1

DERECHO CONCURSAL Y REESTRUCTURACION DE PASIVOS (Ley 24.522)

Clase 1
Consulta:
Concurso preventivo
Concurso preventivo argentino: Es de prevencin y reorganizacin con el fin de evitar
la quiebra. Se presume insolvencia por parte del deudor y buena fe. Es un remedio judicial
establecido por la Ley 24.522 (normativa que tambin regula el procedimiento de quiebra), a
los efectos de que tanto personas fsicas como jurdicas puedan renegociar las deudas
contradas con sus acreedores en un plazo y forma establecidos en la ley aplicable.
Procedimiento
En primer lugar, el deudor se presenta ante un juez para pedir el concurso preventivo. Para
ello, debe cumplir con los requisitos previstos en la seccin II de la ley 24.522 (desde el artculo
5 hasta el 12). El cumplimiento de los requisitos determina que el juez pida la suspensin de
los crditos en contra del deudor y la ejecucin de los intereses.
Luego, los acreedores deben presentarse a un sndico y piden ser tenidos en consideracin. El
sndico presenta el informe donde evala a cada acreedor y el juez (segn lo dispuesto en el
artculo 36 de la ley 24.522) hace un dictamen verificando este informe.
Posteriormente se realiza un informe general, en el cual el sndico informa acerca de la situacin
de la empresa.
Finalmente, hay un perodo de exclusividad en el que el deudor concurre privadamente a los
acreedores involucrados en el concurso y negocia con cada uno de ellos. Para ello, necesita
negociar por ms del 50% de la deuda con cada uno de ellos y es esencial la aceptacin de la
mayora de acreedores.
Concurso preventivo:
El presupuesto del concurso es la cesacin de pagos, es un presupuesto para la apertura de
los concursos. El rgimen Argentino seala el estado de cesacin de pagos de la insolvencia
como presupuesto objetivo, pero hay algunas situaciones donde no ocurre esto, por ejemplo,
la posibilidad de realizar un acuerdo de preventivo positivo extrajudicial, que se puede hacer en
situacin de insolvencia o cuando se tiene dificultades econmicas de cierto grado. Tambin
ocurre que en los concursos de agrupamiento, no es necesario que todos los sujetos de derecho
que se presenten en el concurso estn en cesacin de pagos, sino que basta con que este uno
y que esta cesacin puede afectar a los dems, estas son las situaciones de pre insolvencia.
La insolvencia es de carcter esencialmente econmico, los sujetos involucrados son
operadores econmicos, el objeto es un hecho econmico por medio de una actuacin en el
mercado, la insolvencia refiere o son motivos de carcter econmico, en especial cuando
miramos la insolvencia de un sujeto de derecho importante.
Tenemos un fenmeno econmico, donde hay que tratar de superar la crisis porque o se saca
del mercado o le damos oportunidades. El concurso preventivo en la existencia de muchas
deudas, imposibilitadas de afrontar con los recursos, el estado le brinda al deudor una

2
herramienta de poltica econmica, tenemos concurso preventivo y adems sabemos que
existen otros regmenes donde se trata las situaciones de insolvencia, ej. rgimen de las
entidades asegurados. Tenemos un mecanismo superador de la crisis, pero la ley no establece
que ese acuerdo implique generar un nuevo plan de empresa, no es obligatorio reestructurar la
empresa, ac solamente se arregla el pasivo con los acreedores. Lo que tenemos que pensar
es que este fenmeno econmico ha generado problemas en la empresa y la ley le da una
herramienta preventiva, el estado le concede esto al deudor porque aqu se involucran muchos
intereses, tales como, los trabajadores, los accionistas (deudores), los acreedores, el Estado
tiene inters que la empresa subsista, porque lo que mayores ingresos le genero al Estado son
las empresas, los consumidores. En este juego de intereses entra las fortalezas y debilidades
de cada sujeto que participa en el negocio, se habla de negocio porque el deudor trata de pagar
lo menos posible en el mayor tiempo posible y existen intereses contrapuestos que da lugar al
juego de estrategias (Se exige para esta herramienta que haya cesacin de pagos) en este
juego estratgico no comienza cuando se hace la presentacin de la propuesta del acuerdo
preventiva, comienza cuando empieza a prepararla.
Los concursos tienen principios de carcter general, despus tienen algunas notas
caractersticas:

Principio de universalidad: todo el patrimonio del deudor queda involucrado, por

ejemplo cuando se habla de la quiebra se incauta todo el patrimonio salvo los bienes
que quedan excluidos por ley el desapoderamiento, en la quiebra se materializa con el
desapoderamiento y en los concursos con las medidas que quedan el patrimonio,
algunos incorporan dentro de este principio el de colectividad, donde todos los
acreedores tienen que venir y pasar a verificar su crdito para que sean reconocidos.
Principio de colectividad
Principio de igualdad de tratamiento de los acreedores, igualdad entre los iguales, no
es una igualdad absoluta, porque hay acreedores privilegiados que cobran en mejores
condiciones que otros. Este principio fue flexibilizado porque anteriormente se deba
presentar propuestas iguales para todos los acreedores, pero generaba un problema en
la medida de que no todos los acreedores son iguales, no estn en las mismas
condiciones, ej. La diferencia entre acreedor comercial y financiero, de acuerdo este
precepto se relativizo el tratamiento igualitario para los acreedores, porque ciertos actos
que se declaran ineficaces son declarados en beneficio de los dems acreedores, como
si el bien no hubiera salido del patrimonio del deudor en proteccin de beneficio de los
acreedores y el rgimen pro rata de los acreedores quirografarios se sustenta en este
principio.

Cuando se toca resolver cuestiones de los acreedores, esto se sustenta bajo los principios del
concurso, adems los concursos tienen dos notas caractersticas:

Oficiosidad, actuar sin que exista el impulso de las partes, en el caso del Concurso
preventivo, por ejemplo si no se presenta una propuesta de categorizacin en el periodo
pertinente, se sigue adelante, si se vence el plazo para presentar la propuesta, la ley
establece que se continua con la quiebra. La oficiosidad se ve ms materializada en la
quiebra.
Inquisitoriedad o nota investigativa, la ley manda que el sndico investigue de oficio
sobre la situacin patrimonial del deudor, el juez cumple funciones de investigacin
como el sndico. En la etapa de verificacin de los crditos se tiene que investigar los
libros del deudor, al igual que en la quiebra para realizar las acciones de
responsabilidad.

3
Segn las caractersticas de gobierno es la herramienta poltica que vos comparts, a esta ley
se va emitiendo de acuerdo a la influencia econmica de la empresa. Existe una Ley para que
las cooperativas de trabajadores puedan participar en el procedimiento de salvataje, le facilita
la participacin y en situacin de quiebra se le permite participar en el proceso liquidatario.
Etapas del concurso preventivo:
1. Presentacin: Por parte del deudor (a identificar al deudor, explicar situacin patrimonial,
decir los acreedores, juicios que estn en trmite, a esto se le llama requisitos formales,
se llaman as, porque se cumple la forma pero nada se resuelve) Articulo 11 ley 24.522
2. Apertura: ya cumplido todos los requisitos formales, el juez declara abierto el concurso
preventivo, se identifica al deudor, a los socios con responsabilidad limitada, fijar una
audiencia para sortear a un contador que va cumplir la funcin de sindico
3. Verificatoria: no est toda en el expediente, hay una sentencia de apertura, ac se
cumplen varias sub etapas:
Convocacin de los acreedores
Demanda (postulacin)
Observacin de los crditos (impugnacin)
Investigativa o indagatoria
Etapa del informe, lo hace el sindico, informe
individual
Resolucin
En el proceso se tiene conformacin de que le mandaron cartas y aplicacin de edictos, informe
individual y la resolucin. En esta etapa para cumplir el principio de colectividad todos los
acreedores tienen que venir para reconocer los crditos y sirve para determinar la existencia y
la legitimidad de los crditos, privilegios y montos, porque los acreedores van a participar en la
aprobacin de la propuesta.
4. Propuesta de categorizacin: si el deudor quiere categoriza, si no quiere, entonces no
categoriza (agrupar a los crditos)
5. Informe general del sindico: informe tcnico contable, si ustedes siguen los requisitos
formales de la presentacin del concurso Art 11 y 39 de la ley, ac el sindico lo tiene
que evaluar, se pronuncia sobre las causas, la fecha de cesacin de pagos, sobre los
bienes y el sindico hace un paralelo de lo que es la presentacin y una evaluacin para
que los acreedores tengan informacin y puedan tomar una decisin, en el sentido que
le van a dar a su voto, en el informe individual lo que hace el sindico es emitir una
opinin sobre la suerte de los crditos. Y el juez dicta una sentencia, donde se abre
el proceso, los acreedores reconocen sus crditos.
6. Resolucin sobre la categorizacin: el juez acepta o no la categorizacin de los crditos
y es una resolucin importante porque a partir de all comienza un periodo de
exclusividad, plazo que se da de manera exclusiva, porque en esta etapa el nico que
puede formular propuesta de acuerdo es el deudor, despus puede haber una etapa de
salvataje donde podran participar acreedores terceros, en este periodo de exclusividad
se cumplen tres actos:
Fecha para la presentacin de la
propuesta.
Audiencia informativa, acta donde el deudor
explica
cmo
van
avanzando
las
negociaciones y la propuesta puede ser
modificada hasta esta fecha.

Fin del periodo de exclusividad, que se

trata de un plazo, ac en el fin, es el ultimo da
que el deudor tiene que presentar su
propuesta de acuerdo preventivo, ac se tiene
que cerrar.

Cuando llegamos a esta etapa pueden ocurrir dos cosas, que tengan o no acuerdo, si hay
acuerdo, se declara la existencia de acuerdo, sea (art 49), el juez hace una declaracin
formal, los acuerdos se aprueban por mayora, donde nos dirigimos a la solucin, una vez que
se apruebe se deben organizar los pasivos y despus de esto, se abre una etapa de:

Impugnacin: se abre posibilidad de

impugnar el acuerdo, porque puede haber
razones por los cuales se puede impugnar.
Resolucin sobre homologacin: el juez
va a homologar el acuerdo si estn las
mayoras adecuadas, si no hay ninguna
causal de impugnacin procedente, si el
acuerdo no es abusivo o fraudulento
Resolucin de conclusin del acuerdo
(conclusin inconclusa): a partir de aqu
comienza la etapa de cumplimiento del
acuerdo, podra decretarse la nulidad del
acuerdo
y habr una declaracin del
cumplimiento del acuerdo.

Por pedido del deudor se abre un concurso preventivo, pero tambin por pedido del deudor
podra provenir de una quiebra convertida en concurso preventivo.
Los pequeos concursos son porque tienen poco capital, poco deudor, poco acreedor y pocos
trabajadores, tenemos los grandes concursos que viene a ser todo lo contrario de los pequeos
y tenemos las quiebras, las cuales se llegan de dos formas diferentes:

Va indirecta, consiste en que existi antes un concurso preventivo que no tuvo xito y
fracaso
Va directa, es la que viene por pedido del acreedor con titulo suficiente, por pedido
del deudor y tambin puede provenir por extensin de la quiebra.

Tambin tenemos soluciones preventivas, que no son concursos preventivos; se ve en las leyes
de las entidades financieras, las de las aseguradoras y en la ley del fideicomiso de entidades
deportivas (ejemplo. Club de futbol)

Clase 2
SUJETOS:

5
Articulo 2 LCQ, nos habla de sujetos comprendidos y excluidos.
Sujetos incluidos:

Las personas de existencia visible comerciante o no comerciante (jubilada, comerciante

matriculado o no matriculado, persona que ejerce una actividad profesional) no hay
exclusiones en la persona.
Personas jurdicas privadas y las jurdicas formadas con participacin de capital pblico.
En las privadas estn las sociedades comerciales, civiles, sociedades irregulares y de
hecho aunque no tuvieren un contabilidad no estn excluidos, las asociaciones
reconocidas jurdicamente, las mutuales, hay casos especiales prohibidos como las
entidades financieras, las aseguradoras, los fideicomisos, los fondos comunes de
inversin, hay normas en las distintas leyes que lo prohben, los cuales tienen que
recurrir al rgimen de liquidacin. Entre las personas jurdicas en Derecho Pblico no
importa el grado de participacin ( las sociedades de economa mixta estn excluidos)
Hay otras situaciones particulares: Deudores domiciliados en el extranjero (no hablan
de sociedades extranjeras porque estas tienen otro rgimen) estos pueden presentarse
en concurso respecto de los bienes que estn Radicados en el Pas.
El patrimonio del fallecido, el nico supuesto que un patrimonio puede presentarse en
concurso mientras no haya una divisin de la herencia se puede presentar al concurso,
es una excepcin a la premisa de Sujeto de Derecho.

Competencia de los tribunales:

La regla general est en el artculo 3 de la LCQ, generalmente las reglas transitan entre los
lugares de administracin o por los domicilios inscriptos.
La persona individual o de existencia visible ser en el lugar de la administracin y si no tiene
lugar de administracin el de su domicilio y si esa persona tiene varios establecimientos, sera
el establecimiento principal.
Las personas jurdicas de derecho pblico o privado, tiene que tener domicilios inscriptos,
entonces la competencia seria en el lugar del domicilio social inscripto en el registro pertinente,
que son vinculantes a todos los efectos del art 11 de LCQ Y en el caso de la sociedad de hecho
el lugar de la administracin de los negocios, si tiene varios negocios, entonces seria en el
establecimiento principal y si no puede establecerse cul es el principal, la competencia seria
del Juez que le cay primero. Se aplica lo mismo para el rgimen de las personas domiciliados
en el extranjero, seria en el lugar de administracin de los bienes, sino tiene seria en el domicilio
que tuviera en el pas, y si no tuviera domicilio denunciado seria al juez que le cay primero (
donde se contrajo su deuda probablemente)
rganos y funcionarios del concurso:
rgano: Tribunal comercial (los jueces), un juzgado de primera instancia, el juez, el secretario,
el ministerio pblico fiscal (defensor de menores o rol de fiscal), en segunda instancia es la
cmara de apelacin. En realidad el ministerio publico en concurso preventivo, fiscala de
cmara, interviene en la homologacin del acuerdo, cuando hay impugnacin, porque la
impugnacin puede derivar en quiebra.
Funcionarios: EL sindico (fundamental, en especial en el tema de quiebras porque acta mas
de oficio) comit de acreedores, comit provisorio, hay un comit que est en la propuesta de
acuerdo definitivo y uno controlador del acuerdo, los interventores o administradores, para el
supuesto de salvataje hay un evaluador, que evala el valor de una participacin accionaria y

6
el valor presente de los crditos, e la quiebra tambin aparece el sindico, comit de acreedores
que va a controlar (aparece tardamente), hay funcionarios que van a intervenir en el momento
de la incautacin en el inventario de bienes, hay un tasador de bienes, muchas veces el
tasadora es el mismo enajenador ( es algo ms que un martillero), el asesor del pliego de
licitacin.

