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REESTRUCTURACIN
PESQUERA HAYDUK S.A.
Contenido
Datos de la empresa
Resumen Ejecutivo
Diagnstico de la Situacin Actual
Trminos Especficos del Plan de Reestructuracin
Condiciones del Plan, Declaraciones y Obligaciones de Hayduk y Eventos de
Incumplimiento
Poltica Laboral
Funciones y Facultades del Comit de la Junta de Acreedores
Funciones y atribuciones del Controller
Lineamientos de la administracin
Proyecciones Financieras
Anexo N 1
Anexo N 2
Anexo N 3
Anexo N 4
Anexo N 5
CAPTULO I
DATOS DE LA EMPRESA
Razn social:
27.5%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
7.5%
7.5%
7.5%
Domicilio:
RUC:
13616566
CAPTULO II
RESUMEN EJECUTIVO
El 19 de mayo de 1999, Indecopi declar en insolvencia a Pesquera Hayduk S.A.
(Hayduk) y el 11 de agosto de 1999 su Junta de Acreedores acord someterla a un
proceso de reestructuracin.
Asimismo, en dicha Junta se ratific a la administracin actual de la empresa, la que acord
presentar un plan de reestructuracin dentro de los plazos que establece la Ley (el "Plan de
Reestructuracin").
CAPTULO III
DIAGNSTICO DE LA SITUACIN ACTUAL
1. Evolucin
El Grupo Baraka Martnez (Grupo Bamar), uno de los principales grupos pesqueros del
pas, est compuesto por tres empresas: Pesquera Hayduk S.A. (Hayduk) dedicada a la
extraccin, produccin y comercializacin de productos pesqueros, y Pesquera Santa Rosa
S.A. (Santa Rosa) y Pesquera Velebit S.A. (Velebit) dedicadas exclusivamente a la
extraccin de recursos hidrobiolgicos.
Hayduk fue constituida el 10 de febrero de 1986 por la familia Baraka como una empresa
pesquera destinada principalmente a la extraccin de anchoveta y sardina contando para
ello slo con dos embarcaciones pesqueras. A finales de 1989, para incursionar en la
transformacin de productos hidrobiolgicos, la familia Baraka decidi asociarse con la
familia Martnez, la cual tambin se encontraba ligada a la actividad pesquera. Para
lograrlo, cedi el 50% de las acciones de la empresa, permitiendo as que las acciones de la
empresa se distribuyan en partes iguales entre las dos familias.
A lo largo del tiempo la empresa ha venido incrementando su capacidad extractiva y en
especial durante 1997 al incorporarse dos embarcaciones pesqueras refrigeradas de 600 m 3
de capacidad cada una, as como otra embarcacin pesquera de 193 m 3 de capacidad y siete
embarcaciones de arrastre destinadas a la pesca de consumo humano directo.
Adicionalmente a lo largo de los ltimos aos se ha mantenido una poltica de mejora e
incremento de la capacidad instalada de procesamiento mediante el adecuado equipamiento
de las unidades operativas existentes, as como la adquisicin de nuevas plantas.
Todas estas acciones han respondido a la estrategia de la empresa de mantenerse como una
empresa lder del sector pesquero peruano en base a poseer una slida capacidad operativa.
Adicionalmente y con miras a futuro para poder mantener su posicin de liderazgo en el
mercado, la empresa viene desarrollando una iniciativa propia de comercializar
directamente sus harinas especiales en los mercados internacionales para obtener precios
ms competitivos, as como la implementacin de una estrategia de diversificacin
orientada a la produccin de productos congelados y conservas.
Infraestructura operativa
Hayduk, Santa Rosa y Velebit poseen en conjunto una significativa capacidad operativa, lo
que las ha llevado a constituirse en uno de los grupos pesqueros lderes del pas.
Pesquera
Hayduk
Pesquera
Santa Rosa
Pesquera
Velebit
Total
Nro. de embarcaciones
Anchoveta/sardina
Jurel/caballa
Merluza
16
4
1
11
9
8
1
0
7
6
1
0
32
18
3
11
3,408
1,792
608
1,009
3,107
2,814
293
0
2,325
1,711
614
0
8,840
6,317
1,515
1,009
Nro. Plantas
Capacidad de planta
Harina de pescado (TM)
Paita (70% prime 30% TAQ)
Malabrigo (100% prime)
Coishco (100% prime)
Vegueta (100% prime)
Ilo (100% FAQ)
460
80
100
100
100
80
5
460
80
100
100
100
80
Conservas (cajas/da)
Congelados (tm/da)
7,000
148
7,000
148
1995
1.41
0.84
0.55
31
19
1996
0.97
0.55
0.31
32
21
1997
1.75
0.70
0.53
68
27
1998
2.74
1.13
0.99
76
45
6. Conclusiones
Como consecuencia del anlisis anterior se concluye que:
El nivel de apalancamiento es excesivo para una empresa que opera en un sector
altamente voltil.
El Dficit Financiero ha venido incrementndose durante los ltimos aos motivando
la necesidad de obtener financiamiento corriente de terceros.
Los problemas de liquidez que enfrenta Hayduk son consecuencia, principalmente, de
los efectos del Fenmeno del Nio, la crisis asitica y de una estructura financiera
vulnerable.
El flujo operativo esperado no es suficiente para atender oportunamente el servicio de
la deuda, segn su cronograma original.
Sin embargo, teniendo en cuenta la posicin de liderazgo del Grupo Bamar en el sector
pesca, un adecuado Plan de Reestructuracin que adecuadamente estructure los crditos de
Hayduk de forma que estos sean cancelados de acuerdo a su capacidad de generacin
esperada de caja asegurar la viabilidad de la empresa y por lo tanto el pago de todas sus
obligaciones.
CAPTULO IV
TRMINOS ESPECFICOS DEL PLAN DE REESTRUCTURACIN
1. Clasificacin de deudas de Hayduk
a) Pasivos excluidos
En vista que Hayduk no ha paralizado sus operaciones con posterioridad a la declaratoria de
Insolvencia determinados crditos se han venido cancelando con cargo a los ingresos
corrientes de la empresa, de ah que respecto de los crditos existentes a la fecha de la
declaratoria del estado de insolvencia se excluyen de la clasificacin las siguientes
obligaciones:
Crditos concedidos para financiar sus operaciones de exportacin bajo la modalidad
de pre y post embarque los cuales ascendan a la fecha de declaratoria de insolvencia
(en adelante la Fecha de Corte) a US$ 22 millones.
Crditos a la vista concedidos para financiar operaciones propias del giro de Hayduk
y que han sido cancelados con fondos provenientes de exportaciones, los cuales
ascienden a US$ 2.7 millones.
Igualmente, quedan excluidos los crditos de las empresas de arrendamiento
financiero (cuotas no devengadas y cuotas devengadas y no pagadas), los cuales
ascienden a US$ 4.6 millones y los que sern refinanciados de acuerdo con las
estipulaciones contenidas en el literal d.2. del presente captulo.
b) Criterios seguidos para formular agrupamiento de acreedores
En principio la administracin propone que los criterios de clasificacin guarden relacin
con un tratamiento de equidad en el trato a los acreedores respetando el impacto que el
proceso de reestructuracin de crditos podra significar a cada acreedor afectado por la
declaracin de insolvencia de Hayduk y en funcin de la capacidad de pago de la empresa.
Se ha establecido una clasificacin de los crditos a la Fecha de Corte, en funcin a
criterios diferenciados para cada grupo de acreedores, pero que guardan consistencia dado
que los acreedores titulares de crditos de menor importe obtienen plazos de reembolso
menores a los acreedores con crditos con mayor participacin porcentual en el proceso y
por ello sometidos a la estructura de amortizacin flexible en funcin al FDA disponible.
En ningn caso se considera que la clasificacin se efecta en base uno solo de los criterios
que se exponen a continuacin sino que el agrupamiento obedece a una combinacin de
todos o algunos de ellos bajo la regla de ser equitativo en la distribucin de los recursos
disponibles para el pago de los crditos concursales.
Origen, importe y naturaleza y respaldo en garantas.
En principio, el presente Plan establece de manera particular para el Grupo A una
clasificacin en funcin al importe de los crditos de cada acreedor y su condicin como
acreedores de menor participacin relativa en el proceso. En efecto si bien en nmero son
la mayora de acreedores, en conjunto slo representan el 8.6% del total de crditos directos
comprendidos en el presente proceso. En todos los casos el origen de los crditos
comprendidos bajo el Grupo A se relaciona a compromisos y obligaciones de la empresa
producto de su giro comercial.
Para el resto de los agrupamientos el origen y la importancia de su importe obedecen a que
se trata de crditos relacionados con la financiacin de bienes de uso duradero o actividades
de financiamiento de corto y largo plazo o la extensin por parte de Hayduk de avales o
fianzas en respaldo de crditos de empresas filiales pero no respaldadas con garantas reales
especificas, pero que por la importancia del importe merecen clasificarse en una categora
especial subordinada a los acreedores con garanta o considerados como proveedores
recurrentes de bienes del activo fijo esenciales para la actividad que desarrolla Hayduk.
Plazo originalmente pactado y fecha de vencimiento de cada deuda.
Los criterios de agrupamiento igualmente consideran que existen crditos que fueron
concertados para ser cancelados en la misma fecha en que se devengaron (acreedores
titulares de facturas comprobantes de pago o recibos varios).
Asimismo existen crditos que fueron concertados para ser pagados en armadas o cuotas o
variables de produccin considerando tasas de inters compensatorio adecuadas al costo
que supona para el acreedor conceder las facilidades de pago o extender plazos de
reembolso usuales en las actividades de financiacin bancaria.
La clasificacin o agrupamiento considera igualmente esta situacin, generando en
consecuencia tasas diferenciadas que permitan compensar la reprogramacin de pagos.
Respaldo de los acreedores en garantas o condicin de acreedor proveedor recurrente
de Hayduk
La clasificacin de los crditos igualmente ha considerado (i) el respaldo que mantienen los
acreedores por garantas reales sean aquellas relacionadas con el activo de propiedad de
Hayduk, de sus empresas vinculadas o fianza de sus accionistas, y (ii) la condicin de
acreedor proveedor indispensable para las operaciones de la empresa. La falta de
cualquiera de estas dos condiciones subordina naturalmente a un acreedor en un grupo
especial excepto en el caso en que el importe del crdito sea de menor cuanta y por ello
susceptible de incorporarse al Grupo A.
Acreedores financieros que comprometen apoyo crediticio a Hayduk.
La administracin igualmente ha considerado clasificar a los acreedores estableciendo un
criterio diferenciador en beneficio de aquellos bancos que faciliten lneas de financiamiento
a la empresa. Debe precisarse que el financiamiento mencionado, es necesario a efectos que
Hayduk contine en forma regular con el desarrollo de sus actividades.
Acreedores con obligaciones cruzadas
Se ha considerado que, en atencin a los intereses de la empresa insolvente y a la
conveniencia de los acreedores participantes en el proceso, los acreedores que, sin perjuicio
de sus crditos, mantengan obligaciones de pago frente a Hayduk y adems resulten
vinculados econmicamente con sta, sern incorporados en el Grupo C siempre y cuando
suscriban los contratos de explotacin y abastecimiento de pescado necesarios para un
adecuado y eficiente desarrollo de las actividades productivas y transformadoras de
Hayduk. Dichos contratos debern ser suscritos por Hayduk con Pesquera Santa Rosa S.A.
y Pesquera Velebit S.A. a ms tardar el da 28 de febrero de 2000. Caso contrario, sus
crditos sern reagrupados y clasificados en el Grupo F, conjuntamente con la de la otra
empresa vinculada (Fibras Marinas S.A.), que ser creado para tal efecto. Los crditos
comprendidos en el Grupo F, estarn subordinados al pago de los dems acreedores.
c) Crditos a reestructurar y moneda de la obligacin
La Deuda Estructural (los Crditos Reestructurados) ascienden aproximadamente a US$
66 millones e incluye todas obligaciones a cargo de Hayduk (reconocidas o no por
INDECOPI) existentes y originadas antes de la Fecha de Corte y que a su vez, se
encuentren an pendientes de pago a la Fecha de Inicio del Plan de Reestructuracin.
Asimismo, se ha considerado como parte de los Crditos Reestructurados las obligaciones
indirectas o contingentes que Hayduk mantiene con sus acreedores por haber extendido
avales y fianzas solidarias otorgadas a favor de empresas relacionadas y las cuales
ascienden a US$ 10.7 millones (Ver Anexo l).
Los crditos considerados bajos los Grupos B, C y D que han sido originalmente pactados
en moneda nacional, sern convertidos a moneda extranjera de acuerdo al tipo de cambio
compra publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros en la Fecha de Corte (US$
1.0 = S/. 3.38).
A los trabajadores de Hayduk se les pagar solamente los sueldos atrasados mientras que
los beneficios sociales sern depositados a las cuentas respectivas, conforme establece la
legislacin de la materia.
d.2. Grupo B: Bancos Financieros
En este grupo se incluyen las obligaciones con aquellos bancos que, manteniendo una
deuda estructural reprogramada en los trminos del presente Plan de Reestructuracin, se
obligan a otorgar a Hayduk lneas anuales (o, eventualmente, con periodicidad distinta no
menores de un ao) y otros prstamos, segn se detalla en el numeral 3.5, literal (i) del
presente captulo. Hayduk requiere de los financiamientos mencionados a fin de continuar
con el desarrollo de sus actividades en forma regular.
Acreedor
(en US$)
Wiese Sudameris
Crdito
Total
Prstamos
13,293,601
4,951,989
18,245,590
Los acreedores que conforman este grupo se mantendrn en el mismo en la medida que
participen efectivamente con el otorgamiento de las lneas de crdito establecidas en el
presente Plan. En caso contrario, sern automticamente reclasificados en el Grupo C. El
cumplimiento de lo establecido en el presente prrafo ser materia de seguimiento por el
Comit de la Junta de Acreedores.
De otro lado, los Bancos que conforman el presente grupo se comprometen a que ellos y
sus empresas vinculadas de arrendamiento financiero establezcan un refinancimiento de sus
crditos (cuotas no devengadas y cuotas devengadas y no pagadas de arrendamiento
financiero segn se desatalla en el Anexo 2), manteniendo en trminos generales las
condiciones pactadas en los contratos de arrendamiento financiero vigentes, con excepcin
de los siguientes aspectos: (i) Plazo: el plazo de los contratos ser de 5 aos contados a
partir de la Fecha de Inicio del Plan de Reestructuracin y (ii) los pagos derivados de la
ejecucin de los contratos de arrendamiento financiero se realizarn en cuotas trimestrales
calculadas respetando un patrn estacional (marzo setiembre, y junio - diciembre, siendo
las cuotas de marzo y setiembre menores que las de junio y diciembre).
d.3. Grupo C: Otros Acreedores Financieros y No Financieros y Crditos de empresas
vinculadas y empresas vinculadas con obligaciones cruzadas
Este grupo comprende al resto de acreedores, incluyendo instituciones financieras que no
facilitan lneas de financiamiento a la empresa y proveedores de bienes y equipos
industriales necesarios para mantener las operaciones de Hayduk.
Incluye tambin, los crditos de la empresa vinculada Fibras Marinas S.A. y de las
empresas vinculadas con las cuales Hayduk mantiene obligaciones cruzadas, esto es
Pesquera Santa Rosa S.A. y Pesquera Velebit S.A. En este ltimo caso cabe precisar que, a
pesar de tratarse de empresas vinculadas con obligaciones cruzadas, Pesquera Santa Rosa
S.A. y Pesquera Velebit S.A. son proveedores importantes y esenciales para el desarrollo de
la actividad productiva de Hayduk siendo esa la razn por la cual es necesario que se
suscriban los contratos de explotacin y abastecimiento exclusivo antes mencionados.
Caso contrario, esto es, en la medida que dichos contratos no sean suscritos a mas tardar el
28 de febrero de 2000 y que, luego de suscritos no se mantuviesen en vigencia y normal
ejecucin a favor de Hayduk, los crditos, tanto de Pesquera Santa Rosa S.A. como
Pesquera Velebit S.A. y Fibras Marinas S.A. sern reagrupados y comprendidos en el
Grupo F. Asimismo, de producirse cualquier incumplimiento en las obligaciones de Hayduk
Prstamos
9.549.844
1.762.000
2.614.761
1.524.160
1.798.599
837.500
18.086.864
Proveedores industriales
Fima S.A.
Alfa Laval
MAN B&W
Sub-total
13.469.769
1.537.087
1.097.726
16.104.582
Empresas relacionadas
Fibras Marinas S.A.
Pesquera Santa Rosa S.A.
Pesquera Velebit S.A.
