Paris, le 29 juillet 2015

Communiqu financier

Aroports de Paris salue l'accord avec l'Etat

sur le projet de Contrat de Rgulation Economique 2016-2020
Aroports de Paris et l'Etat sont parvenus un accord sur le projet de nouveau Contrat de Rgulation
Economique (CRE) portant sur la priode 2016-2020. Le Conseil d'Administration d'Aroports de Paris a
autoris le 29 juillet 2015 son Prsident-directeur gnral signer le CRE avec l'Etat dans les prochains jours.
L'quilibre trouv confirme la stratgie industrielle d'Aroports de Paris au service de la place de Paris et
plus largement du secteur arien. Confront la crise de ce secteur en Europe, aux mutations de ses
principaux acteurs, l'accentuation de la pression concurrentielle des aroports et aux nouveaux
comportements de consommation, Aroports de Paris doit continuellement amliorer la comptitivit de
ses plates-formes.
Pour faire face ces nouveaux dfis, le nouveau contrat pour 2016-2020 prsente, sur la base d'un primtre
de rgulation1 inchang, les principales caractristiques suivantes :
Une hypothse de croissance du trafic de 2,5 % en moyenne par an,
Un programme d'investissements du primtre rgul1 de 3,0 milliards d'euros mettant l'accent sur
l'optimisation, la maintenance et la mise en conformit des installations ainsi que sur la robustesse
oprationnelle,
Un engagement fort en termes de qualit de service, avec la mise en place de sept indicateurs
"standards de qualit" sanctionns par un malus, de trois indicateurs "d'excellence", en particulier pour
les passagers en correspondance, assortis d'une incitation financire sous forme de bonus et de
malus, et de cinq indicateurs de suivi sans incidence financire,
Un plafond d'volution tarifaire modr de 1,0% par an en moyenne au-del de l'inflation,
avec une volution tarifaire limite l'inflation en 2016,
Une nouvelle structure tarifaire visant d'une part amliorer la comptitivit-prix du trafic
intercontinental et en correspondance et favoriser l'emport des compagnies en diminuant le poids de
la redevance par passager, et en rvisant la redevance d'atterrissage, d'autre part, exonrer le
stationnement de nuit pour favoriser l'implantation Paris d'avions bass et enfin, rendre plus lisible la
grille tarifaire en homognisant le financement du traitement des bagages en correspondance,
La mise en place de mesures incitatives sur les marchs porteurs et pour les compagnies
performantes, ayant vocation encourager le dveloppement du trafic en correspondance, et la
performance oprationnelle des compagnies ariennes,
La mise en place d'un nouveau facteur d'ajustement s'appuyant sur le volume des charges
oprationnelles (hors charges d'amortissement, impts et taxes) du primtre rgul.
L'ensemble de ces lments doit permettre d'obtenir la juste rmunration des capitaux investis du primtre
rgul en 2020, avec une rentabilit des capitaux employs du primtre rgul au niveau du cot moyen
pondr du capital du Groupe estim 5,4 %.
Augustin de Romanet, Prsident et Directeur Gnral d'Aroports de Paris a dclar :
"L'accord auquel sont parvenus Aroports de Paris et l'Etat sur le CRE 2016-2020 est le fruit d'une longue
priode de collaboration entre les acteurs du secteur arien et les parties prenantes, au cours de laquelle
l'ensemble des salaris d'Aroports de Paris ont t mobiliss. Dans un environnement en constante mutation,
Aroports de Paris se doit d'tre un Groupe en conqute pour faire face aux enjeux majeurs de comptitivit,
d'attractivit et de croissance. Le CRE 2016-2020 donne une visibilit sur 5 ans un programme d'investissements
de 3 milliards d'euros sur le primtre rgul, niveau jamais atteint jusqu' prsent. L'accent sera port sur la
maintenance des infrastructures, l'optimisation des terminaux et l'efficacit de la plate-forme de correspondance, via
la conqute de nos clients, passagers et compagnies ariennes. Les tarifs progresseront uniquement de l'inflation en
2016. Ils volueront sur la priode 2016-2020 un rythme annuel moyen de 1 % au-del de l'indice des prix, soit
un montant plus faible que les deux CRE prcdents, malgr des investissements en hausse de 70 %. Cet accord est
une excellente nouvelle pour les territoires, qui se traduira par de nombreuses crations d'emploi et une attractivit
renforce pour Paris et la rgion Ile-de-France."

