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Nesta atividade feita uma reviso geral de todos os temas estudados neste trimestre
sobre a disciplina: Estrutura e Anlise das DemonstraesFinanceiras, o trabalho um
Relatrio da Administrao da empresa: Indstria ROMI S/A referente aos seus
exerccios de 2007 e 2008, nosso desafio elaborar diversas peas contbeis e analisar a
sade financeira da empresa atravs da interpretao dos Clculos da Anlise Vertical e
Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros indicados no site.
Palavras chave: Demonstrao Financeira, BP - Balano Patrimonial, DRE
Demonstraes do Resultado do Exerccio, Anlise Vertical e Horizontal, ndice,
Estrutura, Liquidez, Rentabilidade, Lucro, KANITZ, DUPONT, Capital de Giro, Ciclo
Operacional, Ciclo Financeiro.
SUMARIO
INTRODUAO...................................................................................................................
.5
DESEMVOLVIMENTO.....................................................................................................
.6
ETAPA
I...............................................................................................................................6
ETAPA
II..............................................................................................................................9
ETAPA
III...........................................................................................................................14
ETAPA
IV...........................................................................................................................15
RELATORIO
GERAL........................................................................................................16
REFERENCIAS
BIBLIOGRAFICAS................................................................................22
INTRODUAO
O presente trabalho tem como objetivo elaborar um parecer contbil das Industrias
Romi S.A., com tabelas sobre a anlise vertical da DRE, anlise vertical do Balano
Patrimonial, anlise horizontal do DRE e anlise horizontal do Balano Patrimonial com
o devido relatrio ao final.
I ETAPA
Clculos da Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros
indicados no site.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatori
os/BP_2008.pdf
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Aps os clculos, da analise vertical DRE, BP e horizontal DRE, BP observamos,
associamos e descrevemos as possveis causas das variaes entre o ano de 2007 e
2008.
a) Nas Vendas.
Analisando as variaes na venda entre o ano de 2007 e 2008, observamos que estas
cresceram cerca de 10% influenciadas pelo momento positivo na indstria. NA anlise
vertical podemos verificar que passou de R$ 59.786,00 (9,45%) de 2007 para R$ 66.927
(9,61%) em 2008, j com a anlise horizontal verificamos que as vendas tiveram um
aumento 111,94%.
b) Nos Custo dos Produtos Vendidos
Na anlise vertical podemos verificar que passou de R$ 359.903,00 (56,94%) de 2007
para R$ 416.550,00 (59,83%) em 2008, j na analise horizontal verificamos que os
custos dos produtos vendidos tiveram um aumento de 115,74%. O Custo dos Produtos
Vendidos teve aumento, acima do aumento das compras, o que pode ter ocorrido devido
s oscilaes no preo dos produtos vendidos ou do custo das matrias-primas e seu
insumos.
c) Na Margem Bruta
Na anlise vertical podemos verificar que passou de R$272.085,00 (43,05%) de 2007
para R$ 279.574,00(40,16%) em 2008, j na anlise horizontal verificamos que a
margem bruta mesmo tendo um percentual menor em relao a 2007 ela teve um
aumento 102,75%.
d) Nas DespesasOperacionais
Na analise vertical podemos verificar que passou de R$ 145.290,00(22,98%) de 2007
para R$ 279.574,00(40,16%) em 2008, j na anlise horizontal verificamos que o total
das despesas operacionais tiveram um aumento de 116,32%, As Despesas Operacionais
tiveram um aumento semelhante a Custo dos Produtos Vendidos, influenciado pela
queda nas vendas no final de 2008 com o agravamento de uma crise econmica
mundial.
e) Nas contas patrimoniais
Na analise vertical podemos verificar que passou de R$ 621.573,00( 46,32%) de 2007
para R$ 679.243,00 ( 40,84%) em 2008, j na analise horizontal verificamos que o total
do patrimnio liquido aumentou para 109,30%, isso se deu devido ao ajustes de
avaliao patrimonial teve uma reduo para 36% e as reservas de lucro subiram para
143,70%.
