Ao 1

1,291.1
819.4
471.7
101.4
224.5
145.8
11.3
20.8
136.3
49.1
87.2
36%
32.6

Ao 2
1,994.2
1,343.2
651.0
105.6
412.3
133.1
43.3
64.7
111.8
49.8
61.9
45%
41.3

Ao 3
2,477.4
1,554.6
922.9
133.9
496.7
292.3
16.7
84.0
225.0
96.6
128.4
43%
20.1

Ao 1
1,291.1
819.4
471.7
101.4
224.5
145.8
Ao 1
145.8
32.6
178.4

Ao 2
1,994.2
1,343.2
651.0
105.6
412.3
133.1
Ao 2
133.1
41.3
174.4

Ao 3
2,477.4
1,554.6
922.9
133.9
496.7
292.3
Ao 3
292.3
20.1
312.3

Margen EBITDA

13.8%

8.7%

12.6%

PKTNO
PDC

12.8%
1.1

3.1%
2.8

8.9%
1.4

Ingresos Operacionales
-Costo de Ventas
Utilidad Bruta
-Gastos Administracin
-Gastos de Ventas
Utilidad Operacional
+Ingresos No Operacionales
-Gastos no Operacionales
Utilidad antes de impuestos
-Provisin Impuesto Renta
Utilidad Neta
TASA DE IMPUESTO
Depreciacin y Amortizacin

Ingresos Operacionales
-Costo de Ventas
Utilidad Bruta
-Gastos Administracin
-Gastos de Ventas
Utilidad Operacional
Utilidad Operacional
+Depreciacin y Amortizacin
EBITDA

%Ao 1
100.0%
63.5%
36.5%
7.9%
17.4%
11.3%
0.9%
1.6%
10.6%
3.8%
6.8%
0.0%

%Ao 2
100.0%
67.4%
32.6%
5.3%
20.7%
6.7%
2.2%
3.2%
5.6%
2.5%
3.1%

%Ao 3
100.0%
62.7%
37.3%
5.4%
20.0%
11.8%
0.7%
3.4%
9.1%
3.9%
5.2%

Var% 1-2 Var% 2-3

54.5%
24.2%
63.9%
15.7%
38.0%
41.8%
4.1%
26.8%
83.7%
20.5%
-8.7%
119.6%
284.8%
-61.4%
211.1%
29.8%
-18.0%
101.3%
1.6%
93.8%
-29.0%
107.4%

capacidad que tiene la empresa de convertir sus ventas en caja

productividad capital de trabajo neto operacional (cxc; inventarios; proveedores)

palanca de crecimiento ideal que sea mayor a uno (mebitda/pktno)
GENERACION DE UTILIDAD

RESUMEN INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES RENTABILIDAD
Rentabilidad Operativa
Rentabilidad Patrimonial
INDICADORES PRODUCTIVIDAD
Productividad Activo Operativo
Productividad Capital de Trabajo Operativo
Productividad K Fijo Operativo
Das de Recaudo Ingreso
Das de Reposicin Inventarios
MARGENES DE UTILIDAD
Margen Neto
Margen Operacional
Margen Bruto
%Gastos Operacionales
%Gastos Administracin
%Gastos de Ventas
INDICADORES ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento Total
Endeudamiento Corto Plazo
Endeudamiento Operativo
INDICADORES LIQUIDEZ
Razn Corriente
Prueba Acida
Margen EBITDA
KTNO/Ingreso Operacional
INDICADORES COBERTURA DEUDA
Utilidad Operacional / Intereses
EBITDA / Intereses

Ao 1
27.2%
23.7%

Ao 2
19.4%
14.5%

2.4
4.6
5.0
71.1
0.0

2.9
6.6
5.2
25.5
36.7

6.8%
11.3%
36.5%
25.2%
7.9%
17.4%

3.1%
6.7%
32.6%
26.0%
5.3%
20.7%

34.3%
34.3%
20.4%

46.1%
46.1%
30.1%

1.6
1.6
13.8%

1.1
0.7
8.7%

7.0
8.6

2.1
2.7

OTROS INDICADORES

Ao 1
87.2
560.3
15.6%

Ao 2
61.9
792.1
7.8%

1,291.1
560.3
2.3

1,994.2
792.1
2.5

535.9
560.3

686.9
792.1

Utilidad Neta
Total Activos
Rentabilidad Activo Total
Ingresos Operacionales
Total Activos
Productividad Activo Total
Activo Operacional
Total Activos

