FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD

ALUMNOS

: NANCY FACUNDO PINTADO.

PROFESOR

: CPCC. PEDRO MINO MORALES

CURSO

: ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

CICLO

: VIII

2015

ANLISIS E INTERPRETACIN FINANCIERA

Anlisis de los estados financieros

Consideraciones generales
Si bien es cierto que todos los estados financieros pueden ser analizados, es cierto tambin
que los ms relevantes son el estado de situacin financiera y el estado de resultados. Pero
la informacin de un nico ejercicio ser insuficiente. Si se quiere establecer la capacidad
de una empresa para producir ganancias, para efectuar el respectivo anlisis ser necesario
utilizar los estados financieros de dos o ms ejercicios consecutivos para establecer las
variaciones y determinar tendencias. Es lo que se conoce como estados financieros
comparativos. En determinadas circunstancias se recurrir inclusive a la comparacin con
estados financieros de otras empresas que pertenezcan al mismo rubro de negocios. Bien
se dice que el analista financiero se fija ms en el funcionamiento y la evolucin de la
empresa, que en su posicin en una fecha especfica.

Con el anlisis se busca identificar las causas de hechos y tendencias pasadas y presentes.
Con tales causas debidamente determinadas, se buscar fortalecer las que sean
convenientes para la empresa y corregir las que resulten perjudiciales. El analista evala
los estados financieros y presenta el resultado de su evaluacin para ayudar a la empresa
a mejorar.

Concepto
El anlisis e interpretacin de los estados financieros es un proceso que busca evaluar la
situacin financiera de la empresa y sus resultados con el fin de efectuar estimaciones
para el futuro.
Estas relaciones entre los componentes nos pueden dar ndices, proporciones o
porcentajes; en otros casos nos dan plazos, y en otros casos nos dan valores monetarios.
Todos estos datos sirven para evaluar.

Mtodos de anlisis
Los siguientes son los principales mtodos que se deben aplicar para efectuar el anlisis
de la informacin financiera:

El mtodo de anlisis vertical

El mtodo de anlisis horizontal o de tendencias

Mtodo de ratios financieros

El mtodo de anlisis vertical

Tambin denominado mtodo de porcentajes, y consiste en determinar la estructura del
estado de situacin financiera y del estado de resultados, calculando el porcentaje de cada
componente. El peso relativo (en porcentaje) de cada componente o grupo de
componentes respecto a un total que se toma como base, sirve para evaluar e interpretar.

El mtodo de anlisis horizontal o de tendencias

Llamado tambin mtodo de tendencias. En este caso, se hace una comparacin de
estados financieros de perodos consecutivos (pueden ser dos o ms) para evaluar las
tendencias que se observan en las cantidades. De esta manera es posible identificar
fcilmente las partidas que han sufrido cambios importantes y tratar de determinar las
causas que han llevado a dichas variaciones significativas.
Para este anlisis se puede emplear estados financieros de cuatro, cinco o ms ejercicios
consecutivos. De esta manera la tendencia observada ser ms confiable para la toma de
decisiones.

Mtodo de ratios financieros

Denominado tambin ndices o razones financieras. Los ratios financieros son razones o
coeficientes de medida y comparacin. Por lo general, surgen de la relacin por divisin
de dos datos financieros. Permiten analizar el estado de gestin y la rentabilidad de una
empresa
Existen cientos de razones o ndices que pueden calcularse con base en los estados
financieros de un ente econmico, pero no todos son importantes a la hora de diagnosticar
una situacin o evaluar un resultado.
Por tales motivos, en este texto los diversos indicadores se han clasificado en cuatro
grupos y slo se explicarn aquellos de uso ms corriente, que posean una real
importancia para los fines previstos.
Dichos grupos son:

Razones de liquidez, que evalan la capacidad de la empresa para satisfacer sus

obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir activos en
efectivo.

Razones de estructura de capital y solvencia, que miden el grado en el cual la empresa

ha sido financiada mediante deudas

Razones de actividad, que establecen la efectividad con la que se estn usando los
recursos de la empresa.

Razones de rentabilidad, que miden la eficiencia de la administracin a travs de los

rendimientos generados sobre la venta y sobre la inversin.
A su vez, cada uno de estos grupos incorpora una serie de razones o ndices que sern
estudiados de manera independiente.
Cabe aclarar que, el analista deber utilizar los ratios que considere pertinente de acuerdo
con su criterio profesional en funcin de lo que pretende diagnosticar financieramente y
del resultado que espera obtener.
Tomado de Flores, J. (2013) Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros (pp
141-143). Lima. Editorial Pacfico.

Interpretacin del anlisis de los estados financieros

Esta es la ltima fase del anlisis de los estados financieros, y consiste en la interpretacin
de los datos y de las medidas recopiladas como base de la toma de decisiones y de
actuacin. Esta es la fase ms crtica y difcil de todas, y la que exige una mayor dosis de
criterio, de habilidad y de esfuerzo.
La interpretacin es un proceso de investigacin y evaluacin, y de proyeccin de la
realidad que se esconde detrs de las cifras examinadas. No existe ningn proceso
mecnico que pueda sustituir este proceso de evaluacin.

La definicin correcta del problema y de las cuestiones crticas a las que debe dase
respuesta y la seleccin cuidadosa de los instrumentos de anlisis ms adecuadas a las
circunstancias, facilitarn en gran medida la interpretacin correcta de los resultados de
los anlisis.

Elementos que se deben considerar para interpretar los estados financieros

Se deben considerar los siguientes elementos:

Liquidez
Elemento que indica la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y se calcula
considerando las cuentas que forman parte del activo y pasivo. Permite conocer los
recursos disponibles con que cuenta la empresa para cumplir con sus compromisos.

Capacidad de pago
Es la previsin de fondos producidos por el desarrollo normal de sus actividades
operacionales en la empresa durante un perodo determinado.

Estructura financiera
Este elemento nos muestra la proporcionalidad entre el patrimonio y el pasivo de la
empresa.

Productividad
Este elemento nos muestra la tendencia favorable, desfavorable o constante de los
resultados peridicos de una empresa.

Rentabilidad
Es la capacidad que tiene una empresa para producir ganancias con los recursos propios
invertidos en una empresa.