Direccin Universitaria de Educacin a Distancia

EAP INGENIERIA DE SISTEMAS E INFORMATICA

FINANZAS

2015-I

Docente:
Ciclo:

Datos del alumno:

Apellidos y nombres:

TELLO MONTEJO JUAN

DANIEL

Nota:

Arroyo Gutierrez Carlos Ruben

__8__

Mdulo II
FORMA DE PUBLICACIN:

Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en

el men contextual de su curso

Cdigo de matricula:

2012210870
Uded de matricula:

TOCACHE
Fecha de publicacin en campus
virtual DUED LEARN:

HASTA EL DOM. 12 de
JULIO 2015
A las 23.59 PM

Recomendaciones:

1. Recuerde verificar la
correcta publicacin
de su Trabajo
Acadmico en el
Campus Virtual antes
de confirmar al
sistema el envo
definitivo al Docente.
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
archivo correcto.

2.

Las fechas de recepcin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual estn definidas en el sistema de
acuerdo al cronograma acadmicos 2015-I por lo que no se aceptarn trabajos extemporneos.

1TA20142DUED

3.

Las actividades que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su autoaprendizaje
mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos acadmicos obligatorios.

Gua del Trabajo Acadmico:

4.

Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de consulta. Los
trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA ANTIPLAGIO UAP y sern calificados
con 00 (cero).

5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta _____y para el examen final debe haber
desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluacin del trabajo acadmico:

Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:

Presentacin adecuada del

trabajo

Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del

trabajo en este formato.

Investigacin bibliogrfica:

Considera la consulta de libros virtuales, a travs de la Biblioteca virtual

DUED UAP, entre otras fuentes.

Situacin problemtica o caso

prctico:

Considera el anlisis de casos o

problematizadoras por parte del alumno.

Otros contenidos
considerando aplicacin
prctica, emisin de juicios
valorativos, anlisis, contenido
actitudinal y tico.

la

solucin

de

situaciones

TRABAJO ACADMICO
Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted, la ms sincera y cordial bienvenida a la Escuela de Ingeniera de
Sistemas e Informtica de Nuestra Universidad Alas Peruanas y del docente tutor a
cargo del curso.
En el trabajo acadmico deber desarrollar las preguntas propuestas por el tutor, a fin
de lograr un aprendizaje significativo.
Se pide respetar las indicaciones sealadas por el tutor en cada una de las preguntas,
a fin de lograr los objetivos propuestos en la asignatura.

2TA20142DUED

PREGUNTA N 1

(3 puntos)

Desarrolle cual es la Funcin del Administrador Financiero y que

Herramientas Financieras utiliza para su aplicacin.
Funciones del Administrador Financiero.
El papel del financiero va desde la presupuestacin, la prediccin y el manejo de
efectivo, hasta la administracin crediticia, el anlisis de inversiones y el procuramiento
de fondos.
Dado que la mayor parte de las decisiones empresariales se miden en trminos
financieros, el papel del administrador financiero en la operacin de las empresas
resulta de vital importancia, as pues todas aqullas reas que constituyen la
organizacin de negocios -contabilidad, manufactura, mercado, personal, investigacin
y otras, requieren de un conocimiento mnimo de la funcin administrativa financiera.
La importancia de la funcin financiera depende en gran medida del tamao de la
empresa. En las empresas pequeas, la funcin financiera suele encomendarse al
departamento de contabilidad, pero a medida que la empresa crece, es necesario
crear un departamento especial para trabajar el rea financiera.
El administrador financiero debe dominar los fundamentos tanto de la economa como
de la contabilidad. Se debe conocer el marco de referencia econmica imperante, los
niveles cambiantes de la actividad econmica y los cambios en la poltica, por
mencionar algunos.
Bibliografa.
https://administradorfinanciero.wordpress.com/
El Rol Del Administrador Financiero.
El rol del administrador financiero est creciendo constantemente como consecuencia
de la necesidad de las empresas de ser ms competitivas financieramente, lo que
lleva a buscar asesora en los profesionales de las finanzas con el fin lograr mejores
resultados econmicos y generacin de valor en la organizacin.
Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe
enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organizacin: La
inversin, La financiacin y las decisiones de dividendos.
Pero la pregunta es Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la
generacin de informacin crucial para la organizacin?

3TA20142DUED

Se podra decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos
requieren de la correcta interpretacin y aplicacin por parte del financiero con el fin de
obtener informacin que puede utilizarse en la toma de decisiones, adems de utilizar
nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que
complementan an ms la fuente de informacin y se logran tomar medidas en
procura del crecimiento econmico de la empresa.
El mercado globalizado debe cuestionar al futuro administrador financiero sobre el
importante papel que juega en las empresas y en el entorno empresarial, adems de
la necesidad de anticiparse a los hechos que puedan afectar la estabilidad econmica
de la organizacin, para el caso de las proyecciones financieras, el financiero debe
calcular el costo que puede tener una errnea proyeccin en sus ventas o falta de
liquidez en la organizacin para cubrir sus erogaciones de efectivo y algo importante,
los cambios tributarios, fiscales y monetarios que puedan desviar totalmente la
proyeccin realizada, es importante que el financiero est atento a la economa global
y determine como puede verse afectada la empresa ante los cambios en los mercados
internacionales y los efectos en tasas de cambio, inflacin y tasas de intereses.
Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un
reto y compromiso en busca que la compaa utilice de la mejor manera estos
recursos y logre valor econmico agregado, para el caso de las inversiones, el
financiero debe determinar opciones de inversin recuperables en el menor tiempo
posible, midiendo el riesgo y analizando los costos de oportunidad con el fin de que la
TIR del proyecto logre cubrir la TIO que los inversionistas tienen proyectada en su
participacin en la empresa.
De la misma manera como se analizan los factores anteriores, se debe entrar a
determinar las polticas en materia de dividendos que la compaa ms le conviene en
el largo plazo, analizando si repartir de forma inmediata las utilidades logradas o por el
contrario implementar una poltica de crecimiento constante. Aqu es donde el
financiero entra a convencer a los accionistas sobre que le sirve ms a la empresa y
plantear los objetivos financieros que tiene los propietarios de la organizacin en el
largo plazo, todo esto acompaado de unas buenas polticas de manejo de liquidez de
la compaa, cartera e inventarios entre otros.
Pero bien, estos son algunos conceptos tradicionales que se utilizan para direccionar y
tomar decisiones financieras en la organizacin, sin embargo la competitividad
empresarial cada vez hace ms presin a las compaas, llevando a evaluar de una
mejor manera todas las reas funcionales de la empresas y utilizar nuevos indicadores
que relacionen no solo las finanzas, sino que brinden mayor informacin sobre otros
4TA20142DUED

aspectos que pueden afectar la compaa, es decir se debe llegar a utilizar un modelo
de indicadores de gestin gerencial, acompaados por todas las herramientas
financieras que permitan tener una base solidad de informacin que fortalezcan las
decisiones tomadas por el financiero.
Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e
incrementando su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios
empresariales que llevan a las compaas a analizar de una mejor manera sus
estados financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando polticas de
capital de trabajo y buenas administracin del crdito e inventarios y evaluar sus
costos de capital frente a la rentabilidad y sus activos y la aplicacin de todas las
herramientas financieras necesarias, para defenderse, mantenerse y competir en un
mercado globalizado y con una economa inestable, que en cualquier momento puede
llevar a golpear las finanzas de la organizaciones que no estn preparadas para
enfrentar los acontecimientos econmicos globales.
Bibliografa.
https://administradorfinanciero.wordpress.com/2008/10/02/el-rol-del-administradorfinanciero/
Herramientas Financieras.
Peter Drucker manifestaba que toda empresa requiere de cuatro herramientas para los
actuales

tiempos:

Informacin

fundamental,

informacin

sobre

productividad,

informacin para el manejo de recursos escasos e informacin sobre las habilidades

esenciales. Esas cuatro herramientas las tiene el administrador financiero pues es l
quien est en capacidad de operar con toda la informacin que requiere un negocio.
Bibliografa.
http://www.pymesfuturo.com/Administracion.htm

5TA20142DUED

PREGUNTA N 2

(3 puntos)

