Trabalho Feito Demostraçoes Financeiras - Projetos de Pesquisas - Brunoassis

28/03/2015
TrabalhofeitodemostraoesfinanceirasProjetosdePesquisasBrunoassis
Trabalhofeitodemostraoesfinanceiras
Bybrunoassis|Studymode.com
ATIVIDADESPRTICAS
SUPERVISIONADAS
CinciasContbeis
5Srie
EstruturaeAnlisedasDemonstraesFinanceiras
Aatividadeprticasupervisionada(ATPS)umprocedimentometodolgicode
ensinoaprendizagemdesenvolvidopormeiodeumconjuntodeetapas
programadasesupervisionadasequetemporobjetivos:
_Favoreceraaprendizagem.
_Estimularacorresponsabilidadedoalunopeloaprendizadoeficientee
eficaz.
_Promoveroestudo,aconvivnciaeotrabalhoemgrupo.
_Desenvolverosestudosindependentes,sistemticoseoautoaprendizado.
_Oferecerdiferentesambientesdeaprendizagem.
_AuxiliarnodesenvolvimentodascompetnciasrequeridaspelasDiretrizes
CurricularesNacionaisdosCursosdeGraduao.
_Promoveraaplicaodateoriaeconceitosparaasoluodeproblemas
prticosrelativosprofisso.
_Direcionaroestudanteparaabuscadoraciocniocrticoeaemancipao
intelectual.
ParaatingirestesobjetivosaATPSpropeumdesafioeindicaospassosa
serempercorridosaolongodosemestreparaasuasoluo.
Asuaparticipaonestapropostaessencialparaqueadquiraas
competnciasehabilidadesrequeridasnasuaatuaoprofissional.
Aproveiteestaoportunidadedeestudareaprendercomdesafiosdavida
profissional.
AUTORIA:
EliabeMoraesdeOliveira
FaculdadesAnhangueradeJacare
CinciasContbeis5SrieEstruturaeAnlisedasDemonstraesFinanceiras
EliabeMoraesdeOliveiraFaculdadesAnhangueradeJacare
Pg.2de7
COMPETNCIASEHABILIDADES
Aoconcluirasetapaspropostasnestedesafiovocterdesenvolvidoascompetnciase
habilidadesdescritasaseguir:
_UtilizaradequadamenteaterminologiaealinguagemdasCinciasContbeise
Atuariais.
_Elaborarparecereserelatriosquecontribuamparaodesempenhoeficienteeeficaz
deseususurios,quaisquerquesejamosmodelosorganizacionais.
_Aplicaradequadamentealegislaoinerentesfunescontbeis.
ProduoAcadmica
?Produoderelatriosparciais,comosresultadosdaspesquisasrealizadasnas
http://www.trabalhosfeitos.com/download/?id=30313826&token=252dc9a9797789691caf8b4deca9b4ba&format=text
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Etapas1,2,3e4.
?ElaboraodeRelatrioFinal.
Participao
ParaarealizaodestaATPS,osalunosdeveropreviamenteorganizarseemequipesdeat
cincoparticipantes,sobaorientaodotutorpresencial,eentregarseusnomes,RAseemails
aomesmo,quefaroacompanhamentodasatividadesnosencontrospresenciais.Essas
equipesseromantidasdurantetodasasetapas.
Padronizao
Omaterialaserproduzidonestedesafiodeveserestruturadodeacordocomosseguintes
parmetros:
UsarasnormasdaABNT1,comoseguintepadro:
?empapelbranco,formatoA4
?commargensesquerdaesuperiorde3cm,direitaeinferiorde2cm
?fonteTimesNewRomantamanho12,corpreta
?espaamentode1,5entrelinhas
?sehouvercitaescommaisdetrslinhas,devemseremfontetamanho10,com
umrecuode4cmdamargemesquerdaeespaamentosimplesentrelinhas
?comcapa,contendo:
?logooficialdaAnhangueraEducacionalUniderp
?
?nomedesuaUnidadedeEnsino,CursoeDisciplina
?nomeeRAdecadaparticipante
?ttulodaatividade
?nomedoprofessordadisciplina
?nomedotutordeEnsinoaDistncia(EAD)dadisciplina
?cidadeedatadaentrega,apresentaooupublicao.
1ConsulteoManualparaElaboraodeTrabalhosAcadmicos.Unianhanguera.Disponvelem:
.
Pg.3de7
DESAFIO
Utilizandosedeumdemonstrativocontbilpublicado,odesafioconsistenaaplicaodas
tcnicasdeanlisefinanceiroeconmicaparaaelaboraodeumparecersobreasade
patrimonialdaempresaanalisada.
Utilizeparaestedesafio,odemonstrativofinanceironoendereoeletrnicodisponvel
em:
.Acessoem:29set.2012.
Objetivododesafio
Produodeumparecersobreasadepatrimonialdeumaempresa.
ETAPA1
EstaatividadeimportanteparaquevoccompreendaanecessidadedaAnlise
VerticaledaAnliseHorizontalcomoauxlionatomadadedeciso,bemcomointerpretaras
variaesocorridasapuradasnaelaborao.
Pararealizla,importanteseguirospassosdescritos.
PASSOS
Passo1(Equipe)
Lerocaptulo3(Anliseverticaleanlisehorizontal),livroAZEVEDO,Marcelo.Estruturae
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AnlisedasDemonstraesFinanceiras.Campinas:Alnea,2008.PLT117.Emseguida,
reunirsecomsuaequipeediscutirsobreosprocedimentosdeAnliseVerticaleHorizontal.
Dica
Consulteoplanodeensinodadisciplina(disponibilizadonoAVA)queapresentaumasrie
derefernciasbibliogrficasquepoderoauxililosnapesquisa.
