INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS

PRESENTADO POR
ISAIAS RUBIANO RODRIGUEZ
142002933

CARLOS RIOS
DOCENTE

UNIVERSIDAD DE LOS LLANOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
CONTADURA PBLICA
ANLISIS FINANCIERO
SEXTO SEMESTRE
VILLAVICENCIO
2014

INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
La informacin que genera la contabilidad y que se resume en los estados
financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de
la empresa al momento de generar dicha informacin, y una forma de hacerlo es
mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen
la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber:
INDICADORES DE LIQUIDEZ: Este indicador est enfocado en medir la
capacidad de la empresa para el pago de sus obligaciones de corto y largo
plazo, determinar el nivel de endeudamiento, el peso de los gastos
financieros en el estado de resultado y el nivel de apalancamiento
financiero que tiene la compaa.
INDICADORES
DE
ENDUEDAMIENTO:
Los
indicadores
de
endeudamiento permiten medir el nivel de financiamiento que tiene la
empresa, determinando en que porcentaje participan los acreedores dentro
del sistema de financiacin, igualmente medir el riesgo que corren los
acreedores, los dueos y da informacin importante acerca de los cambio
que se deben hacer para lograr que el margen de rentabilidad no se
perjudique por el alto endeudamiento que tenga la empresa.
INDICADORES DE ACTIVIDAD: Estos indicadores son llamados de
rotacin, se utilizan para medir la eficiencia que tiene la empresa en la
utilizacin de sus activos, se utiliza un anlisis dinmico comparando las
cuentas de balance (estticas) y las cuentas de resultados (dinmicas).
Este indicador es importante para identificar los activos improductivos de la
empresa y enfocarlos al logro de los objetivos financieros de la misma.
INDICADORES DE RENDIMIENTO: Los indicadores de rendimiento o
llamados tambin de rentabilidad, se utilizan para medir la efectividad que
tiene la administracin en el manejo de los costos y gastos, buscando que
el margen de contribucin se alto y obtener as un margen neto de utilidad
favorable para la compaa.

 Z O DE ALTMANS Z SCORE:
Relaciona la posible suspensin de pagos con varias causas: situacin de liquidez,
poltica de retencin de beneficios, margen de utilidad, capitales propios y volumen
de ventas.
La frmula Z-score para predecir la quiebra fue publicado en 1968 por Edward
I. Altman, que era, en el momento, profesor adjunto de Finanzas en la Universidad
de Nueva York. La frmula puede ser usada para predecir la probabilidad de que
una empresa entra en quiebra dentro de dos aos. Z-score se utilizan para
predecir impagos empresariales y una medida de control fcil de calcular para
el estrs financiero situacin de las empresas en los estudios acadmicos. El Zscore utiliza mltiples valores de renta corporativa y de balance para medir la
salud financiera de una empresa.

SALUD FINANCIERA: Evaluacin global de la situacin de la

empresa con la utilizacin de varios indicadores.

SE MIDE:
Z= 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 +0.6X4 +1.0X5

x 1=

ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE

ACTIVO TOTAL

Por lo general cuando una empresa experimenta prdidas operativas mostrar

una contraccin de los activos corrientes con relacin a los activos totales.

x 2=

UTILIDADES ACUMULADAS
ACTIVO TOTAL

Evidencia el monto de las utilidades reinvertidas y/o perdidas de una empresa,

este ratio seala la utilidad acumulada a largo plazo e tcitamente considera la
edad de una empresa, los fracasos empresariales se dan en los primeros aos.
Por tanto, las empresas jvenes son ms propensas a no pagar sus obligaciones.

x 3=

UTILIDAD OPERACIONAL
ACTIVO TOTAL

Mide la productividad real de los activos de la empresa, muestra la capacidad real

de la empresa de obtener ingresos del empleo de sus activos

x 4=

VALOR DE MERCADO DE LAS ACCIONES O PATRIMONIO

PASIVOTOTAL

El valor del mercado del patrimonio incluye las acciones comunes y preferentes
mientras que los pasivos incluyen la deuda de corto y largo plazo. Esta medida
evidencia la cantidad de activos que pueden perder valor (medido en trminos de
valor de mercado del patrimonio ms la deuda) antes de que los pasivos superan
los activos y la empresa se declare insolvente.

x 5=

VENTAS
ACTIVO TOTAL

Revela la habilidad de la empresa para generar ventas derivadas del uso de sus
activos. Indica la productividad del activo para hacerle frente a los escenarios de la
competencia.

INTERPRETACIN: Pondera numricamente y suma cinco medidas

de rendimiento obteniendo un puntaje (oscila entre 5 y 10) global.
Menor a 1.8= probabilidad alta de quiebra de suspensin de pagos.
Entre 1.8 y 3.0= sita a la empresa en una zona gris, enfermiza
Mayor que 3= posibilidad baja de quiebra o empresa saludable

EJEMPLO:

Activos corrientes
Pasivo corrientes
Capital de trabajo
Total activos
Utilidades acumuladas
Utilidad operacional
Valor de mercado del capital
Total deuda
Ventas

$ 251.140
$ 125.640
$ 125.500
$ 560.780
$ 3.250
-$ 6.500
$ 325.600
$ 125.400
$ 650.790

INDICADORES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD EN VENTAS=

UTILIDAD OPERACIONAL
VENTAS NETAS

Este indicador permite establecer la relacin existente entre la utilidad operacional

con respecto a las ventas netas, lo cual permitir que se pueda observar la
incidencia que tuvieron los gastos operacionales y el costo de ventas en la
empresa para determinado periodo.

Utilidad Operacional

230.500.000
= 43.43%

Ventas Netas

530.800.000

La rentabilidad operacional con respecto a las ventas netas fue del 43.43%, Es
decir, las utilidades representan el 20% del total de las ventas.