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Martínez Zaragoza
DESCUENTO
La tasa de descuento fijada por los bancos centrales por realizar el redescuento resulta
de suma importancia para la economía, pues ellas inciden
sobre el conjunto de tasas de descuento y de interés
cobradas en un país durante períodos determinados.
DESCUENTO SIMPLE
Siendo el descuento un interés, este puede ser simple o
compuesto. La persona (prestatario) puede pagar a un
prestamista el costo (precio) del préstamo al inicio del
período o al final del mismo. En el primer caso este
precio recibe el nombre de descuento; en el segundo
interés respectivamente.
PARTICULARIDADES DE LA OPERACIÓN
Los intereses no capitalizan, es decir que:
Los intereses producidos no son restados del capital inicial para generar (y restar)
nuevos intereses en el futuro y,
Por tanto a la tasa de interés vigente en cada período, los intereses los genera el
mismo capital a la tasa vigente en cada período.
Los procedimientos de descuento tienen un punto de partida que es el valor futuro
conocido (VF) cuyo vencimiento quisiéramos adelantar. Es necesario conocer las
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A partir de estás particularidades, los intereses serán “d” si éstos son cobrados por
adelantado e “i” si son cobrados a su vencimiento Considerar esta observación al usar
las fórmulas para calcular Tasas Equivalentes
Un pagaré es una promesa de pago de una cantidad de dinero, con intereses o sin ellos,
en una fecha determinada, suscrita por un deudor a favor de un acreedor. Sus elementos
principales son: fecha, valor nominal, tasa devengada, plazo y valor de vencimiento.
Descontar un pagaré es la acción de recibir o pagar hoy una cantidad de dinero a cambio
de una suma mayor prometida para una fecha futura. Normalmente esto consiste en la
presentación de un pagaré en una entidad financiera para que ésta efectúe su pago
anticipado y luego proceda a gestionar su cobro (factoring). El proceso de pago
anticipado de un pagaré se puede realizar de dos formas: usando el descuento racional
o matemático o mediante el descuento bancario
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𝑫 = 𝑽𝑭 − 𝑽𝑨
Entonces, si:
𝑉𝐹 = 𝑉𝐴(1 + 𝑖𝑛)
Sustituyendo:
𝐷 = 𝑉𝐴(1 + 𝑖𝑛) − 𝑉𝐴
Entonces:
𝑫 = 𝑷𝒊𝒏
EJEMPLO
Nelson Pérez recibe un préstamo de $10,000 a pagar en 9 meses con un 15% de interés
simple anual, por lo cual firma un pagaré a VEFISA, S.A. Faltando 4 meses para el
vencimiento del pagaré VEFISA traspasa o vende el pagaré a FINACOM, S.A.,
descontando su valor de vencimiento con una tasa del 15¾ % de interés anual.
Determine:
a) el valor de vencimiento del pagaré;
b) el valor que recibe VEFISA al traspasar el pagaré (valor líquido o de venta del pagaré)
c) el valor del descuento racional
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Un pagaré por $31,000.00 con intereses, a una tasa de interés simple anual vence en 10
meses. Dos meses antes del vencimiento el pagaré fue vendido por $33,401.48, al ser
descontado racionalmente con una tasa del 15.10 % anual. Determine la tasa de interés
simple anual que devengaba el pagaré.
DESCUENTO BANCARIO
Es un procedimiento financiero que consiste en la presentación de un título de crédito en
una entidad financiera para que ésta anticipe su monto y efectué el cobro de la obligación.
El tenedor cede el título al banco y éste le abona su importe en dinero, descontando los
gastos por los servicios prestados.
CLASIFICACIÓN
Según el título de crédito presentado a descuento, distinguimos:
Descuento comercial. Cuando las letras proceden de una venta o de una prestación
de servicios que constituyen la actividad habitual del cedente.
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Otros gastos, Son los denominados suplidos, pueden incluir los portes y el correo, según
la tarifa postal.
CONCEPTOS UTILIZADOS
VALOR NOMINAL DE UN PAGARÉ (VN):
Se define el valor nominal de un pagaré al que esta inscrito en la obligación (En el
comercio es el capital). Si el pagaré no gana intereses, el valor nominal indica la cantidad
que debe pagarse en la fecha de vencimiento señalada.
DESCONTAR UN PAGARE:
Es la acción de recibir o pagar hoy un dinero, a cambio de una suma mayor
comprometida para fecha futura, bajo las condiciones convenidas en el documento. En
la operación el término descontar lo utilizan el prestatario y los prestamistas.