Activo Operacional / Activo Total

95.7%

86.7%

Patrimonio
Total Activos
Patrimonio / Total Activos

368.4
560.3
65.8%

426.9
792.1
53.9%

Utilidad Neta
Ingresos Operacionales
Margen Neto

87.2
1,291.1
6.8%

61.9
1,994.2
3.1%

Utilidad antes de impuestos

Ingresos Operacionales
Margen antes de Impuestos

136.3
1,291.1
10.6%

111.8
1,994.2
5.6%

+Ingresos No Operacionales
Ingresos Operacionales
Ingresos no Operacionales / Ingresos Op

11.3
1,291.1
0.9%

43.3
1,994.2
2.2%

-Gastos no Operacionales
Ingresos Operacionales
Gastos no Operacionales / Ingresos Op

20.8
1,291.1
1.6%

64.7
1,994.2
3.2%

-Provisin Impuesto Renta

Ingresos Operacionales
Impuestos / Ingresos Operacionales

49.1
1,291.1
3.8%

49.8
1,994.2
2.5%

FORMULAS
ARBOL RENTABILIDAD OPERATIVA
Indicador
Clculo
Rentabilidad Operativa
Productividad Activos
Productividad KTO
Productividad Capital Fijo
Dias de Recaudo Ventas
Dias de Reposicin Inventarios
Margen Operativo
Margen Bruto
%Gastos Administrativos
%Gastos Ventas

Utilidad Operativa / Activos Operativos

Ingreso Operacional / Activos Operativos
Ingreso Operacional / KTO
Ingreso Operacional / Capital Fijo
CxCobrar*360 / Ingreso Operacional
Inventarios*360 / Costo Ventas
Utilidad Operativa / Ingreso Operacional
Utilidad Bruta / Ingreso Operacional
Gastos Admin / Ingreso Operacional
Gastos Ventas / Ingreso Operacional

ARBOL RONA
Indicador

Clculo

RONA
Productividad AON
Productividad KTNO
%Financiacin Operativa
Productividad KTO
Margen UODI

UODI/AON
Ingreso Operacional/AON
Ingreso Operacional/KTNO
Pasivo Operativo / Activos
Ingreso Operacional/KTO
UODI/Ingreso Operacional

Dias Recaudo

RBOL DE RENTABILIDAD

Electricosta

Productividad KTO
Productividad
Activo Operacional

4.62

6.65

52.2%

43.7%

71.1

25.5

91.2%

47.0%

Dias Inventarios
2.41

2.90
Productividad KFijo
5.0
47.8%

0.0

36.7

0.0%

45.6%

5.2
56.3%

Rentabilidad
Operativa
Ao 1

Ao 2

27.2%

19.4%
Margen Bruto
36.5%

Variacin Ingreso Oper.

54.5%

Variacin Costo Ventas

63.9%

32.6%

Margen Operativo
11.3%

6.7%

% Gastos Administracin
% Gastos Operacin
25.2%

26.0%

7.9%

5.3%

% Gastos Ventas
17.4%

20.7%

FOMATO CONDICIONAL ADMINISTRADOR R

Dias Recaudo

RBOL DE RENTABILIDAD

Electricosta

Productividad KTO
Productividad
Activo Operacional
2.9

6.6

4.0

43.7%

50.7%

25.5

18.2

47.0%

20.1%

Dias Inventarios

2.0
Productividad KFijo
5.2
56.3%

36.7

96.3

45.6%

66.7%

4.1
49.3%

Rentabilidad
Operativa
Ao 2

Ao 3

19.4%

23.8%
Margen Bruto
32.6%

Variacin Ingreso Oper.

