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HASTA LA ACTUALIDAD
LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Son un rea de conocimientos que combina los elementos de finanzas
corporativas y la economa internacional. Las finanzas son el estudio de los
flujos de efectivo. En las finanzas internacionales se estudia los flujos de
efectivo
travs
de
las
fronteras
nacionales.
La administracin
finanzas
internacionales
describen
los
aspectos
monetarios
de
El
punto
central
del anlisis es
la balanza
de
pagos y
la
economa. El
conocimiento de
las finanzas
Clasificacin
Segn su origen, los tpicos de las finanzas internacionales se pueden dividir
en dos grupos:
1.- Economa Internacional:
Procesos de ajustes a los desequilibrios de la balanza de pagos.
Regmenes cambiarios.
Factores que determinan el tipo de cambio.
Condiciones de paridad.
Sistema monetario internacional.
2.- Finanzas Corporativas Internacionales:
Funcionamiento de los mercados financieros internacionales.
Mercado de productos derivados (futuros, opciones, swaps).
Financiamiento de las diferentes actividades tanto a corto como a largo
plazo.
Evaluacin y administracin del riesgo cambiario.
Especulacin con divisas.
Inversin en portafolios internacionales.
Negocio:
La financiacin a las micro y pequeas empresas es un buen negocio y tiene
muchas ventajas, sobre las pocas desventajas, si sta las tiene. El punto es
que como todo negocio tiene sus particularidades propias y que no se pueden
dejar de lado. Este no es un negocio fcil, y creo que por lo general no hay
negocio fcil, si se tiene en cuenta que para hacerlo se requiere de recursos
financieros,
tecnologas, mtodos y
conocimientos
especializados,
as
Gobierno:
La actual crisis financiera por la que atraviesa la economa mundial ha
colocado a la mayora del planeta en posicin preventiva, ante el inminente
progreso de esta difcil situacin catica en el mercado de valores global, por
tanto, ha puesto a gran parte de los pases en la imperiosa necesidad de
adoptar planes de ayuda y soporte a las entidades econmicas y financieras
que forman parte de la sociedad internacional.
uno de los principales problemas que ha enfrentado el sistema financiero
internacional:
la deuda
externa.
Las
dificultades
financieras
externas,
empresas,
valoraciones
de
las
mismas, fusiones,
para
el
financiamiento
de la
empresa.
Por
lo
general,
promover
la integracin comercial
regional
en
el
rea
de
eliminar
las
restricciones
que
dificultan
la
expansin
la
expansin
crecimiento
equilibrado
del
comercio
internacional.
Promover la estabilidad en los intercambios de divisas.
Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
Realizar prstamos ocasionales a los miembros que tengan dificultades
en su balanza de pagos.
Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas
de pagos de los miembros.
Banco Mundial:
Es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas. Su
propsito declarado es reducir la pobreza mediante prstamos de bajo
inters, crditos sin intereses a nivel bancario y apoyos econmicos a
las naciones en desarrollo. Est integrado por 186 pases miembros.
Fue creado en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington,
Estados Unidos.
Banco de Importaciones y exportaciones :
Los bancos especializados en prstamos para respaldar transacciones
de comercio internacional. Su objetivo consiste en respaldar el desarrollo
un
nico
banco
central.9
esa
moneda
es
la
que
conocemos
como
euro.
comercio
global.
El
comercio
internacional
es
resultado
de
la
estn
ntimamente
ligados
podramos
decir
que
son
Inflacin
La inflacin es un tema que se relaciona mucho con las empresas, e incluye de
igual forma a las finanzas internacionales ya que la inflacin es el aumento de
precio de un producto con respecto al costo que haba tenido en un cierto
periodo anteriormente, cuando los precios suben los consumidores ya no
tienen el mismo poder adquisitivo de compra que tena antes , en pocas
palabras con el mismo dinero que se compraban las cosas antes ahora ya no
alcanza, las empresas no les conviene para nada esta situacin ya que ahora
los consumidores se preocuparan mas por comprar los productos de primera
necesidad y tal vez pueden dejar de adquirir su producto que no es de mayor
prioridad para el consumidor, la inflacin puede llegar a tener dos resultados
uno positivo y uno negativo, los efectos negativos pueden ser que se contraiga
el valor del tipo de moneda que se usa con respecto al tiempo, tambin la
inflacin puede desalentar a los ahorradores ya que se sentirn dudosos sobre
el valor que vaya a tomar en un futuro su dinero. Y los positivos recaen ms
que nada en los bancos centrales que tiene que ajustar las tasas de inters con
el nico fin de amortiguar los daos de la inflacin y tratar de que los
consumidores se interesen una vez ms en ahorrar o en invertir su dinero con
el
nico
propsito
de
dar
fluidez
liquidez
las
empresas.