Un pagare como bien mobiliario puede ser descontado (es decir vendido) una o más
veces antes de la fecha de vencimiento. Si la operación se realiza entre bancos se llama
Redescuento.
DESCUENTO (D):
Se define como la diferencia entre el valor nominal y el valor que se recibe, al momento
de descontar el pagare
𝑫 = 𝑽𝑵 − 𝑽𝑳
VALOR EFECTIVO O LÍQUIDO DE UN PAGARE (VL):
Se define como la diferencia entre el valor nominal y el descuento y representa el valor
en dinero que se recibe en el momento de descontar la obligación, es el valor actual o
presente con descuento bancario.
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NOTA: Los pagares son obligaciones a corto plazo y el descuento bancario simple nunca
se efectúa para periodos mayores de un año.
Entonces:
𝑫 = 𝑽𝑵𝒏𝒅
El valor líquido se calcula como:
𝑉𝐿 = 𝑉𝑁 − 𝐷
𝑉𝐿 = 𝑉𝑁 − 𝑉𝑁𝑛𝑑
Luego
𝑽𝑳 = 𝑽𝑵(𝟏 − 𝒏𝒅)
COMISIONES
Son cantidades de dinero que se pagan o cobran por la prestación de un servicio. La
comisión se expresa en tanto por ciento y en su valor no interviene el tiempo.
EJEMPLOS
EJEMPLO
El Banco descontó el 5 de
Mayo un pagaré por $10,000
que tenía esta misma fecha.
Devengaba el 6% de interés y
vencía el 5 de junio del mismo
año. Si el tipo de descuento
del Banco es también del 6%
mensual, ¿cuál es el
descuento retenido por el
Banco?
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Se acostumbra indicar los descuentos por medio de fracciones, cuyo numerador señala
el tanto por ciento de descuento y cuyo denominador se refiere al tiempo dentro del cual
el comprador tiene la opción de pagar para tener derecho al descuento señalado por el
denominador.
Un comerciante factura una mercadería por valor de $100,000 el primero de marzo con
las siguientes condiciones: neto a 60 días; 4/30; 6/15; 8% de contado. Esto significa:
EJEMPLO
Encuentre el descuento de un documento
con valor nominal de $6,500, tres meses
antes de vencer, es decir, n = 3/12, puesto
que éste es el plazo en años, con un tipo de
descuento del 11.2% simple anual.
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¿Qué día se negocia en $32,406 el siguiente documento con descuento del 10.02%
simple anual? Suponiendo que ampara un crédito en mercancía por $32,000, ¿cuál fue
la tasa de interés simple anual? El 5 de octubre de 2011 se firmó un pagaré por el valor
de $33,050 para ser pagado el 17 de febrero de 2012, este incluye el valor de mercancía
y los intereses del crédito. Se pide:
a) Fecha de la negociación del descuento.
b) Tasa de interés del documento firmado el 5 de octubre.
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FACTORAJE
Otro ejemplo de operaciones que se realizan con descuento es el factoraje, que es un
servicio que ofrecen algunos organismos, las empresas de factoraje, para ayudar a
solventar los problemas de liquidez de las personas morales y físicas, comprando sus
documentos por cobrar.
Por supuesto que este servicio lleva consigo un riesgo para quien adquiere la cartera por
cobrar, a quien se denomina factor, y un costo por comisiones que el cedente, el que
vende la cartera, paga al factor por el privilegio de disponer de una parte de su dinero,
antes de la fecha de vencimiento.
Es evidente que el capital que el cedente recibe del valor descontado en la compraventa
es menor que el valor consignado en el documento, su valor nominal. Los cálculos se
realizan tomando como base el descuento o valor descontado, el cual oscila entre el 70
y 95% del valor nominal del documento. La diferencia entre los dos, el valor descontado
y el valor nominal, se liquida hasta la fecha de vencimiento y generalmente no se
considera en los descuentos y comisiones que se originan en la operación de
compraventa.
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EJEMPLO
BIBLIOGRAFICA
Villalobos, José Luís, (2009). “Matemáticas Financieras”, Tercera Edición, Editorial
Pearson Educación.
Tulio A. Mateo Duval. Interés Simple, Apuntes, Santo Domingo, Republica Dominicana.
http://apuntesingenieriaeconomica.blogspot.com/2010/10/diagramas-de-flujo-
efectivo.html 12/08/2012
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