Ambiente Virtual de Aprendizagem (AVA)

Disciplina: Administrao Financeira

Curso: Cincias Contbeis.
Unidade de Ensino: Anhanguera Sorocaba

Nome

RA

Jssica Aparecida de Camargo

6277252135

Atividade Colaborativa

Anhanguera Educacional
Ano 2015

Economia | Atividade Colaborativa

Nome

Ambiente Virtual de Aprendizagem (AVA)

Disciplina: Administrao Financeira
Curso: Cincias Contbeis
Unidade de Ensino:
Ensino Anhanguera

Atividade Colaborativa
Trabalho desenvolvido para a disciplina Administrao
Financeira apresentado Anhanguera Educacional como
exigncia para a avaliao na Atividade Colaborativa, sob
orientao do tutor Fabrcio Viegas.

Anhanguera Educacional
Ano 2015

Economia | Atividade Colaborativa

Nome

Importante:

1. Faa um pargrafo para cada tema da disciplina, fazendo uma relao

do tema com o conceito de custo de capital, tambm no item
Desenvolvimento.

2. Faa uma concluso de dois ou trs pargrafos, resumindo o trabalho.

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Nome

Introduo:
O custo de capital um dos assuntos que tem aderido muita ateno na literatura
financeira dos ltimos perodos.
perodos. Segundo LEME17 houve duas razes principiais para
essa exibio.. Em primeiro lugar, foi aceita a relevncia do pensamento de custo de
capital como uma condio vital na tomada de deciso financeira da empresa. Um
conceito difcil de ser definido, e sobre o qual existe uma grande divergncia de
opinies.
Explicando de que modo especfico pelo qual o custo de capital usado, raramente
como norma de aceitamento,
aceitamento, depende do mtodo de avaliao selecionado. No mtodo
de taxa de retorno, o custo de capital , respectivamente, tratado como um ponto-limite
ou taxa limite. Todos os projetos com taxas de retorno superiores ao custo de capital
so, provavelmente, considerveis,
considerveis, enquanto que os com menores taxas de retorno
devem ser recusados. Naa forma do valor presente lquido, o custo de capital
empregado com a taxa de desconto aplicada nos fluxos de caixa
caixa do projeto analisado.
Essas tticas de utilizao do custo de capital podem levar, raramente,
raramente a decises
incorretas, devido s suspeitas dos mtodos de taxa de retorno e do valor presente
lquido, particularmente em relao ao reinvestimento ou financiamento dos fluxos
intermedirios de caixa.

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Desenvolvimento
O custo do capital pode ser interpretado pela taxa de juros que as empresas utilizam
para efetuar o calculo,, descontando ou compondo, o valor do dinheiro no tempo.
tem

calculado considerando-se
se os custos dos recursos de todas as fontes, postos disposio
da empresa, e levando-se
se em conta a participao percentual de cada fonte do capital
prprio e de terceiros.
O custo de capital da empresa o retorno mnimo exigido
exigido pelos financiadores de
recursos (credores e acionistas), e que baliza a tomada de deciso em projetos de
investimento na empresa.
Qualquer projeto de investimento na empresa para ser vivel ou gerar valor deve ter um
ROI (Retorno sobre O Investimento) maior
maior que o custo de capital dos recursos
recu
que
financiaro o projeto.
Um projeto de investimento vai gerar um fluxo de caixa futuro e esse fluxo,
descontado pelo custo de capital, vai determinar se o projeto vivel. Se o resultado
desse desconto (valor futuro
uturo dos diversos fluxos de caixa, trazidos a valor presente) for
positivo, o ROI maior que o custo de capital e o projeto deve ser aceito/
implementado.

Como vimos, o lucro da empresa que remunera o investimento dos acionistas e esse
lucro a soma dos lucros dos diversos produtos e servios da empresa que um dia foi
projeto de investimento.
Assim, na empresa, o fluxo de caixa total ao ser descontado pelo seu custo de capital,
deve gerar um resultado positivo, para que possa estar criando valor para o acionista.
O Modelo de Precificao de Ativos Financeiros (MPAF), mais conhecido
mundialmente pela sigla em ingls CAPM (Capital Asset Pricing Modelo),
Modelo utilizado
em finanas para determinar a taxa de retorno terica apropriada de um determinado
ativo em relao a uma carteira de mercado perfeitamente diversificada. O modelo leva
em considerao a sensibilidade do ativo ao risco no-diversificvel
no
(tambm
mbm conhecido
como risco sistmico ou risco de mercado), representado pela varivel conhecida como

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ndice beta ou coeficiente beta (),

( ), assim como o retorno esperado do mercado e o
retorno esperado de um ativo
ativ teoricamente livre de riscos.
Segundo o CAPM, o custo de capital corresponde taxa de rentabilidade exigida pelos
investidores como compensao pelo risco de mercado ao qual esto expostos. O
CAPM considera que, num mercado competitivo, o prmio de risco varia
proporcionalmente ao Risco no diversificvel
diversif
que o Beta ().
). Na sua forma simples o
modelo prev que o prmio de risco esperado, dado pelo retorno esperado acima da taxa
isenta de risco, proporcional ao risco no diversificvel, chamado de (Beta). Este
dado pelo quociente entre a covarincia
covarincia do retorno do ativo com o retorno do portflio
composto por todos os ativos no mercado dividido pela varincia do mercado
(portflio).
). Todos os investidores tm idnticas expectativas quanto s mdias,
varincias e covarincias dos retornos dos diferentes
diferentes ativos no fim do perodo, isto ,
tm expectativas homogneas quanto distribuio conjunta dos retornos.

Concluso
Os investimentos tm uma importncia fundamental tanto para a economia quanto para
as organizaes.
A economia de qualquer pas s pode
pode crescer com um fluxo contnuo de investimentos.
A lgica que para a economia crescer, faz-se
faz se necessrio aumentar a produo, que
medida pelo Produto Interno Bruto (PIB).
Os investimentos tambm so fundamentais para as organizaes. A prpria
sobrevivncia das organizaes a longo prazo est condicionada ao volume de
investimentos realizado.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
http://www.administradores.com.br/artigos/negocios