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Anpolis / GO
2015
SUMRIO
Introduo...................................................................................................................................3
Conceitos de Direito Comercial e Direito Empresarial, Empresa e sua evoluo, e o
Empresrio..................................................................................................................................4
Dados da Organizao Escolhida................................................................................................5
Particularidades da Empresa e Empresrio.................................................................................6
Direito Empresarial e Sua Funo Social...................................................................................6
Funo Social da Empresa em Face da Constituio Federal de 1988.......................................7
Aspectos Legais da Empresa.......................................................................................................8
Conceito de Ttulos de Crdito...................................................................................................9
Juros Compostos.......................................................................................................................13
Conceito de Ttulos de Crdito conforme no Novo Cdigo Civil Brasileiro............................10
Conceito do Princpio da Cartularidade....................................................................................10
Conceito do Princpio da Luteralidade......................................................................................11
Princpio da Capacidade Contributiva. Pauta ao Legislador ou Fonte de Direito Fundamental
do Contribuinte.........................................................................................................................12
Entrevista com a Empresria Dona Amlia..............................................................................14
O Novo Direito Empresarial com nfase na Funo Social e na Capacidade Contributiva
coerente e Adequado a Atualidade...........................................................................................15
Concluso..................................................................................................................................15
Referncias Bibliogrficas........................................................................................................15
Introduo
ETAPA 1
ANALISE HORIZONTAL- BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
CIRCULANTE
2007
R$
A.H.
189.010,00
100%
111.512,00
100%
Duplicatas receber
62.888,00
100%
223.221,00
100%
Partes relacionadas
Estoques
183.044,00
100%
11.537,00
100%
2.149,00
100%
Outros crditos
3.479,00
100%
Total circulante
786.840,00
100%
Duplicatas a receber
1.149,00
100%
409.896,00
100%
5.391,00
100%
5.867,00
100%
Outros crditos
2.928,00
100%
Outros investimentos
1.935,00
100%
Imobilizado liquido
127.731,00
100%
Total no circulante
554.897,00
100%
Total do ativo
1.341.737,00
100%
No circulante
Realizvel longo prazo
Partes relacionadas
Intangvel
2007
R$
A.V.
189.010,00
14,09%
111.512,00
8,31%
Duplicatas receber
62.888,00
4,69%
223.221,00
16,64%
Partes relacionadas
Estoques
183.044,00
13,64%
11.537,00
0,86%
2.149,00
0,16%
Outros crditos
3.479,00
0,26%
Total circulante
786.840,00
58,64%
Duplicatas a receber
1.149,00
0,09%
409.896,00
30,55%
5.391,00
0,40%
5.867,00
0,44%
Outros crditos
2.928,00
0,22%
Outros investimentos
1.935,00
0,14%
Imobilizado liquido
127.731,00
9,52%
Total no circulante
554.897,00
41,36%
Total do ativo
1.341.737,00
100%
No circulante
Realizvel longo prazo
Partes relacionadas
Intangvel
2007
R$
A.V.
Financiamentos
29.459,00
2,20%
192.884,00
14,38%
Fornecedores
24.795,00
1,85%
35.927,00
2,68%
7.500,00
0,56%
Adiantamentos de clientes
9.702,00
0,32%
2.234,00
0,17%
Participaes pagar
4.400,00
0,33%
4.262,00
0,32%
311.712,00
23,23%
Financiamentos
49.144,00
3,66%
348.710,00
25,99%
1.896,00
0,14%
1.659,00
0,12%
Desgio em controladas
Total no circulante
401.409,00
29,92%
Participaes minoritrias
Patrimnio lquido
Capital social
489.973,00
36,52%
Reserva de capital
2.052,00
0,15%
968,00
-0,07%
Reserva de lucros
130.516,00
9,33%
621.573,00
46,33%
Total do passivo
1.341.737,00
100%
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
2007
CIRCULANTE
R$
A.V.
761.156,00
100%
Mercado interno
679.099,00
89,22%
Mercado externo
82.057,00
10,78%
129.168,00
-16,97%
631.988,00
83,03%
359.903,00
-47,28%
Lucro bruto
272.085,00
35,35%
Vendas
59.786,00
-7,85%
Gerais e administrativas
45.428,00
-5,97%
Pesquisa e desenvolvimento
26.340,00
-3,46%
Honorrios de administrao
8.025,00
-1,05%
Tributrias
6.742,00
-0,89%
1.031,00
0,14%
145.290,00
-19,09%
126.795,00
16,66%
Receita financeira
30.508,00
-23,62%
Despesa financeira
5.048,00
-0,66%
3.796,00
-0,50%
6.258,00
0,82%
27.922,00
3,67%
Lucro operacional
154.717,00
20,33%
Corrente
27.457,00
-3,61%
Diferido
1.914,00
0,25%
129.174,00
16,97%
Participao minoritria
555,00
-0,07%
Participao da administrao
4.400,00
-1%
Resultado financeiro
124.219,00
16,32%
2007
R$
A.H.
