CENTRO EDUCACIONAL ANHANGUERA DE VALPARAISO DE GOIAS

ADMINISTRAO
DEMONSTRAES FINANCEIRA

Luana Yara dos Santos Chaves RA 7581618396

Carlos Eduardo Barbosa Silva RA 7984720381
Maria Francisca dos SantosRA8310769345
Paloma OliveiraRA8518914573
LindamaraRA 9978021658
Tutor Presencial Clarice e o Tutor a distncia Wagner.

16 DE ABRIL DE 2015
VALPARAISO DE GOIAS/GO
1

CENTRO EDUCACIONAL ANHANGUERA DE VALPARAISO DE GOIAS

ADMINISTRAO
DEMONSTRAES FINANCEIRA

Sumario

Introduo...................................................................................................................................4
Analise horizontal......................................................................................................................6
Analise vertical...........................................................................................................................7
Analise vertical balano patrimonial..........................................................................................8
Analise horizontal balano patrimonial......................................................................................9
Nas vendas,nos custos dos produtos vendidos,na margem bruta,nas despesas operacionais,nas
contas patrimoniais...................................................................................................................10
Indice financeiro.......................................................................................................................11
Resumo de indice......................................................................................................................15
Opinio descrita dos ndices financeiros..................................................................................15
Mtodo Dupont.........................................................................................................................17
Termmetro de insolvncia.......................................................................................................17
Modelo de Stephen Kanitz.....................................................................................................................17
Capital de giro........................................................................................................................................18
Relatrio Final sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial da sociedade
analisada ..................................................................................................................................................
............20
Relatrio...............................................................................................................................................20
Bibliografia...........................................................................................................................................21

Introduo

A anlise dos demonstrativos contbeis o exame de laboratrio da sade econmica,

financeira e patrimonial da sociedade um diagnstico bem estruturado da situao do
patrimnio. uma maneira de transformar os dados das peas contbeis em valores relativos,
tornando-os mais fceis de serem comparados com outras empresas ou mesmo com o
mercado.
A anlise das peas contbeis de grande importncia na tomada de deciso gerencial,
servira de balizamento para credores e investidores muito mais pela interpretao dos
indicadores resultantes de aplicaes de frmulas matemticas, que pelos nmeros resultantes
dessas contas.

Em relao s analises:
Vendas: Horizontal teve um crescimento devido ao aumento do portflio de produtos, com aquisio
de novos negcios. Quanto na vertical tendo uma reduo significativo comparando o lucro liquido
devido crise mundial que vem se agravando em 2008, sendo avaliado atravs da demonstrativa Receita
Operacional Liquida, segue dados abaixo, neste cenrio de crise tivemos uma reduo nas vendas devido
diminuio da produo mundial.
Horizontal: 10,15%
Vertical em relao ao lucro liquido: 616 %.

Custos dos produtos vendidos: Tivemos um aumento nos custos devido instabilidade do mercado
devido a crise mundial, puxado pelo negocio de fundidos da CIA.
Horizontal: Aumento de 15,74%.
Horizontal: Aumento de 369$.

Margem Bruta: Tivemos uma reduo devido reduo nas vendas no segundo semestre devido
crise mundial.

Horizontal: 3,8 %.
Vertical: 4,1 %.

Despesas Operacionais: Tivemos um aumento devido a incorporao de novos ativos como a J.A.C
Metalrgica, tambm a grande variao cambial nas operaes de exportao.

Contas Patrimoniais: Temos um aumento muito levado em conta, a incorporao de novos negcios,
contudo a aquisio de financiamento em longo prazo para tais projetos, e ao mesmo tempo percebemos
um aumento nos ttulos a receber a longo e mdio prazo.

ndices financeiros
A)Estruturas
participao de capitais de terceiro (endividamentos)
10

Capitais de terceirosx100
Passivo total
ndice 2007
621573 x100 =86.53%
718.293
ndice 2008
679.243 x100=69.23%
981.20
Composio do endividamento
Passivo circulante X100
Capitais de terceiros
ndice 2007
312523 x100=50.28%
621573
ndice de 2008
414.144 x100=60.97%
679.243
Imobilizao do patrimnio liquido
Ativo x 100
Patrimnio liquido
ndice 2007
786.840x100=126,59%
621573
ndice 2008
886.876x100=130.57%
679.243
Imobilizao dos recursos no correntes
Ativo permanente x100
Patrimnio liquido+ exigvel a longo prazo
ndice 2007
786.840x100=76,92%
621.573+401.409
ndice 2008
886.876x100=73.40%
679.243+529.075
11

