Contabilidade Gerencial e Controladoria

AULA 04 EXERCCIO 06 - ANLISE DAS DEMONSTRAES

CONTBEIS (FINANCEIRAS ):
Parte importante da administrao financeira, devendo sempre ser considerado
os aspectos mais importantes dos objetivos pelos quais a anlise est sendo
implementada; Devero estar sempre focadas as grandes variaes e tentar
explic-las com uma anlise detalhada da performance da empresa objeto de
anlise.
Grupos de ndices Financeiros
A anlise por meio de ndices financeiros tanto pode ser usada para comparar
o desempenho e a situao de uma empresa com os de outras empresas, como
para analisar sua performance em um determinado perodo de tempo.
Indicadores de Liquidez ( Anlise da liquidez )
Uma "empresa lquida " aquela que pode facilmente satisfazer suas obrigaes de curto
prazo, no vencimento. Dado que os ativos circulantes representam recursos de curto prazo e
os passivos circulantes representam obrigaes de curto prazo.
A liquidez excessiva reduz o risco da empresa ficar impossibilitada de satisfazer suas
obrigaes de curto prazo, medida que elas vo vencendo, mas a lucratividade
sacrificada.
1)Capital Circulante Lquido ou Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante
2) ndice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante
Passivo Circulante
Um ndice de Liquidez Corrente de 2,0 mencionado ocasionalmente como aceitvel, mas
a aceitabilidade do valor de um ndice depende, em grande parte, da indstria na qual a
empresa opera. Por exemplo: um ndice de Liquidez Corrente de 1,0 seria considerado
aceitvel para uma empresa Industrial. Quanto mais previsveis forem os fluxos de caixa,
menor seria o ndice aceitvel.
3) ndice de Liquidez Seco = Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
O ndice de Liquidez Seco semelhante ao Corrente, com a nica diferena que exclui os
estoques do ativo circulante da empresa, por ser geralmente o ativo de menor liquidez,
dentro do Circulante. A baixa liquidez dos estoques resulta normalmente de dois fatores
bsicos:
a) Vrios tipos de estoques no podem ser vendidos, por no estarem prontos, obsoletos
ou materiais de reposio.

b) Normalmente so vendidos a crdito ( a prazo )

Indicadores Operacionais ( Anlise da atividade )

Os ndices operacionais ou da atividade da empresa, podem ser usados para medir a rapidez
com que as contas circulantes, so convertidas em caixa.
1) Giro dos Estoques =

Custo dos Produtos Vendidos

Estoque
Indica o perodo mdio de tempo em que os estoques so mantidos pela

empresa.
2) Perodo Mdio de Cobrana = Duplicatas a Receber
Vendas
Indica o prazo mdio necessrio para cobrar as duplicatas a receber.
3) Perodo Mdio de Pagamento = Duplicatas a Pagar
Compras Mdias
o Prazo Mdio de pagamento dos fornecedores, e o resultado deve ser comparado com a
o prazo mdio do recebimento das vendas.
4) Giro do Ativo Permanente =

Vendas
.
Ativo Permanente Lquido
Mede a eficincia com a qual a empresa tem usado seus ativos permanentes, para gerar
vendas.
5) Giro do Ativo Total =

Vendas
Ativo Total
Indica a eficincia com a qual a empresa usa todos seus ativos para gerar vendas.

Indicadores De Estrutura ( Anlise do endividamento )

So os indicadores que a apresentam a estrutura patrimonial da empresa, especialmente o
seu grau de endividamento e a utilizao de capital prprio e de terceiros.
1)

ndice de Endividamento Geral = Exigvel Total

Ativo Total
Mede a proporo dos ativos totais da empresa financiada pelos credores.
2) ndice do Exigvel a L. Prazo sobre Patr. Lquido = Exig. L. Prazo
Patrimnio Lquido
Mede a relao do Exigvel a Longo Prazo e o Patrimnio Lquido, Indicando a relao
entre os recursos de Longo Prazo formados por credores e os recursos fornecidos pelos

proprietrios da empresa.

3)

ndice de cobertura de juros = Lucro antes de juros e IR

Despesa anual de Juros
Mede a capacidade da empresa para pagar juros contratuais.

Indicadores de Resultado ( Anlise de lucratividade )

A lucratividade de uma empresa pode ser avaliada em relao a suas vendas, aos ativos, ao
patrimnio lquido e ao valor da ao. O objetivo avaliar o lucro da empresa com cada um
dos itens mencionados.
1)

Demonstrao da composio percentual do resultado

O objetivo da composio percentual do resultado fazer uma comparao

entre vendas, despesas e custos em relao ao lucro obtido pela companhia.
2)

Margem Bruta = Lucro Bruto

Vendas

Mede a relao percentual de cada unidade monetria de venda que restou, aps a deduo
dos impostos sobre as vendas e do custo dos produtos vendidos.
3) Margem Operacional = Lucro Operacional

Vendas
Mede o lucro apurado na operao da empresa.

4) Margem Lquida =

Lucro Lquido do Exerccio

Vendas

Mede quanto sobrou de receita aps a deduo de custos e despesas totais.

5) Taxa de Ret. s/ Ativo Total ( ROA ) = Lucro Lq. Do Exerc.

Ativo Total
Mede a eficincia global da administrao da empresa na gerao de lucro com
seus ativos disponveis.

6) Taxa de Ret. s/Patr.Lquido (ROE) = Lucro Lq. Do Exerc.

Patrimnio Lquido
Mede o retorno do investimento efetuado pelos acionistas da empresa.
EXERCCIO SOBRE ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS:

1) CALCULAR OS INDICADORES DA EMPRESA BC, COM BASE NO BALANO E DRE;

2) FAZER A ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL COM BASE NO BALANO E DRE;

ATIVO
Circulante
Caixa
Ttulos Negociveis
Duplicatas a Receber
Estoques

2010
R$ mil
1.004
288
51
365
300

2011
R$ mil
1.223
363
68
503
289

No Circulante
Imobilizado
Terrenos e edifcios
Mquinas e equipamentos
Mveis e utenslios
Veculos
Instalaes

2.266
2.266
1.903
1.693
316
314
96

2.374
2.374
2.072
1.866
358
275
98

Depreciao Acumulada

(2.056)

(2.295)

3.270

3.597

TOTAL

PASSIVO
Circulante
Duplicatas a Pagar
Ttulos a Pagar
Contas a Pagar
No Circulante
Financiamentos

2010 (R$ mil)

483
270
99
114

2011 (R$ mil)

620
382
79
159

967
967

1.023
1.023

Patrimnio Lquido
Aes Preferenciais
Aes Ordinrias
gio
Lucros Acumulados

1.820
200
190
418
1.012

1.954
200
191
428
1.135

TOTAL

3.270

3.597

VARIAO
R$ mil
%

R$ mil

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO

2010
2011
R$ mil
%
R$ mil
%
Receita Bruta
2.567
3.074
CPV
(1.711)
(2.088)
Lucro Bruto
856
986
Despesas Operacionais
(553)
(568)
Despesas de vendas
(108)
(100)
Despesas Administrativas
(222)
(229)
Depreciao
(223)
(239)
Resultado Operacional
303
418
Despesas Financeiras
(91)
(93)
Resultado Antes dos Impostos
212
325
Impostos
(64)
(94)
Lucro Lquido do Exerccio
148
231
Dividendos Aes Preferenciais
(10)
(10)
Lucro Disponvel Para Aes Ordinrias
138
221

VARIAO
R$
%