SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE

FONDOS MUTUOS
Mercado de valores
ASIGNATURA
:
Mercado de Valores

DOCENTE
Lic. Armestar Amaya Alex
INTEGRANTES :
Silva Campaa Tatiana.
Silva Lpez Jos
Suclupe Chunga Jess
Tineo Crdova Yahaira
Urbina Meza Huber
Zea Peche Rossio

 son sociedades annimas, autorizadas por CONASEV, que

tienen como objeto exclusivo la administracin de uno o

ms fondos mutuos por cuenta y riesgo del participante.

Estas entidades cobran una comisin de administracin, la

cual se determina libremente. Tambin pueden cobrar

comisiones por suscripcin y rescate de cuotas.

 El capital mnimo de las Sociedades Administradoras

es de Setecientos Cincuenta Mil Nuevos Soles

(S/.750 000,00), el mismo que debe estar totalmente
pagado al momento de iniciar sus operaciones.
No obstante lo anterior, el patrimonio neto de la

sociedad administradora no podr ser inferior a 0.75%

de la suma de los patrimonios de los fondos mutuos y
fondos de inversin bajo su administracin

 Asegurar el capital invertido o rentabilidades a los

partcipes y a los inversionistas, a excepcin de los

fondos mutuos garantizados;
Contratar personas, que le presten servicios directa o
indirectamente, que hayan sido sancionados conforme
a lo dispuesto en el inciso i) del Artculo 343 de la Ley;
Mantener accionistas, directores, gerentes o miembros
del comit de inversiones, que se encuentren incursos
en alguna de las prohibiciones sealadas en el inciso
Otros que de manera general disponga la Gerencia
General de CONASEV.

Del Cumplimiento de Normas de Conducta:

En el desarrollo de sus actividades, la sociedad
administradora deber cumplir las siguientes normas
generales de conducta:

Equidad.- la sociedad administradora deber otorgar un

tratamiento igualitario a los partcipes, actuando
imparcialmente, brindando a stos las mismas
condiciones y oportunidades, evitando cualquier acto,
conducta, prctica u omisin que pueda resultar
beneficioso o perjudicial para algunos partcipes;

Prioridad de intereses.- deber privilegiar en todo

momento los intereses de los fondos mutuos que
administre y de sus partcipes sobre sus propios intereses,
los de sus vinculados, su personal o terceros;
C. Reserva de la Informacin.- deber mantener absoluta
reserva de la informacin privilegiada a la que se tuviese
acceso, y de aquella informacin relativa a los partcipes;
asimismo, abstenerse de utilizarla en beneficio propio o
de terceros;
D. Competencia.- deber disponer de los recursos idneos
y necesarios, as como de los procedimientos y sistemas
adecuados para desarrollar eficientemente sus
actividades vinculadas al fondo mutuo;
B.

E. Honestidad, Cuidado y Diligencia.- deber desempear

sus actividades con honestidad, as como con el cuidado y
diligencia debidos en el mejor inters del fondo mutuo y sus
partcipes, evitando actos que puedan deteriorar la confianza
de los participantes del mercado;

F. Informacin a Partcipes e Inversionistas.- deber

ofrecer a los partcipes de los fondos mutuos a su cargo toda
informacin que pueda ser relevante para la adopcin de
decisiones de inversin por parte de ellos, en igualdad de
condiciones. Informar sobre los atributos de rentabilidad y
riesgo que caracterizan a las inversiones de los fondos
mutuos en la colocacin de cuotas.

