SHOCK ECONMICO - INFLACIN GALOPANTE - HIPERINFLACION

SHOCK ECONMICO

CONCEPTO: Un acontecimiento inesperado que afecta a la economa

(vase crisis asimtrica)
Fuente: http://es.termwiki.com/ES/shock

Una serie de shocks han retrasado la recuperacin de la economa

global en el 2011. Aunque las economas emergentes han tenido
mejores resultados que las economas avanzadas, suinterrelacin con
la economa mundial y los mercados financieros no las ha dejado
ilesas. Los economistas estn proyectando un crecimiento moderado
para el 2012. Estaspredicciones, bastante optimistas, dependen de
que se solucione la crisis de la deuda europea y los problemas de
poltica fiscal en Estados Unidos.
FUENTE: Este artculo fue escrito por Galina Alexeenko, Director
Regional Economic Information Network.

El shock econmico en el Per

Si el shock econmico de ajuste de 1990 no se hubiera dado, habra quizs
llegado ms tarde y en una versin ms catica y quizs Fujimori no hubiera
permanecido hasta el 2000
El ajuste de precios para reducir la inflacin y reactivar la economa que se dio
en 1990, durante el gobierno de Alberto Fujimori, es recordado como uno de los
momentos ms dramticos en la transformacin de la economa del Per. En
los ltimos dos aos del primer gobierno de Alan Garca existi un fallido
intento de reordenar la economa. Los esfuerzos del entonces ministro aprista
Abel Salinas por normalizar relaciones con el Fondo Monetario Internacional y
ajustar la economa, terminaron desautorizados por el joven presidente. Se
incub, desde entonces, lo que fue un shock extremo que vendra recin dos
aos despus.

A contracorriente:
El estilo estatizante y populista del primer gobierno de Garca termin, en
efecto, destruyendo al Estado: la recaudacin fiscal se redujo al mnimo (4%
del PBI) como producto de la hiperinflacin. Servicios pblicos e inversin
estatal se encontraron completamente paralizados, un banco central sin
reservas y un aparato estatal del que slo quedaba el esqueleto.
La campaa electoral, tremendamente polarizada, por un lado con Mario
Vargas Llosa dando un diagnstico en forma didctica y sincera, pero quizs
con una dosis de arrogancia, terminara efectivamente sealando el duro
camino que era necesario tomar.
Por otro lado, la estatizacin, los controles de precios, la fijacin de varios tipo
de cambio, el dficit fiscal extremo y el corte de las relaciones con los
organismos multilaterales y el sistema financiero internacional en general eran
alimentados por profetas desencaminados, rezagos de la izquierda, y algunos
jvenes economistas como dira Giscard Destaing a Miterrand creyentes de
tener el monopolio del corazn, la sensibilidad hacia la pobreza y la
conviccin de tener la receta mgica para combatirla. Incluso el modelo
seguido dara lugar al libro El Per heterodoxo, a cargo del argentino Daniel
Carbonetto y sus seguidores peruanos.
Durante la campaa de 1990, al borde del abismo econmico y social, se daba
la discusin sobre el enfoque gradualista o de shock, al que deba someterse a
la economa. El equipo que acompaaba a Fujimori, ayudado por el Apra,
predicaba el miedo explicitando las consecuencias de lo que propona Vargas
Llosa. Quitar los controles, botar a la gente de sus trabajos y subir los precios
de los alimentos componan un cuadro como el de El Grito de Munch.
Elegido Fujimori, se torn patente que cualquier remedio gradualista tendra
posibilidades limitadas de xito y en todo caso requerira de un amplio apoyo
externo. Se crey que Japn apoyara tal enfoque, pero ello no ocurri, y fue,
paradjicamente, Japn el pas que convenci al nuevo gobierno de que slo
tomando el camino ms drstico podra el Per aspirar a recibir el apoyo de la
comunidad financiera internacional.

El ajuste que fue:

Entran en escena luego personajes de prestigio internacional como Javier
Prez de Cullar, Carlos Rodrguez Pastor y Hernando de Soto, ste ltimo,
quizs, animado por su enemistad con Vargas Llosa. Se trataba de conformar
un equipo econmico distinto, pero que finalmente Fujimori no acepta. Opta, en
cambio, por deshacerse de su equipo original y recurre al amigo de la
Universidad Agraria, Juan Carlos Hurtado Miller. Sin embargo, Fujimori acepta
la receta.