Passo2(Equipe)
EfetuarosclculosparaaAnliseVerticaleAnliseHorizontaldosdemonstrativos
financeirosindicadosnosite
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relator
ios/BP_2008.pdf.Acessoem:29set.2012.
UtilizarparaosclculosoBalanoPatrimonialeaDemonstraodoResultadodoExerccio,
ConsolidadoEncerrado.Emseguida,transportarparaastabelasabaixoosclculosdas
anlises:
AnliseVertical_DRE_Tabela
Acessoem:29set.2012.
Pg.4de7
AnliseVertical_BP_TABELA
AnliseHorizontal_DRE_TABELA
AnliseHorizontal_BP_TABELA
.
Passo3(Equipe)
Apsosclculosanteriores,analisar,associaredescreveraspossveiscausasdasvariaes:
a)Nasvendas
b)Noscustosdosprodutosvendidos
c)Namargembruta
d)Nasdespesasoperacionais
e)Nascontaspatrimoniais.
Estepassodeverserelaboradoem1pgina,deacordocomoitemPadronizaodesta
ATPS.
Passo4(Equipe)
Reservaromaterialdesenvolvidonospassos2e3paracompororelatriofinal.
ETAPA2
Estaatividadeimportanteparavoccompreenderanecessidadeeafunodos
ndiceseconmicosefinanceiroseobterumavisomaistransparentedeumaempresa.
PASSOS
Passo1(Equipe)
Considerandoosdemonstrativosfinanceirosnoendereoeletrnicodisponibilizadosna
apresentaododesafio
(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato
rios/BP_2008.pdf),Acessoem:29set.2012.Calcularosseguintesndicesfinanceiros:
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a)Estrutura
b)Liquidez
c)Rentabilidade
d)DependnciaBancria
Nota:
OgrupopoderconsultaroPLTdadisciplina(referenciadoaofinaldestaATPS),eoutras
bibliografiasdoacervodabibliotecadoPoloPresencial,parapesquisarsobreosndices
financeirossolicitadosnoPasso1.
Passo2
Interpretarosndicescalculadosnoprimeiropassodestatarefa,utilizandooquadroresumo
dosndicesnoendereoeletrnico
Passo3(Equipe)
Analisarosndicescalculadoseopinarsobreestarealidade.Descreveremumapgina,
seguindoasorientaesdoitemPadronizaodestaATPS.Elaborar(a)quadroresumodos
ndicese(b)aopiniodescrita,salvaremarquivonico.
Passo4(Equipe)
ReservartodoomaterialdesenvolvidonestaEtapa2paracompororelatriofinal.
ETAPA3
EstaatividadeimportanteparavocutilizaromtodoDUPONTeotermmetrode
insolvnciaparaaelaboraodeprojetosdeviabilidadeeconmicaparaasempresas,bem
comopreverpossveisfalnciasoutendnciasdasempresas.
PASSOS
Passo1(Individual)
LeroartigosobreoModeloDupontdisponvelem:
.acesso
em:29set.2012.
ReunirsecomsuaequipeparadebatersobreaimportnciadomodeloDupontesuaanlise
paraagestodaempresa.CinciasContbeis5SrieEstruturaeAnlisedasDemonstraes
Financeiras
Pg.6de7
Passo2(Equipe)
Utilizarobalanopatrimonialeademonstraodoresultadodaempresanoendereo
eletrnico:
(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato
rios/BP_2008.pdf.Acessoem:29set.2012.)ecalculararentabilidadedoAtivopeloMtodo
Dupont.Utilizarcomorefernciatericaoartigoindicadono1passodestatarefa,bemcomo
oPLTdadisciplina(referenciadoaofinaldestaATPS).
Passo3(Equipe)
UtilizarsedoModelodeStephenKanitz,otermmetrodeinsolvncia,paraaelaboraoda
escalaparamedirapossibilidadedeinsolvnciadaentidadeanalisada.Comisso,determinar
seaempresaseencontraem:insolvncia,empenumbraouemsolvncia.Abasetericapode
serconsultadanoPLTdadisciplina(referenciadoaofinaldestaATPS)ouemoutras
bibliografiasdoacervodabibliotecadoPoloPresencial.
Passo4(Equipe)
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ElaborarumDiagramaEstratgicoQualitativoparaaempresaanalisada,considerandoas
particularidadesdonegcio.
Elaborararquivonicocomasseguintesinformaes:
(a)oclculodarentabilidadedoativopeloMtodoDupont
(b)asituaodeinsolvncia,penumbraousolvnciadaempresa
(c)oDiagramaEstratgicoQualitativo.
ReservartodoomaterialdesenvolvidonestaEtapa3paracompororelatriofinal.
ETAPA4
Estaatividadeimportanteparaquevocassimileosconceitosbsicosdapreparao
doFluxodeCaixaeastendnciasgerenciaisdodemonstrativo.
PASSOS
Passo1(Equipe)
DeterminaranecessidadedeCapitaldeGirodaempresaanalisada,oprazomdiode
rotaodosestoques,oprazomdioderecebimentodasvendas,oprazomdiode
pagamentodascomprasdeterminar,emdias,oCicloOperacionaldaempresadeterminar,
emdias,oCicloFinanceirodaempresa.
Pg.7de7
Passo2(Equipe)
ElaboraroRelatrioFinalsobreoexamedasadeeconmica,financeiraepatrimonialda
sociedadeanalisada,motivodestedesafio.Orelatrioumdiagnsticobemestruturadoda
situaodopatrimnio.Utilizartodososclculoselaboradosnodecorrerdestaatividadee
emitiroparecerfinal.
Comosugesto,ogrupopoderconsideraromodeloderelatrioapresentadonocaptulo10
dolivroAZEVEDO,Marcelo.EstruturaeAnlisedasDemonstraesFinanceiras.
Campinas:Alnea,2008.PLT117.