que nada tiene que hacer un estudio de mercado para saber si su producto va
a tener xito en aquel pas, en las exportaciones tiene mucho que ver el tipo de
cultura, las diferentes costumbres y distintos factores que pueden ayudar a
expandir a la empresa y darla a conocer o por el contrario, puede llegar a
perjudicar tanto no haber hecho los estudios correspondientes, que la empresa
se podra ir abajo por no tomar buenas decisiones y no saber combinar la
informacin que las finanzas internacionales ofrecen. Por el contrario de las
exportaciones, las importaciones les dan el acceso a consumidores del pas
importador a que adquieran productos o servicios que en su pas no existen o
tal vez si existen pero estn ms caros o son de muy baja calidad, con la
importacin se le da la oportunidad a los clientes del pas anfitrin a que
conozcan y que tengan ms variedad de productos a escoger, pero por otro
lado las importaciones implican que existan ms competencia del producto
nacional al producto extranjero. Por esta razn las finanzas internacionales nos
indican que existen cierto tipo de impuesto como los aranceles que su nico
propsito es proteger la economa y el bienestar de las empresas locales. La
balanza de pagos es un instrumento contable que los pises utilizan para llevar
un registro del total de las importaciones y exportaciones pero es importante
que la empresa sepa cmo influye esta en factores como el tipo de cambio y la
inflacin que a su vez es tambin otro factor de las finanzas internacionales
que se debe tomar en cuenta por parte de la empresas internacionales.
Por otro lado el sistema monetario internacional es otro de los elementos de la
finanzas internacionales que las empresas deben monitor con el fin de saber
cules son los apoyos con los que su gobierno cuenta y tambin le da a las
empresas una idea del panorama general de la economa de los pases en los
que pretende incursionar y por ultimo pero no menos importante las empresas
deben monitor los acuerdos con los que cuenta el bloque europeo para la
realizacin de negocios internacionales es un mercado en el que muchas
empresa buscan participacin pero tambin es una zona de oportunidades y
retos a superar.
2.8 Funcin de las finanzas en la internacionalizacin de las empresas
La principal funcin del administrador de las finanzas dentro de una empresa
es controlar el flujo de efectivo al interior y exterior de las mismas. El director de
es
aqu
cuando
vemos
su
importancia
en
el
proceso
de
debe
primero
capitalizarse
para
llevar
cabo
los
negocios
claro, las calidad de su producto o servicio, o tal vez por las leyes en dicho
pas, ya que existen muchos pases con estrictas normas de trabajo y cuidados
ecolgicos y en cambio hay otros pases con otras normas y leyes que no son
tan rgidas otro factor muy importante es la ley fiscal de cada pas este tambin
juega un factor muy importante en la toma de decisiones de las empresas. Las
empresas necesitan estar innovndose constantemente, esto a su vez implica
estar actualizndose en todo sentido como son los factores de costos y precios,
competencias hasta la tecnologa, pero dada la situacin nos vamos a enfocar
un poco ms a lo que son las ventajas que nos ofrecen las finanzas dentro de
nuestra organizacin y esto lo podemos apreciar en informarnos acerca de
como fluctan la bolsa de valores, las tasas de inters, los tipos de cambio.