Le primtre rgul est dfini par l'article 1er de l'arrt du 16 septembre 2005 relatif aux redevances pour services rendus sur les arodromes, modifi le 1er janvier 2011 par l'arrt du 17 dcembre 2009.

Prambule
Dot de nombreux atouts, d'un modle conomique robuste et d'un potentiel de dveloppement important,
Aroports de Paris doit toutefois faire face une volution du transport arien de plus en plus concurrentiel
conduisant le groupe devoir relever un dfi majeur de comptitivit.
Dans ce contexte, Aroports de Paris a propos dans son dossier public de consultation publi
le 19 janvier 2015 un ensemble de mesures reposant sur la recherche d'une meilleure comptitivit appuye sur
une nouvelle structure tarifaire, une forte discipline financire et une recherche proactive du trafic, afin de faire
face ces nouveaux dfis. Suite la publication de cette proposition, les parties prenantes ont pu faire valoir
leurs observations aux services de l'Etat. L'avis de la commission consultative aroportuaire, saisie pour avis par
l'Etat le 23 avril 2015, sur la proposition a t publi au Journal Officiel le 27 juin 2015.
L'accord valid par le Conseil d'administration d'Aroports de Paris confirme la stratgie industrielle propose,
notamment celle en faveur du trafic long courrier et en correspondance. Pour la priode 2016-2020, Aroports
de Paris a souhait faire de ce contrat un instrument au service du dveloppement du trafic arien et du
dveloppement conomique des territoires :
-

en mettant l'accent sur l'optimisation des installations existantes ;

en se positionnant comme une entreprise la conqute du trafic ;

en amliorant sa comptitivit en termes de cots et de prix ;

et, sur la base d'un cadre de rgulation stabilis, en crant de la valeur au profit de ses clients,
partenaires, actionnaires et salaris.

1. Un programme d'investissements optimis de 3,0 milliards d'euros pour le primtre rgul

mettant l'accent sur l'optimisation, notamment de la plate-forme de correspondance de ParisCharles de Gaulle, la maintenance et la mise en conformit des installations ainsi que sur la
robustesse oprationnelle
Le plan d'investissement du primtre rgul au service de cette ambition sera en nette augmentation passant
de 2,0 milliards d'euros sur la priode 2011-2015 3,0 milliards d'euros sur la priode 2016-2020. Cette
hausse se justifie notamment par les priorits lies :
-

l'optimisation des installations, pour amliorer la performance oprationnelle, la productivit et la

qualit de service, dans une logique de fusion des terminaux : Paris-Orly, entre les terminaux Sud et
Ouest, et Paris-Charles de Gaulle entre les terminaux 2B et 2D et entre les satellites internationaux du
terminal 1 ;

un effort important sur la maintenance et la mise en conformit rglementaire de certaines

installations, pour garantir la scurit et la robustesse oprationnelle avec des rnovations importantes
Paris-Orly, la rnovation du terminal 2B et le dbut de la rnovation du terminal 2D de Paris-Charles
de Gaulle, et la rhabilitation et la mise en conformit de plusieurs pistes sur les deux plates-formes ;

et la comptitivit de la plateforme de correspondance de Paris-Charles de Gaulle en

accompagnant les compagnies ariennes dans leur recherche d'amlioration de l'efficience
oprationnelle, notamment par la construction d'un trieur bagages des halls L et M du terminal 2E de
Paris-Charles de Gaulle.

Le respect de ce plan d'investissements est sanctionn par des malus tarifaires, la fois sur le calendrier des
investissements fort enjeu et sur la mise en uvre effective de l'enveloppe relative aux dpenses
d'investissements courants, de qualit de service et de dveloppement durable.

2. La conqute du trafic, en particulier international et en correspondance, grce notamment la

refonte de la politique tarifaire et une plus grande qualit de service
Le CRE prsente une hypothse de croissance du trafic passagers de 2,5 % en moyenne par an sur la
priode 2016-2020. Cette hypothse tient compte des perspectives de croissance conomique modre de la
zone euro ainsi que des perspectives de croissance des zones de destination, plus dynamiques que celles de la
zone euro notamment sur les faisceaux long-courrier. Elle est accompagne d'une clause d'ajustement
asymtrique des tarifs pour, le cas chant, compenser en partie les carts constats sur le trafic.
Dans ce cadre, le dveloppement du trafic international et en correspondance est au cur de la stratgie
industrielle d'Aroports de Paris. L'existence d'une plateforme de correspondances (hub) est indispensable
pour attirer et dvelopper un trafic international, rmunrateur pour les compagnies ariennes et les aroports.
Le hub est un facteur critique de succs pour une mtropole de dimension mondiale et source majeure
d'emplois et de dveloppement conomique. Or, alors que le march de la correspondance est en croissance,
les plates-formes franaises font face une forte concurrence et perdent des parts de march, non seulement
au profit des nouveaux hubs internationaux mais galement des hubs europens concurrents.
Pour relever ce dfi, Aroports de Paris mobilisera, au cours de la priode 2016-2020, l'ensemble des leviers
sa disposition pour dvelopper le trafic, notamment :
-