Passo3(Equipe)
Postarorelatriofinalindividualmentenoambientevirtual,paraaavaliaoevalidaoda
notapelotutoradistncia,emarquivonico,comextenso.doc.
LivroTextodadisciplina:
AZEVEDO,Marcelo.EstruturaeAnlisedasDemonstraesFinanceiras.Campinas:
Alnea,2008.PLT117
Critriosdeavaliao:
?CumprimentodasetapasdaATPS
?Utilizaodebibliografiasugerida
?Estruturadotrabalho
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UNIVERSIDADEANHANGUERAUNIDERP
ESTRUTURAEANALISEDASDEMOSNTRAOESFINANCEIRAS
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BarradoCorda
2013
UNIVERSIDADEANHANGUERAUNIDERP
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ESTRUTURAEANALISEDASDEMOSNTRAOESFINANCEIRAS
Atividadeprticasupervisionada(ATPS)
Apresentadobancadaexaminadorada
UniversidadeanhangueraUNIDERP,
Soborientaodoprofessor:Judson.
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BarradoCorda
2013
RESUMO
Nestaatividadefeitaumarevisogeraldetodosostemasestudadosnestetrimestresobrea
disciplina:EstruturaeAnlisedasDemonstraesFinanceiras,otrabalhoumRelatrioda
Administraodaempresa:IndstriaROMIS/Areferenteaosseusexercciosde2007e2008,nosso
desafioelaborardiversaspeascontbeiseanalisarasadefinanceiradaempresaatravsda
interpretaodosClculosdaAnliseVerticaleAnliseHorizontaldosdemonstrativosfinanceiros
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indicadosnosite.
Palavraschave:DemonstraoFinanceira,BPBalanoPatrimonial,DREDemonstraesdo
ResultadodoExerccio,AnliseVerticaleHorizontal,ndice,Estrutura,Liquidez,Rentabilidade,
Lucro,KANITZ,DUPONT,CapitaldeGiro,CicloOperacional,CicloFinanceiro.
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SUMARIO
INTRODUAO....................................................................................................................5
DESEMVOLVIMENTO......................................................................................................6
ETAPAI...............................................................................................................................6
ETAPAII..............................................................................................................................9
ETAPAIII...........................................................................................................................14
ETAPAIV...........................................................................................................................15
RELATORIOGERAL........................................................................................................16
REFERENCIASBIBLIOGRAFICAS................................................................................22
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INTRODUAO
OpresentetrabalhotemcomoobjetivoelaborarumparecercontbildasIndustriasRomiS.A.,com
tabelassobreaanliseverticaldaDRE,anliseverticaldoBalanoPatrimonial,anlisehorizontaldo
DREeanlisehorizontaldoBalanoPatrimonialcomodevidorelatrioaofinal.
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IETAPA
ClculosdaAnliseVerticaleAnliseHorizontaldosdemonstrativosfinanceirosindicadosnosite.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdf
[pic]
[pic]
[pic]
[pic]
[pic]
Apsosclculos,daanaliseverticalDRE,BPehorizontalDRE,BPobservamos,associamose
descrevemosaspossveiscausasdasvariaesentreoanode2007e2008.
a)NasVendas.
Analisandoasvariaesnavendaentreoanode2007e2008,observamosqueestascresceram
cercade10%influenciadaspelomomentopositivonaindstria.NAanliseverticalpodemosverificar
quepassoudeR$59.786,00(9,45%)de2007paraR$66.927(9,61%)em2008,jcomaanlise
horizontalverificamosqueasvendastiveramumaumento111,94%.
b)NosCustodosProdutosVendidos
NaanliseverticalpodemosverificarquepassoudeR$359.903,00(56,94%)de2007paraR$
416.550,00(59,83%)em2008,jnaanalisehorizontalverificamosqueoscustosdosprodutos
vendidostiveramumaumentode115,74%.OCustodosProdutosVendidosteveaumento,acimado
aumentodascompras,oquepodeterocorridodevidososcilaesnopreodosprodutosvendidos
oudocustodasmatriasprimaseseuinsumos.
c)NaMargemBruta
NaanliseverticalpodemosverificarquepassoudeR$272.085,00(43,05%)de2007paraR$
279.574,00(40,16%)em2008,jnaanlisehorizontalverificamosqueamargembrutamesmotendo
umpercentualmenoremrelaoa2007elateveumaumento102,75%.
d)NasDespesasOperacionais
NaanaliseverticalpodemosverificarquepassoudeR$145.290,00(22,98%)de2007paraR$
279.574,00(40,16%)em2008,jnaanlisehorizontalverificamosqueototaldasdespesas
operacionaistiveramumaumentode116,32%,AsDespesasOperacionaistiveramumaumento
semelhanteaCustodosProdutosVendidos,influenciadopelaquedanasvendasnofinalde2008
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comoagravamentodeumacriseeconmicamundial.
e)Nascontaspatrimoniais
NaanaliseverticalpodemosverificarquepassoudeR$621.573,00(46,32%)de2007paraR$
679.243,00(40,84%)em2008,jnaanalisehorizontalverificamosqueototaldopatrimnioliquido
aumentoupara109,30%,issosedeudevidoaoajustesdeavaliaopatrimonialteveumareduo
para36%easreservasdelucrosubirampara143,70%.