II ETAPA
|||||
| | |2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10 | |
| | |312.523 + 405.770 718.293 | |
|||||
| | |2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90 | |
| | |414.144 + 567.056 981.200 | |
| |Liquidez Corrente | Frmula: AC | |
| | |PC | |
| | |2007: 786.840 = 1,42 | |
| | |554.897 | |
|||||
| | |2008: 886.876= 1,14 | |
| | |776.103 | |
| |Liquidez Seca |Frmula: AC Estoque | |
| | |PC| |
|||||
| | |2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09 | |
| | |554.897 554.897 | |
|||||
| | |2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78 | |
| | |776.103 776.103 | |
| |Giro do ativo |Frmula: Vendas Lquidas | |
| | |Ativo Total | |
|||||
| | |2007: 631.988 = 0,47 | |
| | |1.341.737 | |
|||||
| | |2008: 696.124 = 0,42 | |
|Rentabilidade | |1.662.979 | |
| |Margem lquida |Frmula: Lucro Lquidox 100 | |
| | |Vendas Lquidas | |
|||||
| | |2007: 124.219 = 19,66 % | |
| | |631.988 | |
|||||
| | |2008: 112.953 = 16,23 % | |
| | |696.124 | |
| | |Frmula: Lucro Lquido x 100 | |
| | |Ativo Total | |
| |Rentabilidade do ativo |2007: 124.219 = 9,26 % | |
| | |1.341.737 | |
|||||
| | |2008: 112.953 = 6,79 % | |
| | |1.662.979 | |
| |Rentabilidade do Patrimnio Lquido |Frmula: Lucro Lquido x 100| |
| | |PL Mdio | |
|||||
| | |PL Mdio = PL inicial + PL final | |
| | |2 | |
| | |2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408 | |
| | |2 2 | |
|||||
| | |2007 : 124.219 | |
| | |no temos o valor | |
|||||
| | |2008: 112.953 = 17,37 % | |
| | |650.408 | |
||| ||
Em 2007, a empresa tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,10 para cada R$1,00
de divida, conseguindo pagar suas dividas somente com os recursos de rpida
conversibilidade; em 2008, houve uma leve piora no ndice pois passou para R$0,90
para cada R$1,00 de divida.
II. LIQUIDEZ CORRETE
Esses ndices apresentado, podemos analisar que, em 2007, a empresa possua R$1,42,
de recursos para cada R$1,00 de divida, ocorrendo uma leve piora no ndice em 2008,
passando para R$1,14, para cada R$1,00 de divida, mostrando a empresa precisa rever
sua gesto de caixa.
III. LIQUIDEZ SECA
Nos ndices apresentados, podemos interpretar que, em 2007, a empresa para cada
R$1,00 de dvidaapresentava R$1,09 de recursos para pagamento a curto e longo prazo;
em 2008, sua liquidez seca diminuiu para R$0,78 de recurso disponvel para cada
R$1,00 de divida.
RENTABILIDADE
I. GIRO DO ATIVO
Pelo clculo apresentado na tabela, podemos verificar que, em 2007, o volume de
vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse ndice caiu para 0,42,
evidenciando que o desempenho da empresa no manteve o mesmo nvel.
II. MARGEM LQUIDA
Esse ndice nos mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos e despesas
da empresa, sobraram 19,66%; j em 2008, esse ndice reduziu-se para 16,23%. Esse
indicador sinaliza que a empresa tem que rever suas estratgias de lucro, verificar a
causa da reduo e corrigir o que for necessrio.
III. RENTABILIDADE DO ATIVO
Pode-se verificar que, em 2007, a rentabilidade do Ativo ficou em 9,26%, ocorrendo
uma reduo para 6,79%, o que demonstra que a empresa no foi eficiente em
rentabilizar seus recursos, no conseguiu gerar vendas nem lucro suficiente para tal.
IV. RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LIQUIDO
O percentual apurado indica que a empresa rentabilizou o capital social em 17,37% ,
Comparando com taxas de remunerao do mercado, conclumos que o rendimento da
empresa foi satisfatrio, ficando acima de rendimentos da caderneta de poupana e de
fundos de investimento, atrs apenas da remunerao do mercado de aes
ETAPA III
METODO DUPONT
O mtodo Dupont demonstrar a eficincia no uso dos Ativos da empresa.
