ESCUELA ACADMICA PROFESIONAL DE INGENIERA

ELECTRNICA Y TELECOMUNICACIONES

TEMAS:

RIESGO CREDITICIO, RIESGO DE MERCADO, RIESGO

LEGAL
PRESENTADA POR:

LUJN RIOS, JULIO

SALINAS, HENRY
CATEDRTICO:
SIPIRN GALLEGOS, JOSE CARLOS
ASIGNATURA:
INGENIERA ECONMICA
CICLO: VIII
TURNO: NOCHE
LIMA PER
2015

INTRODUCCIN

El presente trabajo es un desarrollo explicativo de los tipos, clases de riesgos

crediticios, riesgos de mercado y riesgos legales.
La medicin y manejo del riesgo es una disciplina relativamente nueva, que ha
surgido con gran rapidez despus de episodios de inestabilidad y crisis
financieras que se presentaron en las dcadas del ochenta y noventa (como
por ejemplo: la crisis de la deuda externa en la mayora de pases
latinoamericanos en los ochenta, la cada de la Bolsa de Nueva York en 1987,
respectivamente).
El riesgo es la posible prdida que asume un agente econmico

como

consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que

incumben a las contrapartes con las que se relaciona. El concepto se relaciona
habitualmente con las instituciones financieras y los bancos, pero afecta
tambin a empresas y organismos de otros sectores.
Este trabajo comprende 3 aspectos, el Captulo I Riesgo Crediticio se refiere
a que un consumidor o deudor falle en cumplir con sus obligaciones de pago de
acuerdo a los trminos pactados, as como la posicin en que quedara el
acreedor que sufrira las consecuencias si el fallo en el pago ocurriese.
El Captulo II Riesgo de Mercado que considera la posibilidad de prdidas
asociadas a las variaciones de los precios de los activos. Se trata de uno de los
principales tipos de riesgo ya que afecta de forma muy directa al valor de la
cartera de inversiones y a las prdidas esperables, siendo as que desde hace
tiempo se convierte en el principal objeto de las metodologas, normativas y
acuerdos de trabajo de los reguladores y supervisores en el sector financiero y
asegurados.
El Captulo III Riesgo Legal que desarrolla el incumplimiento de normas y
malos manejos econmicos, as tambin el tratamiento fiscal de los
rendimientos que pueda generar un activo es tambin una fuente de riesgo.

NDICE
INTRODUCCIN ............................................................................................... 2
I. EL RIESGO DE CRDITO .............................................................................. 4
A. Soportados por Particulares.................................................................... 5
B. Soportado por instituciones financieras frente a clientes corporativos ... 5
C. Prdidas esperadas e inesperadas ....................................................... 6
II. RIESGO DE MERCADO ................................................................................ 9
A. Riesgo de Cambio................................................................................... 9
B. Riesgo de Tipo de Inters ..................................................................... 10
C. Riesgo de Mercado ............................................................................... 10
III. RIESGO LEGAL ......................................................................................... 11
A. Riesgo de Documentacin .................................................................... 11
B. Riesgo de Legislacin ........................................................................... 11
C. Riesgo de Capacidad............................................................................ 11
CONCLUSIONES ............................................................................................ 12
BIBLIORAFA .................................................................................................. 13

CAPTULO I
EL RIESGO DE CRDITO

1.1 DEFINICIN
El riesgo de crdito es la posible prdida que asume un agente econmico
como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que
incumben a las contrapartes con las que se relaciona. El concepto se relaciona
habitualmente con las instituciones financieras y los bancos, pero afecta
tambin a empresas y organismos de otros sectores.

1.2 TIPOS DE RIESGO DE CRDITO

Una primera clasificacin de los distintos tipos de riesgo de crdito puede
realizarse en funcin de tipo de agente que lo soporta.
1.2.1 Soportado por particulares
Los particulares se enfrentan a un riesgo de crdito cuando depositan su dinero
en un banco, lo prestan, o firman contratos en los que se los obliga a realizar
un depsito (como en un contrato de alquiler). De ser empleados de una
empresa tambin estn expuestos al riesgo de que sta no haga efectivos sus
salarios. El riesgo de prdida puede afectar el futuro financiero de un individuo.
En algunos pases, los gobiernos reconocen que la capacidad de los
ciudadanos para evaluar su riesgo de crdito es limitada y que ste, por tanto,
podra reducir la eficiencia de la economa. De ah una serie de leyes como las
que protegen a los depositantes en bancos. En el caso espaol el gobierno, a
travs del Fondo de garanta de depsitos ofrece tales garantas.
1.2.2