Sub-total
Total
1.894.529
999.083
47.481
2.941.093
37.132.539
Banco
Monto por
banco
(en US$)
Latino
4,266,275
Monto total
(en US$)
10,458,863
Progreso
Wiese Sudameris
Norbank
Bancosur
Santander
Continental
2,543,142
1,680,969
869,035
510,590
413,135
175,717
Wiese Sudameris
Interbank
150,000
37,443
Santander
70,000
187,443
Total
70,000
10,716,306
La inclusin de los crditos contingentes en este Grupo obedece a las siguientes razones:
1.
2.
3.
4.
sern las siguientes: Cuentas Especiales; Cuentas Reserva por Veda y otros; y Cuentas
Reserva para Servicio de Deuda. Las cuentas centralizadas sern remuneradas en
condiciones de mercado.
Deuda Estructural
Llamada indistintamente "deuda estructural" o "crditos reestructurados" o "deuda
reestructurada", consiste en el conjunto de los crditos comprendidos dentro de los alcances
del Plan de Reestructuracin segn el detalle que aparece en el Anexo 1 que forma parte
integrante del presente documento, los mismos que se regularn de acuerdo con los
trminos y condiciones previstos en el presente captulo y, en general, en el presente
documento.
Para estos efectos, deuda estructural comprende el capital ms los intereses devengados a la
Fecha de Corte. Dicho monto ser actualizado segn se indica en la definicin de
Actualizacin de Crditos Reestructurados, esto es, actualizados a la Fecha de Inicio.
Constituir efecto inmediato de la aprobacin del presente Plan de Reestructuracin, el
registro por parte de cada acreedor de su crdito comprendido en el presente proceso de
reestructuracin patrimonial como un solo importe consolidado bajo la denominacin de
"crdito reestructurado", con excepcin de los crditos de origen laboral, y de aquellos
considerados como pasivos excluidos.
En razn de la consolidacin de los crditos del proceso, los pagos a cada uno de los
acreedores distintos de los exceptuados se imputar exclusivamente corto pago de los
crditos reestructurados, en la condiciones previstas para cada agrupacin.
Empresas vinculadas
Pueden ser denominadas indistintamente empresas vinculadas o empresas afiliadas y se
entiende por stas a aquellas empresas en las cuales Hayduk o sus accionistas, directores,
gerentes o representantes tienen una participacin accionaria superior al 50%, o que tengan
control directo o indirecto de las mismas; as como aquellas empresas que eventualmente
tengan una participacin accionaria en Hayduk, con prescindencia de su porcentaje de
participacin. Asimismo, sern consideradas como empresas vinculadas a aquellas en las
que los familiares hasta el cuarto grado de consanguinidad de los accionistas, directores,
gerentes o representantes de Hayduk, tengan una participacin accionaria superior al 50% o
que tengan control directo o indirecto de las mismas.
Fecha de Cierre
La fecha de cierre es aquella en la cual el Controller determina el flujo disponible semestral
para el Servicio de la Deuda. Para los efectos del presente Plan, las Fechas de Cierre sern
el 31 de marzo y el 30 de setiembre de cada ao. En caso de que alguna Fecha de Cierre
y los Bancos Financiadores suscribirn los documentos que sean pertinentes a fin de
formalizar las prendas sobre las cuentas bancarias antes mencionadas. Queda claramente
establecido que en caso de ejecucin de las prendas, los Bancos Financiadores debern
proceder a favor de todos los acreedores beneficiarios de las prendas y pagar a stos en el
siguiente orden: primero a los acreedores del Grupo B, luego a los acreedores del Grupo C
y finalmente, a los acreedores del Grupo D.
Legislacin Aplicable
En todo lo no previsto por el presente Plan de Reestructuracin, ser de aplicacin lo
establecido por el Texto Unico Ordenado de la Ley de Reestructuracin Patrimonial
(Decreto Supremo 014-99-ITlNCI).
Forma de Pago
Los lineamientos generales para el pago de los crditos comprendidos en el presente Plan
de Reestructuracin, son los siguientes:
a.
b.
c.
Los detalles referidos a los trminos y condiciones del pago de los crditos
reestructurados son desarrollados en los puntos especficos correspondientes del
presente Plan. De existir cualquier discrepancia entre alguna condicin especfica
relativa al pago de las deudas y los presentes lineamientos generales, prevalecern las
condiciones especficas, salvo indicacin expresa en contrario.
Intereses Moratorios
Deuda
Al 19-05-99
134,577
19,495
2,200,443
2,354,515
(iii) Plazo
Un (1) ao a partir de la Fecha de Inicio.
(iv) Tasa de inters Compensatorio
Tasa de inters legal nominal en soles o dlares, segn sea el caso, publicada por la SBS y
vigente a la Fecha de Corte.
(v) Esquema de Amortizacin
El principal se amortizar en dos (2) cuotas semestrales. Excepcionalmente, de no
producirse el pago del ntegro del principal a los acreedores de este Sub-Tramo en las
Fechas de Pago previstas, se conceder a Hayduk un plazo adicional que no podr ser
superior a dos semestres para el pago proporcional (dos cuotas iguales) del saldo impago.
De no producirse el pago total transcurrido el plazo adicional concedido excepcionalmente,
se considerar que existe evento de incumplimiento por parte de Hayduk, con las
2.2.1.2. Sub-tramo A2
(i) Acreedores
-
Crditos de origen tributario del Estado (por el exceso no comprendido en el Subtramo A1).
Proveedores Comerciales Clase 2 (Anexo 3).
Deuda
Al 19-05-99
247,264
3,474,999
3,722,263
(iii) Plazo
Dos (2) aos a partir de la Fecha de Inicio.
(iv) Tasa de inters compensatorio
Tasa de inters legal nominal en soles o dlares, segn sea el caso, publicada por la SBS y
vigente a la Fecha de Corte.
(v) Esquema de Amortizacin
Igual:
Flujo Disponible para Amortizaciones (FDA).
Para el clculo del primer FDA que se genere en ejecucin del presente Plan, se tomar el
perodo comprendido entre la Fecha de Inicio (28 de febrero de 2000) y la primera Fecha de
Cierre (30 de setiembre de 2000).
Para el clculo de los posteriores FDA, se tomarn los perodos comprendidos entre Fechas
de Cierre.
(ii) Flujo Disponible para Amortizaciones Base (FDAB)
El Flujo Disponible para Amortizacin Base (FDAB) ser igual a:
FDAB
Ao 1
Aor 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8 en adelante
6,800
12,700
13,400
14,500
16,300
14,600
19,600
19,300
Tasa Base
(nominal anual)
Libor (6m) + 5.5%
Libor (6m) + 5.5%
Libor (6m)+ 2.0%
Prima
Anual
0.40%
0.25%
Dos das hbiles antes de la primera Fecha de Pago, el Controller establecer la tasa
correspondiente a los intereses pagaderos en la segunda fecha de pago y as sucesivamente.
El Controller fijar las tasas posteriores hasta la culminacin del Plan de Reestructuracin.
Pagina LIBO de Reuters significa la publicacin de tasas interbancarias activas de
Londres (comnmente conocidas como LIBOR) de bancos de primer orden para depsitos
en eurodlares, designada como pgina LIBO en el Reuters Monitor Money Rates Services
(o, en su ausencia, cualquier otro servicio de informacin a eleccin del Controller, que
reemplace la Pgina LIBO de Reuters, como servicio de difusin de tasas interbancadas
activas de Londres).
El incremento de las Tasas Base en funcin a las primas anuales descritas, ser evaluado y
decidido por el Comit de la Junta sobre la base de los Resultados anuales obtenidos por
Hayduk y de acuerdo a las condiciones econmicas:
a)
b)
c)
La prima anual slo ser aplicable a partir del tercer ao computado desde la Fecha de
Inicio del presente Plan, siempre y cuando Hayduk haya pagado el 20% de la Deuda
Estructural al trmino del segundo ao.
La prima anual se devengar a partir del tercer ao mencionado, pero ser pagada en
la medida que el FDA anual sea igual o superior al FDAB y siempre que el
incremento de la tasa no implique la generacin de un evento de incumplimiento por
parte de Hayduk.
Cuando sea aplicable, el pago de la prima ser efectuado conjuntamente con el pago
de los intereses.
Monto (US$)
Grupo B
Grupo C
Grupo D
18,245,590
37,132,539
4,746,864
36.0%
57.0%
7.0%
100.0%
38.0%
54.5%
7.5%
100.0%
Cuando alguna de las deudas sea pagada en su totalidad con un monto menor al que le
corresponde segn el esquema anterior, el exceso resultante ser distribuido entre los dems
crditos no cancelados en forma proporcional a los porcentajes definidos en las tablas
anteriores, segn sea el caso.
Los pagos de principal se efectuarn en cada Fecha de Pago, el primero de las cuales se
har efectivo el 31 de octubre de 2000.
En el Anexo 5 se muestra los fondos Disponibles estimados para la amortizacin de las
acreencias sujetas al presente proceso.
Sern amortizados aplicando el ntegro del FDA una vez que se hayan cancelado en
su totalidad los crditos de los Grupos A, B, C y D. En el caso de los crditos
contingentes (fianzas y avales otorgados por Hayduk), se requerir, que tales crditos
se conviertan en pasivos ciertos y exigibles de cargo de Hayduk.
(ii)
Los acreedores comprendidos en este Grupo debern haber acreditado que a la fecha
que deseen concurrir al presente proceso, han mantenido la condicin de acreedores
de Hayduk y que su derecho hubiera podido ser susceptible de ejecucin judicial en
caso Hayduk no hubiera sido declarada en estado de insolvencia.
3. Condiciones operativas
Los requerimientos de efectivo de la empresa (operativos y financieros) sern manejados
bajo el sistema de Caja Centralizada y Cuentas Retenciones. Para tal efecto, Hayduk
abrir las siguientes cuentas en el Banco de Crdito del Per y en el Banco Wiese
Sudameris: Cuentas Especiales, Cuentas Reserva por Veda y Otros y Cuentas Reserva
para Servicio de Deuda sujeta a Reestructuracin, estando las dos ltimas cuentas
prendadas a favor de los acreedores de Hayduk sujetos a la estructura de amortizacin
flexible en funcin del FDA (Grupos B, C y D, excluyendo a los acreedores que sean
empresas vinculadas, comprendidas en el Grupo C) reconocidos por la Comisin de
Reestructuracin Patrimonial que tenga a cargo del presente proceso y aquellos que formen
parte del Plan de Reestructuracin.
3.1. Canalizacin de Ingresos
A travs de las Cuentas Especiales se canalizar el total de los ingresos de Hayduk por los
siguientes conceptos:
1.
2.
3.
4.
ii)
Cuentas Reserva por Veda y Otros (se establecer un valor mximo para estas
cuentas, de tal forma que su saldo no exceda, en conjunto, la suma de US$
3000,000.00)
iii)
Total
14
36
Asimismo, de los ingresos generados por las ventas de los del productos (aceite, conservas,
congelados, entre otros), Bancos Financiadores, cuando se realice el pago (liquidacin, las
referidas ventas, debern retener de las Cuentas Especiales un monto equivalente al 10%
del precio de venta del procedimiento que ser depositado en las cuentas Reserva para Se
de Deuda y Reserva para Veda y Otros.
La primera retencin de post embarque de acuerdo a lo detallado deber realizarse en la
Fecha de Inicio del Plan Reestructuracin, sin perjuicio de lo cual no se retendr m alguno
respecto de aquellas operaciones que ya hubiesen financiadas antes de la fecha de inicio.
Adicionalmente, el mecanismo de retenciones se desarrollar bajo las siguientes
consideraciones:
i)
ii)
iii)
El Comit deber analizar las propuestas del Controller, en relacin a los montos a ser
retenidos, para su aprobacin.
iv)
Los saldos netos de las retenciones realizadas, financiamiento de los stock que queden
a disposicin empresa en la Cuenta Especial no podrn ser en ningn caso inferiores
al costo total de produccin unitario (sin considerar depreciacin: cash cost).
v)
vi)
Las Cuentas Especiales y Cuentas Reserva para Servicio de Deuda y Cuentas Reserva
para Veda y Otros se encontrarn remuneradas por los Bancos Financiadores a
condiciones de mercado en funcin al promedio de intereses de Certificados
Bancarios a 90 das emitidos por los Bancos Financiadores.
vii) Las retenciones destinadas a las Cuentas Reserva para Veda y Otros se realizarn
nicamente hasta completar un saldo de US$ 3 millones.
viii) Los fondos depositados en las Cuentas Reserva para Veda y Otros podrn ser
utilizados nicamente con la autorizacin del Comit de la Junta de Acreedores, sin
perjuicio de lo sealado en el tercer prrafo del presente punto.
ix)
1.
2.
3.
Hayduk dentro de los 5 das hbiles anteriores a la Fecha de Pago, luego de lo cul
Hayduk autorizar a los Bancos Financiadotes para que dispongan de los fondos
necesarios de las cuentas especiales y de retenciones, de ser el caso, al pago de las
obligaciones comprendidas en el proceso de reestructuracin.
4.
Emitir Cartas fianza (internamiento temporal e IGV) hasta por US$ 2 millones.
Otorgar lneas de crdito de veda y pre - operativo hasta por US$ 2 millones.
(iii) En el caso que cualquiera de los Bancos Financiadores decidiera no financiar las
operaciones de Hayduk a que se refiere el numeral (i) precedente, el Banco
Financiador restante asumir el manejo operativo de las Cuentas Especiales,
mecanismo de retenciones, y dems aspectos vinculados a dichos temas. De ser el
caso que ambos Bancos Financiadores decidan no financiar las operaciones de
Hayduk, el Comit de la Junta de Acreedores decidir la forma ms conveniente de
mantener el manejo operativo de las Cuentas Especiales, Mecanismos de Retencin,
etc.
(iv) En igual forma, el Comit de la Junta de Acreedores decidir la forma ms
conveniente de mantener el manejo operativo de las Cuentas Especiales, Mecanismos
de Retencin, etc., en el caso que aumente el nmero de Bancos Financiadores.
Asimismo, en el caso que se incorporen nuevos Bancos Financiadores, stos quedarn
obligados a respetar el sistema de Cuentas Centralizadas previsto en el presente Plan
de Reestructuracin y conforme a las disposiciones del acpite 3.1 anterior.
3.6. Comisin de Reestructuracin
Hayduk, estar obligada al pago de una comisin de reestructuracin equivalente al 0.5%
del principal de la Deuda Estructural de los Grupos B y C con un lmite mximo de US$
250,000, a fin de remunerar la acreditacin de fondos con costo para la ejecucin del
programa de reestructuracin de Hayduk. Esta comisin ser pagada a los acreedores que
renan las siguientes condiciones:
(i)
(ii)
Pagos anticipados
Con excepcin de lo previsto en el tercer prrafo del numeral 3.3, Hayduk y el Comit de la
Junta de Acreedores podrn ponerse de acuerdo para amortizar el capital correspondiente a
la Deuda Estructural anticipadamente a las Fechas de Pago y plazos previstos en el presente
Plan de Reestructuracin, respetando las prioridades para el pago de acreencias previstas en
el mismo.
Captulo V
Condiciones del Plan, Declaraciones y Obligaciones de
Hayduk y Eventos de Incumplimiento
Condiciones Precedentes a la implementacin del Plan:
(i)
Constitucin y/o apertura de las Cuentas Especiales, Cuentas Reserva por Veda
y Otros y Cuentas Reserva para Servicio de Deuda en los Bancos
Financiadotes.
(ii)
(iii)
(ii),
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
(viii)
(ix)
(x)
(xi)
Que, desde la Fecha de Corte, Hayduk slo ha pagado deudas propias del giro de
la empresa y del desarrollo normal de su actividad, as como los pasivos
mencionados en el Captulo IV, numeral 1, literal a), declarando asimismo que no
ha pagado deuda estructural, que no corresponda a las necesidades indispensables
para asegurar la operacin Hayduk.
Obligaciones:
Respecto de los Accionistas
(i)
Una vez que culminen los procesos judiciales respecto de accionistas de Hayduk
que, individual o conjuntamente tengan una participacin accionada que les
permita ejercer el control societario de la empresa, o bien una vez que la situacin
legal de tales accionistas no implique la privacin de su libertad individual incluso
durante el trmite de tales procesos judiciales, los accionistas, dentro de los seis
meses posteriores a la ocurrencia de tales eventos, debern iniciar un proceso de
con el Comit de la junta de Acreedores, con la finalidad de revisar los trminos y
condiciones del presente Plan Reestructuracin. De no producirse un acuerdo
entre las partes en la negociacin mencionada, el Plan mantendr su vigencia y
continuar ejecutndose de acuerdo a sus disposiciones, siendo obligatorio para
las partes.