Une nouvelle structure tarifaire visant d'une part amliorer la comptitivit-prix du trafic
intercontinental et en correspondance et favoriser l'emport des compagnies en diminuant le poids de
la redevance par passager, et en rvisant la redevance d'atterrissage, d'autre part, exonrer le
stationnement de nuit pour favoriser l'implantation Paris d'avions bass et enfin, rendre plus lisible la
grille tarifaire en homognisant le financement du traitement des bagages en correspondance,

La mise en place de mesures incitatives sur les marchs porteurs et pour les compagnies
performantes. Aroports de Paris a notamment intgr dans ce contrat une mesure incitative en faveur
du trafic en correspondance et une mesure incitative en faveur de l'utilisation plus intensive des
infrastructures rcompensant une rotation rapide des avions. Aroports de Paris a propos de ne pas
retenir le cot de ces mesures en faveur du dveloppement du trafic dans le calcul de la rentabilit des
capitaux employs du primtre rgul,

Le dveloppement d'une exprience passagers de plus en plus diffrenciante base sur une plus
grande qualit de service.

L'ensemble de ces mesures complte avantageusement l'exonration de la taxe de l'aviation civile pour les
passagers en correspondance adopte par le Parlement, qu'Aroports de Paris a soutenue.
3. Une comptitivit renforce grce un effort sans prcdent de matrise des charges courantes,
au service de la modration tarifaire
Tout en garantissant ses clients un service robuste et de qualit, Aroports de Paris a propos de mettre en
uvre, durant la priode 2016-2020, les mesures ncessaires pour assurer sa comptitivit en termes de cots
et de prix.
La discipline financire laquelle l'entreprise se soumet volontairement est le gage des efforts qu'elle entend
raliser au service de la comptitivit globale de ses plates-formes. Cette discipline est aussi un lment
essentiel de son indpendance et de la prservation de son modle conomique crateur de valeur pour
ses actionnaires. En complment d'une politique de stricte limitation des augmentations gnrales de salaires et
d'une hypothse de non-remplacement d'un dpart sur deux, un objectif additionnel d'conomies structurelles
est fix Aroports de Paris de telle manire que l'entreprise prenne toute sa part de l'effort pour obtenir la
juste rmunration des capitaux employs. La totalit de ces efforts conduit retenir un objectif de baisse du
cot par passager entre 2015 et 2020 de 8 %1.

En euros constants

La proposition volontariste et ambitieuse de matrise des charges oprationnelles d'Aroports de Paris permet
en outre de contenir les hausses tarifaires sur la priode 2016-2020. Aroports de Paris a propos de retenir,
pour les tarifs couverts par le prochain CRE ( compter du 1er avril 2016), une politique tarifaire modre au
regard du programme d'investissements. Cette modration se traduira par une volution moyenne annuelle
des tarifs des redevances de 1,00 % au-del de l'inflation sur la priode 2016-2020, avec une volution
limite l'inflation en 2016, contre 2,2 % au-del de l'inflation les deux dernires annes du CRE 2011-2015.
2016
IPC2 + 0,00 %

