01/02/2014

LICDA. VANESSA PAZ / FUNDAMENTOS DE ADMON. FINANCIERA

Caja, billetes y monedas, depsitos

bancarios en cuentas de cheques, giros
bancarios, telegrficos o postales, remesas
en trnsito, monedas extranjeras y metales
preciosos amonedados.

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Las empresas con alta

generacin de efectivo
tienen xito y penetran
en el mercado con
cierta facilidad. La
empresa que no
genera flujo de efectivo
en su operacin est
condenada a
desaparecer.

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Est constituido por moneda de curso legal

(moneda que un gobierno exige que se
acepte en el pago de deudas) o sus
equivalentes, propiedad de una entidad y
disponibles para la operacin.
El efectivo debe estar sujeto a libre
disposicin y sin restricciones.

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Estn representadas por instrumentos del

mercado de dinero, es decir a corto plazo,
que ganan intereses y que la empresa
emplea para obtener un rendimiento sobre
fondos ociosos temporalmente (cuasiefectivo). Normalmente este tipo de
instrumentos se cotizan en Bolsa de Valores
o son operados a travs del Sistema
Financiero Nacional.
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El calculo del flujo de efectivo a

partir de estado contables se
basa en la naturaleza de la
medicin contable de activos y
clasificacin de los orgenes
(fuentes).
El activo incluye todos los bienes
y derechos que se han adquirido
que se mantienen en ese
momento.
En el pasivo y el patrimonio neto
se muestran las fuentes de esos
fondos invertidos, que son los
acreedores y los propietarios.

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Capital de Trabajo
=
Activo Corriente
Pasivo Corriente

La alta generacin de
efectivo se realiza con
productos con amplio
margen de utilidad y
cuyo ciclo financiero a
corto plazo es
reducido.

Los flujos de efectivo de una empresa, incluye tanto el efectivo

como los valores negociables. Los cuales debido a su naturaleza
muy liquida son considerados al igual que el efectivo y representan
una reserva de liquidez que se incrementa por las entradas de
efectivo o se reduce por la salida de este.
Los flujos de efectivo de la empresa se dividen en tres:

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Flujo de caja de las inversiones: Son partidas de efectivo

asociadas con la compra venta, tantos de activos fijos como de los
intereses comerciales. Y en consecuencia las transacciones de
compra resultarn en salida de efectivo y las transacciones de
ventas sern entradas de efectivos.
Flujo de caja de actividades financieras: Resultan de las
transacciones financieras de pasivos y capital. La toma de
prestamos y el reembolso de estos, ya sea a corto plazo
(documentos por pagar) o a largo plazo. La venta de acciones
resultara en una entrada de efectivo, mientras que la recompra de
acciones o el pago de dividendos en efectivo resultara en una
salida financiera de flujo.
La combinacin de estos tres flujos, durante un perodo
determinado se incrementarn o decrecern, o bien, permanecern
sin cambio los saldos de efectivo y de valores negociables.
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Un decremento en un activo, como el saldo de efectivo de la

empresa, es un origen de flujo de efectivo, porque se libera
efectivo para algn propsito, por ejemplo incrementar el
inventario.
Un incremento en el saldo de efectivo, es una aplicacin de flujo
de efectivo, puesto que el efectivo debe ser obtenido de algn
lado.
Por que la depreciacin y otros cargos que no implican el
desembolso de efectivo son considerados como entradas u
orgenes de efectivo. Al sumar los cargos que no implican
desembolso de efectivo a las utilidades netas despus de
impuestos de la empresa se obtiene el flujo de efectivo de
operaciones
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Los flujos de operacin: Son partidas de efectivo entradas y

salidas- relacionadas de manera directa con la produccin, la venta
de productos y los servicios dela empresa. Estos flujos se reflejan
en el estado de resultado y transacciones de cuentas a corto plazo
(se excluyen documento por pagar) que tienen lugar en el periodo.