Muchas de las veces los encargados del departamento de finanzas dentro de
las empresas tienen que estar al pendiente de cada transaccin internacional
que se realice ya que muchas de las veces esta puede llegar a afectar la
empresa, aqu no hablamos de otra cosas que no sea el efecto dmino, este
efecto se refiere a que si por ejemplo tu empresa se encuentra ubicada en
Mxico y se dedica a la fabricacin de mesas , y tienes algn tipo de convenio
con algn pas de la zona euro que en este caso ser el que te venda el
materia para tus mesas, y tienes un tratado de libre comercio con Canad, esto
le permite a la empresa mexicana vender su mercanca, sin ningn tipo de
arancel o complicacin legal dentro de aquel pas, en dado caso que la zona
euro sufra una crisis econmica tu empresa se ver afectada en gran medida,
ya que si tu empresa fabricaba mesas con material de Europa, ahora tu como
empresa tendrs que tomar una decisin que puede ser esperar pacientemente
a que el pas con el que tenias el convenio de compra se reponga y te entregue
tu material, o definitivamente cerrar trato con l y buscar por otro lado, claro
que las empresas estn consientes que al ver que han sido afectadas por aquel
pas, no solo ser la empresa mexicana la que se ver afectada si no tambin
la empresa de el pas extranjero al que se le vendan las mesas que en este
caso sera Canad. A esto es lo que llamamos efecto dmino se cae una pieza
se caen todas las dems, si un pas se ve afectado, y afecta a todos los dems.
En este ejemplo de las mesas se puede observar que la empresa mexicana no
aplico su conocimiento acerca de los riesgos que conlleva expandirse, o tal vez
si tuvo conocimiento pero decidi expandirse por las grandes oportunidades
que nos ofrece la internacionalizacin, claro que para prevenir esto existen los
pronsticos, que son suposiciones acerca de cmo se ver el futuro
empresarial en un cierto periodo de tiempo, sin embargo para los casos de que
algn pas se encuentre en una crisis econmica grave existen instituciones
como el Fondo Monetario Internacional que es tambin una gran ventaja que
tienen los pases integrantes, ya que si un pas tiene cadas muy fuertes ,
interviene el fondo monetario internacional a travs de ayuda econmica y se la
hace llegar a aquel pas aunque no de manera directa a la empresas privadas
si lo hace a travs del gobierno quien a su vez puede inyectar a la empresas
que radican en su pas no necesariamente nacionales del capital que necesitan
para poner en marche sus negocios., claro el fondo monetario se sostiene del
capital de sus dems pases miembros. Los acuerdos comerciales entre los
pases, como por ejemplo el tratado de libre comercio es una enorme
oportunidad para la empresas, ya que con estos acuerdos las empresas
implicadas se ahorrar mucho tiempo, dinero, y papeleos, claro que como ese
tratado es libre tanto le empresa importadora como la exportadora tienen que
estar de acuerdo con las condiciones y oposiciones que dispongan los pases
participantes. Para que las empresas tomen la oportunidad de emigrar aparte
de que deben cumplir con una serie de reglas, deben seguir varios pasos para
tener xito en el pas al que se quiere penetrar. Para empezar la empresa debe
de tener el conocimiento acerca de cmo se encuentra la economa en ese
pas, porque si esta en banca rota, no tendra mucho sentido tratar de
incursionar ah ya que podra incurrir en perdida mayores que invirtiendo en
otro pas, en cambio si al pas al que se quiere llegar se sabe que tiene una
buena solvencia econmica, entonces la empresa invertir en propaganda y
publicidad todo esto con el propsito de hacerse conocer, al principio puede ser
que solo vea crecer sus pasivos pero las empresas deber ser consientes que
un plan de internacionalizacin puede tardar en revelar resultados hasta en
unos cinco aos, es por ello que deben ser paciente en la implementacin y
obtencin de resultados, las finanzas internacionales hablan acerca del costo
beneficio eso es que al principio todo ser gasto en inversin, pero al cabo de
cierto periodo pueden ser meses incluso aos se vern reflejados los
resultados que sern el beneficio sobre este anlisis. Para ayudarnos a
pronosticar toda esta seria de sucesos es necesario tener en cuenta el
constantemente , al decir que tu producto tendr que ser mejor nos referimos a
utilizar mejores estrategias de marketing, o tal vez agregarle un plus a tu
producto o servicio, el parte aguas para empezar desarrollarte ms ser que tu
empresa no se quede inmvil y existen asesores en materia de finanzas que
podrn ayudar a la empresa a utilizar sus recursos al mximo, otra de las cosas
que nos mencionan las finanzas internacionales utilizando la globalizacin para
la mejora de las empresas abrirnos las puertas a pases totalmente distintos al
nuestro y claramente que los pases involucrados obtengan un bien comn.