(ii)
(iii)
(iv)
Corporativos
(v)
(vi)
(vii)
(viii)
Cumplir con las leyes y reglamentos aplicables, incluyendo las relativas a tributos,
seguridad social, rgimen laboral y de pensiones, medio ambiente, etc.
(ix)
Gestin
(x)
(xi)
(xii)
Utilizar los fondos de los financiamientos que han de otorgarse (por los Bancos
Financiadores) en virtud del presente Plan de Reestructuracin, nicamente para
los fines especificados en este mismo documento.
(xiii)
(xiv)
(xv)
(xvi)
(xvii)
(xviii)
(xix)
(xx)
(xxi)
Abstenerse, salvo que se cuente con la autorizacin expresa y por escrito del
Comit de la Junta de Acreedores, de vender, arrendar, traspasar, transferir o ceder
el uso de activos directamente relacionados con la actividad pesquera, de realizar
cualquier operacin que contemple mecanismos de pago a terceros, por cualquier
concepto, en base a produccin o retenciones, y de realizar cualquier operacin a
futuro que comprometa flujos de produccin, de exportaciones o de venta local de
Hayduk.
(xxii)
(xxiii)
(xxv)
(xxvi)
(xxvii)
Informacin
(xxix)
Dentro de los plazos establecidos en el numeral Captulo IV, numeral 3.4 del
presente Plan, Hayduk deber entregar al Controller los flujos correspondientes
as como la informacin contable, econmica y financiera necesaria para la
elaboracin del Flujo Disponible para Amortizacin a ser aplicado al Servicio de
la Deuda.
(xxx)
(xxxi)
Durante los primeros 45 das hbiles de cada trimestre calendario Hayduk deber
entregar al Comit de la Junta de Acreedores, la informacin financiera, histrica
y ajustada por inflacin (Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas, Flujo
de Caja y Cambio en la Situacin Patrimonial) correspondiente al trimestre
Durante los primeros 120 das hbiles de cada ejercicio contable (incluyendo el
ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1999) Hayduk deber entregar al Comit
de la Junta de Acreedores, la informacin financiera (histrica y ajustada por
inflacin) auditada correspondiente al ejercicio anterior, as como copia de las
comunicaciones gerenciales internas.
Mantener y distribuir entre los acreedores con derechos reales de garanta sobre
bienes de Hayduk, la informacin sobre cualquier evento que afecte el valor de los
bienes gravados.
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
(vii)
(viii)
(ix)
(x)
(xi)
(xii)
(xiii)
(xiv)
(xv)
Declarar todos los plazos vencidos y exigir el pago inmediato de las acreencias y
ejecucin de las garantas, de acuerdo con el orden de preferencia establecido
legalmente;
(ii)
(iii) Tomar cualesquiera otra medida u accin en tutela de los intereses de los acreedores.
(iv) Decidir la venta de activos fijos no indispensables para el normal desarrollo de las
actividades de Hayduk a efectos de viabilizar el cumplimiento de los objetivos del
presente Plan, as como determinar la aplicacin del resultado de dichas ventas. Esta
estipulacin constituye pacto en contrario de acuerdo a lo dispuesto en el segundo
prrafo del artculo 54 del T.U.O. de la Ley de Reestructuracin Patrimonial.
Captulo VI
Poltica Laboral
La poltica laboral de la empresa se regir por los siguientes parmetros:
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
2.
6.7.
6.8.
Hayduk deber, adems informar al Comit de la Junta de Acreedores sobre las necesidades
de personal (interno y externo) que requerir para el adecuado cumplimiento de los
objetivos planteados en el presente Plan de Reestructuracin, durante el perodo de su
vigencia, formulando las sugerencias que consideren pertinentes para modificar la
Captulo VII
Funciones y Facultades del Comit de la Junta de Acreedores
Para efectos de la ejecucin del presente Plan de Reestructuracin, el Comit de la Junta de
Acreedores actuar desempeando, en representacin de la Junta de Acreedores, las
siguientes funciones y facultades:
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.8
7.9
7.10 Aprobar la disposicin de fondos depositados en las Cuentas Reserva para Veda y
Otros en Funcin a las necesidades de la empresa.
7.11 Aprobar o desaprobar las propuestas que formule el Controller de acuerdo a lo
previsto en el punto 3.3; as como aprobar o desaprobar cambios en las retenciones
debidamente identificados y sustentados por el Controller.
Para efectos del presente Plan, queda claramente establecido que el Comit de la Junta de
Acreedores es un rgano legal creado en virtud de lo dispuesto por el artculo 31 de la Ley
de Reestructuracin y que ha sido constituido por la Junta de Acreedores como un rgano
que facilite la ejecucin y supervisin de los fines y metas del Plan de Reestructuracin de
Hayduk. El Comit de la Junta acta, en consecuencia, como instrumento de la Junta de
Acreedores, de buena fe y en beneficio del proceso.
En tal sentido, el Comit de la Junta no ser responsable de la viabilidad del Plan, la
conducta de la empresa, del Controller o de cualquier tercero en general, ni garantiza en
forma alguna las metas y objetivos previstos en el presente documento.
Captulo VIII
Funciones y atribuciones del Controller
Se ha determinado la conveniencia de que, durante la ejecucin del Plan, exista un
Controller designado por el Comit de la Junta de Acreedores cuya funcin principal ser
mantener el control de la generacin de efectivo de Hayduk hasta que se amortice el total
de su deuda estructural, as como velar por la correcta ejecucin del Plan.
Para tal finalidad, son funciones y atribuciones del Controller:
8.1
8.2
8.3
8.4
8.5
8.6
Realizar todas las gestiones que sean necesarias para que Hayduk cuente con el
efectivo necesario para el cumplimiento de las obligaciones que asume en el Acuerdo.
8.7
8.8
8.9
Captulo IX
Lineamientos de la administracin
La administracin de Hayduk deber observar y cumplir los siguientes lineamientos
generales de conducta y accin durante la ejecucin del presente Plan de Reestructuracin.
9.1
9.2
9.3
9.4
9.5
Prestar permanente colaboracin con la labor del Controller as como del Comit de
la Junta de Acreedores, poniendo a su disposicin toda la informacin y
documentacin que stos requieran para el desarrollo de sus funciones.
9.6
Captulo X
Proyecciones Financieras
Las proyecciones Financieras que se muestran en el presente plan se basan en una
estimacin razonable de la Administracin de la Empresa sobre el nivel de actividad,
precios y parmetros futuros de Hayduk.
Las proyecciones financieras sobre las que se basa el Plan de Reestructuracin, y que se
presentan en los Anexos 4 y 5, consideran los siguientes supuestos:
10.1. Desembarque
a)
1995
1996
1997
1998
1999
Promedio
85-99
Proyectado
2000-07
Desembarque
8.2
8.8
6.9
3.6
7.8
7.1
6.0
b)
c)
Fuente:
Flota
1997
1998
1999
Proyectado
2000 - 07
Propia
Empresas Afiliadas
Santa Rosa S.A.
Velebit S.A.
Terceros
13%
48%
17%
37%
26%
52%
18%
47%
39%
46%
22%
35%
1996
1997
1998
1999
Harina de Pescado
(TM pescado / TM Harina)
Aceite de Pescado
(% de TM pescado)
Conserva
(TM procesado / cajas)
Congelado
(TM pescado / TM congelado)
4.60
4.43
4.32
4.37
Proyectado
2000 - 07
4.32
5.0%
3.9%
4.9%
7.0%
4.0%
0.024
0.024
0.024
2.5
2.5
2.5
10.3.
a)
Produccin
Dado el nivel de desembarque y los ratios de conversin se ha estimado los siguientes
niveles de produccin:
Produccin
(miles de TM)
1995
1996
1997
1998
1999
Proyectado
2000-07
Harina de pescado
(miles de TM)
Aceite de pescado
(miles de TM)
Conservas
(miles de cajas)
Congelados
(miles de TM)
112
195
151
107
141
159
22
44
26
15
43
27
744
792
527
750
3.4
4.0
0.7
3.5
n.d.
4.1
b)
1995
1996
1997
1998
1999
88
24
180
15
115
36
73
-34
45
27
69
Proyectado
2000-07
19
70
70
10.4. Precios
Bajo un escenario conservador se ha utilizado los siguientes precios promedio ponderados
para cada lnea de produccin:
Producto
1,996
(1)
1997
(1)
1998
(1)
1999
(1)
494
540
588
363 2/
323
1,355
394
14
1,979
523
17
1,665
210
13
1,100
Proyectado
2000-07
2000
426
360
410
460
210
13
1,400
2001-07
446
380
430
480
El promedio de la harina FAQ durante los ltimos cuatro meses de 1999 fue de US$ 363
por tonelada, habiendo alcanzando un mnimo de US$ 275 por tonelada en mayo de 1999.
Estos niveles son significativamente bajos si se consideran los precios registrados en aos
anteriores, especialmente durante 1998 en que se alcanzaron niveles de US$ 650 por
tonelada para la harina FAQ.
La coyuntura de precios bajos que enfrent el sector pesca en el primer semestre de 1999 se
explica principalmente por la sobre oferta de harina de soya y la calda de la demanda de
harina de pescado proveniente de los pases asiticos como consecuencia de la crisis
financiera que atraviesan. Sin embargo, a partir de agosto se ha mostrado una ligera
recuperacin en el precio de la harina de pescado. Esta recuperacin en el precio se debe
principalmente a que el precio de la harina de soya (sustituto de la harina de pescado)
aument tras la prdida de grandes cultivos de soya como consecuencia de la fuerte sequa
registrado en Estados Unidos.
Actualmente, la harina FAQ, steam y prime se est cotizando en aproximadamente US$
360; US$ 41 0 y US$ 460 por tonelada. Segn los expertos y el consenso del mercado, los
niveles de precios alcanzados en 1999 seran un piso pudiendo llegar al prximo ao a
niveles de US$ 400 por tonelada la harina FAQ; US$ 450 por tonelada la harina steam y a
US$ 500 por tonelada la harina prime.
10.5. Costos
Los principales supuestos sobre los que se basa el costo de produccin de harina de pescado
son los siguientes:
Costos Variables
Proyectado
2000 - 07
35.7
45.3
229.9
(2)
3,6
252.6
(1)
(2)
(3)
Teniendo en cuenta los estimados de produccin, precios y costos, los mrgenes promedio
para los prximos aos seran:
Margen Bruto
(Utidad Bruta/Ventas)
Margen Operativo
(Utilidad Operativa/Ventas)
Margen Neto
(Utilidad Neta/Ventas)
1995
1996
1997
1998
Promedio
2000 - 07
36.9%
35.2%
32.9%
36.1%
36%
16.8%
20.0%
13.5%
11.8%
17%
9.2%
9.6%
3.5%
(10.8)%
9%
de Libor (6m) + 4.0%. Sin embargo, las condiciones definitivas para la amortizacin de
estas deudas depender de lo establecido en los planes de reestructuracin de ambas
empresas.
PLAN
REESTRUCTURACIN E
CORPORACIN ANDINA DE
DISTRIBUCION S.A.C.
I
DATOS DE LA EMPRESA
II
RESUMEN EJECUTIVO
II.1. 1 Razones de la situacin de insolvencia
II.2. Nueva situacin de partida
II.3. Escenarios
II.4. Objetivos y condiciones del Plan de Reestructuracin
II.4.1 Principios bsicos.II.4.2 Clasificacin de acreencias y repago de la deuda
II.4.3 Abastecimiento de mercadera.- Mecanismos: premio y mnimo riesgo.
II.4.4 Administracin y supervisin.III.
III.1.
III.2
III.3
III.4
III.5
III.6
DIAGNSTICO DE SITUACION
La Empresa y el negocio
Gastos
Evolucin de la situacin econmica
El mercado v las ventas de CARSA
Mediciones de mercado sobre CARSA
Medidas adoptadas por la Administracin
IV.
PLAN DE NEGOCIOS:
V.
V.1.
V.2.
VI.
ANEXOS
I.
DATOS DE LA EMPRESA
Razn Social:
RUC:
25360443
Actividad Econmica:
Accionistas:
30%
70%
Domicilio:
Representante Legal:
Insolvencia:
II.
RESUMEN EJECUTIVO
En efecto, conforme a lo anterior, se tiene una nueva situacin de partida que permite
enfrentar el futuro con optimismo, creando condiciones para revertir los efectos que
generaron la crisis. Los principales factores de esta nueva situacin son los siguientes:
a)
b)
c)
d)
Systems, Applications. and Data Processing. Software de aplicacin de punta que permite un manejo
detallado en lnea de inventarios e informacin de negocio.
2.
El presente Plan ofrece as una respuesta integral, permitiendo que los mecanismos de
control y el reordenamiento administrativo sustenten el apoyo en el abastecimiento de la
mercadera, que permitir el repago de la deuda que los acreedores encuentren incentivos
para brindarle dicho apoyo.
III.3. Escenarios
El Plan es el resultado de un anlisis de proyecciones realizadas bajo diferentes escenarios.
En un Escenario Conservador se ha proyectado una recuperacin lenta del mercado
global de electrodomsticos, equivalente a un incremento promedio anual de 4.5% en los
prximos 10 aos. La cada del mercado fue de aproximadamente 50% respecto del
promedio de los cinco aos anteriores y de 25% respecto del ao anterior. Asimismo, en
dicho escenario CARSA recupera parcialmente su participacin de mercado (hasta 23%), la
cual lleg a ser en aos anteriores superior al 30%, ocupando una posicin de lder en el
mercado. En base a este escenario se ha determinado un nivel de deuda que podr ser
cancelado con un alto nivel de cobertura, denominado Deuda Senior. Sin embargo, la
totalidad de los saldos de caja que presente la empresa encima de lo programado en el
Escenario Conservador sern destinados al prepago del saldo de Deuda. El resultado que
podra esperarse se presenta en el Escenario /Esperado, que proyecta una recuperacin
del mercado ms acelerada, en la cual el mercado global de electrodomsticos alcanza los
US$ 300,000 recin en el ao 2005.
Los escenarios planteados tienen en cuenta que la empresa ha realizado esfuerzos muy
importantes en la reduccin y control de gastos generales que, en trminos globales, han
significado una disminucin de casi el 70% respecto a ejercicios anteriores recientes. De
conformidad con el concepto de negocio, se considera la vigencia del financiamiento de las
ventas en niveles que le permitan sostener ventas a crdito equivalentes a un 60% de sus
ventas totales, porcentaje menor al histrico. Desde mediados de junio de este ao la unidad
de Servicio de Crdito al Consumo del Banco Wiese Sudameris viene realizando tal
financiacin.
Asimismo, a fin de asegurar el abastecimiento de mercadera. se considera un mecanismo
de incentivos que permita obtener el apoyo de los acreedores financieros y acreedores
proveedores de mercadera a travs de lneas de crdito y consignacin de productos,
respectivamente. Para ello, el Plan considera un monto adicional para prepago de deuda
computado como porcentaje de las ventas, el cual ser asignado al acreedor que apoya y
que ser destinado al prepago de la deuda del acreedor respectivo. Las condiciones de
abastecimiento del producto acorde con el Plan de Negocios de CARSA son condicin
necesaria para que este Plan sea exitoso.
Como respaldo a la ejecucin del Plan, se han diseado medidas de control de supervisin
que permitan un manejo transparente y supervisado de los fondos e inventarios, consistente
en el manejo de cuentas especiales separadas, la identificacin individualizada del producto
y la informacin permanente sobre dichas cuentas e inventarios. El Contralor, cuyo
nombramiento por parte del Comit fue acordado en la Primera Junta de Acreedores (de
fecha 31.03.00), viene trabajando desde mediados de abril, siendo encargado, entre otras
funciones, de fiscalizar el manejo de los fondos. Dicho Contralor deber informar
permanente y oportunamente al Comit de la Junta de Acreedores.
II.4. Objetivos y condiciones del Plan de Reestructuracin
El detalle de las acreencias, as como de las contingencias y garantas otorgadas por la
empresa a favor de acreedores y de terceros se incluyen en los anexos:
1.
2.
Deuda Laboral
3.
4.
Deuda de Afiliadas
Detalle de contingencias
6.
Los objetivos del Plan y los mecanismos bsicos establecidos para permitir la marcha del
negocio y el repago de la deuda son los siguientes.
II.4.1 Principios bsicos
a)
b)
Se distinguen tipos de deuda por orden y prelacin.- (ver tambin acpite VIII.3
Rgimen de Intereses)
1er. orden: Laboral (3.1 US$MM).- Recibe el 30% del servicio de deuda,
hasta su cancelacin, de acuerdo a la ley (Art. 24).
(50% de su deuda)
(40 % de su deuda)
Deuda Senior (24.5 US$MM).- Es una deuda con cronograma de pagos establecido. Se
beneficia de todo excedente de caja (primero las cuotas ms alejadas).