Las funciones importantes del sindico en el concurso preventivo son la convocacin de los
acreedores, recibir los crditos e informar sobre ellos en el informe individual, presentar el
informe general, si el juez lo requiere para que cuente las aprobaciones de la propuesta de
acuerdo, interviene en las impugnaciones y en la quiebra interviene en todo, porque en esta a
diferencia del concurso hay desapoderamiento, tiene que incautar, administrar y vender los
bienes y adems, distribuir el producido, si es una quiebra indirecta debe ajustar el informe
individual (Art 35) y actualizar el informe general ( Informe tcnico contable)
Clase 3
Incidentes/trmites procesales

El trmite del proceso concursal tiene algunas caractersticas en particular, primero aplicamos
lo que establece la ley de concursos y despus se puede aplicar las normas locales de orden
procesal de cada una de las provincias para complementar la ley de concursos. Las trminos
son perentorios y el plazo es de 5 das, aunque no es absoluto, siempre hay excepciones, salvo
que se fije un plazo especial, que la ley tenga plazo especial o el juez disponga de ese plazo.
Las leyes procesales locales dicen que los das martes y viernes quedan notificados
automticamente (notificacin por nota)(notificacin tacita) (notificacin por criterio de la ley)
todas las anotaciones para la proteccin del patrimonio del deudor se realizan siempre de
completarse previos pagos, sin previo pago no es sin pago, lo que quiere decir que al acreedor
de esta obligacin se le va a pagar en otra oportunidad, cuando se distribuya los fondos
producto de la realizacin del patrimonio del deudor. La carga de la prueba se aplica las normas
comunes del derecho procesal, con toda la evolucin de la carga dinmica de la prueba, en la
cual se establece que en ocasiones la carga de la prueba a la parte que le quede ms fcil
probar.
Los plazos corren los das hbiles, salvo que haya una disposicin en contrario, las resoluciones
que se dictan en el expediente son inapelables, tampoco es absoluto, salvo que la ley diga que
si es apelable, esta norma tiene el sentido de que el proceso concursal tramita a travs de los
diversos pasos y cada vez que se cumple una etapa hay que pasar inmediatamente a la etapa
siguiente, entonces si se permitiera las apelaciones el proceso se demorara mas, sera ms
lento. La jurisprudencia ha dicho que es inapelable siempre y cuando la providencia no pueda
ocasionar un gravamen irreparable que tenga que ser atendido de forma inmediata, en este
caso se abre el recurso.
La ley establece que cuando se concede el recurso, este se hace en el efecto suspensivo (se
suspende la ejecucin hasta que se resuelva la apelacin), el efecto devolutivo tiene que estar
expresamente previsto en la ley (tpico de las medidas cautelares)
La citacin de las partes se hace por cedula electrnica y las dems notificaciones se hacen
por nota o tcitamente, esta suplanto a lo que anteriormente se llamo estrados de juzgado
(notificacin ficta, cumplimiento)

7
La ley dice que el proceso concursal no perime, porque no puede haber inactividad y todos los
plazos estn encadenados.
Incidentes:
Se da cuando hay que resolver alguna situacin que se relacione con el objeto principal del
concurso, tcnicamente hablando hablaramos de incidente de verificacin, revisin. Muchas
veces le llaman incidentes a partes del proceso principal pero se separan para entender mejor
la causa y eso se llama en realidad actuacin separada el incidente de la ley concursal tiene
una estructura muy similar a un proceso comn en el sentido de que tienen varias etapas, que
se cumplen rigurosamente:
Demando incidental, verificacin de crdito tardo: se sustancia, se da traslado y el
demandado contesta el incidente de igual manera que una contestacin de demanda comn.
Etapa de produccin de la prueba, etapa de decisin de Juez: se resuelve si se va ir a
prueba o si se resuelve la cuestin de pleno derecho, si es de pleno derecho sin necesidad de
prueba, se profiere resolucin, si el juez ve que hay necesidad de prueba, se determina el plazo
para esta en la mayor brevedad, esta limita la produccin de la prueba por ser incidente, dentro
del plazo de 20 das, los plazos que se ponen son ideales y a partir de ah se dicta la resolucin
.
Etapa Recursiva: estaramos hablando de la apelacin. Artculos 280 y SS LCQ
Se lleva un legajo de copias de los concursos, pero ahora est todo informatizado, el informe
del sndico se puede consultar por internet, pero la ley prev que haya un legajo de copia para
las actuaciones ms importantes.
Clase 4
Efectos de la Apertura (cuando se habla de efectos de la apertura significa que se medi la
presentacin del concurso, se cumplieron todos los requisitos del Artculo 11 LCQ el
cumplimiento de todos los requisitos significa la emisin de la Sentencia y comienza a correr
todos los trminos)
Produce efectos personales y de orden patrimonial:
Efectos Personales:

Inhibicin de bienes de la persona jurdica o natural. Se inhibe para que no

pueda vender o gravar los bienes, por lo menos no lo puede hacer si no se tiene
una autorizacin judicial. En una sociedad de Responsabilidad ilimitada tambin
alcanza socios dicha inhibicin porque el da de maana si se decreta la quiebra
de una SRL, ocurre que la quiebra de la sociedad importa la quiebra de los
socios, la ley lo que hace es resguardar el patrimonio del concursado o futuros
quebrados. Los principios Concursales con los que se relaciona este efecto son
tres: Universalidad, colectividad y tratamiento igualitario de los acreedores. El
principio de igualdad seria porque de esta manera impedimos que alguien
puede en algn juicio embargar un bien y cobrar, con prevalencia a otros
acreedores que estn involucrados en el concurso, el de universalidad porque
todo el patrimonio del deudor quedaba comprometido en el proceso concursal
sino se hace la inhibicin de bienes, el deudor podra perfectamente disponer
de todos su bienes, ocurre que si no se decreta la inhibicin de bienes, se

rompera el tratamiento de Igualdad de los acreedores y el principio de

Universalidad, como es un efecto de la apertura y no de la presentacin, a veces
han sucedido que por ah disponen de un bien cuando ya se ha presentado al
concurso el deudor y este todava no est abierto.
La salida del Pas: No es una prohibicin como tal sino una restriccin, porque
la ley quiere es que el concursado informe que va a salir del Pas o si se va
ausentar por un periodo ms extenso de 40 das o ms, lo debe hacer con una
autorizacin, no es prohibicin porque se podra decir que se viola el derecho
constitucional de entra y salida libre del pas. Adems los Derechos
Constitucionales no son absolutos y la ley de concursos opera como
reglamentacin de la norma que te garantiza la entrada y salida libre del Pas,
entonces, no es una prohibicin absoluta y adems tiene su marco de
razonabilidad, la necesidad de informar cuando se va a salir del Pas estando
en concurso del deudor o los administradores, necesidad de pedir autorizacin
obedece que hay momentos en que el sindico tiene la necesidad de informarse
debido a la facultad que tiene de reconstituir el patrimonio del deudor, conocer
como se produjo el estado de cesacin de pagos, el desmembramiento del
patrimonio del deudor, como se compone el pasivo para presentar el informe
individual de los crditos, esta restriccin obedece a esa necesidad requerida
para el normal funcionamiento del proceso y la recomposicin del patrimonio
obedeciendo al Principio de Universalidad.

Efectos Patrimoniales:

Actos Prohibidos: a partir de la apertura la ley establece que hay ciertos actos que le
estn prohibidos a hacer el deudor, volcndose en los Principio de Universalidad y
tratamiento igualitario de los acreedores y la obligacin de concurrencia, los actos
involucrados son:
1. Actos a Ttulo gratuito: el deudor que est en insolvencia no puede hacer este
tipo de actos, como cuando se contrae una obligacin sin una adecuada
contraprestacin, se ofrecen garantas, Donacin y todo aquello que el deudor
hace sin recibir una contraprestacin representa para l un acto a ttulo gratuito
prohibido por la ley, en principio se trata de evitar con la inhibicin de bienes
respecto a los bienes registrales que se grava en el registro de la propiedad de
inmueble, de automotor, de aeronaves, registro de marcas o patentes y todos
aquellos que tengan inscripciones registrales.
2. No alterar la situacin de los acreedores de causa o titulo anterior: no tratar
diferente a un acreedor que a otro por respeto al Principio de igualdad de
tratamiento de los acreedores.
3. Excepcin a los actos prohibidos respecto al tratamiento al pronto pago ( ms
adelante se explicar)
Actos sujetos a Autorizacin: Autorizacin del Juez, que es quien decide y el sndico
puede solo opinar. Nos referimos como efecto de la apertura porque como principio
estn prohibidos realizar esos actos, prohibicin materializada con la inhibicin de
bienes, la ley dice que prohbe hacer actor de disposicin de bienes registrables y
cualquier acto que exceda la ordinaria administracin de los negocios, como locacin
de fondos de comercio, emisin de obligaciones negociables, emisin de prenda e
hipoteca, porque todos los bienes que estn comprendidos son relevantes para la
empresa. Hay que tener en cuenta que en materia mercantil, el concepto de

administracin mercantil es diferente al concepto civil, porque la mercantil lleva a veces

a realizar actos de disposicin, por ejemplo vendo fotocopiadoras es una acto de
disposicin en materia civil pero para la mercantil es de administracin, porque est
realizando su actividad mercantil ( Art 16 y 17 LCQ) Si se incumple podra ocurrir que el
Juez declara la ineficacia de pleno Derecho de los actos, ojo Ineficacia no es nulidad,
hace a la inoponibilidad del acto, el acto es vlido respecto de todo el mundo pero no
oponible a ciertos sujetos y adems el Juez puede disponer la intervencin en algunos
de los grados posibles de la Sociedad, en un grado de administracin dicindole a un
tercero para que actu paralelamente a la administracin natural o una intervencin si
es muy grave con desplazamiento de la administracin regular (la inhibicin de bienes
tiene un plazo de duracin de 5 aos, despus caduca y hay que restablecerla, hay que
reinscribir)
Situacin de los crditos: con los crditos que tiene el concursado pasan diversas
situaciones, primero se suspenden los intereses que estn corriendo de los crditos y
tambin tiene excepciones, se suspende para poner a todos los acreedores en una
suerte de pie de igualdad, es un efecto que en realidad es un efecto de la apertura de
carcter retroactivo porque se suspende a la fecha de presentacin de concurso, los
crditos con excepcin son los de garantas reales, prenda e hipoteca y ahora la ley se
refiri a los crditos de los acreedores laborales, con las deudas no dinerarias se tienen
que convertir a moneda de curso legal a la fecha de la presentacin de concurso (alguna
deuda no expresada en moneda) como las deudas vinculadas al cumplimiento de una
obligacin, por ejemplo la entrega de un bien y las deudas en moneda extranjera se
hace la conversin de la moneda, esta labor la hace el sindico al momento de presentar
el informe individual de los crditos, lo que quiere la ley es que todos los crditos
quirografarios tengan una suma de dinero, para asignarle una proporcin de voto a cada
acreedor convertido en Pesos ARS.
Situacin de los Juicios: hay una regla llamada fuero de atraccin que se ha relativizado,
consiste en que todos los juicios tienen que ir al juez de concurso para respetar los
principios de igualdad e universalidad, con lo cual se aseguraba que ningn acreedor
pueda seguir demandado, ejecutando, embargando, etc. Se estuvo relativizando, los
juicios laborales pueden seguir en sus tribunales originarios, los dems juicios que se
reclaman derechos patrimoniales contra el deudor tienen que suspenderse y radicarse
en el tribunal de concurso, la realidad es que hay menos suspensiones del proceso,
escapan a este fuero de atraccin las ejecuciones prendarias, las hipotecarias, las
derivados de derecho de familia, los vinculados a la expropiacin.
Contratos con prestaciones reciprocas pendientes: El deudor al momento de
presentarse al concurso est desarrollando toda su operatoria y en esa operatoria ha
celebrado contratos y hay contratos cumplidos no cumplidos, contratos que estn
desarrollndose, los contratos que se han cumplido o estn en cumplimiento, el
acreedor ira a que se le reconozca el crdito, si el que solo debe es el acreedor,
entonces ser el mismo deudor es el que va a reclamar porque est legitimado, pero en
los contratos con obligaciones reciprocas pendientes ( contratos de larga duracin que
las prestaciones se van devengando en el transcurso del tiempo y todava no se han
cumplido en su totalidad ) hay debate porque la ley le da la oportunidad a una de las
partes a resolver el contrato o la posibilidad de continuarlo, si el deudor decide
continuarlo, el acreedor no tiene que verificar su crdito se le reconocer directamente
el crdito, se le ha dado una especie de verificacin implcito o elptico del crdito y si
despus se continua el contrato y el deudor le deja de pagar el crdito, ese acreedor
tiene derecho a demandar el crdito como un acreedor de Concurso, con una
preferencia temporal de pago (cobrar antes). Dentro de la ley de concurso hay
prioridades que son ms amplias que los privilegios, la ley trae acreedores con Derecho

10
a pronto pago no con privilegio sino preferencia a pronto pago, preferencia por gastos
de conservacin y justicia.

Clase 5
Verificacin de Crditos:
Dentro del proceso concursal encontramos la etapa de Verificacin de crditos, consiste a
convocar a todos los acreedores para que vengan a insinuarse crditos, porque tiene que
hacerse un examen de crdito, un examen de legitimidad del crdito, importe del crdito y
privilegio que se invoca. A los acreedores los vamos a conocer primero porque hubo una
denuncia del deudor de quien son sus acreedores, esta obligacin de todos los acreedores
resulta del Art 32 y 125 y ss. LCQ, lo que hay que determinar es que el crdito exista, que sea
legitimo, que el monto que se le asigno a ese crdito es real y que la graduacin del crdito
frente a los privilegios sea real, esto es una etapa dentro del proceso concursal, el crdito tiene
que pasar un test de legitimidad porque esto interesa al total de los acreedores, por tal motivo
todos los acreedores pueden impugnar, el acreedor anterior al concurso, tienen que venir a
validar sus ttulos y si no va a verificar el crdito deja de ser acreedor, toda vez que se tiene
plaza y esos plazos son de caducidad, si no va podr hacer una verificacin tarda pero a los 2
aos prescribe el Derecho
El crdito reconocido le da muchos derechos al acreedor en el concurso preventivo y en la
quiebra:

Derecho a ser incluido en el Pasivo: Sirve para el cmputo de las mayoras y para
cobrar, podra no incluirte en las mayoras si se hace una verificacin tarda.
Integrar los comits de acreedores
Para ser categorizado
Impugnar el acuerdo
Pedir la Nulidad del acuerdo
Legitimacin para denunciar el incumplimiento del acuerdo

En la quiebra se concede incentivar y proponer acciones de recomposicin patrimonial,

ineficacia, acciones de responsabilidad, extensiones de quiebra, puede requerir la liquidacin
de los bienes, requerir la distribucin de los fondos, para poder cobrar dividendo de liquidacin.
Pirmide de Cobro: Los primeros que cobran son los acreedores de crditos de Conservacin
y justicia Art 240 LCQ, salgo que aparezcan con privilegio especial Art 241 LCQ, pero a su vez
hay otra norma que establece que una parte de estos crditos prevalece sobre el privilegiado
especial y se llama reserva de gastos Art 244 LCQ (gastos que se han efectuado para poder
liquidar los bienes, para que el acreedor pueda cobrar, entonces el privilegiado especial debe
contribuir con esto como por ejemplo gastos de custodia, de seguro), despus viene los
privilegiados generales, en privilegiados especiales hay unos que tienen vocacin al 100% y
otros al 50%.
Un Privilegio es el derecho que la ley le d a un acreedor para cobrar con preferencia a otro, el
privilegio especial es porque hay un bien determinado, esto es, crdito prendario o hipotecario,
hay otro privilegio que es general que no reconocen un bien asiento del privilegio Art 246 LCQ,
estos privilegios generales tienen un privilegio porque desplazan a los acreedores
quirografarios o comunes, tienen un privilegio sobre la generalidad de los bienes del deudor y

11
ahora, los acreedores laborales son los nicos acreedores que tienen doble privilegio, el
Especial y general, se le agota el privilegio especial y se aplica el privilegio general, suele
agotarse el privilegio especial porque el asiento de estos crditos reposan en materia prima,
mercadera y maquinaria, existen otros acreedores como los gastos del funeral o de ultima
enfermedad Art 246 LCQ. Los acreedores que tienen vocacin al 100% quiere decir que tienen
derecho a consumir el 100% de lo que queda, estos con vocacin del 100% son acreedores
laborales en cambio al resto de acreedores con privilegio general tienen Derecho a consumir
tan solo el 50% de lo que queda, garantizando que el otro 50% le puede ser atribuido a los
acreedores quirografarios.
Etapas de la verificacin de los crditos:
1) Convocacin de los acreedores: se hace tomando en cuenta primero a los denunciados
por el deudor, despus hay una auditoria que hace el sindico y ah pueden aparecer
mas acreedores, el sindico manda una carta certificada a los acreedores y adems el
publica los edictos con la informacin de la fecha que tiene los acreedores para
presentarse a la sede de sindicatura.
2) Etapa de insinuacin o de Pedido: cuando se presenta el acreedor a la sede de la
sindicatura en el horario reglamentario con un pedido donde describe todas las
circunstancias personales identificando al acreedor, que es lo que reclama y su
categora, monto del privilegio, origen del crdito, ttulos que respaldan ese crdito y
prueba que pueda justificar, las copias se agregan a los legajos que el sindico tuvo que
retirar del tribunal (cada acreedor tiene un legajo), el pedido tiene que hacerse junto a
un arancel (50 $ ARS no se ha modificado). El legajo est en la sede de sindicatura y
comienza a correr un plazo en el cual los acreedores y deudor pueden comenzar a
observar los crditos, esto es hacer una observacin. Del arancel los acreedores
laborales y de crdito de poco monto estn eximidos.
3) Investigacin: El paso siguiente es la labor indagatoria del sindico, ac el sindico lee el
legajo de los acreedores, mira quien observo e impugno el crdito y tiene disposicin a
lo documentacin contable del deudor y acreedor y despus va a emitir un dictamen con
lo que aconseja, aconseja si considera verificar, admitir o no admitir el crdito.
4) Informe individual: presentada por el sndico al tribunal y el tribunal con plazo de diez
das, tiene que dictar una sentencia sobre cada crdito.
5) Resolucin: sentencia de cada crdito donde se declara verificado, admisible o
inadmisible, se llama la Resolucin del Artculo 36 de la LCQ.
6) Etapa de Verificacin Tarda
7) Etapa Recursiva: Solamente para los incidentes de revisin: se puede revisar lo que se
hizo en esta etapa.
Esta es la etapa regular de verificacin y hay una etapa que se le suele llamar alterna y se hace
con la revisin tarda y de revisin (etapa alterna son procesos contenciosos, donde hay un
reclamante y uno que se defiende); la etapa regular conduce a determinar cul es el pasivo que
se va a reconocer para que pueda participar en la aprobacin de la propuesta. Los tres
conceptos que se manejan son de crditos verificados, admisibles e inadmisibles. El crdito se
declarado verificado cuando se hizo la solicitud al sindico, ningn acreedor ni el deudor
impugno y adems el juez lo considera procedente, significa verificado que esa resolucin va a
producir efectos de cosa juzgada salvo que exista dolo, lo que tendra que declararse en un
proceso posterior, y esa declaracin de verificado le permite al acreedor formar parte del pasivo,
un crdito es admisible cuando tuvo una observacin pero de todas maneras el juez considera
que es procedente, entonces podra haber tenido impugnacin del acreedor o deudor u
observaciones del sindico, sin embargo, el Juez lo admite, pero no se verifica porque hay
observaciones que van a quedar pendientes y probablemente den lugar a las vas alternas de

