Financiacin de operaciones de comercio exterior

En las operaciones de comercio exterior cabe que tanto el exportador como el importador
soliciten financiacin.
Financiamiento de Importacin
Financiamiento de Exportacin
Cul es el propsito?
Brindar asistencia crediticia a las empresas para el financiamiento de sus transacciones de
Comercio Exterior de origen comercial
FUENTES DE FONDEO
Bancos corresponsales del exterior
Depsitos locales
PLAZOS
CORTO hasta 1 ao
MEDIANO hasta 2 aos para bienes de capital

Financiamiento de Importacin
Modalidades:
COMERCIAL
Directa del comprador/ vendedor
BANCARIA
Directa desde bancos del exterior
Por intermedio de bancos locales

Financiamiento de Importacin
Es el otorgado a un cliente importador para realizar el pago a su proveedor del exterior
derivado de una importacin.
El importador puede solicitar a su banco financiacin de la compra realizada cuando:
a) Tiene que pagar al contado y no dispone de los fondos: el importador tiene que pagar la
compra en el momento de recibirla, pero l antes de poder venderla nuevamente tendr que

elaborarla o, si se trata de un producto final, puede que le lleve algn tiempo su venta y su
posterior cobro.
Este periodo (el que se media entre el momento que tiene que pagar su compra y el
momento que va a cobrar su posterior venta) es el que tratar de financiar.
Aplica a bienes que ingresan para formar parte de un bien que luego se exporta, o para la
venta local o como bienes de capital.
Puede darse para:
pagar una importacin directa
Para pagar una carta de crdito de importacin
Para pagar una cobranza de importacin
Objetivos del financiamiento a la importacin
Financiar la adquisicin de insumos, materias primas, partes, componentes,
empaques, embalajes y bienes de consumo para su venta en el mercado local o en el
extranjero.
Pagar a la vista al proveedor y obtener una mejora en el precio del servicio o del bien
a exportar.
Financiar proyectos de inversin, la adquisicin de equipamientos, maquinarias,
bienes de equipo nuevos y servicios, a mediano y largo plazo.

Requisitos:
Lnea de crdito aprobada por el banco
Garantas
Sustento de la importacin:
Carta de Crdito de importacin
Cobranza Documentaria de importacin
Copia de documentos que acrediten la importacin (documento de embarque y
factura)
Instrucciones de transferencia al exterior para el pago al proveedor
Financiamiento de Importacin a Corto Plazo
Lneas que se caracterizan por tener plazos de financiamiento dentro de los 360 das
de la fecha de embarque. (dependiendo del producto).
Por lo general no requieren cobertura de riesgos polticos y comerciales otorgados por
compaas de Seguro de Crdito a la Exportacin.
Son Instrumentados con Lneas de Corresponsala de bancos del Exterior.
No requieren montos mnimos.
Se financia el 100% de la operacin.
Financiamiento de Importacin a Mediano Plazo
Destinados a la importacin de Bienes de Capital

 Los Bancos Comerciales otorgan financiamiento, exigiendo la Cobertura de Riesgos

Polticos y Comerciales por Ca. de Seguro de Crdito a la Exportacin del pas
Exportador del Bien.
Estas lneas tiene montos mnimos para financiar
Cobertura del financiamiento: 85% del Valor FOB + 100% del Valor del Flete si es de
bandera del pas exportador.
El 15% restante deber estar cubierto con Carta de Crdito y no podr financiarse
por ste mecanismo. El importador deber tener los recursos para efectuar el pago.
Generalmente son pagos que deben efectuarse anticipados al embarque.
Tasa de Inters por el Financiamiento
Costo de la Prima del Seguro de Crdito a la exportacin.

