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Investimentos
MATEMTICA FINANCEIRA
PARTE 4
Bruno H. Dias
Dalai Lama
Ementa Geral
1)
2)
3)
4)
Matemtica Financeira
Programao Linear
Viso Geral de Economia e do Setor Eltrico Brasileiro
Anlise de Investimentos em Engenharia
Aulas Anterior
1)
2)
3)
4)
Inflao
Variao Cambial
Algumas Aplicaes
Teste
Aulas de Hoje
1) ndices de Inflao
2) Correo Monetria
3) Investimentos Financeiros / Algumas Aplicaes
Exemplo Cotaes
Exemplo Cotaes
ndices de Inflao
Exemplo de um contrato de aluguel
ndices de inflao
Dentre os principais, podemos considerar:
IGP-M / FGV
IGP-DI /FGV
IPC-FIPE
IPC-A IBGE
INPC IBGE
ndices de inflao
Exemplo de Site:
http://www.calculos.com/consulta10.php
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ndices de inflao
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ndices de inflao
IGP FGV:
http://portalibre.fgv.br/
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ndices de inflao
IGP FGV:
http://portalibre.fgv.br/
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ndices de inflao
IGP-M FGV:
O que compe o IGP-M:
O IGP-M/FGV calculado mensalmente pela FGV e divulgado
no final de cada ms de referncia.
O IGP-M quando foi concebido teve como princpio ser um
indicador para balizar as correes de alguns ttulos emitidos
pelo Tesouro Nacional e Depsitos Bancrios com renda ps
fixadas acima de um ano. Posteriormente passou a ser o ndice
utilizado para a correo de contratos de aluguel e como
indexador de algumas tarifas como energia eltrica.
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http://www.portalbrasil.net/igpm.htm
ndices de inflao
IGP-M FGV:
http://www.portalbrasil.net/igpm.htm
ndices de inflao
IGP-DI FGV:
O que compe o IGP-DI/FGV:
O IGP-DI/FGV calculado mensalmente pela FGV.
O IGP-DI/FGV foi institudo em 1.944 com a finalidade de medir o comportamento
de preos em geral da economia brasileira. uma mdia aritmtica, ponderada dos
seguintes ndices:
IPA que o ndice de Preos no Atacado e mede a variao de preos no mercado
atacadista. O IPA ponderada em 60% o IGP-DI/FGV.
IPC que o ndice de Preos ao Consumidor e mede a variao de preos entre as
famlias que percebem renda de 1 a 33 salrios mnimos nas cidades de So Paulo
e Rio de Janeiro. O IPC pondera em 30% o IGP-DI/FGV.
INCC que o ndice Nacional da Construo Civil e mede a variao de preos no
setor da construo civil, considerando no caso tanto materiais como tambm a
mo de obra empregada no setor. O INCC pondera em 10% o IGP-DI/FGV.
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http://www.portalbrasil.net
ndices de inflao
IGP-DI FGV:
http://www.portalbrasil.net
ndices de inflao
IPCA IBGE:
http://www.portalbrasil.net
ndices de inflao
IPCA IBGE:
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http://www.portalbrasil.net
Exemplo
Exerccio: Uma empresa obteve, em primeiro de
fevereiro de 1995, um emprstimo de UM 100.000
sujeito a correo monetria pelo IGP-DI a ser
devolvido de uma vez em 01/02/1998 com juros de
5% ao ano. Qual o montante (F) nessa data?
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Exemplo
Dados: emprstimo UM 100.000; Juros de 5% ao ano;
Correo pelo IGP-DI; de 02/1995 a 02/1998
IGP DI em jan/95 = 108,785
IGP DI em jan/98 = 146,038
Soluo:
Clculo da correo:
146,038
1+ =
= 1,342446
108,785
= 34,2446 %
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Exemplo
Dados: emprstimo UM 100.000; Juros de 5% ao ano;
Correo pelo IGP-DI; de 02/1995 a 02/1998
IGP DI em jan/95 = 108,785
IGP DI em jan/98 = 146,038
Soluo:
Clculo do valor corrigido:
= 100.000 1,342446
= 134.244,61
Clculo do Montante:
= 134.244,61 (1 + 0,05)3 = 155.404,92
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1 = 0,1154 11,54%
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Investimentos Financeiros
As principais aplicaes podem ser divididas em:
a) Prefixadas
b) Posfixadas
Exemplos:
Poupanas
Rendiam 6,17% a.a. ou 0,5% de juros + TR .
Recentemente, ocorreram mudanas nas regras.