24.2%

Variacin Costo Ventas

15.7%

37.3%

Margen Operativo
6.7%

11.8%

% Gastos Administracin
% Gastos Operacin
26.0%

25.5%

5.3%

5.4%

% Gastos Ventas
20.7%

20.0%

Dias Recaudo

RBOL DE RENTABILIDAD

Productividad KTO

Electricosta

4.6

Productividad KTNO
7.8

71.1

25.5

6.6

32.4

Dias Inventarios

Productividad AON
3.1

%Financiacin Operativa

4.4

40.9%

Productividad K Fijo
5.0

0.0

36.7

79.5%

5.2

RONA
Ao 1

Ao 2

22.1%

16.4%

Variacin Ingreso Oper 54.5%

Margen Bruto
Margen Operativo

36.5%

32.6%
Variacin Costo Venta 63.9%

11.3%

6.7%

Margen UODI
7.2%

3.7%

% Gastos Administracin
% Gastos Operacin
25.2%

26.0%

7.9%

5.3%

% Gastos Ventas
17.4%

20.7%

Dias Recaudo

RBOL RONA

Productividad KTO

Electricosta

6.6

Productividad KTNO
32.4

25.5

18.2

4.0

11.3

Dias Inventarios

Productividad AON
4.4

%Financiacin Operativa

3.0

79.5%

Productividad K Fijo
5.2

36.7

96.3

64.8%

4.1

RONA
Ao 2

Ao 3

16.4%

20.2%

Variacin Ingreso Oper 24.2%

Margen Bruto
Margen Operativo

32.6%

37.3%
Variacin Costo Venta 15.7%

6.7%

11.8%

Margen UODI
3.7%

6.7%

% Gastos Administracin
% Gastos Operacin
26.0%

25.5%

5.3%

5.4%

% Gastos Ventas
20.7%

20.0%

-Aumento Activos Fijos

-Aumento Otros Activos
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
+Aumento Obligaciones financieras
+Aumento Cuentas por pagar socios
-Gastos financieros
-Pago dividendos
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
+Ingresos no Operacionales
EFECTIVO POR OTRAS ACTIVIDADES
+Aumento inversiones temporales
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE TESORERIA
EFECTIVO INICIAL
+EFECTIVO NETO DEL PERIODO
EFECTIVO FINAL

EL FLUJO DE EFECTIVO ES LLEGAR A LA VARIACION

CUANDO LE SUMA EL EFECTIVO INICIAL DA EL
FLUJO DE CAJA

1,994.2
113.8
-0.1
2,107.9
-1,343.2
-136.9
7.5
-1,472.6
-517.9
41.3
28.7
107.9
2.6
-337.5
-49.8
-19.8
-69.6
228.3
-170.7
-1.2
-171.8
45.5
3.6
-64.7
-3.4
-19.0
43.3
43.3
1.1
1.1
23.0
81.9
104.8

FLUJO DE EFECTIVO DESDE EL PUNTO DE VISTA FINANCIERO

EBIT
Otros Ingresos
Otros Egresos
EBIT Ajustado
Depreciacin
EBITDA
-Impuestos
Flujo de Caja Bruto
+KTNO
EGO
-Inversin Fija
Flujo de Caja Libre
+Prstamos Socios
+Desembolso Crditos
-Abono capital crditos
-Pago intereses
+Escudo Fiscal
Flujo de Caja de los Accionistas
-Pago de dividendos
Flujo de Caja Neto
Inversiones Temporales
Flujo de Efectivo

Variacin KTNO
Cartera Neta
Inventario
Otros activos corrientes
KTO
Proveedores
Anticipos recibidos
Impuestos por pagar
Obligaciones laborales
Gastos acumulados x pagar
Pasivo Operativo
KTNO

133.1
43.3
0.0
176.5
41.3
217.8
78.7
139.1
103.7
242.8
-171.8
70.9
3.6
45.5
0.0
-64.7
28.9
13.3
-3.4
80.8
1.1
81.9