IIETAPA
QUADRORESUMODOSNDICES
ATPS_ESTRUTURAEANLISEDASDEMONSTRAESFINANCEIRAS
|ndice|ndice|Frmula||
|EstruturadeCapital|ParticipaodeCapitaisde|Frmula:CapitaisdeTerceirox100||
||Terceiros|PassivoTotal||
|||||
|||2007:312.523+405.770=718.293=53,53%||
|||1.341.7371.341.737||
|||||
|||2008:414.144+567.056=981.200=59%||
|||1.662.9791.662.979||
||Composiodoendividamento|Frmula:PassivoCirculantex100||
|||CapitalTerceiros||
|||||
|||2007:312.523=312.523=43,50%||
|||312.523+405.770718.293||
|||||
|||2008:414.144=414.144=42,21%||
|||414.144+567.056981.200||
|||||
||ImobilizaodoPatrimnioLquido|Frmula:Ativopermanentex100||
|||PatrimnioLquido||
|||||
|||2007:1.935+127.731+0=129.666=20,86%||
|||621.573621.573||
|||||
|||2008:3.163+252.171+6.574=261.908=38,56%||
|||679.243679.243||
|||||
||Imobilizaodosrecursosno|Frmula:AtivopermanenteX100||
||correntes|PL+PCN||
|||||
|||2007:1.935+127.731+0=129.666=12,62%||
|||621.573+405.7701.027.343||
|||||
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|||2008:3.163+252.171+6.574=261.908=21,01%||
|||679.243+567.0561.246.299||
|||||
|||||
|Liquidez|LiquidezGeral|Frmula:AC+ARLP||
|||PC+PNC||
|||||
|||2007:786.840+0=786.840=1,10||
|||312.523+405.770718.293||
|||||
|||2008:886.876+0=886.876=0,90||
|||414.144+567.056981.200||
||LiquidezCorrente|Frmula:AC||
|||PC||
|||2007:786.840=1,42||
|||554.897||
|||||
|||2008:886.876=1,14||
|||776.103||
||LiquidezSeca|Frmula:ACEstoque||
|||PC||
|||||
|||2007:786.840183.044=603.796=1,09||
|||554.897554.897||
|||||
|||2008:886.876285.344=601.532=0,78||
|||776.103776.103||
||Girodoativo|Frmula:VendasLquidas||
|||AtivoTotal||
|||||
|||2007:631.988=0,47||
|||1.341.737||
|||||
|||2008:696.124=0,42||
|Rentabilidade||1.662.979||
||Margemlquida|Frmula:LucroLquidox100||
|||VendasLquidas||
|||||
|||2007:124.219=19,66%||
|||631.988||
|||||
|||2008:112.953=16,23%||
|||696.124||
|||Frmula:LucroLquidox100||
|||AtivoTotal||
||Rentabilidadedoativo|2007:124.219=9,26%||
|||1.341.737||
|||||
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|||2008:112.953=6,79%||
|||1.662.979||
||RentabilidadedoPatrimnioLquido|Frmula:LucroLquidox100||
|||PLMdio||
|||||
|||PLMdio=PLinicial+PLfinal||
|||2||
|||2008:621.573+679.243=1.300.816=650.408||
|||22||
|||||
|||2007:124.219||
|||notemosovalor||
|||||
|||2008:112.953=17,37%||
|||650.408||
|||||
ANALISEDOSNDICES
Diantedosclculosmostradosnatabelaacima,fizemosaanlisedosndices:
ESTRUTURA
I.PARTICIPAODECAPITAISDETERCEIROS
Essendicenosmostraqueem2007,ocapitaldeterceirosrepresentou53,53%dototaldosrecursos
investidosnaempresaem2008,essepercentualaumentoupara59%ototaldosrecursos.
II.COMPOSIODEENDIVIDAMENTO
Essesndicesdemonstramque,dosvaloresdecapitaisdeterceirosqueaempresahaviatomadoem
2007,adividaacurtoprazorepresenta43,50%noanode2008,essepercentualteveumleve
aumentopara42,21%,mostrandoquehouveumamaiorconcentraodadividaacurtoprazo.
III.IMOBILIZAODOPATRIMONIOLQUIDO
Essesndicesdemonstramque,em2007,aempresainvestiuapenas20,86%dopatrimnioliquido
noAtivopermanente,deixandopoucomaisde79%doseucapitalinvestidonoativocirculantejem
2008,essepercentualcresceuconsideravelmentepassandopara38,56%,mostrandoqueapolitica
daempresamudou.
IV.IMOBILIZAODOSRECURSOSNOCORRENTES
Essesndicesdemonstramque,em2007,empresautilizou12,62%dosrecursosnocorrentesno
financiamentodoAtivoPermanenteessepercentualquasedobrou,em2008,passandopara
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21,01%,demonstrandoqueaempresaoptoupordirecionarumamaiorquantidadedesserecursos
paraoAtivoPermanenteeumamenorparcelaparaoAtivocirculante.
LIQUIDEZ
I.LIQUIDEZGERAL
Em2007,aempresatinharecursosacurtoprazonovalordeR$1,10paracadaR$1,00dedivida,
conseguindopagarsuasdividassomentecomosrecursosderpidaconversibilidadeem2008,
houveumalevepioranondicepoispassouparaR$0,90paracadaR$1,00dedivida.
II.LIQUIDEZCORRETE
Essesndicesapresentado,podemosanalisarque,em2007,aempresapossuaR$1,42,de
recursosparacadaR$1,00dedivida,ocorrendoumalevepioranondiceem2008,passandopara
R$1,14,paracadaR$1,00dedivida,mostrandoaempresaprecisareversuagestodecaixa.
III.LIQUIDEZSECA
Nosndicesapresentados,podemosinterpretarque,em2007,aempresaparacadaR$1,00de
dvidaapresentavaR$1,09derecursosparapagamentoacurtoelongoprazoem2008,sualiquidez
secadiminuiuparaR$0,78derecursodisponvelparacadaR$1,00dedivida.
RENTABILIDADE
I.GIRODOATIVO
Peloclculoapresentadonatabela,podemosverificarque,em2007,ovolumedevendasrenovou
0,47vezesoAtivototalnoanoem2008,essendicecaiupara0,42,evidenciandoqueo
desempenhodaempresanomanteveomesmonvel.
II.MARGEMLQUIDA
Essendicenosmostraque,em2007,depoisdedescontadostodososcustosedespesasda
empresa,sobraram19,66%jem2008,essendicereduziusepara16,23%.Esseindicadorsinaliza
queaempresatemquereversuasestratgiasdelucro,verificaracausadareduoecorrigiroque
fornecessrio.