G. Objetividad y Prudencia.- deber actuar con rigurosidad

profesional y moderacin en la obtencin, procesamiento y
aplicacin de la informacin relacionada a las decisiones de
inversin y valuacin de los activos del fondo mutuo, a fin de
cautelar los intereses de ste y los de sus partcipes; y,
H. Observancia.- deber cumplir con las normas que
regulan el ejercicio de sus actividades; as como con sus
propios procedimientos internos establecidos en los
manuales correspondientes.
Las sociedades administradoras debern presentar a
CONASEV la informacin relativa a ellas y a los fondos
mutuos que administren, de acuerdo a las disposiciones de
carcter general que dicha institucin establezca.
Asimismo, debern remitir al Registro:

A. Su informacin financiera intermedia y anual

auditada, as como su memoria, de acuerdo a lo

establecido en las normas que regulan la preparacin
y presentacin de la informacin financiera; y La
garanta a que alude el prrafo anterior tiene carcter
intangible y no puede ser objeto de medida judicial o
gravamen. Dicha garanta podr adoptar las
siguientes modalidades:
a) Depsito bancario a la orden de CONASEV;
b) Carta fianza bancaria en favor de CONASEV; y,
c) Pliza de caucin emitida por empresas de seguros
en favor de CONASEV.

Inversiones Permitidas:
Conforme el artculo 249 del Texto nico Ordenado de la Ley del
Mercado de Valores las inversiones de los recursos del fondo mutuo
podrn efectuarse en valores inscritos en el Registro, valores no
inscritos en el Registro (segn detalle del artculo 107 del D.S. N
93-2002); depsitos en entidades del sistema financiero
constituidas en el pas, as como instrumentos representativos de
stos; depsitos en entidades financieras del exterior, as como
instrumentos representativos de stos y valores emitidos en el
extranjero; opciones, futuros y otros instrumentos derivados, en las
condiciones que, mediante disposiciones de carcter general,
establezca CONASEV; valores emitidos o garantizados por
entidades del Estado, negociados en el Per o en el extranjero;
operaciones de reporte; y otros instrumentos y operaciones
financieras que determine CONASEV mediante disposiciones de
carcter general.

a) Segn el instrumento financiero que el Fondo Mutuo

invierte en una misma entidad:
Valores representativos de participacin:
No deber exceder del quince por ciento (15%) del total en
circulacin (patrimonio neto) de la entidad.
Valores representativos de deuda:
No debern exceder del quince por ciento (15%) del total de
pasivos del emisor (entidad en la que se invierte).
Valores representativos de participacin y/o deudas o
pasivos:
No debern exceder del quince por ciento (15%) del activo
total del fondo mutuo.

b) Segn los instrumentos financieros que el Fondo Mutuo invierte en una

o varias entidades pertenecientes a un mismo grupo econmico:
Valores representativos de participacin y/o de deuda:
No debern exceder del treinta por ciento (30%) del activo total del fondo mutuo.
c)
Por Moneda:
Se debe fijar los porcentajes mximos y mnimos en funcin a las inversiones en la
moneda correspondiente al valor cuota y en funcin a monedas distintas del valor
cuota.
d)

Por Mercado:

Tambin se puede invertir en instrumentos financieros extranjeros, los cuales son

emitidos al amparo de leyes distintas a la peruana.
e) Por Niveles de Riesgo:
Se debe establecer parmetros de inversin para los distintos niveles de riesgo.

F. Derivados:
Siempre que se realicen con fines de cobertura, el fondo mutuo
puede invertir en los siguientes instrumentos derivados:
Forwards: Se entiende por operacin forward, a aquella por la

cual se pacta adquirir o vender un activo determinado, a un

precio y fecha futura determinados previamente.

Swaps: Se entiende por operacin swap al contrato mediante el

cual se pacta intercambiar flujos de intereses en fechas futuras

predeterminadas y sobre una base de clculo previamente
determinado.

Opciones: Slo los fondos mutuos garantizados o estructurados

podrn celebrar o transar contratos de opciones, dentro o fuera

de mercados burstiles, en el Per y en el extranjero.