EL EBIT ES LA UTILIDAD OPERACIONAL

OJO NO SE INCLUYEN LOS FINANCIERO

FLUJO DE CAJA
DE LA DEUDA

Ingresos Operacionales
+Disminucin Cartera Neta
-Aumento Anticipos recibidos
EFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTES
Costo de Ventas
-Aumento Inventarios
+Aumento Proveedores
EFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES
-Gastos de Administracin y Ventas
+Depreciacin
+Aumento Obligaciones Laborales
+Aumento Gastos acumulados por pagar
+Disminucin en otros activos corrientes
EFECTIVO POR GASTOS DE OPERACIN
-Provisin Impuesto de Renta
-Disminucin impuestos por pagar
EFECTIVO POR IMPUESTOS
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN

Ao 1
254.8
0.0
24.7
279.6
46.0
2.4
25.7
15.5
24.7
114.3

Ao 2
141.0
136.9
22.1
300.0
53.4
2.3
5.9
44.2
132.6
238.4

165.3

61.6
-103.7

RBOL DEL EFECTIVO

Electricosta

Flujo de Caja Bruto

#REF!
$ Operacin
$ Operacin
e Inversin

-Aumento Inventarios

228.3
$ por
Capital de Trabajo

56.4
$ Inversin
Efectivo Inicial

0.0

-136.9
-Aumento Deudores
113.8
+Aumento CxPagar

-171.8

23.0

126.9
$ Capital

Efectivo Neto
81.9

$ Financiacin
Externa

45.5

-19.2

$ Intereses

$ Financiacin
-64.7

Efectivo
Actividades de
Tesoreria

-19.0
Prstamo Socios
$ no Operacional

1.1

$ Socios

24.4
$ Otras
Actividades
43.3

0.0

0.2

3.6
Dividendos
-3.4

RBOL DEL EFECTIVO

Efectivo Recibido
de Clientes

Electricosta

2,107.9
$ Operacin
$ Operacin
e Inversin

Pagado a proveedores

228.3
Efectivo Pagado
Costos y Gastos

56.4
$ Inversin
Efectivo Inicial

-1,879.7

-1,472.6
Por Gastos de Operacin
-337.5
Por Impuestos

-171.8

23.0

-69.6
$ Capital

Efectivo Neto
81.9

$ Financiacin
Externa

45.5

-19.2

$ Intereses

$ Financiacin

Efectivo
Actividades de
Tesoreria

-64.7
-19.0
Prstamo Socios

1.1

$ no Operacional
$ Socios

3.6

24.4
$ Otras
Actividades
43.3

0.0

0.2

Dividendos
-3.4

CONSTRUCCION DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Ao 3
2477.4
1554.6
922.9
133.9
496.7
292.3
16.7
84.0
225.0
96.6
128.4

Ingresos Operacionales
-Costo de Ventas
Utilidad Bruta
-Gastos Administracin
-Gastos de Ventas
Utilidad Operacional
+Ingresos no Operacionales
-Gastos no operacionales (GF)
Utilidad antes de impuestos
-Impuestos
Utilidad Neta
Depreciacin
Tasa de Impuestos

20.1
42.93%

Disponible
Inversiones Temporales
Cartera Neta
Inventario
Otros activos corrientes
Bienes Races
Maquinaria y Equipo
Equipo de computo & comun.
Equipo de transporte
-Depreciacin acumulada
Otros Activos
Total Activos

Ao 2
104.8
0.3
141.0
136.9
22.1
162.2
241.5
61.9
31.8
-128.3
17.8
792.1

Ao 3
44.4
16.8
125.5
415.8
82.1
293.9
337.5
68.1
31.8
-148.4
23.4
1,291.0

Obligaciones financieras
Proveedores
Anticipos recibidos
Impuestos por pagar
Obligaciones laborales
Cuentas por Pagar Socios
Gastos acumulados x pagar
Obligaciones Financieras
Capital social
Reserva legal
Resultados del ejercicio
Resultados ejercicios anteriores
Total Pasivo y Patrimonio