III.RENTABILIDADEDOATIVO
Podeseverificarque,em2007,arentabilidadedoAtivoficouem9,26%,ocorrendoumareduo
para6,79%,oquedemonstraqueaempresanofoieficienteemrentabilizarseusrecursos,no
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conseguiugerarvendasnemlucrosuficienteparatal.
IV.RENTABILIDADEDOPATRIMONIOLIQUIDO
Opercentualapuradoindicaqueaempresarentabilizouocapitalsocialem17,37%,Comparando
comtaxasderemuneraodomercado,conclumosqueorendimentodaempresafoisatisfatrio,
ficandoacimaderendimentosdacadernetadepoupanaedefundosdeinvestimento,atrsapenas
daremuneraodomercadodeaes
ETAPAIII
ANLISEPELOMTODODUPONTETERMMETRODEINSOLVNCIA
METODODUPONT
OmtodoDupontdemonstraraeficincianousodosAtivosdaempresa.
GIROMARGEM
RA=Vendaslquidas/AtivoLquidoxLucro/Vendaslquidas
VENDASLQUIDAS
Vendaslquidas=vendasbrutaDevolueseCancelamentos
Vendaslquidas=696.124,00
ATIVOLQUIDO
Ativolquido=AtivoTotalPassivooperacional
Ativolquido=1.662.979,00414.144,00
Ativolquido=1.248.835,00
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LUCRO
Lucro=lucroantesdasdespesasfinanceiras
Lucro=111.563,00
Portantoarentabilidadedoativo
GIRO
696.124,001.248.835,00=0,56
MARGEM
111563,00696.124,00X100=16,03%
RA=0,56X16,03=8,97%
Oindicadornosmostraqueaeficinciadopatrimniototaldaempresa,queoAtivoLquido,de
8,97%.
TERMMETRODEINSOLVNCIA
PelomtododeStephenKanitzotermmetrodeinsolvnciasedapelaseguinteformula:
FI=A+B+CDE
ONDE:
A=LucroLquidoPATRIMNIOLQUIDOX0,05A=112953679243X0,05=0,0083
B=ATIVOCIRCULANTE+REALIZAVELALONGOPRAZOPASSIVO+EXIVELALONGOPRAZO
X1,65B=16629791190247X1,65=2,3053
C=AtivocirculanteestoquePassivocirculantex3,55C=601532414144x3,55=5,1563
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D=Ativocirculantepassivocirculantex1,06D=886876414144x1,06=2,27
E=ExigveltotalPatrimniolquidox0,33E=1190247679243X0,33=0,5783
Colocandoosdevidosvaloresnaformulatemos:
FI=A+B+CDE
FI=0,0083+2,3053+5,15632,270,5783
FI=4,6216
7|6|5|4|3|2|1|0|1|2|3|4|5
INSOLVNCIA|PENUMBRA|SOLVNCIA|
Diantedoresultadoeformuladeinsolvnciaquefoie4,62edarguadomodelodeStephenkanitz,
temosqueaempresaanalisadatemsolvncia.
ETAPAIV
CICLOOPERACIONALECICLODECAIXA
DETERMINARANECESSIDADEDOCAPITALDEGIRO
Anecessidadedecapitaldegirosedapelaformula,oAtivoCirculanteOperacionalmenosoPassivo
CirculanteOperacional
NCG=ACOPCO
ACO=886.876,00
PCO=414.144,00
NCG=886.876,00414.144,00=472.732,00
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PRAZOMDIODEROTAODOSESTOQUES
PMRE=ESTOQUECUSTODASMERCADORIASXDP
PMRE=28534441655OX360=246,60
PRAZOMEDIODERECEBIMENTODASVENDAS
PMRV=DUPLICATASARECEBERRECEITABRUTADEVENDASXDP
PMRV=77463836625X360=33,33
PRAZOMDIODEPAGAMENTODASCOMPRAS
PMPC=FORNECEDORESCOMPRASXDP
Compras=CMVEstoqueinicialestoquefinal
Compras=696.124285.344183.044=227736
PMPC=31.136227.736X360=49,22dias
CICLOOPERACIONAL
CICLOOPERACIONAL=PMRE+PMRV
CICLOOPERACIONAL=246,60+33,33
CICLOOPERACIONAL=279,93dias
Ociclooperacionalnosdizqueentreacompraeorecebimentodasvendastemos279,93dias
CICLOFINANCEIRO
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Ociclofinanceirosedaatravsdasomadoprazomdioderotaodosestoquescomoprazomdio
derecebimentodasvendasdiminuindodoprazomdiodepagamentodascompras
CF=PMRE+PMRVPMPC
CF=246,60+33,3349,22=230,71dias
AempresatemumanecessidadedeCapitaldeGiroparaoperarpor230,71dias
RELATORIOGERAL
DeacordocomaanlisedosndiceseconmicosefinanceirosdaempresaRomiem2007e2008,
bemcomocomainterpretaodaAnliseverticalehorizontaldobalanopatrimonialedoDRE,
fizemosumrelatriocircunstanciado,interpretandoeconcluindosobreaevoluofinanceirada
empresanesteperodo,edestacamosasseguintesinformaes:
AParticipaodeCapitaisdeTerceirosdemonstraque,em2007,essepercentualrepresentou
53,53%dototaldosrecursosinvestidosnaempresaem2008,essepercentualaumentoupara59%
ototaldosrecursos,revelandoqueempresaestamaisdependentedecapitaldeterceiros.
