Professional Documents
Culture Documents
ALUNOS:
Ana Carneiro Crispim Miranda RA 416.790
Elionel Feliciano da Silva RA 7.933.688.778
Lucas S. Landim RA 437.151
RIO CLARO / SP
16 DE ABRIL DE 2015
RIO CLARO / SP
16 DE ABRIL DE 2015
SUMRIO
1
1.1
1.2
1.3
3
3.1
3.2
INVESTIMENTO .................................................................................................... 8
3.3
3.4
PUBLICIDADE E PROMOO.................................................................................. 8
3.5
3.6
3.7
4
4.1
4.2
4.3
5
5.1
5.2
5.3
6
6.1
TABELAS........................................................................................................ 13
PREO ESTIMADO DE VENDAS E QUANTIDADE MENSAL A SER COMERCIALIZADA ....... 13
6.2
6.3
6.4
6.5
ESTIMATIVA
12
O VALOR
6.6
6.7
6.8
6.9
8
8.1
10
11
12
13
ANEXO ........................................................................................................... 33
13.1 TABELA I CLCULO DO VPL............................................................................. 33
13.2 TABELA II VARIAO DA TMA .......................................................................... 34
INTRODUO
Este trabalho tem por objetivo apresentar um Projeto de Investimento em um
negcio, no qual escolhemos uma loja fictcia por nome de Universo dos Calados.
Ser analisada a viabilidade econmica por meio dos critrios estudados na disciplina
(TIR, VPL e Payback), apontando os aspectos que precisam de melhoria e as
sugestes de aperfeioamento das prticas.
Investimento um conceito originrio do campo da Economia e que tem uma
grande importncia para as organizaes. O investimento, em seu sentido econmico,
significa utilizar recursos disponveis, no tempo presente, para criar mais recursos no
futuro. Segundo Olivo (2012).
Os investimentos financeiros so alternativas para aqueles que desejam guardar
algum dinheiro e realizar poupana para a aposentadoria, uso futuro em caso de
necessidades, entre outros. O hbito de investir no to grande no Brasil,
geralmente temos hbitos de fazer emprstimos e financiamento e no o contrrio.
Mas h inmeras opes de investimentos financeiros com bons resultados e para
todos os perfis, seja ele moderado, conservador ou agressivo. As principais
modalidades de investimentos so os fundos de investimentos, a caderneta de
poupana, aes, ouro, ttulos da dvida pblica, entre outros.
TIPOS DE INVESTIMENTOS
Os investimentos podem ser de diversos tipos, mas, basicamente, dividem-se
em trs grandes categorias, quando definidos em relao a sua origem. Dessa forma,
temos os seguintes tipos bsicos de investimentos:
1.1
Investimentos pblicos
1.2
Investimentos privados
So recursos disponibilizados por pessoas jurdicas ou fsicas de direito
1.3
Investimentos mistos
So recursos disponibilizados em parte pelos governos ou entidades pblicas
ANLISE DE INVESTIMENTOS
Anlise de investimento uma tcnica destinada a escolher uma entre vrias
DESCRIO DO INVESTIMENTO
UNIVERSO DOS CALADOS
PRETENDIDO
LOJA
3.1
3.2
Investimento
Por meio deste estudo, verificou-se que o investimento total previsto da
Concorrentes e Fornecedores:
Com base nas informaes adquiridas por meio da pesquisa mercadolgica, a
qual foi aplicada as famlias residentes no municpio de Rio Claro, verificou-se que os
futuros concorrentes da loja so os comrcios de calados do nosso municpio:
Armnia, Estilo, DIC, Besni, Di Gaspi e a Teodoro. Os nossos fornecedores so: Via
Uno, Grandene, Nike, Havaianas, Santos representaes e Indstria de Calados
Santoro, devido proximidade de localizao e aos bons preos de aquisio da
mercadoria.