Soportado

por

instituciones

financieras

frente

clientes

corporativos
Las instituciones financieras tambin se enfrentan a un riesgo de crdito
cuando prestan dinero a otras empresas y organismos. Usualmente, los bancos
ofrecen tipos de inters que dependen de la probabilidad de incumplimiento del
deudor, exigen garantas y en ocasiones, imponen restricciones adicionales
(como la de limitar los dividendos o la imposibilidad de endeudarse por encima
de ciertos lmites).
4

Las entidades financieras tambin cuentan con departamentos especializados

que analizan la salud financiera de sus deudores.
1.2.3 Prdidas esperadas e inesperadas
Para la gestin del riesgo de crdito suelen utilizarse los conceptos de prdidas
esperadas e inesperadas. La prdida esperada en una transaccin es
la esperanza

matemtica del

posible

quebranto.

Generalmente,

suele

calcularse como el producto de:

La probabilidad de incumplimiento, es decir, la probabilidad de que el
deudor no cumpla con sus obligaciones.
Exposicin en riesgo, o tamao de la deuda.
Prdida en caso de incumplimiento, que es una estimacin de la parte que
realmente se pierde en caso de incumplimiento tras ejecutarse las
garantas, etc.
Esta manera de calcular la prdida esperada es puramente operativa: suele
corresponder a departamentos distintos el estimar las probabilidades de
incumplimiento, exposiciones en riesgo y las prdidas en caso de
incumplimiento.
La prdida esperada es aditiva: la prdida esperada en un portfolio de
prstamos es la suma de las prdidas esperadas de los prstamos que la
componen.
Las

entidades

financieras

estn

obligadas

por

sus

reguladores

mantener reservas (o provisiones) para cubrirlas.

Una variable aleatoria, como la de la prdida de un portfolio de prstamos,
aparte de una media (recogida por la prdida esperada) tiene tambin una
varianza que puede hacer que la prdida real en un perodo de tiempo exceda
sustancialmente a la esperada. La prdida inesperada recoge dicha variacin y
suele definirse como un percentil dado de la distribucin de prdidas.
Generalmente, los reguladores bancarios exigen que las entidades financieras
tengan capital suficiente como para poder absorber prdidas inesperadas de un
tamao dado. El marco regulatorio de Basilea II establece normas para estimar
el tamao de dicho colchn de capital.
5

Las prdidas inesperadas no son aditivas dado que dependen en gran medida
de la correlacin entre los distintos prstamos que componen un portfolio.
1.2.4 Gestin de las prdidas esperadas
De acuerdo con el Anejo IX de la Circular 04/2004 del Banco de Espaa, toda
entidad debe clasificar todos los riesgos que haya asumido en una de estas
cinco categoras:
1.

Riesgos fallidos, que son los irrecuperables para la entidad y que han de
ser dados de baja de su balance.

2.

Riesgos sub-estndar, que son los correspondientes a contrapartidas

pertenecientes a sectores econmicos o regiones geogrficas que
atraviesen por problemas econmicos. Tambin reciben esta calificacin los
riesgos mal documentados.

3.

Riesgos dudosos por razn de la morosidad del cliente, que son aquellos
prstamos concedidos a deudores que ya han incumplido alguna de las
obligaciones asumidas contractualmente, siempre y cuando el primer
incumplimiento tenga una antigedad mnima de tres meses.

4.

Riesgos dudosos por razn distinta de la morosidad del cliente o mora

subjetiva, que se aplica a prstamos considerados por la entidad de dudoso
cobro a pesar de no haber cado en los casos contemplados en el epgrafe
anterior.

5.

Riesgos normales, que son el resto. No obstante, el Banco de Espaa

tambin exige una sub-clasificacin de este tipo de riesgos en siete
categoras en funcin del riesgo aparente: sin riesgo apreciable, riesgo
bajo, riesgo medio-bajo, riesgo medio, riesgo medio-alto, riesgo alto y
riesgos en seguimiento especial.

