est
consumiendo.
Activos y pasivos:

Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las

disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para
aumentar los activos y ste se genera con la venta de un activo fijo o con el
recaudo de una cuenta por cobrar, as tambin tenemos el caso contrario para
los pasivos, un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las
disminuciones de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo
representa aumento de financiamiento, el cual se espera que genere fondos,
en tanto que una disminucin en un pasivo representa el pago de una deuda
que requiere una erogacin en efectivo.
Para preparar el Estado de Origen y Aplicacin de fondos son
necesarios el estado de resultados del perodo anterior, un balance
del perodo actual y un balance del perodo anterior para utilizarlo
como base para comparaciones.
Pasos para la clasificacin de orgenes y utilizaciones:

El procedimiento para la clasificacin de las partidas que dan un origen o una

aplicacin de fondos se describen a continuacin:

Paso 1. Utilizando como base el perodo ms antiguo, calcular los cambios del
balance en todas las cuentas o partidas.

Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las partidas, con excepcin
de activos fijos y supervit, como un Origen o una aplicacin.

Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo.

Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de

resultados.

Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes.

Preparacin del estado de origen y aplicacin de caja:

El Estado de origen y aplicacin se prepara relacionando todos los orgenes

con las aplicaciones, deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos:
1. Los totales de orgenes y aplicaciones deben ser iguales.
2. Las utilidades netas despus de impuestos son normalmente el primer origen y
los dividendos la primera utilizacin.
3. La depreciacin y los aumentos en los activos fijos se relacionan en segundo
lugar para facilitar su comparacin.

4. Los orgenes se relacionan en la izquierda del estado y las aplicaciones a la

derecha.
5. El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de acciones o
deduciendo la readquisicin de acciones de la diferencia entre las utilidades
netas despus de impuestos y dividendos por caja.
Preparacin del estado de origen y aplicacin del capital de trabajo:

El estado de origen y aplicacin de capital de trabajo es muy parecido al estado

de origen y aplicacin de caja, excepto que a los cambios en activos y pasivos
circulantes no se les da entrada por separado, en vez de eso se consolidan en
una sola partida que corresponde al cambio en capital de trabajo.
En el caso que los activos circulantes aumentaron en menos que sus pasivos
circulantes, el resultado final ser un origen de fondos. El aumento en activos
circulantes, que fue una utilizacin de fondos, qued supeditado al aumento en
pasivos circulantes que es un origen de fondos.
En conclusin los estados de origen y aplicacin de caja y capital de trabajo
permiten que el administrador financiero analice los flujos de caja pasados y
posiblemente futuros de la empresa, ello le permitir analizar si han ocurrido
cambios en las polticas financieras de la empresa, tambin este anlisis puede
dar luces para determinar si un proyecto es factible en el sentido que haya
disponibilidad de financiamiento para la operatividad de la organizacin.
La teora debe complementarse con la prctica. Es as como se
evala la aplicabilidad y eficacia de los paradigmas en el compendio
financiero.
Ejercicio prctico aplicativo del estado de origen y aplicacin de fondos

Ya se ha dicho que el estado de origen y aplicacin, tiene como objetivo

principal evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo, se
fundamenta en la premisa que los activos circulantes pueden utilizarse para
pagar los pasivos circulantes de la empresa. La preparacin de este estado
permite a los directores y administradores, analizar, planear e implementar
todos los instrumentos necesarios para la inversin de fondos futuros a
mediano y largo plazo.