3.4
Publicidade e Promoo
A empresa ter como diferencial as promoes, que sero realizadas ao incio
e final das estaes de vero e inverno. Alm de promoes em datas especiais como
dia das mes, dia dos pais e dia dos namorados, oferecendo timos descontos para
pagamento vista. O meio de divulgao utilizado ser divulgao na rdio do
municpio, distribuio de panfletos (mtodo de divulgao preferido pelos
entrevistados) e de acordo com o perfil de cada cliente ser usado facebook, e-mail,
telefone, etc.
3.5
Plano Financeiro
O plano financeiro da Universo dos Calados abrange a estimativa dos
do
faturamento
mensal
da
empresa,
estimativa
do
custo
de
3.6
3.7
Formulao da Estratgia
Quanto formulao das estratgias da Universo dos Calados, esta ser
4.1
4.2
4.3
Valores residuais
Esses fluxos de caixa normalmente so positivos e ocorrem no final do
investimento, seja pela venda de algum ativo aps sua utilizao ou por alguma
vantagem tributria adquirida. Eventualmente podem ser negativos, com a obrigao
de reflorestar determinada rea aps retirar toda a madeira ou realizar gastos para
compensar danos ambientais causados pelo investimento, o chamado passivo
ambiental.
10
diversas tecnologias para administrar melhor os seus negcios. Com isso, trazemos
nesse captulo o conhecimento acerca do projeto de investimento da loja Universo dos
Calados, no qual desenvolvemos diversos relatrios buscando resultados
satisfatrios, atravs de previses, planejamentos e incrementos relevantes,
chegando ao fluxo de caixa, que uma grande ferramenta gerencial.
O fluxo de caixa relevante decisivo para projetos de anlises de
investimentos. Atravs do mesmo se define alteraes ou incrementos para o fluxo j
existente em uma empresa, com o projeto desenhado se estimam valores quaisquer
a princpio para a operao do que relevante ou no relevante para o futuro. Atravs
desse fluxo se estimam perdas ou ganhos. Este esquema se baseia no conceito de
caixa, ou seja, valor financeiro de entradas e sadas, ao contrrio da contabilidade,
que se estrutura no princpio da competncia, ou seja, fato gerador (lanamentos).
Com tal tcnica podemos fazer uso do estudo de quaisquer empreendimentos,
viabilizando o econmico-financeiro da realizao do projeto.
Existe uma grande necessidade no nosso pas de sempre desenvolver meios
para o crescimento econmico nos negcios, independente da empresa ser de
pequeno, mdio ou grande porte. Segundo pesquisa do IBGE (Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica), de um total de 464.700 empresas que iniciaram suas
atividades em 2007, 76,1% continuavam no mercado em 2008, 61,3% sobreviveram
at 2009 e apenas 51,8% ainda estavam abertas em 2010, ou seja, quase a metade
(48,2%) fechou as portas. Um dos pontos seria a falta de planejamento, descontrole
do fluxo de caixa, no se adaptar a necessidade do mercado, etc.
Na verdade, o que conseguimos aprender que ao se tratar de investimentos
essencial uma anlise rgida e contnua para se fazer projees. necessrio
conhecer os meios para se chegar aos resultados, bvio que nos negcios nem
sempre se ganha, mas com a utilizao de ferramentas conseguimos calcular e
equilibrar os ganhos e as perdas. O fluxo relevante nada mais , do que o movimento
econmico-financeiro de uma empresa.
O PLT de autoria de Rodolfo Leandro de Farias Olivo, 2 edio. Campinas
(2012), apresenta um fluxo composto basicamente de trs partes essenciais, so elas:
11
5.1
5.2
5.3
Valores residuais
Essa etapa do fluxo de caixa normalmente positiva (+) e ocorre no final do
investimento, podendo ser pela venda de um ativo aps seu uso ou alguma vantagem
tributria adquirida, porm esse resultado final pode tambm ser negativo(-)
dependendo de alguma obrigao que venha a ser realizada.