Se trat de un shock violento, de hecho, fue brutal. El precio de la gasolina se

multiplic por 40, los alimentos se fueron al cielo. Los salarios se mantuvieron
inicialmente y slo se otorg un bono del 100% del salario por una sola vez. El
tipo de cambio se dej flotar y se pensaba que llegara a los 400,000 intis por
dlar, al tiempo que se realineaban los precios de la economa. Sin embargo, el
estricto manejo fiscal que oper como una caja diaria donde slo se gastaban
aquellos recursos que reciba el gobierno, logr que el tipo de cambio se
estabilizara en 265,000 intis por dlar en medio de creciente confianza, entrada
de capitales e incipiente recuperacin.
Ocurri una cosa muy parecida a lo que pas en Alemania, todava ocupada
despus de la Guerra, cuando Ludwig Eckhardt liber precios y devalu la
moneda ante la sorpresa generalizada, y se reactiv la economa. En realidad,
la respuesta de la economa peruana fue notablemente rpida, ces la
hiperinflacin aunque todava la inflacin se mantuvo alta baj de 7649% en
diciembre de 1990 a 55% a finales del ao siguiente, y se mantuvo alta hasta
1994.

Las opciones ortodoxas

En teora, el Per podra haber optado por una devaluacin masiva seguida por
la fijacin del tipo de cambio en un esquema que haba sido utilizado
exitosamente en otros pases para frenar en seco la inflacin. Sin embargo, la
absoluta fragilidad fiscal y la ruptura con el sistema financiero internacional
aunadas a un cierto escepticismo respecto de la voluntad poltica del gobierno,
hacan inviable fijar el tipo de cambio. En efecto, durante ms de dos aos el
gobierno fue mantenido a prueba por los organismos multilaterales, los cuales
seguiran muy de cerca cada medida adoptada por el gobierno.
La nica alternativa factible era entonces emprender la estabilizacin de las
anclas monetaria y fiscal. Fueron funcionarios eficaces quienes, desde el
Banco Central y el Ministerio de Economa, administraron el penoso proceso. El
actual presidente del BCR, Julio Velarde, jug entonces un rol muy importante,
pero fue en el MEF que Alfredo Jalilie, el hombre clave en el lugar indicado,
llev el peso de la administracin fiscal.
Hasta aqu se trat nicamente de estabilizar la economa y de poner
racionalidad a los niveles de precios de bienes y servicios, tasas de inters y
tipo de cambio. Si bien se adoptaron tmidas reformas en 1990, el primer
gabinete de Fujimori careca de la conviccin para realizar la transformacin de
la economa. Fue con el ingreso de Carlos Boloa a inicios de 1991 en que se
toman en serio las reformas estructurales. Pero fue Jorge Camet quien, desde
enero de 1993, inicia el largo camino de reforma que transformara la economa
peruana.

El ajuste que no fue

Es difcil imaginar el escenario en que las urgentes medidas hubiesen sido

postergadas en un esquema, supuestamente, gradualista. En medio de una
situacin polticamente difcil y la presencia terrorista, el ajuste gradualista
hubiera tolerado un nivel de inflacin incompatible con la paz social y, a mi
juicio, slo hubiera postergado el shock. Sin embargo, tal postergacin habra
abierto una caja de Pandora: quizs Fujimori habra adelantado el autogolpe o
quizs hubiera sido depuesto. De todos modos, de haberse mantenido en el
gobierno, la economa no hubiese emprendido la senda de crecimiento que se
dio y ciertamente la reeleccin de Fujimori en 1995, en medio de alta inflacin y
estancamiento, no habra tenido lugar.

Las duras lecciones:

A 20 aos de distancia, el Per del shock de 1990 luce como un pas distinto.
De hecho, recuerdo el comentario de un funcionario internacional describiendo
a un pas, a inicios de 1991, agobiado por la inflacin, el terrorismo, la crisis
sanitaria que desat la aparicin del clera, la precariedad fiscal y el desorden
institucional, como un pas inviable.
Las medidas extremas tomadas en 1990 parecen describir a una sociedad que
an hoy est dispuesta a tomar medidas slo al borde del abismo. Y quizs sea
una de las tareas ms urgentes, la de lograr el liderazgo poltico que sintonice
con la poblacin y permita la adopcin de reformas que eviten tener que
recurrir a recetas tan drsticas como las que tuvo que soportar el pas.
Recordemos que el proceso tan exitoso de reforma de la economa entr en
una especie de parlisis hacia finales de los noventa, cuando la crisis pareca
ya lejana. Fueron sucesos tan lejanos como los de Asia y Rusia los que, junto
con la crisis poltica de finales de los noventa, nos devolvieron a un perodo de
cuatro aos de estancamiento que, felizmente para el pas, fue superado al
retomarse la institucionalidad democrtica y las polticas sensatas en la esfera
econmica. A pesar de ese hiato de cuatro aos, las ltimas dos dcadas han
visto a la economa peruana crecer a casi 5% por ao convirtindola en
prometedora. Sin embargo, la complacencia es mala consejera. La leccin que
hoy nos da la crisis de los pases desarrollados es: la reforma constante, la
sensatez en el manejo macroeconmico y la bsqueda permanente de la
competitividad no pueden abandonarse ni en las mejores pocas.

