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Universidad Mariano Glvez de Guatemala

Maestria en Administracin y Gestin de Recursos Humanos
Anlisis Financiero Gerencial II
Lic. Cristbal Hernndez

ENSAYO
HACER PLANIFICACION DE INVERSION? . . .PERO MIDIENDO EL RIESGO!

Mara Eugenia Camposeco Hernndez

2728 96-1316

Escuintla, 22 de noviembre de 2014.

INTRODUCCION
Todo ser humano, independientemente de la ocupacin que tenga est
llamado a la inversin, esto para maximizar o bien aumentar los recursos
econmicos con los que se cuenta, para realizar diversos proyectos de vida y por
qu no, posibles negocios para poder alcanzar un mejor nivel econmico.
Una inversin consiste en colocar capital en la adquisicin de bienes que no
son de consumo final y que servirn para producir otros bienes, y las hay a corto,
mediano y largo plazo. En el campo empresarial, se busca invertir en bonos,
depsitos, acciones y propiedades, stas ltimas son unas de las inversiones ms
seguras aunque a largo plazo.
En el mundo de las inversiones, tambin se debe ser un buen inversor,
independientemente de que se trate de un inversor institucional o gran inversor, o
bien, un inversor particular, tambin si se es un inversor estable o un especulador.
Como toda actividad, las inversiones presentan ventajas y desventajas y
debido a las desventajas se cae en cuenta que toda inversin as como es una
oportunidad para aumentar los recursos econmicos, as tambin trae implcito lo
que son los riesgos.
Existen varios tipos de riegos en lo que al campo de las inversiones se
refiere, pero gracias a las crisis econmicas se han creado mecanismos o
procedimientos para poder manejarlos, y para ello es necesario saber cmo se
medirn los riesgos y cmo podran afectar la economa de una organizacin y por
esa razn es necesaria una buena planificacin de inversiones.

I.DESARROLLO
Hacer Planificacin de Inversiones?. . . pero midiendo el riesgo!
Todo ciudadano o miembro de la sociedad como persona,

se plantea

muchos propsitos para su vida, tanto en el aspecto familiar como laboral, pero un

objetivo comn es contar con los recursos necesarios para subsistir, y aunado a
ello, buscar la manera de maximizar esos recursos y por qu no, de multiplicarlos,
de mejorar el nivel econmico.
Viendo el aspecto econmico, se piensa en cmo se podra invertir el dinero
para poder contar con ms recursos en un futuro, ya sea a corto, mediano o largo
plazo, se piensa en adquirir bienes inmuebles como una casa, abrir un negocio,
brindar algn servicio, optar por la asesora o incluso invertir en la bolsa de
valores, esto desde el punto de vista individual o bien familiar; desde el punto de
vista empresarial, invertir en nuevos proyectos dependiendo la naturaleza de cada
empresa, invertir en bonos, acciones, depsitos, propiedad y otros.
Pero independientemente del punto de vista que se tome, el fin es el
mismo, multiplicar los recursos con los que se cuenta y obtener beneficios. Pero,
qu es invertir?
Invertir, en cuanto a bienes de capital se refiere, consiste en utilizar o hacer
uso de un dinero para una cosa con el fin de obtener ganancias y el trmino
inversin, consiste en colocar capital en la adquisicin de bienes que no son de
consumo final y que servirn para producir otros bienes 1, eso s, tomando en
cuenta que toda inversin trae consigo ciertos riesgos, aspectos que se deben
contemplar a la hora de tomar decisiones.
As tambin, se podra decir que una inversin es un medio por el cual las
corporaciones, empresas, organizaciones, compaas e inversionistas destinan
capital, ahorros o exceso de utilidades en comprar acciones, bonos, bolsa de
valores y otros, fijando una tasa de inters para un crecimiento econmico. Un
punto importante, es que para llevar a cabo una inversin deben existir ofertantes
y demandantes.
1 http://www.manejatusfinanzas.com/Lainversi
%C3%B3n/QUEESINVERSION/tabid/146/language/es-CO/Default.aspx