De acuerdo al Modelo Financiero, en un Escenario Conservador, se determin la caja
disponible para el pago de deuda estructural, estableciendo una cobertura de 20% (es decir,
la caja para servicio de deuda se dividi entre 1.2) y el saldo disponible se estableci como
cronograma de pago de deuda. Se trata de una deuda que la empresa reestructurada puede
pagar con mayor grado de certidumbre incluso en el escenario conservador.
Deuda Subordinada (19.4 US$MM).- Es el exceso sobre la Deuda Senior. Tendr un
plazo mximo de 15 aos y ser pagada con el excedente de caja del pago de la Deuda
Senior.
Deuda Capitalizable (10 US$MM.- Las vinculadas capitalizarn el 100%; el resto de
acreedores, el 10% de sus acreencias. Se realizar una nueva suscripcin:
Tratamiento como deuda.- Las acciones que suscriban los acreedores no vinculados
sern redimidas una vez cancelada la Deuda Subordinada. No obstante, dichos
acreedores tendrn el derecho, mas no la obligacin, de permanecer como accionistas.
b)
Excepciones:
c)
b)
c)
Costo y premio son directamente consignados a favor del acreedor por entidad
financiera que maneja la caja de Carsa en el origen de las transacciones (Carsa
no accede a estos montos, lo que garantiza su pago con la venta del producto).
Contralor.
Sistema de cuentas: (a) la caja es manejada por un banco agente; de all se transfiere
directamente el costo de la mercadera a cuentas de libre disponibilidad del consignatario
de mercadera/capital; (b) el resto se abona a dos cuentas: en primer lugar una cuenta
Capital de trabajo, bloqueada para Carsa, que acumula el Premio en subcuentas
individidualizadas, realizando prepagos mensuales de deuda; en segundo lugar, la cuenta
Presupuesto, de la cual Carsa abonar lo correspondiente al pago de la deuda Senior,
podr girar para sus gastos segn presupuesto y asignar el saldo por encima de una caja
mnima a prepagos de deuda.
II-4.4 Administracin y supervisin.El Comit ejercer las funciones delegadas por la Junta de Acreedores. La administracin
contina contando con un contralor. Se busca asegurar el know-how de los actuales
accionistas su participacin activa. Su remuneracin estar basada en resultados y en
funcin de participacin en acciones.
III. DIAGNSTICO DE SITUACION
A continuacin se presentar el potencial de la empresa y los factores y circunstancias que
motivaron la situacin de insolvencia de CARSA.
III.1 La Empresa y el negocio
CARSA en una empresa dedicada a la compraventa, representacin y distribucin de
artefactos electrodomsticos y electrnicos, productos de cmputo, muebles, motos, la
llamada "Garanta Extendida" (GEX) y servicio de post-venta. Desde la creacin de la
empresa que le dio nacimiento, cuenta con ms de 47 aos de experiencia y liderazgo en el
sector de electrodomsticos.
El negocio desarrollado por CARSA cuya marca comercial tiene precisamente este nombrese ha distinguido por dos elementos en los cuales ha desarrollado el negocio en forma
pionera y con un claro liderazgo: una vinculacin al negocio de financiamiento a las ventas
y una visin de posicionamiento en los sectores socio-econmicos de menores recursos.
Ambas caractersticas se encuentran ntimamente ligadas en la estrategia de negocio 4, ya
que significan una clara vocacin de alcanzar la mxima accesibilidad mediante facilidades
de crdito (si consideramos que el precio promedio de un electrodomstico est por encima
de los US$ 200, en sectores de bajos ingresos, su compra slo es posible va crdito), de
4
Visin: Tener en cada familia del Per un producto duradero para el hogar, un crdito y un cliente
satisfecho.
Misin: Facilitar el acceso a la modernidad y al confort a las familias, liderando la comercializacin
minorista de bienes duraderos para el hogar, con la mejor combinacin de producto, precio y servicio.
1998
24,935
6,926
1,000
56
28
1999
35
3,110
750
48
28
2000
10,729
2,398
490
41
26
8,177
inici esfuerzos diversos. En particular, la evaluacin del entorno creado por el llamado
efecto Tequila frustr la emisin de ADRS. En 1998 la crisis rusa impidi al Bankers Trust
cumplir la oferta de compra de 12% del Grupo ya suscrita por US$ 21 millones.
Posteriormente se hicieron nuevos esfuerzos en la bsqueda de nuevos socios,
producindose una recomposicin accionaria en la Empresa relacionada con la separacin
del Grupo Carsa.
Paralelamente, en el Per, debido al Fenmeno del Nio y a los efectos de la crisis
internacional, el mercado de electrodomsticos decrece en 18% en 1997, en 22% en 1998 y
en 16% en 1999. En Ecuador, la crisis es mas severa, afectando al mercado de
electrodomsticos en -40% en 1998 y en -67% en 1999. Tambin en Colombia se produce
una cada sucesiva del mercado en los aos 1997 a 1999, equivalente a -18% anual.
Las dificultades financieras de los accionistas originales impidieron dar a CARSA
adecuado respaldo financiero, lo que origin un efecto circular perverso, caracterizado
por la iliquidez de los negocios comerciales, lo que produjo un efecto negativo en el brazo
financiero, reduccin de su capacidad de financiamiento a clientes, lo que a su vez conllev
a una contraccin de las ventas e incumplimiento del pago de parte de sus obligaciones.
Esto afecta nuevamente los negocios comerciales, restringindose adems el crdito de
proveedores, lo que impulsa un nuevo ciclo negativo.
Entre agosto y noviembre de 1999, el crdito al consumidor se reduce a un mnimo; el nivel
de inventarios no alcanza ni un 25% de lo requerido. Como resumen, si bien la empresa
vendi menos con la cada del mercado, su participacin de mercado incluso pudo
incrementarse. En el ao 1999, la situacin interna de la empresa signific prdida
significativa de su participacin de mercado por falta de mercadera y de publicidad.
Sin duda, el factor determinante de la crisis de CARSA fue el desajuste generalizado de los
mercados en la regin, situacin ante la cual la Empresa ni el grupo al cual entonces estaba
vinculada no estaba preparada por su debilidad financiera y apalancamiento.
III.4. El mercado y las ventas de CARSA
La lnea principal de negocios de CARSA es la venta de electrodomsticos. El grfico
siguiente muestra la evolucin del mercado global en los ltimos aos y la fuerte cada
sufrida desde 1996. Si bien no existe consenso acerca de si el "pico' mostrado en los aos
1994/95 corresponde a o no a la estructura poblacional y de consumo del pas, el pico
mostrado en los aos 1994/95 corresponde a o no a la estructura poblacional y de consumo
del pas, el Per ha mostrado consistentemente menores ndices de consumo de
electrodomsticos por habitante que pases vecinos como Colombia y Ecuador. Ello hace
esperar que se produzca en el tiempo una recuperacin del mercado y que el Per retome en
el futuro niveles de consumo similares a los de la regin. En el Per, el consumo por
habitante ha descendido a niveles inferiores al 30% del nivel de 1992, ao que puede
considerarse difcil.
Un corte longitudinal del mercado en 1999, medido en US$, muestra del lado de los
productos la siguiente composicin de lneas: marrn (63%, ocupando video el 77%
de la lnea marrn y audio el 23%), blanca (26%) y pequeos electrodomsticos
(11%, PEDS).
Entre las diversas marcas, los lderes de recordacin en la lnea marrn son Sony,
Aiwa y Panasonic. En la lnea blanca, Mabe y Coldex son las ms recordadas.
Directorio
ii)
Comit Ejecutivo
iii)
La Administracin
3.
4.
5.
6.
7.
seis por ciento (0.6%) de la diferencia que resulte de restar de las Ventas Netas Totales, las
ventas estimadas para dicho ejercicio en el Modelo Financiero Esperado.
BWS
Es el Banco Wiese Sudameris.
Cambio Material Adverso
Es cualquier cambio o efecto sobre los activos, negocios, operaciones o la situacin
financiera o de cualquier otra ndole de Carsa o del entorno en el que desarrolla sus
actividades; que, a criterio razonable del Comit, pueda afectar significativamente de
manera adversa a Carsa. Se incluyen, sin limitacin, como causa del Cambio Material
Adverso, entre otros: los desastres naturales; cierres patronales u otros disturbios laborales;
guerra exterior o guerra civil, declarada o no declaradas o actividades de fuerzas armadas;
atentados terroristas o actos vandlicos; tumulto; embargo u otra medida cautelar; fraude;
robo; destruccin o deterioro de activos; colapso de sistemas informticos o de
telecomunicaciones; pasivos ocultos; demandas razonables de terceros; cambios en la
legislacin; variaciones en el nivel de las tasas de inters en el mercado; cambios en la
situacin econmica financiera o de mercado; que incidan significativamente de manera
adversa en la situacin de Carsa.
Carsa
Es la Corporacin Andina de Distribucin S.A.C.
Comisin
Es la Comisin de Reestructuracin Patrimonial de la Oficina Descentralizada del
INDECOPI (ODI) en la Universidad de Lima.
Comit
Es el Comit de la Junta de Acreedores de Carsa, el mismo que est integado por un
representante del BWS, un representante de la empresa Coldex S.A.C. y el representante de
los acreedores laborales, o por los representantes que en su reemplazo pudiera designar la
Junta conforme a las reglas establecidas en el TUO.
Contralor
Es la persona natral o jurdica contratada para velor por el cumplimiento de las obligaciones
que Carsa asume en el Plan. Las funciones y responsabilidades del Contralor se detallan en
la seccin XII.
Consignacin
Es el mecanismos mediante el cual ciertos proveedores entregrarn mercadera de su
propiedad a Carsa bajo la modalidad de compra venta en consignacin y que se rige por
los trminos y condiciones especificados en la seccin VIII, y en forma complementaria por
el resto de condiciones que se incluyen en el Plan.
Consignador
Es el proveedor que otorga Mercadera en Consignacin de acuerdo con lo estipulado en la
seccin VIII.
Crditos de Capital de Trabajo
Son los crditos que Carsa obtenga para la adquisicin de mercadera y que se rigen por los
trminos y condiciones especificados en la seccin VII, y en forma complementaria por el
resto de condiciones que se incluyen en el Plan.
Costo de la Mercadera
Es el valor de venta (sin incluir IGC) al cual el proveedorvende la mercadera a Carsa.
Cuentas
Son, en conjunto, la Cuenta Premio, el conjunto de las Cuentas Costo de Mercaderia, la
Cuenta Amortizacin, la Cuenta Intereses y la Cuenta Presupuesto descritas en el Plan.
Cuenta Amortizacin
Es la Cuenta que Carsa abrir en el Agente de pago y en la que se depositarn los fondos
destinados al pago del Servicio de Deuda Senior, de la Deuda Laboral, de los prepagos de
la Deuda Senior, de la Deuda con Pequeos Arrendadores y de la Deuda Subordinada.
Cuenta Premio
Es el conjunto de todas las Sub-Cuentas Premio.
Deuda Capitalizable
Es la deuda que capitalizar obligatoriamente en Acciones Preferentes y que ser
equivalente a: (i) al 100% de la Deuda con Afiliadas: y (ii) al diez por ciento (10%) de la
diferencia entre la Deuda Sujeta a Reestructuracin menos la Deuda Laboral, la Deuda
Tributaria la Deuda con Pequeos Arrendadores, la Deuda con Afiliadas y las deudas con
aqullas instituciones del Estado que por mandato legal no puedan ser capitalizadas.
Deuda con Afiliadas
Son las acreencias que mantienen los Acreedores Afiliados con Carsa y que se capitalizarn
en Acciones Preferentes, las mismas que se detallan en el Anexo 4.
Deuda con Pequeos Arrendadores
Son las acreencias que mantienen los Pequeos Arrendadores con Carsa, las mismas que se
detallarn en la Relacin de Pequeos Arrendadores. La Deuda con Pequeos Arrendadores
se rige por los trminos y condicione especificados en la seccin IX, y en forma
complementaria por el resto de condiciones que se incluyen en el Plan.
Deudas Contingentes
Incluye los avales y fianzas solidarias asumidas por Carsa, cualquierotro tipo de crdito
indirecto y las deudas que se pudiesen generar como consecuencia de la resolucin de
cualquier contrato de arrendamiento financiero o de retro arrendamiento financiero vigentes
a la Fecha de Aprobacin.
Adicinalmente, se incluye dentro del concepto de Deudas Contingentes a las contingencias
laborales, tributarias y de cualquier otra clase que pudiesen generar una obligacin por
parte de Carsa y que no sean conocidas a la Fecha de Aprobacin del Plan o estn
controvertdas judicial, administrativa o arbitralmente o cuya exigibildad sea determinada
con posterioridad a la Fecha de Aprobacin del Plan. Las deudas contingentes conocidas se
detallan en el Anexo 5 del presente Plan.
Tambin estan comprendidas, las garantas personales otorgadas por Carsa en respaldo de
obligacione de empresas relacionadas y/o terceros con anterioridad a la Fecha de
Aprobacin, cuyo detalle, se incluye en el Anexo 6.
No obstante, las contingencias que pudiesen surgir luego de la Fecha de Aprobacin y que
correspondan a evento, actos o hechos ocurridos con anterioridad a dicha fecha, sern
tambin consideradas como Deudas Contingentes.
Deuda Estructural
Es el conjunto de la Deuda Laboral, la Deuda con Pequeos Arrendadores, la Deuda Senior,
y la Deuda Subordinada.
Deuda Laboral
Son las acreencias que mantienen los trabajadores y ex trabajadores de Carsa. Asimismo,
estn comprendidos en esta categora los crditos a cargo de las entidades previsionales
(Oficina de Normalizacin Previsional ONP y las Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones - AFP). El detalle de las acreencias antes indicadas se indica en el Anexo 2 del
Plan.
La Deuda Laboral se rige por los trminos y condiciones especificados en la seccin III, y
en forma complementaria por el resto de condiciones que se incluyen en el Plan.
Deuda Senior
Es el cincuenta por ciento (50%) de las acreencias que mantienen los proveedores, el
acreedor tributario y los acreedores financieros con Carsa antes de la capitalizacin de
acreencias, en los casos que resulte aplible. Los montos de la Deuda Senior se especifican
en el Anexo 3 del Plan. La Deuda Senior se rige por los trminos y condiciones
especificados en la seccin IV, y en forma complementaria por el resto de condiciones qe se
incluyen en el Plan.
El monto de la Deuda Senior ha sido calculado sobre la base del Modelo Financiero
Conservador, de forma tal que el Servicio de Deuda Senior cuente con un alto nivel de
cobertura respecto al flujo disponible para servicio de deuda incluido en el Modelo
Financiero Conservador. De esta manera, Carsa podra cumplir con el Servicio de Deuda
Senior aun en el evento que sus resultados financieros difieran de manera poco significativa
de los consignados en el Modelo Financiero Conservador.
Deuda Subordinada
Es el cuarenta por ciento (40%) de las acreencias que mantienen los proveedores y los
acreedores financieros con Carsa antes de la capitalizacin de crditos, as coo el cincuenta
por ciento (50%) de las acreencias tributarias a cago de Carsa y el cincuenta por ciento
(50%) de las acreencias de aqullas instituciones del Estdo que por mandato legal no
puedan ser capitalizadas. Los montos de las cuales se especifican en el Anexo 3 del Plan.
La Deuda Subordinada se rige por los trminos y condiciones especificados en la seccin V,
y en forma complementaria por el resto de condiciones que se incluyen en el Plan.
El total de deudas existentes frente a Carsa a la Fecha de Corte ajustadas por las
amortizaciones realizadas y los intereses compensatorios pactados devengados y no
pagados a la Fecha de Aprobacin del Plan. No obstante, la tasa de inters devengada
por dichos crditos entre la Fecha de Corte y la Fecha de Aprobacin no podr superar
por ningn concepto a la Tasa de Inters de Mercado, y
b)
Es el reporte que Carsa entregar al Agente de Pago cada Da til y en el que se detallar la
liquidacin de la mercadera vendida. El modelo del Informe de Aplicacin se incluye en el
Anexo 15.
Inters Compensatorio de los Crditos de Capital del Trabajo
Es el inters que devengan los crditos de Capital de trabajo y cuya tasa se especifica en el
acpite 7.9.
Inters Compensatorio de la Deuda Senior
Es el inters que devenga la Deuda Senior y cuya tasa se especifica en el acpite 4.6.
Inters Compensatorio de la Deuda Subordinada
Es el inters que devenga la Deuda Subordinada y cuya tasa se especifica en el acpite 5.5.