12
TABELAS
6.1
Produto
Qtd. Ms
Feminino
60
R$
117,00
R$
7.020,00
Masculino
15
R$
147,00
R$
2.205,00
Infantil
15
R$
73,50
R$
1.102,50
Meias
20
R$
10,30
R$
206,00
Bolsa Acessrios
15
R$
102,90
R$
1.543,50
(R$) Mensal R$
12.077,00
125
6.2
Produto
6.3
Total Mensal
Total Mensal
Total Anual
Feminino
R$
7.020,00 R$
84.240,00
Masculino
R$
2.205,00 R$
26.460,00
Infantil
R$
1.102,50 R$
13.230,00
Meias
R$
206,00 R$
2.472,00
Bolsas Acessrios
R$
1.543,50 R$
18.522,00
R$
12.077,00 R$
144.924,00
Produto
1 Ano de
Faturamento
2 Ano de
Faturamento
5% a.a.
3 Ano de
Faturamento
5% a.a.
4 Ano de
Faturamento
5% a.a.
5 Ano de
Faturamento
5% a.a.
Feminino
R$
84.240,00
R$
88.452,00
R$
92.874,60
R$
97.518,33
R$ 102.394,25
M asculino
R$
26.460,00
R$
27.783,00
R$
29.172,15
R$
30.630,76
R$
32.162,30
Infantil
R$
13.230,00
R$
13.891,50
R$
14.586,08
R$
15.315,38
R$
16.081,15
M eias
R$
2.472,00
R$
2.595,60
R$
2.725,38
R$
2.861,65
R$
3.004,73
Bolsas Acessrios R$
18.522,00
R$
19.448,10
R$
20.420,51
R$
21.441,53
R$
22.513,61
R$ 144.924,00
R$ 152.170,20
R$ 159.778,71
R$ 167.767,65
R$ 176.156,03
13
6.4
Custo Mensal
Aluguel
R$
600,00
gua
R$
30,00
Energia Eletrica
R$
70,00
Telefone
R$
100,00
Honorrios do Contador
R$
300,00
Pr-Labore
R$
800,00
R$
60,00
Salrios + Encargos
R$
839,84
Material de Limpeza
R$
20,00
Material de Escritrio
R$
30,00
R$
73,90
Taxas Diversas
R$
50,00
Servios de Terceiros
R$
Depreciao
R$
69,93
Outras
R$
50,00
Total R$
3.093,67
14
6.5
Custo Mensal
R$
600,00
R$
7.200,00
gua
R$
30,00
R$
360,00
Energia Eletrica
R$
70,00
R$
840,00
Telefone
R$
100,00
R$
1.200,00
Honorrios do Contador
R$
300,00
R$
3.600,00
Pr-Labore
R$
800,00
R$
9.600,00
R$
60,00
R$
720,00
Salrios + Encargos
R$
839,84
R$
10.078,08
Material de Limpeza
R$
20,00
R$
240,00
Material de Escritrio
R$
30,00
R$
360,00
R$
73,90
R$
886,80
Taxas Diversas
R$
50,00
R$
600,00
Servios de Terceiros
R$
R$
Depreciao
R$
69,93
R$
839,16
Outras
R$
50,00
R$
600,00
Total R$
3.093,67
R$
37.124,04
15
6.6
Quantidade
Unitrio
Total
R$ 312,00
R$
624,00
50
R$
3,00
R$
150,00
Expositor de calado Z
70
R$
2,20
R$
154,00
Banca de oferta
R$
69,20
R$
138,40
Banqueta
R$
35,00
R$
70,00
Puffs / sofs
R$ 109,00
R$
327,00
Vitrine
R$ 800,00
R$ 2.400,00
Espelhos
R$ 300,00
R$
300,00
Mesa
R$ 250,00
R$
250,00
Cadeira
R$ 120,00
R$
120,00
Escada
R$
R$
40,00
40,00
Subtotal
Descrio de Mquinas
e Equipamentos
Computador caixa
Quantidade
R$ 4.573,40
Unitrio
Total
Impressora leaser
1
1
1
R$ 1.250,00
R$ 1.530,00
R$ 539,00
R$ 1.250,00
R$ 1.530,00
R$ 539,00
R$ 1.900,00
R$ 1.900,00
Telefone
R$ 120,00
R$ 120,00
R$ 130,00
R$ 260,00
Sistema - Software
R$ 750,00
R$ 750,00
Subtotal
R$ 6.349,00
R$ 10.922,40
Investimentos Pr-Operacionais
Total
Despesas de Legalizao
R$
890,00
Reforma
R$
3.000,00
Divulgao
R$
1.000,00
Outras
R$
300,00
Total R$
5.190,00
Capital de Giro
Descrio
A - Estoque Inicial
R$
39.974,00
B - Caixa Minimo
R$
7.420,18
47.394,18
16
6.7
Valor da mo de obra
Nmero de
Empregados
Salrio
Mensal
% Encargos
Sociais
Subtotal
x R$ 724,00 = R$ 724,00
16%
Total Salrio +
Encargos
Sociais
Encargos
Sociais
= R$ 115,84 R$ 839,84
6.8
Demonstrativo de Resultado
Receita
R$ 12.077,00
100%
-R$
4.120,00
34%
-R$
1.339,12
11%
R$
6.617,88
55%
R$
(-)Despesas Fixas
(=) Receita Oper. (Lucro/Prejuizo)
6.9
-R$
3.088,67
26%
R$
3.529,21
29%
Margem Contrib.