Autores distintos han manejado la idea de clasificar las empresas en tres
etapas primordiales, la primera etapa es la de clasificar a las empresas en
internacionales, este tipo de empresa es a la que nos referimos en nuestra
investigacin se refiere a las organizaciones que realizan sus operaciones y se
involucran con las importaciones y las exportaciones, la segunda etapa de las
empresas se refiere a las mundiales, que valga la redundancia, son las que
tienen sucursales en todo el mundo, un ejemplo de esta podra ser la empresa
Sony , y por ultimo estn las empresas globales, dichas empresas nos indican
que puede que tengan sucursales en todo el mundo ,pero para tomar las
decisiones importantes as como tambin administrar el capital de dicha
empresa solo se hace en la matriz. La introduccin de las etapas de las
empresas se realizo ms detallada para llegar a el punto siguiente que se
manejo en la investigacin alianzas estratgicas, las finanzas internacionales
nos indican que las alianzas se pueden efectuar a travs de fusiones
empresariales que no son ms que dos empresas o mas se unan para formar
una y visiblemente ambas partes salgan beneficiadas, con la condicin de que
a partir de esa fusin solo se quedara un director a cargo. Los objetivos de las
alianzas dentro de las empresas son protegerse de la competencia, que est a
su vez puede ser el enemigo ms fuerte que se le presente a la organizacin, si
no tiene bien establecidas sus metas, as como tambin deber tener ya listo
su plan a futuro para ir un paso delante de ella, disminuir los riesgos existen
distintos tipos de riesgo por ejemplo el riesgo de transaccin o los riesgos de
tipos de cambio que ya se manejaron anteriormente , tener ms productividad
con la menos mano de obra posible. El marketing es tambin una gran
oportunidad de expansin para las empresas ya que el marketing representa
una estrategia comercial, es decir si la empresa est totalmente convencida de
al
consumidor
que
queremos
conquistar.
Entran tambin aqu los riesgos de tipo cambiario en los cuales se identifican
dos principalmente el riesgo de exposicin y el riesgos de traslacin, el primero
se da cuando al realizar transacciones con una moneda extranjera el tipo de
cambio nos desfavorece es decir el precio de la moneda extranjera hace que
se eleve el precio de la deuda y el segundo se da cuando tenemos capitales en
instituciones financieras forneas en una moneda extranjera y el valor de esta
se deprecia, al momento de convertir esas monedas a nuestro tipo de moneda
incurrimos en una perdida.20
En materia de tipos de cambios un problema que puede llegar afectar
gravemente a las compaas multinacionales es la denominada especulacin.
Esta se da con respecto a los tipos de cambio cuando el comportamiento de
una moneda se presume poco estable los inversionistas, los ahorradores y por
supuesto los deudores comienza a realizar transacciones de gran volumen en
dichas monedas los que crea un desequilibrio aun mayor en la demanda y por
lo tanto en los precios de las divisas. Podemos ver un ejemplo de esto cuando
una compaa multinacional adquiere una deuda en libras esterlinas y la
especulacin presume que la moneda tendr una apreciacin (incremento de
valor) por lo cual la compaa decide realizar contratos forward como medida
para protegerse pero esta demanda genera que el precio de la libra incremente
aun ms de lo que originalmente ascendera por lo cual el precio del contratos
futuros se incrementa, incrementando as la deuda todo esto a causa de la
pone todos los huevos en una misma canasta.28 La informacin es otra de las
herramientas ms importantes que debe utilizar la organizacin a la hora de
llevar a cabo negocios internacionales. Para ello la organizacin debe constituir
la integracin de un grupo interno de la empresa que se dedique a recopilar la
informacin que se necesita. Dentro de esta investigacin es importante que
los administradores midan los riesgos, los evalen implementen estrategias de
control y finalmente los nulifiquen o en su defecto los minimicen. 29 Por ltimo
cabe mencionar que mientras mayor sea el riesgo en el que se incurre mayor
ser la rentabilidad o el margen de ganancia que el negocio ofrece y como se
menciono anteriormente no se trata de que la empresas traten de tomar todas
las oportunidad sin medir todos los riesgos, se trata de que cada organizacin
analice el mercado las mejores opciones para su empresa, siempre midiendo
los riesgos a los que se enfrenta en cada una de estas opciones.30
A manera de conclusin de esta seccin podemos decir que los riesgos que
encontramos en el mbito internacional son tantos como las oportunidades que
nos ofrecen pero mediante la informacin y la educacin de las empresas
pueden dejar estos riesgos sin efecto y seguir adelante en la negociaciones
internacionales, el principal reto de las organizaciones es documentarse lo
suficiente para estar enterada de todos los riesgos que existen de cmo les
pueden llegar a afectar a cada una en un caso particular, una herramienta para
afrontar estos riesgos es diversificar sus negocios es decir buscar invertir en
diferentes opciones a la vez ya que esto minimiza el riesgo.