Indquenos Por qu estudiar Finanzas y cul es su Campo de

Accin en el Sistema Financiero.
Por qu estudiar Finanzas.
Actualmente la importancia de conocer las Finanzas es un tema que todos debemos
conocer, no importa qu carrera hayas estudiado o ests por estudiar, las Finanzas se
define como el arte y la ciencia de administrar el dinero, afectan la vida de toda
persona y organizacin. De aqu radica su importancia de aprender y conocerle.
En el mundo en que vivimos el dinero ha sufrido diversas fluctuaciones si analizamos
la problemtica que existe en las familias en relacin a la escasez econmica que se
ha experimentado podramos darnos cuenta que hoy en da las familias sufren
problemas a causa de la falta de recurso, el valor de los productos de la canasta
bsica ha sufrido cambios radicales, y cada vez ms, es difcil adquirirlos, es por eso
que el estudiar las finanzas no solo es un tema de aprendizaje si no de aplicacin,
todos necesitamos conocerle para aplicarlo no solo de manera personal si no laboral,
puesto que todos de alguna forma laboramos o somos administradores de un negocio
propio o que tal padres de familia.
La problemtica financiera en los hogares y de manera personal es porque carecemos
de hbitos para administrar nuestro dinero, se dice por all que si el sueldo fuese ms
alto se lograra salir de los problemas financieros, en realidad as pensamos pero nos
equivocamos al pensar de esa manera, puedes ganar una remuneracin sumamente
gratificante, pero si no se aprende a administrar correctamente el uso del dinero, los
problemas seguiran.
No es cuanto ganes, si no como t administras ese recurso, y las finanzas te permite
aprender a conocer cmo puedes tu planear un presupuesto de tus finanzas en
cualquier lugar que te encuentres laborando. As tambin las personas deben conocer
cmo se mueve el dinero y el valor real de las cosas, que es un activo y pasivo; la
diferencia en ambos trminos y cuando se debe realizar una inversin o un gasto, sus
beneficios y riesgos. Debido que toda inversin de corto, mediano o largo plazo
generara algn retorno monetario y en un lapso de tiempo se recuperara el gasto
invertido caso contrario de un crdito.
Son muchos los motivos que definen la importancia de las finanzas dentro de las
cuales mencionare algunas de las principales que nos ayudaran a meditar en su
estudio.
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1. Ensea a emplear los recursos con responsabilidad: Me refiero al compromiso

de asumir la responsabilidad y la disciplina de aprender a darle el uso correcto
al dinero con que se cuenta, planeando conscientemente en que lo
gastaremos. Si te comprometes a realizar tu presupuesto y llevarlo a cabo tal
como lo pensaste entonces aprenderemos a ser disciplinados y responsables.
2. Hay seguridad del dinero con que se cuenta: Cuando hay planeacin, hay
control y efectivamente se sabe con exactitud del dinero que se tiene
disponible para gastar o invertir. Por lo tanto no existe esa incertidumbre si te
ajustara el dinero antes de volver a cobrar tu sueldo.
3. No existe gasto impulsivo: Al planear tus recursos te fijas gastos que realizaras
y te sujetaras, por lo tanto sabes que si gastas algo fuera del presupuesto, se
perdera totalmente esa planeacin y control que desde un principio se realiz,
he aqu la importancia de la disciplina, lo contrario no servira de nada la
proyeccin anticipada.
4. Se terminan las deudas: Cuando se conoce el recurso que se cuenta para
gastar e invertir, evita recurrir a crditos, deudas, el objetivo es lograr lo que se
proyect.
5. Aparta para las emergencias: Se tiene previsto un apartado para aquellas
emergencias que se presenten, es decir, en la planeacin se consider un
porcentaje para cualquier situacin no prevista.
6. Busca mejorar sus ingresos: No es buena estrategia ahorrar sin invertir, el que
conoce de finanzas busca incrementar su ahorro, buscando oportunidades
para invertir, ya que le dar buenos rendimientos, esperando mejorar el ingreso
que percibe. Hay muchas opciones para invertir las finanzas nos ensean a
conocer cada una de estas oportunidades.
7. Ensea las herramientas sencillas para llevar a cabo sus conceptos: Aunque
existen muchas formas y maneras para administrar los recursos econmicos
las finanzas nos ensean diferentes estrategias sencillas para adaptarlos a
nuestras necesidades.
8. Logra los objetivos y metas trazadas: Cuando se planea se establecen
objetivos y metas a cumplirse, las finanzas nos ensean las estrategias de
cmo lograr el xito en el manejo de nuestro dinero, el alcanzarlo depende de
nosotros. Hoy en da tener un trabajo es de gratitud, hay muchas personas que
no cuentan con esa oportunidad, t lo tienes, el recurso es parte de tu esfuerzo
ganado, adminstralo inteligentemente, el mejor lugar para comenzar es en tu
7TA20142DUED

propio hogar, emplea tus recursos con responsabilidad. Y finalmente como

resultado de este aprendizaje podrs disfrutar de lo siguiente:
9. Muestra el mejor momento de Retiro laboral: Manejar bien nuestras finanzas a
una corta edad trae paz y tranquilidad, porque no habr preocupaciones
cuando se presente el retiro o jubilacin, habremos invertido y ahorrado para la
vejez.
10. Disfruta de la recompensa del trabajo: Cuando comprendas la importancia que
tiene las finanzas en tu vida personal, laboral, profesional y empresarial
disfrutaras y aprenders a utilizar tu dinero correctamente, no con despilfarro y
derroche de lo poco o mucho que se tenga si no responsablemente.
Bibliografa.
http://www.gestiopolis.com/es-importante-estudiar-finanzas-10-razones-para-hacerlo/
Campo de accin de las finanzas
Las Finanzas se dividen en tres grandes reas:

Inversiones.
Instituciones y mercados financieros.
Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.

Inversiones.
Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y administrar una inversin en activos
financieros, y en particular qu hacer con un excedente de dinero cuando se desea
invertirlo en el mercado financiero (por ejemplo, comprar o invertir en una accin que
representa la propiedad en alguna proporcin del capital social de un empresa). Si se
posee una accin de Telefnica del Per S.A., se es propietario en esa cantidad de
sus activos, como su planta, equipo, terrenos e inventarios, y de sus activos
financieros, como efectivo, cuentas por cobrar, etctera. Al poseer una accin se
posee un activo financiero, ya que se adquiere el derecho a cobrar una cantidad en el
futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor de estas acciones se le denomina
inversionista, y todas las empresas necesitan inversionistas que aporten dinero para
iniciar su operacin o para llevar a cabo una ampliacin de su planta original.
El rea de inversiones, adems de involucrar al inversionista como principal proveedor
de recursos para iniciar la operacin de una empresa o ampliar su capacidad actual,
implica la bsqueda de la mejor combinacin o portafolio de activos financieros para
invertir los fondos excedentes de una persona natural o jurdica.

8TA20142DUED

Se habla entonces de dos personas o entidades: aquellas que son dueas de los
excedentes, y aquellas que buscan o sugieren dnde invertir dichos sobrantes y que
reciben el nombre de corredores, promotores o analistas de inversiones. Algunas
empresas tienen su propio equipo o departamento de analistas para no recurrir a
entidades externas.
Las personas que se dedican al rea de inversiones generalmente trabajan en una
institucin bancaria o en una casa de bolsa como promotores o analistas; otras
trabajan para compaas de seguros en la administracin del portafolio de inversiones;
tambin hay quienes trabajan para una firma de consultora financiera como asesores
de inversionistas individuales, o para la banca de inversin, en donde ayudan a las
empresas a obtener capital nuevo de los inversionistas.
Instituciones y mercados financieros.
Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta, compra y
creacin de ttulos de crdito, que son activos financieros para los inversionistas y
pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse (por ejemplo, los
bancos comerciales o de primer piso, las casas de bolsa, asociaciones de ahorro y
prstamo, compaas de seguros, arrendadoras financieras, sociedades financieras de
objeto limitado y uniones de crdito). Su labor es transformar activos financieros de
una forma a otra. Por ejemplo, un banco transforma un depsito, en una cuenta de
ahorros, en capital ms intereses para el inversionista a travs del proceso de
conceder prstamos a empresas o personas fsicas que requieren financiamiento. Los
mercados financieros son los espacios en los que actan las instituciones financieras
para comprar y vender ttulos de crdito, como acciones, obligaciones o papel
comercial; este mercado se conoce como mercado de valores. En la divisin
tradicional de Finanzas, las instituciones y los mercados financieros se consideran
conjuntamente, ya que las instituciones son los participantes ms importantes en este
mercado. Las instituciones financieras estn involucradas, principalmente, en el
manejo de activos financieros, y esto difiere de la labor que desarrolla una compaa
manufacturera. La empresa Ford, por ejemplo, est en el negocio de produccin de
autos y debe comprar acero y otros insumas para transformarlos fsicamente en un
producto terminado. Para ello requiere una enorme inversin en activos reales, como
maquinaria, equipo, herramientas, edificios, bodegas, entre otros.
Los insumos y el producto terminado son la principal diferencia: los activos fsicos son
mucho menos importantes para las instituciones financieras. Ciertamente, muchos
bancos tienen edificios en los que labora su personal, pero no tienen maquinaria ni
equipo de produccin.
9TA20142DUED