12
revisin, los acreedores del crdito declarado admisible van a tener derecho a participar de la
aprobacin de la propuesta, esa resolucin no produce efectos de cosa juzgada porque puede
ser revisada en un incidente de revisin hasta 20 das despus de la resolucin que se dict,
sino se inicia la revisin eso va a producir efectos de cosa juzgada, esa declaracin de
admisibilidad y de verificacin puede ser de carcter total o parcial, se puede declarar verificado
el crdito pero por un importe menor al solicitado, se admite el crdito sin el privilegio, entonces
esa declaracin de verificacin o admisibilidad se refiere tanto al privilegio como al importe del
crdito, podra decir por ejemplo que un crdito de 100.000$ lo declaro admisible por 90.000$
y un crdito se declara inadmisible, ese crdito fue informado por el sindico como no admisible
y el juez lo declara como inadmisible, o nadie lo cuestiono y el propio juez lo declara inadmisible,
el acreedor no puede formar parte del pasivo para aprobar la propuesta, sin embargo se le abre
la posibilidad de iniciar un incidente de revisin, para revisar el crdito.
Situaciones especiales de crditos: Con los ttulos abstractos que son los ttulos valores
como cheques, pagares y letras de cambio y son abstractos porque contienen un crdito donde
no se establece cual es la causa que le dio origen al crdito, entonces le puede ser muy sencillo
al deudor para formar su pasivo y lograr que su propuesta sea aprobada inventar crditos, todos
tienen presuncin de causa pero realmente esto da lugar a dar manejos oscuros de los
concursos, frente a este situacin se dictaron dos plenarios, el primero se llama translineas
para pagares y el plenario difey para cheques (dictado para procesos contenciosos pero la
doctrina lo utilizo y jurisprudencia para el proceso regulatorio de verificacin), estas doctrinas
plenarias dicen que el que invoca un titulo del crdito tiene que invocar y probar la causa de la
obligacin, entonces los acreedores con ttulos abstracto tienen que probar la causa de la
obligacin para evitar la connivencia entre acreedor y deudor, si no se prueba la causa el titulo
se declarar inadmisible. Hay otra cuestin vinculada a las verificaciones especiales con
respecto al saldo deudor de cuenta corriente, es un titulo cuasi abstracto porque en el saldo no
est explicado de que se trata, el banco va colocando todo el pasivo y va a verificar con ese
ttulo, en este caso la doctrina ha dicho que alcanza el saldo deudor porque la ley les ha
conferido el derecho a ejecutar porque confa en los bancos para que emita los ttulos.

La verificacin que no es regular comprende dos procesos, primero la verificacin que produce
cosa juzgada que hay por una accin de dolo que es un juicio ordinario, hay que invocarse y
probarse el dolo, los crditos declarados admisibles e inadmisibles son susceptibles de
incidente de revisin, si en este incidente el crdito declarado inadmisible lo declaran admisible
le alcanza la propuesta aprobada por la mayora, le produce efectos, por eso es muy importante
lograr la verificacin.

Clase 6
Continuacin de verificacin de crditos:
Como se justifica la causa de la obligacin fiscal: Lo primero es la verificacin con una boleta
de deuda o de certificacin de deuda, son instrumentos pblicos y hace plena fe de su
contenido, pero de ac no resulta la causa de la verificacin, se podra verificar con este ttulo
solamente, pero los tribunales suelen desestimarlo, pero luego cuando se planteaba la revisin
en algunas cuestiones se flexibiliz, pero en principio para la verificacin regular no es suficiente
al no justificar la causa, otro documento presentado por la AFIP seria la declaracin jurada del
contribuyente, este es el documento idneo, tambin existe la determinacin de oficio que son
estimaciones que hace la AFIP con base presunta, esto se admite mientras tenga una

13
adecuada explicacin, podra ser de declaraciones juradas anteriores o por haber realizado un
relevamiento en el establecimiento.
Verificacin con sentencias con procesos distintos al concurso anteriores: hay que distinguir si
la sentencia se dict en procesos ejecutivos, como no se discute la causa de la obligacin se
tiene una sentencia que justifica que se es titular de un crdito pero si se llegara a ser
impugnada el crdito no es un diciente del ttulo ejecutivo para justificar la causa, porque se
dicta una sentencia con cierta limitacin causal, eso tiene que discutirse en un juicio ordinario
posterior porque el ejecutivo produce efectos de cosa juzgada formal y no material al ser
susceptible de ser modificada en un proceso ulterior, entonces no sirve para verificar en
principio por no justificar la causa, distinta es la situacin en los procesos de conocimientos
ordinarios y sumarios, ac se produce efectos de cosa juzgada material, ya que una vez
agotado los recursos ya no va a poder ser revisada, con esto yo voy con la sentencia de proceso
de conocimiento y hay algunos que dicen que es suficiente otros que no, algunos diran que
tiene efectos de cosa juzgada material y es imposible de revisar, surgiendo la teora de que la
cosa juzgada nada puede tocarse, pero alguien podra decir que la cosa juzgada se produce
entre el actor y el demandado de ese juicio, pero en un proceso concursal entran otros
acreedores que no participaron en ese juicio, entonces el acreedor tendra el derecho a
cuestionar, entonces esta teora habla de que siempre se puede revisar todo, lo que contradice
un poco el orden publico comprometido en el reconocimiento de la cosa juzgada; hay una teora
intermedia que dice que habra que verse si se puede sustentar la cosa juzgada o no y esto lo
hace depender de si la parte demanda ahora concursado se defendi legtimamente, si hubo
adecuado ejercicio de defensa, que se le haya permitido defender, si se defendi correctamente
, entonces, hay que respetar la cosa juzgada, esta posicin ha sido la ms aceptada en toda la
doctrina por una precisin, que las cuestionas accesorias si podan ser revisadas como el ajuste
monetario del crdito o la aplicacin de los intereses porque debe respetar el Principio de
igualdad de tratamiento de los acreedores.
Pronto Pago Laboral:
Los trabajadores en materia concursal siempre ha sido no bien considerados, siempre ha sido
la parte ms expuesta, porque adems de tener comprometidos sus crditos tambin tienen
comprometida su relacin laboral, se protege pero no siempre salen bien. La situacin de los
trabajadores, la ley 19.551 se tena una norma protectora de los trabajadores, esa norma estaba
en el inciso octavo del Artculo 11, que consagraba que el concursado tena que probar estar al
da en el pago de las remuneraciones y en las cargas sociales, generalmente el deudor cuando
se encuentra en dificultades lo primero que hace era dejar de pagarle al ms dbil, se supone
que cuando se presentaba en concurso estaba todo al da y la realidad era que no, el Articulo
16 de esta ley no contemplaba el pronto pago de los acreedores laborales, pero si apareci con
la ley de contratos de trabajo, lo que ocurra era que cuando se presentaba en concurso, la
concursada inventaba cosas como hacerles firmar recibos a los trabajadores, hasta el punto de
que los propios trabajadores pedan que se abriera el concurso por la medida estricta de la ley,
entonces esa norma protectora de los derechos de los trabajadores en realidad no los
protegan.
Fue transitando con el tiempo y en determinado momento se derog, hasta que en algn
momento vino la ley 24.522 que vena a solucionar ese problema reconocindole algunos
derechos y les quitaba otros, se cre el pronto pago concursal para la ley concursal y se
estableci que los acreedores tenan que verificar los crditos normalmente, pero para los
trabajadores les reconoce el pronto pago que se va a pagar con los primeros fondos que
ingresen y adems se reconoca el derecho a participar en el segundo comit de los acreedores
y de integrar categoras, podan ellos tener una posicin fuerte estratgica, pero en situacin

14
de concurso los convenios colectivos de trabajo se suspenden, los crditos con garantas
hipotecarias tienen derecho a que los intereses continen cuando se entre en concurso, pero
esa norma no inclua los inters de los acreedores laborales y despus de esto, cuando
fracasaba el concurso y exista el procedimiento de salvataje no se tenan en cuenta a los
trabajadores y despus en la ley anterior estableca que si la empresa quebraba pero segua
con su funcionamiento, el adquirente deba mantener las relaciones laborales con su
antigedad y la ley 24.522 lo borr. Los acreedores laborales tenan un privilegio sobre el
establecimiento y se le limit a mercadera, materia prima y maquinaria; se deca que el pronto
pago se haca con los primeros fondos que ingresen, pero hay que estar a los conceptos
contables porque en realidad se tiene que computar el resultado de la explotacin, entonces
con un concepto contable resulto que el resultado debera ser positivo, si era negativo no se
poda entregar nada a los laborales y el segundo derecho de formar parte de las categoras, la
ley establece que las categoras son tres, saliendo la doctrina a decir que en realidad se
categorizaba si el deudor quera y si no haba acreedores laborales entonces no se poda hacer
esa categora, pero en realidad los acreedores laborales siempre llegan despus y la parte
quirografaria del trabajador es la menor. A los trabajadores se les otorg otro derecho que
consista en poder renunciar a su crdito privilegiado para poder integrar una categora,
entonces si no se generaba una categora la doctrina deca que hay que crear una categora
vaca que sirva para que cuando lleguen los acreedores laborales integren esa categora o si
no la queres crear, por lo menos la tenes que integrar cuando vengan los acreedores laborales,
pero la mayor parte de la doctrina dijo que si el deudor no quiere no se crea categora de
acreedores laborales.
Se hace despus una reforma donde se cambia la palabra resultado de la explotacin, por los
primeros fondos de ingresos, pero en definitiva lo que la Ley quera que la plata que ingresaba
aunque fuera negativo fuera para pagarle a los trabajadores, sin embargo insistan con los
resultados positivos para el pronto pago, hasta que la ley posterior reconoci derecho de pronto
pago con los fondos lquidos disponibles y se estableci un mecanismo de pago y despus se
mejor.
Pronto pago de acuerdo con la ltima modificacin de la Ley 26.684: El Articulo 11 inciso
octavo, habla de la nomina de empleados que el deudor debe traer al proceso, de la cual tiene
resultar la existencia de la deuda laboral y adems tiene que denunciar las deudas con
organismo de seguridad social certificada.
Articulo 14 inciso 10 dice que cuando se haga la audiencia informativa, 5 das antes del
vencimiento de periodo de exclusividad, dice que hay que notificarle a los trabajadores de que
se va a celebrar la audiencia publicndolo en el establecimiento, el inciso 11 dice que el juez
va a dar una vista a sindico por 10 das y el sindico se va a pronunciar sobre los pasivos labores
denunciados por el deudor y debe hacer una auditoria de la documentacin legal y contable
sobre la existencia de otros crditos laborales, para tratar de que el instituto del pronto pago
laboral funcione respecto de todos los trabajadores laborales por igual, el inciso 13 dice que
pueden formar el comit, hay tres acreedores quirografarios y un representante de los
trabajadores, esto puede servir para controlar pero el comit no es un organismo muy relevante
en el concurso. Con el informe del sindico sobre los acreedores laborales el juez tiene que dictar
una resolucin, autorizando el pago de las remuneraciones que se debe y dice que si el sindico
trae crditos que no fueron denunciados de todas maneras el acreedor no tiene que venir a
verificar el crdito porque se lo van a reconocer, tambin dice que el juez previa vista del sindico
y del deudor podra llegar a rechazar los pronto pagos laborales para evitar que haya
connivencia o cuando haya dudas sobre el origen y legitimidad del crdito.

15
Tenemos el deudor que denuncia sus acreedores laborales, el sndico que hace un informe, el
juez que dicta una resolucin autorizando el pago, aunque para algunos podra denegarlo si
realmente considera que no estn legitimados o que son sospechosos. Si te reconoce el crdito
se produce efectos de cosa juzgada definitiva, no tienen que venir a verificar el crdito laboral,
es una excepcin que establece la ley y si lo rechaz puede apelar y si no le va bien en la
apelacin puede iniciar o continuar el juicio laboral.
Despus de autorizado el pago se tiene que realizar el pago en su totalidad si hay fondos
lquidos disponibles (fondos que haya en caja) y si no hay fondos disponibles se tiene que
afectar el 3% mensual del ingreso que sea y el sindico en funcin de esto hace un plan de pago
proporcional, cuando se paga el 3%, cada pago no puede exceder el valor de 4 salarios mnimos
y se va pagando as hasta pagar el total de los crditos que se adeudan.
Aparece en la ley otro pronto pago para otros crditos distintos de los laborales, la ley dice que
en situaciones excepcionales y segn la naturaleza, los que tuvieron comprometidos la salud,
derechos alimentarios u otras situaciones que no admiten demora se puede conceder el
derecho de pronto pago por razones humanitarias, un ejemplo de esto es lo que llama la
doctrina acreedores involuntarios, como en la empresa de ferrocarriles donde se lesiona una
cantidad de gente, entonces el lesionado se convierte en acreedor involuntario porque no quiso
ser acreedor.
En conclusin, el pronto pago es un derecho de preferencia de cobro de temporalidad, se cobra
previamente el cobro, no es un privilegio en si mismo sino lo que tiene es una preferencia
temporal y la ley ahora se lo ha trasladado a otros acreedores. El sndico tiene que ir haciendo
un informe mensual, el cual tiene que decir todo lo que ingresa y en la medida que ingresa va
ajustando los pagos hasta que se cancele su totalidad.
Ahora si se le reconoce el inters en el Art 19 LCQ, hay que remitir las cartas de pago al comit
de control y los trabajadores no acreedores pueden ir a cuestionar los crditos (en la prctica
no se ve) integrar el comit definitivo, pueden formar parte de una cooperativa y reconoce la
posibilidad de participar en el salvataje y pueden en la quiebra pueden explotar la continuacin
de la empresa.