Financiamiento de Exportacin
1.- Financiacin del exportador
En toda exportacin se pueden distinguir dos fases:
a) Desde que se recibe el pedido hasta que se entrega la mercanca, y que incluye bsicamente
el periodo de fabricacin. (pre-embarque)
b) Desde que se entrega la mercanca hasta que se cobra, ya que normalmente estas
operaciones no se cobran al contado, sino que por razones comerciales se suele conceder al
importador cierto aplazamiento en el pago.
Pre-Embarque:
Es el que se otorga al Cliente exportador para apoyarlo con la compra de materiales, los
costos de fabricacin y otros requisitos asociados a los trminos de la venta.
En este caso el exportador debe contar con rdenes de compra en firme o una carta de crdito
de exportacin.
Plazo dependiendo del ciclo del producto, mximo 180 das.
Post-Embarque:
Es el que se otorga cuando el Cliente exportador ya embarc el producto.
En esta etapa ya debe contar con la factura final y el documento de transporte
correspondiente. Este financiamiento se cancela una vez se reciban los fondos del
exterior provenientes de la exportacin.
El Cliente exportador puede encargar al banco la negociacin de una carta de crdito
de exportacin y/o la cobranza de exportacin como garanta de pago del
financiamiento. De no contar con ninguno de estos, debe presentar los documentos que
acrediten la exportacin realizada.
Estas dos fases son susceptibles de financiacin:
La financiacin de la primera fase se denomina prefinanciacin de exportaciones.
La financiacin de la segunda fase se denomina pos financiacin de exportaciones.

 El exportador puede estar interesado en financiar la primera parte, la segunda o

ambas.
No obstante, la financiacin de la primera fase tan slo se suele solicitar cuando la
fabricacin del pedido obligue al exportador a realizar fuertes desembolsos y tenga
una duracin considerable.
Objetivos:
PRE-EMBARQUE:
Apoyo crediticio para el ciclo productivo de su empresa, especficamente para la produccin,
acopio y compra de bienes terminados, materias primas, partes y materiales que se
incorporen a bienes de produccin destinados a exportacin
POST-EMBARQUE:
Obtener financiamiento a corto plazo, luego de haberse producido el embarque de las
mercaderas, hasta que reciba los fondos del exterior para cancelar el financiamiento.
Requisitos:
Lnea de crdito aprobada por el banco
Garantas
Sustento de la exportacin:
Carta de Crdito de exportacin
Cobranza Documentaria de exportacin
Copia de documentos que acrediten la exportacin (documento de embarque y factura)
OTRAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO

Leasing Financiero
El arrendamiento financiero o contrato de leasing (de alquiler con derecho de compra) es
un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a cambio del
pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado al trmino del cual el
arrendatario tiene la opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado,
devolverlo o renovar el contrato.
Los plazos dependen del producto
Destinados a la importacin de Bienes de Capital
No requiere de Cobertura de Riesgos Polticos y Comerciales
Cubren el financiamiento de aprox. El 120% del valor del Producto.
El Banco (dador del Leasing es el importador del Bien por lo tanto es quien paga en
primer momento los derechos de importacin de corresponder).

 Las tasas de Inters pueden ser sobre base LIBOR.

El tomador del Leasing siempre debe ejercer la accin de compra del Bien.
Quien otorga el financiamiento es siempre una entidad financiera.
Ventajas Impositivas y de Exposicin de Balance. La operacin se registra en el
cuadro de resultados (monto de la cuota o canon) y no como Pasivo por el monto total
de la Deuda.
Se financia valor del Bien, IVA, Derechos, Gastos de Despachante.
FACTORING DE EXPORTACION
Es el contrato mediante el cual una empresa especializada (FACTOR), presta un servicio de
asistencia Tcnica y financiera a una empresa comercial o industrial (CLIENTE), obligndose
la primera, mediante un precio, en el que se computa el costo del servicio a adquirir, una
determinada masa de crditos que tuviera la otra por su actividad empresaria en relacin a
terceros (DEUDORES) y durante un lapso determinado.
El factoring es un acuerdo firmado entre el exportador y una entidad financiera (factor) que
puede incluir algunos o todos de los siguientes servicios:
Gestin de cobro: la empresa cede a la entidad financiera las facturas para que sta
gestione los cobros (servicios de carcter administrativo).
Venta de la factura a la entidad financiera. Esta modalidad presenta dos alternativas:
Con recurso: si la factura resulta impagada la entidad financiera la devuelve al
exportador y recupera el importe que le haba pagado por la misma.
Sin recurso: el exportador vende la factura y queda ya exento del posible riesgo de
impago. De producirse ste, la prdida recaera en su totalidad sobre la entidad
financiera.
Informacin sobre clientes (solvencia, cumplimiento de pagos, etc.).
La empresa exportadora cede los crditos generados por sus ventas externas
Las partes operan en la modalidad de cuenta abierta (open account)
Se instrumenta, en general, mediante el descuento facturas
Clusulas ms usuales del factoring
Globalidad y exclusividad.
Derechos de aprobacin de los crditos:
El factor puede rechazar un crdito.
Pago de Comisin.
Legitimidad.