Tipos de Inversiones
Las inversiones segn el tiempo proyectado para recibir ganancias pueden
ser a largo plazo, a plazo medio y a corto plazo.
Una inversin es a corto plazo cuando las expectativas de ganancias
respecto al capital invertido estn comprendidas entre seis meses y un ao. Una
ventaja de las inversiones a corto plazo es que pueden llegar a generar ingresos
frecuentes, en este tipo de inversin es posible que el inversionista no tenga que
esperar mucho tiempo para obtener los beneficios o las ganancias esperadas.
Ahora bien, toda inversin que necesita ms de un ao para que el
inversionista pueda obtener ganancias o percibir el fruto de su inversin, son
consideradas como inversiones a largo plazo, aunque en la teora algunos autores
establecen un tiempo de 3 a 10 aos para considerar que una inversin es a
plazo medio2. Cabe hacer la observacin que con las inversiones a largo plazo se
suelen obtener los mejores beneficios.
Anteriormente se haba mencionado a grosso modo algunas maneras en que se
poda invertir capital a nivel individual y a nivel empresarial, se mencion que se
poda invertir en bonos, depsitos, acciones y propiedad, ya que invirtiendo en
bonos, los inversores slo los conservan mientras representen ganancias o
beneficios, dando lugar a que se puedan retirar esos bonos para financiar otro
tipo de negocios. Se hace la observacin que los bonos no son recomendables
como inversin a corto plazo.
Por otro lado, si se invierte en acciones, los inversores tienen acceso a un
cierto porcentaje en cuanto al valor o derechos de una empresa, permitiendo as,
obtener beneficios a largo plazo.

2 http://www.tiposde.org/empresas-y-negocios/617-tipos-de-inversiones/

Invertir en depsitos en bancos, representa la forma ms sencilla de

acceder a inversiones de corto plazo, ya que quien deposita tiene la certeza que le
ser devuelto su capital inicial, en otras palabras, no hay prdidas, pues se puede
retirar el dinero en el momento que el inversor lo desee.
Si se invierte en propiedad, no solo se tiene acceso a significativos
beneficios econmicos sino que tambin son muy seguros, aparte de que es
conveniente tener beneficios a largo plazo, tanto una empresa como una persona
individual.
Ventajas y Desventajas de las Inversiones
Como toda actividad, proceso o proyecto, se tienen ventajas y desventajas,
entre las ventajas de invertir, una de ellas es que se recibir ganancias sobre lo
que se ha invertido, as tambin, dependiendo del tipo de producto se recibir un
monto fijo de ganancias sin riesgo de prdida. Otra ventaja es que el dinero no
podr ser malgastado debido a que se encuentra intacto y la ltima y por la que
personas y empresas se inclinan a la inversin es que se mejora la situacin
econmica.
Pero as como las inversiones tienen ventajas tambin tienen desventajas y
algunas de ellas son que no se podr disponer del dinero en el momento que se
necesite, esto se refiere cuando se trata de una inversin a trmino fijo o ahorro
programado.
Otra desventaja es que en todos los productos financieros de inversin
existen riesgos sobre sobre el dinero que se invierte, algunos presentan un riesgo
mnimo como los CDT (Certificado de Depsito a Trmino), otros presentan un
riesgo moderado como los bonos y por ltimo estn los productos que significan
un mayor riesgo, las acciones, pues son productos de renta variable, y es que as
como se pueden obtener grandes altos niveles de ganancias en esa magnitud

tambin pueden darse prdidas por presentar variaciones en el mercado de

valores da a da.
Inversores
Y qu hay del inversor? El inversor es la persona o institucin que presta
los fondos necesarios a otra para la realizacin de sus actividades econmicas 3
con la esperanza de obtener una rentabilidad en el futuro, esto puede ser
adquiriendo ttulos o bien invirtiendo dinero en proyectos para tener ganancias.
Dependiendo de la forma de trabajar, se dan varios tipos de inversores, (Lpez
Domnguez, 2014) de acuerdo a su forma de operar, hay inversores estables y
especulativos4 y la diferencia entre ellos es que mientras que los inversores
estables, invierten con valores con los que se puede obtener una alta rentabilidad
por cuestin de dividendos sin correr mucho riesgo, los inversores especulativos,
buscan comprar acciones a un precio y vender a un precio superior de manera
rpida, stos son inversores a corto plazo e invierten de forma especulativa.
Los inversores segn su capacidad financiera y de formacin o
conocimientos pueden ser institucionales o grandes inversores e inversores
particulares o pequeos inversores.
Los inversores institucionales o grandes inversores, son las organizaciones
tales como bancos, cajas, compaas de seguros, intermediarios y otros, que
invierten su dinero o el de terceras personas por medio de fondos de inversin y
pensiones por mencionar algunas, adems cuentan con servicios de estudios,
sistemas de informacin, anlisis y gestin y tambin con la ventaja de poder