Clase 7
Categorizacin

En la ley anterior el Principio de igualdad de los acreedores era absoluto, todos los acreedores
quirografarios eran iguales y tenan las mismas propuestas de acuerdo, por supuesto haban
acreedores que no son iguales porque tienen privilegios Especiales y generales, pero todos los
acreedores no son lo mismo, no es lo mismo para un deudor pagar a un acreedor bancario que
a un acreedor comercial, entonces si le pagas al acreedor bancario una tasa de inters ellos
pueden esperar ms aos y si le pagan en muchas cuotas no se hacen problema, en cambio
para un acreedor comercial o para un trabajador es diferente, las consecuencias son distintas,
ellos quieren cobrar en la menor cantidad de tiempo aunque sea reduciendo el importe de su
capital, porque ellos tienen que volver a invertir, por consiguiente el trato que se le tena que
dar no era el mismo, si un concursado trataba diferente a los acreedores quirografarios, estaba
cometiendo un delito y su acuerdo no se iba a homologar y si est homologada se le poda

16
declarar nulo como consecuencia de violacin al Principio de igualdad de tratamiento a los
acreedores.
La ley 24.522 LCQ no homolog el Principio de igualdad de los acreedores sino que sincer la
prctica que era muy criticada pero necesaria y entonces la LCQ permite ahora formular ofertas
diferentes a los acreedores, crea categoras, no se deroga totalmente el principio de igualdad,
en realidad se flexibiliza (igualdad entre los iguales). La igualdad de tratamiento de los
acreedores es lo que sostiene el principio de las ineficacias concursales. Se flexibiliza el
Principio de Igualdad y se crea las categoras para que el deudor pueda ofrecer propuestas
distintas, antes estaba prohibido, pero despus de la Ley 24.522 se cre la posibilidad de
categorizar.
Se categoriza los crditos no a los acreedores, el instituto de categorizacin en si mismo ha
sido una de las mejores modificaciones, aunque este instituto fue bastante criticado porque se
deca que daba lugar a manipulaciones y permita crear las categoras residuales con ciertos
perjuicios para los acreedores, la manipulacin consiste en que algn acreedor puede ser
categorizado en algn lugar donde este no puede tener influencia por circunstancias personales
por ejemplo, pero lo ms grave es la creacin de una categora residual, lo que significa que el
deudor ofrece varias categoras y a los acreedores que quedaron afuera de la verificacin de
los crditos, dice que esos acreedores van a entrar a una categora con la ms deficiente
propuesta, ofrece pagar por ejemplo a 20 aos el 40%, esa categora que naca vaca y todos
los acreedores que no aceptaban una categora o llegaban tarde los dejaba en la residual, esto
fue una actuacin ilcita y se corrigi, los jueces anulaban los acuerdos que se creaban con
categoras residuales.
La categorizacin le permita al deudor generar una estrategia al ser un concurso una
herramienta de poltica econmica que se endereza para darle una solucin a muchos
intereses, entre otros los del deudor que tiene que reestructurar su deuda. Generar estrategias
es muy interesante, porque se puede crear categoras, subcategoras y subcategoras de
subcategoras, pero mientras ms categoras se crean, ms riesgoso es porque se disminuye
la cantidad de participantes y el deudor tiene que obtener las mayoras en rodas y cada una de
ellas, entonces en un momento determinado si atomizas las categoras vas a tener categoras
con 2 o 3 acreedores y resulta que 2 te forman mayora y si no se aprueba en una se aniquila
todo el acuerdo.
Pautas de Categorizacin:
En los trminos en que est redactado el Art 41 de la ley, adems de enumerar algunas pautas
para la categorizacin de los acreedores declarados verificados y admisibles tambin menciona
o cualquier otro elemento la Ley te dice que las categoras tienen que ser cuanto menos tres,
entonces dice que son categoras de Quirografarios, quirografarios laborales y privilegiados,
esta norma es muy confusa porque dice que hay tres categoras, a veces no existen acreedores
quirografarios laborales, a veces no hay privilegiados, hay que ver si son privilegiados
especiales o generales, no se puede mezclar acreedores privilegiados especiales con
quirografarios porque para aprobar la propuesta se tienen mayoras distintas, sino hay ningn
privilegiado entonces tendramos solo dos, quirografarios siempre tienen que haber sino no
habra concurso, entonces podemos tener una sola categora, dos categoras, las tres que dice
la ley o agregarle una cuarta y todava existen los acreedores subordinados que son los que
postergan sus derechos, sea que podemos llegar a 5 categoras, el problema es que la ley no
tiene que enumerar porque comete errores, para algunos la categora de acreedores laborales
no es obligatoria, los quirografarios laborales puede que no existan pero la realidad es que
podes crear o no una categora, la ley dice si existieren, nunca vas a saber si existen hasta que

17
no se avance en el concurso, porque se puede tener muchos acreedores laborales que estn
verificando sus crditos y se les reconoce como privilegiados pero tienen una oportunidad
posterior para renunciar a sus privilegios y cuando renuncian, la misma ley dice que tienen que
incorporarse en la categora de acreedores quirografarios laborales y si no la creaste no tenes
categora, est bien, se puede crear en el momento, pero siempre que hayan acreedores
laborales habra que crear una categora (Posicin de minora que sostuvo el Profesor).
La ley dice que hay que seguir algunas pautas para la categorizacin de acreedores verificados
o declarados admisibles y menciona cualquier otro elemento para que se tenga una idea de
la amplitud de criterio que la ley le da al deudor para la categorizacin, dice que es una
enumeracin meramente enunciativa la que tiene la ley, mientras se respeten las condiciones
bsicas de fundamentacin y razonabilidad, sea que el deudor tendra que decir los motivos
por los cuales categoriza a los crditos de esa manera y entonces dice, que se puede
categorizar las acreencias considerando: la moneda de pago, la localizacin geogrfica de los
acreedores, el carcter de esenciales o no de los insumos de los acreedores comerciales, la
fecha de vencimiento que lo toma en corrientes y no corrientes (corrientes que tiene una
exigibilidad menor a 2 aos no corrientes que tiene una exigibilidad mayor), en los concursos
se produce la aceleracin de los plazos y todos los crditos se tornan exigibles, los que estn
en proceso de discusin judicial y/o administrativa, los originados en provisin de materias
primas o en prestacin de servicios, los de origen financieros, comercial, laboral, fiscal. Se
puede tomar cualquier situacin de estas para categorizar, pero hay que tener cuidado con la
categorizacin porque entre mas categoras creadas, mas problemas se pueden presentar en
la aprobacin del acuerdo, pero la categorizacin es importante, porque se puede distinguir a
los acreedores y formular diferentes propuestas de acuerdo y adems se puede querer quedar
con buenas relacionas con algunos de los acreedores.
La propuesta tiene que ser fundada y razonable, porque alguien va a tener que valorar, la ley
dice que el sindico evala y el que aprueba con carcter definitivo las categoras es el juez,
entonces el juez tiene muchas facultades, es que en realidad esto es una potestad que la ley
le da al deudor y en principio hay que respetar la categorizacin del deudor, pero si el deudor
hizo mal las cosas hay que introducirle la correccin, por ejemplo si incluyo a uno de menor
monto en la categora de mayor monto o si omiti algn acreedor al categorizar.
Paradigma de la igualdad:
Es casi un mito esa igualdad, la igualdad existe en algunos aspectos todava pero ahora se le
ha dinamizado.
Que se categoriza? Se categoriza Acreedores segn sus crditos/ crditos de los
acreedores.
Para que se Categoriza? Se categoriza para que el deudor pueda formular propuestas
diferentes en cada categora, adems las categoras admiten subcategorias pero debe
mantenerse la igualdad dentro de los acreedores que estn en una misma categora.
Dentro de cada categora cuando se formulan las propuestas para cada una de ellas se
puede introducir un Men de propuestas, quiere decir que una categora te ofrecen dos
o tres opciones diferentes por ejemplo, te voy pagar el 80% a 10 aos o el 60% en 5
aos, aqu el men una vez formulado ser una opcin del acreedor.
Cules son los criterios? La ley es indicativa, habla de montos, naturaleza de las
prestaciones, comerciales, financieras, fiscales, no est cerrado el numero, admite ms
posibilidades lo nico es que la ley exige que este fundado y sea razonable para no
defraudar a los acreedores.

18
Existe un mnimo legal? La posicin del Profesor es que si, la mayora de la doctrina y
jurisprudencia dice que no, que en realidad es una opcin del acreedor, quiere ofrecerle
a los quirografarios o no.
En que procedimientos se categoriza? En el concurso preventivo, en el agrupamiento y
en el APE (acuerdo preventivo extrajudicial)
Quien es el legitimado? El deudor, cuando se trata del procedimiento de Salvataje puede
ser el deudor o los crowndistas.
Quien decide? El Juez debido a sus Facultades Judiciales, cuando el juez resuelve la
categorizacin, est resolviendo cuales son las categoras que se crean y cuales son
los acreedores que se incorporan a esas categoras y a partir de all nace el plazo para
el periodo de exclusividad, se fija en funcin de la cantidad de categoras y acreedores
y tambin empieza a convocarse el plazo para la propuesta, la propuesta de acuerdo
tiene que formularse 20 das antes de que venza el periodo de exclusividad y 5 das
antes se celebra la audiencia informativa para que el deudor le anuncie al juez como
van avanzando las negociaciones.
En conclusin, se adecu el alcance del principio de igualdad a las nuevas realidades
econmicas, no todos los acreedores eran iguales ni en todos los concursos las propuestas
eran iguales, la ley dice que todos tienen que tratarse iguales pero la realidad muestra algo
diferente.

Clase 8
Informe General del Sndico:
El informe general del sindico es una de las piezas ms importantes del proceso, por eso el
sindico es un funcionario, contador y el sindico tiene dos categoras, A y B, en la categora A
los sndicos son contadores individuales que por el solo hecho de ser contadores tiene actitud
para ser designados Sndicos y una categora B que son estudios contables, donde se supo los
sndicos categora A sean designados para los asuntos ms importantes y B para los menos
relevantes econmicamente, puede ocurrir sindicatura plural cuando el concurso es muy grande
y mezcla Categora A y categora B, hay algunos sndicos que se designan por sorteo, para
poder calificar adecuadamente tienen que tener 1 categora y 3 categoras, hay una categora
que tiene mucha experiencia y siempre se repiten estos sndicos calificados por los tribunales,
despus hay otros sndicos que han hecho especializaciones de sindicatura y otros hacen los
cursos para capacitarse y la tercera parte se sortean pero en mnima cantidad. Todos
usualmente han hecho capacitacin especfica en sindicatura concursal otros que se
ensamblan en la carrera de Administracin de Empresas, esto se vincula porque el Informe
General es muy importante, porque es el trabajo fundamental que hace el sindico, no es que
solo cumpla el Art 39 LCQ los 8 incisos, tiene que profundizar el tema por ser la columna
vertebral del proceso concursal y la importancia que lo haga alguien especializado en la
materia.
Todos los concursos tienen un periodo informativo, lo comprende:
Informe individual del sndico: presenta el sndico emitiendo opinin sobre lo que aconseja
respecto de cada acreedor que se insina para verificar.

19
Informe general: Informe tcnico contable, sobre el estado econmico y financiero del deudor,
de alguna manera sintetiza toda la investigacin e informacin vinculada con el concursado.
Una de las notas caractersticas esenciales del Derecho concursal es la indagacin (Art 274 y
275) esa labor indagatoria se cumple en el informe general y es una herramienta importante
para evaluar todas las contingencias y tambin para evaluar algunas situaciones concursales.
La informacin debe ser objetiva e imparcial, suele no coincidir con los datos brindados por el
concursado y ninguna de las informaciones ni la que dio el concursado ni la del sindico son
vinculantes para el Juez, el puede apartarse de esa informacin, lo que ocurre es que en esta
informacin hay algo que es ms tcnico y especifico del contador, como el examen que hace
de la regularidad de la contabilidad. Los libros contables el que primero lo ve es el secretario
quien hace algunas anotaciones formales nada mas, cierra los libros, hay hojas en blanco, nada
ms que formal no analiza de fondo, el juez no los ve nunca salvo en contadas excepciones,
que exista un conflicto para el cual sea necesario indagar sobre el contenido de ese libro (que
no lo convenza lo que diga el sindico)
El informe general se presenta en el concurso preventivo en un plazo de 30 das despus de
haber presentado el informe individual y en la quiebra directa el plazo lo fija el Juez en la
sentencia de quiebra, porque en la indirecta que viene de un concurso que le precedi ya tienen
un informe general pero este tiene que actualizarse, hacer una actualizacin sobre los crditos
acreedores que aparezcan y los que fueron pagados, en el informe general se va a decir hay
nuevas inscripciones, modificaciones de los estatutos, si habilitaron libros contables, si hay otro
activo, si el pasivo creci enormemente. El informe general es susceptible de observaciones,
se incorpora al expediente y los acreedores y el deudor lo pueden observa, se observa pero es
raro, cuando hay es porque el informe compromete alguna situacin de responsabilidad o de
orden patrimonial, puede haber error material, pero normalmente lo que se observa es la fecha
que el sindico aconseja fijar como de cesacin de pagos porque cuando fija esta fecha se
estable a partir de eso en quiebra un periodo de sospecha donde los actos pueden ser
sospechados y tambin es importante para determinar quines fueron los administradores
responsables del ingreso en estado de cesacin de pagos, otra aspecto cuestionable es cuando
el sindico dice que actos pueden haber sobre responsabilidad de los socios respecto de los
aportes o en relacin de orden societario, tambin la ley pide cuales actos son susceptibles de
revocacin. En el caso de concurso preventivo ah queda y no se resuelve absolutamente nada,
solo se agrega, en quiebra cuando hubiera ciertas impugnaciones el juez mira para atrs para
ver si es una quiebra indirecta, ve el informe y comienza a sustanciar o eventualmente en la
quiebra directa se puede observar y se debe dar traslado para escuchar al sindico en razn de
la queja de la parte afectada.
Oportunidad: 30 das despus de haberse presentado el informe individual, las fechas
estn informadas en la sentencia de resolucin de apertura del concurso, dice que da
tiene que presentar el informe individual y el da que se tiene que presentar el general
(Art 14 inciso 9)(Art 88 en quiebra) lo que ocurre es que lo van a tener que presentar y
si incumple el Juez llama la atencin al sindico y pone plazo, si lo vuelve a intimar lo
sanciona, entonces si no cumple a la segunda oportunidad lo remueven.
Contenido del Informe: Primero es objetivo, no puede basarse en simples comentarios
del concursado o gremios, apenas el contador asume el cargo y se convierte en sindico,
tiene que ir a la empresa y averiguar, pueden hablar con el personal, pedir planilla,
documentos que respalden, asistir a las asambleas, a reuniones de los directores,
despus el sindico tiene que dar opiniones fundadas y saca la informacin de la
presentacin de concursado, de los pedidos de los pronto pago, tiene que averiguar si
hay juicios que estn en trmite. La informacin se obtiene de presentacin del propio
deudor, de juicios que se investiguen, se obtiene de todos los procesos en trmite y a

20
la auditoria que tiene que hacer el sndico y adems toda la informacin que pueda
conseguir el sindico usando todas las facultades del Art 275 LCQ

El listado que hace el Art 39 LCQ es meramente enunciativo, pueden haber otras
circunstancias de inters que pueden ser informadas por el sindico que no estn incluidos
en el Art 39, el sindico puede ampliar o el Juez puede requerir mas informacin. El informe
podra ser respetuoso, el Juez lo podra mandar a completar, ampliar, solicitar ms
fundamentos, enviarlo a corregir, puede anularlo, aplicar sanciones como perdida de
derecho a honorarios.
Utilidad del informe general: tiene utilidad algunas cuestiones para el concurso, otras
para la quiebra y para el concurso y quiebra conjuntamente, por ejemplo, en el
concurso preventivo y la quiebra las causas del desequilibrio econmico interesan
conocerlas, la composicin del activo y pasivo interesan para ambos procesos, la
contabilidad igualmente para ambos procesos y las inscripciones de los
concursados que correspondan, la utilidad en el concurso exclusivamente, cuando
el sindico emite opinin sobre el agrupamiento porque esto solo existe en el
concurso preventivo a los efectos que el deudor pueda formular propuestas de
acuerdo para cada categora y las propuestas de acuerdo no funciona en la quiebra
y es til para la quiebra la fecha de cesacin de pagos, los aportes y comportamiento
de los socios, los actos revocables y una informacin que le pide el Art 8 de la Ley
de la Defensa de la competencia sobre los temas de las empresas muy grandes de
acuerdo al valor, antes de venderla debe informar a la defensa de la competencia.
Requisitos formales:
Presentacin por escrito: cuando se elabora el informe se debe tratar seguir el orden
de los incisos y todo el material extra que pudiera agregar tiene que venir con anexos
Se presenta por triplicado: un informe se incorpora al expediente, otro va a un legajo
de copias y el tercero lo tiene el sndico.
En los ltimos tiempos se presenta con soporte electrnico, presentando los
informes general e individual al consejo provisional de ciencias econmicas y de ah
se sube a la web.