 Asuncin de riesgo de insolvencia (sin Recurso).

Clausula de recurso.
Notificacin (Leyenda).
Pagos indirectos: El deudor cedido paga al cedente en lugar de pagar al factor si el
cedente no paga al factor (por el mal pago se ejecuta con accin civil / penal).
Factoring
Exportaciones Factoreables
Servicios y bienes terminados no bienes de capital-no commodities
Preferentemente: multiplicidad de clientes
Ventas a plazo
Ventas repetitivas
Que el exportador quiera brindar a su importador simplicidad operativa y que la
prefiera

Modalidades de crdito
El tipo de crdito que solicitar una empresa para financiar sus exportaciones o
importaciones va a depender de:
Si se trata de una operacin aislada de la entidad, ya que no suele realizar operaciones
de comercio exterior, solicitar un crdito puntual para financiar esa operacin
concreta.
Si, por el contrario, la entidad desarrolla con habitualidad una actividad de exportimport, entonces lo adecuado es solicitar un lmite rotativo, vigente durante un cierto
periodo de tiempo (por ejemplo, un ao) en base al cual ir financiando las distintas
operaciones que vaya realizando.
Como funciona este lmite?

Por ejemplo: la empresa solicita un lmite de 5.000.000 $. y financia inicialmente

una operacin de 1.500 000 $ a 90 das.

Durante este tiempo an tendr disponible un lmite de 3.500.000 $. con el que

poder financiar nuevas operaciones que vaya realizando.

Cuando a los 90 das se liquide la primera operacin de 1.500.000 $, la empresa

tendr disponible nuevamente este importe que podr utilizar para financiar nuevas
operaciones.
Qu lmite tendr que solicitar la empresa?

El lmite de crdito que tendr que solicitar va a depender de:

a) Importe de las operaciones de exportacin o importacin que realice anualmente.
b) De si estas operaciones se reparten regularmente a lo largo del ao o se concentran en un
periodo determinado (por ej. la primavera).
c) El plazo de financiacin de las operaciones.
Veamos un ejemplo:
1.- Una empresa exporta todos los aos por importe de unos 20.000.000 $. Las ventas se
reparten regularmente a lo largo del ao y el plazo de cobro es a 90 das (periodo que quiere
financiar).
Hay que calcular el saldo medio que tiene habitualmente pendiente de cobro que es el que
tendr que financiar:
20.000.000 * 90 / 365 = 5.000.000 $.
Por lo tanto, tendr que solicitar a su banco un lmite mnimo de 5.000.000 $. Lo adecuado es
solicitar algo ms ( 6 / 7millones) para poder cubrir posibles picos.
2.- Si el plazo de cobro fuera 180 das, el lmite a solicitar sera:
20.000.000 * 180 365 = 10.000.000 $.
Por lo que debera solicitar un lmite de 11 / 12 millones $.
3.- Si las exportaciones se concentran de enero a septiembre (9 meses) y el plazo de cobro es a
90 das, tendr que solicitar:
20.000.000 * 90 / 270 = 6.666.666 $.
Debera solicitar un lmite de 7/ 8 millones de $ con un periodo de vigencia de 9 meses

Moneda de financiacin
Tanto el exportador como el importador podrn financiar sus operaciones:
En su moneda nacional.
En la misma moneda en la que se ha pactado el pago de la compra-venta, siendo esta
distinta de la divisa nacional.
En una tercera moneda, tratando de buscar un tipo de inters ms reducido.
En algunos de estos supuestos la empresa correr riesgo de tipo de cambio:

Si el tipo de cambio de la divisa vara, cuando tenga que cancelar la financiacin sta puede
que se le haya encarecido (la variacin del tipo de cambio le ha perjudicado) o se haya
abaratado (la variacin le ha favorecido).