3 http://www.economia48.com/spa/d/inversor/inversor.htm
4 http://www.expansion.com/diccionario-economico/inversor.html

influenciar en el precio de las acciones debido a sus porcentajes de ellas en las

empresas que se cotizan.
En cuanto a los inversores particulares o pequeos inversores, cuentan con
menos informacin y sus decisiones las toman en base a la informacin financiera
obtenida de los medios de comunicacin, adems invierten en el mercado a ttulo
individual.
Los riesgos de las inversiones
Se ha mencionado en el transcurso de este escrito sobre el hecho de que
toda inversin automticamente trae consigo riesgos, al tomar riesgos es posible
ganar dividendos o intereses, aparte de que el valor de la inversin en que se
incurra, podra aumentar a largo plazo, pero si las inversiones en las que se coloc
capital son las ms riesgosas, es muy posible por lo decir lo ms seguro, de que
se perder dinero.
Segn (Fundacin FINRA, 2013), hay dos tipos generales de riesgo 5, el
primero, perder dinero, que es lo que se identifica como riesgo de inversin y
segundo, perder poder adquisitivo, que se refiere al riesgo de inflacin. Para poder
manejar los riesgos se debe conocer lo que son los riesgos sistemticos y los
riesgos no sistemticos.
Los riesgos sistemticos son ms conocidos como riesgos de mercado y tienen
relacin con factores que perjudican la economa global o los mercados de ttulos
de valores; afecta a todas las compaas en general y dependiendo de la inversin
puede llegar tener alcances tanto internacionales como domsticos. Algunos de
los riesgos sistemticos ms comunes son el riesgo de las tasas de inters, riesgo
de inflacin, stos se relacionan debido a que las tasas de inters aumentan con
la inflacin.

Otro riesgo sistemtico es el riesgo de divisas, riesgo de falta de

liquidez, riesgo sociopoltico

5 www.finrafoundation.org/web/idcplg?IdcService=GET...1

El Riesgo no sistemtico, afecta a un nmero pequeo

de compaas o

inversiones tiene relacin con la inversin en un producto, en una compaa o en

un sector industrial particular. Entre los tipos de riesgos no sistemticos, est el
riesgo administrativo, riesgo crediticio.
Planificacin de una Inversin
Cuando se toma de la decisin de llevar a cabo una inversin, se debe
hacer una planificacin, que es la accin prioritaria en toda decisin a tomar, se
tiene presente que toda planificacin es un instrumento de previsin y control, as
como un sistema ordenado para la toma de decisiones y soporte para la
elaboracin de alternativas, ya que planificar es mirar hacia el futuro sobre las
metas propuestas(inversiones), la forma y los medios para poder alcanzarlos y el
momento oportuno para llevarlas a cabo y cmo afectar tanto negativa o
positivamente lo que se ha planificado. Como parte de la planificacin se debe
tomar en cuenta los objetivos, polticas, procedimientos, reglas, presupuestos y
estrategias.
En el proceso de planificacin de la inversin, debe haber un equipo o
grupo de personas encargadas de dicho proceso quienes tendrn bajo su
responsabilidad, elaborar los objetivos generales, crear y analizar los escenarios
de planificacin, plantear, revisar y estudiar las condiciones de los planes, contar
con un plan de previsin y tendencias, plantear posibles alternativas y por ltimo
valorar econmicamente el plan.
As

tambin

deben

tomarse

en

cuenta

microeconmicos mediante modelos matemticos.

