ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Fabio lima de castro RA: 435174

Tutor presencial: Marco Aurlio
Curso: Administrao

INTRODUO
Nessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinada
empresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no
mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise
completa de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do administrador
financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo de
tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para a
empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais as
melhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.

ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2013 E 2014

ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO

2013

CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes de Caixa
Ttulos Mantidos para Negociao
Duplicatas a Receber
Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante
Partes Relacionadas
Estoques
impostos e Contribuies a Recuperar
Impostos de Renda e Contribuio Social Deferidos
Outros Crditos
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvelo Longo prazo
Duplicatas a Receber
Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante
Partes Relacionadas
Impostos e Contribuies a Recuperar
Impostos de Renda e Contribuio Social Deferido
Outros Crditos
Investimentos em Controlada, Incluindo gio e Desgio
Outros Investimentos
Imobilizado Lquido
Intangvel
Total do No Circulante
Total do Ativo

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00
-

R$
R$

1.149,00
409.896,00
R$
5.391,00
R$
5.867,00
R$
2.928,00
R$
1.935,00
R$
127.731,00
R$
554.897,00
R$ 1.341.737,00

2014
A.V.
14,09%R$
8,31%R$
4,69%R$
16,64%R$
13,64%R$
0,86%R$
0,16%
R$
0,26%
R$
58,64% R$

R$

A.V.

135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00
285.344,00
17.742,00
3.243,00
7.247,00
886.876,00

0,09%
R$
1.686,00
30,55%R$
479.371,00
0,40%R$
18.245,00
0,44%
R$
9.488,00
0,22%
R$
5.405,00
0,14%
R$
3.163,00
9,52%R$
252.171,00
- R$
6.574,00
41,36% R$
776.103,00
100% R$ 1.662.979,00

8,13%
3,23%
4,66%
18,45%
17,16%
1,07%
0,20%
0,44%
53,33%

VARIAO
EM %
-5,96%
-5,08%
-0,03%
1,82%
3,52%
0,21%
0,03%
0,18%
-5,31%
-

0,02%
-1,72%

0,10%
28,83%
-

0,70%
0,13%
0,11%

1,10%
0,57%
0,33%
0,19%
15,16%
0,85%
46,67%
100,00%

0,05%
5,64%
5,31%
0,00%

ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO

2013

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame Fabricante
Fornecedores
Salrios e Encargos Sociais
Impostos e Contruies a Recolher
Adiantamentos de Clientes
Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio
Participaes a Pagar
Outras Contas Pagar
Proviso para Passivo Descoberto - Controlado
Total Circulante
Total No Circulante
Exigvel Longo Prazo
Financiamentos
Financiamentos - Finame Fabricante
Impostos e Contruies a Recolher
Proviso para Passivo Eventuais
Outras Contas Pagar
Desgio em Controladas
Total No Circulante
Participaes Minoritria
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reserva de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reserva de Lucros
Total de Patrimnio Lquido
Total do Passivo

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

R$
R$
R$
R$

R$

2014
A.V.

R$

29.459,00
192.884,00
24.795,00
35.927,00
7.500,00
9.702,00
2.234,00
4.400,00
4.262,00
549,00
311.712,00

2,20%R$
14,38%R$
1,85%R$
2,68%R$
0,56%
R$
0,72%R$
0,17%R$
0,33%
R$
0,32%R$
23,23% R$

26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
414.144,00

49.144,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
401.409,00
-

3,66%R$
25,99%R$
0,14%
R$
0,12%
R$
- R$
R$
29,92% R$
R$

68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00

R$
489.973,00
36,52%R$
489.973,00
R$
2.052,00
0,15%
R$
2.052,00
-R$
968,00
-0,07%
-R$
349,00
R$
130.516,00
9,73%R$
187.567,00
R$
621.573,00
46,33% R$
679.243,00
R$ 1.341.737,00 100,00% R$ 1.662.979,00

VARIAO EM %
A.V.
-0,61%
1,86%
0,02%
-0,64%
-0,12%
0,12%
0,54%
-0,06%
0,59%

1,59%
16,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%
24,90%

4,15%
27,26%
0,22%
0,12%
0,58%
1,77%
34,10%
0,15%
29,46%
0,12%
-0,02%
11,28%
40,84%
100,00%