761.156,00
100%
Mercado interno
679.099,00
100%
Mercado externo
82.057,00
100%
129.168,00
100%
631.988,00
100%
359.903,00
100%
Lucro bruto
272.085,00
100%
Vendas
59.786,00
200%
Gerais e administrativas
45.428,00
100%
Pesquisa e desenvolvimento
26.340,00
100%
Honorrios de administrao
8.025,00
100%
Tributrias
6.742,00
100%
1.031,00
100%
145.290,00
100%
126.795,00
100%
Receita financeira
30.508,00
100%
Despesa financeira
5.048,00
100%
3.796,00
100%
6.258,00
100%
27.922,00
100%
Lucro operacional
154.717,00
100%
Resultado financeiro
27.457,00
100%
Diferido
1.914,00
100%
129.174,00
100%
Participao minoritria
555,00
100%
Participao da administrao
4.400,00
100%
124.219,00
100%
ETAPA 2
Calcular os seguintes ndices financeiros:
Os ndices financeiros envolvem mtodos de clculos que consistem em relacionar
contas ou grupos de contas para analisar e monitorar o desempenho econmico-financeiro de
uma empresa. Os ndices financeiros constituem o primeiro passo para uma analise financeira
da empresa, destinam-se a mostrar as relaes entre as contas das demonstraes financeiras,
sua principal caracterstica, e a apresentar uma ampla viso da situao econmico-financeira
da empresa.
Quando usamos os ndices, estamos utilizando tipos de medidas para apurar a situao
econmica e financeira da empresa, e essas medidas nos fornecem parmetros para que
possamos analisar avaliar e elaborar um diagnstico preciso da situao em que se encontra a
empresa.
a) Estrutura
O primeiro grupo de ndices analisa a estrutura de capital, e o seu calculo obtido
relacionando as origens de capitais entre si e com o Ativo Permanente. O resultado obtido
demonstra o grau de imobilizao
Endividamento
11
PC + ELP * 100
Passivo Total
R$ 311.712,00
R$ 1.341.737,00
Endividamento
PC + ELP * 100
Passivo Total
*100
23,23%
24,90%
Composio
Passivo Circulante * 100
Passivo Total
50,14%
60,97%
Aumento de 10,83% nas dvidas a serem pagas em curto prazo, em relao de um ano
ao outro.
Imobilizao PL
ANC - RLP * 100
Patrimnio Liquido
89,27%
Imobilizao PL
114,26
%
89,27%
12
R$ 554.897,00
R$ 679.243,00
*100
114,26%
Quando menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros.
b) Liquidez
Os ndices de Liquidez mostram a condio financeira da empresa, a curto, mdio e
longo prazo. No devemos confundi-los com a capacidade de pagamento, pois esses ndices
somente indicam a solidez da situao financeira da empresa, sem levar em consideraes
variveis que tambm influenciam no pagamento das dividas, tais como prazo, renovao da
divida, recebimentos etc.
ndice Geral
AC - RLP
PC + Ex. a longo prazo
ndice Geral
AC - RLP
PC + Ex. a longo prazo
0,39
1,14
ndice Corrente
Ativo Circulante
Passivo Circulante
ndice Seca
2,52
2,84
AC - Estoques
Passivo Circulante
ndice Seca
AC - Estoques
Passivo Circulante
R$ 603.796,00
R$ 312.523,00
1,93
1,45
c) Rentabilidade
So apresentadas as formas de clculos da rentabilidade dos capitais que foram
investidos na empresa. So indicadores importantes, pois evidenciam os resultados
empresariais: sucesso e insucesso.
Giro Ativo
Vendas Liquidas
Ativo Total
Giro Ativo
Vendas Liquidas
Ativo Total
0,47
0,41
20,44%
Margem Liquida
Lucro Liquido * 100
Vendas Liquidas
16,99%
14
9,62%
Rentabilidade do Ativo
Lucro Liquido * 100
Ativo Total
7,11%
Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado sobre a receita. Quanto
maior o ndice, melhor a margem.
Rentabilidade do PL
Lucro Liquido
PL mdio
R$ 118.257,00
(621.573 + 679.243)
*100
8,68%
Rentabilidade do Ativo
Emprstimo e Financiamentos * 100
Ativo Total
*100
46,24%
*100
49,23%
15
Participao de Instituies de
Crditos no endividamento
Financiamentos * 100
Capital de Terceiros
Participao de Instituies de
Crditos no endividamento
Financiamentos * 100
Capital de Terceiros
R$ 818.669,00
R$ 981.200,00
*100
83,44%
86,37%
*100
*100
28,26%
*100
33,42%
ndice
ndice
Frmula
Interpretao
Indica qual a dependncia dos negcios em
relao a recursos de terceiros
16
Passivo Circulante
Composio do
x100 Capital de
endividamento
terceiros
Imobilizao do
ANC RLP x 100
Patrimnio
Patrimnio liquido
Lquido
Imobilizao
dos recursos
no correntes
Liquidez Geral
Liquidez
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
AC estoques
Passivo Circulante
Giro do ativo
Vendas liquidas
Ativo total
Margem lquida
Rentabilid
ade
Rentabilidade
do ativo
Rentabilidade
do Patrimnio
Lquido
Estrutura
ETAPA 3
Modelo DuPont
O DuPont um modelo que uma das formas mais objetivas de organizar e analisar os nmeros que
esto nos relatrios financeiros de uma empresa, com o objetivo de observar o seu desempenho, esse processo
compe a frmula habitualmente conhecida do ROE (Return ou Equity ou Retorno sobre o
Patrimnio Lquido) em trs elementos bsicos: margem de lucro, giro do ativo e o grau de
alavancagem da empresa.