Tanto el banco como la compaa manufacturera buscan una utilidad: un banco la

logra otorgando un servicio a sus clientes y transformando un tipo de activo financiero
en otro, mientras que una compaa manufacturera transforma bienes materiales en
un producto terminado con ms valor.
Muchos ejecutivos financieros trabajan para instituciones financieras, entre stas
bancos, compaas de seguros, casas de bolsa, instituciones de ahorro y prstamo, y
uniones de crdito; su xito en ellas depende del conocimiento que tengan de los
diferentes factores por los que las tasas de inters aumentan o disminuyen, de las
regulaciones a las que las instituciones financieras estn sujetas y de los tipos de
instrumentos financieros.
Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.
La administracin financiera de las empresas estudia tres aspectos:
1.

La inversin en activos reales (inmuebles, equipo, inventarios, etctera); la

inversin en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar), y las
inversiones de excedentes temporales de efectivo.

2.

La obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos.

3.

Las decisiones relacionadas con la reinversin de las utilidades y el reparto de

dividendos.

Bibliografa.
http://www.uovirtual.com.mx/moodle/lecturas/admonf1/1.pdf

PREGUNTA N 3

(3 puntos)

Desarrolle Qu se entiende por Ratios Financieros y cules son los

Ratios ms utilizados en el Sistema Financiero.
Ratios financieros.
Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son
razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la
situacin econmica y financiera de una empresa.
Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:

Ratios de liquidez.

Ratios de endeudamiento o solvencia.

Ratios de rentabilidad.

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Ratios de gestin u operativos.

1. Ratios de liquidez.
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la
capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:

Ratios de liquidez corriente.

Ratios de liquidez severa o Prueba cida.

Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.

Capital de trabajo.

1.1. Ratio de liquidez corriente.

Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos

del

activo

cuya

conversin

en

dinero

corresponden

aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Su frmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a

corto plazo.

Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener

activos ociosos.

Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir

con sus obligaciones a corto plazo.

1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba cida.

Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que
excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos
destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos;
adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra.
Su frmula es:
(Activo Corriente Existencias) / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a

corto plazo.
11TA20142DUED

Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener

activos ociosos.

Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir

con sus obligaciones a corto plazo.

1.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.

Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera
solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las
deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por
cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.
Su frmula es:
Caja y banco / Pas. Corriente

El ndice ideal es de 0.5.

Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de
corto plazo.

1.4. Capital de trabajo.

Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
Su frmula es:
Activo Corriente Pas. Corriente
Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el
excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.
2. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento.
Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o
recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por
los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como
tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.
A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:

Ratio de endeudamiento a corto plazo.

Ratio de endeudamiento a largo plazo.

Ratio de endeudamiento total.

Ratio de endeudamiento de activo.

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2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo.

Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y
los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100
2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100
2.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por
los acreedores, y los aportados por la propia empresa.
((Pas. Corriente + Pas. no Corriente) / Patrimonio) x 100
2.4. Ratio de endeudamiento de activo
Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno,
tanto a corto como largo plazo.
((Pas. Corriente + Pas. no Corriente) / Activo total) x 100
3. Ratios de rentabilidad
Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con la inversin, el activo, el
patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestin empresarial.
A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:

Ratio de rentabilidad del activo.

Ratio de rentabilidad del patrimonio.

Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.

Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.

Ratio de rentabilidad por accin.

Ratio de dividendos por accin.

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3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)

Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que
permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total
activo.
(Utilidad neta / Activos) x 100
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de
los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
(Utilidad neta / Patrimonio) x 100
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio
de la empresa respecto a sus ventas.
(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los
costos, gastos e impuestos.
(Utilidad neta / Ventas netas) x 100
3.5. Ratio de rentabilidad por accin
Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta que
le corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los
inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.
(Utilidad neta / nmero de Acciones) x 100
3.6. Ratio de dividendos por accin
El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a
cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.
Dividendos / nmero de Acciones
4. Ratios de gestin, operativos o de rotacin
Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y
activo.
A su vez, los ratios de gestin se dividen en:

14TA20142DUED

Ratio de rotacin de cobro.

Ratio de periodo de cobro.

Ratio de rotacin por pagar.

Ratio de periodo de pagos.

Ratio de rotacin de inventarios.

4.1. Ratio de rotacin de cobro.

ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas
empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos
concedidos.
Ventas al crdito / Cuentas por cobrar comerciales
4.2. Ratio de periodo de cobro
Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus
clientes.
(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crdito) x 360
4.3. Ratio de rotacin por pagar
Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.
Compras al crdito / Cuentas por pagar comerciales
4.4. Ratio de periodo de pagos
Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus
deudas a los proveedores.
(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360
4.5. Ratio de rotacin de inventarios
Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar
mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el
almacn durante un ejercicio.
Costo de ventas / Inventarios (existencias)
Bibliografa.
http://www.crecenegocios.com/ratios-financieros

15TA20142DUED

PREGUNTA N 4

(3 puntos)

Indquenos Cmo se elabora un Planeamiento Financiero y de Qu

manera se establece un Control Presupuestal.
Para elaborar el plan financiero debemos elaborar los siguientes documentos:
1. Presupuesto de Caja.
ste se obtiene por la combinacin de: el pronstico de ventas, un plan de
personal, presupuesto general y administrativo, costo de ventas, presupuesto
financiero, presupuesto de capital y el presupuesto de desarrollo.
2. Estado de Resultados.
ste despliega los resultados financieros de la operacin de tu negocio durante
un periodo de tiempo especfico.
3. Estado de Flujo de Caja.
Este documento registra las transacciones especficas que afectan el monto de
caja disponible y demuestra la forma en que es posible utilizar el efectivo
durante un perodo.
4. Balance General.
Representa la condicin financiera de la empresa en un momento especfico,
adems de identificar cunto vale su empresa, as como cunto posee y debe.
Bibliografa.
http://www.soyentrepreneur.com/como-hacer-un-plan-financiero.html
Para establecer un Control Presupuestal se debe:
1.

Determinar o estimar la magnitud de la entidad dentro de la rama

industrial o comercial a que pertenece, con objeto de situarla dentro del

2.

marco general de los negocios.

Estudiar el crecimiento interno anual o peridico de la entidad, en
comparacin con otros negocios de la rama a que pertenece, a travs

3.

de cuadros comparativos, grficas, porcentajes, etc.

Investigar y determinar las desviaciones o diferencias entre la situacin

4.
5.
6.

de la entidad y las condiciones generales de los negocios.

Formular cada uno de los presupuestos con el anlisis adecuado.
Prever mtodos de verificacin automtica, global, peridica y oportuna.
Establecer estndares de eficiencia y metas a lograr parciales y totales,

7.

en todos los sectores donde sea aplicable.

Determinar situaciones controlables y no controlables.