Como as aplicaes de mercado estavam com retornos
baixos, o governo resolveu mexer nas regras da poupana,
evitando uma migrao em massa de investidores.
Assim, pelas novas regras institudas em 2012, o
rendimento da poupana est vinculado a taxa SELIC.
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Poupanas
Mas o que mesmo a taxa SELIC?
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Dvida
Taxa SELIC
A taxa SELIC um ndice pelo qual as taxas de juros
cobradas pelo mercado se balizam no Brasil. a taxa bsica
utilizada como referncia pela poltica monetria. A taxa
overnight do Sistema Especial de Liquidao e de Custdia
(SELIC), expressa na forma anual, a taxa mdia ponderada
pelo volume das operaes de financiamento por um dia,
lastreadas em ttulos pblicos federais e realizadas no
SELIC, na forma de operaes compromissadas. A meta
para a taxa SELIC estabelecida pelo Comit de Poltica
Monetria (Copom).
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http://pt.wikipedia.org/wiki/
Dvida
Taxa SELIC
A SELIC , no Brasil, a taxa de financiamento no mercado
interbancrio para operaes de um dia, ou overnight, que possuem
lastro em ttulos pblicos federais, ttulos estes que so listados e
negociados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia, ou
Selic. Tambm conhecida como taxa mdia do over que regula
diariamente as operaes interbancrias. A taxa Selic reflete o custo
do dinheiro para emprstimos bancrios, com base na remunerao
dos ttulos pblicos.
Em outras palavras, esta taxa usada para operaes de curtssimo
prazo entre os bancos, que, quando querem tomar recursos
emprestados de outros bancos por um dia, oferecem ttulos pblicos
como lastro (garantia), visando reduzir o risco, e, consequentemente,
a remunerao da transao (juros). Esta taxa expressa na forma
anual para 252 dias teis.
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Dvida
Taxa SELIC
Assim, como o risco final da transao acaba sendo
efetivamente o do governo, pois seus ttulos servem de
lastro para a operao e o prazo o mais curto possvel, ou
apenas um dia, esta taxa acaba servindo de referncia para
todas as demais taxas de juros da economia.
Esta taxa no fixa e varia praticamente todos os dias, mas
dentro de um intervalo muito pequeno, j que, na grande
maioria das vezes, ela tende a se aproximar da meta da
Selic, que determinada oito vezes por ano, consoante
regulamentao datada de 2006.
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Dvida
Taxa SELIC
Todas as negociaes interbancrias realizadas no Brasil,
com prazo de um dia til (overnight), envolvendo ttulos
pblicos federais, so registradas nos computadores do
DEMAB, cuja sede fica no Rio de Janeiro, e que faz parte do
Banco Central do Brasil. Depois do fechamento do
mercado, o DEMAB calcula a taxa mdia ponderada pelo
volume dos negcios realizados naquele dia. Esta ser a
taxa mdia Selic daquele dia, que normalmente publicada
por volta das 20h00 do prprio dia. Tambm chamada
simplesmente de "taxa bsica".
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Poupanas
Vejam o seguinte texto, que explica as novas regras:
http://economia.uol.com.br/noticias/redacao/2013/03/06/poupanca-nova-rende-menosque-a-antiga-porque-regra-mudou-em-2012.htm
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Exerccios
Desafio: UM 1.000,00 foram depositados na abertura de
uma caderneta de poupana no dia 1o de maro. Quanto
poder ser retirado em 1o de outubro do mesmo ano, se h
uma estimativa de correo monetria de 5% ao ms?
Para facilitar os clculos, considere a taxa de rendimento da
poupana de 6% a.a.
2 pontos
Resposta: UM 1.457,10
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CDBs
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http://pt.wikipedia.org/wiki/CDB
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http://pt.wikipedia.org/wiki/CDB
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http://pt.wikipedia.org/wiki/CDB
CDIs
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http://pt.wikipedia.org/wiki/CDB
CDIs
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http://pt.wikipedia.org/wiki/
CDIs
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http://pt.wikipedia.org/wiki/
Comparativo de Rendimentos
Rentabilidade Fundos x Poupana x CDI abril 2013
Nesta anlise, utilizamos apenas os fundos com as seguintes
caractersticas:
www.minhaseconomias.com.br/blog/investimento/rentabilidade-fundos-x-poupanca-x-cdi-abril-2013
Comparativo de Rendimentos
Rentabilidade Fundos x Poupana x CDI abril 2013
- Aceitam aplicao inicial entre R$1 e R$ 10 mil, pois o nosso intuito
comparar as opes de investimento para o pequeno poupador;
- Voltados para investidores pessoa fsica e que no sejam oferecidos
exclusivamente aos clientes do segmento de Private Bank.
