Caso Hill Country Snack Foods

Objetivo: Este caso busca analizar el conflicto entre la estructura de capital terica y real que
puede adoptar una compaa. La teora nos indica que el financiamiento a travs de crditos
crea valor para la compaa y sus accionistas; a diferencia del capital aportado por los
accionistas que suele ser ms costoso para financiarse.
Objetivos especficos:
1. Mostrar el impacto de diferentes alternativas de estructuras de capital en el
desempeo financiero de una compaa, y cmo valorar los beneficios creados por la
deuda financiera.
2. Analizar la teora de estructura de capital y conocer las implicaciones que tiene
elegir un nivel de endeudamiento.
3. Considerar el efecto de la cultura organizacional y la filosofa del administrador
en las decisiones de estructura de capital.
Recursos para el desarrollo del caso:
1. Caso: 913S04-PDF-SPA Hill Country Snack Foods [Estructura de Capital].
2. Notas de clase y teora de estructura de capital.
Contenido del entregable:
1. Resumen de la situacin actual presentada en el caso.
2. Calcule la utilidad neta de la compaa y los accionistas para los diferentes
niveles de deuda y activo; as como los niveles de riesgo asociados.
a. Calcule los pagos de impuestos para las diferentes alternativas.
3. Compare las diferentes estructuras de capital propuestas para Hill Country
Snack Foods con la informacin de las diferentes compaas de la industria y analice.
4. Cunta deuda debe incluir Hill Country Snack Foods en su estructura de capital?
Entre qu niveles de endeudamiento estara el ptimo?
a. Cul es el nivel de riesgo que puede tolerar Hill Country Snack
Foods?
b. Cul es el beneficio de incrementar la deuda en la estructura de
capital?
5. Cmo puede Hill Country Snack Foods implementar una estructura de capital
ms agresiva? Qu mtodos se recomienda usar para incrementar la deuda y reducir el
capital?
6. Por qu una compaa exitosa (Hill Country Snack Foods puede financiar sus
operaciones y crecimiento con la generacin de recursos internos) debe tener algo de
deuda en su estructura de capital?
a. Es eficiente la actual estructura de capital de la compaa de
acuerdo al anlisis terico?
b. Debera la compaa continuar reteniendo utilidades en aos
posteriores, cul sera a consecuencia de esto?
c. Cmo mantener a la compaa en la estructura de capital
definida?

Caso Hill Country Snack Foods

d. Cmo convencer a la administracin actual de Hill Country Snack
Foods que adopte una estructura de capital diferente?
Observaciones adicionales: El trabajo debe contener introduccin, anlisis de situacin (debe
incluir los clculos necesarios), conclusiones y bibliografa.
Finalmente, cada equipo de trabajo de cinco estudiantes deber elaborar un reporte profesional
del caso en Word y los clculos necesarios en Excel, y entregarlo a travs de EAFIT Interactiva.
Los criterios para la calificacin de este trabajo final son:

Calidad del anlisis (redaccin y calidad de la argumentacin)

Calidad del proceso de solucin
Calidad de sntesis de informacin
Calidad del reporte final y la sustentacin (la sustentacin se hace al final del

semestre).
Fecha de entrega: 24 de febrero de 2015.