16TA20142DUED

Bibliografa.
http://148.206.53.84/tesiuami/UAM1074.pdf, Pag. 18

PREGUNTA N 5

(3 puntos)

Desarrolle a Qu Llamamos Capital de Trabajo y Cmo se aplica

este Concepto en una Empresa.
Capital de trabajo
La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos
que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo
que comnmente conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo,
cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de
insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos
deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a
tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma ms objetiva, se debe restar de los
Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el
capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuntos recursos cuenta
la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran relacin con
una de las razones de liquidez llamada razn corriente, la cual se determina dividiendo
el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relacin como mnimo
sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la empresa debe un
peso.
Una razn corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo que nos indica que la
razn corriente siempre debe ser superior a 1. Claro est que si es igual a 1 o inferior
a 1 no significa que la empresa no pueda operar, de hecho hay muchas empresas que
operan con un capital de trabajo de 0 e inclusive inferior. El hecho de tener un capital
de trabajo 0 no significa que no tenga recursos, solo significa que sus pasivos
corrientes son superiores a sus activos corrientes, y es posible que sus activos
corrientes sean suficientes para operar, lo que sucede es que, al ser los pasivos
corrientes iguales o superiores a los activos corrientes, se corre un alto riesgo de sufrir
de iliquidez, en la medida en que las exigencias de los pasivos corrientes no alcancen
a ser cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo de caja generado por los activos
corrientes.

17TA20142DUED

Ante tal situacin, en la que le flujo de caja generado por los activos corrientes no
pueda cubrir las obligaciones a corto plazo y para cubrir las necesidades de capital de
trabajo, se requiere financiar esta iliquidez, lo que se puede hacer mediante
capitalizacin por los socios o mediante adquisicin de nuevos pasivos, solucin no
muy adecuada puesto que acentuara la causa del problema y se convertira en una
especie de circulo vicioso.
El capital de trabajo y el flujo de caja.
El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de la empresa de genera
flujo de caja. El flujo de caja o efectivo, que la empresa genere ser el que se
encargue de mantener o de incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con una menor inversin o u
una menor utilizacin de activos, tiene gran efecto en el capital de trabajo. Es el flujo
de caja generado por la empresa el que genera los recursos para operar la empresa,
para reponer los activos, para pagar la deuda y para distribuir utilidades a los socios.
Una eficiente generacin de recursos garantiza la solvencia de la empresa para poder
asumir los compromisos actuales y proyectar futuras inversiones sin necesidad de
recurrir a financiamiento de los socios o de terceros. El flujo de caja de la empresa
debe ser suficiente para mantener el capital de trabajo, para reponer activos, para
atender los costos de los pasivos, y lo ms importante; para distribuir utilidades a los
socios de la empresa.
Capital de trabajo neto operativo.
El capital de trabajo neto operativo comprende un concepto mucho ms profundo que
el concepto contable de capital de trabajo, y en este se considera nica y
exclusivamente los activos que directamente intervienen en la generacin de recursos,
menos las cuentas por pagar. Para esto se excluyen las partidas de efectivo e
inversiones a corto plazo.
En primer lugar, se supone que el efectivo en una empresa debe ser lo menos posible,
debe aproximarse a cero, ya que el efectivo no genera rentabilidad alguna. Tener
grandes sumas de disponible es un error financiero. Una empresa no se puede dar el
lujo de tener una cantidad considerable de efectivo ocioso cuando puede invertirlo en
un activo que genere alguna rentabilidad como los inventarios, activos fijos, o el pago
de los pasivos que por su naturaleza siempre generan altos costos financieros.
El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y cartera, menos las
cuentas por pagar.

18TA20142DUED

Bsicamente, la empresa gira en torno a estos tres elementos. La empresa compra a

crdito los inventarios, eso genera cuentas por pagar. Luego esos Inventarios los
vende a crdito, lo cual genera la cartera.
La administracin eficaz y eficiente de estos tres elementos, es lo que asegura un
comportamiento seguro del capital de trabajo.
La empresa debe tener polticas claras para cada uno de estos elementos. Respecto a
los inventarios, estos deben ser solo los necesarios para asegurar una produccin
continua, pero no demasiados porque significara inmovilizar una cantidad de recursos
representados en Inventarios almacenados a la espera de ser realizados.
Respecto a la cartera, y entendiendo que esta representa buena parte de los recursos
de la empresa en manos de clientes, debe tener polticas optimas de gestin y cobro, y
en cuanto al plazo que se da a los clientes, este debe estar acorde con las
necesidades financieras y los costos financieros que pueda tener la empresa por tener
recursos sobre los cuales no puede disponer y que no estn generando rentabilidad
alguna, a no ser que se adopte una poltica de financiacin que ofrezca un rendimiento
superior al costo financiero que generaran esos mismos recursos.
En cuanto a la poltica de cuentas por pagar, por su costo financiero, debe ser muy
sana. Caso contrario que se debe dar en la cartera, en las cuentas por pagar, entre
ms plazo se consiga para pagar las obligaciones, mucho mejor. Igual con los costos
financieros, entre menor sea la financiacin ms positivo para las finanzas de la
empresa. La financiacin y los plazos son bsicamente los principales elementos que
se deben tener en cuenta en el manejo de las cuentas por pagar.
Debe haber concordancia entre las polticas de cartera y cuentas por pagar. No es
recomendable por ejemplo, que las cuentas por pagar se pacten a 60 das y la cartera
a 90 das. Esto generara un desequilibrio en el capital de trabajo de 30 das. La
empresa tendra que financiar con capital de trabajo extra esos 30 das. Igual sucede
con la financiacin. Si el proveedor cobra un 1% de financiacin y al cliente solo se le
cobra un 0.5% o no se le cobra, se presenta un desfase entre lo pagado con lo
ganado, lo cual tendra que ser compensado con recursos extras de la empresa.
Cualquier poltica que afecte el capital de trabajo, conlleva a que ese capital afectado
debe financiarse o reponerse, lo que solo se posible hacerlo de tres forma; ser
generado por la misma empresa; financiado por los socios o financiado por terceros.
Lo ideal es que la empresa est en condiciones de generar los suficientes recursos
para cubrir todos estos eventos relacionados con el mantenimiento y crecimiento del

19TA20142DUED

trabajo. Pero se debe tener presente que muchas veces, con solo administrar
eficazmente los elementos que intervienen en el capital de trabajo es suficiente.
A manera de ejemplo, una forma de aumentar el Flujo de caja libre puede ser
simplemente administrando mejor los costos de produccin, o implementando una
poltica de gestin de cartera ms eficiente. Esto puede ser suficiente para conservar
el capital de trabajo sin necesidad de recurrir a mayores inversiones las que requieren
financiacin de terceros o mayores aportes de los socios.
Como se puede observar, el concepto de capital de trabajo es mucho ms que un
conjunto de recursos a disposicin de la empresa; es adems, la manera como se
debe administrar ese conjunto de recursos y elementos participantes en la generacin
del capital y trabajo.
Bibliografa.
http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html

PREGUNTA N 6

(3 puntos)

Mencione y Desarrolle Qu Activos se involucran en Decisiones a

Largo Plazo.
Inversiones a Largo Plazo.
Por lo general las inversiones a largo plazo se presentan en el estado de situacin
financiera precisamente a continuacin del activo circulante, en una seccin separada
llamada Inversiones a largo plazo, Inversiones y fondos, o simplemente
Inversiones.
Aunque son muchas las razones que impulsan a una compaa a invertirn valores de
otra, el principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr: 1)
directamente a travs del recibo de dividendos o intereses de su inversin o por alza
en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando
buenas relaciones de operacin entre las compaas y mejorando as el rendimiento
de su inversin. Por lo general las inversiones ms permanentes son las de esta ltima
categora, las que mejoran el rendimiento de la inversin. Los beneficios para los
inversionistas se derivan de la influencia o control que puedan ejercer sobre un cliente
o proveedor importante o sobre alguna compaa con la que tengan alguna clase de
relaciones.
Inversiones en Bonos.

20TA20142DUED

Contabilizacin de la Adquisicin de los Bonos.