B)Liquidez Geral
Ativo circulante +realizvel longo prazo
Passivo circulante +exigvel a longo prazo
ndice 2007
786.840+554.897=1,87%
414.144+567.056
liquidez corrente
Ativo circulante
Passivo circulante
ndice 2007
786.840=2.52
312.523
ndice 2008
886.879=2.14
414.144
Liquidez seca
Ativo circulante -estoques
Passivo circulante
ndice 2007
786.840-183.044=193
312.523
ndice 2008
886.876-285.344=1,45
414.144
C)Rentabilidade
Giro do ativo
vendas liquidas
ativo total
ndice 2007
761.707=0,57
1341,737
ndice 2008
836,401=0,50
12

1662,979
Margem liquida
Lucro liquido x100
Vendas liquidas
129,174x100=16,96%
761,707
ndice 2008
118,257x100=14,14%
836,401
Rentabilidade do ativo
Lucro liquidox100
Ativo total
ndice 2007
129,174x100=9,63%
134,1737
ndice 2008
118,257x100=7,11%
1,662,979
Rentabilidade do patrimnio liquido
Lucro liquido x100
Patrimnio liquido mdio
118,257x100
(621,573+679,243)12

d) dependncia bancaria
financiamento de ativo
Emprstimo e financiamento x100
Ativo total
ndice 2007
620.197x100=46,22%
1341.737
ndice 2008
812,441x100=48,85%
1662.979
Participao de instituies de crditos no endividamento
Financiamento x100
Capital de terceiros
ndice 2007
620.197x100=99,73%
621.573
ndice 2008
13

812.441x100=119,61%
679.243
financiamento do ativo circulante por instituies financeiros
Financiamento curto prazo x100
Ativo circulante
ndice 2007
222.343 x100=28,26%
786.840
ndice 2008
291.179 x100=32,83%
886.876
Duplicatas descontadas
Duplicatas descontadas x100
Duplicatas a receber
ndice 2007
329.467 x100=316,69%
104,037
ndice 2008
384,231 x100=485,45%
79,149

Resumo de ndice

14

ndice
Estrutura
de Capital

ndice
Participao de
Capitais
de Terceiros
Composio do
endividamento

Frmula
(Capital terceiros) /
(Passivo total)*100

Interpretao
Indica quanto o capital de terceiros est
financiando o ativo da empresa., ou seja,
quanto menor ele for,melhor.

(PC)/(Capitais de
Terceiros )*100

Indica o total que a empresa tomou de

capital de terceiros, qual o percentual de
dividas que vencem a curto prazo, logo,
quanto menor ele for, melhor.
Indica qual o percentual de
comprometimento do capital prprio no
Ativo Permanente.

Imobilizao do (Ativo Permanente) /(PL)*100

Patrimnio
Lquido
Imobilizao dos
recursos no
(Ativo Permanente)/
correntes
(PL+ELP)*100
Liquidez Geral
Liquidez

(AC + RLP) /(PC + ELP)

Liquidez
Corrente

Uma variante do ndice anterior. Avalia

qual o nvel de imobilizao em relao
aos recursos prprios e de terceiros de
longo prazo. Quanto maior o ndice,
maior a imobilizao.
Indica qual o nvel de imobilizao em
relao aos recursos prprios e de
terceiros de longo prazo. Quanto maior
o ndice, maior a imobilizao.

(AC)/(PC)

Indica a capacidade de pagamento da

empresa em mdio prazo de
vencimento.
Liquidez Seca
(AC - Estoque) / PC
Indica as contas que podem ser
convertidas em dinheiro com relativa
facilidade antes do prazo normal, se for
necessrio, mesmo que isso tenha um
custo financeiro.
Giro do ativo
(Vendas Ativas) / (Ativo Total ) Indica qual a gerao de receitas sobre
cada R$ do ativo. Quanto maior o
ndice, maior a capacidade de gerao
Rentabilidade
de receitas, indicando um bom
desempenho de vendas e/ou uma boa
administrao dos ativos.
Margem lquida (Lucro Liquido)/(
Indica quanto a empresa obteve de
lucro
liquido em relao receita
Vendas Liquidas)*100
liquida, indicando tambm o lucro.
Rentabilidade
(Lucro liquido)/(
Indica quanto a empresa conseguiu
rentabilizar
o seu ativo, qual foi o lucro
do ativo
Ativo total)*100
liquido em relao ao ativo total.
Rentabilidade do (Lucro liquido)/( Patrimnio
Patrimnio
Liquido mdio)*100
Lquido

Indica a rentabilidade do capital

aplicado na empresa pelos scios, a taxa
de rendimento do capital prprio.