Los excesos de inversin as como las inversiones no

previstas en la poltica de inversiones del fondo mutuo se
encuentran reguladas en el artculo 251 del Texto nico
Ordenado de la Ley de Mercado de Valores, las que se
pueden producir por:

Son causas no atribuibles a la sociedad administradora:

Precios: Cuando, habiendo adquirido instrumentos dentro de los porcentajes mximos

aplicables, se producen variaciones en los precios o cotizaciones ocasionando excesos.
Rescates: Cuando se presenten rescates de cuotas del fondo mutuo que producen una
disminucin de su activo total.
Como consecuencia de modificaciones en la clasificacin de riesgo de algn instrumento
de la cartera del fondo mutuo
Los ocurridos durante los primeros 3 meses de iniciada la etapa operativa.
En el caso que alguna de las inversiones deje de cumplir alguna de las condiciones para
ser considerada como permitidas.
Otros casos en los que la Gerencia General de CONASEV, en mrito a la fundamentacin
efectuada por la sociedad administradora, determine que fueron ocasionados por causas
ajenas a su gestin.
En las cuatro primeras casusas, la sociedad administradora deber subsanar en un plazo
no mayor a seis (6) meses, luego de producido el exceso de inversin o la inversin no
prevista en la poltica de inversiones del fondo mutuo.
Excepcionalmente, por causas justificadas podr ser prorrogable por un perodo adicional
mximo de seis (6) meses y por nica vez.

 Se producen por causas atribuibles a la sociedad

administradora, cuando se originen directamente de la

gestin de la propia sociedad administradora.
Deben ser subsanados a ms tardar al da til siguiente
de ocurrido, en caso contrario deben ser revelados
como hecho de importancia indicando claramente la
condicin de atribuible a la gestin de la sociedad
administradora.

Sociedad Administradora de Fondos S.A.A., le da a usted

la ms cordial bienvenida a nuestro renovado sitio web, en el
que encontrar informacin actualizada sobre cada uno de
nuestros fondos, adems de noticias del mbito econmico
financiero y dems notas de su total inters.

Si an no es cliente nuestro, le invitamos a ser parte de la

familia PROMOINVEST ya que hemos diseado los Fondos
Mutuos que usted necesita para obtener un mayor
rendimiento al ofrecido por las alternativas de inversin
convencionales, con una mejor diversificacin del riesgo y sin
montos mnimos de inversin ni plazos mnimos de
permanencia.

PRIMER PASO

Tome contacto con uno de nuestros Asesores de Inversin en cualquiera de nuestras oficinas

SEGUNDO PASO
El ejecutivo asignado le brindar toda la orientacin informacin que pudiera requerir para llevar
a cabo su operacin de suscripcin y le detallar los nmeros de cuenta del fondo que se desee
invertir.
Antes de la primera suscripcin o transferencia de cuotas, la Sociedad Administradora y el
partcipe debern suscribir el Contrato de Administracin al cual se sujetarn
CUENTAS RECAUDADORAS
PROMOINVEST FONDO SELECTIVO FMIV
CUENTA RECAUDADORA BANCO FINANCIERO US$ 280017487
CUENTA RECAUDADORA BANCO CREDITO US$ 193-1415230-1-62
PROMOINVEST INCASOL FMIV
CUENTA RECAUDADORA BANCO FINANCIERO S/. 366681524
CUENTA RECAUDADORA BANCO DE CREDITO S/. 193-1756203-0-23
TERCER PASO
Con la respectiva constancia de depsito o transferencia, coordine con su ejecutivo, quien tomar el
detalle de sus datos personales, le indicar el da y hora exacta para la firma de su liquidacin y la entrega
de sus documentos.

 Por qu invertir en un Fondo Mutuo de Inversin en

Valores?

 Acceso a instrumentos Financieros.

Menor riesgo.
Seguridad.
Administracin profesional.
Disponibilidad.
Variedad.

Flexibilidad
Supervisin de CONASEV

Si por ejemplo, cae significativamente el precio de una

accin determinada, esto afectar menos a quienes
hayan invertido en un Fondo Mutuo que adems de la
accin que cay tiene muchas otras acciones, que a quien
ha invertido solo en la accin que baj

 Remuneracin que cobra la sociedad por la

administracin del fondo.

