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Alternativas de inversin
Costo inicial
-12.000 -2.000
-1.000
-14.000 -2.000
SOLUCIN
Aqu se debe aplicar rigurosamente el supuesto de que todos los ingresos se
representan con signo positivo y los egresos como negativos.
1.
A) Primero se compara la alternativa A con la B
Alternativas de inversin
Costo inicial
B-A
-120.000 -20.000
100.000
-2.000
+10.00
0
+12.00
C) El VPNI se obtiene:
VPNI = -20.000 - 2.000 (1+0.2)-1 + 10.000 (1+0.2)-2 + 12.000 (1+0.2)-3
VPNI = -7.777,7
Como el VPNI es menor que cero, entonces la mejor alternativa es la A.
2.
A) Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la
alternativa C.
Alternativas de inversin
Costo inicial
C-A
+11.00
0
+14.00
0
mientras mayor sea la viabilidad de estos flujos mayor ser el riesgo a que se
encontrar sometido el proyecto de inversin.
El anlisis de riesgo tiene su fundamento e importancia en los ltimos aos
debido a la incertidumbre e inestabilidad que se puede tener en una economa.
En el riesgo se pueden identificar dos componentes, el Riesgo General basado
en el entorno econmico y la poltica econmica de un pas (riesgo pas) y el
Riesgo Especfico asociado a las particularidades propias de cada negocio.
EXISTEN TRES TIPOS DE RIESGOS EN UN PROYECTO:
Riesgo individual es el riesgo que tendra un activo si fuera el nico que
posee una empresa, se mide a travs de la variabilidad de los rendimientos
esperados de dicho activo.
Riesgo corporativo o interno de la empresa, es aqul que considera los
efectos de la diversificacin de los accionistas, se mide a travs de los efectos
de un proyecto sobre la variabilidad en las utilidades de la empresa. Refleja el
efecto del proyecto sobre el riesgo de la empresa.
Riesgo de beta o de mercado, es la parte del proyecto que no puede ser
eliminado por diversificacin, se mide a travs del coeficiente de beta de un
proyecto. No afecta mucho por la diversificacin de cartera.
La estabilidad de la empresa es importante para los accionistas y para todos
los involucrados. Una empresa de alto riesgo tiene problemas para solicitar el
crdito a tasas razonables, disminuyendo su rentabilidad y el precio de sus
acciones.
Cmo se mide el riesgo en un proyecto?
Uno de los mtodos ms tratados es a travs de la distribucin de
probabilidades de los flujos de caja esperado por el proyecto, si la dispersin
de estos flujos es muy alta, mayor ser el riesgo inherente a un proyecto de
inversin. Las formas precisas para medir estas dispersiones pueden realizarse
con los siguientes mtodos:
Desviacin estndar
tecnolgicos, problemas
con
tecnologas
no
controladas
de
normas,
estndares,
con
impactos
sobre
el
https://www.google.com.ec/url?
sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CCsQFjAA&url=http
%3A%2F%2Fwww.itescam.edu.mx%2Fprincipal%2Fsylabus%2Ffpdb
%2Frecursos%2Fr46066.DOC&ei=35zgUrKoD6usQTYmICYAQ&usg=AFQjCNE9dePoDeSF36ZnZLwRyYx2KeJjAg&sig2
=Um2h4qJtkMlOi2en4Edfkw
http://www.eoi.es/blogs/estefanykaryelindeaza/2011/12/18/analisis-deriesgo-de-un-proyecto/