RAZONES FINANCIERAS:

Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el uso de
las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento
de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situacin financiera, puede precisar
el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que
tenga que ver con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis y
reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto
plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos
y pasivos corrientes.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades,
estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso
del tiempo.
RAZONES DE RENTABILIDAD:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel
dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.
RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas
se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
MTODO DE TENDENCIAS
Mediante este mtodo, se puede determinar la propensin relativa y absoluta de las cifras
plasmadas en los estados financieros de la empresa. Desde luego que los conceptos debern ser
homogneos.
Algunas de las caractersticas a observar en este mtodo:
* Renglones similares * Importe base y comparado * Tendencias: (%) relativo, absoluta ($),
mezcladas (%,$)

Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que debern

observarse en su aplicacin.
* Este procedimiento facilita la retencin y apreciacin mental de la tendencia de las cifras, hecho
que facilita el hacer la estimacin de posibles cambios futuros en la empresa * Las normas para
valuar deben ser las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean
congruentes con el estudio y lo que se persigue. * La informacin descrita en los estados
financieros dinmicos que se presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o perodo. * Para
su aplicacin se sugiere, comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitir
observar cronolgicamente la tendencia de las cifras al presente en que se analiza. * Las cifras
comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma empresa. * Puede aplicarse
paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del criterio del analista financiero y en
funcin del objetivo que se persiga. * Al ser este un estudio que explora el pasado y su tendencia
al paso del tiempo, se logra identificar probables anomalas sobre el estado que guardan las cifras
de la empresa, por lo que constituye una base para el estratega financiero para futuros estudios
as como para plantear una serie de recomendaciones.
Notacin: Para obtener el importe relativo y la tendencia relativa
EJEMPLO:
PerodoIngresos por ventastendenciaIncremento o decremento relativo $% 2003$500,000.00Cifra
base100%Cifra
base
de
comparacin2004$575,000.00$75,000.00+115%15%2005$595,000.00$95,000.00+119%19%200
6$605,000.00$105,000.00+121%21%2007$700,000.00$200,000.00+140%40%2008$450,000.00$50,000.00-90%-10%2009$278,500.00-$221,500.00-55.7%-44.3%
Procedimiento para su clculo a partir de la notacin:
Ejercicio 2004
Para obtener el importe relativo=
La tendencia relativa=
Ejercicio 2009 (negativo)
Para obtener el importe relativo=
La tendencia relativa=
4.4.3.7. MTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES:
Resulta ser un mtodo muy simple, ya que slo se comparan dos estados financieros, en los
rubros especficos y similares y en fechas distintas. Con ello se obtiene el aumento o disminucin
entre las cifras comparadas, normalmente cifra base y la cifra a comparar.
* Renglones similares * Importe base y comparado * Tendencias: (%) relativo, absoluta ($),
mezcladas (%,$)
Al igual que el anterior mtodo, se debe observar lo siguiente:
* Renglones similares * Importe base y comparado * Variante (positiva o negativa, incluso sin
variacin)

Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que debern

observarse en su aplicacin.
* Apoyarse en el estado de origen y aplicacin de recursos. * Las normas para valuar deben ser
las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean congruentes con el estudio y
lo que se persigue. * Presentar en forma comparativa los estados financieros y que adems
pertenezcan a la misma entidad. * Los estados financieros dinmicos que se comparan, deben
corresponder al mismo perodo o ejercicio, esto es, si comparamos un estado de resultados de
operacin del ejercicio 2007, se debe comparar otro estado de resultados de operacin que
corresponda a otro perodo de un ao. * Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento,
dependiendo del criterio del analista financiero y en funcin del objetivo que se persiga. * Por lo
sencillo de este procedimiento, le permite a las personas retener en su mente las cifras obtenidas,
o sea a las variaciones que resultan de las cifras comparadas y las cifras bases.
Conceptos20072006Variacin
$, %signoActos o actividades gravados$114,280.00$103,095.00$11,185.00
+Precios unitarios$8.00$8.70-$0.70 -Unidades vendidas14,28511,8502,435 +Porcentaje con
respecto a la base120.5485232%Base 100%20.5485232%
+
Fuente: Elaboracin propia (valores nominales, monetarios, porcentuales)
Como llevar a cabo este anlisis:
Tenemos entonces que:
A partir de las unidades que se vendieron en el ejercicio fiscal 2007, representan el
120.5485232% en comparacin con el 2006. As los actos o actividades gravados del ejercicio
2007 con el precio del ejercicio 2006, representan dicho porcentaje.
Variacin en unidades vendidas $103,095.00 x 120.5485232% = $124,279.50Ventas ejercicio
2006$103,095.00( + )$21,184.50 Variacin en los precios de venta Variantes de los precios del
2007 con respecto al 2006$124,279.50Actos o actividades gravados 2007 a precios
actuales$114,280.00Variaciones en precios afectan disminucin en ventas netas por$9,999.50Aumento Neto11,185.00
Notacin:
Variantes en unidades vendidas
Variantes en los precios de las unidades vendidas
Donde:
VUn_vdas = Variantes en unidades vendidas AAgp = Actos o actividades gravados del ao
pasado %AA= Porcentaje actual Vpr= Variantes en los precios de las unidades vendidas AAga=
Actos o actividades gravados del ao actuales
Comprobacin
VUn_vdas = Variantes en unidades vendidas

+$21,184.50Vpr= Variantes en los precios de las unidades vendidas --$9,999.50Variante

neta=11,185.00
4.4.3.8. MTODO DE ANLISIS DE PRECIOS.
CONCEPTO: Consiste en determinar el precio de compra o venta ( $ ), de ttulos valor de renta
fija y variable de cualquier cartera de inversin, provenientes de personas fsicas y morales, el
cual sirve de referencia en los precios de cotizacin en la bolsa, para una acertada toma de
decisiones.
EJEMPLOS:
PRECIO DE UN INSTRUMENTO DE INVERSION DE RENTA FIJA
A.- Cul ser el precio de un cete, cuyo valor nominal es de $10.00 y tiene una tasa de
descuento del 56.5% y 28 das por vencer?
DATOS: VN = $10.00 (valor nominal) TD = 56.5 % (tasa de descuento) DV = 28 das (das por
vencer) PR = X ( PRECIO )
FRMULA:
PRECIO DEL CETE A DESCUENTO
Con el mismo ejemplo anterior, determinar su precio antes de su vencimiento, partiendo de los
siguientes supuestos:
B.- Pasan 7 das y deseamos venderlo antes de su vencimiento (faltando 21 das para su
vencimiento), a una tasa de descuento del 54%:
DATOS: VN = $10.00 (valor nominal) TD = 54.0 % (tasa de descuento) DV = 21 das (das por
vencer) PR = X ( PRECIO )
FORMULA:
PRECIO DEL CETE ANTES DE SU VENCIMIENTO