GIROMARGEM
RA = Vendas lquidas / Ativo Lquido x Lucro / Vendas lquidas
VENDAS LQUIDAS
Vendas lquidas = vendas bruta Devolues e Cancelamentos
Vendas lquidas = 696.124,00
ATIVO LQUIDO
Ativo lquido = Ativo Total Passivo operacional
Ativo lquido = 1.662.979,00 414.144,00
Ativo lquido =1.248.835,00
LUCRO
Lucro = lucro antes das despesas financeiras
Lucro = 111.563,00
Por tanto a rentabilidade do ativo
GIRO
696.124,001. 248.835,00 = 0,56
MARGEM
111563,00696. 124,00X 100=16,03%
RA = 0,56 X 16,03 = 8,97%
O indicador nos mostra que a eficincia do patrimnio total da empresa, que o Ativo
Lquido, de 8,97%.
TERMMETRO DE INSOLVNCIA
ETAPA IV
CICLO OPERACIONAL
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV
CICLO OPERACIONAL = 246,60 + 33,33
CICLO OPERACIONAL = 279,93 dias
O ciclo operacional nos diz que entre a compra e o recebimento das vendas temos
279,93 dias
CICLO FINANCEIRO
O ciclo financeiro se da atravs da soma do prazo mdio de rotao dos estoques com o
prazo mdio de recebimento das vendas diminuindo do prazo mdio de pagamento das
compras
CF =PMRE + PMRV PMPC
CF = 246,60 + 33,33 49,22 = 230,71 dias
A empresa tem uma necessidade de Capital de Giro para operar por 230,71 dias
RELATORIO GERAL
Com base nessas informaes, o analista pode decidir, com propriedade, sobre a
possibilidade de concesso de novos crditos, avaliao de novos investimentos, e at
sobre o valor da empresa.
De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da Indstria Romi S.A.
em 2007 e 2008, bem como pela interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do
Balano Patrimonial e da DRE,apresentamos a seguir relatrio circunstanciado,
interpretando e concluindo sobre a evoluo financeira da empresa neste perodo, e
destacamos as seguintes informaes:
A Participao de Capitais de Terceiros demonstra que, em 2007, o capital de terceiros
representou 53,53% do total dos recursos investidos na empresa; j em 2008, esse
percentual aumentou para 59% do total dos recursos, revelando que a empresa est, mas
dependente de capital de terceiros.
A Composio do Endividamento indica que a divida curto prazo no ano de 2007,
representava 43,51%; no ano de 2008, esse percentual caiu para 42,21%, mostrando que
houve uma menor concentrao da divida a curto prazo. No h grandes preocupaes
com relao ao pagamento de dividas concentradas curto prazo.
O Grau de Imobilizado do Patrimnio Lquido apresenta que, em 2007, a empresa havia
investido 20,86% do Patrimnio Lquido no Ativo Permanente, deixando pouco mais de
79% investido no Ativo Circulante; J no ano de 2008, esse percentual subiu para
37,59%, mostrando uma mudana na poltica da empresa ao direcionar menos recursos
para o Ativo Circulante.
O Grau de Imobilizado dos Recursos no Correntes sinaliza que, em 2007, a empresa
utilizou 12,62%dos recursos no correntes no financiamento do Ativo Permanente; esse
percentual aumentou para 20,49% em 2008, demonstrando que a empresa optou por
direcionar mais desses recursos para o Ativo Permanente e a menor parcela para o Ativo
Circulante.
No ndice de Liquidez Geral, podemos interpretar que, em 2007, a empresa possua,
para cada R$ 1,00 de dvida, R$ 4,05 de recursos disponveis para pagamento curto e
longo prazo; j em 2008, a empresa diminuiu sua Liquidez Geral, tendo, para cada R$
1,00 de dvida, R$ 3,80 de recursos disponveis.
No ndice de liquidez Corrente, identificamos que, em 2007, a empresa possua R$ 2,52,
de recursos para cada R$ 1,00 de dvida, ocorrendo uma queda no indicador em 2008,
em caiu para R$ 2,14 derecursos para cada R$ 1,00 de dvida, mostrando que a empresa
teve uma queda em sua gesto de caixa. Pois quanto maior for esse indicador, melhor.
