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Ingeniera de proyectos.
Evaluacin financiera.
Matemticas financieras.
Anlisis de inversiones.
Evaluacin socio econmica de proyectos.
DESARROLLO
Proceso mediante el cual una organizacin,
identifica formas de generacin de
riqueza, que le permitan asegurarse un
proceso continuado de mejora, en los
indicadores tpicos de la riqueza: ingreso per
cpita, balanza de pagos, utilidades, activos
etc.
Tecnologas
Recursos
naturales
Talento
Humano
Recursos
Financieros
PROYECTO
OBJETIVO
DE LA ADMINISTRACIN:
UTILIZACIN OPTIMA DE RECURSOS
EL DESARROLLO DE TODA
ORGANIZACIN
Depende de s los proyectos son eficaces y
eficientes,
lo
que
se
conoce
como
productividad.
QUE ES INVERSIN?
Asignacin de recursos en las distintas reas
de la organizacin y se divide en 4 grandes
tipos:
QUE ES INVERSIN?
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CARACTERSTICAS DE LAS
INVERSIONES
Se dan hacia el futuro lo
que implica riesgo en
los componentes
tcnicos, comerciales,
econmicos y
financieros.
Escenarios econmicos
que cambian rpida y
notablemente. (inflacin,
devaluacin, aranceles
leyes
Escenarios
Dinmicos).
Generalmente es
a largo plazo.
Por qu hacerlo?
Por qu hacerlo ahora?
Por qu hacerlo de este modo?
Con qu fondos hacerlo?
Qu problemas tcnicos presenta?
Qu otros caminos u opciones existen?
SE JUSTIFICA ESTA INVERSIN CON LOS
PARMETROS DE RIESGO DADOS?
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Tasas de inters
Leer y/o
escribir el
planteamiento
del problema
con los datos.
Montos
Plantear las
Estimar las
Construir una
ecuaciones
variables
grfica de Periodos
necesarias Cuestionamientos
planteadas
para resolver
ingresos y
en las
los
egresos
ecuaciones
interrogantes
Analizar los
=
resultados
Etctera
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ANLISIS DE INVERSIONES
El plan de negocios o estudios de factibilidad
esta compuesto por los siguientes estudios:
Anlisis Comercial
Busca establecer la existencia real de clientes para los bienes o servicios,
la disposicin de pago a un precio dado por esos bienes, la determinacin
de la cantidad demandada, la calidad, etc.
Anlisis tcnico
Determinacin de la capacidad de lograr el producto deseado con los
equipos, maquinas, tecnologas, recursos humanos, materias primas y
servicios disponibles.
Anlisis Financiero
ANALISIS ECONOMICO DE
INVERSIONES
Anlisis Sensorial
Define la Posicin personal del empresario (legal, tico, moral, gusto
personal).
Anlisis Administrativo
Busca determinar la estructura administrativa asociada con el proyecto.
Anlisis Social
Evala el impacto del proyecto en la sociedad.
Anlisis Intangibles
ANALISIS ECONOMICO DE
INVERSIONES
VALOR ECONOMICO PRODUCIDO POR EL
PROYECTO
VS
Recursos
Maleficios
Actividad
en
Anlisis
Bienes y
Servicios
Beneficios
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INVERSIN
PRIVADA
INVERSIN
PBLICA
VALORACIN
ECONMICA
DE
BENEFICIOS Y
MALEFICIOS
DIFERENCIA
ENTRE
BENEFICIOS Y
MALEFICIOS
UTILIZACIN
DE LOS
BENEFICIOS
RECIBIDOS
Unidades
monetarias
Busca beneficios
mayores a los
maleficios
Para su propio
provecho.
Busca beneficios
Bienestar social.
~ a los
maleficios
Para provecho
de la poblacin
en otras
actividades.
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Eliminar parte
Combinar con otras
Aumentar parte de ellas
Dividir en partes y reorganizarlas
Cambiar recursos
Esperar el cambio de factores
Cambiar el sistema
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Proyeccin de lo que va a
suceder
Resultado de polticas y
decisiones previas.
Resultado de polticas y
decisiones futuras
Valor histrico
Valor corriente
Informacin globalizada y
promedio
Informacin incremental e
individualizada
Anlisis global
Anlisis marginal
Generalmente causacin.
VISIN ECONMICA
VISIN CONTABLE
Registro histrico de lo
sucedido.
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EN UN AO
INTERNO
X unidades de
producto se compran
con
10000 pesos ($)
X unidades de
producto se compran
con
10000 + n pesos ($)
EXTERNO
PUNTO DE VISTA
Inflacin y Devaluacin
(10000 +/ - m) pesos
colombianos se
cambian por 5 US$
americanos
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INTERES
Valor del dinero en el
tiempo.