Las inversiones en bonos se deben registrar al costo en fecha de adquisicin. Esto
incluye comisiones de corretaje y otros costos relacionados con la compra. El costo o
precio de compra de una inversin en bono es el valor de mercado, que se determina
mediante las valuaciones actuales del riesgo intrnseco y de la tasa de inters
establecida compactadas con la tasa real del mercado actual (rendimiento) para este
tipo de valores. La cantidad en efectivo de los intereses que se han de recibir
peridicamente se basa en la tasa determinada en el valor nominal (llamado tambin
valor principal, valor a la par o valor al vencimiento). Si la tasa de rendimiento deseada
por los inversionistas es exactamente igual a la tasa establecida, el bono se vende a
su valor nominal; si aquellos exigen un rendimiento mayor que el que ofrece la tasa
establecida, el bono se vender con descuento. La compra de bonos en una cantidad
menor que el valor nominal, o con descuento, igualada al rendimiento del bono con la
tasa de inters del mercado. Si esta ltima es ms baja que la tasa establecida en el
bono, los inversionistas pagaran un premio mayor que el valor al vencimiento.
Si la compra de bonos se hace en una fecha intermedia entre las de pago de
intereses, el inversionista deber pagar al dueo el precio de mercado ms los
intereses acumulados desde la ltima fecha de pago de intereses. El inversionista
cobrara este inters ms los que se devenguen conservando el bono hasta la
siguiente fecha de pago de intereses.
Las inversiones que se adquieren a valor nominal con descuento o con premio
generalmente se registran al costo en las cuentas, inclusive comisiones de corretaje y
otros honorarios, pero excluyendo los intereses acumulados; por lo general no se
registran a su precio de vencimiento. El uso de una cuenta separada de descuentos o
premios es una prctica aceptable, pero no muy usada. Esta exclusin tradicional de
las cuentas de descuento y premio separadas no se ha modificado, a pesar de la APB
Opinin N 21, en la que se recomienda la exposicin de los descuentos o premios sin
amortizar en los descuentos y bonos por cobrar.
Asientos:
1) Inversin en bonos.

Intereses cobrados.
Contra
Efectivo.
(Compra de bonos en una fecha intermedia entre la de pago de intereses).

2) Inversin en bonos.

21TA20142DUED

Intereses recibidos

Contra

Descuento inversin en bonos.

Efectivo.
(Inversin en bonos con descuento).

Clculos de Precios de las Inversiones en Bonos.

Tericamente el precio de mercado de un bono es el valor actual de vencimiento ms
el valor actual de los intereses que paga, ambos descontados a la tasa de inters del
mercado. Usando esta base, se calcula como sigue el precio que se pagara por
$10.000 de bonos al 8%, con inters a pagar semestralmente y vencimiento a seis
aos, con rendimiento efectivo del 10%.
Amortizacin de Premios y Descuentos de los Bonos.
Existen dos mtodos para amortizar los premios y los descuentos de los bonos: 1) el
mtodo de lnea recta y 2) el mtodo de inters efectivo.
Amortizacin en lnea recta del premio.
(Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo especificado en la tasa de
inters.) El resultado es multiplicado por l nmero de meses que van a transcurrir.

Asiento.
Inversiones en Bonos.
Intereses Recibidos.

Contra

Efectivo.
(Registro de la compra de los bonos).
Efectivo.

Contra

Inversiones en Bonos.
Intereses recibidos.
(Amortizacin de la prima a travs de la cuenta inversiones en Bonos).
Intereses por cobrar sobre bonos.

Contra

Inversin en bonos.
Intereses recibidos.
(Asiento de ajuste).
Efectivo.

22TA20142DUED

Contra

Inversiones en bonos.
(Asiento a la fecha de vencimiento).
Intereses por cobrar sobre bonos.

Contra

Intereses recibidos.
Intereses recibidos.

Contra

Inversiones en bonos.
(Registro de Intereses acumulados y la amortizacin del premio en asientos
separados).

Amortizacin (acumulacin) del Descuento.

Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal), el descuento
amortizado se suma al inters recibido.

Asiento.
Inversin en bonos.
Intereses recibidos.

Contra

Efectivo.
(Registro de Compra).
Efectivo
Inversin en bonos.

Contra

Intereses recibidos.
(Registro de los intereses recibidos).

Mtodo de Inters Efectivo.

El mtodo de lnea recta produce un ingreso constante por inters, pero tambin
produce una tasa variable de rendimiento sobre el valor en libros de la inversin.
Aunque el mtodo de inters efectivo da por resultado una cantidad variable que se
registra como intereses recibidos de periodo a periodo, su virtud es que produce una
tasa constante de rendimiento sobre el valor en libros de la inversin.
El mtodo de inters efectivo es obligatorio, excepto cuando alguno otro, como el de
lnea recta, de un resultado similar. Aunque los clculos para el mtodo de inters

23TA20142DUED

efectivo son ms complejos, actualmente se usa mucho por el uso tan difundido de las
calculadoras y computadoras.
El mtodo de inters efectivo se aplica a las inversiones en bonos de una manera
similar a la que se describe en prrafos anteriores para los bonos por pagar. Se
calcula la tasa de inters efectivo o rendimiento en la fecha de la inversin y se aplica
al valor inicial en libros de la inversin por cada periodo de intereses. En cada periodo
aumenta o disminuye el valor en libros de la inversin por la amortizacin del premio o
del descuento.

Asiento.
Efectivo
Inversiones en bonos.

Contra

Intereses Recibidos.
(Registro del primer pago semestral).
Venta de bonos antes de su vencimiento.

Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de su
vencimiento, se deben hacer los asientos para amortizar el descuento o premio a la
fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de los bonos
vendidos.

Intereses en bonos.

Contra

Intereses recibidos.
(Asiento para amortizar el descuento).
Efectivo.

Contra

Intereses recibidos.
Inversiones en bonos.
Ganancia en venta de bonos.
(Registro de la venta).

Inversiones a Largo Plaza en Acciones.

Las acciones se pueden comprar en el mercado a un accionista de la firma, a la
compaa que las emite, o a un corredor de bolsa. Cuando se compran acciones y se
pagan en efectivo, el costo total se compone del precio de compra de los valores ms
las comisiones de corredores y otros honorarios relacionados a la compra. Si las
acciones se compran a crdito (el crdito representa un prstamo del corredor) es
24TA20142DUED

necesario registrar la compra al costo total y reconocer un pasivo por el saldo

adeudado. La suscripcin de acciones, es decir, el contrato de compra de acciones de
una compaa, se registra con un cargo a una cuenta de activo por los valores que se
van a recibir, y un abono a una cuenta de pasivo por la cantidad a pagar. Cualquier
inters sobre obligaciones por compra de acciones se debe reconocer como gasto.
Las acciones adquiridas a cambio de valores que no son efectivo (propiedades o
servicios) se deben registrar a: 1) el justo valor de mercado de la propiedad o servicio
que se da a cambio de ellas, o 2) el justo valor de mercado de las acciones recibidas,
el que se pueda determinar con mayor claridad. Si no se cuenta con valores
adquiridos, puede ser necesario el uso de avalos o estimacin para calcular el costo.
La compra de dos o ms clases de valores por un solo precio, exige la asignacin de
costos a las diferentes clases de valores, en forma equitativa. Si se dispone de los
precios de mercado de cada clase de valores, se podr prorratear el importe de la
cantidad total de acuerdo con los valores relativos de mercado.
Mtodo de costos.
Segn el mtodo de costos, la inversin a largo plazo se registra y manifiesta
originalmente al costo. Se lleva y manifiesta al costo en la cuenta de inversiones hasta
que se enajena parcial o totalmente; o hasta que ocurre algn cambio bsico en las
condiciones, que pone en claro que el valor asignado originalmente no se justifica por
ms tiempo. Los dividendos ordinarios en efectivo recibidos en la compaa donde
est la inversin se registran como ingreso sobre inversiones. Sin embargo cuando los
dividendos, que recibe el inversionista en periodos subsecuentes rebasan su
participacin de las ganancias de la compaa en tales periodos, se debern
contabilizar como reduccin del valor en libros de la inversin (retorno de capital) y no
como utilidad sobre la inversin.

Efectivo.

Contra

Inversin en acciones.

El mtodo de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulacin

no realizables, como las acciones de una compaa de propiedad restringida. Tales
inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes
ms que cuando su venta es inminente.
Mtodo de participacin.

