EL PROCESO DE PREPARACIN

Y EVALUACIN DE PROYECTOS
Resumen
LI. Jorge Yasmil Sandoval Amezcua.
El estudio del proyecto pretende contestar a la interrogante de si es o no
conveniente realizar una determinada inversin. Ahora bien, dentro el alcance del
estudio de proyectos se ve la decisin de la inversin de acuerdo a un estudio
previo de ventas y desventajas relacionadas a la implementacin del proyecto
estos niveles de estudios son tres de perfil, de prefactibilidad y de factibilidad.
Nivel de estudio inicial llamado perfil el cual parte de la informacin
existente, del juicio comn y de la opinin que da la experiencia. Dentro del
estudio de perfil, ms que calcular la rentabilidad del proyecto se busca determinar
si existe alguna razn que justifique el abandono de una idea antes de que se
destinen recursos.
Otro nivel de estudio es el llamado de prefactibilidad. En este estudio se
profundiza la investigacin, y se basa principalmente en informacin de fuentes
secundarias para definir, con cierta aproximacin las variables principales referidas
al mercado, a las alternativas tcnicas de produccin y a la capacidad financiera
de los inversionistas, es decir se estiman las inversiones probables, los costos de
operacin y los ingresos que demandar y generar el proyecto.
Esta etapa se caracteriza por descartar soluciones con mayores elementos
de juicio, es decir los aspectos sealados preliminarmente como crticos por el
estudio de perfil.
El estudio ms acabado, denominado de factibilidad se elabora sobre la
base de antecedentes precisos obtenidos mayoritariamente a travs de fuentes
primaras de informacin. Las variables cualitativas son mnimas comparadas con
los estudios anteriores. Esta etapa constituye el paso final del estudio
preinversional.
Dentro del estudio de proyectos, cualquiera que sea la prefundida con que
se realice, distingue dos grandes etapas:
1.- La formulacin y preparacin. Define todas las caractersticas que tengan algn
grado de efecto en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y
calcular su magnitud, y se divide en dos subetapas.
Recopilacin de la informacin.
Sistematizacin de la informacin en trminos monetarios, es decir
construir el flujo de caja proyectado, el cual servir para la evaluacin
de proyecto.

2.- La evaluacin. Con una metodologa bien definida, busca determinar la

rentabilidad de la inversin en el proyecto, y se divide en tres subetapas.

Medicin de la rentabilidad del proyecto sobre la base de un flujo de

caja que se proyecta sobre una serie de supuestos.
Anlisis de las variables cualitativas, que se complementa con
aquellos elementos con cuantificables.
Sensibilizacin del proyecto, es decir sensibilizar aquellos aspectos
que podran tener mayores posibilidades.

Para hacer un anlisis completo de proyecto requiere, por lo menos, la

realizacin de cuatro estudios complementarios: de mercado, tcnico,
organizacional administrativo y financiero. Los tres primeros fundamentalmente
proporcionan informacin econmica de costos y beneficios y el ltimo, adems de
generar informacin, construye los flujos de caja y evala el proyecto.
Esquematizado quedara de la siguiente forma:
Estudio de viabilidad econmica
Formulacin y Preparacin
Evaluacin
Obtencin
Construccin
Rentabilidad
de
flujo
Anlisis cualitativo
informacin
de caja
Sensibilizacin
Estudio
Estudio
Estudio de la
Estudio
de
tcnico
organizacin
financiero
mercadeo
Estudio tcnico del proyecto: Tiene por objeto proveer informacin para
cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de operacin pertinentes a
esta rea.
Los resultados de este estudio ser definir la funcin de produccin que
optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la produccin del bien o
servicio del proyecto. De aqu podr obtenerse la informacin de las necesidades
de capital, mano de obra y recursos materiales, tanto para la puesta en marcha
como para la posterior operacin del proyecto.
As como tambin deber determinar los requerimientos de equipos de
fbrica para la operacin y el monto de la inversin correspondiente. Del anlisis
de las caractersticas y especificaciones tcnicas de las mquinas podr
precisarse su disposicin en planta, la que a su vez permitir dimensionar las
necesidades de espacio fsico para su normal operacin.
Estudio de mercado. Es ms que el anlisis y determinacin de la oferta y
la demanda o de los precios del proyecto. Se puede prever muchos costos de