Os ndices de margem lquida e giro do ativo medem vises diferentes e, por isso, possuem
diferentes caractersticas, pois, enquanto o primeiro incide principalmente de caractersticas
mercadolgicas da empresa, o segundo aponta o grau de ao operacional, ou seja,na utilizao
dos ativos (mquinas, equipamentos, etc.). Os diferentes seguimentos industriais, portanto,
tendem a buscar nveis semelhantes de retornos sobre o Patrimnio Lquido, porm baseados em
diferentes combinaes de margem lquida e giro do ativo.
O modelo DuPont, entretanto, apresenta algumas limitaes quanto sua estrutura e
capacidade de anlise dos ndices que compem de maneira alternativa, Palepu e Healy apresentam um
modelo de decomposio e anlise que pretende dar nova viso aos fatores componentes do ROE,
separando-os em um indicador do ROA (Retorno sobre o Ativo Total) operacional e dois indicadores
financeiros: spread e alavancagem financeira lquida.
A partir da decomposio do ROE, possvel analisar, separadamente, os ndices que o compem e
procurar perceber como os retornos so afetados pelas diferentes combinaes de fatores
operacionais (margem de lucro, giro do ativo e retorno sobre ativos operacionais) e financeiros
18
(alavancagem, spread e alavancagem financeira lquida) da empresa, bem como explicar o grau com que
cada um desses fatores influencia tais retornos.
Vale ressaltar a importncia da anlise financeira como ferramenta no apenas para a empresa e seus
gestores, mas tambm para os investidores. Para os primeiros, alm de dar condies de desenvolver
previses futuras, tambm um dos fundamentos do planejamento de polticas, estratgias e
objetivos. O benefcio para o investidor est em poder, semelhantemente, previsionar
desempenhos futuros e auxiliar quanto tomada de decises de investimento
Balano Patrimonial
Ativo
Circulante
886.676
Passivo
Passivo
414.144
No Circulante
517.358
Operacional
Passivo
567.056
Permanente
258.745
Financeiro
Patrimnio
492.025
1.662.979
Lquido
Total do Passivo
1.622.979
Total do Ativo
696.124
(140.501)
(416.550)
279.574
(169.684)
Financeiras
Resultado no Operacional
Impostos sobre Lucro
Lucro Antes das Despesas Financeiras
Receitas Financeiras Lquidas
Lucro Lquido
1.673
(28.609)
82.954
(35.303)
112.953
Vendas L quidas
Ativo L quido
Giro=
696.124
= 1,68
414.144
Margem=
Lucro L quido
Vendas L quidas
Margem=
112.953
= 16,22%
696.124
x100
20
A=
Lucro L quido
Patrim nio L quido
A=
112.953
679.243
B=
B=
886.876+517.358
414.144+569.592
C=
Ativo CirculanteEstoques
PassivoCirculante
C=
886.876285.344
414.144
D=
AtivoCirculante
x 1,06
Passivo Circulante
D=
886.676
414.144
E=
E=
414.144+569.192
679.243
x 0,05
x 0,05 = 0,008
x 1,65
x 1,65=2,35
x 3,55
x 3,55 = 5,15
x1,06 = 2,26
x 0,33= 0,47
FI= A+B+C-D-E
-7
-6
Insolvncia
-5
-4
-3
-2
Penumbra
-1
1
2
Solvncia
Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360=246,61
416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das
mercadorias ou
produtos sem questo, e as entradas de caixa oriundas
da cobrana de duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06836, 625
Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano
Patrimonial,devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV
Estoque Inicial + Estoque Final.
Frmula:
23
Fornecedores x DP
DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Formula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)
PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional
Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,
FINANCEIRAE PATRIMONIAL.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a
margem de lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont,
podemos dizer que a empresa tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os
resultados que mostram piora em comparao ao ano de 2007, afirmamos
aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e
podemos garantir que o estado da empresa saudvel.
CONSIDERAES FINAIS
Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos
recursos contbeis, entendemos o quanto necessrio uma observao
rigorosa dos demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que
podemos nos basear para tomar decises acertadas para a empresa.
24
CONCLUSO
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato
rios/BP_2008.pdf
http://docs.google.com/Doc?
docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas:
Alnea, 2008. PLT 117
http://www.infomoney.com.br/educacao/guias/noticia/568514/analise-financeiraconheca-indicadores-mais-usados-pelos-analistas
25