2017
IPC + 1,25 %

2018

2019

IPC + 1,25 %

IPC + 1,25 %

2020
IPC + 1,25 %

TCAM1
2016-2020
IPC + 1,00 %

Compte tenu de l'importance de la matrise des charges courantes rgules dans l'quilibre du contrat et pour
marquer l'engagement d'Aroports de Paris, un malus tarifaire pourrait s'appliquer ds lors que la limite de
volume de charges fixe par l'objectif est dpasse. Un nouveau facteur d'ajustement tarifaire s'appuyant sur la
matrise du volume des charges oprationnelles du primtre rgul, index par rapport au trafic et l'inflation,
a donc t intgr au contrat.
4. Un objectif de convergence de rentabilit des capitaux employs du primtre rgul au niveau
du CMPC 3 du Groupe en 2020 sur la base d'un cadre de rgulation stabilis
Sans modifier la dfinition du primtre rgul, Aroports de Paris ajustera, compter de 2016, suite la revue
des cls de comptabilit analytique ralise par la commission consultative aroportuaire (Cocoaro)4, ses
mthodes dallocation des actifs et des charges sur les surfaces communes des arogares et les voiries et
accs.
Les termes du CRE permettent d'obtenir en 2020 une rentabilit des capitaux employs du primtre rgul
gale au niveau du cot moyen pondr du capital du Groupe, afin de traduire dans les faits le principe lgislatif
de juste rmunration des capitaux investis.
En dfinitive, grce l'quilibre entre les efforts demands chaque partie prenante, ce contrat permettra de
combiner la ralisation d'un plan d'investissements ambitieux, une rentabilit des capitaux employs du
primtre rgul au niveau du cot moyen pondr du capital du Groupe (5,4 %) en 2020 et une
modration tarifaire en faveur des compagnies ariennes.

Taux de Croissance Annuel Moyen

Indice des prix la consommation
Cot moyen pondr du capital
4
Avis du Journal Officiel du 24 octobre 2014
2
3

Agenda
Prochaine publication des rsultats :
Mercredi 29 juillet 2015 : rsultats semestriels 2015
Prochaine publication trafic :
Jeudi 13 aot 2015 : trafic du mois de juillet 2015

www.aeroportsdeparis.fr
Relations Investisseurs : Aurlie Cohen + 33 1 43 35 70 58 invest@adp.fr
Contact presse : Elise Hermant + 33 1 43 35 70 70
Aroports de Paris construit, amnage et exploite des plates-formes aroportuaires parmi lesquelles Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et
Paris-Le Bourget. En 2014, Aroports de Paris a accueilli prs de 93 millions de passagers sur Paris-Charles de Gaulle et Paris-Orly,
2,2 millions de tonnes de fret et de courrier et plus de 41 millions de passagers au travers d'aroports grs l'tranger.
Bnficiant d'une situation gographique exceptionnelle et d'une forte zone de chalandise, le Groupe poursuit une stratgie de
dveloppement de ses capacits d'accueil et d'amlioration de sa qualit de services et entend dvelopper les commerces et l'immobilier. En
2014, le chiffre d'affaires du Groupe s'est lev 2 791 millions d'euros et le rsultat net 402 millions d'euros.
Sige social : 291, boulevard Raspail, 75014 PARIS. Socit anonyme au capital de 296 881 806 euros. 552 016 628 RCS Paris.

Annexe
Comparaison des principaux lments du CRE 2016-2020
par rapport au dossier public de consultation publi le 19 janvier 2015
Dossier Public de Consultation
d'Aroports de Paris
publi le 19 janvier 20151

Croissance de +2,5%
TCAM2016-2020

Trafic

Plafond Tarifaire

Contrat de Rgulation 2016-2020

IPC + 1,75%
TCAM2016-2020

IPC + 1,0%
TCAM2016-2020

Mesures incitatives

3 Mesures Incitatives :
Pax origine destination : 5M/an
Pax en correspondance : 5M/an
Rotation des avions : 5M/an

Structure Tarifaire

Rquilibrage des profils des redevances principales

Favorisant le long courrier et la performance des compagnies ariennes

Qualit de service

7 indicateurs standards sujets un malus tarifaire

3 indicateurs excellence avec bonus et malus

Facteur dajustement
tarifaire du trafic

Zone de franchise entre deux trajectoires +2%/an et +3%/an.

Ajustement dissymtrique +0,2%/-0,5%

Facteur dajustement
tarifaire OPEX

Facteur assis sur un taux de charge, avec un

dclenchement en 2020 si le taux de charges
2018 est suprieur 60%

Facteur dajustement
tarifaire CAPEX

Facteur INV 1 pnalisant le non-respect du

calendrier de livraison

Plan dinvestissements
rgul
Cot moyen pondr du
capital

Facteur assis sur un volume de charges oprationnelles

Dclenchement en 2020 si le volume 2018 est
suprieur une volution prvisionnelle base sur le
trafic et linflation
Ajustement des jalons dterminant les pnalits du
facteur INV1
Ajout dun facteur INV2 pnalisant en 2020 le nonrespect du volume dinvestissement sur la priode
2016-2018

3,1 milliards deuros entre 2016 et 2020

3,0 milliards deuros entre 2016 et 2020

5,8%

5,4%

Disponible sur www.aeroportsdeparis.fr