los

aspectos

macro

El paso siguiente sera la

propuesta de inversin que puede surgir como iniciativa o por necesidad de algn
departamento, para ser estudiada y evaluada por el analista de inversin quien
emitir un dictamen a gerencia para su aprobacin.
Un punto importante en la planificacin de una inversin es el presupuesto
de la inversin y para esto es necesario establecer la periodicidad del presupuesto

que por lo general es anual, darle seguimiento, controlar las autorizaciones y

contar con los flujos netos de caja, con parmetros bsicos y el anlisis de
sensibilidad de las rentas6.
En lo que respecta al control de la inversin, sus puntos bsicos se refieren a
modificaciones en las cuantas de inversin inicial, flujos de caja, modificaciones
de las condiciones tcnicas, emergencias, desviaciones. Se aplican y evalan
indicadores como tasa de retorno prevista, tasa de rentabilidad prevista, plazo de
recuperacin previsto, coste de capital previsto y punto crtico previsto, ante esto,
las ventajas son actualizacin de planificaciones, se comprueba la exactitud de
las previsiones evitando futuras prdidas y se puede decidir si se sigue adelante
con las inversiones o no.
As tambin deben tomarse en cuenta los criterios de anlisis y seleccin
de inversiones, tales como valor capital, tasa de retorno o tipo de rendimiento
interno, criterio del plazo de recuperacin y algo importante tambin aplicaciones
estadsticas y de probabilidades.
Por ltimo y no menos importante se debe contar con el anlisis coste
beneficio, y vale la pena mencionar algunas interrogantes que se deben hacer en
este punto, como cules son los costos y los beneficios que deben incluirse? ,
Cules deben ser los criterios para la valoracin de stos? Cules son las
condiciones ms relevantes del proceso inversor?

II.CONCLUSIONES

Antes de llevar a cabo una inversin independientemente del tipo que sea,
debe contar con una planificacin, para poder tener un horizonte sobre el
comportamiento de la inversin.
6 http://cienciasempresariales.info/planificacion-inversiones/

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Las inversiones se llevan a cabo con el fin de producir bienes o aumentar

los recursos en base a la colocacin o utilizacin de capital en la adquisicin de
otros bienes y stas pueden ser a corto, medio y largo plazo.
Existen varios tipos de inversiones, desde bienes inmuebles hasta
inversiones de tipo financiero como acciones, bonos ttulos valores, depsitos
bancarios que cuentan con certificados, independiente de qu tipo de inversin se
trate, todas con todas ya sea una persona individual o una empresa est expuesto
a los riesgos, siendo las acciones las inversiones ms riesgosas debido a los
porcentajes sobre los activos y el mercado cambian constantemente, as como se
pueden obtener jugosos beneficios, as tambin las prdidas pueden ser
catastrficas.
Para contar con un horizonte seguro por as decirlo en la realizacin de una
inversin, es necesario llevar a cabo una planificacin de inversin, tomando en
cuenta, qu es lo que se busca, qu objetivos se persiguen, el tiempo que llevar
realizar determinada accin, los posibles resultados a obtener en el futuro, los
riesgos que se corren en el proceso de inversin y para poder medir los riesgos
y resultados a obtener, se necesita de la aplicacin de modelos matemticos como
estadsticos y de probabilidades, para poder cuantificar los niveles de riesgo y la
posibilidad de xito.

BIBILIOGRAFIA

cienciasempresariales.info. (1 de enero de 2010). Obtenido de

http://cienciasempresariales.info/planificacion-inversiones/

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economia48.com. (2009). Obtenido de
http://www.economia48.com/spa/d/inversor/inversor.htm
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http://www.expansion.com/diccionario-economico/inversion.html
Lpez Domnguez, I. J. (2014). Expansin.com. Obtenido de
http://www.expansion.com/diccionario-economico/inversor.html
manejatusfinanzas.com. (2010). Obtenido de
http://www.manejatusfinanzas.com/Lainversi
%C3%B3n/QUEESINVERSION/tabid/146/language/es-CO/Default.aspx
Martnez, A. (1 de enero de 2010). cienciasempresariales.info. Obtenido de
http://cienciasempresariales.info/planificacion-inversiones/
tiposde.org. (2014). Obtenido de http://www.tiposde.org/empresas-ynegocios/617-tipos-de-inversiones/