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SYLLABUS
Materia: Anlisis de Portafolios de Inversin
Pre-requisito:
Perodo Lectivo: I Regular 2005
1.
Crditos:
DESCRIPCIN
Este curso est diseado para que los alumnos conozcan y puedan manejar y administrar de
manera eficiente los recursos financieros de la Organizacin en la que se desempean. Es
importante que un futuro gerente financiero sepa invertir los recursos de una manera tal que
logre el mximo retorno con el mnimo riesgo o el riesgo adecuado de acuerdo a la poltica de
inversin de la empresa donde trabaja. Por estos motivos la administracin de portafolio es
una herramienta bsica para tomar las correctas decisiones de inversin.
2.
CONTENIDO PROGRAMATICO
FECHA
CONTENIDO
HORAS NO
PRESENCIALES
EVALUACION
Exposiciones
grupales
Evaluacin del
deber, preguntas en
clase sobre los
ejercicios
propuestos
Tarea: Ejercicios de Control de lectura
asignado.
Valoracin de anualidades.
Evaluacin del
deber.
Sesin
Taller de valoracin de bonos tipo I.
5
Revisin de
diapositivas, y
prctica de flujos de
caja de bonos T1
Ejercicios de
valoracin de bonos
tipo I
Ejercicios sobre
Sesin Valoracin de bonos tipo II. Frmulas y armar flujos
6
uso de calculadora financiera.
Tarea: Ejercicios de Evaluacin del taller
Sesin Taller de valoracin de bonos tipo II. bonos tipo II.
hecho en clase
Valoracin de papeles tipo III (casos).
7
Tarea: Valoracin
de acciones,
ejercicios de los 3
modelos.
Ejercicios grupales
Valor actual de un portafolio; pesos; sobre valoracin y
Sesin
TIR del portafolio; portafolios de flujos TIR de portafolios
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irregulares.
Clase: Valoracin de Acciones: Modelo
Sesin de un perodo, Modelo de varios
perodos (dividendos), Modelo de
8
crecimiento de Gordon.
Tarea: Ejercicios
clculo de duracin.
Control de lectura
asignado.
Evaluacin de tarea.
Revisin de
ejercicios
Control de lectura
asignado
Control de lectura
asignado
Estudio de lo visto
Leccin preparatoria para el examen en clase
Sesin
(leccin de recuperacin). Entrega de
15
notas de actividades del primer parcial.
Evaluacin escrita
Sesin
Examen I parcial
16
Tarea: Ejercicios
Rentabilidad esperada de las carteras. estadsticos
Sesin Varianza y Desviacin estndar.
Covarianzas y correlaciones. Teora y
17
ejercicios.
Tarea: Ejercicios
Carteras de dos activos. Propiedades sobre herramientas
Sesin
de una cartera de mnima varianza. de carteras.
18
Ejercicio en Excel.
Evaluacin de la
tarea
Ejercicios prcticos.
Trabajo en clase
evaluado
Lecturas asignadas
Control de lectura.
Ejercicios en clase
que deben ser
replicados en
computadora
Revisin de rplica
Ejercicios en clase.
Tarea: Ejercicios
CAPM
Control de lectura
asignada
Sesin
Indicadores Burstiles.
19
Aplicaciones del anlisis mediaSesin
varianza y del CAPM. La frontera
20
eficiente.
Relacin entre Riesgo y Rentabilidad
esperada.
Riesgo relevante y la
Sesin
cartera tangente.
Betas. Varianza
21
marginal frente a varianza total.
Cartera de rplica.
Combinacin de un activo sin riesgo
con un activo con riesgo. El modelo
Sesin
CAPM. Estimacin de las betas, las
22
rentabilidades libres de riesgo y la
cartera de mercado.
El modelo de mercado: primer modelo
Sesin
factorial.
Modelos multifactoriales.
23
Betas factoriales.
Control de lectura. Carteras factoriales
Sesin
puras. Rplica y arbitraje. Estimacin
24
de las primas de riesgo factorial.
Sesin
Clase de ejercicios.
25
Sesin
Laboratorio de cmputo
26
Estructura intertemporal de las tasas de
Sesin inters bajo certidumbre. Precio del
bono en certidumbre. Holding-period
27
returns. Tasas futuras (forward rates)
Estructura intertemporal de las tasas de
Sesin
inters bajo incertidumbre. Premios
28
por liquidez. .
Estrategias Activas.
Estrategias
Sesin
Pasivas.
Indexacin de portafolios.
29
Inmunizacin de portafolios.
Sesin
Ejercicios de Indexacin de portafolios.
30
Ejercicios en clase
Evaluacin de
que deben ser
ejercicios en clase
replicados
Lectura del material
en diapositivas
sobre el tema.
Tarea sobre
ejercicios hechos en
clase
Evaluacin prctica
en computadora
Tarea: Ejercicios
sobre estructura
intertemporal
Lectura de papers
sobre el tema
Control de lectura
asignada.
Discusin en clase
sobre papers
Sesin
Repaso del segundo parcial
31
Sesin
Examen final
32
3. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Texto gua:
Texto: Inversiones
Autor: Robert Kolb
Editorial: Limusa Noriega Editores
Edicin: 1998
Texto complementario:
Texto: Gua Didctica del Mercado de Valores
Autor: Bolsa de Valores de Guayaquil
4. METODOLOGIA
Exposiciones tipo conferencia para introduccin a los diferentes modelos.
Trabajo conjunto en clase, combinado con discusiones, lluvias de ideas y resolucin de
casos.
Talleres de resolucin de casos prcticos.
Se impulsar el trabajo en grupo.
Asistencia: Debe ser constante y muy puntual. (la lista se tomar pasados 10 minutos
de iniciada la clase, momento en el cual se cerrar la puerta), cada falta representar
dos puntos menos en el promedio final.
Entrega de trabajos: los trabajos se entregarn puntualmente en carpeta y disco.
Celulares: Terminantemente prohibido los celulares en la clase.
Calculadora: Ser una herramienta necesaria para los estudiantes.
5. EVALUACION
Actuacin en clase: aqu se evaluar el trabajo diario del estudiante, su asistencia
constante y puntual a las sesiones de clase.
10%
Lecciones peridicas: con el fin de ver el grado de asimilacin cognoscitiva de los
estudiantes.
20%
Trabajos en grupo e individuales: para lograr una mayor reafirmacin de los
conocimientos en los estudiantes.
20%
Exmenes: darn una visin general de la forma de cmo se han cumplido los objetivos
del curso. Los mismos sern muy prcticos para medir el nivel global de asimilacin del
estudiante respecto a la asignatura.
50%
6. DATOS DEL PROFESOR
Nombres:
Apellidos:
Profesin Universitaria:
Postgrado:
Telfono:
Correso electrnico:
Luis Alberto
Caballero Pineda
Economista
UEES (inicio agosto 2003) MBA
2321000 ext. 1135
caballerol@produbanco.com; lcaballer@uees.edu.ec