Contenido Sustancial:
Se vincula fundamentalmente con la informacin con la que debe contar el acreedor para decidir
si apoya o no la aprobacin de la propuesta, la idea es que se le brinde toda la informacin al
acreedor, conocer las causas que llevaron al deudor para presentarse al concurso, cual es el
activo y pasivo para definir si van apoyar al deudor o restar ese apoyo y dar espera a que se
liquide en la quiebra para ver si pueden cobrar mejor, por eso deben recibir la informacin
correcta para poder formar opinin.
El informe permite conocer el origen de la crisis y la persistencia de las causas, es muy
importante, no solamente el por qu se origin sino adems si esto va a perdurar, esto es lo
que tiene que informar el sindico y sobre esa base tiene que dar informacin sobre la factibilidad
de que pueda llegar a un acuerdo con los acreedores y se poda extraer de ah el vencimiento
que tena el deudor, si estas causas se deban a situaciones exgenas o endgenas de la
empresa debido al mal funcionamiento de la empresa o mala administracin, tambin se

21
pronuncia sobre la poca en la que inici el estado de cesacin de pagos, no est establecido
una fecha porque la cesacin de pagos no viene de un acontecimiento sino cuando viene de
un incumplimiento generalizado, pero es necesario establecer una fecha estimada por el
sindico, fundamentando en hechos en particular que demuestren de que ahora si estaba en
cesacin de pagos, no necesariamente es el primero de los incumplimientos.
Informa la composicin del activo, el deudor al presentarse presento el estado detallado y
valorado, incluyendo un dictamen suscrito por contador pblico Art 11 inciso 3, el sindico va
hacer una determinacin rigurosa sobre la ubicacin de los bienes, estado de los bienes y el
gravamen de estos, esta determinacin debe ser circunstancial y se recomienda seguir el
criterio de un Balance general, Art 63 Ley Societaria y ah se tiene los rubros que componen el
balance general y empieza con el dinero, efectivo, lo que se tiene en bancos, inversiones, ttulos
de deuda, acciones, bienes inmateriales, crditos, bienes de uso, gastos y cargas. En caso de
quiebra se aplican dos normas del reglamento de la Justicia comercial, sobre como tienen que
hacerse los inventarios, en la quiebra se desapodera al fallido y se le incautan los bienes y hay
un incautador (escribano) que hace un inventario sobre los bienes que recibe (rubros generales)
se le requiere que haga el sindico estimaciones de valores probables de realizacin de los
bienes (cunto van a valer los bienes si se llegan a vender) dar pautas, explicaciones de cmo
sera una posible venta de los bienes, esto tiene practica para el futuro para ver cuando se fijen
la base, se vendan los bienes y venga la quiebra. En el activo se incluyen los intangibles
(patentes, marcas, contratos, concesiones) la realidad es que el consejo profesionales de
ciencias econmicas tienen unas reglas que establece que los valores son de la gestin para
la registracin de los bienes, de desarrollo mas no de produccin.
A los acreedores les interesa saber que bienes tiene el deudor porque el acreedor puede estar
pensando que si tiene muchos bienes, es mejor que se vaya a la quiebra y cobramos todos o
podra cumplir la propuesta, o si tiene muchos bienes tiene posibilidades de mejorar la
propuesta y para poder formar su criterio de lo que va a votar, si apoya o no la propuesta.
La composicin del pasivo es otro de los rubros que incluye el Artculo 39 inciso 3, ya este
trabajo est hecho por el sndico en el informe individual, incluye los crditos verificados y
declarados admisibles en forma individual, algunos que estn en trmite de reconocimiento
(procesos laborales o que estn tramitando verificaciones tardas) crditos denunciados por el
acreedor y no presentados o verificados funcionando como previsin y los crditos que resulten
de los registros o de la documentacin del deudor, los crditos pos concursales que se generan
en razn de la tramitacin del juicio (crditos de conservacin y justicia). Esto permite
determinar cul es la real situacin patrimonial del concursado, patrimonio neto de la relacin
del pasivo/activo y ayuda a clarificar el crdito que ha venido a verificarse tardamente. La
utilidad de conocer el pasivo es de la misma caracterstica del activo, para que el acreedor
evale las posibilidades de cumplimiento del acuerdo, si el pasivo es enorme lo que estn
ofreciendo no lo van a cumplir, adems determino mi situacin como acreedor dentro de ese
pasivo general.
El sndico adems de los libros contables, debe mirar las actas de directorio y de asamblea,
porque lo que se ha hecho con los bienes muchas veces va con documentacin paralela que
no se ve ya la final resultan de estas actas, la toma de decisin de un directorio que le proponen
a la asamblea. Hay que informar si los socios hicieron los aportes, en la quiebra los aportes se
pueden reclamar por incidente en el propio expediente de la quiebra Art 150 LCQ, determinar
si puede haber responsabilidad patrimonial de los socios para iniciar acciones contra los socios
Articulo 54 LCQ, acciones que se pueden iniciar solo en quiebra (ART 46,133,137,254 Ley de
Sociedades) informar si hay actos susceptibles de ser revocados (actos cumplidos dentro del
periodo de sospecha, ineficacia concursal o revocatoria, son las llamadas acciones paulianas

22
del Cdigo Civil) . Los jueces suelen pedirle al sndico, si hay responsabilidad de los
Administradores, responsabilidad de terceros frente a la situacin patrimonial y si no hay
supuestos de extensin de quiebra, o si se configura supuestos de la quiebra sancin (desvo
indebido del control societario o confusin de patrimonios inescindibles) informar si resulta
pasible el trmite de la defensa de la competencia.

Clase 9
Periodo de exclusividad
Se llama periodo d exclusividad porque en este periodo el nico que puede formular propuestas
de acuerdo es el deudor, pero en el periodo de Salvataje tambin le permite al deudor realizar
propuestas. Tiene un plazo de 90 das desde queda notificada por ministerio de la ley la
resolucin de categorizacin y la ley autoriza a ampliarlo por 30 das ms (hasta 120 das). Es
usual en los concursos que ya en la resolucin de apertura los jueces ya estn fijando el periodo
de exclusividad por cuestiones prcticas, a veces se ha superado las prorrogas para evitar que
por una cuestin mnima se pueda ir a la quiebra de salvataje alguna empresa, la ley dice que
para fijarse el plazo de 90 o hasta 120 das, se tienen que fijar en la cantidad de acreedores y
categoras que se abran, lo que se conoce con la resolucin de verificacin y de categorizacin.
El deudor goza de este plazo, para formular propuestas de acuerdo por categoras a los
acreedores y obtener las conformidades, entonces el periodo de exclusividad tiene como fin:
Formular propuestas de acuerdo, si no la presenta entra en quiebra o procedimiento de
salvataje.
Realizar una audiencia informativa, se celebra 5 das antes de vencer el periodo de
exclusividad, sirve para que el deudor le cuente a los acreedores o al juez como van
avanzando las negociaciones. Hasta el momento de la audiencia informativa el deudor
puede modificar la propuesta de acuerdo o solicitar prrroga.
Antes de que venza o el da de vencimiento del periodo de exclusividad tiene que
presentarse las conformidades o aprobacin de las propuestas.

Propuestas de acuerdo:
Se hacen para cada categora y tienen que tener clausulas iguales dentro de cada categora,
pero dentro de cada categora se debe respetar el principio de igualdad, el deudor puede hacer
un Men de propuestas dentro de una misma categora, el deudor es quien elige que va a
formular a las categoras pero cuando hay un men son los acreedores quienes pueden optar
por las propuestas.
Las propuestas pueden tener lo que quiera el deudor, es muy amplio, la ley trae unas
condiciones generales dentro de las propuestas:
Clausulas iguales en cada categora.
No pueden ser potestativas: No depender de la voluntad del deudor (ejemplo, pago si
tengo fondos)
Las propuestas no tienen lmite de plazo ni de ofrecimiento mnimo, hasta el ao 2002
hubo monto mnimo de 40% pero ya desapareci. El legislador al mismo tiempo que
quito monto mnimo, trato de equilibrarlo con otra norma, con la cual dej en manos de

23
los jueces decidir si esta propuesta es abusiva o en fraude a la ley, aunque haya
obtenido las conformidades.
La propuesta puede consistir en quitas (reduccin del monto), espera (alargamiento de los
plazos para el pago), entrega de bienes a los acreedores, constitucin de sociedad por
acreedores quirografarios con el deudor (se ve muy poco), reorganizacin de la sociedad
deudora (con esto no se paga solo seria complementario), administracin de todo o en parte de
los bienes en inters de los acreedores, emisin de obligaciones negociables (deudas de capital
que se emiten, se entrega la obligacin negociable y tiene condiciones, opera como un
emprstito, es un capital que te van a devolver a plazo), obligacin negociable con clausula de
conversin en acciones, el problema de esta emisin es que a la final de cuentas sigue siendo
una obligacin y se concluye el concurso sin haber pagado nada, emitiendo nuevos ttulos y en
caso de incumplimiento esas obligaciones negociables quedaran constituidas en un segundo
concurso, por ser una clausula condicin expresa en la propuesta y adems los comits de
acreedores que actuaban en el control del cumplimiento del acuerdo cuando se les escucho
por este tema dijeron que se entendi que esa era la condicin, constitucin de garantas sobre
bienes de terceros (no tiene efecto absolutorio, garanta no es pago), cesin de acciones de
otras sociedades, capitalizacin de crditos, en definitiva el deudor puede inventar cualquier
ofrecimiento, mientras este aceptado por los acreedores y despus el juez considere que es
homologable, entonces se acepta la propuesta de acuerdo.
La ley cambio la redaccin, ahora dice que la propuesta puede modificarse, puede ser para
mejorarla o empeorarla o cambia la propuesta, en realidad la Ley introdujo esta posibilidad de
modificacin para que el deudor tenga ms posibilidades de reorganizar esa propuesta en
funcin de lo que reclaman los acreedores y as obtener las mayoras.
Mayoras:
Mayora absoluta de los acreedores (la mas 1) y dos terceras partes del capital computable,
esta informacin se saca de la resolucin de verificacin (Articulo 36 LCQ), computo los
acreedores verificados y declarados admisibles y los acreedores por renuncia a los privilegios
(renuncia y se incorporan a las categoras), esto para los acreedores quirografarios y
privilegiados generales, para los acuerdos de acreedores con privilegios especiales es por
unanimidad.
a los privilegiados especiales se le va a computar a todos como si fuera una categora, se
computan solo los que estn en ese momento o tendran que computarse los que van a ingresar
como privilegiados especiales?
R/ se va a suponer que hay tres acreedores privilegiados especiales y son laborales y que
hayan dando vuelta 100 acreedores reclamando sus derechos en juicios laborales, si la
unanimidad es solo de los acreedores que estn adentro, tres acreedores definen la suerte de
100 porque podran aprobar una propuesta de acuerdo por ejemplo del 50% para todo el
mundo, o por ejemplo no distingue entre los acreedores privilegiados especiales y podra haber
un hipotecario, el profesor resolvi la cuestin en un caso y dijo que necesitaba el 100% de los
acreedores, esto es, la propuesta aprobada por tres no es vinculante para los dems, la cmara
dijo lo mismo pero la Corte dijo otra cosa, hay una confusin en el tema.
Acreedores que se excluyen:
La ley lo que est pensando es que acreedores se excluyen de la base del computo aunque
estn por su calidad de acreedor, se excluyen porque tienen vnculos de familiaridad o
comerciales y se presume que van a beneficiar al deudor, se excluye al cnyuge, los parientes

24
del deudor de 4to grado de consanguinidad, 2do afinidad o adoptivo o su cesionarios del ao
anterior a la presentacin, socios, administradores y acreedores que se encuentren respecto
de ellos en la situacin del prrafo anterior y la prohibicin no se aplica a los accionistas del
concursado, salvo que se trate del controlante.
El momento de excluirlos: si la cuestin se arma antes, si alguien plantea cuestin, entonces
hay que resolverlo inmediatamente (posicin del profesor) y si no hay que resolverlo cuando se
determina si reunieron las mayoras o no, debera de resolverse lo antes posible, de lo contrario
aparecera el vicio sorpresa (sorprendes al deudor a ltimo momento al referirse que hay
acreedores dudosos y no votan al momento que este terminando el periodo de exclusividad,
sociedad controlante que es la que forma su voluntad social, tiene los votos suficientes para
formar la voluntad social de la controlada) otro voto de exclusin es el de la AFIP, los crditos
de la AFIP quirografarios son muy importantes porque son lo primero que dejan de pagar (segn
el profesor la AFIP no da conformidad, pero hay que considerar que la conformidad est dada
por ser un circulo vicioso, se homologa la propuesta condicionada a que la AFIP de la
conformidad despus y para justificar, explica que la AFIP nunca puede denegar el acogimiento
a un plan de pagos, porque si el contribuyente cumple los requisitos legales la AFIP est
obligada a este, la cmara dijo el estado es una herramienta de poltica econmica, la idea es
darle la posibilidad al deudor de poder reestructurar su pasivo y la AFIP nunca llega a tiempo
para dar las conformidades y entonces hay que sacarla para ser coherentes) no en todos los
supuestos se puede excluir a la AFIP.
Acreedores hostiles:
Acreedor que se han comportado de tal modo, que es obvio que se pueden beneficiar por la no
aprobacin de la propuesta, son acreedores que estn por las vinculaciones societarias que
generan competencia, son acreedores que actan en connivencia entre ellos complicando el
concurso al deudor.
Antes del vencimiento de periodo de exclusividad, en algn momento se presenta el deudor
llevando todas las conformidades, las conformidades son de cuestin formal, por escrito, debe
tener la ltima versin de la propuesta, identificar al acreedor y su crdito, firma certificada,
vence el periodo de exclusividad el Juez tiene que proclamar si se reunieron las mayoras o no,
el expediente queda puesto en la secretara para que se produzcan las eventuales
impugnaciones que quieran hacerse.
Propuesta Aprobada:
No: no se reunieron los votos necesarios para aprobar la propuesta, esto da lugar a la
quiebra o salvataje, Articulo 48 LCQ.
Si: el expediente queda puesto 5 das en la secretara para que se produzcan las
eventuales impugnaciones, Articulo 50 LCQ, las impugnaciones se refieren primero a
si se reunieron las mayoras (error en el computo de las mayoras), falta de
representacin de los acreedores que concurran a formar mayoras (alguien que ha
votado y no tena la representacin del deudor), exageracin fraudulenta del pasivo (se
exagera el pasivo para hacer ver a los acreedores que si no votan a favor no van a tener
nada y porque se est introduciendo acreedores que no le corresponde) exageracin
fraudulenta del activo, inobservancia de las formas esenciales para la celebracin del
acuerdo.
No hay impugnaciones: el juez se pronuncia sobre la homologacin, porque podra
homologar o no, si las propuestas reunieron las mayoras en todas y cada una de las
categoras, el juez lo aprueba si la propuesta no es fraudulenta o abusiva (ir en contra

25
del sentido de la norma o se quiebra los principios que inspiraron la sancin de una
norma, el juez podra no homologar el acuerdo. Cuando se pronuncia sobre la
homologacin, podra encontrarse cpon que la propuesta no reuni la mayora en todas
las categoras, pero considera que la puede aprobar, hacindole extensiva la propuesta
a la categora que no reuni las mayoras (en la doctrina americana esto se llama
cromdown power Art 52)
Cramdown Power: articulo 52 LCQ
Para que se de este instituto tiene que haber una mayora aprobada por lo menos en una
categora, que hubiera reunido un total del 75% (en realidad de hecho hay una aprobacin de
propuesta), no hay que discriminar al acreedor ya que lo sometes a una propuesta de acuerdo,
por lo menos se le da la posibilidad de elegir la categora en la cual se quiera meter, lo que va
a recibir el acreedor en funcin de la categora que elija que sea algo mejor de lo que recibira
en una quiebra posterior esto es casi imposible saberlo)(casi no hay casos de Cromdown
Power)
Clase 10
Suponiendo de que se rechaza las impugnaciones o de que no hubo impugnaciones: el
juez se pronuncia sobre la homologacin del acuerdo, no es que homologa porque el
juez puede o no homologar, puede no homologar el acuerdo aunque hayan reunido las
mayoras, no hayan tenido impugnaciones y el sindico este de acuerdo, por ser el
acuerdo abusivo o fraudulento.
El juez decide homologar el acuerdo: porque rechaz las impugnaciones, porque
descarta que el acuerdo el abusivo o fraudulenta, reuni las mayoras, dicta la resolucin
de homologacin del acuerdo, podra estar en presencia de un acuerdo que no reuni
las mayoras en todas las categoras, en este caso el Juez tambin podra llegar a
homologar si renen las condiciones del llamado cramdown power, sin la aprobacin
judicial no hay acuerdo aprobado, no hay forma de ejecutar, por lo tanto la homologacin
es un acto absolutamente necesario para ejecutar el acuerdo.
Homologacin:
Tiene que disponer las medidas tendientes a que se ejecute el acuerdo, porque en el acuerdo
pudo haberse establecido que se reorganizaba la sociedad, capitalizaba la deuda o los
acreedores pasaban a ser socios fijando plazos para que se cumplan estas obligaciones, puede
que en el acuerdo tambin se haya establecido garantas de cumplimiento (garantas de
terceros, hipoteca, prenda) el juez debe ordenar que se traben las garantas y, despus se
acuerdan de los funcionarios que actuaron y regulan honorarios (abogado, sindico,
administradores, etc.) establecer la tasa Judicial, dispone una liquidacin (AFIP)
A partir de ah el deudor est obligado a cumplir la prestacin, hasta ahora todos son
disposiciones, el paso siguiente que corresponde es:
Resolucin de la Conclusin del acuerdo:
En algunos casos (expedientes chicos y en los que no haya nada que cumplir), podra hacerse
las resoluciones conjuntas la de la homologacin y conclusin del acuerdo, conclusin del
acuerdo no es cumplimiento, homologa y al mismo tiempo declara cumplido el acuerdo.
Cuando se declara concluido el acuerdo (se le llama conclusin inconclusa del acuerdo, porque
se concluye sin haber pagado nada), si haban algo que cumplir la resolucin de conclusin

26
habla de que ya se trabaron las garantas (transferencia de acciones, se constituyo sociedad,
etc.), se constituye un comit definitivo de acreedores que va a actuar para controlar el
cumplimiento del acuerdo, se da por concluido el concurso, cesan las medidas del Articulo 16
y 17 LCQ, pero se mantiene la inhibicin general de bienes aunque no es absoluto, si logra
todas las conformidades podra levantarse porque si se mantiene para poder transferir los
bienes necesitara autorizacin judicial. Esta conclusin inconclusa lo que hace generalmente
es terminar con el concurso, cesa la intervencin del sindico, salvo en los pequeos concursos
que el sindico continua como controlador del acuerdo, devuelve al concursado al
funcionamiento normal.
A partir de all comienza a correr la etapa de cumplimiento del acuerdo.

