SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE

SISTEMA INTEGRADO DE GESTIN

Procedimiento Creacin y Adecuacin de Programas de
Formacin Virtual y a Distancia
Gua de Aprendizaje para el Programa de Formacin
Complementaria Virtual

Versin: 01
Fecha: 08-10-2013
Cdigo: G001P002-GFPI

GUA DE APRENDIZAJE N 4
1. IDENTIFICACIN DE LA GUIA DE APRENDIZAJE

Programa de Formacin: Anlisis financiero.

Resultados de Aprendizaje:
Determinar el Valor Econmico Agregado
(E.V.A.) a partir del anlisis de la informacin
financiera actual.

Cdigo: 12310170
Versin: 2
Competencia:
Analizar los resultados contables y
financieros segn los criterios de
evaluacin
establecidos
por
la
organizacin.

Duracin de la gua (en horas): 10 horas de

aprendizaje autnomo.

2. INTRODUCCIN

Esta es la cuarta y ltima actividad de aprendizaje de este Programa. En esta gua, se

tratar un tema muy importante como es el E.V.A (Valor econmico agregado), el cual
toma gran relevancia en el mundo empresarial, ya que una inversin con una aparente
utilidad puede ocultar una prdida real; pero la verdad es, que en la variedad de
oportunidades de los negocios, una opcin puede resultar mejor que otra y es ah donde el
anlisis del concepto del costo de oportunidad o indicadores como l (E.V.A) toman
importancia.
A travs del anlisis del E.V.A se puede evidenciar como se afectan los intereses de los
inversionistas o empresarios.
Se hace necesario que los equipos financieros interpreten permanente los conceptos de
Costo de Oportunidad y Valor Econmico Agregado (E.V.A), permitiendo con esto a los
empresarios e inversionistas reorientar y contribuir a tomar las mejores decisiones
financieras.

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3. ESTRUCTURACION DIDACTICA DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE

Para iniciar sta cuarta fase del proceso de aprendizaje, deber realizar una reflexin a partir de la
lectura de un prrafo, posteriormente, resuelva otras evidencias, entre ellas una sopa de letras, un
cuadro de correspondencias y ejercicios de clculo.
La finalidad de los ejercicios dispuestos en esta gua, es que usted explore sus conocimientos previos,
se familiarice con nuevos trminos y adquiera nuevos conocimientos.
Descargue el Formato Anexo Gua 4, diligncielo con las respuestas a los tems 3.2, 3.3 y 3.4.
y el archivo resultante envelo mediante el enlace Envo actividad de aprendizaje No 4, ubicado en
el espacio Actividades (men principal del curso).
3.1 Actividades de Reflexin inicial.

Lea en forma comprensiva el siguiente prrafo, reflexione sobre su contenido, respndase los los
cuestionamientos anotados y vaya sumergindose en este nuevo saber.
Mientras que un negocio tenga un rendimiento inferior a su costo de capital, operar a prdidas.
No importa que pague impuestos como si tuviera una ganancia real, la empresa aun deja un
beneficio econmico menor a los recursos que devora, mientras esto suceda no crea riqueza,
la destruye (Peter Drucker).

A continuacin se presentan algunos interrogantes, no debe enviar las respuestas de este tem a su
tutor, solo se requieren para que vaya contextualizndose con el eje temtico correspondiente a esta
actividad.
Qu quiere decir esta apreciacin, enunciada en el prrafo anterior?
Cree usted que aumentar el valor de la empresa es un objetivo que puede cumplirse?
Ser posible obtener la mxima utilidad con la mnima inversin de los accionistas?
Se lograr con el mnimo costo de capital?

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3.2 Actividades de contextualizacin e identificacin de conocimientos necesarios para el

aprendizaje).
El E.V.A es una medida de desempeo basada en el valor, que surge al comparar la rentabilidad
obtenida por una compaa con el costo de los recursos gestionados para conseguirla. Si el E.V.A es
positivo, la compaa crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo de los recursos
empleados) para los accionistas. Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para
cubrir el costo de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor.
Ahora que tiene claro este concepto, resuelva una sopa de letras que se ha titulado SOPIEVA la
cual encontrar en el Formato Anexo Gua 4 y le brindar, la posibilidad de familiarizarse con algunos
trminos importantes de sta temtica.
3.3 Actividades de apropiacin del conocimiento (Conceptualizacin y Teorizacin).
Siguiendo con el abordaje conceptual del E.V.A y apoyndose en los documentos de estudio
disponibles que se constituyen en insumos para su aprendizaje, resuelva el cuadro de
correspondencias que se plantea como el segundo tem en esta gua.
Como observa el objetivo de este ejercicio es afianzar los conceptos relacionados con la temtica
tratada. La actividad consiste entonces, en relacionar los conceptos ubicados en la columna de la
izquierda con sus respectivas definiciones ubicadas en la columna de la derecha. Este ejercicio lo
encuentra en forma detallada en el Formato Anexo Gua 4.