Em relao Liquidez Seca, a empresa possua, em 2007, recursos curto prazo no
valor de R$ 1,93 para cada R$ 1,00 de dvida, conseguindo pagar todas as suas dvidas
somente com os recursos de rpida conversibilidade ( caixa, bancos e aplicaes
financeiras), em 2008, houve uma queda no ndice mas nada muito grave, no valor de
R$ 1,45 para cada R$ 1,00 em dvidas. Essa anlise demonstra que a companhia
consegue pagar todas as suas dividas somente com os recursos disponveis, sem
necessitar da realizao de outros Ativos Circulantes, como os estoques. A empresa
demonstra uma tima gesto de caixa.
Pelo Giro do Ativo, podemos verificar que, no ano de 2007, o volume anual de vendas
renovou 0,47 vezes o Ativo Total; j no ano de 2008, esse ndice caiu para 0,42,
evidenciando queda no desempenho da empresa no manteve o mesmo nvel. Fatores
como retrao do mercado, forte concorrncia, pratica abusiva de descontos,
descontinuidade na venda dos produtos ou estratgias diferenciadas podem ter
contribudo para a diminuio desse desempenho.
O ndice de Margem Lquida mostra que, em 2007, depois de descontados todos os
custos e despesas, restaram 19,66% das vendas lquidas da empresa a titulo de Lucro
Lquido. J em 2008, esse ndice foi reduzido para 16,23%, indicando que a empresa
auferiu menor lucro. As possveis causas para isso so: queda nas vendas, aumento da
carga tributria, custos e despesas acima do previsto e qualquer outra estratgia adotada
que culminou na reduo da margem de lucro.
A evoluo da Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficiente entre os dois perodos. Em
2007, a rentabilidade foi de 9,26%, ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para
6,79%, demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a
mesma eficincia que no ano anterior.
O percentualapurado na rentabilidade do Patrimnio Lquido indica que e empresa
remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008. Esse percentual
dever ser comparado com as taxas de outros rendimentos do mercado, como aplicaes
financeiras, cadernetas de poupana, ao, dentre outros.
J os ndices de Financiamentos de Ativo demonstraram que, em 2007, as participaes
das instituies de crditos representavam do total de investimentos, 46,24%; houve
uma razovel melhora, em 2008, para 49,23%. Isso indica que houve uma diminuio
da participao de capital prprio dos scios ou de terceiros, como fornecedores,
impostos e outros.
O Nvel de Endividamento com bancos ( participao de instituies de crditos no
endividamento) verificou que, no ano de 2007, os financiamentos representavam
86,37% do capital de terceiros investido na empresa, reduzindo-se para 83,44% em
2008, demonstrando que a empresa liquidou emprstimos ao longo do ano ou
movimentou suas operaes com recursos prprios, ou de suas prprias atividades ou de
scios.
O Grau de Financiamento do Ativo Circulante (financiamento do Ativo Circulante por
instituies financeiras) aumentou entre os dois anos: em 2007, os financiamentos
curto prazo ( Passivo Circulante) representavam 28,26% dos recursos disponveis no
Ativo Circulante da empresa; em 2008, essa relao aumentou para 33,42%. Esse
aumento mostra que a empresa se tornou mais dependente de capital de terceiros para
financiar o seu Ativo curto prazo.
A respeito de Anlise Vertical do Ativo, Passivo e da Demonstrao do Resultado,
podemos verificar que o Ativo Circulante diminuiu sua representatividade sobre o total
do Ativo de 58,64%, em 2007, para 53,33%, em 2008, especialmente pelo caixa e
equivalncia de caixa que ano de 2007 era de 14,09%, em 2008 passou a ser 8,13% e
ttulos mantidos para negociao caiu de 8,31% para 3,23% nos respectivos anos.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatori
os/BP_2008.pdf.
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdGdXLVU1OWhRc2RseHBsR0d1djV3a2c&hl=en
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURUM1OUpNSHc&hl=en
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdHZtSnZPejZGTGd6WW42OW5DQnVyQlE&hl=en
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key=0AiARonPFF2EZdEhXcXNNVGFNSGxQb1lrcy14QUJMemc&hl=en
http://docs.google.com/Doc?
docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750
PLT 723 Estrutura e analises das demonstraes financeiras.
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