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Projetos de Bioprocessos

Prova I
Nome: _________________________________________________ Data:___________
RA:______________________________

Pergunta 1. (Indicadores financeiros de uma empresa). 2 pontos.


Como parte de seu treinamento de estgio em uma pequena empresa consolidada no
mercado, voc foi alocado no setor de contabilidade e finanas. No final do ano passado,
neste setor foram apresentados para voc dois relatrios financeiros, o balano
patrimonial e a demonstrao de resultados.
a) Mencione as classificaes de indicadores financeiros que podem ser calculados
com estes dois relatrios e comente a utilidade que ao menos duas destas
categorias tm na descrio do estado financeiro da empresa
b) A seguir encontra-se um dos relatrios financeiros, identifique-lo, preencha os
valores correspondentes nos quadros cinzas, determine a margem de operao
neta e classifique este indicador em uma das categorias mencionadas no item a.

Vendas netas
Custos de venda e despesas de operao
Custos de bens vendidos
Depreciao e amortizao
Despesas de vendas, administrativas e gerais
Lucros da operao
Outras receitas e despesas
Receitas por dividendos e juros
Despesas por juros
Lucros brutos
Impostos (35 % dos lucros brutos)
Lucros lquidos do ano
Declarao de rendimentos retidos acumulados
Balano no primeiro dia de 2013
Lucros lquidos do ano
Total para o ano
Dividendos pagos aos acionistas
Balano em 31 de dezembro de 2013

Valores em Reais para o ano 2013


940 000
700 000
50 000
100 000

15 000
21 000

180 000

15000

Pergunta 2. (Estimativa do capital de investimento e das despesas de operao). 3 pontos.


Uma vez passados 10 anos do comeo da sua prestao de servios em uma empresa de
perfil biotecnolgico, voc promovido para o setor que avalia os novos investimentos.
A primeira tarefa que voc dever desenvolver ser estimar o custo do capital total de
investimento e as despesas de operao para uma alternativa tecnolgica de uma nova
oportunidade de negcios baseado em uma fermentao submersa.
a) As novas instalaes associadas sero construdas em um terreno que pertence
empresa, perto de outras instalaes que tm superdimensionadas todas as
facilidades auxiliares e servios, a propriedade intelectual associada nova
1

tecnologia patenteada pela prpria empresa, os fundos para o investimento


sairo dos lucros retidos na organizao. O meio de cultura utilizado na etapa de
fermentao produzido por uma planta de produo da sua empresa, consumindo
o 30% da produo anual desta. Defina que itens do capital total de investimento
voc precisar estimar, justifique.
b) A organizao possui um banco de dados com os preos de compra atualizados
de todos equipamentos a serem utilizados na proposta tecnolgica (2 400 000
Reais), menos para o fermentador. Para este aparelho possui- se o preo no ano
2004 (500 000 Reais) de uma aparelho semelhante com uma capacidade 5 vezes
menor, do mesmo material e construdo para operar na mesma presso. Considere
que a porcentagem de acrscimo no preos de entrega na porta da futura planta
de 5% do preo de compra dos equipamentos. O mtodo sugerido pela seo de
investimento para a fatia do capital total de investimento relativa aos elementos
fixados terra o proposto por Lang, pela fase de avaliao na qual se encontra
o projeto. O fator de contingncia de 18%. Pretende-se produzir 500
toneladas/ano do produto com interesse comercial, para isto precisa-se de 100000
toneladas de meio de cultura que representa o 30% da produo anual da planta
que produz este meio de cultura dentro da organizao cujo capital total de
investimento de 5000000 de Reais. O capital para realizar as operaes
corriqueiras do novo projeto foi sugerido estimar-se em 15% do custo total de
investimento fixo. Assim como o custo para deixar a planta operando de maneira
estvel ser estimado pelo critrio proposto por Peters e Timmerhaus (9% do custo
total de investimento fixo). Com todas estas informaes determine o custo de
capital total de investimento e defina a quantia para cada um dos itens referidos
na resposta do item prvio (2a).
c) A despesa de operao total anual foi estimada em funo das despesas por
conceito de matrias primas, representando as ltimas, 48% das primeiras. Sabese que o valor conjunto de todas menos da fonte de carbono usada na fermentao
de 200 000 Reais/ano. O fator mssico de converso produto comercializadofonte de carbono de 2 e o custo unitrio da fonte de carbono de 0,2 Reais/Kg.
Calcule o custo de operao total anual. Mencione ao menos 4 itens a serem
considerados nas despesas totais diretas de manufatura e dois itens de despesas
associados s despesas totais indiretas, qual o terceiro e ltimo tipo de despesas
considerado no clculo das despesas totais de operao?
Pergunta 3. (Fluxo de caixa, indicadores de rentabilidade, anlise de sensibilidade). 3
pontos.
Trabalhando em um empresa de consultoria em avaliao financeira de projetos, o colega
responsvel pela avaliao de um projeto de um bioprocesso precisa se ausentar. Ele
deixou incompleto o fluxo de caixa, o diretor pede para voc completar o fluxo de caixa,
determinar alguns indicadores de rentabilidade e realizar anlises de sensibilidade para
sustentar a deciso a favor ou contra da execuo do projeto.
Para isso lhe so fornecidas algumas informaes.
Existe um produto s que gera receita. O preo do mesmo 53 Reais/Kg. A produo
nominal da planta de 87 toneladas por ano. Nos dois primeiros anos a mesma opera a
75 e 80% da capacidade nominal, respectivamente. Posteriormente, comear a ser
utilizada 100% da capacidade nominal. O capital fixo de investimento ser de 3 600 000
Reais, estes recursos sero utilizados em dois anos (tempo desde a preparao do terreno
at a entrega das chaves da planta), 25% deste utilizado no primeiro ano e o restante no
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segundo. Os impostos cobrados sobre os lucros brutos se correspondem a 34% destes. O