FUENTE:

TIPOS DE INFLACION

CONCEPTOS

Inflacin galopante

La inflacin galopante tiene lugar cuando el alza de precios se dispara y para

un perodo anual, los precios se incrementan en tasas de ms de un dgito, es
decir, un 15%, un 30% o un 130%. En un pas con una situacin de inflacin
galopante, el dinero pierde valor a una velocidad de vrtigo, por tanto, surgen
cambios de impacto en su economa. En estos casos es muy habitual que en
los contratos de fabricacin o entrega de productos y servicios se incluya
alguna clusula relacionada con el ndice de precios o incluso con una moneda
extranjera, de tal manera que permita ejecutarlo con garantas de estabilidad
para ambas partes. Si los precios de las materias primas suben
exageradamente, difcilmente se podra mantener un precio de venta fijado
anticipadamente. En estas situaciones, la poblacin tiende a vivir con lo justo y
necesario, sin lujos ni nada que no sea imprescindible para el sustento diario.
FUENTE: ECONOMIA.COM

Inflacin galopante

Alza de precios rpida y sin lmites. Crecimiento rpido de la inflacin

que, si no se controla minimiza, puede desembocar en una gran crisis
econmica. Sinnimo de Hiperinflacin.
FUENTE: http://glosarios.servidor-alicante.com/economia/inflaciongalopante

Inflacin galopante

tiene lugar cuando los precios aumentan las tasas de inflacin de dos o tres
dgitos, en el transcurso de un ao. Esta situacin viene acompaada de una
serie de cambios de carcter econmico: los contratos se realizan utilizando
una moneda extranjera, dotada de mayor estabilidad (como por ejemplo el

dlar) y los individuos intentan utilizar slo el dinero necesario y suficiente, ya

que ste pierde su valor de manera muy abrupta.
FUENTE: Tipos de inflacin http://www.tiposde.org/economia-yfinanzas/218-tipos-de-inflacion/#ixzz3dvYojBHc

HIPERINFLACIN

La Hiperinflacin consiste en la prdida del poder adquisitivo de una moneda a

un ritmo muy alto Es cuando se registra una tasa de inflacin muy elevada.
Definiciones formales varan de una tasa de inflacin de 100% a lo largo de tres
aos, a inflacin mayor de 50% al mes< La principal causa de hiperinflacin es
un aumento rpido y masivo de la cantidad de dinero que no se encuentra
apoyado por crecimiento en la produccin de bienes y servicios.

HIPERINFLACIN

La hiperinflacin es cuando se dispara sin control el fenmeno de la inflacin,

cuando los precios de los bienes y servicios aumentan de manera generalizada
y rpida, al mismo tiempo que la divisa nacional pierde su valor a un ritmo
acelerado. Esto destruye a la clase media, los ahorros y los fondos de
pensiones se evaporan, los seguros de vida pierden su valor etc. La
hiperinflacin bsicamente destruye la economa
FUENTE:
http://www.elmundo.com.ve/diccionario/hiperinflacion.aspx

HIPERINFLACIN

En economa, la hiperinflacin es una inflacin muy elevada, fuera de control,

en la que los precios aumentan rpidamente al mismo tiempo que la moneda
pierde su valor real y la poblacin tiene una evidente reduccin en su
patrimonio monetario.

FUENTE:http://www.ecofinanzas.com/diccionario/H/HIPERINFLACION.htm

HIPERINFLACIN
EN EL

PER: UNA VERSIN REAL DEL FIN DEL MUNDO

La gran mayora de pases latinoamericanos, ha sufrido graves crisis econmicas a lo