Ao 1
74.6
53.4
2.3
5.9
44.2
52.2
132.6
0.0
100.0
12.0
61.9
253.0
792.1

Ao 2
55.2
255.2
2.2
18.7
60.7
79.5
67.2
207.7
100.0
24.1
128.4
292.3
1,291.0

Diferencia Utilidades

22.6

F/U
F
U

Impacto
2477.4
-1554.6

Ingresos Operacionales
+Disminucin Cartera Neta
-Aumento Anticipos recibidos
EFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTES
F
16.7
Costo de Ventas
U
-84.0
-Aumento Inventarios
+Aumento Proveedores
U
-96.6
EFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES
-Gastos de Administracin y Ventas
+Depreciacin
+Aumento Obligaciones Laborales
TODOS LOS + USOS
-Disminucin Gastos acumulados por pagar
TODAS LOS - FUENTES -Aumento en otros activos corrientes
Variacin
EFECTIVO POR GASTOS DE OPERACIN
-60.5
F
60.5
-Provisin Impuesto de Renta
16.5
U
-16.5
+Aumento impuestos por pagar
-15.5
F
15.5
EFECTIVO POR IMPUESTOS
278.9
U
-278.9
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN
60.0
U
-60.0
131.8
U
-131.8
-Aumento Activos Fijos
96.0
U
-96.0
-Aumento Otros Activos
6.2
U
-6.2
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
0.0
0.0
-20.1
F
20.1
+Aumento Obligaciones financieras
5.6
U
-5.6
+Aumento Cuentas por pagar socios
499.0
-Gastos financieros
.+P FUENTE
-Pago dividendos
Variacin
.- P USO
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
-19.4
U
-19.4
201.7
F
201.7
+Ingresos no Operacionales
-0.1
U
-0.1
EFECTIVO POR OTRAS ACTIVIDADES
12.7
F
12.7
16.5
F
16.5
+Aumento inversiones temporales
27.3
F
27.3
EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE TESORERIA
-65.4
U
-65.4
207.7
F
207.7
EFECTIVO INICIAL
0.0
+EFECTIVO NETO DEL PERIODO
12.1
EFECTIVO FINAL
66.5
39.3
498.9
U
U

-133.9
-496.7

2,477.4
15.5
-0.1
2,492.9
-1,554.6
-278.9
201.7
-1,631.8
-630.6
20.1
16.5
-65.4
-60.0
-719.4
-96.6
12.7
-83.9
57.8
-234.0
-5.6
-239.6
188.3
27.3
-84.0
-10.5
121.1
16.7
16.7
-16.5
-16.5
104.8
-60.5
44.3

RBOL DEL EFECTIVO

Electricosta

Flujo de Caja Bruto

#REF!
$ Operacin
$ Operacin
e Inversin

-Aumento Inventarios

57.8
$ por
Capital de Trabajo

-181.8
$ Inversin
Efectivo Inicial

0.0

-278.9
-Aumento Deudores
15.5
+Aumento CxPagar

-239.6

104.8

105.6
$ Capital

Efectivo Neto
-60.5

$ Financiacin
Externa

188.3

104.3

$ Intereses

$ Financiacin
-84.0

Efectivo
Actividades de
Tesoreria

121.1
Prstamo Socios
$ no Operacional

-16.5

$ Socios

137.8
$ Otras
Actividades
16.7

0.0

16.8

27.3
Dividendos
-10.5

RBOL DEL EFECTIVO

Efectivo Recibido
de Clientes

Electricosta

2,492.9
$ Operacin
$ Operacin
e Inversin

Pagado a proveedores

57.8
Efectivo Pagado
Costos y Gastos

-181.8
$ Inversin
Efectivo Inicial

-2,435.0

-1,631.8
Por Gastos de Operacin
-719.4
Por Impuestos

-239.6

104.8

-83.9
$ Capital

Efectivo Neto
-60.5

$ Financiacin
Externa

188.3

104.3

$ Intereses

$ Financiacin

Efectivo
Actividades de
Tesoreria

-84.0
121.1
Prstamo Socios

-16.5

$ no Operacional
$ Socios

27.3

137.8
$ Otras
Actividades
16.7

0.0

16.8

Dividendos
-10.5