governo permitiu para estimular ao investidor, um mtodo de depreciao acelerado nos
4 primeiros anos fundamentado na equao a seguir, depois utilizado o mtodo de
depreciao linear, tambm foi autorizado a no usar a conveno da metade do ano.
2
2 (1)
= ( ) () [1 ( )]

Onde:
: Depreciao anual pelo mtodo acelerado
: Capital total de investimento fixo
: Tempo autorizado para depreciar o capital total de investimento fixo (10 anos)
: Ano no qual a depreciao est sendo calculada
A empresa usa para a atualizao do dinheiro fator de juros compostos discretos.
Desconsidere nas anlises a recuperao do capital de trabalho e o terreno. No ano 0 se
estaro realizando as contrataes dos funcionrios, os processos de regularizao
jurdica, ambiental e de segurana do trabalho.
a) Preencha os espaos cinzas do fluxo de caixa
b) Determine o perodo de reembolso considerando uma taxa de juros de 15%
c) Valor atual lquido do dinheiro no projeto (VAL) considerando a referida taxa de
juros
d) Estime o impacto que teria uma diminuio ou aumento de 20% nos custos de
capital fixo de investimento no VAL
Pergunta 4. (Balano de massa).
Um fermentador piloto operando em modo contnuo alimentado com uma mistura de
xilose e glicose como fonte de carbono. O microrganismo utilizado, S. stipitis, consome
ambos os aucares. Este fermentador piloto no possui instrumentos de medio
adequados para determinar quanto acar est sendo consumido. Os operadores tm
desenvolvidos alguns instrumentos simples de medio. Eles tm determinado que em
110 minutos, um tanque de gs de 20 L enchesse totalmente com o CO2 gerado no
processo fermentativo (32 oC e 1,02 atm). A corrente de alimentao possui uma razo
xilose-glicose de 9:1. Determine a quantidade de cada acar (gramas) por hora que
transformado em etanol e CO2. Assuma a converso de 100% nas duas reaes
metablicas seguintes:
3C5H10O5

5 C2H6O + 5CO2

C6H12O6

2 C2H6O + 2 CO2

Considere comportamento ideal para o CO2


Considere que as massas atmicas do Carbono, Hidrognio e Oxignio so 12, 1 e 16
g/mol, respectivamente.

Fluxo de caixa do projeto a ser analisado


Fluxo de caixa (x 1000 Reais)
Item de Custo, despesa
ou receita
Terreno
Capital
Fixo
de
Investimento
Capital de Trabalho
Capital
total
de
investimento
Receitas
Despesas de operao
Depreciao
Despesas operacionais
totais
Receita da operao
Lucro bruto antes dos
impostos
Impostos
Lucro lquido depois de
impostos
Fluxo de caixa depois de
impostos
Fluxo de caixa depois de
impostos atualizado
Fluxo
de
caixa
acumulativo atualizado

-2

-1

10

3000

3500

3800

3800

3800

3800

3800

3800

3800

3800

400

600

Formulrio e informaes
Determinao da margem de operao neta ()
=

: Lucros brutos ou renda antes de serem aplicados os impostos


: Vendas netas

Estimao do preo de aparelhos baseados no preo de um aparelho semelhante de


capacidade diferente:
2 0,68
2 = 1 ( )
1
1 , 2 : Custos de aparelhos de capacidade diferentes
1 , 2: Capacidade dos aparelhos
Atualizao do valor de um aparelho:

2 = 1 ( 2 )
1
1 , 2 : Custos dos aparelhos nos anos 1 2
1 , 2 : ndices de custo nos anos 1 2
Tabela de ndices de custo Chemical Engineering (valores no reais, defasados em
14 anos)

2004

ndice de custo
(Equipamentos)
392,2

ndice de custo
(Prdios)
329,5

2006

396,9

332,9

2008

392,2

334,6

...

...

...

2013

435,5

380,2

2014

438,0

385,6

Ano

Fatores de Lang
Tipo de Planta

Fator

Processamento de slidos

3,10

Processamento de slidos

3,63

e fludos
Processamento de fludos

4,74

Perodo de reembolso: Perodo de tempo necessrio para recuperar o capital de


investimento fixo deprecivel (no incluir terreno, nem capital de trabalho)

Equaes para a atualizao do dinheiro considerando juros compostos:


Tipo correo

Equao
=

Discreta

1
(1 + )

Contnua

P: valor presente, F, valor futuro, i: taxa de juros, r: taxa de juros nominal anual, n: nmero
de anos

Equao de estado de um gs ideal:


=
Onde:
: Presso
: Volume
: nmero de mols

= 0,08 : Constante universal dos gases


: Temperatura

Converso de unidades de temperatura:


[] = 273,15 +