Inters incremental
Es el margen adicional al Inters Compensatorio de la Deuda Subordinada inicial, que
devenga dicha deuda como consecuencia de los prepagos de la Deuda Senior y que se
determina de acuerdo a la frmula incluida en el acpite 5.6.
Inters Moratorio
Es el inters que devengar la Deuda Estructural pendiente de pago enel supuesto de que
Carsa incurra en un Evento de Incumplimiento y la Junta declarase vencidos todos los
plazos de la Deuda Estructural y ser equivalente al Inters de Compensatorio de la Deuda
Subordinada ms un margen adicional de tres por ciento (3.0%).
Inters Moratorio de la Deuda Senior
Es el inters que devengar la porcin del Servicio de Deuda Senior vencida y no pagada en
una Fecha de Pago y cuya tasa se especifica en el acpite 4.8. Este inters se devengar
automticamente desde el da siguiente ala Fecha de Pago, sin necesaidad de
requerimiento a Carsa.
Inters Moratorio de la Deuda Subordinada
Para prestamos en Dlares ser equivalente al promedio simple del valor diario de la
tasa de inters TAMEX del periodo comprendido entre la Fecha de Corte y la Fecha
de Aprobacin. Dichas tasas sern las publicadas diariamente por la Superintendencia
de Banca y Seguros.
(b)
Para prestamos en Nuevos Soles ser equivalente a la Tasa de Inters de Mercado para
prestamos en Dlares ajustada por la devaluacin del periodo comprendido entre la
Fecha de Corte y la Fecha de Aprobacin.
Trminos de Intercambio
Es la tasa de equivalencia a la cual se capitalizan las acreencias, la misma que se indica en
el acpite 6.7.
TUO
Es el Texto nico Ordenado de la Ley de Reestructuracin Patrimonial, aprobado por
Decreto Supremo N 014-99-ITINCI y modificado por Decreto de Urgencia N 064-99 y
Ley N 27295.
Valor Nominal
Es el valor nominal de las Acciones Preferentes que se emitan en virtud de la capitalizacin
de crditos.
Ventas Netas Totales
Son las ventas totales netas del Impuesto General a las Ventas de los estados financieros
auditados anuales expresadas en Dlarse al tipo de cambio promedio del ao publicado por
la Superintendencia de Banca y Seguros.
Seccin II: Estructura
2.1. Suscriptores del Plan
El Plan deber ser suscrito en la Fecha de Aprobacin por Carsa, los Acreedores
representados por el Presidente de la Junta y un representante de la Comisin.
2.2. Estructura de Capital de la Empresa luego de la Reestructuracin
Las deudas se reestructurarn en las siguientes clases de ttulos:
Clase de Deuda
Entidades Acreedoras
Monto Estimado
Al 30/06/00
(US$ millones)
Deuda Laboral
Los trabajadores
3.6
Pequeos Arrendadores
Arrendadores
Hasta 0.4
Deuda Senior
Deuda Subordinada
40% de la deuda con proveedores y entidades financieras; 50% de la deuda con el acreedor tributario
y el 50% de la deuda con aqullas instituciones del Estado que por mandato legal no puedan capitalizar.
Acciones Preferentes
TOTAL
Hasta 17.75
No menos 5.5
Hasta 5.5.
52.2
crditos en el capital social de Carsa y en la intencin manifestada por stos para efectuar la
capitalizacin en los trminos indicados en el Plan.
La capitalizacin obligatoria del 10% de los dems crditos, con excepcin de la Deuda
Laboral, la Deuda con Pequeos Arrendadores y la Deuda Tributaria, se justifica en la
necesidad de reducir, para los fines de la reprogramacin, la deuda financiera y comercial
de Carsa en atencin al considerable monto que sta representa respecto del total de la
Deuda Estructural. Finalmente, se ha considerado la necesidad de llegar a un nivel de deuda
sostenible para Carsa en el mediano plazo, lo que hace necesaria la capitalizacin de
acreencias propuesta.
La capitalizacin obligatoria de crditos no considera a la Deuda Laboral en atencin al
tratamiento privilegiado que el TUO les concede, as como la dificultad para obtener la
aprobacin de cada acreedor laboral en el supuesto que sus acreencias fuesen capitalizadas.
Sin embargo, se ha previsto que los acreedores laborales que as lo consideren, podrn
capitalizar voluntariamente los crditos que mantengan frente a Carsa en los porcentajes
que individualmente se determinen.
Tampoco se ha considerado dentro de la capitalizacin obligatoria de crditos a la Deuda
con Pequeos Arrendadores,debido a que stos acreedores suscribirn nuevos contratos de
arrendamiento que prorrogan la vigencia de las relaciones contractuales que mantienen con
Carsa en los trminos y condiciones fijados en el Plan, lo que permitir la continuacin de
las actividades comerciales de Carsa en los puntos de venta que actualmente ocupa.
Para el caso de los crditos tributarios, se ha tomado en consideracin la prohibicin
normativa en el artculo 50 del TUO, segn la cual los crditos tributarios no pueden ser
materia de acuerdos de condonacin o capitalizacin de crditos. Sin perjuicio de ello,
pasar al quinto orden de preferencia la parte de los crditos de origen tributario que,
encontrndose en cuarto orden de preferencia, sea equivalente al porcentaje promedio
capitalizado por los acreedores incluidos en el orden de preferencia en el cual exista el
mayor monto de crditos reconocidos, que no mantengan vinculacin con Carsa. En tal
sentido, el 10% de la deuda tributraria de Carsa ser considerada dentro del quinto orden de
preferencia, en un eventual escenario de liquidacin de la empresa.
Finalmente, se deja constancia que el tratamiento previsto en el Plan para el pago de los
crditos de origen tributario observa los criterios establecidos en el artculo 50 del TUO,
debido a que las condiciones para la reprogramacin de tales crditos se realiza en los
mismos trminos y condiciones establecidos para la mayora de los acreedores incluidos en
el orden de preferencia en el cual existe el mayor monto de crditos reconocidos frente a
Carsa.
2.4. Rango de las Clases de Deudas
Conforme a lo dispuesto por el artculo 54 del TUO, el orden de preferencia para el pago de
los crditos establecido por el artclo 24 de dicha norma, no es de aplicacin en los
procesos de reestructuracin empresarial. Consecuentemente, los trminos y condiciones
para el pago de la Deuda Sujeta a Reestructuracin se regulan por lo dispuesto en el Plan.
Sin perjuicio de lo anterior, se deja constancia que en la ejecucin del presente Plan, ser
preferente el pago de la Deuda de Capital de Trabajo, cualquier deuda que se genere como
consecuencia de la Consignacin y la deuda derivada de la prrroga de los contratos de
arrendamiento; que se devenguen con posterioridad a la Fecha de Aprobacin, conforme a
lo sealado por el artculo 38 del TUO.
La preferencia antes indicada se otorga respecto de la Deuda Sujeta a Reestructuracin y la
Deuda Contingente.
2.5. Rango de las Acciones
Las Acciones Preferentes sern de mayor rango a las Acciones Comunes.
2.6. Deudas contingentes
Todas las obligaciones que constituyan Deuda Contingente tendrn el mismo tratamiento
que el que corresponda a las acreencias de igual clase. Es decir, en la fecha que tales
obligaciones sean exigibles y siempre que la Comisin haya procedido a extender a favor
del acreedor la correspondiente resolucin de reconocimiento de crdito, se proceder
incluir a dichas obligaciones en una de las clases siguientes, segn corresponda:
(i)
(ii)
(iii) Si la contingencia fuese del orden tributaria, la obligacin que se genere se dividir de
la siguiente manera: el 50% se incluir como Deuda Senior y el 50% como Deuda
Subordinada.
(iv) Si la contingencia se hubiese generado de la relacin comercial con un Acreedor
Afiliado, y luego de que la obligacin que se genere se compense contra cualquier
cuenta por cobrar que existiese con dicho Acreedor Afiliado, el saldo de la obligacin
que se genere se capitalizar en Acciones Preferentes.
2.7. Cuentas
Sub Cuentas Premio: Carsa abrir una cuenta corriente en Dlares en el Agente de
Pago por cada Consignador o Prestamista de Crditos de Capital de Trabajo.
(ii)
(iii) Cuenta Costos de Mercadera: Cada Prestamista de los Crditos de Capital de Trabajo
y Consignador abrir una cuenta corriente en Dlares en el Agente de Pago para el
pago de la Consignacin y de la Deuda de Capital de Trabajo, segn corresponda.
(iv) Cuenta Amortizacin: Carsa abrir en el Agente de Pago una cuenta corriente en
Dlares para el pago del principal y los intereses de la Deuda Estructural con el
Monto de Pago de Deuda.
(v)
Cuenta Intereses: Carsa abrir en el Agente de Pago una cuenta corriente en Dlares
para el pago de los intereses de los Crditos de Capital de Trabajo.
(ii)
(iii) La totalidad de los ingresos de efectivo que Carsa perciba por la venta de Activos en
Garanta o el cobro del seguro ante la ocurrencia de un siniestro respecto de un
Archivo en Garanta se aplicar de la siguiente manera. (a) La garanta constituida
Los ingresos de efectivo que Carsa perciba por los Crditos de Capital de Trabajo
sern destinados a la adquisicin de mercadera.
(vi) Cualquier otro ingreso de efectivo que Carsa perciba deber ser depositado en la
Cuenta Presupuesto.
2.9. Liquidacin Diaria
Cada Da til el Agente de Pago distribuir los fondos que hubiese recibido desde la
apertura de operaciones de Da til anterior hasta la apertura de operaciones de dicho Da
til de acuerdo al Informe de enviado por Carsa.
DEUDA LABORAL
(i)
Se aplicar la suma del treinta por ciento (30%) del Monto de Pago de Deuda a
cancelar los intereses devengados y no pagados de la Deuda Laboral, y en caso de
insuficiencia de fondos, a pagar dichos intereses a prorrata entre todas las acreencias
laborales.
(ii)
Una vez cubiertos los intereses de la Deuda Laboral, y en caso existiese un saldo
disponible de los fondos destinados al pago de la Deuda Laboral, este se aplicara a
prorrata a amortizar la Deuda Laboral.
DEUDA SENIOR
(iii) El setenta por ciento (70%) del Monto de Pago de Deuda ms cualquier saldo
disponible de los fondos destinados al pago de la Deuda Laboral ser aplicado a
cancelar el Servicio de Deuda Seor y en caso de insuficiencia de fondos, a prorrata.
(iv) Una vez cubierto el Servicio de Deuda Senior, y en caso existiese un saldo disponible
de los fondos destinados al pago del Servicio de Deuda Senior, este se aplicar a pre
pagar la Deuda Senior aplicndose a los ltimos vencimientos a prorrata y hasta su
total cancelacin.
DEUDA SUBORDINADA
(v)
Una vez cancelada la Deuda Senior y en caso existiese un saldo disponible de los
fondos destinados al pago de la Deuda Senior estos sern aplicados a cancelar los
intereses devengados y no capitalizados de la Deuda Subordinada, y en caso de
insuficiencia de fondos, a pagar dichos intereses a prorrata.
(vi) Una vez cancelados los intereses de la Deuda Subordinada y en caso existiese un
saldo disponible de los fondos destinadoal pago de dichos intereses estos sern
aplicados a pre pagar la Deuda Subordinada aplicndose a prorrata y hasta su total
cancelacin.
2.12. Fecha de Pago de Premio
Sern Fechas de Pago del Premio cada ltimo Da til de cualquier mes posterior al mes
correspondiente a la Fecha de Aprobacin del Plan.
En cada Fecha de Pago del Premio se aplicarn los fondos de las Sub Cuentas Premio de
Acuerdo con el procedimiento que se detalla a continuacin y respetndose el orden
establecido por la numeracin incluida en dicho procedimiento:
DEUDA LABORAL
(i)
Se aplicar el treinta por ciento (30%) del Monto de Pago de Premio a cancelar los
intereses devengados y no pagados de la Deuda Laboral, y en caso de insuficiencia de
fondos, a pagar dichos intereses a prorrata entre todas las acreencias laborales.
(ii)
Una vez cubiertos los intereses de la Deuda Laboral, y en caso existiese un saldo
disponible de los fondos destinados al pago de la Deuda Laboral, este se aplicara a
prorrata a amortizar la Deuda Laboral.
(vii) Si luego de cancelados los Intereses de los Crditos de Capital de Trabajo quedase un
saldo en la Cuenta Intereses, este se transferir a la Cuenta Presupuestos.
2.13. Garantas
Los Acreedores que tuviesen garantas en respaldo de sus actuales acreencias mantendr
dichas garantas en respaldo de la proporcin de la Deuda Senior, de la Deuda Subordinada
y del derecho al pago de la redencin de las Acciones Preferentes que les corresponda.
3.5. Pago
En cada Fecha de Pago se aplicar el Treinta por Ciento (30%) del Monto de Pago de
Deuda y en cada Fecha de Paco del Premio se aplicar el Treinta por Ciento (30%) del
Premio
3.6. Inters Compensatorio
El saldo pendiente de pago de la De Laboral devengar un inters de tres por ciento
(3.00%) efectivo anual pagadero semestralmente. En caso que en una Fecha de Pago los
fondos disponibles para el pago de la Deuda Laboral no alcanzasen para cubrir los intereses
devengados por dicha deuda, el importe no cubierto ser capitalizado si ello resulta
legalmente vlido conforme a la legislacin de la materia.
3.7. Capitalizacin Voluntaria
Los titulares de la Deuda Laboral podrn solicitar mediante la entrega al Comit de la
Solicitud de Capitalizacin, dentro de los treinta (30) das siguientes a la Fecha de
Aprobacin, la capitalizacin, total o parcial, de dicha acreencia en Acciones Preferentes,
en los trminos de intercambio que los aplicables a la Deuda Capitalizable.
Seccin IV: Deuda Senior
4.1. Acreedor
Es el conjunto de acreedores constituido por (a) los acreedores con garantas especficas,
(b) el acreedor tributario y (c) los acreedores sin garantas, incluyndose a todos los
crditos con tercer, cuarto Iv quinto orden de preferencia de pago, de acuerdo a lo
establecido por los numerales 3, 4 y 5 del artculo 24 del TUO.
Se excluyen de esta categora la Deuda con Afiliadas, debido a que sta ser totalmente
capitalizada, y la Deuda con Pequeos Arrendadores, debido a que stos otorgarn
condiciones preferentes para la continuacin de los contratos de arrendamiento de los
locales en los que Carsa opera segn lo indica en la seccin IX del Plan.
El detalle de los acreedores de la Deuda Senior se incluye en el Anexo 3.
4.2. Moneda
Dlares. Aquellas deudas que a la Fecha de Aprobacin se encontrasen expresadas en
Nuevos Soles sern convertidas a Dlares utilizando para dicha conversin el tipo de
4.4. Plazo
El plazo mximo de la Deuda Senior ser de doce (12) aos contados a partir de la Fecha de
Aprobacin. El Plazo Inicial de la Deuda Senior ser equivalente a este nmero de aos.
4.5. Plazo Reducido de la Deuda Senior
Es el nmero de aos existente entre la fecha correspondiente al ltimo vencimiento del
Servicio de Deuda Senior, luego aplicar los prepagos correspondientes a cancelar o
amortizar las ltimas cuotas y la Fecha de Aprobacin.
4.6. Inters Compensatorio de la Deuda Senior
El saldo pendiente de pago de la Deuda Senior devengar un inters de siete por ciento
(7.15%) nominal anual.
De esta manera el Inters Compensatorio de la Deuda Seor que se devengue ser
equivalente a:
ICDS = MONTO x TASA x PERIODO
Donde:
ICDS =
MONTO =
TASA =
0.0715
PERIODO =
ID=
Cuota =
P=
tasa de inters equivalente al 120% del Inters Compensatorio de la Deuda Senior hasta la
cancelacin del mismo.
4.9. Capitalizacin Voluntaria
Los titulares de la Deuda Senior podrn solicitar mediante la entrega al Comit de la
Solicitud de Capitalizacin, dentro de los treinta (30) das siguientes a la Fecha de
Aprobacin, la capitalizacin, total o parcial, de dicha acreencia en Acciones Preferentes,
en los mismos trminos de intercambio que los aplicables a la Deuda Capitalizable en
Acciones Preferentes.
4.10. Garantas Adicionales
Adicionalmente a las garantas constituidas a favor de algunos de los acreedores, Carsa
constituir a favor de los acreedores de la Deuda Senior las siguientes garantas:
(i)
Primera y preferente prenda sobre la Cuenta Amortizacin v la Cuenta
Presupuestos.
(ii)
(ii)
Las Acciones Preferentes sern ofrecidas para su suscripcin y pago en un nmero entero
(redondeado al nmero entero inferior) igual al resultado de dividir el Monto Capitalizable
en Acciones Preferentes entre el Precio de Suscripcin por Accin Preferente.