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El estado de cambios en la posicin financiera resume, en efecto,

los orgenes (fuentes) y aplicaciones (usos) del efectivo durante un
perodo determinado:
Orgenes y aplicaciones de efectivo
Orgenes

Aplicaciones

Decremento en cualquier activo

Incremento en cualquier pasivo

Incremento en cualquier pasivo

Decremento en cualquier pasivo

Utilidades netas despus de

impuestos

Perdida neta

Depreciacin y otros cargos no

monetarios

Dividendo pagado

Venta de acciones

Recompra o retiro de acciones

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Utilidades operativa neta

despus de impuesto
+
cargos que no implican
desembolso de efectivo

FEO = UONDI + DEPRECIACIN

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Utilidades netas despus

de impuesto
+
cargos que no implican
desembolso de efectivo
Inversin en activos fijos
netos
- Inversin en activos
corrientes netos

El presupuesto de caja es un estado de las

entradas y saludas de efectivo planeadas de
la empresa. Se utiliza para calcular las
necesidades de efectivo a corto plazo. Para
poder realizarlo se necesita tener el
pronstico de ventas. Indica si se espera
algn faltante o excedente de caja en los
meses que abarca el pronstico

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Se realiza con el fin de conocer la cantidad

de efectivo que requiere el negocio para
poder operar, ya que un problema frecuente
es la falta de liquidez para cumplir con sus
necesidades inmediatas y de compromisos
contrados con anterioridad.

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Es un instrumento financiero proyectado de

las entradas y salidas de efectivo
relacionados con la operacin del negocio
durante un perodo determinado.
Es la cantidad de efectivo que circula por las
actividades propias del negocio durante un
perodo determinado.

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La planificacin de utilidades,
a travs de los: Estados
Financieros Pro Forma

FEL = FEO IAFN - IACN

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La planificacin del efectivo, a

travs del: Presupuesto de
Caja

El presupuesto de efectivo permite anticipar

cuando habr un faltante de efectivo y
tomar a tiempo las medidas necesarias para
definir la fuente de fondeo, que pueden ser
propios o ajenos.

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El objetivo de las inversiones financieras

temporales es utilizar los excedentes temporales
de fondos con el fin de mejorar la rentabilidad de
la empresa.
Las inversiones financieras temporales
comprenden una variedad de instrumentos
emitidos por el estado (bonos del tesoro) u otras
instituciones pblicas y entidades del sector
privado.
Las inversiones temporales se derivan de
decisiones que no forman parte de la actividad
principal de la empresa.

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Los ttulos emitidos por el tesoro son considerados los ms

seguros en los que una empresa puede invertir.

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Los pagars financieros emitidos por bancos, financieras y

empresas industriales cuentan con la garanta de la solidez
financiera global y el prestigio del emisor. Los bancos
comerciales emiten certificados representativos de los
depsitos a plazo realizados por las empresas, son ttulos
negociables y pueden ser comprados y vendidos antes de
su vencimiento.

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Mantener el efectivo suficiente por motivos

de operacin, de seguridad y de especulacin.
Tener un nivel de recursos suficientes para
contar con capacidad de maniobra.
Obtener rendimientos ptimos en la inversin
del efectivo y en las inversiones temporales.
Vigilar la exposicin de la empresa ante la
inflacin y la devaluacin de la moneda.
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El mximo directivo de las

finanzas de la empresa es
normalmente quien asume
la responsabilidad en las
decisiones relacionadas
con inversiones
temporales. El objetivo es
lograr la mxima
rentabilidad y manejar
adecuadamente la liquidez.

Tienen como objetivo mantener recursos

suficientes para la operacin de la empresa,
con capacidad de maniobra elevando al
mximo el rendimiento sobre la inversin.

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Los estados financieros proforma son los

estados de resultados y balances generales
proyectados o pronosticados. Se requiere
dos entradas para elaborar los estados
proforma: los estados financieros del ao
anterior y el pronstico de ventas del ao
siguiente.

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Los planes financieros a largo plazo

(estratgicos) establecen las acciones
financieras planeadas de una empresa y el
impacto anticipado de esas acciones
durante perodos que varan de 2 a 10 aos.

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El mtodo del porcentaje de ventas es un

mtodo simple para desarrollar un estado
de resultados proforma. Pronostica las
ventas y despus expresa los diversos
rubros del estado de resultados como
porcentajes de las ventas proyectadas.

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Los planes financieros a corto plazo

(operativos) especifican las acciones
financieras corto plazo y el impacto
anticipado de esas acciones. Estos planes
abarcan con frecuencia un perodo de 1 a 2
aos.

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Puede elaborarse mediante el mtodo

crtico el cual consiste en un mtodo
simplificado en el que se calculan los valores
de ciertas cuentas del balance general y el
financiamiento externo de la empresa se usa
como una cifra de equilibrio o ajuste.

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