Universidade Anhanguera Uniderp

Centro de Educao a Distncia

Marco Antnio Rosa RA 438982

Mariana Alves Barros RA 416418
Kaique Jos Carneiro de Oliveira RA 416413
Patrcia Lima RA 416290

ATPS Estrutura de Anlise das Demonstraes Financeiras

Barretos SP
2015
1

Marco Antnio Rosa RA 438982

Mariana Alves Barros RA 416418
Kaique Jos Carneiro de Oliveira RA 416413
Patrcia Lima RA 416290

Universidade Anhanguera Uniderp

Centro de Educao a Distncia

Trabalho apresentado, concluso do mdulo de

Estrutura de anlise das demonstraes
financeiras, da Faculdade de Cincias Contbeis
da Universidade Anhanguera, como requisito
parcial do Curso orientado pelo Tutor Prof.
Wagner Luiz Villalva.

Barretos SP
2015
2

SUMRIO
INTRODUO ......................................................................................................................04
ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL......................................................04
ANLISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008....................................04
ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAES...............................................07
QUADRO RESUMO DOS NDICES...................................................................................09
ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS...........................................................11
ESTRUTURA...........................................................................................................................11
LIQUIDEZ................................................................................................................................13
RENTABILIDADE..................................................................................................................14
DEPENDNCIA BANCRIA.................................................................................................16
ARTIGO DE STEPHEN KANITZ.......................................................................................18
ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE
INSOLVNCIA......................................................................................................................19
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON........................19
MODELO STEPHEN KANITZ............................................................................................21
ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA..........................................22
DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO......................................22
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)..................................................................25
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)......................................................................25
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E
PATRIMONIAL.......................................................................................................................25
CONSIDERAES FINAIS.................................................................................................26
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS..................................................................................26

INTRODUO
Nessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinada empresa,
nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser registradas. Estes
registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise completa de sua situao.
A administrao desses dados responsabilidade do administrador financeiro, que coleta,
estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo de tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar visando aperfeioar os resultados e criar novas situaes para
a empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais as
melhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.
ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAES

Vendas
A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em
comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral de
suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa
mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento de
35%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para
o outro.
Custos dos Produtos Vendidos
anlise horizontal de 2007, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou um
aumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 o aumento
foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas observaram o
aumento dos custos e a diminuio da margem de lucro.

Na Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto*100
Receita Lquida

2007

2008

124, 219
1341, 737

9,26%

112, 953

6,79

1662, 797

Margem Bruta - em relao a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margens

reduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matriasprimas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a uma
reduo significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.
Nas Despesas Operacionais
Em 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No
ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para o outro
com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributrias de
-56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.
Contas Patrimoniais
No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do Ativo Circulante
2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de obrigaes a
pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.
No no circulante a situao muito parecida, estando empresa com um ndice de Ativo no
Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.
Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de
2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a que teve
maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%.
8

O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de maior

percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante, com
16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o capital
prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a Proviso
para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi os
ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.
QUADRO RESUMO DOS NDICES
ndice

ndice
Participao

Frmula

Estrutura de Capitais de PC + ELP x 100

de Capital

Terceiros

relao a recursos deterceiros (bancos,

Passivo total fornecedores, recursos trabalhistas e tributrios).

Passivo

Composio do circulante x 100

endividamento

Interpretao
Indica qual a dependncia dos negcios em

Mostra a relao entre o passivo de curto prazo

da empresa eo passivo total.

Capital de

Ou seja, qual o percentual de passivo de curto

terceiros

prazo usado nofinanciamento de terceiros.

Quanto menor melhor, j que quanto menos a
empresa investe em ativopermanente, mais

Imobilizao
do Patrimnio
Lquido

ANC - RLP x

recursos prprios sobram para outros

100

investimentos,diminuindo a necessidade de

Patrimnio

endividamento e do financiamentode terceiros.

lquido

importante ter em mente, entretanto, que este

indicadormuda muito de acordo com o setor de

Imobilizao

ANC - RLP x

atuao da empresa.
Quanto menor melhor, j que quanto menos a

dos recursos

100

empresa investe em ativopermanente, mais

no correntes

Patrimnio

recursos prprios sobram para outros

Lquido +

investimentos,diminuindo a necessidade de

Exigvel

endividamento e do financiamentode terceiros.

9

importante ter em mente, entretanto, que este

longo prazo

indicadormuda muito de acordo com o setor de

atuao da empresa.

Ativo circulante
+
Realizvel
Liquidez Liquidez Geral

longo prazo
Passivo
circulante +

Demonstra a viabilidade de mdio e longo

prazo dos pagamentos decompromissos j
assumidos. O ndice mnimo 1. Abaixo de
1,indica problemas de liquidez.

exigvel a longo
prazo
Liquidez
Corrente

Ativo circulante
Passivo
circulante

Evidencia a capacidade de pagamento de curto

prazo. Um ndiceinferior a 1 indica problemas
prementes de liquidez.
Como os estoques tem uma caracterstica de
permanncia nas atividadesda empresa (pois so

Liquidez Seca

Ativo circulante

indispensveis a maioria das atividadesde

- estoques

produo e comercializao), este ndice procura

Passivo

demonstrar umaliquidez real, mediante a

circulante

realizao de ativos ditos financeiros

(que se realizam em caixa).
Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$
do ativo. Quanto maioro ndice, maior a

Rentabilid
ade

Giro do ativo

Vendas lquidas capacidade de gerao de receitas, indicando um

Ativo total

bomdesempenho de vendas e/ou uma boa

administrao dos ativos.
Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho

Margem
lquida

Lucro lquido x de resultado(lucro ou prejuzo) sobre a receita.