Compensacin
pagada o recibida
por el uso y
otorgamiento del
dinero.
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INTERES CORRIENTE
Valor del dinero en el tiempo involucrando:
INFLACION
DEVALUACION
RENDIMIENTO
DE CAPITAL
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PRESTATARIO
COSTO DE
CAPITAL
INTERS
SEGN EL
ESCENARIO
PRESTAMISTA
INVERSIONISTA
TASA DE
RETORNO O
RENTABILIDAD
PROYECTO DE
INVERSIN
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Premio por el
Riesgo
TMRR de la empresa
(Costo de Capital)
Tasa de colocacin
Margen de
intermediacin
Tasa de captacin
Inflacin
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INTERES COMPUESTO
Es aquel inters que se liquida sobre saldos o
sobre capital no amortizado.
INTERES COMPUESTO
DISCRETO
INTERES COMPUESTO
CONTINUO
Aplica a intervalos de
tiempos finitos, como
meses,
trimestres,
semestres y aos.
Se usa en perodos
de
capitalizacin
muy cortos (da,
hora,
minuto,).
Por ejemplo, la
cotizacin en la
bolsa.
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VARIABLES PRINCIPALES
METODOLOGIA GRAFICA
$20.000
$15.000
$12.000
$10.000
...
1
n-2
n-1
$10.000
$15.000
UNIDAD MONETARIA
Hace
referencia a la
moneda del
pas sobre la
cual se
expresa y se
aplica el
inters.
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NOMENCLATURA
P8= 50.000
0
50.000
F12 = 90.000
9
10
11
12
19
90.000
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ANUALIDADES
5000
5000 5000
10
5000
5000
11
12
5000 5000
A 6-12 = 5000
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GRADIENTE ARITMTICO
10
1000
1200
1400
1600
1800
2000
B4-10 =1000
G4-10 = 2004-10
2200
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GRADIENTE GEOMTRICO
0
1000
1100
1210
10
1331
11
1464
12
1611
13
1772
T7-13 = 1000
s7-13 = 10%
7-13
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EJEMPLO
5000
3000
2000
0
INGRESOS
2000
7
10
300
1500
EGRESOS
8000
37
EJERCICIO
80000
62208
INGRESOS
51480
43200
36000
30000
15000 16000
17000 18000
20000
19000
10
EGRESOS
60000
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RELACIONES DE EQUIVALENCIA
ENTRE P Y F
INGRESOS
0
1
P*i
P(1+i)
P(1+i)3
n-1
P(1+i)n
EGRESOS
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INTERS Y PERIODOS
Un solo valor
=
log1+
Anualidad
n=
log1+
+1
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INTERPOLACIN LINEAL
La interpolacin
consiste en hallar un
dato dentro de un
intervalo en el que
conocemos los
valores en los
extremos.
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INTERPOLACIN LINEAL
Si se supone que las variaciones son
proporcionales se utiliza la interpolacin lineal.
Sean dos puntos (x1, y1) y (x3, y3), entonces la
interpolacin lineal consiste en hallar una
estimacin del valor y, para un valor x tal que
x1<x<x3.
INTERPOLACIN LINEAL
2.4 Una organizacin desea comprar un
vehculo que cuesta $7800.000, puede
pagar $1500.000 de contado y el resto a
12 meses. La financiera XW acepta 12
cuotas de $550.000 Qu inters
mensual cobra la XW? (Probar tasas de
0,5% y 1%)
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PLANES DE AMORTIZACIN
1000.000
44
BONOS
45
BONOS
46
PERPETUIDADES
5 . . .
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(1+)
Gradiente Aritmtico
=+
1+ 1
1+ 1
1+
1+ 1
1+ 1
Gradiente Geomtrico
=
1+
1
1+
Si
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EQUIVALENCIAS DE INTERESES
=
= 1+
+ %
=
1 %
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EJERCICIOS
1. En cuanto tiempo se duplica una deuda al 2.5% mensual.
2. Cual inters duplica el capital en 18 meses.
3. Calcular el nmero de cuotas mensuales iguales de $60.000 que se
requieren para obtener $2500.000 con un inters del 1% mensual.
a. Cual seria la tasa de inters del ejemplo anterior, si el numero
de cuotas iguales de $60.000 fuera de 24 meses.
4. Usted cotiza un TV en un almacn de electrodomsticos en donde
le informan que su valor es de $1000.000 y que puede pagarlo de
dos formas:
a.
b.
EJERCICIOS
5. En su actividad como Gerente Financiero de la empresa Tumbe Aguila, John
est necesitando $5000.000 para resolver un problema de iliquidez temporal.