3.4 Actividades de transferencia del conocimiento.

Lea con atencin la informacin que se le presenta :
CASO: Empresa URBA S.A.

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, menos renta no
sera atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%;
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y 50% patrimonio.

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Estado de resultados
Ventas netas
2.600.000
Costo de ventas
1.400.000
Gastos de administracin
400.000
Depreciacin
150.000
Otros gastos operacionales
100.000
Utilidad Operacional
550.000
Intereses
200.000
Utilidad antes de impuestos
350.000
Impuestos (35%)
122.500
Utilidad Neta
227.500
A partir de la informacin anterior resuelva los tems que se plantean:
a.- Calcular el E.V.A de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas estudiadas en los
materiales de aprendizaje. Anote conclusiones, con base a los resultados obtenidos.
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X ( UODI/activos costo de capital)
b.- Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este incremento
eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos suministrados para el tem (a).
Anote las conclusiones pertinentes.

Desarrolle los ejercicios anteriores en el Formato Anexo Gua No 4.

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3.5 Actividades de evaluacin.

Evidencias de
Aprendizaje

Criterios de Evaluacin

Evidencias de
Conocimiento :

Interpreta los resultados

Solucin de Sopas de letra financieros de acuerdo a la
- tems 3.2
informacin contable
suministrada.

Tcnicas e Instrumentos
de Evaluacin

Tcnica: Autoaprendizaje
Instrumento: Rbrica de la
actividad y Formato Anexo
Gua 4

Evidencias de Producto:
Solucin
cuadro
de Interpreta los resultados
correspondencias tem financieros de acuerdo a la
3.3
informacin contable
suministrada.

Tcnica: Autoaprendizaje

Evidencias de Producto:

Tcnica: Estudio de caso

Solucin caso problema

tem 3.4

Aplica las normas y

principios contables en el
anlisis financiero de la
organizacin.

Instrumento: Rbrica de la
actividad y Formato Anexo
Gua 4

Instrumento: Rbrica de la
actividad y Formato Anexo
Gua 4.

Recomienda acciones de
mejora continua, de
acuerdo a los resultados
obtenidos en el anlisis
financiero.

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4. RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE

Concepto de E:V:A, Frmulas para calcular el E:V.A, formas de incrementar el E:VA ( Material de
estudio de la Actividad de Aprendizaje N 4).
Anexo a la gua No 4.
F rase de Peter Drucker, (. http://www.sternstewart.com/evaabout), recuperado de internet, marzo 10
de 2014.

5. REFERENTES BIBLIOGRFICOS

Garca, O. L. 2.009. Administracin financiera: Fundamentos y aplicaciones 4a. ed.

Ciudad: Editorial.

Ortiz Anaya, H. (2.011). Anlisis financiero aplicado y principios de administracin

financiera. 14 ed. Bogot Editorial Universidad Externado de Colombia.

CORAL Y GUIDIO, Lucy y Emma. Ao 2.008. Contabilidad Universitaria 6

Edicin.
Bogot Editorial Mc Graw Hill.

DAZ, Hernando. Ao 2.006. Contabilidad General 2 Edicin. Mxico Editorial.

Pearson Prentice Hall..
http://www.sternstewart.com/sitemap/frameset.html.

6. GLOSARIO DE TERMINOS
7.
Estimado aprendiz, lo invitamos comedidamente a darle un vistazo al glosario de trminos, que se
encuentra publicado en el men principal del curso, para que as enriquezca su vocabulario y pueda
tener una mejor comprensin lectora durante el estudio de este Programa.

7. CONTROL DEL DOCUMENTO (ELABORADA POR)

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Nombre
David Urueta Prez.

Cargo
Experto temtico.

Autores
Cila Paternina Escobar.
William Garca Guiza

Asesora pedaggico.
Asesor pedaggico.

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Centro
Comercio y
servicios.
Centro para el
desarrollo
Agroecolgico
y
Agroindustrial.

Regional
Atlntico Barranquilla
Atlntico
Sabanalarga.

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