largo de su historia. Una de las ms representativas, por sus alcances, es la que
atraves el Per desde finales de la dcada de los 80 del siglo pasado.
sta, es una leccin ms que nos ensea que, no importa si se trata de economistas
doctorados en las universidades ms importantes de Estados Unidos, o de
bienintencionados polticos locales, una vez en el poder todos corren por igual un
elevado riesgo de ceder ante las tentaciones, siempre presentes, deencontrar atajos
hacia la riqueza y la prosperidad de sus naciones.
Parece que ese poder, la fama y el ansia de trascender como una especie de hroe,
siempre es ms fuerte que el sentido comn, que nos dice, que para lograr un
desarrollo econmico sostenido y autntico, no hay otra receta que el trabajo arduo, la
disciplina, el ahorro que se transforma en capital, la innovacin y la constancia.
La razn central por la cual esa frmula es tan rechazada, pese a su sencillez, es que
requiere demasiado tiempo. En casi todos los casos, mucho ms que lo que
cualquier gobernante democrtico dura en el cargo; un lujo que no se pueden permitir.
Per no fue la excepcin a la regla, y por tanto, padeci hace ms de 20 aos las
consecuencias de vivir ms all de sus propios medios, y de financiar su gasto
imprimiendo moneda fiduciaria. Otra antigua ecuacin que en vez de conducir a la
riqueza, lleva a la miseria, para cual, no hay buena oratoria que valga.

En este sentido, el primer perodo presidencial de Alan Garca (1985-1990), fue el

responsable de sentar las bases de uno de los episodios de hiperinflacin ms
conocidos.
Y es que al inicio, la popularidad del presidente, como suele ocurrir, fue en ascenso.
Los aos de 1985 y 1986 fueron de un elevado crecimiento (12.1 y 7.7%), cuyo xito
se bas en el mercado interno. Lo malo, es que en realidad esta ilusin fue posible,
como se dijo arriba, gracias a la expansin monetaria y al amplio dficit fiscal.
Para muestra basta saber que, segn el Banco Central de Reserva del Per, la
cantidad de billetes y monedas en los tres primeros aos de Garca, aument casi 32
veces. Luego una contraccin muy pronunciada del circulante en 1989, al ao
siguiente volvi a multiplicarse casi por 52.
Al inicio de su administracin, Garca lanz un plan de estabilidad que consisti entre
otras medidas, en mantener un control de precios, tarifas pblicas, salarios, y un tipo
de cambio fijo, que desde luego, no pudo mantener mucho tiempo. En realidad,
incurra as en el mismo error que tantas veces han cometido polticos de todas
latitudes: manipular la economa y el mercado libre.
Mientras esto ocurra, el dficit de la Cuenta Corriente se disparaba, de 0.5% en 1985,
hasta su tope insostenible de 8% del Producto Interno Bruto (PIB) en 1988.
En un principio, la inflacin se pudo moderar, pero por muy poco tiempo. Las reservas
internacionales, por supuesto, comenzaron a agotarse junto con las esperanzas de
evitar, de nuevo, un colapso econmico.
Si en 1986 y 87, la inflacin haba descendido a tasas de 78 y 86%, desde ms de
160% en 1985, la emocin dur poco pues para el 88, ya rebasaba el 667%.
No obstante, la etapa ms difcil en esta tragedia se vivi en 1989 y 90: la
hiperinflacin hizo su arribo con un descomunal aumento de casi 3,400 y
7,500%. La fiesta, como siempre ocurre, haba concluido.
La moneda corriente de entonces, el Inti, que haba sustituido al Sol de oro, estaba
condenada como todas las divisas fat, a terminar en el panten del olvido. Un Nuevo
sol, saldra a la luz para remplazarlo con una equivalencia de un milln a uno.
Desde luego, este lapso implic tambin una cada del PIB entre 1988 y 1990, de ms
de 10, 13 y 6% anuales, respectivamente, que en los hechos implic para el Per un
salto hacia atrs de muchos aos.
No vali la pena la falsa prosperidad vivida al inicio del gobierno de Alan Garca,
pues se perdi lo ganado y an ms. El caos social se hizo presente, junto con la
escasez y la desesperacin por conseguir los productos bsicos para la subsistencia.
La etapa que sigui, para estabilizar al pas, tuvo que significar el control de la base
monetaria, del gasto pblico y un tipo de cambio de libre flotacin, condiciones
necesarias, aunque no suficientes, para impulsar un nuevo desarrollo.

Todo lo anterior, no nos hace ms que pensar que, como muchas otras, esta crisis
peruana es una pequea gua de lo que no se debe hacer en economa, y que sin
embargo, se repite una y otra vez a gran escala.
Hoy que la humanidad vive por primera ocasin un gran sistema global de dinero
fat (representado en papel moneda o dgitos en cuentas bancarias), a partir
del rompimiento con el patrn oro en 1971, esto es ms peligroso que nunca, pues el
riesgo ya no es solo de un pas, sino de todo el planeta.
Una mini versin de el fin del mundo que, sin duda, es mucho ms realista que
cualquier profeca maya.