100

Quanto maior o ndice (se positivo), melhor a

Vendas lquidas

margem.
10

Rentabilidade
do ativo

Rentabilidade
do Patrimnio
Lquido

Lucro lquido x
100
Ativo Total

A porcentagem resultante mostra a eficincia da

aplicao dos ativose quanto lucro eles esto
gerando, onde quanto for maior a porcentagem,
melhor.
A remunerao do Patrimnio Lquido

Lucro lquido x
100
Patrimnio

representada pelos resultados gerados. Se este

ndice for inferior taxa de aplicao financeira

lquido mdio

(lquida de impostos) no perodo, significa um

desempenho insatisfatrio.

ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

ESTRUTURA
Participao de capitais de terceiros - Endividamento
ndice ano 2007
PC + ELP x 100
Passivo total
ndice ano 2008

R$ 311.712,00
R$ 1.341.737,00

* 100

23,23%

PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 414.144,00
R$ 1.662.979,00

* 100

24,90%

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.
Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 311.712,00
R$ 621.573,00

* 100

50,14%
11

ndice ano 2008

Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 414.144,00
R$ 679.243,00

* 100

60,97%

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela se
mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo assim
menos riscos.
Imobilizao do patrimnio lquido
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27%

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26%

ndice ano 2008

ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 os que fizeram o ndice
de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.
Imobilizao dos recursos no correntes
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel longo prazo

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27 %

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26 %

ndice ano 2008

Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel longo prazo

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais
recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
12

Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ
ndice de liquidez corrente
ndice ano 2007
Ativo circulante
Passivo circulante

786.840,00 = 2,52
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante
Passivo circulante

886.876,00 = 2,84
414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a empresa
tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom ndice.
ndice de liquidez seca
ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

603.796,00 = 1,93
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

601.532,00 = 1,45
414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.
ndice de liquidez geral
ndice ano 2007
Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel a longo prazo

312.523,00 = 0,39
786.840,00

13

ndice ano 2008

Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel longo prazo

886.876,00 = 1,14
414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa, utilizando-se dos
recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da empresa de que para
cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE
Giro do Ativo
ndice ano 2007
Vendas lquidas
Ativo total

631.988,00 = 0,47
1.341.737,00

ndice ano 2008

Vendas lquidas
Ativo total

696.124,00 = 0,41
1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional) no

perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007 a
empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.
Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.
Margem Lquida
ndice ano 2007
Lucro lquido x 100
Vendas lquidas

R$ 129.173,00
R$ 631.988,00

* 100

20,44%

R$ 118.257,00
R$ 696.124,00

* 100

16,99

ndice ano 2008

Lucro lquido x 100
Vendas lquidas

14

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro lquido
que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em 2007 ela
teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser verificado.
Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro lquido x 100
Ativo Total

R$ 129.174,00
* 100 9,62%
R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Lucro lquido x 100
Ativo Total

R$ 118.257,00
* 100 7,11%
R$ 1.662.979,00

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o quanto
o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este ndice
caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus
recursos.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
ndice ano 2008
Lucro lquido x 100
Patrimnio lquido mdio

112.953,00 x 100 = 17,37%

(621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela quanto
empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa rentabilizou
17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
15

Emprstimo e

R$ 620.398,00

Financiamentos x 100
Ativo Total

* 100

46,24%

* 100

49,23%

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Emprstimo e
Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 818.669,00
R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos investimentos
da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de crditos, em 2008
o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participaes de
crditos para investir nas mesmas.
Participao de instituies de crditos no endividamento
ndice ano 2007
Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 620.398,00
R$ 718.293,00

* 100

86,37%

R$ 818.669,00
R$ 981.200,00

* 100

83,44%

ndice ano 2008

Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de terceiros

da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram financiamentos, em
2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos recebidos pela empresa
vieram de financiamentos.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
ndice ano 2007

16

Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante

R$ 222.382,00

* 100

28,26%

* 100

33,42%

R$ 786.840,00

ndice ano 2008

Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante

R$ 296.403,00
R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparado ao

Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do Ativo
circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa
diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos provenientes
das contas operacionais.
ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir os olhos
dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e Donas de casa que
achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoas tinham uma
ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrou que os
jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no leem os balanos
das que so publicados nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos 10
anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra que
das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso no vai
mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a ateno
para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadas anualmente sejam
ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso que essa conscincia falsa seja retirada
urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.

17

ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE

INSOLVNCIA
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
18

Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

19

MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvncia
Frmula: Lucro Lquido

x 0.05

Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056

981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523

312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144

414.144
20

Frmula4: Ativo Circulante

x 1.106

Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144
Frmula 5: Exigvel Total

x 0,33

Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243

679.243

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinao da Necessidade de Capital de Giro
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para
a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar
envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria de
Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e sim a
criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente
segurana para a longevidade da empresa.

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ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia correspondente
a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro
exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido
pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o
Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas
financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas sobras, pode
significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a impresso
negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro importantssimo que
se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.
Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)
Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o momento de
suas vendas nas empresas comerciais.

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Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em
questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber

x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156
2008: PMRV = 77.463= 0, 092589 x 360 = 34,06
836, 625
Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos
utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.
Frmula: Fornecedores x DP
DP
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2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Formula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)
PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional
Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA
E PATRIMONIAL.

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Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir que o
estado da empresa saudvel.
CONSIDERAES FINAIS
Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos recursos contbeis,
percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos demonstrativos contbeis,
pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar decises acertadas para a
empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois esses
estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando decises
idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
2. ed. Campinas: Alnea, 2009
Bsica:
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmicofinanceiro. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e
Gerencial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2003.
ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.

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BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed.

So Paulo: Atlas, 2003.

PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes
contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.

MATARAZZO, Dante C.. Analise Financeira de Balanos: abordagem bsica. Volume 1,

2 edio. Ed. Atlas.
Sites
http://www.romi.com.br

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