Efectos de la homologacin: (ojo, importante)

1) El acuerdo aprobado por las mayoras es aplicable a la totalidad de los acreedores
quirografarios con crditos de causa o titulo anterior, la homologacin implica que el
acuerdo es aplicable a todos los acreedores, es relevante porque todos los acreedores
que no llegaron, que no pudieron participar en la aprobacin del acuerdo tambin van a
estar vinculados y tambin puede ocurrir que los acreedores que si estaban habilitados
para aprobar el acuerdo, representen una proporcin nfima a lado del total del capital
que puede verificarse con posterioridad (Eje. Haban 10 acreedores, 8 acreedores que
verificaron sus crditos pueden representar el 20% del capital total que se intento
verificar y los otros acreedores que tenan los crditos ms importantes que quedan
afuera, esos 8 acreedores aprueban el acuerdo y despus de homologado el acuerdo,
a esos tres acreedores que en ese momento no lograron verificar su crdito porque no
vinieron o porque se declararon inadmisibles y no pudieron votar, le van hacer aplicado
el acuerdo), el acuerdo alcanza de los acreedores laborales que estaban tramitando
juicio laboral, de los acreedores que le declararon inadmisible, de los acreedores que
estn por proceso de revisin y de los acreedores que vienen tardamente a verificar
sus crditos. Los acreedores que revisan tienen 20 das y los tardos tienen prescripcin
concursal de dos aos, que se computa a partir de la fecha de presentacin del acuerdo.
2) Articulo 55 LCQ, el acuerdo produce novacin, es una forma de extincin de las
obligaciones que consiste en la sustitucin una obligacin objetiva por otra, estamos
cambiando el objeto de la obligacin por otro (ejemplo, vos tenias hasta el momento de
la aprobacin del acuerdo un crdito que vala 100 pero el deudor te ofrece pagar el
40% y es aprobado por la mayora, ese crdito de 100 se convirti en 40%) si no se
cumple el acuerdo, cuando se decreta la quiebra sucede que el nuevo crdito esta
novado, sea que el crdito en la quiebra va a ser segn el ejemplo anterior 40%.
Cuando se decreta l quiebra se hace un nuevo informe individual y verificacin de
crditos porque en el concurso solo abarcaba a los acreedores con crdito anterior a la
presentacin del concurso y al momento de la quiebra pueden haber acreedores
posteriores, a su vez por motivo dekl acuerdo homologado poda pasar que algunos
crditos estn cancelados total o parcialmente, la ley establece un nuevo rgimen para
que en la quiebra se reajuste los crditos, que comprende una labor de sindico que
consiste en tomar el valor de los crditos novados, tendr que descontar cuotas
pagadas e incorporar los intereses corridos segn el acuerdo y por otro lado debe
incorporar a todos los acreedores posteriores. La novacin no alcanza a los codeudores
y a los fiadores, estos no se benefician en la misma medida que se beneficia el deudor
por haber aprobado

27
Hay un artculo de la Ley que le da un poquito de aire a los garantes, Art 68 LCQ, le
permite a los garantes presentarse en concurso conjuntamente, con lo cual lo que
suelen ofrecer en la propuesta de acuerdo es lo mismo que se ofrece los deudores
principales, con lo qu conseguira el mismo efecto que conseguiran con la novacin
en caso de tener aprobacin, le dan una va para poder negociar.
Cramdown (salvataje) Articula 48 LCQ
Cuando vence el periodo de exclusividad y no se logra las mayoras, para algunos
sujetos mencionados en el acpite del Art 48 (S.A, SRL, por acciones, cooperativa, con
participacin del estado...) en lugar de decretarse la quiebra se abre un procedimiento
de salvataje y ese procedimiento apuntaba a que los acreedores o terceros puedan
ofrecer un acuerdo a los acreedores, en lugar del deudor que ya haba fracasado, vienen
los terceros a cramdownear. Consiste que esos terceros puedan ofrece una propuesta
distinta a la del deudor, categorizando distinto y que los acreedores lo aprueben y si lo
aprueban, nace para el oferente el derecho de comprar las participaciones societarias,
una venta forzada legitima por un precio que tiene que establecerse por un
procedimiento indescifrable. El primero que llega es el primero que tiene que comprar.
Ahora se incorpora al concursado, quien puede competir con los terceros, en ese
procedimiento de comprara las participaciones accionarias, cosa que el deudor podra
no habiendo conseguido un acuerdo en el periodo de exclusividad, conseguir un
acuerdo en el periodo de cramdown y si el gana no tiene nada que pagar si gana el
tercero pueden tener que pagar o no, dependiendo de lo que valgan las participaciones
accionarias (no entran los pequeos concursos, personas fsicas)

Clase 11
Nulidad del acuerdo:
Lo primero que establece la ley es que tiene un plazo de caducidad de 6 meses,
fundamentalmente a diferencia con la prescripcin lo que ocurre con la caducidad no
hay actos que lo puedan suspender, el plazo es de carcter objetivo, vence ese plazo y
automticamente aun de oficio de juez se considera extemporneo, no hay suspensin
salvo que aparezca una situacin muy compleja podra eventualmente (ej. Secuestro).
Legitimados para solicitar la nulidad: acreedores quirografarios verificados y
declarados admisibles, con o sin conformidad del acuerdo, se incluyen a los
acreedores privilegiados que renunciaron al privilegio y los declarados
inadmisibles que estn iniciando revisin y los de verificacin tarda, podran
llegar a ingresar como acreedores y ser afectados por el acuerdo el profesor
considera que tambin podran solicitar la nulidad, lo que pasa es que la ley solo
habla de los verificados y declarados admisibles, los que no podran tener la
legitimacin, primero la doctrina habla del cmplice, el juez de oficio ni tampoco
los sndicos ni los controladores del acuerdo.
Causales:
Fundamentalmente Dolo, en la accin dolosa regulada en el Cdigo Civil (la
asercin de lo que es falso, la disimulacin de lo que es verdadero,
imaginacin), dolo en la exageracin del pasivo, dolo para reconocer o

28
aparentar privilegios inexistentes o constituidos ilcitamente (se vincula con el
principio de igualdad de tratamiento de los acreedores)ocultan los activos
Oportunidad:
Debe ser descubierto despus de vencido el plazo para impugnar, porque si vos lo conocas
cuando estaba vigente el plazo de impugnacin que tenia estas mismas causales, entonces
tuvo que haberlo iniciado ah, por ms que lo hagan dentro del plazo de 6 meses despus de
homologado el acuerdo, el dis a quo (da a partir del que) es a partir desde la homologacin.
Efectos de la declaracin de nulidad:
Lo lgico es que tenga efectos retroactivos, salvo en el caso de las sociedades que involucran
derechos de terceros:
Se decreta la quiebra y se adoptan todas las medidas tendientes hacerlo
efectivo.
Volvemos todo para atrs, si se prestaron garantas para cumplirse el acuerdo
la causa de esa garanta desapareci.
con relacin a los acreedores, no se produce la novacin y recupera todo su
crdito
La resolucin es apelable y la apelacin por el principio general sobre las normas
procesales, es suspensivo y habra que suspender los efectos de la quiebra,
pero lo que no se suspende son todas las ejecuciones de las medidas
cautelares, lo que no se puede hacer es rematar bienes salvo que sean
perecederos.
El acreedor que ya cobro la totalidad de los efectos del acuerdo va a estar
excluido de la quiebra y quien haya cobrado parte se hace el descuento
proporcional de lo que cobro y si no cobr nada, tendr el derecho a reclamar el
100%.
Si se haba acordado constituir sociedad, la sociedad se anula.
si se hubieran emitido obligaciones negociables, tambin se anula y va para
atrs.
Para los acreedores que fueron cmplices en el acuerdo (cuando constituyeron
garantas que no corresponden, colaboraron para incrementar el pasivo) quedan
excluidos, disposicin como sancin, ya no tienen derecho a reclamar sus
crditos y adems implica el desarrollo de la quiebra indirecta.
Cumplimiento:
El cumplimiento es la satisfaccin de los crditos, lo que queda despus de la homologacin
es el cumplimiento del acuerdo. Cuando termina de pagar a todos los acreedores, el deudor
pide que se declare judicialmente y adems lo necesita, porque despus de concluido el
acuerdo comienza un plazo de inhibicin para presentar un nuevo concurso pero necesita la
declaracin judicial, esto es importante, porque a veces sucede que se cumple todo el acuerdo
pero no se pide la declaracin judicial que se necesita para que empiece a correr el plazo de
inhibicin.
Cuando el deudor manifiesta que ya cumpli el acuerdo, se escucha al controlador del
cumplimiento del acuerdo (en los pequeos concursos es el sndico porque no se forma comit
de acreedores y en los grandes es el comit de acreedores definitivo)

29
Se acredita que se cumpli el acuerdo con recibos de pago, se piden certificaciones cuando
hay sospechas de que son falsos.
Incumplimiento:
As como existe incumplimiento que lo pide el deudor, existe el incumplimiento que piden los
acreedores, total o parcial y da lugar a una incidente que tiene que susntanciarse con el deudor,
para que llegue a manifestar y probar si cumpli o no el acuerdo, si se demuestra el
incumplimiento del acuerdo, se declarar la quiebra indirecta y con una obligacin inmediata de
ejecutar las medidas del Articulo 177 LCQ. El decreto de quiebra tendra que producir efectos
inmediatos, porque si no se desaparece todo, por eso muchos supuestos de decreto de quiebra
la ley no prev la apelacin y se aplica el principio general que la apelacin solo procede en los
casos que establece la ley con efectos suspensivos. Cuando es apelable como en estos casos
porque hay lugar a debate, si se discute si se cumpli o no el acuerdo, o si se hizo lugar a la
nulidad o no es con efectos suspensivos pero no se produce ese efecto que sin perjuicio del
inmediato cumplimiento de las medidas del Articulo 177 LCQ, salvo la disposicin de bienes.
Procedimiento de Salvataje:
Se da cuando se vence el periodo de exclusividad y no se obtuvieron las conformidades para
los sujetos que menciona la Ley (sociedades por acciones, cooperativas, SRL, sociedades en
que el Estado sea parte). Trata de que acreedores o terceros, pueda hacerle un ofrecimiento a
los acreedores y que sea probado y de esa manera adquieren el derecho de que los accionistas
les transfiera las acciones societarias, el eje principal es tratar de conservar a la empresa y se
incorpora al propio deudor que puede competir. Es un procedimiento complejo.
1. APERTURA:
Sujetos: el elenco estn en el Art 48 en el acpite.
Inscripcin: el juez cuando abre el cramdown, abre un registro, donde se
inscriben los terceros y acreedores, el deudor no tendra que inscribirse porque
ya viene con el derecho que le otorg la ley (posicin del profesor respecto a la
inscripcin del deudor).
Edictos: se tiene que depositar $ para los edictos los que se inscriben, en
realidad no sabemos para qu edictos. Algunos jueces han ordenado la
publicacin de los edictos y se supone que los pagos que hacen posteriormente
los que se inscriben se utilizaran para pagar esos edictos.
2. 1era Valuacin:
Qu? valor de las cuotas o acciones, porque dijimos que el procedimiento apunta
que quien logre la conformidad de los acreedores tiene derecho a comprar
cuotas o acciones, se hace a valor de mercado, se evala las participaciones
accionarias.
Quien? Un Evaluador, funcionario del concurso, elenco profesional, pensando
en enormes concursos se prev que sean bancos de inversin, entidades
financieras autorizadas por el banco central, estudios de auditora con ms de
10 aos de experiencia, hay una inscripcin que se hace cada 4 aos en la
cmara comercial de evaluadores. Habra que sortearlo o la ley prev tambin
que el comit de acreedores puede proponer una terna al juez para que elija a
alguno de los evaluadores.
Con que? (que elementos necesito) el informe general, el inciso segundo habla
de activos mas intangibles, los pasivos mas previsiones y hay que tener en
cuenta que los activos y pasivos tuvieron modificaciones, entonces hay que tener
un valor actualizado, la ley remite al Articulo 39 y no a los registros contables.

30
Cmo? 30 das para hacer la presentacin desde que asume el cargo el
evaluador, son admisibles observaciones e impugnaciones pero no se
sustancian, no est previsto escuchar el evaluador pero no estara mal
escucharlo.
Quien decide? El juez tiene la ltima palabra, el dictamen del evaluador no es
vinculante, plazo normal es de 10 das y fija la audiencia informativa.
Ac ya tendramos un valor de las participaciones accionarias.
3. Propuesta:
Presentacin: no tiene un plazo de presentacin de propuesta sino que tiene un
mximo para presentar la propuesta con la conformidad y ese mximo esta dado
de la fijacin de la fecha de la audiencia informativa, hasta la audiencia
informativa puede presentar la propuesta. Puede tener el mismo contenido del
concurso regular, los legitimados son los acreedores o terceros inscriptos o el
deudor, no es necesario mantener la categorizacin ni tampoco la propuesta,
tampoco existe una etapa de categorizacin, todo se hace junto.
Negociacin: todo corrido, se negocia al mismo tiempo que se est elaborando
la propuesta, se empieza a negociar cuando se fijaron los valores, pero te va a
traer el resultado de la negociacin cuando se celebre o antes la audiencia
informativa. La ley fija un plazo mximo para declarar las conformidades (periodo
de concurrencia), porque los que pueden presentar las conformidades los
acreedores o terceros y deudor, se llama periodo de concurrencia el que
transcurre hasta la fecha de la audiencia informativa, porque puede concurrir el
deudor por los acreedores y terceros.
Aprobacin de la propuesta: la propuesta que llegue primero, que rena las
mayoras necesarias es el que adquiere el derecho a comprar las participaciones
accionarias. Las bases de clculo de las 2/3 partes pueden ser diferentes porque
hay acreedores que se van a excluir respecto del deudor principal, pero no se
puede excluir respecto de los terceros y a su vez los terceros tienen acreedores
que no pueden votar sus propuestas. Si llega primero el deudor a la propuesta
aprobada, adquiere directamente la homologacin y no tiene que pagar nada
porque son los propios accionistas de la sociedad, si el que llega primero es un
tercero, puede suceder dos cosas, si el valor patrimonial de las participaciones
accionarias es negativo, no tiene que pagar nada y adquiere el derecho a las
participaciones accionarias porque no vale nada, si el valor es positivo, tiene que
hacerse una segunda valuacin.
4. 2da Valuacin:
Cuando? los terceros consiguieron conformidad y la valuacin de las
participaciones han sido positivas.
Qu? El valor presente de los crditos quirografarios, este est dado por el valor
de lo que el tercero le ofrece pagar a los acreedores, en lugar de pagarles el
100% le hace un ofrecimiento, entonces el valor presente hay que calcularlo
segn las caractersticas de la propuesta.
Quien? El mismo evaluador.
Que elementos se van a tener en cuenta? La propuesta de acuerdo del cramdista
aprobada, la tasa de inters contractual (pactada en los crditos originales), la
tasa de inters vigente en el mercado nacional e internacional, posicin relativa
de riesgo de la empresa segn su situacin especfica (determinar que costo
tendra la empresa para poder conseguir el crdito, insolvencia o superadora),
no se prevn plazos para presentar recursos ni se prev impugnaciones.
Para qu sirve? Para reducir en la misma proporcin el valor fijado a la
participacin societaria (positivo), ese valor proporcional se va a disminuir del