6.11. Monto del Aumento de Capital Social con Respecto a la Emisin de Acciones
Preferentes
Ser igual al Valor Nominal de las acciones multiplicado por el nmero de Acciones
Preferentes Emitidas.
6.12. Pago
En la Fecha de Capitalizacin se aplicar la Deuda Capitalizable en Acciones Preferentes,
as como aquellas deudas adicionales que los Acreedores voluntariamente hubiesen
decidido capitalizar a pagar la suscripcin de las acciones de acuerdo a los Trminos
Intercambio.
6.13. Precio Base por Accin Preferente
El Precio Base por Accin Preferente ser inicialmente igual al Precio de Suscripcin por
cada Accin Preferente y ser ajustado en cada uno de los siguientes eventos, siendo
efectivo dicho ajuste en el momento que en cada caso se seala:
a)
En el evento que el Emisor apruebe el cambio del valor nominal de las Acciones
Preferentes sin que esto derive de un aumento o una reduccin del capital social (ya
sea para reducir o aumentar el nmero de Acciones Preferentes), siendo efectivo el
ajuste en el momento en que se produzca el aumento o disminucin del nmero de
Acciones Preferentes.
b)
B1 = B0 x (CC0/CC1)
Donde:
B1 =
B0 =
PB:
Factor:
t:
6.16. Conversin
LA CONVERSIN
A partir de la Fecha de Emisin de las Acciones Preferentes (y sin lmite de tiempo) los
Accionistas Preferentes (afiliados o no a Carsa) tendrn derecho a la conversin total o
parcial de su tenencia de Acciones Preferentes por un nmero entero de Acciones Comunes
que resulte de multiplicar el nmero de Acciones Preferentes a ser convertidas, por la
Razn de Conversin vigente en la Fecha de Conversin en que se realice el canje.
FRACCIONES DE CONVERSION
En el caso que de la referida multiplicacin resulte fraccin de Acciones Comunes, la
misma ser pagada al Accionista Preferente que realice la conversin, por un monto igual a
la fraccin resultante (utilizando dos dgitos), multiplicada por el Precio Base por Accin
Preferente.
EMISION DE ACCIONES COMUNES PRODUCTO DE CONVERSIN
Queda expresamente autorizada la emisin de las Acciones Comunes que se requiera emitir
como consecuencia de la conversin a que tienen derecho los Accionistas Preferentes
respecto a su tenencia de Acciones Preferentes.
En caso se requiera cumplir con cualquier registro, autorizacin o permiso por parte de
alguna entidad pblica o privada (con facultades suficientes para ello) para llevar a cabo la
conversin de Acciones Preferentes a Acciones Comunes, el Emisor adoptar de buena fe y
en forma diligente, las gestiones y trmites necesarios para el cumplimiento de tal fin.
6.17. Fechas de Conversin
La Fecha de Conversin ser el decimoquinto da calendario de cada mes siguiente a partir
de la fecha de emisin de las Acciones Preferentes, o en caso de coincidir en da inhbil, el
da hbil siguiente, y en aquellas oportunidades que lo acuerde el Directorio. Asimismo,
los tenedores de las Acciones Preferentes podrn convertir sus acciones en la Fecha de
Redencin.
La Razn de Conversin inicial ser igual a 1.00 y dicha Razn de Conversin se ajustar
con ocasin de la ocurrencia de los eventos que a continuacin se indican, con vigencia en
la fecha en que cada caso se seala:
a)
R1 = R0 x (CC1/CC0)
Donde:
R1
R0
CC0
CC1
b)
Los Accionistas Preferentes tendrn igual derecho que otros accionistas del Emisor
(prorrata a sus respectivas tenencias accionarias) a las acciones que se distribuyan
como consecuencia de un aumento de capital que no se origine por la capitalizacin
de utilidades o capitalizacin de reservas libres.
7.3. Moneda
Dlares.
7.4. Monto
Cada prestamista evaluar el monto del financiamiento para capital de trabajo que este
dispuesto a otorgarle a Carsa.
7.5. Uso de Fondos
Los fondos que Carsa reciba de los financiamientos para capital de trabajo sern destinados
en su totalidad a la adquisicin de mercadera.
7.6. Procedimiento
Los Crditos de Capital de Trabajo sern otorgados utilizando el procedimiento descrito en
el Anexo 9 B.
7.7. Garanta
Cada crdito de capital de trabajo estar garantizado con una prenda global y flotante sobre
el 100% de la mercadera que se adquiera con los fondos del mismo, por lo que Carsa
deber tener claramente identificada la mercadera que corresponde a cada acreedor. El
Prestamista de Capital de Trabajo podr acordar con Carsa un esquema alternativo de
garanta siempre y cuando cuente con la conformidad del Comit.
7.8. Plazo
Hasta 360 das calendarios.
7.9. Inters Compensatorio de la Deuda de Capital de Trabajo
El saldo pendiente de pago de la Deuda de Capital de Trabajo devengar un inters no
mayor a la tasa LIBOR a treinta das ms ocho por ciento (8.00%) nominal anual.
7.10. Provisin de Intereses
Mensualmente Carsa estimara los intereses que deber pagar por concepto de Crditos de
Capital de Trabajo en el mes siguiente, considerando para dicho calculo los Crditos de
Capital de Trabajo vigentes a dicha fecha de calculo y el Inters Compensatorio de la
Deuda de Capital de Trabajo que devenguen dichos crditos.
De esta manera, la Provisin de Intereses para el mes siguiente ser igual al resultado de
dividir los intereses estimados de acuerdo a lo explicado en el prrafo precedente entre el
nmero de das tiles de dicho mes.
7.11. Repago de la Deuda de Capital de Trabajo
En cada fecha en que se realice una venta de Mercadera a Crdito, los fondos que se
obtengan producto de dicha venta sern aplicados en primer lugar a pagar el Crdito de
Capital de Trabajo que financi la misma, de acuerdo al procedimiento establecido el Plan.
7.12. Factor del Premio
El Factor del Premio ser equivalente a: tres por ciento (3%). No obstante, en caso que el
prestamista del Crdito de Capital de Trabajo que otorgue el financiamiento no mantenga
Deuda Senior o Deuda Subordinada con Carsa, el Factor del Premio ser equivalente a cero
por ciento (0%).
7.13. Premio
En el caso de los Crditos de Capital de Trabajo, el Premio que corresponda a cada
Prestamista de Crditos de Capital de Trabajo ser el que resulte de multiplicar el Costo de
la Mercadera vendida, cuya compra hubiese sido financiada con dicho crdito, por el
Factor de Premio correspondiente.
7.14. Garantas Adicionales
Adicionalmente a las garantas constituidas a favor de algunos de los acreedores, Carsa
constituir a favor de los acreedores de la Deuda de Premio la siguiente garanta:
(i)
Primera y preferente prenda sobre la Cuenta Deuda Capital de Trabajo. Esta garanta
ser compartida pari passu con los Consignadores.
(ii)
Los arrendadores cuya acreencia con Carsa no supere los US$ 50,000.00 (Cincuenta
mil y 00/100 Dlares) y que deseen acogerse al Plan de Prorroga de Contratos de
Arrendamiento debern enviar suscribir y entregar al Comit el documento que se
incluye como Anexo 12 en un plazo no mayor de treinta das calendarios contados
desde la Fecha de Aprobacin del presente documento.
(ii)
(ii)
(b)
(i)
(ii)
crditos reprogramados. Para estos fines, el Comit podr determinar la cesin de los
flujos e ingresos futuros que perciba Carsa a favor de un Administrador designado por
el Comit, quien se encargar de administrarlos con estricta sujecin a las
disposiciones del Plan y a las instrucciones que apruebe el Comit. Con la aprobacin
del Plan, Carsa presta su consentimiento anticipado para que el Comit disee e
implemente los mecanismos necesarios para la proteccin de los derechos de los
Acreedores sobre el patrimonio de la empresa y, de manera especial, para la cesin de
los flujos e ingresos futuros que sta perciba.
(x)
(xi) Del resto de funciones: Cualesquiera otra funcin o atribucin especfica prevista en
el presente Plan.
Para efectos del presente Plan, queda claramente establecido que el Comit es un rgano
legal creado en virtud de lo dispuesto por el artculo 31 de la Ley de Reestructuracin y que
ha sido constituido por la Junta como un rgano que facilite la ejecucin y supervisin de
los fines y metas del Plan de Carsa. El Comit acta, en consecuencia, como instrumento de
la Junta, de buena fe y en beneficio del proceso.
En tal sentido, el Comit no ser responsable de la viabilidad del Plan, la conducta de la
empresa, del Contralor o de cualquier tercero en general, ni garantizar en forma alguna las
metas y objetivos previstos en el presente documento.
Cabe sealar que las obligaciones del Comit son de medios y no de resultado y que en
ningn caso se podr imputar a este responsabilidad salvo en caso de dolo o culpa
inexcusable.
Seccin XII: Del Contralor
12.1. Funciones y atribuciones del Contralor
Se ha determinado la conveniencia de que, durante la ejecucin del Plan de
Reestructuracin, exista un Contralor designado por el Comit cuya funcin principal
ser mantener el control de la generacin de efectivo de Carsa hasta que se amortice el total
de la deuda estructural, as como velar por la correcta ejecucin del Plan.
Para tal finalidad, son funciones y atribuciones del Controler:
(i)
(ii)
(xiii) Del Inventario Aleatorio: El Contralor deber realizar la supervisin aleatoria del
inventario que exista en los lugares de venta de Carsa, de acuerdo a lo que establezca
el Comit.
Cabe sealar que las obligaciones del Contralor son de medios y no de resultado y que en
ningn caso se podr imputar a este responsabilidad salvo en caso de dolo o culpa
inexcusable.
Seccin XIII: De la Administracin
13.1. Lineamientos Generales de la Administracin
La administracin de Carsa deber observar y cumplir los siguientes lineamientos generales
de conducta y accin durante la ejecucin del presente Plan:
(i)
Del depsito en las Cuentas: Cumplir estrictamente con el depsito de todos los
ingresos de Carsa en las Cuentas de acuerdo a lo estipulado en el Plan de
Reestructuracin.
(ii)
Del pago del Servicio de Deuda: Cumplir con el Servicio de la Deuda en las Fechas
de Pago previstas en el acpite 2.10. del presente Plan.
(vi) Del resto de disposiciones del Plan: En general, ejecutar las disposiciones del
presente Plan en forma diligente y respetando estrictamente las obligaciones asumidas
por Carsa en virtud del mismo.
13.2. Del Comit Ejecutivo
El Comit Ejecutivo es el rgano colegiado encargado por delegacin del Directorio de
aprobar o desaprobar operaciones comerciales y de tomar decisiones dentro de los lmites
impuestos por el Directorio, a travs del cual actan los Operadores del negocio. Est
integrado por el Operador y el Gerente General. Sus funciones sern:
(i)
(ii)
(iii) Aprobar y desaprobar operaciones dentro de los lmites delegados por el Directorio.
(iv) Pronunciarse sobre las propuestas de la Gerencia General referidas a todos y cada uno
de los negocios y actividades de la Empresa, dentro de los lmites delegados por el
Directorio.
(v)
(ii)
(iii) Los objetivos se establecern sobre la base de los escenarios conservador y esperado
del Modelo Financiero Conservador (anexo 8 A) y del Modelo Financiero Esperado
(anexo 8 B) respectivamente.
(iv) La retribucin estar compuesta por un Bono Bsico y un Bono Incremental.
El Bono Bsico neto de impuestos ser equivalente a un cero punto cinco por ciento
(0.50%) de las Ventas Netas Totales de acuerdo a los estados financieros anuales
auditados. La Empresa asumir los impuestos que pudieren generarse.
El Bono Incremental neto de impuestos ser equivalente a un cero punto seis por
ciento (0.6%) de la diferencia que resulte de restar de las Ventas Netas Totales de
acuerdo a los estados financieros anuales auditados, las ventas estimadas para dicho
ejercicio en el Modelo Financiero Esperado.
(v)
Ms del 120%
(i)
(ii)
Recibir los fondos provenientes de los ingresos de Carsa y ejecutar las instrucciones
de Carsa incluidas en el Informe de Aplicacin, el mismo que ser elaborado de
acuerdo al formato incluido en el Anexo 15; con cargo a dichos fondos.
(ii)
Renuncia por parte del 100% de los actuales accionistas de Carsa a ejercer su derecho
de suscripcin preferente en la capitalizacin parcial o total de los crditos
comprendidos en el proceso que determinen la emisin de Acciones Preferentes.
(iii) Aplicacin de la totalidad de las reservas, del excedente de revaluacin y del capital
de Carsa a cubrir las prdidas acumuladas.
Para estos efectos, en ejercicio de las atribuciones conferidas por el artculo 31 del
TUO, la Junta delega en el Comit la facultad de actuar en su nombre y
representacin a efectos de sesionar y aprobar la reduccin de capital de Carsa que
corresponda de acuerdo a lo previsto en el prrafo precedente; para la creacin de la
clase de acciones preferentes; para la capitalizacin de crditos de los acreedores
(para cuyo efecto participar tambin la Junta General de Accionistas de Carsa de
acuerdo al segundo prrafo del artculo 46 del TUO) y para la transformacin de
Carsa, de sociedad annima cerrada a sociedad annima.
El Comit deber reunirse a efectos de implementar lo previsto en el prrafo anterior,
a ms tardar dentro de los cuarenticinco (45) das posteriores a la Fecha de
Aprobacin.
(iv) Recepcin por parte del Comit de una declaracin jurada por parte del gerente
general de Carsa, donde declare acerca de la veracidad, exactitud e integridad de las
declaraciones y aseveraciones de Carsa.
(v)
Recepcin por parte del Comit de las comunicaciones suscritas por parte del 100%
de los Acreedores Afiliados que hayan recibido Acciones Preferentes debido a la
capitalizacin de la totalidad de sus crditos, mediante las cuales expresen su
intencin de convertir las Acciones Preferentes en Acciones Comunes.
(ii)
(iii) De las licencias y permisos: Que para la realizacin de sus actividades econmicas y
para la celebracin y/o ejecucin de los actos previstos en el Plan no se requieren
autorizaciones, licencias ni permisos del gobierno, de otras entidades regulatorias, ni
de otras terceras partes adems de las autorizaciones, licencias y permisos que ya ha
obtenido Carsa, los cuales estn vigentes y, de ser el caso, sern debidamente
renovados permaneciendo vigentes durante la duracin del Plan.
(vi) De los litigios: Que no existen litigios que (a) pudiesen conllevar a un Cambio
Material Adverso en la situacin operativo, financiera y/o econmica de Carsa, o (b)
pudiesen afectar la legalidad, validez, obligatoriedad y/o ejecutabilidad del Plan.
(vii) De los Estados Financieros: Que los Estados Financiero, proyecciones y dems
informacin entregada a los Acreedores, son completas, veraces, han sido elaborados
de conformidad con las normas, regulaciones y principios legales y contables vigentes
y, de acuerdo a su mejor entendimiento, se ajustan a la realidad y que no se ha omitido
conscientemente la entrega de informacin material.
(viii) De los Crditos de Capital de Trabajo y la Consignacin: Que el financiamiento
otorgado por los prestamistas de la Deuda de Capital de Trabajo, as como la
Mercadera Consignada por los Consignatorios sern utilizados nicamente para los
fines especificados en el Plan. Asimismo, que las obligaciones que se generen como
consecuencia de los Crditos de Capital de Trabajo y la Consignacin no estarn
subordinadas a ninguna otra deuda u obligacin que Carsa hubiese contrado o
contraiga despus de la Fecha de Aprobacin.
(ix) De los tributos: Que Carsa ha cumplido, y se compromete a seguir cumpliendo, con
la declaracin de tributos conforme a los plazos y condiciones previstas en la
legislacin tributaria aplicable.
(x)
(xi) De las Contingencias: Que no existen contingencias conocidas o que debieron ser
conocidas, excepto aqullas incluidas en el Anexo 5.
15.3. Compromisos y Obligaciones de Carsa
Adems de las obligaciones descritas en las clusulas precedentes, Carsa se obliga a lo
siguiente:
A.
(ii)
B.
Societarios
(i)
(ii)
C.
Informacin
(i)
(ii)
(iii) De los Estados Financieros trimestrales: Durante los primeros treinta (30) Das
tiles de cada trimestre calendario Carsa deber entregar, al Comit, la
informacin financiera (Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas, Flujo
de Caja y Cambio en la Situacin Patrimonial) correspondiente al trimestre
anterior refrendada por una firma de auditores satisfactoria para el Comit.