Opinio descrita dos ndices financeiros

Esses ndices mostram que, em 2007, o capital de terceiros representou 86,53% do total
dos recursos investidos na empresa; em 2008, esse percentual caiu para 32,42% do total
dos recursos.
Esses ndices demonstram que, dos valores de capitais de terceiros que a empresa havia
tomado em 2007, a divida a curto prazo representava 50,28%; no ano de 2008, esse
15

percentual subiu para 60,97%, mostrando que houve uma maior concentrao da divida a
curto prazo.
Esses ndices demonstram que, em 2007, a empresa havia investido 126,59% do
patrimnio liquido no ativo permanente; em 2008, esse percentual subiu para 130,57%,
mostrando uma mudana na poltica da empresa.
Esse ndice mostra que, em 2007, a empresa utilizou 76,92% dos recursos no correntes
no financiamentos do Ativo Permanente; esse percentual caiu para 73,40% em
2008,demonstrando que a empresa optou por direcionar menos desses recursos para o
Ativo Permanente e uma maior parcela para o Ativo circulante.
Esse ndice podemos apresentar que, em 2007, a empresa possua, para cada R$ 1,00 de
divida, R$ 1,87 de recursos disponveis para pagamento a curto prazo; em 2008, a empresa
diminuiu sua Liquidez Geral, tendo para cada R$ 1,00 de dvida R$ 1,69 de recursos
disponveis.
Esse ndice demonstrar que em, 2007, a empresa possua R$2,52 de recursos para cada
R$1,00 de divida, ocorrendo uma melhora no indicador em 2008, que subiu para R$2,14 de
recursos para cada R$1,00 de divida, mostrando que a empresa melhorou sua gesto de
caixa.
Em 2008, a empresa tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,93 para cada R$ 1,00 de
dvida, conseguindo pagar todas as dividas; em 2008, houve uma melhora no ndice.
Este ndice mostra que, em 2007, o volume de vendas renovou 0,57 vezes o ativo total no
ano; em 2008, esse ndice caiu para 0,50, evidenciando que o desempenho da empresa no
manteve o mesmo nvel.
Este ndice mostra que, em 2008, depois de descontado tosos os custos e despesas,
sobraram 10,48% das vendas liquidas da empresa; em 2008, esse ndice reduziu-se para
14,14%.Nesse indicador, quanto maior o resultado melhor.
Em 2007, a rentabilidade do ativo ficou em 9,63%, ocorrendo reduo, em 2008, para
7,11%, o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos, no
conseguiu gerar vendas nem lucro suficiente para tal.
Este ndice indica que a empresa rentabilizou o capital social 18,18% no ano de 2008. Com
a comparao coma as taxas de outros rendimentos do mercado, os acionistas podero
avaliar se a empresa oferece melhor rentabilidade e tomar a deciso da continuidade do
investimento.
Este ndice mostra que, em 2007, as participaes das instituies de creditos
representavam do total de investimentos, 46,22%; em 2008, aumentou para 48,85%.
Participao das instituies de credito e investimentos. Podemos verificar que, em 2007,
os financiamentos representavam 99,78% do capital de terceiros investido na empresa,
aumentando para 119,61% em 2008.
Em 2007, os financiamentos em curto prazo representavam 28,26% dos recursos
disponveis no ativo circulante da empresa; em 2009, subiu para 32,83%.
Em 2007, o volume de duplicatas descontadas representava 316,83% do faturamento da
empresa, ocorrendo um aumento de 485,45% em 2008, isso mostra que a empresa est
comprometendo seus recebveis.
16