operacin simulando la situacin futura y especificando las polticas y

procedimientos que se utilizarn como estrategia comercial.
Son cuatro los aspectos que deben de estudiarse metodolgicamente:
1.- El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto,
actuales y proyectadas.
2.- La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales
y proyectados.
3.- Comercializacin del producto del proyecto.
4.- Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos,
actuales y proyectos.
Estudio organizacional y administrativo. Para cada proyecto es posible
definir una estructura organizativa que ms se adapte a los requerimientos de su
posterior operacin. Conocer esta estructura es fundamental para definir las
necesidades de personal calificado para la gestin y, por tanto, estimar con mayor
precisin los costos indirectos de la mano de obra ejecutiva.
Debern definirse, con el detalle que sea necesario, los procedimientos
administrativos que podran implementarse junto con el proyecto.
Algo importante es el estudio legal, ya que influye en forma indirecta sobre
ellos y, en consecuencia, sobre la cuantificacin de sus desembolsos. Los
aspectos legales pueden restringir la localizacin y obligar a mayores costos de
transporte, o bien pueden otorgar franquicias para incentivar el desarrollo de
determinadas zonas geogrficas donde el beneficio que obtendra el proyecto
superara los mayores costos de transporte.
Estudio financiero. La ltima etapa del anlisis de viabilidad financiera de
un proyecto es el estudio financiero. Los objetivos de esta etapa son ordenar y
sistematizar la informacin de carcter monetario que proporcionaron las etapas
anteriores, elaborar los cuadros analticos y antecedentes adicionales para la
evaluacin del proyecto, evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad.
La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y
ordenar todos los temes de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse
de los estudios previos. En esta etapa deben definirse todos aquellos elementos
que deben suministrar el propio estudio financiero. E caso clsico es el clculo del
monto que deben invertirse en capital de trabajo o el valor de desecho del
poryecto.
Ahora bien, puede decirse que un proyecto es ms rentable si se abandona
antes de la fecha prevista en la evaluacin. Es decir, al igual que deben analizarse
la postergacin de la puesta en marcha, as tambin debe considerarse el
abandono antes de la finalizacin prevista. Incluso, aun cuando el proyecto haya

sido evaluado, aprobado, e implantado, es posible que surja alguna alternativa de

inversin que haga recomendable el abandono de la inversin en marcha.
Solo la simulacin precisa de cmo operar el proyecto una vez puesto en
marcha permitir determinar las consecuencias econmicas que de ella se
deriven.
El estudio de factibilidad financiera no slo consiste en determinar si el
proyecto es o no rentable: debe servir para discernir entre alternativas de accin
para poder estar en condiciones de recomendar la aprobacin o rechazo del
proyecto en virtud de una operacin en el grado ptimo de su potencialidad real.
El estudio de mercado.
Al estudiar el mercado de un proyecto es preciso reconocer todos y cada
uno de los agentes que, con su actuacin, tendrn algn grado de influencia sobre
las decisiones que se tomarn al definir su estrategia comercial. Son cinco, en
este sentido los submercados que se conocern al realizar un estudio de
factibilidad:
1.
2.
3.
4.
5.

Proveedor
Competidor
Distribuidor
Consumidor
Externo.

Objetivos del estudio de mercado. Va dirigido principalmente a la

recopilacin de la informacin de carcter econmico que repercuta en la
composicin del flujo de caja del proyecto.
El estudio de mercado deber analizar el entorno en el cual se mueve cada
uno de los mercados para definir la estrategia comercial ms prxima a la realidad
en donde deber situarse el proyecto una vez implementado.
Etapas del estudio de mercado. Est en funcin del carcter cronolgico
de la informacin que se analiza. De acuerdo a esto se definirn tres etapas.
1. Anlisis histrico del mercado
2. Anlisis de la situacin vigente.
3. Anlisis de la situacin proyectada.
El consumidor. La estrategia comercial que se define tendr repercusin
directa en los ingresos y egresos del proyecto y ser influida principalmente por
las caractersticas del consumidor y, secundariamente, del competidor. Los
criterios de agrupacin dependern, a su vez, del tipo de consumidor que se
estudie. Al respecto, hay dos grandes agrupaciones.

1. La del consumidor institucional, que se caracteriza por decisiones

generalmente muy relacionales basadas en las variables tcnicas del
producto, en su calidad, precio, oportunidad y entrega, y
disponibilidad de repuesto entre otros factores.
2. Consumidor individual, que toma decisiones de compra basado en
consideraciones de carcter ms bien emocionales, como por
ejemplo, la moda, la exclusividad del producto, el prestigio de la
marca.
Estrategia comercial. La estrategia comercial que se defina para el
proyecto deber basarse en cuatro decisiones fundamentales que influyen
individual y globalmente en la composicin del flujo de caja del proyecto. Tales
decisiones se refieren al producto, el precio, la promocin y la distribucin.
Anlisis del medio. La definicin de cualquier estrategia comercial requiere
dos anlisis complementarios: uno de los distintos mercados del proyecto, y otro,
de las variables externas que influyen sobre el comportamiento de esos mercados.
La demanda. Los consumidores logran una utilidad o satisfaccin a travs
del consumo de bienes o servicios. Algunos bienes otorgan ms satisfaccin que
otros a un mismo consumidor, y su demanda refleja las preferencias que tenga
ste sobre las alternativas que le ofrece el mercado, todo esto en el marco de las
restricciones presupuestarias que le imponen un consumo limitado.

Comentario
Sobre esta lectura en particular, el autor redacta y ejemplifica de una manera muy
sencilla y entendible todo lo que conlleva el realizar un proceso de preparacin y
evaluacin de proyectos, en todos los mbitos, es decir cuantitativos como
cualitativos, adems de que menciona los tipos de clientes a quienes va dirigido
un producto en particular, y es ah donde nos define los tipos de clientes, y lo que
se tiene que considerar para tratar de alcanzar a dichos clientes.
Tambin menciona que podemos prever riesgos, es decir, con el simple
hecho de ir al pasado y observar lo que sucedi con x empresa parecida a la que
se quiere realizar, nos explica cmo nosotros podemos utilizar la informacin para
prever y si es necesario cancelar dicho proyecto.
En si, creo que esta lectura me permiti esclarecer algunos puntos los
cuales no tena ni idea de cmo se tenan que manejar, ya que cada uno de los
apartados los manej con ejemplos permitiendo un entendimiento total.