25TA20142DUED

Con el mtodo de participacin se reconoce una relacin econmica real entre el

inversionista y la compaa donde invierte. Originalmente la inversin se registra al
costo de las acciones adquiridas pero despus se ajusta en cada periodo de acuerdo
con los cambios en el activo neto de la compaa donde se hizo la inversin. Es decir,
el valor en libros de la inversin aumenta (disminuye) peridicamente, de acuerdo con
la participacin que tiene el inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en
cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compaa.
El mtodo de participacin da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la
compaa hacen aumentar el activo neto de la compaa, que es la base de la
inversin; y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto.
El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema
adicional. Por ejemplo, supngase que la compaa declara una prdida neta pero el
inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En este caso el
inversionista declara una utilidad aun cuando la compaa este sufriendo una perdida,
En otras palabras, si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad, no se
manifiesta correctamente la situacin econmica.
Con el mtodo de participacin el ingreso peridico del inversionista se compone de la
parte proporcional de las ganancias de la compaa donde invirti (ajustada para
eliminar ganancias y prdidas entre las compaas) y la amortizacin de la diferencia
entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de
la compaa done invirti en la fecha de adquisicin. Y si la utilidad neta de la
compaa donde se hizo la inversin incluye partidas extraordinarias, el inversionista
trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso
ordinario de una inversin antes de partidas extraordinarias.
-1

Inversin en acciones.

Contra

Efectivo.
(Registro de adquisicin de acciones).
-2-

Efectivo.

Contra

Inversin en acciones.

26TA20142DUED

(Registro de dividendos recibidos).

-3-

Inversin en acciones.
Perdida en la inversin (extraordinaria).

Contra

Ingreso de la Inversin (ordinario).

(Registro de la participacin en la utilidad ordinaria y la prdida extraordinaria).
-4-

Efectivo.

Contra

Inversin en acciones.
(Registro de los dividendos recibidos).
-5-

Ingreso de la Inversin (ordinario).

Contra

Inversin en acciones.
(Registro de la amortizacin del costo de la Inversin en exceso del valor en
libros, representado por: Activos depreciables devaluados, Plusvala no
registrada).

En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversin a un costo menor

que el valor en libros bsico.
Las prdidas de la compaa en la que se invierte rebasan el valor en libros.
Si la participacin del inversionista en las prdidas de la compaa rebasa al valor en
libros de la inversin, se presenta la cuestin de si el inversionista debe reconocer
otras prdidas adicionales. Por lo regular, el inversionista deber descontinuar la
aplicacin del mtodo de participacin y no reconocer perdidas adicionales.
Si la posible prdida del inversionista no se limita al importe de su inversin original
(por garanta de las obligaciones de la compaa en que invierte u otro compromiso de
proporcionar apoyo financiero adicional), o si parece inminente el retorno de la
compaa a las operaciones productivas, es correcto que el inversionista reconozca
perdidas adicionales.
Cambio al mtodo de participacin.

27TA20142DUED

Si el nivel de influencia o propiedad del inversionista se encuentra por debajo del

inversionista del necesario para utilizar el mtodo de participacin, se deber cambiar
al mtodo del ms bajo entre costo o precio de mercado o al de costos, segn resulte
apropiado. Y una accin en inversiones comunes de una empresa que se haya
contabilizado con un mtodo que no sea el de participacin, puede calificar para el uso
del mtodo de participacin mediante un aumento en el nivel de propiedad.
Informacin que se requiere para el mtodo de participacin.
La amplitud de la informacin se determinara por la importancia de la inversin para la
situacin financiera y los resultados de las operaciones del inversionista.
Generalmente las siguientes revelaciones en el estado de situacin financiera son
aplicables a los estados financieros del inversionista en el mtodo de participacin:

Nombre de cada compaa donde se invierte y porcentaje de propiedad de

acciones comunes.
Las polticas contables del inversionista con respecto a las inversiones en

acciones comunes.
La diferencia, si la hay, entre la cantidad de la cuenta de inversiones y el
importe de la participacin bsica en el activo neto de la compaa en la que se

invierte.
El valor agregado de cada inversin identificada, con base en el valor de

mercado cotizado (si lo hay).

Cuando se encuentren inversiones con el inters del 20% o ms en el total con
respecto a la situacin financiera y los resultados de las operaciones de un
inversionista,

podra

ser

necesario

presentar

informacin

resumida

concerniente al activo, pasivo y resultados de las operaciones de los

receptores de la inversin, ya sea individualmente o en grupos, segn sea
apropiado.
Adems, se espera que el inversionista revele las razones para no usar el mtodo de
participacin en los casos de un 20% o ms de participacin y para usar el mtodo de
participacin en los casos de una participacin de menos del 20%.
Mtodo del ms bajo entre el Costo y Precio de Mercado.
Cuando la inversin sea en valores negociables de renta variable y no sea apropiado
el mtodo de participacin (acciones comunes con menos de 20% de inters o
carezcan de influencia considerable), se exige al inversionista que use el mtodo
contable del ms bajo entre costo y precio del mercado para contabilizar la inversin.
Los valores se clasifican como valores negociables de renta variable cuando: 1)
representan acciones de capital o el derecho de adquirir o disponer de acciones de

28TA20142DUED

propiedad de una compaa a precio fijo o determinable, y 2) los precios de venta o los
precios de oferta y demanda se encuentran disponibles actualmente para dichos
valores en el mercado.
Con el mtodo del ms bajo entre costo y precio de mercado, se agrupan todos los
valores negociables de renta variable no circulantes en una cartera separada de no
circulantes para comparar el costo total con el valor total del mercado y determinar el
valor en libros en la fecha del estado de situacin financiera. La contabilizacin de los
valores negociables de renta variable no circulantes o a largo plazo es parecida -y
tambin diferente- de la contabilizacin de los valores negociables de renta variable
clasificados como activo circulante: Semejanza: en el FASB Statment N12 se exige
que la cantidad en que el costo total de la cartera no circulante exceda al valor del
mercado (perdida no realizada) se contabilice como la provisin para valuacin.
Diferencia: mientras los cambios en la provisin para valuacin de los valores
negociables clasificados como activo circulante se incluyen en la determinacin de la
utilidad, los cambios acumulados en la reserva para la valuacin de una cartera de
valores negociables de renta variable incluida en los activos no circulantes, no se
incluyen en el estado de resultados, sino en la seccin de capital contable del estado
de situacin financiera y se muestran por separados. En cada informe se revalan o se
devalan los valores negociables de renta variable conforme al precio de mercado,
pero no ms all del costo original. Las perdidas y recuperaciones no realizadas se
presentan en la seccin de capital contable del estado de situacin financiera
(durante el tiempo en que la declinacin del mercado se considere como temporal).
Ejemplo del mtodo del ms bajo entre costo y mercado.

Asiento.
Perdida no realizada en valores negociables de renta variable a largo plazo.

Contra

Provisin para la diferencia entre el costo de los valores negociables de renta

variable a largo plazo y su precio de mercado.
(Registro de la diferencia entre el costo y el valor de mercado de la cartera de
valores negociables de renta variable clasificada como activo no circulante).

Exposicin de los estados financieros.

La siguiente informacin relacionada con los valores negociables o de especulacin
realizables clasificados como no circulantes se deber revelar en el cuerpo de los
estados financieros o en las notas que los acompaan:

29TA20142DUED

Para cada estado de situacin financiera que se presente - el toral del costo y

el total del precio de mercado.

Para el ltimo estado de situacin financiera que se presente - las ganancias

brutas no realizadas y las prdidas brutas no realizadas.

Para cada estado de resultados que se presente:
Ganancia o prdida neta realizada, que se hayan incluido en la determinacin

de la utilidad neta.
La base sobre el cual se determin el costo al calcular las ganancias y prdidas

realizadas.
El cambio en la reserva para valuacin incluido en la seccin de capital
contable del estado de situacin financiera durante el ejercicio.

Cambios en la clasificacin de los valores negociables de renta variable.