Dupont
O principal conceito do mtodo Dupont demonstrar a eficincia no uso dos ativos da empresa. Se
falarmos de eficincia na utilizao das contas do patrimnio total, devemos excluir, para efeito de
calculo, os valores que compem o custo dos produtos das despesas que ainda compe o passivo. Em
outras palavras, no calculo do giro do ativo, deveremos utilizar as receitas de vendas divididas pelo
ativo liquido entendido como o ativo total menos o passivo racional.
Ativo liquido = Ativo total Passivo operacional
Termmetro de insolvncia
Investigam a sade financeira da companhia, sempre se procurou um resultado dicotmico, do tipo:
bom ou ruim; investir ou no investir; conceder credito ou no.
O que se busca um numero final , que responda a todas as respostas dos analistas.
Modelo de Stephen Kanitz
Kanitz estudou empresas que faliram e outras com boa situao financeira e econmica, para
identificar pontos iguais entre elas.
Baseado nesse estudo atribuiu pontos a indicadora de controle do balano patrimonial e formulou o
que ele intitulou de termmetro de insolvncia.
A seguir, a frmula do termmetro:
A=

lucro liquido
patrimonio liquido

x 0,05

ativo circulante+ Realizavel a longo prazo

B= Passivo circulante+ Exigivel a longo prazo

x 1, 65

Exemplificao do mtodo DuPont

Frmula

2007

2008

a) LL x 0,05
PL
b) AC+RLP x 1,65
PC+ELP
c) AC-E x 3,55
PC
d) AC x 1,06
PC
e) PC+ELP x 0,33
PL

124.219,00 x 0,05=0,009
621.573,00
786.840,00+554.897,00 x 1,65=3,08
312.523,00+405.770,00
786.840,00-183.044,00 x 3,55=6,86
312.253,00
786.840,00 x 1,06=2,67
312.253,00
312.253,00+405.770,00 x 0,33=0,38
621.573,00

112.953,00 x 0,05=0,008
679.243,00
886.876,00+776.103,00 x 1,65=2,80
414.144,00+567.056,00
886.876,00-285.344,00 x 3,55=5,16
414.144,00
886.876,00 x 1,06=2,27
414.144,00
414.144,00+567.056,00 x 0,33=0,47
679.243,00

FI= A+B+C-D-E
*2007-FI=0,009+3,08+6,86-2,67-0,38=6,90=Solvncia
*2008-FI=0,008+2,80+5,16-2,27-0,47=5,23= Solvncia

17

*Nos dois anos, a empresa se encontra no grau de solvncia, ou seja, as empresas inseridas
dentro desses limites so as que apresentam as menores probabilidades de falncia.

Utilizando o Balano patrimonial e a demonstraao de resultados da cia. Exemlo S.A, teremos os

seguintes resultados da remunerao dos ativos (RA) pelo mtodo Dupont:
Calculando a rentabilidade do ativo pelo mtodo Dupont

Frmula:
Giro: Vendas Liquidas
Ativo Liquido
2007: R$ 761.156,00 = 0,61
R$1.244.346,00
2008: R$ 836.625,00 = 0,55
R$ 1.509.689,00
Frmula:
Margem: Lucro Liquido
Vendas Liquidas
2007: R$ 124.219,00 = 0,16 x 100 = 16,32%
R$781.156,00
2008: R$113.853 =0,14 x 100= 13,50%

Capital de giro
Administrar o capital de giro pode fazer diferena na rentabilidade uma empresa pois envolve um
grande volume de ativos,tais como:estoques,caixa,contas a receber,deferimento de tributos etc.
O capital de giro e composto pelo volume de bens que constituem o ativo circulante, considerando
tambm as obrigaes contabilizadas no passivo circulante. J as contas a longo prazo e as do
patrimnio lquido devem servir para financiar os bens do ativo circulante.
O fluxograma mostra resumidamente,o ciclo dos bens ocorrido nas empresas:

18

Disponivel

O capital circulante liquido indica a folga financeira da empresa,ou seja,o excesso ou falta de ativos
circulantes em relao aos passivos circulantes.
Gerir adequadamente as contas operacionais da empresa implicar estudar cada uma delas,como
exemplo:manter o estoque satisfatrio,obter financiamento para necessidades de caixas com melhores
taxas.
Prazo mdio de rotao dos estoques
Nas empresas comerciais corresponde ao perodo compreendido desde a compra de mercadorias at o
momento de sua vendas( a vista ou a prazo).Nas industriais o PME engloba as matrias primas e
outros materiais de produo como tambm os produtos em elaborao correspondente ao de obra
direta e custos indiretos.
(2007)-PMRE = (ESTOQUE / CMV) X DP
PMRE= 183.044/359.903*360
PMRE=183,09
(2008)-PMRE = (ESTOQUE / CMV) X DP
PMRE= 285.344/416.550*360
PMRE=246,61