Los riesgos fallidos han de ser dados de baja del balance y no exigen cobertura
ulterior alguna. Con respecto de los dems:
En el caso de los riesgos dudosos, el Banco de Espaa exige la
constitucin de una provisin especfica. El importe de dicha provisin
depende de los calendarios de dotacin fijados por Banco de Espaa en su
Anejo IX (para los morosos) y de la estimacin de prdida realizado por la
Entidad (en el caso de la mora subjetiva).
6

En el caso de los riesgos sub-estndar, el Banco de Espaa tambin exige

la constitucin de una provisin especfica.
En el caso de los riesgos normales, el Banco de Espaa exige la
constitucin de una provisin genrica, calculada segn lo dispuesto por el
Anejo IX de la Circular 04/2004, que cubra la mora latente.
Los modelos para estimar la prdida esperada deben ser aprobados por el
Banco de Espaa.
1.2.5 Gestin de las prdidas inesperadas
Las demandas no esperadas (y, por lo tanto, no cubiertas mediante
provisiones) deben ser cubiertas patrimonialmente: el Banco de Espaa exige
en su Circular 03/2008 que las entidades mantengan unos Recursos Propios
Computables (capital) iguales o superiores a los Requerimientos Mnimos de
Capital, que, en el caso de riesgo de crdito, ascienden a un 8% de
la exposicin al riesgo de crdito ponderado por tipo de riesgo.

CAPTULO II
EL RIESGO DE MERCADO

2.1 DEFINICIN
Es el riesgo de que un activo (o un instrumento tal como un

contrato

de derivados) disminuya de valor debido a cambios en las condiciones

del mercado, tales como variaciones en los tipos de inters y de cambio o
fluctuaciones en los precios de valores y productos. Tambin conocido
como riesgo de precios.
2.2 TIPOS DE RIESGO DE MERCADO

A. Riesgo de Cambio
El riesgo de cambio

es el fenmeno que implica el que un agente

econmico coloque parte de sus activos en una moneda, o instrumento

financiero denominado en moneda diferente de la cual utiliza este agente como
base para sus operaciones cotidianas.
Dentro de un esquema de fluctuaciones entre los tipos de cambio que
relacionan a dos monedas, por decir dlar-sol o yen-euro, las variaciones en el
valor de una moneda denominada en trminos de otra constituyen variaciones
en el tipo cambiario que afectan a la riqueza total del agente econmico que
mantiene posiciones denominadas en moneda extranjera. Estas variaciones
dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la
volatilidad que hay en el precio de estas monedas.
El tipo cambiario, al ser un precio relativo, se ve afectado por el valor de
cualquiera de los dos precios de las monedas y los determinantes de estas, por
lo cual evaluar el riesgo de cambio es una labor que implica conocer los
componentes que determinan el valor de la moneda en trminos de otra. Hay
dos corrientes principales para evaluar este precio y que toman en cuenta dos
factores distintos para evaluar las paridades monetarias. Una de ellas toma en
cuenta el mercado monetario como principal determinante de este precio
relativo, y basa gran parte de su anlisis en el comportamiento de la tasa de
inters de los instrumentos financieros similares y comparables disponibles en
ambas monedas. Otra va para analizar el comportamiento cambiario es
8

aquella que toma en cuenta el mercado de bienes y servicios, y compara

precios de bienes similares o tasas de inflacin para evaluar el poder de
compra de una y otra moneda.

B. Riesgo de Tipo de Inters

Es el riesgo de que el precio de un ttulo que devenga un inters fijo, como
puede ser un bono, una obligacin o un prstamo, se vea afectado por una
variacin de los tipos de inters del mercado. En general, un aumento de
los tipos de inters de mercado influyen negativamente en el precio de un bono
de cupn fijo y al contrario un descenso de los tipos de inters afectara
positivamente a la cotizacin de los bonos de cupn fijo.
El riesgo de tipo de inters se mide por la duracin del ttulo, cuanto ms
grande sea la vida del ttulo, ms aumenta este riesgo. La duracin que es la
tcnica ms antigua de las muchas que se utilizan para la gestin de riesgo de
tipo de inters.
Como ya se ha mencionado antes la variacin de los tipos de inters suelen
afectar al precio de los ttulos. El mecanismo para explicar esta influencia
puede verse con un ejemplo:
Un ttulo de renta fija emitido al 10% de inters, tendr una determinada
valoracin. Si el tipo de inters del mercado desciende hasta un 2%, por
ejemplo, el ttulo de referencia se apreciar debido a que ofrece un inters muy
superior al ofrecido por el mercado, (10% del ttulo frente al 2% del mercado)
por tanto su precio subir. Por el contrario cuando los tipos en el mercado se
elevan, supongamos desde el 10% en el que se encontraban hasta un 15%, el
precio bajar, ya que el ttulo de referencia dejar de tener atractivo al ofrecer
un inters inferior al que remunera el mercado, y si alguien quiere venderlo
tendr que bajar su precio para lograrlo.