INTEGRACION ECONOMICA
Consiste en plantear aquellos temas que por problemas especiales de interaccin econmica. Entre los
pases soberanos estos son temas de gran relevancias, Entres las materias que deben ser objetos de
estudios en una economa internacional estn:
Las ganancias de los comercios
Los patrones de los comercios
El proteccionismos
La balanza de pago
La determinacin del tipo de cambios
La coordinacin internacional de la poltica econmica
El mercado internacional de capitales.
Son los beneficios que los comercios aportan al permitir a los pases exportar bienes
cuya produccin requiere una intensidad de recursos que son abundantemente en el pas, mientras que
importa aquellos bienes cuya produccin requiere una intensidad en la utilizacin de recursos que son
relativamente escasos en el pas.
Son muchas las ganancias que pueden lograrse a travs de los comercios internacional. Dentro de los
beneficios est la especializacin en la produccin de gama mas reducida de productos, mayor eficiencias
en la produccin a gran escala, tambin est limitados los beneficios de los comercios a los bienes
tangibles como son las migraciones internacionales, la concesin de prestamos, por otras partes esta el
endeudamiento internacional que es una forma de comercios mutuamente beneficiosa por las siguientes
razones que son:
*El intercambio de bienes de trabajo por servicios
*El intercambio de bienes presentes por promesas sobre bienes futuros.
Tambin existe intercambio de activos con riesgos como son, las acciones y los bonos. Estas formas
invisibles de comercios producen ganancias tan reales como la de los comercios que coloca frutas frescas
de Latinoamrica en los mercados de Toronto en el mes de febreros.
Los efectos de los comercios sobre la distribucin de la renta, segn algunos tericos.
El comercios internacional puede afectar de modo adverso los propietarios de recursos que son
especficos, para los propietarios que compiten con las importaciones, es decir, que no pueden encontrar
trabajos alternativos en otras industrias.
El comercios tambin puede alterar la distribucin de la renta entre grupos amplios, tales como
los trabajadores y los propietarios del capital.
LOS PATRONES DEL COMERCIOS
Segn algunos economista, no existen patrones tipo en los comercios internacional debido a las
existencias de componente aleatorios en cada nacin. En este tipo de mercado no hay cierto aspecto
definido; si no que son cambios que pueden darse en cualquier momento dado.
Por ejemplo el clima y los recursos explican claramente por que Brasil exporta caf y Arabia Saudita
exporta petrleo.
En algunos caso un patrn muy usado es el que utiliza la interaccin de las dotaciones relativas de
los recursos naturales tales como el capital, el trabajo, la tierra y el uso relativos de los diferentes factores
en la produccin de los productos.
EL PROTECCIONISMO
Es cuando los gobiernos preocupado por el efecto de la competencias internacional sobre la propiedad de
las industria nacional han intentado defenderlo de los competidores extranjero limitando
las exportaciones.
Los defensores del proteccionismo sostienen que con la limitacin de las importaciones los consumidores
comprarn un mayor volumen de bienes y servicios producidos en el pas. Ello, sealan, contribuir a
mantener y mejorar los empleos.