R$
6.617,88
Receita Total
R$
12.077,00
R$
3.088,67
55%
R$
5.459,12
0,55%
Lucro Liquido
Receita Total
x 100
R$
3.529,21
R$ 12.077,00
29%
17
Lucro Liquido
x 100
Investimento Total
R$
3.529,21
R$
63.506,58
6%
Venda Unid.
60
15
15
20
15
CMV
R$ 2.400,00
R$ 750,00
R$ 375,00
R$
70,00
R$ 525,00
R$ 4.120,00
Fat. Estimado
Custo Total
1. Impostos
Tributao Simples Nacional
R$
12.077,00
R$
483,08
4%
18
Estoque
R$
R$
10.078,08
Caixa
R$
R$
5.796,96
Duplicatas a receber
R$
8.660,64 Fornecedores
R$
49.440,00
R$
2.000,00
Outros Passivos
Realizavel a Longo Prazo
Contas a Receber
R$
65.215,80 Financiamentos
Outras
Permanente
R$
R$
Patrimnio Liquido
Euipamentos
R$
R$
63.506,58
Mveis e Utensilios
R$
R$
3.469,21
Computadores
R$
2.780,00
R$
2.097,80
Total R$
134.290,83
Total R$
134.290,83
R$ 43.728,33
R$ 44.977,25
R$ 46.263,63
46159.778,71.2
R$ 46.661,93
R$ 48.026,66
0
1
R$ 63.506,58
19
importante, que no consta o valor residual, visto que nenhum ativo da loja foi
vendido e no houve vantagens tributrias.
Valor do Lucro
Liquido Anual
Ano
Valor
Fluxo de Caixa
Relevante
Depreciao
Ano
Valor
-R$
63.506,58
R$
R$
41.630,52
R$
R$
42.879,44
R$
44.165,82
R$
R$
Ano
-
Valor
-R$
63.506,58
2.097,81
R$
43.728,33
R$
2.097,81
R$
44.977,25
R$
2.097,81
R$
46.263,63
45.490,79
R$
1.171,14
R$
46.661,93
46.855,52
R$
1.171,14
R$
48.026,66
20
usada nos emprstimos entre bancos e nas aplicaes que os bancos fazem em
ttulos pblicos federais.
A taxa funciona ainda como um piso para a formao dos demais juros
cobrados no mercado para financiamentos e emprstimos - que so influenciados
tambm por outros fatores, como o risco de que quem pegou o dinheiro emprestado
no pague a dvida.
a partir da SELIC que as instituies financeiras definem tambm quanto vo
pagar de juros nas aplicaes dos seus clientes. Ou seja, a taxa bsica o que os
bancos pagam para pegar dinheiro no mercado e repass-lo para empresas ou
consumidores em forma de emprstimos ou financiamentos, a um custo muito mais
alto, Por este motivo os juros que os bancos cobram dos clientes superior SELIC.
21
8.1
demorar para retornar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno,
menos o payback melhor o projeto.