31
valor positivo de la participacin accionaria. Cuanto menos pague el tercero a los
acreedores menos va a pagar a los titulares de participacin accionaria
(responde a una suerte de castigo a los accionistas)
Quien resuelve? El juez
5. Negociacin con los titulares de las participaciones accionarias: a partir de que se fijo la
segunda valuacin comienza la negociacin y es una opcin que le dan al oferente la
posibilidad de negociar para reducir an ms el valor de la participacin accionaria. Si
no quiere negociar directamente paga el 25% y el 75% para cuando se homologue el
acuerdo, pero si quiere negociar, se le da un plazo de 20 das y tiene que lograr las 2/3
partes del capital social, despus de la reduccin se establece el valor a pagar, con este
adquiere el derecho de la transferencia de las participaciones accionarios y cuando el
juez homologue el acuerdo va a establecer cuando y como se van a entregar y a partir
de all el juez comunica la existencia de acuerdo y de ah comienza a correr los plazos
para impugnar el acuerdo, homologacin y conclusin.
Clase 12
Concurso de Agrupamiento (no se grab)
Clase 13
Cooperativas y Proteccin de los trabajadores
En el concurso preventivo
Lo que pasaba con la situaciones de los acreedores laborales, se llega una situacin de
concurso donde fracasaba el acuerdo y se quedaban prcticamente sin ningn derecho, porque
la ley le fue frustrando los Derechos y los mas grave era que cuando se decretaba la quiebra
en una sociedad, las relaciones laborales desaparecan.
Fracasado el acuerdo, entramos en situacin de cramdown y entonces est ah la idea de salvar
a la empresa e introdujeron en el Articulo 48 en el acpite, adems de todas las personas
sujetos del procedimiento de salvataje, incluyeron a las cooperativas aun estando en formacin
por los trabajadores de la misma empresa.
La cooperativa aun en formacin, se inscribe como se inscribe todos los sujetos para poder
cromdownear y cuando aparece una cooperativa inscripta, se le ordena al sindico que practique
liquidacin de los crditos que corresponderan en potencial para los trabajadores, primero es
obvio que tiene que ser los trabajadores de la propia cooperativa, ahora, la ley no dice si puede
haber ms de una cooperativa, as podran aparecer ms de una cooperativa porque la ley no
prohbe (en la prctica no aparece ninguna, porque esta ley parece que la quiso proteger pero
no la protegi tanto), no dice que cantidad de trabajadores tienen que haber incluidos en la
cooperativa, para la regulacin de la quiebra dice que las 2/3 partes de los trabajadores, ni si
quiera que tipo de trabajadores son los que la deban integrar, si fueran trabajadores
despedidos, ellos tendran crdito de causa o titulo anterior, pero con los trabajadores que estn
en la actualidad tiene crditos? En principio no porque el legislador confundi la quiebra con
el concurso porque en el concurso preventivo no hay disolucin del contrato de trabajo,
entonces en principio no hay crditos, salvo que hubiera tenido atrasados los pagos, el crdito
es una ficcin en la cooperativa en el concurso, se cre un escenario artificial. La ley prev la
disolucin en caso de cramdown, pero recin lo prev para cuando una vez se homologue el
acuerdo (circulo vicioso) para poder cramdownear necesitas tener crditos, pero resulta que
esos crditos van a aparecer despus de homologado el acuerdo, no existen los crditos por
eso estipulas a los crditos que le corresponderan. Adems, en realidad si ellos van hacer

32
esto, hacer valer los crditos calculados para intervenir en el procedimiento de cramdown, si
es as es una disolucin voluntaria del contrato, porque estos trabajadores aportaron su Capital
a la cooperativa, lo hicieron voluntariamente.
Esto se hace valer para poder intervenir, es decir, para qu se va a utilizar el dinero? Para
pagar las participaciones accionarias si hay que pagar algo si la valuacin dio positiva, entonces
si no hay que pagar nada el dinero sirve para ingresarlo como capital de trabajo a la cooperativa.
(se le dan ciertas prioridades a las cooperativas) la cooperativa va a cumplir todas las
obligaciones de los acreedores si sale vencedora en el cramdown, asume todo el Pasivo.

Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE): Arts. 69 y SS. LCQ

Es una subespecie de concurso, es un contrato, la reorganizacin de la empresa en crisis ha
sido siempre una preocupacin, la herramienta formal que se tena era el concurso preventivo,
pero haban otros mecanismo de reorganizacin informales, era la existencia de obligaciones y
acuerdos de carcter contractual, acuerdos preconcursales, utilizan esta posibilidad antes del
concurso y tambin en esa lnea se aceptaba lo que conocimos los famosos clubes de bancos,
los acreedores eran los bancos y los bancos se reunan como acreedores, para sumar todo lo
que deba la empresa y hacer una especie de acuerdo con la empresa, hacindole quitas,
esperas, para que pudiera cumplir con todo y de esa manera repartir el perjuicio que ocasionaba
la insolvencia del deudor, pero esos acuerdos informales en realidad no involucraban al deudor,
despus esos acuerdos si haba quiebra podan caer por ineficacia y adems no obligaban
para todos los acreedores, solamente con los que los suscriban.
Estos acuerdos pasaron a la ley concursal y se les dio efectos para tratar evitar la ineficacia de
esos acuerdos, es decir, si se decretaba la quiebra posterior por lo menos los acuerdos eran
oponibles. La LCQ legislo los mismo efectos que tenia al acuerdo que tuviera homologacin
judicial, lo que exige ahora es que esos acuerdos tengan una aprobacin por parte del Juez, lo
que era una homologacin bastante flexible, antes solo bastaba con la obtencin de las
conformidades. Por la situacin de emergencia se sancion una modificacin, se le introdujo a
esta normativa fundamentalmente la modificacin con relacin a los efectos (Art. 56 LCQ)
Lo que se hizo fue crear un procedimiento abreviado, menos costoso, se flexibiliz en el sentido
de que permiten que se presenten aunque no tenga todo la documentacin ordenada, sin
investigacin, se prev un trmite mas abreviado, sin necesidad de tener todos los estados
contables ordenados, sin procedimiento de verificacin y se le dan efectos como el concurso
(suspender las ejecuciones que estn en trmite y fundamentalmente cuando logren la
homologacin del acuerdo, se le van aplicar todos los efectos que producen las secciones
tercera, cuarta, quinta, del captulo quinto del ttulo segundo de la ley)
Todos los sujetos concursales pueden presentarse al APE, pero el APE en realidad est
pensado para los concursos grandes, estn excluidos los sujetos no sujetos al concurso,
aseguradoras y entidades financieras.
El APE se otorga en instrumento privado con firma certificado, se hace con cada acreedor,
puede ser iguales o distintos para cada uno de ellos, acapara todos no est el tema de que la
propuesta tiene que ser igual para todos los acreedores y tampoco est prevista la
categorizacin, el profesor considera que es necesario, la categorizacin se hace de hecho, en
definitiva lo que se celebra son contratos con libertad de contenido.

33
La ley exige unos requisitos detallados para la homologacin, se computan la mayora con los
acreedores que denuncia el propio deudor con una certificacin contable, que te va a decir que
todos los acreedores que estn denunciados por el deudor son todos los que figuran en el
certificado, entonces tiene que determinarse el monto de capital que representan los
acreedores que aprobaron los acuerdos con relacin al pasivo y de ah se sacan las 2/3 partes,
se publican los edictos para asegurar que todos los acreedores estn, teniendo la oportunidad
de oponerse y se pueden oponer poniendo en el acuerdo que son omitidos, o no se reunieron
las mayoras, el activo esta exagerado o el pasivo disimulado (circunstancias que permiten la
impugnacin del acuerdo). Se resuelve sustanciando con los elementos que existentes en el
APE, no hay sindico, hay que predicar los efectos del acuerdo, pero hay que tener cuidado
como se producen porque si se tiene un gran cantidad de contratos distintas caractersticas y
no estn categorizados, los acreedores que vengan con posterioridad, no se tiene claro a qu
acuerdo se incorpora y se regulan honorarios pero hay que mirar si hubo oposicin y no se
toma como parmetros los activos y pasivos.

Clase 14
La Quiebra:
Esquema general de la Quiebra: de naturaleza liquidativa.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Peticin de quiebra.
Resolucin de declaracin de quiebra.
Informe individual.
Resolucin de verificacin.
Informe general.
Informe final mas proyecto de distribucin.
Clausula del procedimiento.
Declaracin de conclusin de la quiebra.

1. Peticin de quiebra: se llega a la quiebra por diversas vas, puede ser directa o
indirecta y esto puede variar segn el caso. Quiebra indirecta puede pedir el
propio deudor o aun acreedor, el propio deudor se siente que est en estado de
cesacin de pagos y decide presentarse en quiebra solo le basta invocar ese
estado, el juez tiene que decretar la quiebra porque es una situacin de
insolvencia confesada y puede rechazarla solo si tuviera evidencia de que no
hay cesacin de pagos, despus le dice que hay que cumplir con una serie de
requisitos (Art 86 LCQ) la quiebra tambin puede venir de forma directa por el
pedido de un acreedor, ac hay que considerar que hay algunos presupuestos
que revelan el estado de cesacin de pagos como la confesin del deudor, el
acreedor se presenta con un ttulo que justifica una obligacin incumplida
(cheque, pagar, letra de cambio), este ttulo debe contener un crdito que tenga
las caracterstica de exigibilidad ms o menos como la de un juicio ejecutivo (
ms o menos porque no existe un juicio de ante quiebra) clausura del
establecimiento del deudor, desaparicin del deudor quien haga sus veces,
haber realizado actos fraudulentos en perjuicio de los acreedores. Mientras que
en la quiebra directa esta confesada el estado de cesacin de pagos por el

34
deudor, en el pedido de quiebra indirecta el acreedor tiene que evidenciar el
estado de cesacin de pagos con algn estado revelador, esta peticin va a la
mesa general de la cmara, le asignan a un juzgado, se acompaa con el
decreto 3003, piden la representacin y documentacin que sustente el pedido
de quiebra, cuando estn reunidos los requisitos, el tribunal impone una medida
que dice que se cite al demandado para que invoque que pruebe cuanto estime
conveniente a su derecho (ART 84 LCQ), el deudor podra no presentarse se
decreta la quiebra o se presenta y de ah podra asumir diversas actitudes:
podra dar en pago, tiene que demostrar que tiene dinero suficiente para cumplir
con la obligacin, o puede discutir el crdito en un juicio posterior pero con este
evidencia que no esta en cesacin de pagos porque tiene disponibilidad, podra
defenderse invocando porejemplo que el titulo no es til para demostrar el estado
de cesacin de pagos, falta de legitimacin por activa o pasiva, el titulo es falso,
esta obligacin esta paga y se tiene un recibo con la imputacin de esta
obligacin porque se admite defensas que se puede resolver de manera muy
breve. El juez mira la defensa, primero escucha al peticionario de la quiebra y
resuelve, ac se llega a la quiebra por pedido de un acreedor, el acreedor
justific ser titular de un crdito y que el deudor esta en cesacin de pagos
porque no cumpli esa obligacin. Otro supuesto es Quiebra indirecta, quiebra
que reconoce la existencia de un concurso preventivo anterior, pero no siempre
que hay un concurso preventivo anterior la quiebra siempre es indirecta, a veces
es directa, hay un concurso anterior pero el pedido de quiebra es independiente
del concurso, en realidad est referido al incumplimiento de una obligacin
posterior mientras esta en concurso. La quiebra indirecta se da cuando el
concurso se frustra o se incumple cuando ya est homologado, se frustra cuando
no se acompao la propuesta de acuerdo en termino, cuando no se consiguieron
las conformidades el da que venca el periodo de exclusividad y no hay
posibilidad de cramdown, cuando el juez no homologa el acuerdo, cuando es
juez admite una impugnacin, una vez que entras en cramdown y fracasa, esta
frustracin da lugar el decreto de quiebra y est el supuesta de que una vez
homologado el acuerdo con posterioridad se puede decretar la quiebra porque
el acuerdo puede estar declarado nulo o cuando se incumple el acuerdo en algn
momento de la etapa de cumplimiento. El pedido de quiebra el deudor lo
presenta directamente y el pedido del acreedor debe presentar los documentos
con los que se sustancia y en los casos de indirecta es casi automtica (no hay
que hacer grandes desarrollos). Tambin se puede llegar a la quiebra por va de
extensin, conocida como quiebra sancin.
2. Sentencia de Quiebra: es similar a la apertura del concurso, dispone medidas,
el juez constata que se den los supuestos para decretar la quiebra, Art. 88 LCQ,
la sentencia identifica al deudor y con los socios de Responsabilidad limitada a
quien automticamente se les decreta la quiebra al habrsela decretado la
quiebra al deudor por ser los accionistas ilimitadamente responsables del pasivo
de la sociedad, se decreta la inhibicin general de bienes del deudor, si fuera de
quiebra indirecta hay que ratificarla, se prorroga porque caduca a los 5 aos, se
hacen una serie de intimaciones, se intima al deudor para que entregue los
bienes al sindico, a los terceros para que entreguen los bienes que tienen al
sindico, se le hace saber al deudor que no puede hacer pagos porque o si no
van a ser declarados ineficaces, se le hace saber a los acreedores que no
pueden recibir porque se tiene por no efectuados, se le intima al deudor para
que acompae los registros y libros contables, se ordena a interceptar la

35
correspondencia, se fija la fecha en la cual se va sortear al sindico, en el caso
de quiebra indirecta se adoptan dos criterios (norma contradictoria), en algunos
casos se admite al propio sindico y en otros no (posicin del profesor: si la
quiebra directa es por frustracin del acuerdo ya vena actuando un sindico,
entonces mejor que se asigne el mismo, si es por nulidad o incumplimiento del
acuerdo, entonces ya haba cesado la gestin del sindico, ac se sortea un
nuevo sindico). La quiebra produce efectos personales y patrimoniales, dentro
de los personales se le impone al deudor un deber de colaboracin y para que
ese deber de colaboracin se pueda hacer efectivo se le impone como
prohibicin la salida del pas mientras se presenta el informe general,
porque es necesario que de informacin, la prohibicin no es absoluta, porque
en realidad no prohbe si no que necesita de autorizacin judicial, se logra que
no salga del pas sin autorizacin comunicndolo a los organismos pertinentes
(Ministerio del interior), esta prohibicin recae sobre las personas individuales
que estn en quiebra y sobre los administradores, poner directamente en la
sentencia de quiebra la liquidacin de los bienes (realizacin de los bienes que
sean habidos)
Continuacin de efectos:
Personales: El efecto personal ms importante es la inhibicin automtica por un ao del
fallido, recae sobre la persona individual y sobre los administradores, inhabilitar prohbe ejercer
el comercio.
Patrimoniales:
Desapoderamiento: nocin jurdica no material, que significa la prohibicin al deudor de poder
administrar o disponer de su patrimonio, con la sentencia de quiebra, el deudor queda
automticamente desapoderado de sus bienes (no de todos Art 108 LCQ). En realidad, con
relacin a los bienes lo que provoca es una actuacin material llamada incautacin, Los bienes
se incautan de manera inmediatamente, para las 24 horas ya tiene que salir el mandamiento,
generalmente hay que esperar que asuma el cargo salvo que venga de concurso anterior, el
juez puede nombrar a un funcionario para que incaute los bienes, los bienes se incautan de
diferentes maneras y de la manera ms conveniente, si es establecimiento se clausura, el
sindico respecto de los bienes incautados va a cumplir funcin de conservacin, administracin
y liquidacin y fundamentalmente custodiarlos, si se trata de un domicilio particular no se
incauta salvo que se realice ah la actividad comercial ms importante, si son bienes muebles
se secuestran o se nombran un depositario
La sentencia de quiebra tiene la orden de incautar los bienes y el funcionario que
lo va a ejecutar, eso por efectos del desapoderamiento, orden de venta de los bienes
que se vayan a incautar, la designacin de los enajenadores y el inventario de los
bienes (rubros generales)
La ley trae en la sentencia de quiebra unos supuestos especiales (Art 88 LCQ),
explica que si es una quiebra directa tienen que fijar una fecha para la presentacin
del informe individual del sndico y para la presentacin del informe general,
esto es igual que el concurso preventivo, nada ms que en el caso de quiebra como
no hay categorizacin el sindico no emite opinin sobre esta, en lo dems est todo
igual, se aplica el Art 39 LCQ y para la verificacin de los crditos hay una norma Art
200 LCQ que es igual al artculo 32 LCQ, pero cuando la quiebra es indirecta resulta
que haban concurso anterior que despus deviene en quiebra y resulta que ya