(iv) Del Informe de Clusulas Restrictivas: Durante los primeros treinta (30) Das
tiles siguientes al trmino de cada semestre calendario, Carsa deber entregar
al Comit un informe del cumplimiento de las clusulas restrictivas incluidas en
el Plan de Reestructuracin elaborado por una firma de auditores satisfactoria
para el Comit.
(v)
De los Estados Financieros anuales: Durante los primeros noventa (90) das de
cada ejercicio contable Carsa deber entregar al Comit, la informacin
financiera correspondiente al ejercicio anterior auditada por una firma de
auditores satisfactoria para el Comit, as como copia de las comunicaciones
gerenciales internas.
(viii) De los cambios adversos: Carsa informar al Comit, tan pronto tome
conocimiento, sobre cualquier hecho o circunstancia que afecte o pudiese
afectar significativamente el resultado de sus operaciones o su situacin
financiera.
D.
Gestin:
(i)
(ii)
riesgos y por los montos que usualmente aseguran la S compaas de negocios similares.
(xvi) De la venta de Activos No Corrientes: Carsa se abstendr en todo momento de
vender, arrendar, traspasar, transferir o ceder en uso, en una o en varias operaciones
sucesivas, activos no corrientes por un valor de US$ 500,000.00 (Quinientos mil y 00/
100 Dlares) en conjunto o de US$ 100,000.00 (Cien mil y 001 100 Dlares)
individualmente.
(xvii)De la inversin en subsidiarias: Carsa se abstendr de invertir en empresas
subsidiarias.
(xviii) De las dietas: Carsa limitar las dietas a directores a los montos indicados en el
acpite 10.1.
(xix) Del Controler y el Comit: Carsa, los accionistas comunes y los accionistas
preferentes colaborarn con el Controler y con el Comit para que los anteriores
puedan cumplir a cabalidad con sus funciones.
(xx) De los Crditos de Capital de Trabajo: Carsa podr recibir Crditos de Capital de
Trabajo o Mercadera en Consignacin exclusivamente de los Acreedores, excluyendo
los Acreedores Afiliados; y de los Prestamistas Calificados.
(ii)
De los Pagos: Incumplimiento por parte de Carsa del pago del Servicio de Deuda
Senior, en la Fecha de Pago que corresponda.
(ii)
(v)
Declarar todos los plazos vencidos y exigir el pago inmediato de las acreencias.
(ii)
Retener el ntegro de los ingresos depositados en las Cuentas, ejecutar las garantas
establecidas en el Plan y distribuir el saldo a prorrata entre los acreedores.
cual lleg a ser en aos anteriores superior al 30%, ocupando una posicin de lder en el
mercado. En base a este escenario se ha determinado un nivel de deuda que podr ser
cancelado con un alto nivel de cobertura, denominado Deuda Senior. Sin embargo, la
totalidad de los saldos de caja que presente la empresa encima de lo programado en el
Escenario Conservador sern destinados al prepago del saldo de Deuda. El resultado que
podra esperarse se presenta en el Escenario / Esperado, que proyecta una recuperacin
del mercado ms acelerada, en la cual el mercado global de electrodomsticos alcanza los
US$ 300,000 recin en el ao 2005.
VIII.1. Supuestos y Flujos de efectivo
En el Anexo 8 se presentan las variables ms importantes relativas a los supuestos de
mercado y de gastos y costos utilizados en las proyecciones. En dicho anexo se incluyen
asimismo las proyecciones bsicas de los estados financieros y del flujo de caja para ambos
escenarios.
En dicho anexo se detallan tambin los flujos de pago previstos para cada una de las clases
de deuda, en ambos escenarios.
VII.2. Presupuesto de Gastos y Honorarios Administrativos
El Flujo de Fondos que se presenta en el Anexo 8 resume los ingresos y egresos en perodos
anuales y trimestrales. Se demuestra que los gastos proyectados durante la vigencia del
programa de reestructuracin son cubiertos por los ingresos.
VIII.3. Rgimen de Intereses
El rgimen de intereses se seala en para cada uno de los grupos de acreedores
contemplados y se resume como sigue:
Acreedor / Acreencia
Plazo mx.
Laboral
Pequeos
Senior
Subordinada
Capitalizable
US$
US$
US$
US$
US$
6 aos
7 aos
12 aos
15 aos
Pago resto
3% t.e.a.
3% t.e.a.
7.15% anual
7% + incremental *
Factor anual de 12%
La tasa de inters se incrementar bajo una frmula en la medida que la Deuda Senior se pague antes que en el plazo
mximo pactado.
a) Acreedores en conjunto
aqu va un cuadro
b) Grupos de acreedores
aqu va un cuadro
c) Ejemplo: un acreedor individual que participa en el Premio
Se considera un acreedor con una acreencia de 1.0 US$MM (respectivamente 0.5
US$MM). En ambos casos se supone una participacin de 5% del premio (5% de las
compras). El grfico muestra la evolucin del saldo de la deuda para ambos acreedores, con
y sin participacin en el premio.
IX. APROBACIN DELPLAN DE REESTRUCTURACIN
De conformidad al ltimo prrafo del Artculo 47 la Junta al aprobar el Plan de
Reestructuracin deber suscribirlo en el mismo acto por:
El representante de la Comisin.
El Administrador designado.
El Presidente de la Junta, en representacin de todos los acreedores.
Acuerdo de la Junta de Acreedores de Corporacin Andina de Distribucin S.A.C.:
I. INTRODUCCION
El presente trabajo tiene por objeto exponer un proyecto de reorganizacin corporativa que
recientemente ha sido sometido a consideracin al directorio de Banco de Comercio (en
adelante, BC) con la finalidad de prevenir una posible intervencin y posterior
liquidacin de la entidad bancaria por parte de la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS).
Si bien las empresas del sistema financiero se encuentran sometidas a una regulacin
especial y restrictiva que difiere al tratamiento de las normas y procedimientos concursales
que se encuentran bajo la competencia administrativa del Indecopi 5, consideramos que el
trasfondo econmico es el mismo: reestructurar la empresa.
En este sentido, para efectos del presente trabajo final, este documento se divide en:
(i)
(ii)
porcentaje
87.0%
5.0%
2.0%
6.0%
El artculo 177 de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, promulgada mediante Ley N' 26702, establece que las
situaciones de insolvencia y de reestructuracin patrimonial de las empresas del sistema financiero se
regulan por dicha ley.
(ii)
Existe una mayor sensibilidad de supervisin sobre las empresas del sistema
financiero atendiendo que existe una proteccin estatal del ahorro. En este sentido,
muchas de las operaciones descritas en el presente documento deben ser evaluadas y
autorizadas previamente por la SBS, pudiendo incluso ser denegadas.
(iii) BC actualmente tiene una clasificacin de riesgo equivalente a "C" de acuerdo con los
parmetros de medicin contenidos en la Resolucin SBS N 672-97 7. La
clasificacin otorgada anteriormente impide a BC realizar diversas operaciones
financieras que seran interesantes para evaluar un esquema de reorganizacin, como
por ejemplo:
a.
una titulizacin de activos, salvo que se trate de una colocacin privada y que el
patrimonio se encuentre sobrecolateralizado para efectos que la clasificacin del
patrimonio sea buena;
b.
c.
(iv) Las operaciones financieras descritas tendran que ser autorizadas por la SBS y
obtener una buena clasificacin de riesgo, lo cual es prcticamente inviable para una
empresa en esas condiciones.
(v)
De acuerdo con el artculo 12 de la Resolucin SBS N' 672-97, se clasifica a las empresas del sistema
financiero asignando letras maysculas, de menor a mayor riesgo, desde la letra A a la letra E. En cada
categora se pueden establecer subcategoras.
10
i.
ii.
iii.
iv.
Para efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto en el numeral 5 del artculo 115 de la LGS que
dispone que le compete a la junta general de accionistas acordar la enajenacin, en un solo acto, de
activos cuyo valor contable exceda el cincuenta por ciento (50%) del capital de la sociedad.
v.
Cabe indicar que la SBS puede solicitar la informacin y documentacin que estime
conveniente para efectos de autorizar esta operacin.
Pasivos (Y)
Patrimonio (Z)
Sustitucin de
Activos
Paso 2
BANCO DE COMERCIO
Activos (Acciones de
Nueva Empresa)
11
El objetivo de una Oferta Pblica de Adquisicin es que todos los accionistas se beneficien de la
prima de control que est dispuesto a pagar el comprador de las acciones emitidas por una empresa. Sin
embargo, en este caso no existe una transferencia de acciones como parte de procedimiento de
reorganizacin simple, por lo que no es necesario evaluar los aspectos vinculados con esta operacin.
NUEVO BANCO
Activos (X)
(Antes de BC)
Pasivos (Y)
(Antes de BC)
Ms aportes
Patrimonio (Z)
CPMP
Otros
4.
12
En caso esta alternativa no sea autorizada por la SBS, tendra que iniciarse un procedimiento de
organizacin y funcionamiento segn lo dispuesto en el Reglamento para la constitucin y establecimiento de
empresas y representantes de los Sistemas Financiero y de Seguros, aprobado por Resolucin SBS NO 60098, y el TUPA SBS. Este procedimiento tornara en inejecutable el esquema indicado en el presente
documento, ya que puede extenderse por un plazo indeterminado, segn la dinmica del procedimiento. No
obstante, en la medida que existira identidad entre los accionistas de BC y del Nuevo Banco, el
procedimiento de constitucin debera centrarse en la etapa de funcionamiento que tomara un tiempo ms
breve.
13
GUASCH MARTORELL, Rafael. "La escisin de sociedades en el Derecho Espaol". Editorial
Civitas. Madrid. Primera Edicin, 1993, pg. 1043.
INDICE
1. Evolucin en cifras: 2000 - 2002
Evolucin de Depsitos
Evolucin de Colocaciones
Estado de Resultados
Principales Indicadores
Conclusiones Preliminares
2. Proceso de Reorganizacin Corporativa
Identificacin y Traslado del Bloque Patrimonial
Determinacin y Aportes de Capital:
Capital Mnimo
Adecuacin al Indice de Basilea
Lmites Globales e Individuales
3. Plan de Negocios 2003 - 2005: Lineamientos Generales, Supuestos de Crecimiento y
Metas
Lineamientos Generales
Supuestos de Crecimiento
Estructura y Meta Colocaciones
Estructura de Fondeo
Evolucin de los Depsitos
Fuentes de Captacin de Depsitos
Evolucin de las Colocaciones
Estructura de las Colocaciones
Evolucin de las Colocaciones Indirectas
Estructura de las Colocaciones Indirectas
Estructura de los Adeudados
Estados de Resultados
Utilidades Proyectadas
4.
Antecedentes
Durante los ltimos tres aos, el negocio bancario del Banco se ha reducido hasta un 30%
aproximadamente.
La Clasificacin de Riesgo se ha reducido a la categora de C, clasificacin que restringe
la captacin de fondos de las propias FFAA y PNP, bancos locales, bancos extranjeros,
Cofide, Fondo Mi Vivienda, mercado de capitales y otros.
Depsitos Totales
DEPOSITOS POR TIPO DE BANCA
(En Millones de Nuevos Soles)
Rubro
Dic-2000
Monto %
Dic-201
Monto %
Dic-2002
Monto %
Abs.
Variacin
%
Empresas
114,4
20,2%
99,2
19,2%
89,9
22,2
-24,5
-21,4%
261,2
46,1%
188,7
36,5%
99,2
24,4%
-162,0
-62,0%
Personas Naturales
110,4
19,5%
136,5
26,4%
169,4
41,7%
59,0
53,4%
Otros
81,0
14,3%
93,2
18,0%
47,4
11,7%
-33,5
-41,4%
TOTAL DEPOSITOS
567,0
100,0%
517,7
100,0%
406,0
100,0%
-161,0
-28,4%
Desconcentracin de depsitos, ampliacin de nuestra base de depositantes, fondos mas estables en el tiempo (60% de los depsitos del Banco se
encuentran en depsitos a plazo) y menor costo financiero.
Colocaciones Totales
COLOCACIONES POR TIPO DE BANCA
En Millones de Nuevos Soles
Rubro
Dic-2000
Monto %
Mont
Dic-2001
%
Dic-2002
Monto %
Abs.
Variacin
%
Banca Empresas
419,4
65,2%
371,7
67,0%
329,3
68,3%
-90,2
-21,5%
Banca Institucional
89,5
13,9%
68,4
12,3%
24,5
5,1%
-65,0
-72,6%
Banca Convenios
113,8
17,7%
102,5:
18,5%
104,6
21,7%
-9,2
-8,1%
Mivivienda
0,0
0,0%
0,0
0,0%
4,9
1,0%
4,9
-.-
Banca Personal
20,7
3,2%
12,5::
2,3%
18,9
3,9%
-1,8
-8,9%
TOTAL
643,5:
100,0%
555,1
100,0%
482,1
100,0%
-161,4
-25,1%
Ello obedece a las polticas adoptadas como parte del proceso de saneamiento de cartera, a decisiones de rentabilidad y a la reorientacin lo del
negocio bancario.
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
(En Millones de Nuevos Soles)
Ao 2000
Acum.
Ao 2001
Acum.
Ao 2002
Acum.
Variacin
Abs.
%
Ingreso Financiero
Gasto Financiero
Resultado Financiero
1521
78,1
74,2
108,9
5451
54,8
82,00
32,3
49,7
-70,4
-45,9
-24,5
-46,2%
-58,7
-33,0%
UTILIDAD NETA
0,45
0,59
1,69
1,24
277,5%
Margen Financiero
48,7%
50,4%
60,7%
Los menores ingresos financieros se encuentran asociados al menor stock de colocaciones, mientras que los menores egresos financieros se
encuentran asociados a la reduccin de las tasas pasivas tanto en MN como en ME. Ello consecuentemente significa una mejora en el margen
financiero.
Contexto Actual
Aun con las medidas implementadas a partir del mes de septiembre pasado que llevaron a
una reversin de sus resultados, los indicadores del Banco se encuentran por debajo del
promedio del sistema y hacen difcil una reclasificacin positiva del banco.
Para lograr una mejor clasificacin se requerira de un proceso de saneamiento (reduccin
de cartera mala, venta de activos adjudicados, incremento sustantivo en las captaciones,
acceso al mercado de capitales, etc.) que en las actuales circunstancias tomara algunos
aos.
El menor nivel de apalancamiento es consecuencia de la contraccin del negocio bancario, sin embargo supone un potencial de crecimiento de S/. 280
MM (US% 80 MM)-
Conclusiones Preliminares
De lo expuesto, podemos concluir que resulta imprescindible revertir, en el corto plazo, la
actual clasificacin del Banco, por cuanto sta limita:
*
La reversin de la actual clasificacin del Banco, solo ser posible con la mejora
sustancial de sus indicadores financieros.
BN
BCR
ll6yl85.00
22,502.00
966.00
-
117,151.00
22,502.00
PASIVO
BN
BCR
Inversiones Vencimiento
- Disponible Venta-Ktal
- Disponible Venta-Deuda
- Inversiones Vencimiento
- Rendimiento Inversiones
Cartera Colocaciones
7,166.00
847.00
5,668.00
651.00
249,847.29
221272.00
3,113.00
3,113.00
28,540.00
11,449.00
4615074.29
72.53%
80,883.00
5,717.00
1,140.00
74,026.00
59,513.71
88,049.00
6,564.00
6,808.00
74,026.00
651.00
309,361.00
22,196.00
22,196.00
6,468.00
6,023.00
445.00
4,604.00
174,630.71
27.47%
22y272.00
99581.00
6,023.00
3,113.00
445.00
28,540.00
16,053.00
635,705.00
Depositos
Adeudos C.P
Adeudos L.P.
Obligaciones Circulacin
Cuentas por Pagar
Otros Pasivos
397,664.00
5,635.00
4,905.00
51,254.00
TOTAL PASIVOS
459,458.00
2,125.00
315444.00
472,606.00
5,635.00
4,905.00
51,254.00
2,125.00
319444.00
108,511.00
567,969.00
67y736.00
67,736.00
459,458.00
176,247.00
635,705.00
1,616.29
(1,616,29)
PATRIMONIO
PASIVO Y PATRIMONIO
74,942.00
Banco Nuevo
Banco Comercio en Reorganizacin
combinacin de ambos, seria aproximadamente S/. 28.5 MM (US $ 8MM), con lo cual el
ndice apalancamiento oscilara alrededor de 10 veces.
Opcin 1
Aporte en efectivo y/o capitalizacin de depsitos por S/. 52 MM
La constitucin del capital del nuevo banco mediante aporte en efectivo y/o capitalizacin
de depositas significara alcanzar un ndice de Basilea aproximado de 6.35 veces, que
permitira un crecimiento en colocaciones de aproximadamente SI. 260 MM (US $ 75
MM).