John establece contacto con varias instituciones y recibe las ofertas que a
continuacin se describen. Indique, presentando sus clculos, cul de ellas es la
que ms le conviene desde el punto de vista de costo de capital. Todas las
ofertas se hacen sobre la base de un prstamo de $ 5OOO.OOO. A
continuacin se indican las diversas formas de pago:
a) Pagos mensuales durante un ao de tal forma que la primera cuota sea de
$250.000 y creciendo cada mes en $ 50.000, con un pago extra al final de ao de $
600.000.
b) Pagos trimestrales con un inters del 36% anual compuesto semanalmente.
c) Pagos mensuales con un inters del 28% anual compuesto mensualmente.
d) Pagos bimestrales uniformes a capital, con un inters del 30% anual compuesto
mensualmente y pagadero por adelantado.
e) Inters del 11,67715% trimestral.
f) Prstamo en canastas familiares al 8% anual. Se sabe que el valor hoy de la
canasta es $ 53.000 y que dentro de un ao ser $ 67.840.
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EJERCICIOS
6. Un primparo, al analizar los costos de sus estudios y sus posibles
ingresos, encuentra que necesitara un prstamo por $3000.000
semestrales al final de cada uno de los 10 semestres de su carrera. Una
entidad crediticia, hace prestamos a estudiantes al 4% semestral. El
primparo acude a usted para que le informe a cuanto ascender la
deuda cuando l finalice sus estudios, es decir, transcurridos los 10
semestres.
7. En el problema anterior, cual seria la deuda al final del dcimo
semestre, si recibiera los $3000.000 al inicio de cada uno de los
semestres?
8. Ante la perspectiva del alto costo de la educacin universitaria, un padre
de familia resuelve establecer un fondo para cubrir esos costos. Al cabo
de 18 aos (edad promedio de un primparo) el fondo debe alcanzar un
monto de 45000.000. Si el deposito por ser a largo plazo paga 30%
anual, Cul es el valor de las cuotas anuales uniformes que se debe
depositar para garantizar la educacin del nio a partir del fin de este
ao (31 de Diciembre)?
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EJERCICIOS
9. Se estima que un depsito de azufre producir 20.000 toneladas de
azufre este ao y que la produccin disminuir en 500 ton/ao hasta el
final del proyecto, el cual ocurrir en 20 aos. La utilidad neta ser de
US $60/ton durante los primeros 9 aos, y de US $80/ton durante los
11 aos restantes. En cunto podemos valorar la mina, hoy da, si la
tasa mnima de retorno es el 16% anual (en dlares).
10. Una accin de la Compaa ABC cuesta hoy $ 100. Esta accin
pagar $ 12 anuales de dividendos y al cabo de 5 aos se podr
vender en $ 200. Cul es la rentabilidad de este negocio?
11. Un municipio emite bonos para financiar su alcantarillado. Su costo
actual es de $ 800; si los bonos pagan un inters de $ 25 semestrales y
al cabo de 10 aos (fecha de maduracin), el gobierno municipal los
recibiera por $ 1.000, Cul ser la rentabilidad semestral de los
bonos? Cul la rentabilidad anual efectiva?
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EJERCICIOS
12. La organizacin para la cual usted trabaja tiene un fondo
de prstamos de emergencia, cuyo reglamento establece
que los crditos sern a 12 meses y que las cuotas 3, 6, 9
y 12 sern el doble de las dems. Asimismo, el inters es
del 1,5% mensual. La cantidad que le van a prestar
depende de la cuota. Si le prestan $ 500.000, cules
sern sus cuotas normales? Si sus cuotas normales son $
10.000, Cul sera el valor del prstamo?
13. Un seor compra un auto y deposita el 30% de su valor
como cuota inicial; adems, para pagar la diferencia, firma
24 letras con vencimiento mensual. El inters es del 5%
mensual. Despus de efectuar 14 pagos, le informan que
las 10 letras restantes valen $ 3500.000 si las paga
inmediatamente. Cul era el valor nominal del vehculo.
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EJERCICIOS
14. Alexander compr una casa hace 10 aos y pag $
2000.000 en el momento de pasarse; y los $ 3000.000
restantes los cancel usando un esquema de BCH (cuotas
uniformes) durante 10 aos, sujeto a un inters del 16%
anual. Adems, cada ao las reparaciones y el
mantenimiento han costado el 1% del valor original de la
casa. Los impuestos y seguros han representado el 2% del
valor original de la casa. Si su tasa mnima de retorno ha
sido el 24% anual, cul sera el valor actual equivalente de
sus inversiones? Si Alexander vendiese hoy la casa en $
50000.000, cul sera su rentabilidad sin considerar los
arrendamientos ahorrados? Cul sera su rentabilidad si
los arrendamientos anuales fueran equivalentes al 12% del
valor original de la casa?
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