36
tenemos un informe individual y general del sindico, tambin se presenta en la
quiebra ambos informes, lo que la ley requiere es que el sindico reajuste los crditos,
porque para ese momento hay dos tipos de crditos, unos son los originados despus
de la presentacin del concurso pero antes del decreto de quiebra, esos tienen que
venir a verificar cuando se le indica la fecha para presentarse ante el sindico, cumplir
el Art 32 LCQ-200 LCQ, pero los que ya haban verificado, el sindico tiene que hacer
un reajuste de crditos, si el crdito esta novado lo debe reajustar, ese crdito novado
se le puede descontar lo que se hubiera pagado en cumplimiento del acuerdo, el
acuerdo podra tener incluido inters, entonces hay que agregar los intereses
inclusive por mora hasta a la fecha de quiebra salvo las excepciones.
La sentencia de quiebra intima a todo el mudo en constituir domicilios.
Recursos:
Si viene por va indirecta puede tener los recursos simples del cdigo procesal, porque puede
decir me decret la quiebra y el deudor ya haba cumplido las mayoras o no daba lugar a las
impugnaciones y cuando la quiebra es directa, el nico recurso que se puede interponer es el
de reposicin y un levantamiento e incompetencia, no es el recurso de reposicin del Cdigo
Procesal comn, es un recurso de la ley concursal, cuando la quiebra es indirecta no va el
recurso de reposicin.
Recurso de Reposicin
Lo que tiene que demostrar el quebrado, es que no estn reunidos los supuestos especiales
para decretar la quiebra, como por ejemplo que no haba insolvencia, que no era el legitimado
activo o pasivo, por otro lado, cuando procede este recurso hay que sustanciarlo, hay que
escuchar al deudor, hay que escuchar al sindico y el juez resuelve y a veces resuelve de
urgencia que comprende el levantamiento sin tramite, es el recurso de reposicin pero
acompaado de el dinero suficiente para poder levantar la quiebra y adems deposita el pago
del total de los crditos que puedan sustentar otro pedido de quiebra.
Conversin: La quiebra directa puede convertirse en concurso preventivo, despus de
notificada la sentencia de quiebra, se presenta a los 10 das manifestando que quiere convertirlo
en concurso, 10 das de plazo para que cumpla los requisitos que establece el Artculo 11,
cuando rene los requisitos puede abrir el concurso y cesa el estado de quiebra.
Incidente de investigacin: Cuando se decreta la quiebra hay que recomponer el patrimonio
del deudor y para el sindico le es muy difcil porque l no actu en la actividad que desarroll
el deudor y los documentos que le presentan no son suficientes, entonces lo que suele hacer
el sindico es formar lo que llaman incidente (que no es un verdadero incidente) de investigacin,
generalmente se lo separa para mantenerlo reservado, disponiendo medidas de investigacin,
se pueden citar a testigos, citar a deudores, administradores, pedir informe y se hace en una
actuacin separada reservada para que el deudor no se siga insolentando.
Efectos:
En relacin a los crditos.
Con relaciona ciertas relaciones jurdicas en particular.
En relacin a los contratos.
Respecto de ciertos actos perjudiciales de los acreedores.
Respecto de terceros.

37
La sentencia de quiebra dispara una cantidad de efectos, pero resulta que antes de decretarse
la quiebra, los deudores tienen relaciones, situaciones en pleno tramite, contratos
cumplindose, vnculos o terceros y realizan acto de insolvencia, con los juicios que hay
pendientes se aplica el fuero de atraccin, con relacin a los crditos se suspende los intereses
(no de todos los crditos), con relaciona los contratos se continan o no se continan, depende
si va a continuar la empresa, hay normas generales y hay normas especificas sobre algunos
contratos, con relacin a los efectos de ciertos actos perjudiciales para los acreedores, la ley
trata las ineficacias, hay unas que son por pleno derecho y otras por conocimiento del estado
de cesacin de pagos (accin pauliana: accin revocatorio ordinaria). Las ineficacias implican
actos que no son nulos, los actos nulos implican la existencia de algn vicio, se declara nulo y
produce efectos retroactivamente, como si el acto no hubiera nacido, en realidad borra el acto
de su origen, la ineficacia en la ley de concursos significa la inoponibilidad de los actos,
podemos mirar la ineficacia en un concepto grande, que son actos nulos, que no es eficaz
porque perdi su validez, actos propiamente ineficaces que son inoponibles y de actos
inaplicables que significa que no son alcanzados por determinada norma y en la ineficacia
propiamente dicha no se anula el acto, lo que ocurre es que pierde efectos frente a
determinados sujetos, el acto es vlido, pero es inoponible con relacin a algunos sujetos,
cuando en una quiebra un acto es declarado ineficaz, se puede actuar como si esos actos no
hubieran acontecido pero es vlido, tan es vlido que si en el da de maana se levanta la
quiebra ese acto sigue siendo vlido frente al deudor y tercero.
Cuando se declara ineficacia, por ejemplo en el caso de que se haya transferido un inmueble,
el bien sigue inscripto a nombre del tercero que se transfiri lo que ocurre es que esa sentencia
se inscribe marginalmente en el registro y determina que la quiebra va a poder disponer del
bien, pero si mas a delante se levanta la quiebra por pago total y concluye, el acto sigue siente
valido frente al deudor y con quien contrat. Frente a los efectos con relacin a terceros,
hablamos de las acciones de responsabilidad de los administradores y terceros que hayan
participado en perjudicar el patrimonio de la sociedad, si se tratara de sujetos que son
sociedades hay doble normativa, la ley de sociedades y concursal y respecto de la extensin
de quiebra, tambin hay efectos con relacin a terceros, porque de lo que se trata es de
propagar el estado de quiebra a otros sujetos, quiebra de los socios con responsabilidad
ilimitada y categora de la quiebra sancin (art 161 LCQ) y esta sancin tiene tres supuestos:
Por actuacin en el inters personal (alguien que actu como dueo del negocio)
Control societario (desvi indebido del control social)
Confusin patrimonial inescindible como causal autnoma de extensin de
quiebra.
3. informe individual del sindico: se forma a partir del proceso de verificacin que
es igual al concurso preventivo, una cosa es la verificacin de los acreedores
nuevos y otra cosa es el reajuste de crditos Art 200-32 LCQ, despus se fija
una fecha para presentar el informe general, en la quiebra directa hay que
presentarla y en la indirecta hay que actualizarlo, porque cambio el activo, el
pasivo, los juicios pendientes, inclusive podra hasta variarse la fecha de
cesacin de pagos que el sindico haba aconsejado, en la quiebra es diferente
porque es importante para establecer el periodo de sospecha. Para que la
quiebra pueda producir efectos retroactivos, se tiene que fijar un periodo de
sospecha, la legislacin Argentina establece un periodo de sospecha, este es el
periodo que transcurre entre la fecha de la Sentencia de quiebra y la fecha para
atrs que se fijo el estado de cesacin de pagos, la fecha de cesacin de pagos
se fija tres aos para atrs, este periodo de cesacin de pagos sirve para

38
determinar quienes pueden ser responsables de la quiebra, la ley dice que la
responsabilidad de los administradores se va a evaluar, todo lo que se ha
actuado hasta un ao antes de la fecha fijada como cesacin de pagos, porque
se presume que dentro de ese ao fue que se hicieron los actos que condujeron
a la insolvencia, tambin sirve para establecer el periodo de sospecha de los
actos ineficaces concursales y la ley fija un plazo de retroaccin mxima de dos
aos, entonces aunque el periodo de retroaccin se haya fijado tres aos antes
el periodo de sospecha a los efectos de las acciones de ineficacia se fijan a dos
aos, por una cuestin de estabilidad de los actos jurdicos.
Clase 15
Efectos de la quiebra.
Desapoderamiento: (patrimonial) es una nocin jurdica, implica que el deudor quebrado no
puede ni disponer ni administrar su patrimonio porque lo va a disponer la sindicatura, hay que
materializarlo con la incautacin de los bienes (hecho jurdico), algo as como un secuestro y
los que no se pueden secuestrar se opera con la clausura, los bienes tienen que incautarse,
conservarse y administrase y despus liquidarlos (enajenarlos) para que con su producido
pueda pagarse los gastos de concurso y pagarles a los acreedores, esta es la labor principal
del sindico en la quiebra.
Que comprende? bienes del deudor (hay excepciones) y se incautan libros ,
documentacin, papeles, disco rgidos, sistemas informticos.
Quienes actan? Primero el Juez que es quien la ordena, fija el modo ms conveniente
para incautarlos y designa a los funcionarios que materialmente van a incautar los
bienes en la sentencia de quiebra, puede ser un escribana, oficial de la justicia, el sindico
si ya esta actuando o si se puede esperar, funcionario ad hoc, el fallido puede participar
mas no intervenir, los acreedores con autorizacin judicial.
A quienes Afectan? Al fallido persona fsica o jurdica y a los socios ilimitadamente
responsables porque seles decreta automticamente la quiebra, por eso se identifican
a estos socios.
Cundo es la oportunidad? Inmediatamente de decretar la quiebra, los recursos que
pueden interponerse no interfieren en la incautacin de los bienes, porque podra
desaparecer todo si se espera hasta que se resuelva.
De qu modo? Hay opciones, establecimiento se clausura porque no hay que continuar
la actividad de la empresa, tambin se clausuran las oficinas, si fueren otros lugares con
bienes o documentos y donde se lleva la administracin tambin se clausura, se colocan
fajas de clausura, se tiene que hacer inventario de los bienes, aquellos que estn
expuestos a perder su valor.
Relaciones jurdicas preexistentes: declarada la quiebra todos los acreedores quedan
sometidos (principio de colectividad), hay algunos que se excluyen, pero por regla general
todos quedan sometidos y deben pasar por el proceso de verificacin, aun los que tienen
privilegios especiales. ART 125-126. Cuando se tiene prestaciones que no estn en moneda
local, hay que hacer una conversin, los crditos de moneda extranjera o que no son
prestaciones dinerarias, se debe hacer a la fecha de declaracin de quiebra o a opcin del
acreedor a la del vencimiento si fuera anterior ART 127. Se produce la aceleracin de todos los
plazos, cuando se est en quiebra todos los plazos se adelantan, por supuesto que habra que
reducirle los intereses por el plazo no transcurrido a la tasa de descuentos y con relacin a los

39
intereses hay algunos crditos que tienen derecho a continuar con los intereses, como los
hipotecarios, prendarios y ahora por una modificacin de la ley los Laborales.
El fuero de atraccin: todos los juicios en los que el fallido acta en legitimacin pasiva son
atrados por la quiebra, a excepcin de los casos de expropiacin, asuntos de familia. Los
trmites de los juicios atrados se suspenden cuando la sentencia de quiebra del demandado
se est en firme. Se atraen tambin los crditos con privilegios especiales, tienen derecho esos
acreedores a realizar un trmite especial inmediato de ejecutar (concurso especial) Art 109 y
126 LCQ.
Relaciones jurdicas frente a terceros: El fallido hasta que es fallido sigue operando hay
relaciones como juicio de trmite, crditos a pagar, contratos celebrados.
Si hay bienes del fallido en poder de tercero y a su vez si hay vienes del tercero en manos del
fallido hay que reintegrarlos (Art 142 los sndicos tiene legitimacin para actuar). La quiebra no
da derecho a resarcimiento por daos y perjuicios debido a la quiebra.
Efectos con relacin a los contratos: por ejemplo el contrato de locacin (Art 157 LCQ) y con
relacin a los contratos laborales, la quiebra produce un extracto de la relacin laboral, si la
empresa contina el sndico va a decir que relaciones laborales se mantienen y si no hay
continuacin de la empresa automticamente queda resuelto el contrato de trabajo y boletos
de compra venta la ley dice s que pagaste el 25% eso es oponible al concurso Art 146 LCQ
Contratos en curso de ejecucin: los contratos que al momento de la sentencia de
quiebra no se han cumplido las prestaciones de las partes, si est totalmente la
prestacin a cargo del fallido, el otro contratante debe cumplir la suya y si no cumple se
lo puede reclamar el sindico como legitimado para reclamar, si la prestacin est
cumplida por el contratante tercero, el tiene que verificar porque el que debe es el fallido
y si hubiere prestaciones reciprocas pendientes el contratante no fallido tiene que pedir
la resolucin del contrato, aunque en realidad la ley deja librada a la quiebra continuar
o no con los contratos y solo cuando la quiebra decide no continuar con los contratos
es cuando se resuelve.
Efectos sobre terceros:
Acciones de Responsabilidad: a los administradores o terceros por haber producido o
agravado o contribuido a la insolvencia del deudor o disminucin patrimonial o han sido
cmplices.
Acciones de extensin de quiebra: complejas, demoradas, costosas y cuando se tenga
una sentencia es difcil de ejecutar. Puede ser til para asuntos grandes (Art 160 LCQ,
para los socios de responsabilidad ilimitada, la quiebra de la sociedad importara la
quiebra de los socios) Ar 161 extensin de quiebra sancin: Actuacin en inters
personal (simulacin), control societario cuando se produce un desvi indebido del
inters social a favor del controlante u otra sociedad controlada por ella y confusin
patrimonial inescindible (confusin sustancial entre el activo y pasivo).
Final de la quiebra:
Nota: Las acciones de ineficacia de pleno derecho o por conocimiento del estado de cesacin
de pagos, la accin pauliana Art 118-118-119 y las acciones de nulidad por simulacin intentan
de recupera el patrimonio desmembrados (recomposicin del patrimonio), la extensin de
quiebra tambin pero se aplica mucho menos y paralelamente se van vendiendo los bienes y
liquidando y cuando ya est la mayor parte producida de la venta, la ley prev que se puede

40
vender la empresa en funcionamiento en bloque (mayor valor), la empresa como unidad pero
sin funcionamiento y por ltima opcin los bienes en forma individual Art 204 LCQ-205 LCQ, se
le pide al sindico que pague un pliego, se hace el procedimiento de presentacin y apertura de
sobres y despus de liquidados la mayor parte de bienes, trata de hacer ahora una nica
distribucin y despus hay distribuciones complementarias, entra la plata de algn juicio, de
accin de responsabilidad o de un acto ineficaz, una vez teniendo bastante dinero recaudado
el sindico debe presentar un informe final y proyecto de distribucin Art 218 LCQ:
Consiste en que el sindico debe brindar una rendicin de cuentas de todo lo que ha hecho, de
donde viene cada dinero porque despus tiene que aplicarse para los privilegios y de donde
vienen los intereses, va describiendo todo (bienes incautados) tiene que pedir todos los
expedientes vinculados a la quiebra para que no se la pase nade y despus hacer un proyecto
de distribucin, todo lo que ingreso y sali de la quiebra (pagar custodia, seguros,
mantenimiento), el proyecto se hace respetando los privilegios que tenga cada
acreedor(graduacin de los crditos), se reparte:
Privilegio especial: son bienes que tienen asiento determinado del privilegio (hipoteca,
prenda, laborales) (ac a los laborales le han limitado su privilegio a materia prima,
mercadera, maquinaria) un privilegio es el derecho que tiene un acreedor de cobrar
con preferencia a otros, entonces los de privilegio especial tienen derecho a cobrar
sobre el producido del bien con preferencia a otros acreedores.
Privilegios generales: no hay bien asiento del privilegio sino que el privilegio recae sobre
todo los bienes en general y son desplazados por los acreedores con privilegios
especiales, pero a su vez prevalecen sobre los acreedores quirografarios (impuestos,
gastos de ultima enfermedad, laborales) los laborales son los nicos que tienen doble
privilegio si se agota el especial va por el general
Quirografarios Art 248 LCQ
Adems de los privilegios hay gastos de conservacin y justicia Art 240 LCQ, reservas de
gastos Art 244.
Cobra primero Gastos de Conservacin y justicia que son pagados con preferencia a todos los
acreedores, salvo que estos tengan acreedores especiales, pero por sobre estos aparece los
acreedores con privilegio especial siempre y cuando hayan bienes que sean asiento del
privilegio, hay gastos de conservacin y justicia que se han aplicado para liquidar bienes que
tienen asiento de privilegio especial, gasto que favorecieron al privilegiado especial, entonces
estos tienen que contribuir con la contribucin de esa reserva de gastos, se estable una
proporcin, se sacan algunos clculos aproximados, siguiendo el orden sigue los privilegiados
generales Art 246 LCQ, que tiene dos caractersticas, con actitud para consumir el 100% como
los laborales o con actitud para cobrar el 50%, hay acreedores pueden cobrarse del 100% de
lo que ha quedado hasta ac, tienen derecho a consumir todo y dejar nada para los
quirografarios y otros con actitud del 50% solo pueden consumir ese porcentaje asegurando
que a los quirografarios puedan distribuir a por rata el 50% de los crditos (distribucin en
funcin del capital)