Comisiones que se cobran sobre la inversin.
Poltica de inversin de los recursos.
Planes de inversin

La rentabilidad de un fondo mutuo se calcula

promediando los rendimientos de cada uno de los
instrumentos financieros que conforman la cartera. Es
por esto que la cartera vara diariamente segn los pesos
especficos de cada instrumento y segn el desempeo
de stos en el mercado.

El rendimiento de un fondo depende bsicamente de:

Del objetivo establecido.
Del desempeo de las empresas en las que invierte.
Del equipo gerencial que lo gestiona y su competencia.
De los gastos en que incurren los fondos.
De la tendencia del mercado burstil.

 Conocer los objetivos del fondo y las estrategias que se

utilizarn para alcanzarlos.

Evaluar los objetivos del Fondo contra el perfil de
riesgo personal.
Averiguar los gastos o cargos que aplica la
administradora por sus servicios.
Conocer al equipo gerencial y su estilo de inversin.
Analizar los rendimientos obtenidos anteriormente
por el fondo.

 Los aportes sin fin previsional slo permiten un

mximo de 3 retiros por ao. Los retiros en Fondos

Mutuos pueden ser ilimitados (dependiendo de la
Sociedad Administradora de Fondos Mutuos).
El pago de rescates del SPP demora aproximadamente
8 das, los Fondos Mutuos ofrecen plazos menores.
Los Fondos Mutuos ofrecen una mayor variedad de
productos. (tipo de moneda, plazos, etc)
Por ltimo, el SPP exige 5 aos como mnimo de
aportaciones para acceder a este servicio, los Fondos
Mutuos no

No, los Fondos Mutuos, a diferencia de los depsitos a

plazo, no tienen vencimiento ni hay que renovarlos. El
cliente puede retirar su dinero cuando lo desee. De no
hacerlo, continuars obteniendo rentabilidad hasta que
decida retirarse.

 La rentabilidad de un fondo mutuo no se puede

asegurar pues el rendimiento del fondo va a depender

del desempeo de los productos que lo constituyen y
estos pueden variar de acuerdo a las condiciones del
mercado.
El nivel de volatilidad depender de los papeles en los
que invierte cada fondo, siendo los fondos con mayor
porcentaje en productos de renta variable los ms
voltiles.

No. Los fondos mutuos no estn afectos al ITF, sin embargo, hay
que tomar en cuenta que todos los retiros y depsitos realizados en
cualquier cuenta si pagan ITF. Ejemplos:
Suscripcin con cargo en cuenta o monto exonerado: No paga
ITF
Suscripcin en efectivo: No paga ITF
Suscripcin con cargo en cuenta o monto no exonerado: Si paga
ITF
Suscripcin con Cheque de Gerencia: No paga ITF
Rescate con abono en cuenta o monto exonerado: Si paga ITF
Rescate en efectivo: No paga ITF
Rescate con abono en cuenta o monto no exonerado: Si paga ITF

Como todas las alternativas de ahorro o inversin, los fondos mutuos tienen un
riesgo asociado, el cual se define como la fluctuacin o variabilidad de su
rendimiento. El riesgo de un fondo mutuo depender del riesgo de los
instrumentos que conforman la cartera de inversiones. Existen tres factores que
influyen directamente en ellos:
Riesgo Pas: La coyuntura poltica y econmica de cada pas afecta directamente

el desarrollo del Mercado de Capitales y, por consiguiente, a las empresas del

pas y los instrumentos emitidos por ellas.

Riesgo Sector Econmico: Cada sector econmico tiene riesgos especficos

relacionados al rubro en el cual se desarrolla. Un ejemplo claro en nuestro pas

son los sectores pesquero y agrcola en relacin con el fenmeno del Nio.

Riesgo Empresa: El manejo y administracin de cada empresa determina si sta

puede hacer frente a todas sus obligaciones. Ninguna empresa est libre de
quebrar o pasar por periodos problemticos para asumir sus responsabilidades;
por esto, las Administradoras de Fondos no pueden proyectar el
comportamiento futuro de las inversiones, siendo imposible garantizar el
rendimiento a obtenerse.