Assim, o payback sempre deve ser mensurado em tempo dias, semanas,
meses, anos, quanto menor o tempo de retorno, mais interessante ser o
investimento.
Esse mtodo , de todas as tcnicas a mais intuitiva e simples, e essas so
suas grandes virtudes. Contudo, por essa grande simplicidade, pode levar a falhas
graves de anlise por no levar em conta o valor do dinheiro no tempo, no considerar
os riscos de cada projeto, que podem ser muito diferentes e por no considerar os
fluxos de caixa aps o perodo de payback. Essa postura pode levar a graves erros.
8.2
22
Valor
-R$
63.506,58
R$
43.728,33
R$
44.977,25
R$
46.263,63
R$
46.661,93
R$
48.026,66
TMA
12,75%
FC data 0
-R$
63.506,58
FC data 1 a 5
R$
172.656,80
VPL
R$
109.150,22
8.3
TIR dever ser comparado entre os investimentos e, aquele que tiver a maior, ser o
melhor. Alm disso, tambm dever ser comparado com a TMA (Taxa Mnima de
Atratividade), que ser a menor taxa de retorno que o investidor estar disposto a
aceitar.
A Taxa Interna de Retorno a taxa de desconto que iguala o valor das entradas
com o das sadas de um fluxo de caixa de um investimento. muito similar ao VPL,
a nica diferena que este mtodo apresenta o resultado em porcentagem ao invs
do valor monetrio.
Assim, a TIR representa a taxa composta necessria para transformar o
investimento inicial nos fluxos futuros, como se o valor fosse aplicado em renda fixa,
ou seja, uma forma de calcular o retorno composto do fluxo de caixa. Muito utilizada
para decidir se o projeto ou no um bom investimento.
8.3.1 Clculo da Taxa Interna de Retorno TIR da Universo dos Calados
CALCULO TIR
Ano
Valor
-R$
63.506,58
R$
43.728,33
R$
44.977,25
R$
46.263,63
R$
46.661,93
R$
48.026,66
TIR
65%
anos. Como a TIR que de 65% maior que a TMA que de 12,75%, conclui-se que
se deve investir no referido projeto.
8.4
25
Frmula de Fisher:
(1+i) = (1+r) * (1+j)
1,45
1,30
0,114
ou
11,54%
27
10
29
11
CONSIDERAES FINAIS
O relatrio apresentado, assim como os clculos efetuados, serviram de base
30
12
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
31
http://pt.slideshare.net/m241012r/atps-analise-de-investimento
32
13
ANEXO
Anlise de sensibilidade, ou seja, em quanto por cento a TMA pode variar para
Valor
-R$
63.506,58
R$
43.728,33
R$
44.977,25
R$
46.263,63
R$
46.661,93
R$
48.026,66
TMA
12,75%
FC data 0
-R$
63.506,58
FC data 1 a 5
R$
172.656,80
VPL
R$
109.150,22
33
20%
-R$
63.506,58
FC data 1 a 5
R$
136.251,11
VPL
R$
72.744,53
TMA
FC data 0
FC data 0
63.506,58
FC da 1 a 5
R$
110.581,19
VPL
R$
47.074,61
TMA
63.506,58
FC da 1 a 5
R$
65.222,35
VPL
R$
1.715,77
TMA
FC data 0
63.506,58
FC data 1 a 5
R$
64.373,26
VPL
R$
866,68
TMA
-R$
63.506,58
FC data 0
FC data 1 a 5
R$
92.118,31
VPL
R$
28.611,73
FC data 0
63.506,58
FC da 1 a 5
R$
63.543,89
VPL
R$
37,31
TMA
-R$
63.506,58
FC data 0
FC da 1 a 5
R$
78.391,52
FC da 1 a 5
VPL
R$
14.884,94
VPL
FC data 0
FC da 1 a 5
VPL
65%
-R$
50%
TMA
64%
-R$
40%
TMA
63%
-R$
30%
-R$
FC data 0
TMA
66%
-R$
63.506,58
R$
62.733,59
-R$
772,99
60%
-R$
R$
R$
63.506,58
67.894,50
4.387,92
34