Si un valor negociable cambia de clasificacin (de circulante a no circulante o
viceversa), el valor especfico se transfiere de una cartera a otra al valor ms bajo
entre el costo y el de mercado en la fecha de transferencia. Si el valor de mercado es
ms bajo que el de costo, primero se convierte en la nueva base de costo y la
diferencia se contabiliza como si fuera una perdida realizada y se incluye para
determinar la utilidad neta. Este tratamiento sirve para frenar la prctica de cambiar la
clasificacin de los valores para modificar la utilidad.
Efecto de los Mtodos en los Estados Financieros.
En la siguiente cedula se comparan los diversos mtodos para contabilizar las
inversiones a largo plazo, en trminos de los efectos que tienen sobre los estados
financieros.
Menoscabo del valor.
Toda inversin, a corto o largo plazo, ya sea en deuda o participacin, o hbrida (deuda
y participacin como los bonos convertibles), se debe evaluar en cada fecha de
informes para determinar si su valor a sufrido alguna perdida que no sea de carcter
temporal. Una quiebra o una crisis importante de liquidez experimentadas por la
compaa donde se ha invertido, son situaciones que sugieren que una prdida de
valor para el inversionista es permanente. Si se juzga que la declinacin es
permanente, se devala o reduce la base del costo del valor individual hasta una
nueva base. El importe de una devaluacin no temporal se contabiliza como perdida
realizado. La nueva base de costo no se modifica si hay recuperaciones posteriores en
el valor de mercado.
Para juzgar si una declinacin en el valor del mercado por debajo del costo en la fecha
del estado de situacin financiera es de carcter permanente, es necesario tener en
30TA20142DUED

cuenta cualquier ganancia o prdida realizada en la enajenacin, as como cualesquier

cambios en el precio del mercado posteriores a la fecha de los estados financieros,
pero anteriores a la fecha de emisin del mismo. Otros factores a considerar son el
tiempo y el grado hasta donde el valor de mercado ha sido menor que el costo, la
situacin financiera y los proyectos a corto plazo de quien emiti los valores, y la
intencin y la capacidad de la compaa para retener su inversin en espera de alguna
recuperacin esperada en el valor de mercado.
Informacin sobre el valor de mercado.
Puntos tericos.
Muchos contadores sostienen que el valor de mercado de una inversin es el atributo
ms importante para la compaa y para todos los que tienen intereses en ella. La
declaracin de las inversiones a su valor del mercado y no a sus costos histricos es
el mejor indicador de la situacin actual y de las perspectivas de la compaa. Los
accionistas estn en una mejor posicin para evaluar las decisiones de la gerencia
sobre las inversiones, los acreedores pueden evaluar mejor la solvencia de la empresa
y la gerencia puede ponderar mejor los resultados de la conservacin y venta de los
valores.
Al contabilizar valores de mercado, generalmente la compaa inversionista reconoce
los valores y los dividendos recibidos, as como los cambios en los precios del
mercado en las acciones y bonos que tiene, como parte de utilidad o prdida del
ejercicio actual. Esta posicin se basa en el conocimiento de la utilidad neta es el
cambio en el activo neto durante el ejercicio.
Los opositores de la contabilidad con valores de mercado sostienen que la informacin
sobre precios de mercado es subjetiva y por consiguiente no comprobable,
especialmente para los grandes importes de valores restringidos o de valores que no
tienen un movimiento activo. Adems, algunos contadores establecen una diferencia
entre valores negociables de renta variable y valores negociables de renta fija. Algunos
se muestran renuentes a valuar estos ltimos a precio de mercado, porque tienen un
valor definido si se conservan hasta su vencimiento. Finalmente, resultan fluctuaciones
en las utilidades conforme cambian los precios de mercado de las inversiones.
Ntese que quienes apoyan el uso de los valores de mercado creen que es
inaceptable el uso del ms bajo entre costo y precio de mercado. Creen que es
inconsistente la reduccin del valor en libros de los valores a una suma menor que el
costo sin aumentar el valor en libros cuando el valor de mercado sube de costo. El
reconocimiento solo de las perdidas es muy conservador y no refleja la economa

31TA20142DUED

bsica cuando suben los precios. El ms bajo de costo o mercado permite a la

gerencia manipular hasta cierto punto la utilidad neta determinando cuando se venden
los valores para obtener ganancias. Una compaa que tiene poca ganancia en un
ejercicio puede vender valores que han subido de precio en aos pasados para
compensar la baja utilidad de las operaciones actuales.
La prctica actual.
El mtodo del ms bajo de costo o mercado es obligatorio para la contabilizacin de
valores negociables de renta variables. Algunas compaas tambin declaran sus
valores negociables de renta fija al ms bajo de costo o mercado. Algunos negocios
especializados como las compaas de inversiones, los corredores en valores, las
compaas de seguros de vida y las de seguros contra incendio y otros siniestros,
llevan sus valores de capital negociables a su valor de mercado, segn el
razonamiento de que continuamente negocian con estos valores y por consiguiente la
informacin sobre el valor de mercado les es necesaria, til y fcil de comprobar.
Ingresos de las Inversiones en Acciones.
Todo ingreso reconocido de las inversiones segn el mtodo de costo, el de ms bajo
de costo o mercado o el de participacin, se debe incluir en el estado de resultados del
inversionista. De acuerdo con los mtodos de costos y de ms bajo de costo o
mercado, los dividendos recibidos (o por recibir si se han declarado pero no pagado),
se declaran como ingreso por inversiones. Segn el mtodo de participacin, si la
compaa donde se hizo la inversin tiene partidas extraordinarias y de periodos
anteriores excepto cuando se considere sin importancia la separacin de estos
componentes.
Las ganancias y prdidas en las ventas de valores de inversin tambin son factores
que se usan para determinar la utilidad neta del periodo. Las ganancias o prdidas que
resultan de la venta de inversiones a largo plazo, excepto cuando se deben a algn
siniestro mayor expropiacin o a una nueva ley que prohba tenerlas (que se vera
como excepcional y no peridica), se deben manifestar como parte de los ingresos
actuales de las operaciones y no como partidas extraordinarias.
Dividendos recibidos en acciones.
Si la compaa donde se hicieron las inversiones declara un dividendo a pagar con
acciones de la misma clase en vez de hacerlo con efectivo, cada accionista tendr un
nmero mayor de acciones, pero la proporcin de sus intereses en la compaa ser la
misma. La compaa que emite las acciones no ha distribuido activos, simplemente ha

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transferido una cantidad especfica de utilidades retenidas a capital pagado, indicando

as que esta cantidad no servir de base para los futuros dividendos en efectivo.
Las acciones que se reciben como resultado de un dividendo pagado en acciones o
una divisin de acciones, no constituyen un ingreso para quienes las reciben porque
cambia el valor de su inters en la compaa puesto que esta no ha distribuido
ninguno de sus activos. Quien recibe esas acciones adicionales no tendr que hacer
ningn asiento formal, pero si deber hacer un memorndum y registrar una anotacin
en la cuenta de inversiones en acciones para mostrar que se recibieron las acciones
adicionales.
Aunque no se asienta ninguna cantidad de dinero cuando se reciben estas acciones,
el hecho de que se hayan recibido se debe tomar en consideracin al calcular el
importe en libros de cualesquiera acciones que se vendan. El costo de las acciones
compradas originalmente (ms los efectos de los ajustes que se hubieren hecho de
acuerdo con el mtodo de participacin) constituye ahora el valor total de libros de
dichas acciones ms las acciones adicionales que se reciben, porque no se pag nada
por estas ltimas. El importe en libros de cada accin se calcula dividiendo el total de
acciones entre el valor en libros de las acciones compradas originalmente.

Efectivo.

Contra

Inversiones en acciones.
Ganancia en la venta de inversiones.
(Asiento para registrar la venta).
Derecho sobre Acciones.

Cuando una compaa est prxima a ofrecer a la venta acciones adicionales de una
emisin que est ya en circulacin, puede enviar a los actuales poseedores de
acciones de esta emisin, certificados que les permiten comprar ms acciones, en
nmero proporcional a las que tienen actualmente. Estos certificados representan el
derecho a la compra de ms acciones y se llaman derecho sobre acciones. En estos
ofrecimientos generalmente se otorga un derecho por accin, pero podran necesitarse
varios de ellos para comprar una nueva accin.
El certificado que representa los derechos sobre acciones, llamado warrant, expresa el
nmero de acciones que su tenor puede comprar, as como el precio. Si este precio es
ms bajo que el valor actual de mercado de las acciones, los warrants tienen valor en
s mismos y se pueden vender y comprar como cualquiera otro valor, mientras dure su
vigencia.