AComposiodoendividamentoindicaqueadvidaacurtoprazo,noanode2007de23,29%,J
noanode2008aumentoulevementepara24,90%,demonstrandoquehouvemaiorconcentraode
compromissosasaldaremprazosdepagamentosmenores.sinalizamosapreocupaocomrelao
aopagamentodedvidasconcentradasacurtoprazo,umavezqueanecessidadedecaixaser
imprescindvelparaaliquidaodessespassivos.
OGraudeImobilizaodopatrimnioLquidomostraque,em2007aempresahaviainvestido
apenas20,86%dopatrimnioliquidonoAtivopermanente.jem2008essepercentualaumentou
para38,56%,mostrandoqueapolticadaempresamudou.
Ograudeimobilizaodosrecursosnocorrentes,sinalizaqueem2007,aempresautilizou12,62%,
essepercentualquasedobrouem2008,passandopara21,01%demonstrandoqueaempresaoptou
pordirecionarumamaiorquantidadedesserecursosparaoAtivoPermanenteeumamenorparcela
paraoAtivocirculante.
NondicedeLiquidezgeral,podemosinterpretarque,em2007,aempresapossua,paracadaR$
1,00dedvida,R$1,87derecursosdisponveisparapagamentodeobrigaesacurtoprazo,jem
2008,sualiquidezgeraldiminuiuparaR$1,40derecursodisponvelparacadaR$1,00dedvida.
NondicedeLiquidezcorrente,identificamosque,em2007,aempresapossua,paracadaR$1,00
dedivida,R$2,51derecursosdisponveisparapagamentodeobrigaesacurtoprazo,jem2008,
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aempresadiminuiuessendice,tendo,paracadaR$1,00dedvida,R$2,14derecursos
disponveis.
EmrelaoLiquidezSeca,aempresapossua,em2007,R$1,00dedvidaapresentavaR$1,93de
recursoparapagamentoacurtoelongoprazoem2008,sualiquidezsecadiminuiuparaR$1,45de
recursodisponvelparacadaR$1,00dedivida.Essaanlisedemonstraqueaempresaconsegue
pagartodasassuasdvidassomentecomosrecursosdisponveis,semnecessitardarealizaode
outrosAtivosCirculantes,comoosestoques.Aempresademonstraumatimagestodecaixa.
PeloGirodoAtivo,podemosverificarque,noanode2007,oVolumeanualdevendasrenovou0,47
vezesoAtivototalnoanoem2008,essendicecaiupara0,41,evidenciandoqueodesempenhoda
empresanomanteveomesmonvel.
Ondicedamargemlquidamostraque,em2007,depoisdedescontadostodososcustose
despesas,restaram19,65%dasvendaslquidasdaempresattulodeLucroLquido,jem2008,
essendicefoireduzidopar16,22%indicandoqueaempresaauferiumenorlucro.Issosedeudevido
aumentodoscustosqueaumentaram15%emrelaoa2007.
AevoluodaRentabilidadedoAtivosemostrouineficienteentreosdoisperodos.Em2007,w
rentabilidadefoide9,25%,aopassoqueem2008essendicediminuiupara6,79%,demonstrando
queaempresanoremunerouautilizaodeseusAtivoscomamesmaeficinciaquenoano
anterior.
OpercentualapuradonarentabilidadedoPatrimnioLquidoindicaqueaempresaremunerouo
capitalinvestidopelossciosem19,09%.Comparandocomtaxasderemuneraodomercado,
conclumosqueorendimentodaempresafoisatisfatrio,ficandoacimaderendimentosdacaderneta
depoupanaedefundosdeinvestimento,atrsapenasdaremuneraodomercadodeaes.
JondicedefinanciamentodoAtivodemonstrouque,em2007,aparticipaodasinstituiesde
crditonofinanciamentodoAtivorepresentava46,24%,essendiceapresentouumsensvel
aumentopara49,23%,indicandoquenohouveaumentodocapitalprpriodosscios.
OnveldeendividamentocomBancosverificouque,noanode2007,osfinanciamentos
representavam86,37%,docapitaldeterceirosinvestidosnaempresa,tendoumapequenareduo
para83,44%noanode2008,demonstrandoqueaempresaliquidouemprstimosaolongodoano
oumovimentousuasoperaescomrecursosprprios,desuasprpriasatividadesoudescios.
OGraudeFinanciamentodoAtivoCirculanteaumentouentreosdoisanos:de28,26%de2007,
para33,42%em2008.Essaaumentonoscomprovaqueaempresaestasendofinanciadapelo
banco.
ArespeitodaAnliseverticaldoAtivo,PassivoedaDemonstraodoResultado,podemosverificar
queoAtivoCirculantediminuiusuarepresentatividadesobreoativototal,de58,64%de2007para
53,30%para2008,issosedeudevidoacontacaixaettulosmantidosparanegociao.
Acontaemprstimosefinanciamentosaumentousuaparticipaonototaldopassivo,de29,66%em
2007para31,34%em2008,demonstrandoqueoendividamentonolongoprazosubiuemrelaoao
totaldasobrigaes.
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Constatamosqueamargemdelucrode2007de20,06%equeem2008essendicecaiupara
16,03%,issosedeuporcausadoaumentodoCMVquepassoude56,94%e2007para59,83%.As
despesasgeraiseadministrativastambmcontriburamparaisso,poisseusndiceseramde7,18%
em2007,passandopara9,16%em2008%.
ArespeitodaAnliseHorizontaldoAtivo,PassivoedaDemonstraodoresultado,podemos
verificarqueoAtivocresceu24,00%de2007para2008,eesseimpactosedeve,sobretudo,ao
aumentodoimobilizado,oaumentodeduplicatasareceber.
Emrelaoaopassivo,ocirculanteteveumaumentode32,50%de2007para2008.Epassivono
circulanteteveumaumentode39,70%de2007para2008,esseaumentosedeudevidoaos
financiamentos,dividendosejurossobreocapitalprprio,desgiosobrecontroladas.
