CONTRATOS FORWARD

Un contrato forward es un acuerdo entre dos partes, hecho a la medida de

Sus necesidades y por fuera de bolsa, para aceptar o realizar la entrega de
una cantidad especfica de un producto o subyacente con especificaciones
definidas en cuanto al precio, fecha, lugar y forma de entrega.
Generalmente, en la fecha en que se realiza el contrato no hay intercambio
de flujo de dinero entre las partes.
Desde el punto de vista contable, un forward es un juego que tiende a ser
de suma cero ya que en el momento de valorar el contrato contra el
mercado una de las partes registra ganancia, mientras que la otra registra
una prdida de igual magnitud.
CARACTERSTICAS DEL FORWARD
Las siguientes son las caractersticas que identifican un contrato
Forward :No exige ningn desembolso inicial de dinero, ya que el precio lo
fijan las dos partes de mutuo acuerdo. Esta caracterstica hace atractivo
este instrumento porque para contratarlo solamente se requiere de una o
dos llamadas telefnicas y despus se legaliza con un contrato por escrito,
generalmente va fax. nicamente al vencimiento del contrato hay un solo
flujo de dinero a favor del" ganador". Por lo tanto, el valor del contrato tan
solo se define al final. El forward no permite cancelar el contrato antes de
su vencimiento, como se pacta al inicio as se finaliza.
El contrato forward no es negociable despus del cierre porque no existen
mercados secundarios donde puedan negociarse. nicamente los forwards
de tipo de inters pueden ser transferidos. Los forwards de divisas, no son
transferibles y generalmente se espera que al vencimiento se liquiden con
la entrega efectiva de las divisas convenidas.
El riesgo de crdito en un contrato forward puede llegar a ser bastante
grande y adems, es siempre bilateral: el "perdedor" puede ser cualquiera
de las dos partes.
LIQUIDACIN DE LOS FORWARDS
Existen dos formas para liquidar un contrato forward y son:
FORWARD DELIVERY
En este tipo de liquidacin se hace entrega fsica del dinero o del activo
objeto de contrato en la fecha de cumplimiento.
Ejemplo de un contrato Delivery de compra y venta de divisas

El da 15 de marzo se compra un forward a un plazo de 30 da porUS$100

Delivery a una tasa en pesos (TRM) de $2.280, esto implica que el da 15
de abril (fecha de vencimiento), recibimos US$100 y tenemos que entregar
$2.280 por cada dlar o sea $228.000.
Modelo de contratos Forward DELIVERY utilizados por una entidad
Financiera X

A continuacin se muestra un formato de un contrato Forward de

compra de divisas.
No 57278
Medelln, Febrero 07 de 2002
Seores: SUPER DE ALIMENTOS S.A.
REF: Contrato Forward de Compra de Divisas
Posicin Vendedora: SUPER DE ALIMENTOS S.A.
Posicin Compradora: ENTIDAD FINANCIERA X
ENTIDAD FINANCIERA X ha convenido hoy con SUPER DE ALIMENTOS
S.A., que el da 07 de Marzo de 2002 ENTIDAD FINANCIERA X comprar
a SUPER DEALIMENTOS S.A. la cantidad de CINCUENTA MIL DOLARES
(USD 50.000,00) de los Estados Unidos de Amrica a un precio de DOS
MIL TRESCIENTOS DOS PESOS(2.302.OO) por cada dlar. El da 07 de
Marzo de 2002 ENTIDAD FINANCIERA X, pagar por dicha operacin a
SUPER DE ALIMENTOS S.A., la suma de CIENTO QUINCE MILLONES
CIEN MILPESOS (115.100.000.OO) en moneda legal colombiana y
ENTIDAD FINANCIERA X deber recibir de SUPER DE ALIMENTOS S.A.
los dlares comprados. El cumplimiento de esta obligacin es de carcter
irrevocable. Si se presenta incumplimiento de este contrato por cualquiera
de las partes, originado en casos de fuerza mayor o caso fortuito (actos de
autoridad, leyes, decretos o normas, motines, conmociones, etc.), cada
parte se obliga a reconocer en favor de la otra, si hubiere lugar, las sumas
resultantes, luego de aplicar la siguiente frmula de compensacin, as:* En
caso de que la tasa Representativa del mercado del da fuere superior a la
tasa de cambio aqu convenida, SUPER DE ALIMENTOS S.A. pagar a
ENTIDADFINANCIERA X el da la diferencia en pesos resultante,

multiplicada por el nmero de unidades en moneda extranjera vendidas.*

En caso de que la tasa Representativa del mercado del da fuere menor a
la tasa de cambio aqu convenida, ENTIDAD FINANCIERA X pagar a
SUPER DE ALIMENTOSS.A. la diferencia en pesos resultante, multiplicada
por el nmero de unidades en moneda extrajera vendidas.
Este convenio est exento del impuesto de timbre de conformidad con el
Decreto 847de 1996
En seal de aceptacin se firma por las partes, en la ciudad de Medelln, a
los 07 das del mes de febrero de 2002.
El presente documento se extiende en dos ejemplares firmados
autgrafamente con igual valor de original, destinados a cada una de las
partes.
Corporacin financiera sper alimentos S A.
Representante Legal.
Entidad financiera X Representante Legal.