1,67%

0,48%
1,27%
0,07%
0,00%
1,77%
4,18%
-7,05%
-0,03%
0,05%
1,55%
-5,48%
0,00%

ANLISE VERTICAL
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
CIRCULANTE
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
Impostos Incidentes Sobre Vendas
RECEITA OPERACIONAL lquida
Custos dos Produtos e Servios Vendidos
Lucro Bruto
Receita (Despesas) Operacionais
Vendas
Gerais e Administrativas
Pesquisa e Desenvolvimento
Honorrios de Administrao
Tributarias
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Outras Receitas Operacionais Lquidas
Total Despesas Operacionais
Lucro Operacional Antes do Res. Fin.
Resultado Financeiro
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao Cambial Ativa
Variao Cambial Passiva
Total Resultado Financeiro
Lucro Operacional
Imposto de Renda e Contrib. Social
Corrente
Deferido
Lucro Lquido Antes das Particip.
Participao Minoritria
Participao da Administrao
Lucro Lquido do Exerccio

2013

2014

VARIAO EM %
A.V.
100,00%
0,00%
-2,17%
87,05%
2,17%
12,95%
0,18%
-16,79%
83,21%
0,18%
-2,51%
-49,79%
-2,33%
33,42%

R$
A.V.
761.156,00 100,00% R$
679.099,00
89,22%R$
82.057,00
10,78%R$
129.168,00 -16,97%-R$
631.988,00
83,03% R$
359.903,00 -47,28%-R$
272.085,00
35,75%R$

R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
140.501,00
696.124,00
416.550,00
279.574,00

59.786,00
-7,85%
-R$
45.428,00
-5,97%
-R$
26.340,00
-3,46%
-R$
8.025,00
-1,05%
-R$
6.742,00
-0,89%
R$
1.031,00
0,14%
R$
145.290,00
-19,09%-R$
126.795,00
16,66% R$

65.627,00
63.800,00
28.766,00
8.278,00
2.913,00
1.673,00
168.011,00
111.563,00

38,37%
13,52%
-13,65%

38,24%
32,61%
-30,31%

R$
-R$
-R$
R$
R$
R$

30.508,00
5.048,00
3.796,00
6.258,00
27.922,00
154.717,00

-23,62%R$
-0,66%
-R$
-0,50%R$
0,82%
-R$
3,67% R$
20,33% R$

36.950,00
5.061,00
10.752,00
7.338,00
35.303,00
146.866,00

4,42%
-0,60%
1,29%
-0,88%
4,22%
17,55%

28,04%
0,06%
1,78%
-1,70%
0,55%
-2,77%

-R$
R$
R$
-R$
-R$
R$

27.457,00
1.914,00
129.174,00
555,00
4.400,00
124.219,00

-3,61%
-R$
0,25%
R$
16,97% R$
-0,07%
-R$
-1%
-R$
16,32% R$

33.324,00
4.715,00
118.257,00
881,00
4.423,00
112.953,00

-3,98%
0,56%
14,14%
-0,11%
-0,53%
13,50%

-0,38%
0,31%
-2,84%
-0,03%
0,05%
-2,82%

R$
R$
R$
-R$
R$
-R$
R$
-R$
-R$
-R$
-R$
-R$
R$
-R$
R$

0,01%
-1,66%
0,02%
0,06%
1,23%

-7,84%
-7,63%
-3,44%
-0,99%
0,35%
-

ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES

Vendas
A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em
comparao a 2013 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral de
suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2014. A empresa
mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento de
35%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para
o outro.
Custos dos Produtos Vendidos
anlise horizontal de 2013, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou um
aumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2014 o aumento
foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas observaram o
aumento dos custos e a diminuio da margem de lucro.
Na Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto*100
Receita Lquida

2013

2014

124, 219
1341, 737
112, 953
1662, 797

9,26%

6,79%

Margem Bruta - em relao a 2013 todas as unidades de negocio tiveram as margens

reduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matriasprimas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a uma
reduo significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2013.

Nas Despesas Operacionais

Em 2013 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a anlise
horizontal. No ano de 2014 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para o
outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributrias de
-56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.
Contas Patrimoniais
No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do Ativo
Circulante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de
obrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.
No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice de
Ativo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.
Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de
2014, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social
de 2014, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O circulante de 2013 para 2014 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a
que teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%.
O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a
Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi
os ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice
Estrutura de Capital

ndice
Participao de Capitais
de Terceiros
Composio do
endividamento

Frmula

Interpretao

PC + ELP x 100
Passivo total

Indica qual a dependncia dos negcios em relao a recursos

de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e
tributrios).

Passivo circulante x 100

Capital de terceiros

Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e o

passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto
prazo usado no financiamento de terceiros.

