INTRODUCCIN

Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para

mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados
financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para la prediccin del
futuro de la compaa, mientras que para la administracin del negocio, es til
como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para
la planeacin de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de
eventos.
Existen

diversas

clases

de

indicadores financieros,

dentro

de

estos tenemos los I. de liquidez y/o solvencia, los cuales sirven para determinar la
capacidad que tiene la empresa para responder por las obligaciones contradas
a corto plazo; en consecuencia cuanto ms alto sea el cociente, mayores sern las
posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo sin mayor traumatismo.
Es importante resaltar que las relaciones financieras expresadas en
trminos de indicadores o razones, tienen poco significado por s mismas. Por
consiguiente no se pueden determinar si indican situaciones favorables o
desfavorables, a menos que exista la forma de compararlas con algo, los
estndares de comparacin pueden ser:
-Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo adecuado o
inadecuado, formado a travs de su experiencia y estudio personal.
-Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en aos anteriores.
-Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la
empresa. Estos sern los indicadores propuestos como meta para la empresa y
sirven para que el analista examine la distancia entre los separar de los reales.
-Las razones o indicadores promedio del sector industrial del cual hace parte la
empresa analizada.

Qu es un indicador financiero?
Un indicador financiero es un relacin de las cifras extractadas de los
estados financieros y dems informes de la empresa con el propsito de formase
una idea como acerca del comportamiento de la empresa; se entienden como la
expresin cuantitativa del comportamiento o el desempeo de toda una
organizacin o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algn nivel
de referencia, puede estar sealando una desviacin sobre la cual se tomaran
acciones correctivas o preventivas segn el caso.
La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores econmicos
y financieros est en funcin directa a las actividades, organizacin y controles
internos de las Empresas como tambin a los perodos cambiantes causados por
los diversos agentes internos y externos que las afectan.

Clasificacin de los ndices financieros

Para una mayor claridad en los conceptos de los indicadores financieros,
los hemos seleccionado en cuatro grupos as:
a. Indicadores de liquidez.
b. Indicadores operacionales o de actividad.
c. Indicadores de endeudamiento.
d. Indicadores de rentabilidad.
INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
Dentro de los indicadores de liquidez y solvencia tenemos:
a. Razn corriente

Interpretacin: Para el ao 2007 el grupo nacional de chocolates por

cada peso de obligacin vigente contaba con $1,18 pesos para respaldarla, es
decir que del cien x ciento de sus ingresos, el 84.52% son para pago de sus
obligaciones y tan solo el 15,48% le quedaban disponibles. Con respecto al ao
2008 podemos decir que su liquidez aumento, ya antes destinaba el 84,52% del
total sus ingresos para cubrir sus obligaciones, en cambio ahora solo destina
80,65% para el respaldo de las mismas.
b. Capital de Trabajo

C. Prueba Acida

Interpretacin: Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de atender

todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus
inventarios, en el ao 2007 la empresa no alcanzara a atender sus obligaciones y
tendra que liquidar parte de sus inventarios para poder cumplir; en cambio en el
ao 2008 esta indicador aumento pero no lo suficiente para poder atender el total
de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios. La
empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender
sus obligaciones corrientes.
c. Nivel De Dependencia De Inventarios

Interpretacin: cmo podemos observar si la empresa quiere responder con el

pago de sus obligaciones corrientes tendra que vender el 52,83 % para el 2007 y
el 38,20% para el 2008 del total de sus inventarios.

INDICADORES ACTIVIDAD
Dentro de los indicadores de actividad tenemos:
a. Nmero De Das Cartera A Mano
b. Rotacin de Cartera

c. Nmero De Das Inventario a Mano

d. Rotacin de Inventarios
e. Ciclo Operacional
f. Rotacin Activos Operacionales
g. Rotacin Activos Fijos
h. Rotacin Activo Total
i. Rotacin del Capital de trabajo
j. Rotacin Proveedores.
a. Nmero De Das Cartera A Mano :

Interpretacin: El plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el

pago de los pedidos es aproximadamente de 45 das en el ao 2007 y de 59
das para el ao 2008, este se puede ser conciencia de una poltica establecida
por la empresa para captar nuevos clientes, fidelizarlos o incrementar las ventas .
Podemos concluir que plazos de hasta 2 meses razonables para qu la
empresa recupere su cartera.

b. Rotacin de cartera

Interpretacin: El grupo nacional de chocolates, que para el ao 2007 convirti

los 426.683 millones en efectivo 8,08 veces en el ao es decir que en promedio
tardo 45 en rotar su cartera, en cambio en para el ao 2008 este proceso fue ms
lento, debido a que tan solo roto su cartera 6,10 veces es decir que se demoro
aproximadamente 59 convirtiendo en efectivo su cartera.
c. Nmero De Das Inventario a Mano:

Interpretacin: La empresa convirti el total de sus inventarios en efectivo o en

cuentas por cobrar 4,68 veces para el ao 2007 y 3,63 veces para el 2008. Es
pudo ser orinando al aumento de las ventas.
d.

