GUIA N10

Mercado de capitales
1.- Qu es el Mercado de Capitales?
Es el conjunto de instituciones, instrumentos y canales que hace posible el flujo de capitales
desde las personas que ahorran a las que invierten.
2.- Cmo se clasifican los mercados internos al de capitales?
En funcin de lo que se negocia en ellos:
Mercado de valores
Instrumentos de renta fija
Instrumentos de renta variable:

Mercado de crdito a largo plazo (prstamos y crditos bancarios)

En funcin de los activos:
Mercado primario
Mercado secundario
3.- Qu es un instrumento financiero?
Un instrumento financiero es cualquier contrato que d lugar, simultneamente, a un activo
financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
4.- Nombre algunos instrumentos financieros que se intercambian en el mercado de capitales
chileno:
Acciones.
Bonos con garanta estatal.
Bonos de empresas (Corporativos).
Bonos de infraestructura.
Bonos securizitados.
Cuotas de Fondos Mutuos.
Instrumentos de intermediacin financiera.
Cuotas de Fondos de inversin nacionales y extranjeros.
Moneda extranjera (Divisas).
Derivados.
Letras hipotecarias.
Otros.
5.- Quines son los organismos reguladores en el mercado de capitales?
Superintendencia de Valores y Seguros
Superintendencia de AFPs
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras
Banco Central
Ministerio de Hacienda
6.- Qu es la Bolsa de Comercio y qu la rige?
La Bolsa es un mercado financiero donde se compran y venden (se contratan) activos financieros
(acciones, obligaciones, etc.) de todo tipo de compaas, ya sean empresas, bancos,
aseguradoras.

GUIA N10

La Bolsa de Comercio se rige, en primera instancia, por la ley del mercado de valores y la ley de
sociedades annimas; a su vez sus operaciones estn reglamentadas bajo el estatuto y
reglamentacin interna de la bolsa.
7.- Nombre las bolsas de valores en Chile:
Bolsa de Comercio de Santiago (1893)
Bolsa de Valores de Valparaso (1898)
Bolsa Electrnica de Chile (1989)
9.- Qu es un ndice burstil?
Un ndice burstil corresponde a un registro estadstico compuesto, usualmente un nmero, que trata
de reflejar las variaciones de valor o rentabilidades promedio de las acciones que lo componen.
9.- Para qu sirven los ndices burstiles?
Sirven para medir el comportamiento del mercado al que representan y compararlo con la evolucin
de un valor o una cartera de valores determinada.
10.- Nombre los indicadores burstiles principales en chile.
IGPA: ndice General del Precio de las Acciones (1958)
IPSA: ndice Selectivo del Precio de las Acciones (1977)

Parte 2
2

GUIA N10

Complete el siguiente esquema del mercado de capitales chileno:

Oferta de valores:

Intermediarios de valores:

Demanda de valores:

Intermediarios:
Corredores de bolsa.
Agentes de valores.
Bancos e instituciones
financieras.
Centros de intermediacin:
Bolsa de Valores.
Extra burstil.
Sociedades de apoyo a la
informacin:
Cmara de Compensacin.
Depsito Central de
Valores.

AFPs.
Adm. Fondos mutuos.
Adm. Fondos de
Inversin.
AFCs.
Adm. Fondos de
Vivienda.
Compaas de
Seguros y Reaseguros.
Bancos e instituciones
financieras.
Inversionistas
privados.
Inversionistas
extranjeros.

Sociedades annimas
Fondos mutuos
Fondos de inversin
Bancos e instituciones
financieras
Estado
Emisores extranjeros

Leyes y Regulaciones

Reguladores pblicos:

Fiscalizadores privados
(Apoyo a la informacin)

SVS (Mercado de Valores y

seguros).
SAFP (Mercado de AFPs).
SBIF (Mercado bancario).
Banco Central.

Clasificadoras de riesgo.
Auditores externos.

Parte 3:
3

GUIA N10

En base a estos estados financieros, calcule los ratios que conozca y comntelos:
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
(Miles de $)
PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVOS
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
TOTAL CORRIENTE

$
$
$
$

200
800
600
1.600

Activo Fijo Neto

600

TOTAL ACTIVOS

2.200

Cuentas por Pagar

Doctos. por Pagar
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL CORRIENTE

$
$
$
$

300
200
300
800

Deuda Largo Plazo

Capital Propio

$
$

600
800

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

2.200

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Miles de $)
PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVOS
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
TOTAL CORRIENTE

$
$
$
$

1.200
1.800
1.600
4.600

Cuentas por Pagar

Doctos. por Pagar
Otros Pasivos Circulantes
TOTAL CORRIENTE

$
$
$
$

1.300
1.200
1.300
3.800

Activo Fijo Neto

1.600

Deuda Largo Plazo

Capital Propio

$
$

1.600
800

TOTAL ACTIVOS

6.200

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

6.200

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2010

VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA

$
$
$

4.000
3.400
600

COSTOS DE ADMINISTRACIN
UTILIDAD OPERATIVA (BAIT)

$
$

450
150

INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

$
$

80
70

IMPUESTO
UTILIDAD NETA (BNT)

$
$

14
56

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2011

VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA

$
$
$

8.000
6.900
1.100

COSTOS DE ADMINISTRACIN
UTILIDAD OPERATIVA (BAIT)

$
$

650
450

INTERESES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

$
$

100
350

IMPUESTO
UTILIDAD NETA (BNT)

$
$

70
280

Ratios ao 2010:
ndice corriente =

1600
800

=2

ndice de liquidez reducida =

1600 - 600

800
150
4.000
360
4.000
das
56 150
56
4.000
150 800

Margen
operacional
= totales
Rentabilidad
de utilidad
de activos
sobre
patrimonio
neta
=
=
Rotacin
de
existencias
4.000
600
2.200
Plazo medio
activos
independencia
cobertura
cuentas
de cobro
totales
por
=de==cobrar
intereses
financiera
=54.000
= 2.200
=80080080 2.200

GUIA N10

= 1,25
3.400
600

= 5.6
360 das

Rotacin de permanencia existencias =

5,6

= 63,53 das

=5
= 72 das
Rotacin activos fijos =

= 6,6
= 1,8182
= 0,36
= 1,875
= 0,0375
= 0,014
= 0,0681
= 0,07

Ratios ao 2011:
ndice corriente =

4.600
3.800

= 1,2105263

ndice de liquidez reducida =

4600 - 1600
3.800
6.900

= 0,7894737

8.000
360
8.000
das
280 280
450
8.000
450
360
das
Rotacin de existencias = 450
=800
4,3125
1.600
Margen
operacional
=
Rentabilidad
de
utilidad
de
sobre
activos
patrimonio
neta
totales
=
=
83,48 das
Rotacin
de
permanencia
existencias
=
=
5
=
0,15
=
0,035
81
das
0,0725806
= 4,5
Rotacin
de
independencia
financiera
=1,2903226
= =0,1290323
=1.800
4,4
8.000
1.600
6.200
4,4
6.200
1.800
100
4,3125
6.200
==0,05625
Rotacin
Plazo medio
activos
de
cobertura
cuentas
de cobro
totales
fijospor
=de=cobrar
intereses
=8.000