Imobilizao do
Patrimnio Lquido

Liquidez

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe

em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros
ANC - RLP x 100
investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do
Patrimnio lquido
financiamento de terceiros. importante ter em mente,
entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor
de atuao da empresa.
Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe
Imobilizao dos recursos
em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros
no correntes
ANC - RLP x 100
investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do
Patrimnio Lquido + Exigvel a longo
financiamento de terceiros. importante ter em mente,
prazo
entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor
de atuao da empresa.
Ativo circulante + Realizvel longo Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos
Liquidez Geral
prazo
pagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo
Passivo circulante + exigvel a longo 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.
prazo
Liquidez Corrente

Ativo circulante
Passivo circulante

Liquidez Seca

Ativo circulante - estoques

Passivo circulante

Giro do ativo

Vendas lquidas
Ativo total

Rentabilidade
Margem lquida

Rentabilidade do ativo

Rentabilidade do
Patrimnio Lquido

Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um ndice

inferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.
Como os estoques tem uma caracterstica de permanncia nas
atividades da empresa (pois so indispensveis a maioria das
atividades de produo e comercializao), este ndice procura
demonstrar uma liquidez real, mediante a realizao de ativos
ditos financeiros (que se realizam em caixa).
Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo. Quanto
maior o ndice, maior a capacidade de gerao de receitas,
indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boa
administrao dos ativos.

Lucro liquido x 100

Vendas lquidas

Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado

(lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quanto maior o ndice (se
positivo), melhor a margem.

Lucro liquido x 100

Ativo Total

A porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dos

ativos e quanto lucro eles esto gerando, onde quanto for maior
a porcentagem, melhor.

Lucro liquido x 100

Patrimnio liquido mdio

A remunerao do Patrimnio Lquido representada pelos

resultados gerados. Se este ndice for inferior taxa de aplicao
financeira (lquida de impostos) no perodo, significa um
desempenho insatisfatrio.

ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

ESTRUTURA
Participao de capitais de terceiros - Endividamento
ndice ano 2013
PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 311.712,00
R$
1.341.737,00

* 100

23,23%

R$ 414.144,00
R$
1.662.979,00

* 100

24,90%

ndice ano 2008

PC + ELP x 100
Passivo total

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2014 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2013, no tendo medo de
arriscar.
Composio do endividamento
ndice ano 2013
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 311.712,00
R$ 621.573,00

* 100

50,14%

R$ 414.144,00
R$ 679.243,00

* 100

60,97%

ndice ano 2014

Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela
se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo
assim menos riscos.

Imobilizao do patrimnio liquido

ndice ano 2013
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27%

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26%

ndice ano 2014

ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2014 o que fez o

ndice de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.
Imobilizao dos recursos no correntes
ndice ano 2013
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27 %

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26 %

ndice ano 2014

Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ
ndice de liquidez corrente
ndice ano 2013
Ativo circulante
Passivo circulante

786.840,00 = 2,52
312.523,00

ndice ano 2014

Ativo circulante
Passivo circulante

886.876,00 = 2,84
414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2013 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2014 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.
ndice de liquidez seca
ndice ano 2013
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

603.796,00 = 1,93
312.523,00

ndice ano 2014

Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

601.532,00 = 1,45
414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.

ndice de liquidez geral

ndice ano 2013

Ativo circulante + Realizvel longo prazo

Passivo circulante + exigvel a longo prazo

312.523,00 = 0,39
786.840,00

ndice ano 2014

Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel a longo prazo

886.876,00 = 1,14
414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da
empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2013 ela tem R$0,39, j em 2014 para cada
R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE
Giro do Ativo
ndice ano 2013
Vendas lquidas
Ativo total

631.988,00 = 0,47
1.341.737,00

ndice ano 2014

Vendas lquidas
Ativo total

696.124,00 = 0,41
1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)

no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2013
a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2014 este ndice diminuiu para R$0,41.
Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.
Margem Lquida
ndice ano 2013
Lucro lquido x 100
Vendas lquidas

R$ 129.173,00
R$ 631.988,00

* 100

20,44%

ndice ano 2014

Lucro lquido x 100
Vendas lquidas

R$ 118.257,00
R$ 696.124,00

* 100

16,99

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro
lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em
2013 ela teve um retorno de 20,44%, em 2014 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser
verificado.
Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2013
Lucro lquido x 100
Ativo Total

R$ 129.174,00
R$ 1.341.737,00

* 100

9,62%

R$ 118.257,00
R$ 1.662.979,00

* 100

7,11%

ndice ano 2014

Lucro lquido x 100
Ativo Total

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada R$1,00 real investido.
Mostra o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2013 ele rendeu 9,62% em
2014 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em
rentabilizar seus recursos.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

ndice ano 2014
Lucro lquido x 100
Patrimnio lquido mdio

112.953,00 x 100 = 17,37%

(621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela
quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2014, serve para avaliar se o investimento vivel.
DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2013
Emprstimo e
Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 620.398,00

* 100

46,24%

* 100

49,23%

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2014

Emprstimo e
Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 818.669,00
R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2013 46,24% dos investimentos eram das participaes de
crditos, em 2014 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir na mesma.