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www.minhaseconomias.com.br/blog/investimento/rentabilidade-fundos-x-poupanca-x-cdi-abril-2013
Comparativo de Rendimentos
Rentabilidade Fundos x Poupana x CDI abril 2013
Fundos DI
As altas taxas de administrao continuam sendo um dos principais
fatores que afetam o rendimento dos fundos DI. Apenas 2 de 26
superaram a poupana ajustada e nenhum superou o CDI. Vale
reparar que h apenas um fundo DI dos grandes bancos para
aplicaes de at R$ 10 mil com taxa de administrao inferior a 1%.
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Comparativo de Rendimentos
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Comparativo de Rendimentos
Rentabilidade Fundos x Poupana x CDI abril 2013
Fundos de Renda Fixa
A trajetria de queda das taxas de juros possibilitou um bom
desempenho dos fundos de renda fixa em tempos mais recentes. No
entanto, com a elevao da inflao e a consequente tendncia de
alta das taxas de juros, o bom desempenho provavelmente no se
repetir. Em abril, apenas 15 de 38 fundos superaram a poupana
ajustada e somente 6 superaram o CDI. Assim como no caso dos
fundos DI, uma taxa de administrao alta pesa muito no rendimento
do fundo.
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Comparativo de Rendimentos
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Comparativo de Rendimentos
Rentabilidade Fundos x Poupana x CDI abril 2013
Fundos Multimercado
Os fundos multimercado foram os que apresentaram desempenho
melhor entre os tipos de fundos analisados. De 36, 19 superaram a
poupana ajustada e 14, o CDI. Neste tipo de fundo, a taxa de
administrao no necessariamente um fator determinante no
rendimento do investimento. Em nossa amostra, h fundos com taxa
de administrao superior a 2,5% ao ano que superaram o CDI. Vale
ressaltar que os fundos multimercado apresentam maiores riscos do
que os fundos de renda fixa e os DI.
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Comparativo de Rendimentos
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Comparativo de Rendimentos
Rentabilidade Fundos x Poupana x CDI abril 2013
Observaes:
- Rentabilidades passadas no so garantia de resultados futuros;
- Rentabilidade dos fundos lquida da taxa de administrao, mas ainda sem
Ttulos Pblicos
Os ttulos pblicos so ativos de renda fixa, ou seja, seu
rendimento pode ser dimensionado no momento do
investimento, ao contrrio dos ativos de renda varivel
(como aes), cujo retorno no pode ser estimado no
instante da aplicao. Dada a menor volatilidade dos ativos
de renda fixa frente aos ativos de renda varivel, este tipo
de investimento considerado mais conservador, ou seja,
de menor risco.
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https://www.tesouro.fazenda.gov.br/pt/sobre-divida-publica/como-comprar-titulos
Ttulos Pblicos
O investidor deve escolher, entre os ttulos ofertados, aqueles cujas
caractersticas sejam compatveis com o seu perfil e com o objetivo
de seu investimento. Existem ttulos prefixados, cuja taxa de
rentabilidade determinada no momento da compra. H tambm
ttulos ps-fixados, cujo valor do ttulo corrigido por um indexador
definido, como os ttulos remunerados por ndices de preos e
indexados taxa de juros bsica da economia, a Selic. Os ttulos
podem ser ainda de curto, mdio ou longo prazo, e realizar ou no
pagamento de cupom semestrais de juros.
Ttulos pblicos so considerados os ativos de menor risco da
economia de um Pas, e so 100% garantidos pelo Tesouro Nacional.
O Brasil possui excelente reputao de emissor, sendo que seus
ttulos so considerados Grau de Investimento pelas trs maiores
agncias de classificao de risco.
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Aes
Para as aes, vamos utilizar uma apresentao da
BOVESPA.
Um aprendizado interessante est no simulador de
investimentos na bolsa. Exemplo:
http://folhainvest.folha.com.br/
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Exemplo Cotaes
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Exemplo Cotaes
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Observaes
Acerca desta aula:
Esta aula est baseada na busca em diversos sites, os textos
foram mantidos, quando possvel, na ntegra, resultando em
slides com muito texto.
Foi feito assim para que possam ser consultados em sua fonte.
Referncias
Livros
Anlise de Investimentos
Casarotto Filho e Kopittke
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Anlise de
Investimentos
MATEMTICA FINANCEIRA
PARTE 4
Bruno H. Dias