Ciclo Operacional

Interpretacin: La empresa tuvo un ciclo operacional de 121,49 das para el ao

2007 y de 158,1 das para el ao 2008. Tambin podemos concluir que para el ao
2007 la empresa en 121,49 das genera 861.522 millones de pesos y para el 2008
en 158,1 das genero 1185.096 millones, lo cual representa un aumento en la
productividad ya que para el ao 2007 dentro de su ciclo generaba $7.120
millones diarios y para el ao 2008 genero 7.495,86 millones de pesos.
e. Rotacin Activos Fijos

Interpretacin: podemos concluir que la empresa para el ao 2007 roto su activo

fijo 5,27 veces y para el ao 2008 5,22 veces.
f. Rotacin Activo Total

Interpretacin: Podemos interpretar que la impresa por cado peso invertido en

activo fijo la empresa vendi 0,64 para el 2007 y 0,75 para el 2008.
g. Rotacin del Capital de trabajo

Interpretacin: La empresa para el ao 2007 respalda 18.81 veces y para el ao

2008 12,29 veces el capital de los inversionistas en el ao frente a las ventas.

h.

Rotacin Proveedores

Interpretacin: Podemos concluir que la empresa recoge todos das los

proveedores, es decir que la empresa no hace uso del canal de crdito directo con
sus proveedores.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Dentro de los indicadores de endeudamiento tenemos:
a. Endeudamiento sobre activos totales
b. Endeudamiento de leverage o apalancamiento
c. Concentracin de endeudamiento.

a. Endeudamiento sobre activos totales:

Interpretacin: Podemos concluir que la participacin de los acreedores para el

ao 2007 es del 22,73% y para el aos 2008 es del 27,% sobre el total de los
activos de la compaa; lo cual no es un nivel muy riesgoso.
b. Endeudamiento de leverage o apalancamiento:

Interpretacin: podemos que la empresa no presenta un nivel de endeudamiento

alto con sus acreedores es decir que para el ao 2007 el 29,44% y para el ao
2008 38,02% de su patrimonio esta comprometido con los acreedores.
c. Concentracin de endeudamiento

Interpretacin: El grupo nacional de chocolates tiene cerca del 92% de sus

obligaciones a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo; lo cual
puede ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social
pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podra ocasionarle
problemas financieros.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Dentro de los indicadores de rentabilidad tenemos:
a. Rentabilidad del patrimonio.
b. Margen operacional de utilidad.
c. Gastos de administracin y ventas a ventas.
d. Margen bruto de utilidad.
e. Margen neto de Utilidad.
a.

Rentabilidad del patrimonio

Interpretacin:

lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad

del patrimonio bruto para el aos 2007 y 2008 fue del 5,98% y 9,75%
respectivamente; es decir que hubo una aumento en la rentabilidad del la inversin
de los socios del 3,77%, esto probablemente originado por el incremento de las
valorizaciones de la empresa.

b. Margen operacional de utilidad

Interpretacin: podemos observar que la compaa para el ao 2007 genero una

utilidad operacional del 12,54%, y para el 2008 de 11,67%; por lo anterior
evidenciamos un decrecimiento de la utilidad en 0.93% principalmente originado
por el aumento de los costos de ventas en especial por materia prima, as como
los gastos de venta para el ao 2008.

c. Gastos de administracin y ventas a ventas

Interpretacin: cmo podemos observar la participacin de los gastos

administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 28,44% para el 2007 y del
28,92% para el 2008. A partir de esto podemos inferir que existe un aumento no
significativo de esta participacin del 0,48%, lo cual es ocasionado por el aumento
de los gastos de admn. y ventas debido a los planes de expansin y desarrollo.

d. Margen bruto de utilidad

Interpretacin: De lo anterior podemos inferir que para el ao 2007 y 2008, la

utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de ventas fueron del
40,99% y 40,54% respectivamente, por cual observamos que existe un leve
descenso del 0,12% para este periodo, as como tambin podemos afirmar que a
pesar de que los costos de venta aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta no
es significativa.
e. Margen neto de Utilidad

Interpretacin: Como podemos observar las ventas de la empresa para el ao

2007y 2008 generaron el 7,16% y el 7,45% de utilidad respectivamente, tambin
podemos ver que existe un aumento del 0,29% en la utilidad. Adicionalmente
decimos que a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de
administracin y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho
aumento

CONCLUSION
De la investigacin realizada, se puede concluir con los siguientes aspectos:
1. Los ndices financieros son relaciones o cocientes extractadas de los estados
financieros estado de ganancias y prdidas, estado de flujo de efectivo y balance
general.
2. Los ndices financieros son expresiones cuantitativas de comportamiento cuya
magnitud puede ser comparada Con un nivel de referencia.
3. Los indicadores

financieros permite

tomar

tres

clases

de

decisiones

de carcter financiero: decisiones operativas, de inversin y de financiacin.

4. Se pueden definir innumerables indicadores financieros, solo esta definida con
el cociente de un numero y otro dependiendo de la naturaleza de la empresa se
puede definir los indicadores de financieros.
5. Los ndices financieros se pueden compararse con los ndices del sector
industrial al cual pertenece la empresa y con los ndices de estados financieros de
perodos anteriores.
6. Los indicadores financieros aunque se pueden determinar para empresas del
mismo ramo, estn presentan comportamientos diferentes.

REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN UNIVERSITARIA
UNIVERSIDAD POLITECNICA TERRITORIAL DEL EDO-PORTUGUESA J.J. MONTILLA
GUANARE PORTUGUESA

INDICADORES DEL ESTADO

FINCANCIERO

T.SU:
Snchez Mara C.I: 18.295.990
PROFESOR: Matute
SECCION: 1004

Guanare, noviembre 2013