Con ello podra asegurarse el crecimiento del nuevo banco por el lapso de dos aos, durante
los cuales se lograra capitalizar utilidades y asegurar de esa manera su crecimiento a
mediano plazo.
Opcin 2
Capitalizacin de bonos subordinados y de arrendamiento financiero por S/.52MM
Mediante la capitalizacin de Bonos se lograran cubrir las necesidades mnimas tanto
exigidas por la SBS, as como los requerimiento del ndice de Basilea que se establecera
aproximadamente en 8.28 veces.
Dicho ndice permitira un crecimiento menor del banco, de aproximadamente S/. 85 MM
(US $ 25 MM).
De igual manera el financiamiento de su crecimiento futuro estara asociado a la generacin
de utilidades y emisiones futuras de ttulos.
Balance Final
ACTIVO
Fondos Disponibles
Interbancarios
Inversiones Vencimiento
- Disponible Venta-Ktal
- Dispone Venta-Deuda
- Inversiones Vencimiento
- Rendimiento Inversiones
Cartera Colocaciones
Cuentas por Cobrar
Bienes Realizables y Adjudi
Inversiones Permanentes
Nuevo Banco
- Participacin
- Rendimientos
Inmuebles Maquinaria y Equipo
Otros Activos
Total Activos
BN
BCR
116,185
22,502
7,166
847
5,668
651
249,847
22,272
3,113
3,113
28,540
11,449
461,074
966
80,883
5,717
1,140
74,026
59,514
22,196
8,084
1,616
445
4,604
176,247
117,151
22,502
88,049
6,564
6,808
74,026
651
309,361
22,196
22,272
11,197
1,616
3,113
445
28,540
16,503
637,321
PASIVO
Depsitos
Adeudos C.P.
Adeudos L.P.
Obligaciones Circulacin
Cuentas por Pagar
Otros Pasivos
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
- Capital Social
- Capital Adicional
- Aporte Adicional
- Resultados Acum.
- Resultados Ejercicio
PASIVO YPATRIMONIO
BN
BCR
397,664
5,635
4,905
408,204
52,871
1,616
18,050
33,204
461,075
74,942
2,125
31,444
108,511
67,736
66,049
1,687
176,247
472,606
5,635
4,905
2,125
31,444
516,715
120,607
637,322
Se aislarn las contingencias legales y tributarios que hoy pesan sobre el Banco de
Comercio.
3.
2.
3.
4.
5.
6.
Creacin de una banca personal que atienda al importante numero de clientes que
tenemos y expanda su negocio de depsitos a tasas menores por la mejor clasificacin
de riesgos.
Relanzamiento de nuestra tarjeta de crdito basado en una oferta de tasas y
comisiones menores a los que ofrece la competencia.
Relanzamiento de otros productos como prstamos de consumo, prstamos
personales, prstamo automotriz, crdito hipotecario.
Desarrollo de crditos hipotecarios bajo el esquema Mi VIVIENDA basados en
esquemas de titulizacin de carteras para maximizar el apalancamiento del banco y
sus lneas de crdito con Cofide.
Desarrollo del negocio Pymes bajo un esquema innovativo y basado en alianzas
estratgicas.
Lineamientos generales:
7.
8.
9.
10.
11.
12.
Lineamientos Generales
13.
14.
15.
Austeridad en el gasto.
16.
17.
18.
Supuestos de Crecimiento
COLOCACIONES
SISTEMA:
Monto (S/. MM)
Incremento
Crecimiento %
COMERCIO:
Monto (S/. MM)
Incremento
Variacin anual %
Partic. Mercado %
DEPOSITOS
SISTEMA:
Monto (S/. MM)
Incremento
Variacin anual %
COMERCIO:
Monto (S/. MM)
Incremento
Variacin anual %
Partic. Mercado %
2,002
2,003
2,004
2,005
39,200
41,800
2,600
6,6%
44,500
2,700
6,5%
.47.400
2,900
6,5%
225,0
321,0
96,0
38,2%
0,8%
436,0
115,0
33,1%
1,0%
576,0
140,0
30,3%
1,3%
2,002
2,003
2,004
2,005
51,200
52,500
1.300
2,5%
54,600
2.100
4,0%
56,800
2.200
4,0%
398,0
468,0
70,0
17,6%
0,9%
543,0
75,0
16,0%
1,0%
628,0
85,0
15,7%
1,1%
S/. 158.8 MM
S/. 21.5MM
S/. 25 MM
S/. 100 MM
S/. 45 MM
S/. 39,0 MM
S/. 30,9 MM
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
Acumulado
2003-2005
Empresas
Corporativa
Mediana
Institucionales
FF.AA y PNP
Universidades y Municipalidades
Empresas Pblicas - Subasta
CPMP
Pblico (Personas Naturales)
Bonos de Liquidez
Total Depsitos
7,6
1,9
5,7
19,3
15,8
1,7
1,7
0,0
43,1
0,0
70,0
6,8
1,3
5,5
20,1
13,2
3,4
3,4
0,1
48,1
030
75,0
7,6
1,5
6,1
25,9
17,9
4,0
4,0
0,0
51,4
0,0
85,0
22,0
4,7
17,3
65,2
46,9
9,2
9,2
0,1
142,7
0,0
230,0
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
Acumulado
2003-2005
Empresas
Mediana
Pequea Empresa
Convenios
FFAA-PNP Bazar
Empresa / SubCafae
Automotriz
Mivivienda
Personal
Total
15,5
10,5
5,0
59,5
22,0
16,0
21,5
15,0
5,0
95,1
20,5
5,5
15,0
50,0
25,0
15,0
10,0
35,0
10,0
115,5
30,5
5.5
25,0
49,3
30,0
9,3
10,0
50,0
1010
1398
66,5
21,5
45,0
158,8
77,0
40,3
41,5
100,0
25,0
350,3
Colocaciones Indirectas
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
Acumulado
2003-2005
4,3
8,9
8,8
2,5
14,5
10,0
3,0
16,0
12,0
9,8
39,4
30,9
22,01
27,0
3190
80,0
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
Acumulado
2003-2005
Cofide
Mivivienda
Exterior
Otros
0,8
193
0,8
6,0
1931
3,2
1,5
2,6
330
5,4
3,0
2,6
5,0
10,0
5,3
11,3
Total Adeudados
8,9
8,6
14,1
31,6
Resultados Proyectados
ESTADO DE RESULTADOS
(En millones de nuevos soles)
ao 2002
Acum.
ao2003
ao2004
Proyeccin
ao2005
Ingreso Financiero
Gastos Financiero
82,0
32,3
59,3
18,5
77,2
23,2
95,3
28,9
Resultado financiero
Margen Operacional
49,7
49,1
40,8
46,3
53,9
60,1
66,4
73,6
UTILIDAD NETA
1,69
6,66
13,58
24,99
Tasas de inters
Tasas de Inters Activas (TEAO/o)
(En Porcentaje)
Principales
Productos
Dic.2002
Moneda Nacional
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
Dic.2002
Moneda Extranjera
Dic. 2003
Dic. 2004
Dic. 2005
Sobregiros
Descuentos
Prstamos
Leasing
65,8%
29,3%
27,9%
-.-
64,2%
28,2%
26,9%
-.-
59,1%
26,7%
24.5%
-.-
56,1%
25,2%
22,0%
-.-
24,9%
18,0%
12,3%
11,0%
24,2%
17,8%
11,8%
10,9%
21,8%
16,8%
11,1%
10,2%
19,8%
16,3%
11,2%
9,1%
Promedio
29,5%
28,2%
25,8%
23,3%
13,8%
13,3%
12,6%
12,4%
Principales
Productos
Moneda Nacional
Dic.2002 Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
Dic.2002
Moneda Extranjera
Dic. 2003
Dic. 2004
Dic. 2005
Cuentas Corrientes
1,1%
1,1%
1,0%
1,0%
0,8%
0,8%
0,8%
0,7%
Ahorros
4,0%
3,7%
3,6%
3,3%
2,2 %
2,2%
2,2%
2,1%
Plazo
4,9%
4,7%
4,5%
4,5%
3,8%
3,7%
3,6%
3,6%
0,0%
0,0%
0,0%
3,8%
3,7%
3,8%
3,8%
CTS
8,8%
8,8%
8,8%
8,8%
5,5%
5,5%
5,5%
5,5%
Promedio
3,8%
3,7%
3,6%
3,6%
3,4%
3,3%
3,2%
3,2%
Indicadores
Indicadores Financieros
(En Porcentaje)
Indicadores de Liquidez
Fondos disponibles/ depsitos
Colocaciones brutas / Depsitos
Dic.2003
28,0%
66,9%
c.2004
26,5%
78,9%
Dic.2005
26,4%
90,5%
Dic.2003
1,3%
7%
Dic.2004
1,5%
199,8%
Dic.2005
1,8%
163,0%
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
68,7%
11,6%
1,2%
69,9%
19,6%
2,0%
69,7%
27,9%
2,9%
Dic.2003
Dic.2004
Dic.2005
60,7%
7,7%
46,8%
6,7%
38,0%
5,8%
Dic.2003
9,0
8,8
Dic.20004
8,6
9,0
Dic.2005
8,5
8,6
4.
I. Banca Empresas
OBJETIVO
Mejorar la atencin al cliente buscando posicionarnos entre los tres principales bancos con
el que trabajen nuestros clientes
ESTRATEGIAS
1.
Rendimiento mnimo sobre los activos (ROA) del 2.8% y rendimientos mnimos
sobre el capital (ROE) de 15%.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
19.
METAS
1.
2.
Incrementar las colocaciones indirectas del banco en SI. 56,5 MM entre 2003 y 2005:
S/. 39,4 MM mediante la emisin de cartas fianza y S/. 30,9 MM mediante la apertura
de cartas de crdito de importacin.
2.
3.
Rediseo y apertura de oficinas del Banco en las direcciones generales de las FFAA y
PNP con el objeto de fidelizar a sus miembros ampliando la venta de otros productos
(tarjetas de crdito, seguros de vida, etc.).
4.
Concretar acuerdo con Banco de la Presencia del Banco a nivel nacional mediante el
uso de su infraestructura: ventanillas y cajeros multired.
5.
6.
7.
8.
Obtener el pago de remuneraciones del 50% del personal subalterno de las FFAA y
PNP.
9.
Plan de fidelizacin del personal de las FFAA y PNP brindando servicios financieros
diferenciados, como becas escolares y universitarias, financiamiento de computadoras
y autos a bajo costo, tarjeta de crdito, descuentos, sorteos, entre otros.
10.
11.
12
13.
2.
3.
ESTRATEGIAS
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
META
1)
2)
1.
2.
Optimizacin de los procesos internos que permitan reducir los tiempos de atencin a
nuestros clientes. Nuevo Software de ventanilla (SIAF)
3.
Relanzar la tarjeta de Crdito del banco ofreciendo menores tasas de inters, mas
plazo y menores comisiones.
4.
5.
6.
Ofrecer depsitos en soles de tasas muy competitivas para ser colocadas las
captaciones en crditos a las FF.AA. y PP. con alta rentabilidad.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
META
Colocar S/. 25 MM en Banca Personal y S/. 100 MM en programas Mi Vivienda
2.
3.
4.
5.
Servicio excelente
-
Atraer lneas de crdito de agencias multilaterales: GTZ, FMO, BID, CDC, IIC,
USAID, etc.
6.
7.
Trabajar de manera selectiva con empresas formales que tengan al menos 5 aos de
existencia, experiencia crediticio buena, que estn en sectores en crecimiento, que
tengan productos con marca que tengan desconcentradas sus ventas que estn
ubicadas en Lima y Arequipa, que estn clasificadas Normal en el sistema, que tengan
activo a la fecha.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
META:
Colocar S/. 45 MM en pequea empresa y S/. 21.5 MM en mediana empresa, buscando
implementar un servicio profesional y altamente especializado.
Fondos Disponibles
- Caja
- BCR
- Pas
- Exterior
- Canje
- Otros
BN:
BCR:
BN
169185
20,164
74,268
7,421
5,056
3,161
6,115
BCR
966
966
Tota 1
117,151
20,164
74,268
7,421
5,056
3,161
7,081
Banco Nuevo
Banco Comercio en Reorganizacin
Inversiones Vencimiento
- Disponible Venta-Ktal
BVL
Almacenera Sur
BN
BCR
Total
848
5,717
6,565
667
-
- 667
276
276
Carsa
Cavali
Otros
Bladex
Finrent
Provisiones
- Disponible Venta-Deuda
B. Soberanos
CDBCR
B. Republica
Medifarma
Electrol
Provisiones
- Inversiones Vencimiento
Pacto Recompra MEF
Valores restringidos
- Rendimiento Inversiones
181
-
216
- 181
- 156
5,566
(497)
216
5,668
1,982
4,907
-
1,140
- 11982
4,907
986
- 154
- (1,221)
74,026
3,746
70,280
- 651
6,808
BC
59,514
Tota 1
309,361
252,371
15,730
57,778
12,610
83,212
3,973
(116,313)
(1,221)
651
156
5,566
(497)
986
154
74,026
3,746
705280
Cartera Colocaciones
- Cartera Vigente
- Cartera Reestructurada
- Cartera Refinanciada
- Cartera Vencida
- Cartera Judicial
Devengados
Provisiones
BN:
BCR:
BN
249,847
252,371
-
(2,524)
15,730
571778
12,610
83,212
3,973
(113,789)
Banco Nuevo
Banco Comercio en Reorganizacin
BN
-
BCR
22,196
Total
22,196
1,598
18,441
3,192
1,151
8,712
(10,898)
1,598
18,441
3,192
1,151
8,712
(10,898)
BC
6,468
6,023
75026
61
(1,064)
Total
9,581
6,023
7,026
61
(1,064)
3,113
Inversiones Permanentes
- Patrimoniales
lnverpeco
Secrex
Provisiones
Nuevo Banco
- Participacin
BN
33113
3,113
- Rendimientos
BN:
BCR:
445
445
BN
11,449.00
1,677.00
94.00
27414.00
484.00
104.00
65676.00
-
BCR
4,604.00
4,600.00
4.00
Total
16,053.00
6,277.00
94.00
2,414.00
484.00
104.00
6,676.00
4.00
BN
397,664
390,588
7,076
-
BCR
74,942
4,600
70,342
Total
472,606
395,188
7,076
70,342
BN
5,635
330
5,279
2,708
1,185
220
511
35
620
26
BCR
-
Total
5,635
330
5,279
2,708
1,185
220
511
35
620
26
BN
-
BCR
31,444
17
Tota 1
31,445
17
Banco Nuevo
Banco Comercio en Reorganizacin
Otros Activos
- Pagos Anticipados
- Intereses Adelantados
- Impuesto Renta
- Gastos Amortizac
- Bienes Diversos
- Operaciones Tramite
- Crdito Fiscal
BN: Banco Nuevo
BCR: Banco Comercio en Reorganizacin
Depsitos
- Pblico
- Sistema
- Otros
BN: Banco Nuevo
BCR: Banco Comercio en Reorganizacin
Adeudos C.P
- Cofide
- Sist.Fin.Exterior
Commerzbank -NY
Commerzbank - F
Banco Montreal
Banco Montreal - Chic-c
Pacific National Bank
Gulf Bank
- Gastos por Pagar
BN: Banco Nuevo
BCR: Banco Comercio en Reorganizacin
Otros Pasivos
- Caja
5,755
5,722
14
19,936
5,755
5,722
14
19,936
BCR
67,736
66,049
1,687
Total
67,736
66,049
1,687
BN
33113.00
3,113.00
3,069.00
44.00
-
BCR
8,084.29
7,639.29
7,026.00
61.00
(1,064.00)
1,616.29
445.00
Total
11,197.29
7,639.29
7,026.00
61.00
(1,064.00)
1,616.29
3,113.00
3,069.00
44.00
445.00
BN
52,871
1,616
18,050
33,204
-
BCR
67,736
66,049
1,687
Tota 1
120,6O7
67,665
18,050
33,204
1,687
Banco Nuevo
Banco Comercio en Reorganizacin
BN
PATRIMONIO
- Capital Social
- Capital Adicional
- Aporte Adicional
- Resultados Acum.
- Resultados Ejercicio
BN:
BCR:
Banco Nuevo
Banco Comercio en Reorganizacin
Inversiones Permanentes
- Patrimoniales
Inverpeco
Secrex
Provisiones
Nuevo Banco
- Participacin
Unibanca
Camara Electr.
- Rendimientos
BN: Banco Nuevo
BCR: Banco Comercio en Reorganizacin
PATRIMONIO
- Capital Social
- Capital Adicional
- Aporte Adicional
- Resultados Acum.
- Resultados Ejercicio
BN: Banco Nuevo
BCR: Banco Comercio en Reorganizacin