ADMINISTRAO FINANCEIRA

Prof. Adm. Ademir A. Saravalli

e-mail: ademir_saravalli@yahoo.com.br
Processo de planejamento financeiro
As Coulsons Industries esto desenvolvendo um oramento de caixa para maro, abril e maio.
As vendas foram de $ 100.000 em janeiro e de $ 200.000 em fevereiro. Foram previstas
vendas de $ 400.000, $ 300.000 e $ 200.000 para maro, abril e maio, respectivamente.
Tradicionalmente, 20% das vendas tm sido vista, 50% tm gerado duplicatas cobradas aps
um ms e as 30% restante tm gerado duplicatas a serem cobradas aps dois meses. As
despesas cobrana judicial foram de pouca monta. Em maio a empresa receber dividendos de
$ 30.000 de aes numa subsidiria.
Represente no quadro abaixo, a programao dos recebimentos esperados para a companhia.
PROGRAMAO DE RECEBIMENTOS
Ago.
Previso de vendas

Set.

Out.

Nov.

Dez.

Venda vista (
)
Cobranas:
Aps um ms (
)
Aps dois meses (
)
Outros recebimentos
Total dos recebimentos

As Coulsons Industries reuniram os seguintes dados necessrios ao preparo de uma

programao de pagamentos para os meses de maro, abril e maio.
Compras a vista: representam 70% de suas vendas; 10% so pagos vista, 70% so pagos
no ms seguinte compra, e os restantes 20% so pagos dois meses aps a compra.
Pagamentos de lesing e de algueis: $ 5.000 mensalmente.
Ordenados e salrios: Os ordenados e salrios podem ser calculados somando 10% de suas
vendas mensais ao montante fixo de $ 8.000.
Pagamento de imposto: $ 25.000 a serem pagos no ms de maio.
Aquisio de equipamentos: Uma mquina nova custando $ 130.000 ser comprada e paga
em abril.
Pagamento de juros: Juros de $ 10.000 sero pagos em maio.
Dividendos em dinheiro: os dividendos de $ 20.000 sero pagos em maro.
Pagamento de emprstimos: $ 20.000 devido no ms de maio.
Recompra ou resgate de aes: No se esperam reaquisies ou resgates durante o perodo
de maro a maio.
Represente no quadro abaixo, com base nos dados acima, a programao de pagamentos da
Coulsons Industries.

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PROGRAMAO DE PAGAMENTOS
Ago.
Compras (

Set.

Out.

Nov.

Dez.

Compras vista (
)
Pagamentos:
Aps um ms (
)
Aps dois meses (
)
Pagamentos de alugueis
Ordenados e Salrios
Pagamento de Impostos
Aquisio de equipamentos
Pagamentos de Juros
Dividendos em dinheiro
Pagamentos de emprstimos
Total dos pagamentos

Com base nos recebimentos e pagamentos da Coulsons Industries, use o quadro a seguir e
faa a representao do Oramento de Caixa para a companhia. Saldo Inicial de caixa
10.000,00 e saldo mnimo de caixa 12.000,00
ORAMENTO DE CAIXA
Out.

Nov.

Dez.

Recebimentos
Menos: Pagamentos
Fluxo Lquido de Caixa
Mais: Saldo Inicial de Caixa
Saldo final de caixa
Menos: Saldo mnimo de caixa
Financiamento total necessrio
Saldo de caixa excedente

2) Jos Antonio da Silva, analista financeiro da Boa Ventura Ltda, preparou as seguintes
estimativas de vendas e pagamentos para o perodo de maro a julho do presente ano:
Ms
Maro
Abril
Maio
Junho
Julho

Vendas
500
600
400
200
100

Pagamentos
400
300
600
500
200

Jos notou que historicamente, 30% das vendas so recebidas vista. Das vendas a crdito,
70% so recebidos no ms seguinte s vendas e os 30% restantes so recebidos dois meses
aps as vendas. A empresa deseja manter um saldo mnimo de caixa de $ 25. valores acima
desse montante seriam aplicados em ttulos negociveis e, caso houvesse dficits de caixa, a
empresa buscaria financiamento junto a bancos. O saldo inicial de caixa de abril de $ 115.
a) Prepare um oramento de caixa para maio, junho e julho.

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b) Qual o mximo de financiamento externo, se necessrio, que a Boa Ventura Ltda
precisaria para atender s suas obrigaes nesse perodo de trs meses?
c) Se um balano patrimonial projetado fosse preparado a partir das informaes
apresentadas, quais seriam os valores de cada umas das contas seguintes:
Conta

Valores

Caixa
Ttulos a pagar
Ttulos negociveis
Duplicatas a receber
3) Cu Azul Mveis espera que suas vendas cresam do nvel de $ 3,5 milhes alcanados
em 2014, para $ 3,9 milhes em 2015. Devido a um grande pagamento de emprstimo, as
despesas de juros devero cair para $ 325.000 em 2015. Alm disso, a empresa planeja
aumentar os pagamentos de dividendos de 2015 para $ 320.000. Sua demonstrao do
resultado para o exerccio de 2014 apresentada a seguir:
DEMONSTRAO DO RESULTADO PARA A DESIGN MVEIS
31 DE DEZEMBRO DE 2003
Vendas
3.500.000
Menos: Custo das mercadorias vendidas
1.925.000
Lucro bruto
1.575.000
Menos: Despesas operacionais
420.000
Lucro operacional
1.155.000
Menos: Despesas de juros
400.000
Lucro antes do imposto de renda
755.000
Menos: Proviso para o imposto de renda (15%)
113.250
Lucro lquido do perodo
641.750
Menos: Dividendos de aes ordinrias
250.000
Para lucros acumulados
391.750

A) Utilize o mtodo das percentagens de vendas para preparar a demonstrao do

resultado projetado da Cu Azul Mveis, para 2015.
DEMONSTRAO DO RESULTADO PROJETADO PARA O EXERCCIO DE
2004
(Tcnica Simplificada)
Vendas
Menos: Custo das mercadorias vendidas (
%)
Lucro bruto
Menos: Despesas operacionais (
%)
Lucro operacional
Menos: Despesas de juros ( %)
Lucro antes do imposto de renda
Menos: Proviso para o imposto de renda (
x
)
Lucro lquido do perodo
Menos: Dividendos de aes ordinrias
Para lucros acumulados