E,finalmente,nademonstraodoresultado,constatamosque,apesardoaumentodareceitalquida
de10,14%de2007para2008,olucrolquidoteveumadiminuiodequase10%issosedeupor
causavariaocambialativa.
Conclumos,combasenosdados,informaesendiceseconmicosefinanceirosapresentados
nesteRelatriodeanlise,queaempresaanalisadaencontrasseemboasituaofinanceira,apesar
,denoapresentarumevoluoentreosanoscomparados.Combasenessasinformaes,o
analistapodedecidir,compropriedade,sobreapossibilidadedeconcessodenovoscrditos,
avaliaodenovosinvestimentos,eatsobreovalordaempresa.
DeacordocomaanlisedosndiceseconmicosefinanceirosdaIndstriaRomiS.A.em2007e
2008,bemcomopelainterpretaodaAnliseVerticaleHorizontaldoBalanoPatrimonialeda
DRE,apresentamosaseguirrelatriocircunstanciado,interpretandoeconcluindosobreaevoluo
financeiradaempresanesteperodo,edestacamosasseguintesinformaes:
AParticipaodeCapitaisdeTerceirosdemonstraque,em2007,ocapitaldeterceirosrepresentou
53,53%dototaldosrecursosinvestidosnaempresajem2008,essepercentualaumentoupara
59%dototaldosrecursos,revelandoqueaempresaest,masdependentedecapitaldeterceiros.
AComposiodoEndividamentoindicaqueadividacurtoprazonoanode2007,representava
43,51%noanode2008,essepercentualcaiupara42,21%,mostrandoquehouveumamenor
concentraodadividaacurtoprazo.Nohgrandespreocupaescomrelaoaopagamentode
dividasconcentradascurtoprazo.
OGraudeImobilizadodoPatrimnioLquidoapresentaque,em2007,aempresahaviainvestido
20,86%doPatrimnioLquidonoAtivoPermanente,deixandopoucomaisde79%investidonoAtivo
CirculanteJnoanode2008,essepercentualsubiupara37,59%,mostrandoumamudanana
polticadaempresaaodirecionarmenosrecursosparaoAtivoCirculante.
OGraudeImobilizadodosRecursosnoCorrentessinalizaque,em2007,aempresautilizou
12,62%dosrecursosnocorrentesnofinanciamentodoAtivoPermanenteessepercentual
aumentoupara20,49%em2008,demonstrandoqueaempresaoptoupordirecionarmaisdesses
recursosparaoAtivoPermanenteeamenorparcelaparaoAtivoCirculante.
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NondicedeLiquidezGeral,podemosinterpretarque,em2007,aempresapossua,paracadaR$
1,00dedvida,R$4,05derecursosdisponveisparapagamentocurtoelongoprazojem2008,a
empresadiminuiusuaLiquidezGeral,tendo,paracadaR$1,00dedvida,R$3,80derecursos
disponveis.
NondicedeliquidezCorrente,identificamosque,em2007,aempresapossuaR$2,52,derecursos
paracadaR$1,00dedvida,ocorrendoumaquedanoindicadorem2008,emcaiuparaR$2,14
derecursosparacadaR$1,00dedvida,mostrandoqueaempresateveumaquedaemsuagesto
decaixa.Poisquantomaiorforesseindicador,melhor.
EmrelaoLiquidezSeca,aempresapossua,em2007,recursoscurtoprazonovalordeR$
1,93paracadaR$1,00dedvida,conseguindopagartodasassuasdvidassomentecomos
recursosderpidaconversibilidade(caixa,bancoseaplicaesfinanceiras),em2008,houveuma
quedanondicemasnadamuitograve,novalordeR$1,45paracadaR$1,00emdvidas.Essa
anlisedemonstraqueacompanhiaconseguepagartodasassuasdividassomentecomosrecursos
disponveis,semnecessitardarealizaodeoutrosAtivosCirculantes,comoosestoques.A
empresademonstraumatimagestodecaixa.
PeloGirodoAtivo,podemosverificarque,noanode2007,ovolumeanualdevendasrenovou0,47
vezesoAtivoTotaljnoanode2008,essendicecaiupara0,42,evidenciandoquedano
desempenhodaempresanomanteveomesmonvel.Fatorescomoretraodomercado,forte
concorrncia,praticaabusivadedescontos,descontinuidadenavendadosprodutosouestratgias
diferenciadaspodemtercontribudoparaadiminuiodessedesempenho.
OndicedeMargemLquidamostraque,em2007,depoisdedescontadostodososcustose
despesas,restaram19,66%dasvendaslquidasdaempresaatitulodeLucroLquido.Jem2008,
essendicefoireduzidopara16,23%,indicandoqueaempresaauferiumenorlucro.Aspossveis
causasparaissoso:quedanasvendas,aumentodacargatributria,custosedespesasacimado
previstoequalqueroutraestratgiaadotadaqueculminounareduodamargemdelucro.
AevoluodaRentabilidadedoAtivosemostrouineficienteentreosdoisperodos.Em2007,a
rentabilidadefoide9,26%,aopassoque,em2008,essendicediminuiupara6,79%,demonstrando
queaempresanoremunerouautilizaodeseusAtivoscomamesmaeficinciaquenoano
anterior.
OpercentualapuradonarentabilidadedoPatrimnioLquidoindicaqueeempresaremunerouo
capitalinvestidopelossciosem17,37%noanode2008.Essepercentualdeversercomparado
comastaxasdeoutrosrendimentosdomercado,comoaplicaesfinanceiras,cadernetasde
poupana,ao,dentreoutros.
JosndicesdeFinanciamentosdeAtivodemonstraramque,em2007,asparticipaesdas
instituiesdecrditosrepresentavamdototaldeinvestimentos,46,24%houveumarazovel
melhora,em2008,para49,23%.Issoindicaquehouveumadiminuiodaparticipaodecapital
prpriodossciosoudeterceiros,comofornecedores,impostoseoutros.
