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35000,00
30000,00
25000,00
20000,00
15000,00
10000,00
5000,00
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
0,00
El crecimiento econmico;
la formacin bruta de capital fijo;
la productividad de los factores de produccin;
la generacin de empleos; y
el crecimiento de las exportaciones.
2. Revisin de la Literatura
En la literatura se presentan diversos mecanismos
a travs de los cuales la IED puede promover el
crecimiento econmico. En los modelos neoclsicos
la IED tiene efectos nicamente de corto plazo,
debido a que el producto de la economa en el largo
plazo nicamente puede ser afectado por los avances
tecnolgicos y el crecimiento de la fuerza de trabajo.
Adems, en el largo plazo, dados los rendimientos
marginales decrecientes del capital fsico, la
economa del pas receptor podra converger a la
tasa de crecimiento de estado estacionario. Ello
equivaldra a una situacin en la cual nunca se hubiese
realizado la IED, con lo que no habra algn efecto
permanente sobre el crecimiento de la economa (De
Mello, 1997).
La literatura de crecimiento endgeno, por su parte, a
diferencia de la limitada contribucin al crecimiento
que la teora neoclsica adjudica a la IED, pone
nfasis no slo en la formacin de capital, sino que
adems en la importancia de la IED en la mejora de
la tecnologa, la eficiencia y la productividad, por lo
que sugieren que la IED puede influir positivamente
en la tasa de crecimiento en la medida en que genera
rendimientos crecientes en la produccin a travs de
externalidades y efectos indirectos.
DOCUMENTOS ACADMICOS
3. Data
A continuacin se presentarn brevemente las fuentes
de datos utilizadas, junto con las principales variables
extradas. Es importante destacar, las dificultades
con las cuales se debi convivir, para no tan solo
tener acceso a las variables requeridas, sino que
tambin construir una serie lo suficientemente larga,
dado el carcter de serie de tiempo de los modelos.
En definitiva para la mayora de las variables se
logr crear una serie unificada desde el ao 1975 al
ao 2011.
(i) Banco Central de Chile (BCCh)
Las bases de datos y publicaciones del BCCh fueron
fundamentales para armar la base de datos para el
presente estudio. Las fuentes fueron principalmente
tres: (i) las Cuentas Nacionales de Chile (en todos los
aos requeridos); (ii) la primera y segunda versin de
los Indicadores Econmicos y Sociales Regionales de
Chile; y (iii) las bases de datos estadsticos presentes
en su pgina web (www.bcentral.cl).
Luego, la ecuacin a estimar ser una clsica CobbDouglas, controlando por otras variables explicativas
utilizadas en la literatura que afectan el crecimiento
econmico de un pas. Finalmente, la ecuacin se
estima en logaritmos naturales y tiene la siguiente
forma funcional.
(2)
DOCUMENTOS ACADMICOS
(1)
(1)
2006-2009. Studies in economic statistics, Banco Central de Chile, N 84, Marzo 2011.
DOCUMENTOS ACADMICOS
5. Resultados
Debido a que los modelos que se presentan son
diferentes para cada una de las variables a medir,
los resultados se presentan de forma separada para
cada una de stas.
Ver por ejemplo, Edwards, S., 1998. Openness, productivity and growth: what do
we really know? Economic Journal 108, 383398.
1
ln_fbkf
2
dif_ln_fbkf
L.ln_fbkf
0.453***
-0.027
6.073***
-0.209
-0.860***
-0.121
0.723***
-0.117
0.142***
-0.0404
-0.947
-0.705
ln_PIB
ln_ied_unctad
Constante
Observaciones
37
R cuadrado
0.889
MacKinnon p-value
0.8013
Errores estndar en parntesis
*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
36
0.626
0.7781
DOCUMENTOS ACADMICOS
VARIABLES
ln_stock_IED_mineria
ley_cobre
d_estancamiento
Constante
Observaciones
R cuadrado
1
2
ln_prod_cobre_vol ln_prod_cobre_vol
0.404***
(0.0343)
-0.404**
(0.187)
5.378***
(0.468)
27
0.957
Errores estndar en parntesis
*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
10
0.371***
(0.0214)
0.181**
(0.0711)
5.115***
(0.150)
32
0.951
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1990
1988
1986
1,5
1,4
1,3
1,2
1,1
1
0,9
0,8
0,7
1992
Fuente: Elaboracin propia, basado en informacin entregada por COCHILCO en sus informes anuales (www.cochilco.cl).
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
11
Observaciones
R cuadrado
MacKinnon p-value
Errores estndar en parntesis
*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
ln_ocupados
0.576***
-0.0886
-0.644***
-0.096
0.0735***
-0.021
2.169***
-0.763
33
0.94
0.0617
VARIABLES
ln_x
ln_IED
ln_tcr
ln_inflacin
gasto
12
ln_prem_educ
constante
1
2
3
4
ln_PTF ln_PTF ln_PTF ln_PTF
1.002***
0.211
0.058**
0.022
-0.633*
0.18
-0.827
0.935
-1.96***
0.184
-3.77***
0.998
-2.319***
0.122
Observaciones 26
26
0.743
R cuadrado
0.83
Errores estndar en parntesis
*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
1.406***
0.22
-4.029***
0.177
0.026*
0.014
-1.014***
0.296
-4.808***
0.954
0.968***
0.311
-3.26***
0.271
26
0.614
26
0.888
6. Conclusiones
Variable utilizada
PIB
FBKF
PTF
Exportaciones totales (minera)
Exportaciones totales
(Sector transable sin minera)
Poblacin ocupada
Salarios reales
0.114
0.06215
-
DOCUMENTOS ACADMICOS
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7. Bibliografa
Alfaro, L; Chanda, A; Kalemli-Ozcan, S; y Sayek,
S. (2004) FDI and Economic Growth, The Role of
Local Financial Markets, Journal of International
Economics 64, 113-134.
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DOCUMENTOS ACADMICOS
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