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(Livro-base: captulo 6)
13-03-2015
CASH-FLOWS DE EXPLORAO
Rendimentos e Gastos
Vendas e servios prestados +
Subsdios explorao +
Variao nos inventrios da produo +/
Trabalhos para a prpria entidade +
Custo das mercadorias vendidas e das matrias
consumidas
...
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Inventrios, PA, PC
(2) Gastos(-)
Consumos MP
Compras
+Si MP
- Sf MP
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13-03-2015
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Dbitos )
- ( Crditos +
= ( Vendas -
Inventrios MP,PA,PC -
Dbitos )
Dbitos )
CF de Investimento
- Mapa de CF investimento
- 3 tipos de registo
- Cmputo de FM - egs
-
Inventrios
Clientes (IVAS) + Outros devedores de explorao
Fornecedores + Outros credores de explorao
Estado (Ivas + CSS + I selo+ IRS retido)
MAPA DE CF DE INVESTIMENTOS
u.m.1000
Ano
Rbrica
...
CF DE INVESTIMENTOS
Montante do investimento:
Preo de compra
gastos acessrios de compra
custo da colocao em funcionamento
+
necessidades de fundo de maneio de
explorao (expanso)
+ ou o valor de revenda do investimento usado
liquido de impostos (investimento de substituio)
+
o valor estimado do desmantelamento _ colocar em n
PRINCPIOS BSICOS:
CF vs Resultados (adiantamentos e crditos)
Investimentos marginais
...
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FUNDO DE MANEIO
CONCEITO:
- Conjunto de factores que a empresa deve
utilizar em permanncia na sua actividade de
funcionamento corrente
(
Investimento em Inventrios+
Investimento em crditos de explorao Investimento em dbitos de explorao +
Investimento em Caixa e Equivalentes)
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FM = Sf ( Inventrios
+ Clientes e outros crditos de explorao
+Caixa e equivalentes
-Fornecedores e outros dbitos de explorao.)
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Conhecendo:
TM inventrios
Inventrios/ Vendas
TMR
Clientes/ Vendas
TMP
Fornecedores/Compras
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VR
IMP
VC
= VMIMP
= tx (V M V C )
= V A DAac
Obs - INCLUIR VR do FM
VT = CF / (k-g)
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( ou usar mltiplos)
Dulce Soares Lopes - API
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Porqu?
Rentabilidade do projeto do ponto de vista do capital
Investido, independentemente de quem o financia.
i.e. estamos perante a TICA DO PROJETO
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(1) VAL =
t=1
CFk
- I
(1 + r)^t
(2) VAL =
t=1
CFk
(1 + r)^t
- CP - CA
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.....
...
1- RO aps impostos
2- Amortizaes e Dep
3- Investimento total
(O investimento considerado no momento em que se realiza e aplica)
.....
Cash- flow ( 1+2-3) = FCFF
tica do empresrio:
.....
1- RO aps impostos
2- Amortizaes e Dep
3- Capital prprio
4- Amortizao da dvida
+ Enc Financeiros liquidos*.
...
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A = C0 . FD n,i
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TABELAS FINANCEIRAS
()
Tabela 3 - factor de capitalizao para o termo do perodo final (n) de uma srie uniforme de aplicaes
peridicas (anuidades) taxa i:
(1 + i )n - 1
i
i
n
(1 + i ) - 1
Tabela 5 - factor de actualizao (desconto) taxa i para o comeo do perodo inicial de uma srie
uniforme de montantes de fim de perodo (anuidades):
1 (1 + i ) n
Tabela 6 - factor de equivalncia anual ( anuidade ) taxa i, de uma s aplicao no comeo do perodo
inicial :
1 (1 + i )^ n
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(1+r)
(1+r) -n
Equivalncia de taxas:
(1+r) = (1+j/m) m
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Graficamente:
a (1 + i ) n
a (1 + i ) n +1
a (1 + i ) 2
a (1 + i ) 2
n-2
n-1
n
21
1
=
i
(1 + i ) n 0
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n
1
1
1
1+ g
lim
=
n i g
i g 1 + i i g
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