Prazo mdio do recebimentos das vendas

E o intervalo de tempo ente a venda a prazo das referidas mercadorias ou produtos e as entradas de
caixa provenientes da cobrana das duplicatas.
(2007)-PMRV = (DUPLICATAS A RECEBER / RECEITA BRUTA DE VENDAS) X DP
PMRV=622.888/761.156*360
PMRV=294,60
(2008)-PMRV = (DUPLICATAS A RECEBER / RECEITA BRUTA DE VENDAS) X DP
PMRV=77.463/836.625*360
PMRV=33,33

Prazo mdio de pagamento das compras

Indica o perodo em que dispem das mercadorias ou materiais de produo sem desembolsar os Val
ores correspondentes.
19

(2007)-PMPC = (FORNECEDORES / COMPRAS) X DP

359.903-0+183.044=542.947
PMPC=25.193/542.947*360
PMPC= 16,70
(2008)-PMPC = (FORNECEDORES / COMPRAS) X DP
416.550-183.044+285.344=518.850
PMPC=31.136/518.850*360
PMPC=21,60

Ciclo operacional
Pode ser definido como o tempo correspondente ao intervalo entre a compra das matrias primas ou
mercadorias e o recebimento das vendas.Podemos ainda defini-lo como o tempo exato do processo
operacional da empresa,entre comprar,armazenar,produzir,novamente armazenar,vender,entregar e
receber o produto da venda.
(2007)-CO = PMRE + PMRV
CO=183,09+294,60
CO=477,69 dias
(2008)-CO=246,61+33,33
CO= 274,94 dias

Ciclo Financeiro
Corresponde ao momento do pagamento ao fornecedor ao recebimento do cliente.
(2007)-CF = CO -PMPC
CF=477,69-16,70
CF=460,99 dias
(2008)- CF=274,94-21,60
CF=253,34 dias

Relatrio Final sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial da sociedade

analisada.
De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da empresa Romi em 2007 e 2008,
bem pela interpretao da anlise Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial e da DRE,
apresentamos a seguir relatrio interpretando e concluindo sobre a evoluo financeira da empresa
neste perodo, e destacamos as seguintes informaes:
A Analise Vertical do Ativo, Passivo e da Demonstrao do Resultado, podemos verificar que o
ativo Circulante diminuiu sobre o total do Ativo de 58,64%, em 2007, para 53,34%, em 2008, e
mesmo pelo queda, houve um pequeno aumento da conta duplicatas a receber de 0,08%, em 2007,
sobre o Ativo; e em 2008 aumentou para 0,10%.
A respeito sobre Anlise Horizontal do Ativo,Passivo e da Demonstrao de Resultado, podemos
verificar que o Ativo 12,71% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve sobre o aumento das
Aplicaes Financeiras.
20

Em relao ao Passivo Circulante, aumentou em 32,52% de 2007 para 2008, acrscimo ocorrido
pelo aumento da conta de Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio.
Na Demonstrao do resultado, houve uma aumento de 15,74% de 2007 para 2008.
Conclumos que, com base nos dados e informaes apresentados neste Relatrio que a Romi
encontra- se em boa situao financeira analisados sobre os dois perodos obteve uma tima
evoluo para sua rentabilidade.
Relatrio

Neste trabalho vimos a importncia de saber como esta a sade da empresa por isso temos
que esta de olho no BP e na DRE,na analise vertical e horizontal, termmetro de
insolvncia e mtodo Dupont e fluxo de caixa, pois so os mtodos mais usados para saber
se a empresa est tento lucros, prejuzos, melhor momento para investir ou mesmo
conquistar novos investidores.

Bibliografia
Livro Texto da disciplina:
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras/Marcelo
Cardoso de Azevedo.-- Campinas,SP:Editora Alnea,2015. 3 Edio Especial. PLT 723
https://financasfenix.wordpress.com/tag/ativo-operacional/. Acesso em 30.03.15.
http://www.zemoleza.com.br/trabalho-academico/humanas/administracao/balanco-patrimonial-e-dreanalise-vertical-e-horizontal/. acesso em 30.03.15.

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