ONveldeEndividamentocombancos(participaodeinstituiesdecrditosnoendividamento)
verificouque,noanode2007,osfinanciamentosrepresentavam86,37%docapitaldeterceiros
investidonaempresa,reduzindosepara83,44%em2008,demonstrandoqueaempresaliquidou
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emprstimosaolongodoanooumovimentousuasoperaescomrecursosprprios,oudesuas
prpriasatividadesoudescios.
OGraudeFinanciamentodoAtivoCirculante(financiamentodoAtivoCirculanteporinstituies
financeiras)aumentouentreosdoisanos:em2007,osfinanciamentoscurtoprazo(Passivo
Circulante)representavam28,26%dosrecursosdisponveisnoAtivoCirculantedaempresaem
2008,essarelaoaumentoupara33,42%.Esseaumentomostraqueaempresasetornoumais
dependentedecapitaldeterceirosparafinanciaroseuAtivocurtoprazo.
ArespeitodeAnliseVerticaldoAtivo,PassivoedaDemonstraodoResultado,podemosverificar
queoAtivoCirculantediminuiusuarepresentatividadesobreototaldoAtivode58,64%,em2007,
para53,33%,em2008,especialmentepelocaixaeequivalnciadecaixaqueanode2007erade
14,09%,em2008passouaser8,13%ettulosmantidosparanegociaocaiude8,31%para3,23%
nosrespectivosanos.
AcontaFinanciamentosaumentousuaparticipaonototaldoPassivo,de29,66%,em2007,para
31,41%,em2008,demonstrandoqueoendividamentonolongoprazosubiuemrelaoaototaldas
obrigaes.
Constatamosqueamargemdelucrode16,32%,em2007,caiupara13,50%,em2008.Issosedeve
particularmenteaocrescimentodasdespesasadministrativas,queaumentaramsua
representatividadedareceitalquidade19,09%,em2007,para20,08%,em2008.
ArespeitodaAnliseHorizontaldoAtivo,PassivoedaDemonstraodoResultado,podemos
verificarqueoAtivocresceu23,94%de2007para2008,eesseimpactosedevesobretudo,ao
aumentodasDisponibilidades(bancoseAplicaesfinanceiras).Olucrogeradoem2008,boaparte
foiinvestidanoAtivoImobilizado.
EmrelaoaoPassivo,circulanteaumentouem32,52%de2007para2008,acrscimoocorridoem
particularpeloaumentodeDividendosejurossobreocapitalprprio,quefoide395,87%.Obom
resultadolquidoapuradonoanoincrementouopagamentodostributos.
Efinalmente,naDemonstraodoResultado,contatamosqueaReceitaOperacionalLquida
consolidadaapresentouumcrescimentode10,15%,emcomparaoa2007,atingindoR$696
milhes.Estecrescimentodevese,basicamente,aobomdesempenhogeraldesuasoperaese
pelodesempenhopositivodaatividadeindustrialnoBrasilnosnoveprimeirosmesesde2008,O
LucroLquidodiminuiupara9,07%nomesmoperodoemvirtudedasdespesasoperacionaisem
tornode15,64%.
DeacordocomaanlisedosndiceseconmicosefinanceirosdaIndstriaROMIS/Aem2007e
2008,bemcomoainterpretaodaAnliseVerticaleHorizontaldoBalanoPatrimonialedaDRE,
apresentamosaseguir,umrelatriosobreaevoluofinanceiradaempresanesseperodo,e
destacamosasseguintesinformaes:
AparticipaodeCapitaisdeTerceirosem2008foide:59,16%.
NondicedeLiquidezGeralparaoanofoide1,42paracada1,00.
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OGraudeImobilizaodoPatrimnioLquidomostraqueem2008aempresainvestiu:35,56%.
OndicedaMargemLquidamostraqueem2008foide16,23%.
OpercentualapuradonaRentabilidadedoPatrimnioLquidoindicaqueaempresaem2008
remunerouocapitalinvestidopelossciosem17,37%.
JosndicesdeFinanciamentodoAtivodemonstramquemem2008,aparticipaodasinstituies
decrditonofinanciamentodoAtivorepresentou:49,23%.
ArespeitodaAnliseVerticaldoAtivo,passivodaDRE,podemosverificarqueoAtivoCirculante
aumentou12,71%,oquerepresenta53,33%dototaldoAtivo.
ConstatamosqueaMargemdeLucroLiquidodoExercciodiminuiuem9,07%,ocasionada
principalmentecomaspercascomavariaocambial,emseguidapeloaumentodasdespesas
administrativas.
EmrelaoaoPassivo,ocirculanteaumentou32%,acrescidoemparticularporfinanciamento
FinamefabricanteeemseguidaporDividendoseJurossobrecapitalprprio.
ConclumosqueaempresaIndstriaROMIS/Aencontraseemboasituaofinanceira,apresentado
entreosdoisperodosanalisados,umatimaevoluo,tendotidoosinvestimentosrealizados
pesadossobreseuendividamentoeativocirculante,pormnoafetaramsualiquidezeforam
necessriosparaalavancaremnaexpansodenovosmercadosenovosclientes.
REFERENCIASBIBLIOGRAFICAS
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdf.
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdGdXLVU1OWhRc2RseHBsR0d1djV3a2c&hl=en
key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURUM1OUpNSHc&hl=en
key=0AiARonPFF2EZdHZtSnZPejZGTGd6WW42OW5DQnVyQlE&hl=en
key=0AiARonPFF2EZdEhXcXNNVGFNSGxQb1lrcy14QUJMemc&hl=en
http://docs.google.com/Doc?docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750
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28/03/2015
PLT723Estruturaeanalisesdasdemonstraesfinanceiras.
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Trabalho Feito Demostraçoes Financeiras - Projetos de Pesquisas - Brunoassis

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