Participao de instituies de crditos no endividamento

ndice ano 2013
Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 620.398,00
R$ 718.293,00

* 100

86,37%

ndice ano 2014

Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 818.669,00
R$ 981.200,00

* 100

83,44%

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de

terceiros da empresa. Em 2013 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos, em 2014 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
ndice ano 2013
Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante
ndice ano 2014
Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante

R$ 222.382,00

* 100

28,26%

* 100

33,42%

R$ 786.840,00

R$ 296.403,00
R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos curto prazo representam se

comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2013 os financiamentos representavam
28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2014 este ndice caiu para 33,42% mostrando que
a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos
provenientes das contas operacionais.

ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir
os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e Donas de
casa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoas

tinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrou
que os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no leem os
balanos dasque so publicados nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos
10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra
que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso no
vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a
ateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadas
anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso que essa conscincia
falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais emproduo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.

ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE

INSOLVNCIA
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

ANLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
RECEDITA OPERACIONAL BRUTA
R$
Mercado Interno
R$
Mercado Externo
R$
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
R$
Impostos Incidentes sobre Vendas
-R$
Custos dos Produtos e Servios Vendidos
-R$
LUCRO BRUTO
R$
RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
-R$
Gerais e Administrativas
-R$
Pesquisa e Desenvolvimento
-R$
Honorrios de Administrao
-R$
Tributarias
-R$
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Outras Receitas Operacionais Lquidas
R$
Total Despesas Opracionais
R$
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R.
R$
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
-R$
Deferido
R$
LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES
R$
Participao Minoritria
-R$
Participao da Administrao
-R$
LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANC.
R$
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
R$
Despesa Financeira
-R$
Variao Cambial Ativa
-R$
Variao Cambial Passiva
R$
Total Resultado Financeiro
R$
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
R$

2013:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948
2014:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669

2014

2013
R$
761.156,00
679.099,00
82.057,00
761.156,00
129.168,00
359.903,00
272.085,00

A.H.
R$
100% R$
100% R$
R$
100%-R$
100%-R$
R$

R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
836.625,00
140.501,00
416.550,00
279.574,00

A.H.
9,92%
7,25%
32,00%
9,92%
8,77%
15,74%
2,75%

59.786,00
45.428,00
26.340,00
8.025,00
6.742,00
1.031,00
145.290,00
126.795,00

100%
-R$
100%
-R$
100%
-R$
100%
-R$
100%
-R$
100%
R$
R$
R$

65.927,00
63.800,00
28.766,00
8.278,00
2.913,00
1.673,00
168.011,00
111.563,00

10,27%
40,44%
9,21%
3,15%
-56,79%
62,27%
15,64%
-12,01%

27.457,00
1.914,00
101.252,00
555,00
4.400,00
96.297,00

100%
-R$
100%
R$
-R$
100%
-R$
100%
-R$
-R$

33.324,00
4.715,00
82.954,00
881,00
4.423,00
77.650,00

21,37%
146,34%
-18,07%
58,74%
0,52%
-19,36%

30.508,00
5.048,00
3.796,00
6.258,00
27.922,00
124.219,00

100%R$
100%
-R$
100%R$
100%
-R$
R$
R$

36.950,00
5.061,00
10.752,00
7.338,00
35.303,00
112.953,00

21,12%
0,26%
-383,25%
-217,26%
26,43%
-9,07%

Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2013: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2014: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2013:761.156 = 0,61
1.244.346
2014:836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2013: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156
2014: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2013: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2014: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvncia
Frmula: Lucro Lquido x 0.05
Patrimnio Lquido
2013:124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2014:112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
2013:786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770

718.293

2014:886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056

981.200

Frmula3:Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante
2013:786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523

312.523

2014:886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144

414.144

Frmula4:Ativo Circulante x 1.106

Passivo Circulante
2013:786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2014:886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144
Frmula 5:Exigvel Total

x 0,33

Patrimnio Lquido
2013:312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573

621.573

2014:414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243

679.243

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinao da Necessidade de Capital de Giro
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por
estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria
de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e
sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2013: 452.107 87.766 = 364.341
2014: 526.263 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o
capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que
aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas
sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a
impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.

Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)

Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2013: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903
2014: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita Bruta de Vendas

2013: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156
2014: PMRV = 77.463= 0, 092589 x 360 = 34,06
836, 625
Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.
Frmula: Fornecedores x DP
DP
2013: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2014: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Formula:
CO = PMRE + PMRV
2013: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2014: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)

PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional
Formula: CF = CO-PMPC
2014: CF = 280.67 21.60 = 259.07

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA

E PATRIMONIAL.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2013, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir
que o estado da empresa saudvel.

CONSIDERAES FINAIS
Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos
recursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos
demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois
esses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando
decises ideias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.