Desde su punto de vista, el punto fundamental es el del empleo. La mayor parte de las compaas
con competencia extranjera estn bien organizadas y presionan para que se implanten medidas
proteccionistas. Los partidarios del proteccionismo sostienen que, para la seguridad y defensa a largo
plazo, es indispensable garantizar la proteccin de las grandes industrias.
Teniendo en cuanta la realizacin del proteccionismo actual los economistas han desarrollado
un modelo analtico, el cual predice los efectos de la poltica comerciales y tambin el anlisis de costebeneficio, el cual define los criterios que determinaran, cuando una inversin gubernamental es buena
para la economa.
LA BALANZA DE PAGO
La balanza de pagos es un registro sistemtico de todas las transacciones econmicas entre los
residentes de un pas y el resto del mundo. Esta definicin, da origen a dos interrogantes: qu es una
transaccin econmica? y quin es un residente?.
Las transacciones econmicas son intercambios de valor e incluyen transferencias de propiedad de
bienes, prestacin de servicios y transferencias de dinero y otros activos de los residentes de un pas a
los residentes de otro.
El concepto de residente comprende no solamente a los individuos sino tambin a las instituciones. Por
ejemplo, los ciudadanos de un pas que viven all permanentemente, los gobiernos centrales y locales, y
las empresas de negocios y organizaciones sin fines de lucro localizadas en el pas.
Ahora bien, la balanza de pagos se construye sobre la base de la contabilidad de partida doble, e incluye
los cargos y abonos como sucede en la contabilidad de una empresa. La contabilidad de doble asiento
requiere que los cargos y los abonos se balanceen, de modo que lo importante de las finanzas
internacionales no es el equilibrio, sino ms bien algo que los economistas conocen muy bien: tratar de
conservar el equilibrio entre los flujos de las exportaciones e importaciones de los pases.
TIPOS DE CAMBIOS
Se refiere al sistema de tipo de cambios adoptado por un pas para comprar y vender divisa, como se
cotiza una moneda con relacin a la otra unidad monetaria que se deben dar. Por ejemplo el dlar es lo
que denominamos tipos de cambios que estarn determinado por la oferta y la demanda de divisa.
Los tipos de cambios son:
Tipos de cambios fijos: Son aquellos que mantienen constante la cotizacin para la compra y venta de
divisa. En la dcada del 1950-1960, el tipo de cambios se mantuvo fijo en muchos pases, el dlar
norteamericano fue invariable frente al yen, el marco alemn y la libra esterlina. En Republica
Dominicana el tipo de cambios del peso frente al dlar se mantuvo fijo durante tres dcada.
Tipos de cambios variables: Estos se originan cuando la cotizacin de la moneda puede variar de un
da a otro, una semana o en minutos dependiendo de la fuerza del mercado.
Cuando estas transacciones son privadas y los bancos no intervienen se le llama "Fluctuaciones
limpias" y cuando intervienen el banco fijando el tipo de cambios se le llama "Fluctuaciones dirigidas o
sucias"
En nuestro pas actualmente existe un mercado oficial que ajusta semanalmente el tipo de cambios a
partir de la ponderacin de los precios en el mercado privado de divisas.
LA COORDINACIN DE LAS POLTICAS ECONMICAS
La coordinacin comprende naciones soberanas, la cual es libre de escoger su propia poltica econmica;
En estos tipos de economa mundial integral, las polticas econmicas de un pas pueden afectar
normalmente a los dems pases.
Los diferencias de objetivos entre los pases en alguna ocasin pueden conducir a conflictos de inters,
aun cuando los pases tienen objetivos similares y pueden experimentar perdida si falla la coordinacin de
sus polticas.
Las ideas fundamentales en la economa internacional, es como conseguir un grado aceptable de
armona entre el comercios internacional y las polticas monetarias de los diferentes pases sin un
gobiernos mundial que lo diga que hacer.
Existe desde hace 45 aos un tratado internacional conocido como" Acuerdo General sobre Aranceles y
Comercios" (GATT). En el cual han existido negociaciones internacionales masivas en las que se han
involucrados decenas de pases.