C. Riesgo de Mercado
Es uno de los riesgos ms comunes. Se trata del riesgo de que se
produzcan prdidas en una cartera como consecuencia de factores u
operaciones de los que depende dicha cartera. Cada da se cierran muchas
empresas y otras tienen xito. Tendrn xito aquellas empresas con capacidad
empresarial y de gestin, as como, con capacidad de anticiparse al futuro y a
9

las necesidades de los consumidores. Sera el caso de que un comprador

invierta en una determinada marca de ropa, pero dado que el precio de la ropa
aumenta desmesuradamente, su inversin ya no es rentable y comienza a
tener prdidas.

10

CAPTULO III
RIESGO LEGAL

3.1 DEFINICIN
El riesgo legal surge de violaciones e incumplimientos con las leyes, reglas y
prcticas, o cuando los derechos y obligaciones legales de las partes respecto
a una transaccin no estn bien establecidos. Dada la relativa nueva
naturaleza de muchas de las actividades de banca electrnica, los derechos y
obligaciones de las partes respecto a estas transacciones son, en algunos
casos, inciertas. Por ejemplo, las aplicaciones de algunas reglas de proteccin
del cliente respecto a la banca electrnica en algunos pases no son claras.
Adems, el riesgo legal puede derivar de la incertidumbre respecto a la
validacin de algunos acuerdos relativos a los medios electrnicos.
Otra fuente de riesgo legal es la asociada a la proteccin de la privacidad.
Aquellos clientes que no han sido adecuadamente informados sobre sus
derechos y obligaciones pueden acometer contra el banco.

3.2 TIPOS DE RIESGO LEGAL

El riesgo legal se puede clasificar en funcin de causas que originan como son:

A. Riesgo de Documentacin
Es el riesgo de que los documentos incorrectos o extraviados, o la existencia
de los mismos, incidieran negativamente en las actividades de negocio.

B. Riesgo de Legislacin
Riesgo de que una operacin no pueda ser ejecutada por prohibicin, limitacin
o incertidumbre acerca de la legislacin del pas de residencia de alguna de las
partes, o por errores en la interpretacin de la misma.

C. Riesgo de Capacidad
Est compuesto por el riesgo de que la contraparte no tenga capacidad legal
para operar un sector, producto o moneda determinada y por el riesgo de que
las personas que actan en nombre de la contraparte no cuenten con poder
legal suficiente para comprometerla.
11

CONCLUSIONES

1. El riesgo crediticio se refiere a que un consumidor o deudor falle en cumplir

con sus obligaciones de pago de acuerdo a los trminos pactados, as como
la posicin en que quedara el acreedor que sufrira las consecuencias si el
fallo en el pago ocurriese.

2. El riesgo de mercado es la posibilidad de prdida debido a cambios en los

precios que afectan de manera negativa el valor de los activos de una
entidad, como consecuencia de las variaciones del tipo de cambio, es decir,
segn su volatilidad y la posicin que tenga el agente en cada divisa.

3. En el riesgo de mercado las empresas son vulnerables a tener una

exposicin contable o de conversin de moneda, esto es provocado por las
posiciones en monedas distintas a la moneda bsica elegida por la entidad
para su actividad. Tambin puede suceder que las materias primas tengan
su precio referenciado a otras divisas o su precio se fije en plazas
internacionales, y como consecuencia los precios suben.

4. El riesgo legal es la posibilidad de prdida por ser sancionado, multado u

obligado a pagar daos como resultado del incumplimiento de normas o
regulaciones, y este mismo se puede evitar aplicando un buen sistema de
contabilidad.
5. Toda empresa (financiera y no financiera) est expuesta al riesgo legal, ya
que existen exigencias de entes reguladores, as como contratos implcitos
y explcitos que se suscriben con clientes, proveedores, empleados y
accionistas.

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BIBLIOGRAFA

1. www.monografias.com/riesgodemercado
2. http://www.expansion.com/diccionario-economico/riesgo-de-mercado.html
3. www.monografias.com/riesgolegal
4. www.diccionariofinanciero.com
5. http://www.euroresidentes.com/empresa_empresas/diccionario_de_empres
a/finanzas/r/riesgo-legal.htm
6. www.wikipedia.com/riesgofinanciero

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