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Los derechos sobre acciones tienen tres fechas importantes: 1) la fecha en que se
anuncia la emisin de los derechos, 2) la fecha de emisin de los certificados, y 3) la
fecha de vencimiento de los derechos. Entre la fecha del anuncio y la de la emisin, la
accin y los derechos no son separables y la accin se describe como accin con
derechos incluidos, despus de recibido el certificado y hasta la fecha de su
vencimiento, se pueden vender por separado la accin y el certificado de derechos.
Una accin que se vende por separado del certificado de derechos de compra, se esta
vendiendo con los derechos excluidos.
Al recibir la confirmacin del derecho sobre acciones, los accionistas no reciben nada
que no tuvieran de antemano, porque las acciones que ya tienen les dan el derecho, y
no han recibido ninguna distribucin de los activos de la compaa. El valor en libros
de las acciones adquiridas originalmente es ahora el valor en libros de aquellas
acciones ms los derechos y se deben asignar entre las dos, segn sus valores totales
de mercado en la fecha en que se reciben los certificados de derechos. Si el valor
asignado a los derechos se lleva en una cuenta por separado, se har un asiento con
cargo a inversin con derechos de acciones y abono a inversiones en acciones.
Como disponer de los derechos.
El accionista que recibe los derechos a comprar ms acciones, tiene tres
posibilidades:

Ejercer sus derechos comprando las acciones adicionales.

Vender sus derechos.
Dejar que llegue la fecha de vencimiento, sin usar ni vender sus derechos.

Si el inversionista compra las acciones adicionales, el valor en libros de las acciones

asignadas originalmente a los derechos se convierte en parte del valor de libros de las
nuevas acciones compradas; si el inversionista vende sus derechos, la cantidad
asignada en libros, comparada con el precio de venta, determina la ganancia o prdida
de la venta; y si el inversionista deja vencer sus derechos, se experimenta una perdida
y la inversin se reducir correspondientemente.

Inversin en certificados de derechos de tanto.

Contra

Inversin en acciones.
(Registro de la reduccin del valor en libros de las acciones y la adquisicin de

los derechos con un costo asignado).

Efectivo.

Contra
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Inversin en acciones.
Ganancia en la venta de inversiones.
(Registro de la venta de las acciones).

Asientos para los derechos sobre acciones:

Efectivo.

Contra

Inversin en certificados de derechos sobre acciones.

Ganancia en la venta de inversiones.
Inversin en acciones.

Contra

Efectivo.
Inversin en derechos sobre acciones.
(Registro si se ejerce el derecho de compra).
Perdida por vencimiento de los derechos sobre acciones.

Contra

Inversin en certificados de derechos sobre acciones.

(Registro si se deja vencer los derechos).

Asientos segn los mtodos de costos y de participacin.

Mtodo de costos.
Mtodo de participacin.

Se adquirieron acciones a costo.

Inversin en compaa Inversin en compaa

Efectivo.
Efectivo.

Se declar utilidad.

Ningn asiento Inversin en compaa.

Ingreso de las inversiones.

Se anunci y se pag un dividendo.

Efectivo.
Efectivo.
Ingreso de la inversin
Inversin en compaa.

Se declar una perdida.

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Ningn asiento Prdida en la inversin.

Inversin en compaa.

Efectos de los mtodos.

Estado de situacin financiera.

Estado de resultados.

Mtodo.

Las inversiones se llevan al costo.

Los dividendos se reconocen.

De costos de adquisicin como ingresos.

De Participacin. Las inversiones se llevan al costo. Se reconoce el ingreso segn y
se ajustan peridicamente, las ganancias o prdidas de la empresa segn la
participacin del compaa posteriores a la inversionista en las ganancias fecha de
inversin. (Se ajustan y perdidas de la compaa y se por amortizacin de la
disminuyen en una cantidad igual al diferencia entre el costo y el importe de todos los
dividendos valor base en libros) recibidos de la compaa.
Las inversiones (circulantes y no Circulante.- El exceso del entre costo
circulantes), se llevan al costo total o costo sobre el valor de y mercado al valor de
mercado, el que sea ms bajo mercado y lo que se recupere en la fecha del estado de
situacin de l, se incluyen en la financiera, usando una reserva para determinacin de
la utilidad.
Valuacin No circulante.- El exceso del costo total sobre el valor de mercado se
incluye en la seccin de capital contable.
Bibliografa.
http://html.rincondelvago.com/inversiones-temporales-y-a-largo-plazo.html

PREGUNTA N 7

(2 puntos)

Determine a Qu Llamamos Acciones en el Sistema financiero e

Indquenos Cuales son Las Acciones ms involucradas en un
Mercado Financiero.
Acciones.
Cuando una empresa requiere de capital, tiene bsicamente dos formas de obtenerlo,
una es a travs de prstamos en forma de crditos o ttulos de deuda, y la otra
mediante la emisin de capital nuevo. La principal diferencia entre estas dos fuentes

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de financiamiento radica en que, con los prstamos, las empresas estn obligadas a
pagar alguna forma de inters a la persona o institucin que les otorga el
financiamiento, mientras que con la emisin de capital, las empresas slo efectan
pagos a los inversionistas si la empresa genera utilidades. Esta diferencia hace que la
emisin de capital sea menos riesgosa para las empresas pero ms riesgosa para los
inversionistas.
Los ttulos que representan el capital invertido en una compaa se conocen como
acciones y pueden tener diferentes caractersticas dependiendo del poder de votacin
que el poseedor de las acciones tenga en la empresa, las utilidades a las que tiene
acceso o el porcentaje de la empresa que representa. Por ejemplo, las acciones
comunes u ordinarias son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la
emisora, no tienen calificacin o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general
interviniendo en todos los actos de la vida de la empresa y, slo tienen derecho a
dividendos, es decir, a pagos peridicos provenientes de las utilidades generadas por
la empresa, despus de que se haya pagado a las acciones preferentes.
Bibliografa.
http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema
financiero.html#Quesonlasacciones
Estas son las ocho acciones peruanas ms recomendadas el 2015.
Compaas de los sectores construccin y energa son las que obtendran mejores
beneficios en la BVL el 2015 segn analistas.

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Si bien el 2014 fue un ao de retrocesos en las ganancias de las acciones que se

cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) -que marc una cada de 6,1% durante
ese ao- el panorama podra ser ms alentador este ao para los papeles de
compaas que se concentran en dos sectores: construccin y energa.
As, pese a la volatilidad cambiaria, la baja demanda de commodities y el repliegue de
las inversiones privadas en el pas el ao pasado, los analistas recomiendan mirar con
atencin el mercado accionario de la BVL, explic el portal chileno Estrategia. Y es que
tras las medidas adoptadas por el gobierno, hay gran expectativa de que la economa
retome el impuso hacia la segunda mitad del 2015 dinamizada por los proyectos
comprometidos en ambos sectores.
De esta forma, en el segmento constructor, hay proyectos que se van a desarrollar
hacia el segundo semestre de este ao, como las lneas del Metro de Lima y
Gaseoducto Sur, tal como recuerda el analista de la casa de bolsa peruana Inversin y
Desarrollo, ngel Vsquez, a ese medio vecino y, que en el caso del proyecto
energtico, ser promotor de la industria ligada al cemento.
Qu papeles de la BVL son los ms recomendados? Vsquez menciona a los de la
cementera Unacem por encontrarse en el rea de influencia ms cercana a los
proyectos que se enfocan hacia el centro del pas. Tambin tiene buenas
estimaciones para los papeles de Cementos Pacasmayo y Graa y Montero.
De otro lado, en el segmento energtico -sector poco voltil y de buenos dividendosMarco Contreras, analista de Kallpa SAB, apunta a los valores de Luz del Sur, Edegel
y Edelnor.
En tanto, las acciones de BBVA Banco Continental -sector financiero- y Alicorp -sector
alimentos- tambin son consideradas por los analistas citados por el medio online
chileno.
Bibliografa.
http://elcomercio.pe/economia/peru/estas-son-ocho-acciones-peruanas-masrecomendadas-2015-noticia-1787725

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